🔴 Стимулы для роста венчурного рынка: от бизнес-ангелов до IPO

На Восточном экономическом форуме обсудили вопросы становления и укрепления венчурной среды в России. Модератором выступила Юлия Поволоцкая, генеральный директор Московского венчурного фонда.

Спикеры:

- Иван Сузимов, исполнительный директор СПБ Биржи
- Константин Гибало, венчурный партнер, Венчурный фонд «Восход»
- Дарья Борисова, член правления – управляющий директор по развитию и инновациям, ООО «СИБУР»
- Алексей Федоров, Вице-президент, «Газпромбанк»
- Марианна Лукина, заместитель генерального директора АО «Венчурная компания «Якутия»
- Роман Романов, основатель, управляющий партнер фонда RealPay.
- Семен Покацкий, соучредитель ООО «Рапид Био

Ключевые выводы ⬇️

🔴Рынок демонстрирует рост, но его устойчивость под вопросом. Объем финансирования вырос (по данным за первое полугодие 2025 года — в 2 раза), однако количество сделок сократилось на 16%. Это указывает на концентрацию капитала в более зрелых компаниях на стадиях, а не на широкое оживление.

🔴 Ключевая ставка — критический макроэкономический фактор. Снижение ключевой ставки ЦБ рассматривается как необходимое условие для перетока капитала из депозитов в венчурные инвестиции. Ожидается, что сдвиг произойдет, когда ставки по депозитам опустятся до уровня 13-14%, а ожидаемая доходность от венчура останется на уровне 25-30%.

🔴Нехватка доступных инструментов для частных инвесторов сдерживает рынок. Отмечается, что у физических лиц крайне мало опций для инвестирования в венчур. Для привлечения капитала населения (оценочно 60 трлн рублей на депозитах) необходимо развивать новые финансовые инструменты: платформы для краудсорсинга, торгуемые ЗПИФы и возможность участия физлиц в ДИТ’ах.

🔴Выход на IPO перестал быть самоцелью и требует зрелости. Публичный рынок ужесточил требования. Компании с капитализацией ниже 15 млрд рублей и низким free-float неинтересны институциональным инвесторам. Важна не сама публичность, а способность компании показывать рост и после размещения, иначе инвесторы теряют доверие ко всему сегменту.

🔴Образование и просвещение — базовый элемент для устойчивого развития рынка. Неоднократно подчеркивается важность образовательных программ (как для предпринимателей «Путь к IPO», так и для инвесторов «Венчурная Академия»), которые учат основам оценки, пониманию трендов и правильному построению коммуникации между всеми участниками экосистемы: стартапами, фондами, корпорациями и государством.

Посмотреть трансляцию можно -> здесь

❓Как финансировать в важные, но не проверенные рынком, технологии

На сессии Восточного экономического форума обсудили механизмы финансирования и стимулирования развития наукоемких технологий.
В числе участников — Юлия Поволоцкая, генеральный директор Московского венчурного фонда, которая рассказала о доступных инструментах поддержки, предлагаемых фондом.

Участники сессии:

Руслан Саркисов — Управляющий партнер, Венчурный фонд «Восход»
Игорь Дроздов — Заместитель председателя, ВЭБ.РФ
Юлия Поволоцкая — Генеральный директор, Московский венчурный фонд
Тарас Скворцов — Заместитель Председателя Правления, ПАО Сбербанк
Андрей Скорочкин — Генеральный директор, Рексофт Консалтинг
Антон Урусов — Исполнительный директор, Российский фонд прямых инвестиций
Ольга Ускова — Президент, ГК «Когнитив Пилот»

Основные тезисы ⬇️

🔴Рынок deeptech развивается пропорционально общему росту финансирования. Объем поддержки для таких рискованных направлений на текущий момент сильно ограничен.

🔴Амбициозные долгосрочные технологические проекты невозможны без закона о венчурных инвестициях, который снизит неопределённость, создаст прозрачность и предсказуемость на российском рынке долгосрочного венчурного финансирования.

🔴Инвесторы на текущий момент не готовы вкладываться в прорывные технологии «завтра». Государству необходимо стимулировать интерес к финансированию длинных наукоемких проектов. Отмечается, что отсутствие четко заданного направления и инфраструктуры для развития узких индустриальных решений тормозят развитие прорывных технологий.

🔴Необходимо сочетать поддержку государства, частного бизнеса и институтов развития. Одна из задач последних — хеджировать риски и создавать стимулы для развития новых технологий и их финансирования.


Посмотреть трансляцию можно ➡️ здесь

🧭 Отчет Dsight: Что изменилось? Как государство и корпорации меняют правила игры?

Эти и другие вопросы обсудили с лидерами рынка на сессии, посвященной свежему исследованию «Венчурная Евразия» от наших партнеров Dsight. Отчет подготовлен при поддержке Московского венчурного фонда.

Участники:

- Антон Устименко, партнер «Б1»
- Юлия Поволоцкая, генеральный директор Московского венчурного фонда
- Заур Мамедьяров, начальник Центра экспертизы и аналитики Департамент развития инноваций «Газпромбанка»
- Дмитрий Калаев, партнер венчурного фонда ФРИИ
- Игорь Хереш, директор по управлению активами и M&A ГК «Солар»
- Евгений Борисов, управляющий партнер Kama Flow

Основные тезисы ⬇️

🔴 «Умные деньги» рулят. Просто чеком никого не удивить. Ценность инвестора в экспертизе, нетворкинге и помощи со входом в корпорации. Инвесторы превращаются в платформы с полным циклом поддержки.

🔴 Вход в корпорации — ваш главный актив. Умение продать свой продукт крупной компании или госкорпорации — это скилл, который ценится выше самой выручки. Но делайте это после проверки гипотез на среднем бизнесе, чтобы не зависеть от одного заказчика.

🔴 Тренд на «микро-M&A». Вместо многомиллиардных сделок — быстрые покупки долей в стартапах (до ~1 млрд руб.). Для корпораций это способ быстро получить технологии и команды, для стартапов — шанс на выход.

🔴 Россия — полигон для экспансии. Опыт работы со сложным российским B2G/B2B — лучшая подготовка для выхода на рынки LATAM, Ближнего Востока и Азии. Там похожая модель продаж, а ваш продукт уже будет обкатан.

🔍 Фокус на внедрение новых технологий

На прошлой неделе совместно с Synergy Ventures провели митап «Корпоративные инновации: полное погружение», в рамках которого выяснили*, что:

🔴Инновации стали неотъемлемой частью общей бизнес-стратегии большинства российских корпораций (55%), хотя полноценная стратегия инноваций разработана лишь у четверти компаний, остальные реализуют инновации точечно.

🔴Почти половина компаний сталкивается с проблемами неэффективных или недостаточно четких стратегий инноваций, реально действующая интеграция инноваций с бизнес-процессами зафиксирована всего у 12%.

🔴Основной вектор инноваций сместился с долгосрочного планирования на быстрые изменения и улучшение операционной эффективности: наибольшее число компаний концентрируется на внедрении новых технологий (28,7%), повышении внутренней эффективности (25,8%) и увеличении выручки посредством инноваций (21,2%).

На митапе выступили и рассказали о самых актуальных программах взаимодействия со стартапами представители следующих компаний: Фонд МИК, ФРИИ, Synergy Ventures, Акселератор ВТБ, Иннохаб Росатома, Yandex Cloud, СПАО Ингосстрах, Х5 Group, ЦТВ, Softline Venture Partners

📸 Фотоотчет доступен по ссылке.

💬Презентации спикеров можно посмотреть здесь.

Благодарим всех партнеров за участие! 🤍

*Источник: ФРИИ

Зачем нужен бизнес-ангел❓

В рамках международного форума Kazan Digital Week состоялась сессия, посвящённая роли бизнес-ангелов в развитии венчурного рынка. Одним из спикеров выступил Алексей Костров, управляющий директор по инвестициям Московского венчурного фонда.

Основные тезисы ⬇️

🔴Сейчас лучшее время для ранних инвестиций. Из-за высокой ключевой ставки ангелы и фонды стали менее активны, создав "инвестиционную яму" на ранних стадиях. Это открыло окно возможностей: проекты можно оценивать адекватно, а конкуренция за хорошие сделки ниже.

🔴Деньги — не главное. Ценность бизнес-ангела определяется не размером чека, а его экспертизой, связями и готовностью погрузиться в работу стартапа. Основатели должны искать не просто финансирование, а стратегического партнера.

🔴Выход важнее входа. Любая инвестиция с самого начала должна планироваться с учетом стратегии выхода. Инвесторы (особенно ангелы) должны понимать, каким образом и через какой срок они смогут вернуть вложения с прибылью, иначе сделка теряет смысл.

🔴Ищите не деньги, а «химию». Успешная сделка — это совпадение видения и ценностей инвестора и основателя. Стартапам советуют встречаться со многими инвесторами, чтобы найти не самого щедрого, а самого подходящего партнера для долгого пути.

Также Алексей стал участником панельной дискуссии о том, как стртапам эффективно использовать инвестиции и меры поддержки. Он рассказал на каких условиях проект может получить льготный займ от Московского венчурного фонда и как эта мера поддержки помогает проектам масштабироваться.