В августе Россия на 93% увеличила поставки в Турцию горячекатаного стального проката, который используется в стройке, пишет РБК. Всего за месяц было экспортировано 176 тыс. тонн. Вряд ли этому будут рады Турецкие металлурги.

Обсуждение санкций против Русала показывает, что под угрозой санкций сейчас находятся абсолютно все экспортёры в России.

В 2018 году против Русала уже вводили жёсткие санкции, однако спустя несколько лет их откатили, чтобы сбалансировать рынок алюминия.

А сейчас же, судя по всему, экономики США и Европы уже находятся в рецессии, а значит спрос на металлы серьёзно сократился. Поэтому под ударом все российские экспортёры, даже "неприкасаемые", такие как Русал и, возможно, Норникель. Лишь удобрения пока не трогают, как критические важные от мирового голода. «Голодное брюхо к демократии глухо»

ВТБ с марта продал состоятельным клиентам 20,5 тонн золотых слитков.
Цена золота за этот период упала с 6500 до 3200 руб за грамм.... кого-то побрили

Никопольский завод ферросплавов, Марганецкий и Покровский горно-обогатительные комбинаты приостановят производство с 1 ноября 2022 года.
Об этом сообщает Укррудпром.

Как сообщается, остановка производства произойдет из-за увеличения расходов, главным образом, из-за ожидаемого увеличения предельных цен на электроэнергию.

Дефицит доверия… Капитализация публичных российских компаний к рублевой денежной массе M2 составляет 40% на 13 октября 2022 – это почти вдвое ниже уровней 2014-2016.

По номиналу капитализация компаний сейчас составляет 30 трлн руб, что соответствует апрелю 2016 и середине 2017, а от максимума октября 2021 было потеряно 47% капитализации или 26.5 трлн руб.

В сравнении с изменением уровня цен, текущая капитализация примерно на 25-30% ниже 2014-2016 и соответствует минимумам 2008-2009 и началу нулевых (2002-2004). Чуть более выраженное отношение капитализации к выручке и прибыли, где рынок на своих исторических минимумах.

Рынок является очень дешевым относительно количества денег в системе и в сравнении с операционными показателями бизнеса, но текущая экстремально низкая капитализация есть следствие не дефицита денег, а дефицита доверия.

Конфигурация будущего принципиально не просчитываема в настоящий момент. Невозможно ни количественно, ни качественно оценить будущие денежные потоки бизнеса, его устойчивость и стабильность финансовой инфраструктуры.

Поэтому те модели и принципы оценки бизнеса, которые действовали ранее уже неактуальны сейчас. Другими словами, текущая капитализация рынка была бы однозначно инвестиционно привлекательной год назад, но неоднозначной сейчас. Вот ответ на вопрос, почему рынок является настолько дешевым.

Как уже ранее говорил, необходимо применять особую осторожность в размещении активов в акции, т.к. конфигурация неустойчива, а факторов неопределенности очень много.

«Полюс» выделил ИТ-бизнес в отдельную структуру.

Создание новой компании «Полюс Диджитал» даст возможность снизить зависимость по критичным ИТ-системам от сторонних поставщиков.

«Полюс» уже давно активно использует передовые информационные технологии. Это и роботизация бизнес-процессов, и цифровизация HR-сервисов, и компьютерное зрение, и голосовые помощники для водителя, и целый ряд других решений. При этом последние годы наша ИТ-команда успешно решала все больше комплексных сложных задач – от разработки приложений до анализа больших данных – без привлечения подрядчиков.

Создание «Полюс Диджитал» – новый шаг в этом направлении. Это усилит существующие проекты цифровизации «Полюса» и позволит развивать новые продукты в области управления производством, в том числе для внешних заказчиков.

#высшийстандарт #PolyusDigital

Aurubis повышает премию к цене #меди в 2023 году на 85%
Крупнейший в Европе медеплавильный завод Aurubis будет взимать со своих европейских клиентов премию в размере $228 за тонну сверх базовой цены Лондонской биржи металлов (LME) в 2023 году.
Это значительно больше по сравнению с премией в размере $123 за тонну в 2022
Представитель Aurubis сообщил, что причиной повышения премии являются ожидания высокого спроса на медь, низкие запасы, а также высокие затраты на энергию и транспорт.

Испанский глиноземный завод #Alcoa San Ciprián с 1 октября оработает на 50% своей мощности из-за потерь, вызванных высокими затратами на природный газ.
Глиноземный завод в Сан-Сиприане сделал первоначальное сокращение мощности на 15% в июле этого года и объявил в августе, что сократит свою операционную мощность до 50-60%.

Alcoa заявила, что при текущих уровнях производства глиноземный завод будет генерировать значительно отрицательную прибыль или убыток за каждый тонн произведенный глинозем.

СД Лензолото рекомендовал выплатить дивиденды в размере 3508 руб. на обыкновенные акции по итогам 9 мес. 2022 г.
Дивидендная доходность составляет 30,5%.

Россия в ТОП-5 запасов угля 🌍

​​⛏ Селигдар (SELG) - актуальный обзор компании

▫️ Капитализация: 39,6 млрд р (39,9 р/акция)
▫️ Выручка за 1П2022: 11,6 млрд р (+2,6% г/г)
▫️ Валовая прибыль 1П2022: 5,4 млрд р (+15% г/г)
▫️ Операционная прибыль 1П2022: 3,1 млрд р (+5% г/г)
▫️ Скор. чистая прибыль 1П2022: 2,5 млрд р (+67% г/г)
▫️ fwd P/E 2022: 14 (при прибыли около 2,7 млрд р)
▫️ Прогнозные дивиденды за 2022: 3,5%
▫️ P/B: 1.1

👉 Сегментация выручки компании в 1П2022:

58% - золото
33% - олово (дочерняя компания "Русолово")
8% - прочая реализация

Важно понимать, что компания Русолово сгенерировала примерно 28% скорректированной чистой прибыли Селигдара.

✅ Компания заявляет, что реализует продукцию по рыночным ценам, что подтверждается отчетностью по выручке. Небольшие масштабы компании позволяют это делать.

✅ Компания продолжает постепенно наращивать добычу золота и олова, во многом рост происходил и происходит за счет увеличения объемов.

❌ По состоянию на конец 1П2022 у компании чистый долг составил более 44,7 млрд рублей. Больше половины долга компании (28,6 млрд рублей) привлечено в золоте, в основном, по ставке 4,95% годовых. Этот фактор привел к сильному сокращению долговой нагрузки компании в рублях (так как золото подешевело и рубль укрепился). БОльшая часть прибыли, которую мы видим в отчете за 1П2022 - это итог переоценки долга.

❌ Если скорректировать чистую прибыль компании на курсовые разницы и заложить в прогнозные показатели 2П2022 падение цен на золото, олово и укрепление рубля, то компания заработает примерно 0,2 млрд рублей за 2П2022 (если вообще останется в зоне прибыльности). Таким образом, fwd скорректированная чистая прибыль компании за 2022й год будет около 2,7 млрд рублей, p/e около 14.

👆 Очевидно, что компания при таких показателях вряд ли сможет соблюдать собственный прогноз по уменьшению долговой нагрузки. Значит придется перезанимать... Под более высокие ставки. Можно ожидать ощутимого роста финансовых расходов на ближайшие годы. Большую часть долга придется рефинансировать в 2024 году.

Вывод:
На первый взгляд, если смотреть на итоги 1п2022, Селигдар кажется недооцененной компанией, но это далеко не так. Если посмотреть на скорректированные показатели чистой прибыли и их перспективы, то будет понятно, что у компании есть проблемы, которые вряд ли решатся за 1-2 года.

Прогнозные прибыли компании на ближайшие отчетные периоды будут минимальными и даже их стабильность пока под вопросом. Намного лучше в текущей ситуации смотрится Полюс, который имеет наибольшие шансы на успешное прохождение кризиса. Таким образом, справедливая цена акций Селигдара около 35 рублей.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #селигдар #SELG

В Министерстве финансов России не поддерживают внедрение «золотого стандарта»

В МинФине не поддерживают идею привязки рубля к золоту, так как это может привести к утрате золотого запаса страны.
Об этом заявил заместитель министра Алексей Моисеев.

"Но что такое привязка к золоту? По сути вы должны немного утратить суверенитет над вашим золотом. Вы должны кому-то сказать, что в случае чего вы можете взять мое золото и использовать его на мои рубли или каких-то других обязательств. Это значит, что вы должны кому-то дать доступ в эти хранилища. А нам не хочется давать этот доступ".

Моисеев рассказал, что в России сейчас золота больше, чем когда-либо, даже в царское время. Этот драгоценный металл сейчас выглядит намного привлекательнее других резервных валют. Однако рубль, по мнению замминистра хорошо показал себя на рынке в текущем году.

Обзор отдельных ограничительных мер, введенных в отношении России
(по состоянию на 8 октября 2022 г.)

Обзор включает в себя следующие темы:
• Основные изменения в части блокирующих санкций
• Основные изменения в части секторальных санкций
• Санкции в отношении операций с суверенным долгом РФ и операций с ЦБ РФ
• Основные изменения в части торгового / технологического эмбарго
• Основные ограничения в отношении ведения корреспондентских счетов

Мы продолжим отслеживать изменения и делиться с вами обновленной информацией.

General Motors покупает за $69 млн долю в Queensland Pacific Metals (Австралия), чтобы обеспечить новый источник никеля и кобальта для аккумуляторных батарей для использования в автопроме.
Согласно закону, принятому в августе, автопроизводители должны получать полезные ископаемые аккумуляторов из стран с соглашениями о свободной торговле, чтобы претендовать на налоговые льготы на потребительские электромобили в США.

В августе GM заявила, что также внесла предоплату Livent Corp (LTHM.N) в сумме 198 млн долларов за гарантированные шестилетние поставки лития, сделка, которая отражает растущее беспокойство по проблемам с батарейными металлами.
Предоплата наличными за гарантированную поставку металла применяется впервые в горнодобывающей промышленности. Livent производит литий в Аргентине и имеет переработку в США.

СЕВЕРСТАЛЬ нарастила продажи стальной продукции в3 кв. на 38% vs 2кв., до 3,13 млн т, жел руды на 20%
Северсталь не будет раскрывать финрезультаты за 9 месяцев "из-за продолжающейся реструктуризации бизнес-процессов"

Среднюю цену реализации в релизе не раскрыли, но если учесть изменение цен в РФ, то скорее всего она снизилась до 47,1 тыс. руб. за тонну, что выше, чем до 2021

«Русал» по-прежнему в полной мере соблюдает все требования OFAC, сообщения о возможном повторном включении в санкционный список США не соответствуют действительности, - глава совета директоров En+ Кристофер Бернем

Цена на литий подскочила до нового исторического максимума
цены на литий в Китае в среду достигли рекордно высокого уровня, поскольку производители аккумуляторов изо всех сил пытаются обеспечить поставки на фоне растущего спроса на рынке электромобилей.

По данным агентства по исследованию цепочки поставок аккумуляторов и ценового агентства, китайский карбонат лития для аккумуляторов вырос на прошлой неделе на 1,7% и достиг рекордного уровня в 74 475 долларов за тонну, увеличившись более чем вдвое в 2022 году.
Цены на гидроксид лития, который используется в батареях с высоким содержанием никеля, в этом году выросли почти на 150%, торгуясь на этой неделе на уровне 73 925 долларов за тонну.

Повышение цен на спотовом рынке Китая будет способствовать заключению долгосрочных контрактов между автопроизводителями и производителями лития, считает аналитик: «в долгосрочных контрактах на ценообразование еще есть что наверстать.

В Калининграде начато строительство крупнейшего завода по производству батарей для электротранспорта. Заказчик — Росатом. Поставщик из Ю.Кореи

Выпускать будут литий-ионные ячейки и системы накопления энергии. Их используют при создании электросамокатов, электрокаров и даже электросамосвалов. Продукции хватит, чтобы обеспечивать производство 50 000 электромобилей в год.
Общий объем инвестиций в строительство гигафабрики составит 26,35 млрд руб. с 2022 по 2025 годы. Росатом и неназванный «второй акционер» вложат в стройку по 2,17 млрд руб., субсидии из бюджета Калининградской области составят 5 млрд руб., еще 17 млрд руб. будут привлечены за счет кредитов.

Мощность на первом этапе составит 4 ГВт•ч в год (примерно 50 тыс. электромобилей) с возможностью расширения до 14 ГВт•ч (более 200 тыс.) после 2030 года.
Согласно правительственной концепции развития электротранспорта, в 2026 году в РФ должно производиться 71 тыс. электромобилей, к 2030 году — 217 тыс. штук.

Ещё одна уникальная технология на счету ЕВРАЗа!

В Научно-исследовательском (Research & Development) центре ЕВРАЗ Ванадий Тулы разработали уникальную технологию производства высокочистого оксида ванадия.

Теперь специалисты смогут получать оксид ванадия чистотой более 99,98% без применения натрийсодержащих соединений, использования сорбционных и экстракционных методов. По расчетам R&D центра, новый способ позволяет уменьшить капитальные и эксплуатационные затраты, а также повысить экологичность производства.

Оксид ванадия высокой чистоты необходим при производстве титановых сплавов для авиакосмической отрасли. Его также применяют в создании ванадиевых электролитов для проточных редокс-батарей нового поколения. Эти батареи используют в качестве резервных и аварийных источников энергии, чтобы сглаживать пиковые нагрузки региональных сетей.

Сейчас в компании оценивают перспективы запуска технологии в промышленное производство, стоимость реализации проекта и его экономическую эффективность.