С начала года промышленные металлы подешевели, энергетические ресурсы немного подорожали. Если примерить коррекцию в металлах к нефти, то она должна упасть до $65-70 за бочку.
Но интереснее другое: сейчас ресурсы падают на замедлении спроса и ожидании рецессии, что местами приводит к искажениям (#алюминий падает до $2250 при дорожающем электричестве), но исторически именно ресурсы (#металлы, энергетика и сельхозка) дорожают сильнее всего на высокой инфляции (которая останется с нами при выходе из этого кризиса).
Но интереснее другое: сейчас ресурсы падают на замедлении спроса и ожидании рецессии, что местами приводит к искажениям (#алюминий падает до $2250 при дорожающем электричестве), но исторически именно ресурсы (#металлы, энергетика и сельхозка) дорожают сильнее всего на высокой инфляции (которая останется с нами при выходе из этого кризиса).
👍3
«Это какой-то позор»: американский истребитель F-35 🇺🇸 оказался немножко китайским 🇨🇳
Пентагон приостанавливает поставки истребителей F-35 после обнаружения в нем сплава, произведенного в Китае.
Lockheed Martin, произведя более 800 единиц F-35, неожиданно обнаружил, что при изготовлении самолета используется сделанный в Китае спец сплав, что, естественно, нарушает правила оборонных закупок. При этом китайцы свою работу сделали качественно – в сообщении Пентагона говорится, что вышеупомянутый металлический сплав не несет никаких рисков, связанных с производительностью и качеством, а значит, и безопасностью полетов (этакий комплимент в адрес китайских производителей).
Наказывать Lockheed Martin не будут – во-первых, имела место «явка с повинной», во-вторых, на заводы сплав попал не напрямую из Китая, а через подрядчика в лице Honeywell, в-третьих, компания уже нашла альтернативного поставщика. Пентагон скромно умалчивает, в скольких самолетах есть «немного Китая», и насколько задержатся поставки в войска новых истребителей.
Пентагон приостанавливает поставки истребителей F-35 после обнаружения в нем сплава, произведенного в Китае.
Lockheed Martin, произведя более 800 единиц F-35, неожиданно обнаружил, что при изготовлении самолета используется сделанный в Китае спец сплав, что, естественно, нарушает правила оборонных закупок. При этом китайцы свою работу сделали качественно – в сообщении Пентагона говорится, что вышеупомянутый металлический сплав не несет никаких рисков, связанных с производительностью и качеством, а значит, и безопасностью полетов (этакий комплимент в адрес китайских производителей).
Наказывать Lockheed Martin не будут – во-первых, имела место «явка с повинной», во-вторых, на заводы сплав попал не напрямую из Китая, а через подрядчика в лице Honeywell, в-третьих, компания уже нашла альтернативного поставщика. Пентагон скромно умалчивает, в скольких самолетах есть «немного Китая», и насколько задержатся поставки в войска новых истребителей.
CNN
Pentagon halts deliveries of F-35 fighter jets after discovering a component manufactured in China
The Pentagon says it's temporarily stopping deliveries of Lockheed Martin Corp's F-35 aircraft after learning from the manufacturer an alloy made in China was in a component of the stealth fighter jet, violating federal defense acquisition rules.
😁3👎1👏1😱1
Китай собирается построить еще больше угольных станций
Энергокризис, который уже ударил по производству алюминия и лития, привёл китайское руководство к новым идеям. China Energy Engineering Corp сообщила, что Поднебесная планирует нарастить угольные мощности на 270 ГВт за пятилетку до 2025 года вместо 100-200 ГВт, которые ожидались в прошлом прогнозе.
В общем, зелёная повестка хороша, когда хочется нарастить экспорт, а когда припирает, то начинают топить кто углём, а кто и дровами. Россия, кстати, остаётся вторым экспортером угля в Китай после Индонезии.
Энергокризис, который уже ударил по производству алюминия и лития, привёл китайское руководство к новым идеям. China Energy Engineering Corp сообщила, что Поднебесная планирует нарастить угольные мощности на 270 ГВт за пятилетку до 2025 года вместо 100-200 ГВт, которые ожидались в прошлом прогнозе.
В общем, зелёная повестка хороша, когда хочется нарастить экспорт, а когда припирает, то начинают топить кто углём, а кто и дровами. Россия, кстати, остаётся вторым экспортером угля в Китай после Индонезии.
Bloomberg.com
China May Boost Coal Power Plant Building Amid Energy Crunch
China may add more new coal-fired power plants in the next few years than previously expected after a spate of economy-pinching power crunches.
https://www.kommersant.ru/doc/5549519
Российский экспорт металлов и угля переориентируется на Азию — Коммерсант
Индия в июле—августе серьезно увеличила закупки угля и стали в России. Особенно сильно взлетели поставки энергетического угля, которые достигли в августе 1,8 млн тонн, тогда как коксующегося – упали из-за санкционных опасений местных металлургов, в основном входящих в международные холдинги. По мнению аналитиков, экспорт из РФ в Индию продолжит расти на фоне увеличения спроса на сталь в стране и высокого уровня издержек местных производителей.
Российский экспорт металлов и угля переориентируется на Азию — Коммерсант
Индия в июле—августе серьезно увеличила закупки угля и стали в России. Особенно сильно взлетели поставки энергетического угля, которые достигли в августе 1,8 млн тонн, тогда как коксующегося – упали из-за санкционных опасений местных металлургов, в основном входящих в международные холдинги. По мнению аналитиков, экспорт из РФ в Индию продолжит расти на фоне увеличения спроса на сталь в стране и высокого уровня издержек местных производителей.
Коммерсантъ
Индосталь
Российский экспорт металлов и угля переориентируется на Азию
👍4😁1
Северсталь -1.4%
ММК -0.3%
НЛМК -1.7%
Министерство финансов РФ обсуждает диапазон цены на сляб в 25-30 тыс. руб./тонна, при превышении которого будет взиматься акциз на сталь, сообщил замглавы Минфина Алексей Сазанов
ММК -0.3%
НЛМК -1.7%
Министерство финансов РФ обсуждает диапазон цены на сляб в 25-30 тыс. руб./тонна, при превышении которого будет взиматься акциз на сталь, сообщил замглавы Минфина Алексей Сазанов
👍1
#ВЭФ - делимся материалами
СОВРЕМЕННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ КОМПЛЕКСНОЙ
И ГЛУБОКОЙ ПЕРЕРАБОТКИ МИНЕРАЛЬНОГО СЫРЬЯ
Расширенная записка размещена на https://clck.ru/yU5Jm
Расширенная записка к докладу, полное название которого звучит как «Глубокая переработка минерального сырья и технологический суверенитет» включает много изображений. Рисунки автора можно детально изучить здесь: https://clck.ru/yU5L6
СОВРЕМЕННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ КОМПЛЕКСНОЙ
И ГЛУБОКОЙ ПЕРЕРАБОТКИ МИНЕРАЛЬНОГО СЫРЬЯ
Расширенная записка размещена на https://clck.ru/yU5Jm
Расширенная записка к докладу, полное название которого звучит как «Глубокая переработка минерального сырья и технологический суверенитет» включает много изображений. Рисунки автора можно детально изучить здесь: https://clck.ru/yU5L6
👍2
Обычно говорят, что #золото всегда дорожает в цене, особенно в период нестабильности и высокой инфляции. Так вот: с начала года золото в долларах подешевело на 4% (то есть на все 10% если учитывать инфляцию доллара). В рублях картина ещё ярче: те, кто на панике купил золото, потеряли 57% своих сбережений в рублях. От чего зависит цена на золото? Подробнее https://www.facebook.com/1833931948/posts/pfbid02NebjW9w5sNiSErXKN9Vh3sa3fZw5D4q8Tn3KBLM8Lr8QVUGpNVKULieAyEm2oMryl/?d=n
😁1
Несмотря на энерго-промышленный кризис, Германия будет зеленеть! 🌱 Немецкий концерн ThyssenKrupp объявил об инвестициях в размере более 2 млрд евро в «зеленую трансформацию». Правление концерна приняло решение выделить деньги на строительство первого завода прямого восстановления железа (DRI) на площадке в Дуйсбурге. Это будет госфинансирование.
«Утверждение этой огромной инвестиции происходит в разгар реструктуризации компании, в условиях, которые также являются очень сложными для всех. Таким образом, мы подчеркиваем наше стремление внести решающий и, прежде всего, быстрый вклад в экологически чистое преобразование стали" - CEO
Первый в истории Германии завод прямого восстановления с плавильными установками будет поставлять своим клиентам более 2,5 млн тонн высококачественной стали, производимой с более низким уровнем выбросов CO2. Отметим, что в этом году компания успешно продала Mining Technologies датской компании FLSmidth, и ранее вышла из инфраструктурного бизнеса и завода по производству нержавеющей стали AST.
«Утверждение этой огромной инвестиции происходит в разгар реструктуризации компании, в условиях, которые также являются очень сложными для всех. Таким образом, мы подчеркиваем наше стремление внести решающий и, прежде всего, быстрый вклад в экологически чистое преобразование стали" - CEO
Первый в истории Германии завод прямого восстановления с плавильными установками будет поставлять своим клиентам более 2,5 млн тонн высококачественной стали, производимой с более низким уровнем выбросов CO2. Отметим, что в этом году компания успешно продала Mining Technologies датской компании FLSmidth, и ранее вышла из инфраструктурного бизнеса и завода по производству нержавеющей стали AST.
👍1😁1
За год ГМК Казахстана вырос, но перспективы не радужные
За 2021 год горно-металлургический комплекс занял 9,3% от ВВП Казахстана, что на 1,2% больше, чем в 2020-м году.
Лидерство среди горно-металлургических компаний занимает ERG, чья выручка увеличилась на 58%.
В алюминиевом направлении ERG тоже наметился рост.
Вторую строчку пьедестала горно-металлургических предприятий занимает «Казцинк». Выручка компании выросла на 19%, хотя объём добычи меди, золота, серебра, свинца и цинка сократился. Доходы спасло подорожание на мировом рынке.
На третьем месте расположилась компания «АрселорМиттал», чья выручка увеличилась на 79%. Предприятие выпустило больше чугуна и жидкой стали, но добыло меньше угля и концентрата железной руды по сравнению с 2020 годом.
Среди медных компаний отметилась «Казахмыс» Предприятие перевыполнило план добычи меди на 5,3%, однако производство в катодном эквиваленте снизилось.
Больше всех на золотодобыче заработал Polymetal. Компания произвела меньше золота с Бакырчика, поскольку в руде снизилось содержание золота, но это компенсировало производство на другом проекте Варваринское.
При этом 2022 год обещает быть стрессовым для одного из гигантов казахстанской черной металлургии – Соколовско-Сарбайского горно-обогатительного производственного объединения, входящего в Евразийскую группу (ERG). В середине года компания полностью прекратила отгрузку основному партнеру – ММК из-за риска вторичных санкций. Уже в ближайшее время ССГПО предстоит найти новых партнеров, либо предприятие с многотысячным персоналом и регион присутствия могут столкнуться с серьезными проблемами. В последние несколько лет доля поставок железорудного сырья (ЖРС) с ССГПО на ММК достигала 70% (от 7 до 9 млн тонн в год), доля окатышей, направляемых на ММК, в общем производстве 2021 года составила 40%. За последние пять лет доля ММК выросла от 32 до 60%.Наиболее вероятным поставщиком ЖРС на ММК станет «Металлоинвест», ранее экспортировавший до 23 млн тонн в год.
За 2021 год горно-металлургический комплекс занял 9,3% от ВВП Казахстана, что на 1,2% больше, чем в 2020-м году.
Лидерство среди горно-металлургических компаний занимает ERG, чья выручка увеличилась на 58%.
В алюминиевом направлении ERG тоже наметился рост.
Вторую строчку пьедестала горно-металлургических предприятий занимает «Казцинк». Выручка компании выросла на 19%, хотя объём добычи меди, золота, серебра, свинца и цинка сократился. Доходы спасло подорожание на мировом рынке.
На третьем месте расположилась компания «АрселорМиттал», чья выручка увеличилась на 79%. Предприятие выпустило больше чугуна и жидкой стали, но добыло меньше угля и концентрата железной руды по сравнению с 2020 годом.
Среди медных компаний отметилась «Казахмыс» Предприятие перевыполнило план добычи меди на 5,3%, однако производство в катодном эквиваленте снизилось.
Больше всех на золотодобыче заработал Polymetal. Компания произвела меньше золота с Бакырчика, поскольку в руде снизилось содержание золота, но это компенсировало производство на другом проекте Варваринское.
При этом 2022 год обещает быть стрессовым для одного из гигантов казахстанской черной металлургии – Соколовско-Сарбайского горно-обогатительного производственного объединения, входящего в Евразийскую группу (ERG). В середине года компания полностью прекратила отгрузку основному партнеру – ММК из-за риска вторичных санкций. Уже в ближайшее время ССГПО предстоит найти новых партнеров, либо предприятие с многотысячным персоналом и регион присутствия могут столкнуться с серьезными проблемами. В последние несколько лет доля поставок железорудного сырья (ЖРС) с ССГПО на ММК достигала 70% (от 7 до 9 млн тонн в год), доля окатышей, направляемых на ММК, в общем производстве 2021 года составила 40%. За последние пять лет доля ММК выросла от 32 до 60%.Наиболее вероятным поставщиком ЖРС на ММК станет «Металлоинвест», ранее экспортировавший до 23 млн тонн в год.
👍2
Европейский спрос на импортный прокат вырос на фоне высоких внутренних цен
Из-за роста стоимости энергоресурсов местные производители вынуждены повышать цены на свою продукцию
Европейский спрос на импортную сталь с конца августа этого года значительно увеличился. Причиной являются высокие цены на энергоносители, из-за которых растет цена местной продукции
По состоянию на 7 сентября цены на итальянскую арматуру и катанку выросли на €50/т: до €950/т на условиях самовывоза и до €990/т с доставкой.
Из-за роста стоимости энергоресурсов местные производители вынуждены повышать цены на свою продукцию
Европейский спрос на импортную сталь с конца августа этого года значительно увеличился. Причиной являются высокие цены на энергоносители, из-за которых растет цена местной продукции
По состоянию на 7 сентября цены на итальянскую арматуру и катанку выросли на €50/т: до €950/т на условиях самовывоза и до €990/т с доставкой.
Argusmedia
Europe longs: Import demand surges | Argus Media
European demand for imported longs has risen substantially since late August as high energy costs have pushed local prices upwards.
🔥1
Forwarded from Ареал
Что означает слово “тормозок”?
Anonymous Poll
5%
Недавно прибывший молодой сотрудник
71%
Шахтерский обед
24%
Подставка под колеса
Индия наращивает покупки угля и стали из России
В августе поставки угля в Индию из России составили рекордные 2,3 млн тонн, а поставки стали в подскочили на 11,8%, до 442 тыс тонн (рост в 5 раз с начала года). Заметим, что поставки угля идут с дисконтом цен в 45-50%.
В середине июля центральный банк Индии официально ввел механизм оплаты в рублях и рупиях для облегчения торговли с Россией. Уполномоченные индийские банки могут открывать счета vostro в рупиях для расчетов по сделкам с любой страной.
В августе поставки угля в Индию из России составили рекордные 2,3 млн тонн, а поставки стали в подскочили на 11,8%, до 442 тыс тонн (рост в 5 раз с начала года). Заметим, что поставки угля идут с дисконтом цен в 45-50%.
В середине июля центральный банк Индии официально ввел механизм оплаты в рублях и рупиях для облегчения торговли с Россией. Уполномоченные индийские банки могут открывать счета vostro в рупиях для расчетов по сделкам с любой страной.
👍1
инвестиционные БРИЛЛИАНТЫ 💎
что с ними не так?
Экспертное мнение от профи рынка -Игоря Куличика, ex CFO АЛРОСА:
«За прошедшие 20 лет создать полноценный инвестпродукт на базе бриллиантов или сырых алмазов пытались многие – и Де Бирс, и Алроса, и инвестбанки, и отдельные хедж-фонды. Все эти попытки закончились безрезультатно и главной причиной было и остаётся то, что алмазы и бриллианты – это абсолютно не биржевой товар, это во-первых, а во-вторых – алмазный рынок очень мал и ограничен по сравнению с рынками остальных коммодитиз (весь рынок сырых алмазов – это ~$15 млрд, в год, а например #золото – это ~$500 млрд в год).
Очень сложно, практически невозможно, запустить широко торгуемый инвестиционный продукт, на который невозможно получить рыночную котировку цены при очень низкой ликвидности.
На этом фоне интересно смотрится инициатива Алросы начать продвигать в массы идею инвестиций в бриллианты – с 1 октября действует новая норма закона - «Реализация бриллиантов физлицам банками освобождается от налогообложения, а при реализации алмазов организациям будет применяться нулевой НДС» и это, однозначно, сильно упростит оборот камней. Плюс к этому, Алроса собирается стандартизовать предлагаемые для инвестиций камни и лоты.
«Проблем со спросом на инвестиционные бриллианты не будет» - с таким оптимистическим заголовкам компания заявляет о своих намерениях, но желающим диверсифицировать свои портфели бриллиантами надо быть готовым к целому ряду нюансов, в которых, как водится, и кроется дьявол.
1. Бриллианты не стандартизируются и неспециалисту будет очень сложно оценить адекватность цены, по которой ему предлагает продукт Алроса – альтернативных источников оценки практически нет.
2. Серьёзные сложности при попытке продать свой бриллиантовый актив гарантированы непрофессиональному участнику алмазного рынка – ему де-факто придётся обращаться к той же Алросе (остальные каналы торговли камнями и раньше были недоступны из-за профессионально клановости, а сейчас в эру санкций – и подавно). Алроса будет выкупать на основе «агрегированного индекса», который примерно как индекс цен на недвижимость будет показывать тренды, а реальная цена сделки будет иметь ощутимый спред. При это вторичный рынок сегодня как таковой закрыт – торговля камнями между физлицами вне закона.
3. Попытка транспортировать такие специфические активы вызовет серьёзные трудности – при превышении определённой цены процедура вывоза за границу попадёт под таможенную процедуру экспорта, а спецпосты таможни не работают с физлицами.
Всё это делает процесс инвестирования в камни сложным, дорогим и неопределённым занятием. Идея сохранять деньги в камнях стара и работает давно, но она работает на примере больших и уникальных камнях (что само по себе не может быть массовым), а идея запустить в массы «стандартизованную мелочь» больше похожа на «работу для того, чтобы согреться» - когда процесс интереснее и приятнее итогового результата. Это, к слову, подтверждается и завяленными объёмами программы - $200 млн в год – это порядка 4% всей реализации Алросы, а если сравнить с инвестаппетитами наших граждан, которые весной за месяц накупили золота в слитках на $1,5 млрд, то очевидно, что такая программа – это в лучшем случае «пилотный проект».
Как инвестиционный инструмент спорно: нет ликвидного рынка, непрозрачность ценообразования, сохранение административной зарегулированности рынка алмазов и бриллиантов.»
https://news.1rj.ru/str/bablonauts/1183
Хотя есть тема токенов как ЦФА: Алроса рассматривает возможность создания закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ), а также обсуждает возможность создания цифровых финансовых активов (ЦФА).
Будем наблюдать…
что с ними не так?
Экспертное мнение от профи рынка -Игоря Куличика, ex CFO АЛРОСА:
«За прошедшие 20 лет создать полноценный инвестпродукт на базе бриллиантов или сырых алмазов пытались многие – и Де Бирс, и Алроса, и инвестбанки, и отдельные хедж-фонды. Все эти попытки закончились безрезультатно и главной причиной было и остаётся то, что алмазы и бриллианты – это абсолютно не биржевой товар, это во-первых, а во-вторых – алмазный рынок очень мал и ограничен по сравнению с рынками остальных коммодитиз (весь рынок сырых алмазов – это ~$15 млрд, в год, а например #золото – это ~$500 млрд в год).
Очень сложно, практически невозможно, запустить широко торгуемый инвестиционный продукт, на который невозможно получить рыночную котировку цены при очень низкой ликвидности.
На этом фоне интересно смотрится инициатива Алросы начать продвигать в массы идею инвестиций в бриллианты – с 1 октября действует новая норма закона - «Реализация бриллиантов физлицам банками освобождается от налогообложения, а при реализации алмазов организациям будет применяться нулевой НДС» и это, однозначно, сильно упростит оборот камней. Плюс к этому, Алроса собирается стандартизовать предлагаемые для инвестиций камни и лоты.
«Проблем со спросом на инвестиционные бриллианты не будет» - с таким оптимистическим заголовкам компания заявляет о своих намерениях, но желающим диверсифицировать свои портфели бриллиантами надо быть готовым к целому ряду нюансов, в которых, как водится, и кроется дьявол.
1. Бриллианты не стандартизируются и неспециалисту будет очень сложно оценить адекватность цены, по которой ему предлагает продукт Алроса – альтернативных источников оценки практически нет.
2. Серьёзные сложности при попытке продать свой бриллиантовый актив гарантированы непрофессиональному участнику алмазного рынка – ему де-факто придётся обращаться к той же Алросе (остальные каналы торговли камнями и раньше были недоступны из-за профессионально клановости, а сейчас в эру санкций – и подавно). Алроса будет выкупать на основе «агрегированного индекса», который примерно как индекс цен на недвижимость будет показывать тренды, а реальная цена сделки будет иметь ощутимый спред. При это вторичный рынок сегодня как таковой закрыт – торговля камнями между физлицами вне закона.
3. Попытка транспортировать такие специфические активы вызовет серьёзные трудности – при превышении определённой цены процедура вывоза за границу попадёт под таможенную процедуру экспорта, а спецпосты таможни не работают с физлицами.
Всё это делает процесс инвестирования в камни сложным, дорогим и неопределённым занятием. Идея сохранять деньги в камнях стара и работает давно, но она работает на примере больших и уникальных камнях (что само по себе не может быть массовым), а идея запустить в массы «стандартизованную мелочь» больше похожа на «работу для того, чтобы согреться» - когда процесс интереснее и приятнее итогового результата. Это, к слову, подтверждается и завяленными объёмами программы - $200 млн в год – это порядка 4% всей реализации Алросы, а если сравнить с инвестаппетитами наших граждан, которые весной за месяц накупили золота в слитках на $1,5 млрд, то очевидно, что такая программа – это в лучшем случае «пилотный проект».
Как инвестиционный инструмент спорно: нет ликвидного рынка, непрозрачность ценообразования, сохранение административной зарегулированности рынка алмазов и бриллиантов.»
https://news.1rj.ru/str/bablonauts/1183
Хотя есть тема токенов как ЦФА: Алроса рассматривает возможность создания закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ), а также обсуждает возможность создания цифровых финансовых активов (ЦФА).
Будем наблюдать…
Коммерсантъ
«Проблем со спросом на инвестиционные бриллианты не будет»
Блицинтервью
👍2
Себестоимость никеля в год стремительного роста инфляции
CRU опубликовал Отчет о затратах на #никель за 2022 год – затраты на никель в год стремительного роста инфляции. Этот ежегодный отчет охватывает все аспекты затрат на никель - сейчас и в среднесрочной перспективе. В то время как маржа производителей кажется нетронутой, история побочных продуктов кобальта, текущих возможностей воспроизведения и цен на ЛБМ больше не находится на рекордно высоком уровне — внимание к себестоимости может вернуться.
Денежные затраты на никель CRU в этом году вырастут по всем продуктам, у некоторых больше, чем у других. В то время как некоторые из них могут улучшить содержания или извлечения в краткосрочной перспективе, любые решения по планированию, задерживающие вскрышные работы или общее продвижение горных работ, будут означать, что в ближайшее время появятся дополнительные операционные расходы или отложенный капитал. Сдвиг кривой затрат в этом году тесно связан с вводом новых мощностей NPI. Когда большая часть предложения никеля продается со скидкой, затраты на реализацию в среднем сильно возрастают. Значительное увеличение затрат на реализацию почти сводит на нет увеличение затрат по другим сегментам площадок. Кроме того, некоторые затраты без учета инфляции являются просто задержкой, которая сравняется с кривой затрат в следующем году или даже в последующих кварталах этого года. Горнодобывающие и перерабатывающие компании накопили достаточное количество запасов по более низкой цене (например, кокса), но в будущем они столкнутся со скачками цен за единицу продукции.
Наконец, несмотря на то, что совершенно ясно, что инфляция влияет на никель, наш анализ показывает, что денежная себестоимость находится на восходящей траектории с 2020 года, при этом самое большое видимое изменение в годовом исчислении произошло в прошлом году.
CRU опубликовал Отчет о затратах на #никель за 2022 год – затраты на никель в год стремительного роста инфляции. Этот ежегодный отчет охватывает все аспекты затрат на никель - сейчас и в среднесрочной перспективе. В то время как маржа производителей кажется нетронутой, история побочных продуктов кобальта, текущих возможностей воспроизведения и цен на ЛБМ больше не находится на рекордно высоком уровне — внимание к себестоимости может вернуться.
Денежные затраты на никель CRU в этом году вырастут по всем продуктам, у некоторых больше, чем у других. В то время как некоторые из них могут улучшить содержания или извлечения в краткосрочной перспективе, любые решения по планированию, задерживающие вскрышные работы или общее продвижение горных работ, будут означать, что в ближайшее время появятся дополнительные операционные расходы или отложенный капитал. Сдвиг кривой затрат в этом году тесно связан с вводом новых мощностей NPI. Когда большая часть предложения никеля продается со скидкой, затраты на реализацию в среднем сильно возрастают. Значительное увеличение затрат на реализацию почти сводит на нет увеличение затрат по другим сегментам площадок. Кроме того, некоторые затраты без учета инфляции являются просто задержкой, которая сравняется с кривой затрат в следующем году или даже в последующих кварталах этого года. Горнодобывающие и перерабатывающие компании накопили достаточное количество запасов по более низкой цене (например, кокса), но в будущем они столкнутся со скачками цен за единицу продукции.
Наконец, несмотря на то, что совершенно ясно, что инфляция влияет на никель, наш анализ показывает, что денежная себестоимость находится на восходящей траектории с 2020 года, при этом самое большое видимое изменение в годовом исчислении произошло в прошлом году.
Crugroup
Nickel costs in the year of soaring inflation
CRU has recently published Nickel Cost Report 2022– Nickel costs in the year of soaring inflation. This yearly report covers all aspects of nickel costs trajectory now, and in the midterm future. While the producers’ margins seem intact, the story of cobalt…
👍3
Норникель, Полюс, Алроса, Мечел и Распадская добавлены в список стратегических компаний- к ним не будет доступа клиентам-нерезидентам с открытием 12 сентября на Мосбирже. Фух, пронесло 😅
🔥6👏2
Металл и Минерал
инвестиционные БРИЛЛИАНТЫ 💎 что с ними не так? Экспертное мнение от профи рынка -Игоря Куличика, ex CFO АЛРОСА: «За прошедшие 20 лет создать полноценный инвестпродукт на базе бриллиантов или сырых алмазов пытались многие – и Де Бирс, и Алроса, и инвестбанки…
В дополнение. Учитывая стоимость входа и отсутствие рынка, инвесторы вряд ли смогут реализовать камни кому-то, кроме самой АЛРОСы.
За последний год, на фоне постпандемийного восстановления спроса, рыночная стоимость бриллиантов выросла на 6%, что существенно ниже доходности других активов. Однако доходность за последние 5 лет составила те же 6,5%, что говорит о низкой популярности продукции. Другими словами, бриллианты – это то, без чего экономика может спокойно функционировать, особенно в кризисные времена.
Важным индикатором стоимости бриллиантов может являться золото. При росте стоимости этого драгметалла спрос на ювелирные украшения снижается, что приводит к падению спроса на бриллианты, и наоборот.
За последний год, на фоне постпандемийного восстановления спроса, рыночная стоимость бриллиантов выросла на 6%, что существенно ниже доходности других активов. Однако доходность за последние 5 лет составила те же 6,5%, что говорит о низкой популярности продукции. Другими словами, бриллианты – это то, без чего экономика может спокойно функционировать, особенно в кризисные времена.
Важным индикатором стоимости бриллиантов может являться золото. При росте стоимости этого драгметалла спрос на ювелирные украшения снижается, что приводит к падению спроса на бриллианты, и наоборот.
👍1