Давно слежу за тем, что происходит в сфере конкуренции между США и Китаем в области ИИ.

Хотя время от времени в публичное поле просачиваются новости, кажется, что большая часть этой гонки остается скрытой, словно айсберг под водой. И этот айсберг, вероятно, рано или поздно столкнется с "титаником" мирового технологического баланса.😜 Конкуренцию между странами можно разделить на несколько слоев, и уже сейчас видно, что Китай имеет ряд значительных преимуществ.

Во-первых, Китай способен внедрять более качественные ИИ-решения благодаря доступу к огромным объемам данных, собираемых на уровне государства. Китайские модели уже демонстрируют отличные результаты на публичных данных, особенно в развитии reasoning (способности размышлять). Эти модели становятся мощным инструментом, и их потенциал в потребительских продуктах, таких как TikTok, уже очевиден. Дополнительным преимуществом является слабая регуляция конфиденциальности, что позволяет Китаю собирать данные гораздо проще, чем это возможно в США, где действуют строгие законы о защите личной информации.

Во-вторых, Китай активно выходит на лидирующие позиции в разных сферах ИИ. Например, в области коммуникации китайские продукты, такие как Talky, считаются лучшими. В генерации видео китайские модели также обошли конкурентов. США, чтобы оставаться конкурентоспособными, придется внедрять экосистемные стандарты, такие как Salesforce или GROC, которые позволят собирать и использовать уникальные данные на массовом уровне. Это единственный путь для достижения конкурентного преимущества.

Наконец, гонка за вычислительные мощности (GPU) подошла к потолку. Следующий этап развития ИИ лежит в глубоком анализе взаимодействия людей с моделями — сбор данных о том, как человек решает задачи, какие действия предпринимает и как модели могут адаптироваться под эти процессы. Победителем в этой гонке станет тот, кто сможет не только масштабировать, но и глубоко понять поведение пользователей. Китайцы тут тоже впереди планеты всей.

@mosunovc - Канал про бизнес и технологии.

Еще один крупный фронт технологической борьбы между Китаем и США — это создание квантовых компьютеров и технологий вокруг них. Определить лидера сложно, так как из Китая поступает мало новостей, но эксперты утверждают, что работы активно ведутся, так как более 50% всех патентов в области квантовых технологий уже принадлежит китайским компаниям и институтам. Со стороны же американских и европейских компаний периодически появляются публикации.

🔥 Google представила квантовый процессор Willow — революция в вычислениях!

Команда Google Quantum AI сделала еще один шаг к созданию квантовых компьютеров, пригодных для реального применения. Новый чип Willow с 105 кубитами использует усовершенствованную технологию коррекции ошибок, позволяющую экспоненциально снижать уровень ошибок по мере увеличения числа кубитов.

Квантовые компьютеры оперируют с “логическими кубитами”, где информация распределяется по множеству физических кубитов. Это делает их более устойчивыми к ошибкам. Без защиты квантовая информация слишком хрупка для практического применения. Новый процессор Google впервые продемонстрировал возможность выполнения вычислений с “пороговым уровнем ошибок”.

Willow справился с тестовой задачей вычислений за 5 минут, тогда как самому мощному суперкомпьютеру мира потребовалось бы на это 1025 лет!

К 2030 году квантовые технологии могут полностью изменить подход к химическим исследованиям, разработке лекарств, криптографии и решению других сложных и научных задач.

Собираю под конец года аналитику по тем фокусным доменам что мне наиболее интересны, в этом посте хочу приложить мой топ 21 самых интересных компаний в Биотехе, которые делают самые на мой взгляд интересные продукты и благодаря нашему wale.ai еще можно посмотреть контекст и сентимент анализ по всем компаниям из списка, что я и сделал)

В биотехе сейчас наблюдается резкий рост интереса, особенно на стыке ИИ для разработки новых лекарств, анализа данных и открытия молекулярных мишеней. В этом контексте, компании, такие как Xaira Therapeutics, Isomorphic Labs и Generate:Biomedicines, являются ключевыми игроками. Эти компании применяют мощные ИИ-алгоритмы для проектирования белков, создания малых молекул и разработки новых терапевтических решений, что соответствует глобальным трендам на интеграцию AI в науку и медицину.

Ещё одним направлением является персонализированная медицина и подходы, связанные с анализом иммунной системы. Например, Immunai и ImmunoMind используют технологии ИИ и анализа геномных данных, чтобы разрабатывать индивидуализированные подходы к лечению онкологических и аутоиммунных заболеваний. Это совпадает с трендом к внедрению персонализированной медицины.

Далее компании, ориентированные на комбинированное использование ML и физико-химических методов. Такие игроки, как Schrödinger и Iambic Therapeutics, показывают, как алгоритмы помогают ускорить процесс молекулярного моделирования и предсказания свойств новых соединений. Эти компании используют вычислительные платформы для решения сложных задач химии и биологии, что становится особенно актуальным на фоне увеличения скорости разработки новых препаратов.

И наконец, коллаборации с крупными фарм компаниями, например Deep Genomics с BioMarin или PathAI с GSK, где видно, что симбиоз облачных технологий, больших моделей и традиционного фармацевтического производства становится новой нормой. Это открывает возможности для более глубокого анализа данных и создания инновационных препаратов. Тут хочу добавить, что DNALM.ai стоит немного отдельно и, по сути, решает все 4 описанных выше задачи и пытается вобрать в себя более широкий слой задач, но об этом отдельно нужно будет написать.

Как вы, наверное, знаете, я в нашем инвестиционном синдикате «The Garage» развиваю направление цифровой медицины и изучаю, что происходит в этой сфере в последние несколько лет. При этом в 2015 году я продал компанию, которая производила, в том числе, медицинское лазерное оборудование, поэтому мне кажется, что помимо интереса уже сформировалась некоторая насмотренность в этой области. И вот что мне показалось примечательным в трендах цифровой медицины 2024 года:

I. 337 000 приложений!
Количество приложений для Digital Health достигло 337 000. Число специализированных приложений для лечения определённых заболеваний, которые приносят большую пользу медицинским системам, продолжает расти. Их сфера применения выходит за рамки ментального здоровья и хронических заболеваний, охватывая и другие состояния.
(Тут хочется особенно вспомнить компанию Medvidi.com – они большие молодцы.)

II. Одобрение и возмещение расходов
Процессы одобрения и возмещения расходов на цифровые инструменты ускоряются, поскольку страховщики признают их клиническую ценность и экономическую эффективность. Из более чем 360 доступных на рынке цифровых терапевтических программ, 140 рецептурных цифровых терапий (TX) одобрены для домашнего использования, а более 220 используются в рамках цифрового ухода или в клиниках.
(Тут у нас в портфеле есть несколько компаний. Особенно запомнилась www.fortahealth.com.)

III. Цифровые биомаркеры на основе сенсоров
Цифровые биомаркеры, основанные на сенсорных технологиях, используются для мониторинга здоровья пациентов с помощью носимых устройств. Эти технологии применяются как в медицинском уходе, так и в исследованиях. Первые цифровые показатели уже одобрены регуляторами в США и Европе.
(Из последних интересных примеров можно отметить https://www.aspect-health.com – они достигли миллиона продаж.)

IV. Цифровая диагностика
Более 103 цифровых диагностических инструментов для оценки заболеваний доступны на рынке. Они используются для оценки риска заболеваний, ускорения диагностики и мониторинга здоровья пациентов. Многие из этих технологий работают на базе искусственного интеллекта и машинного обучения (AI/ML).
(Здесь, конечно, хардкор компании из списка выше, в том числе dnalm.ai.)

PS, не могу дождаться пятницы, поэтому добавляю мем к этому супер интересному тексту)))

Полная запись презентации Ильи Суцкевера с NeurIPS.

Воскресное))

Всем привет, хотел бы начать эту неделю с поста, в котором описаны 3 главных бизнес-кейса в консьюмерском бизнесе этого десятилетия, по моему мнению. Если у вас есть дополнения или идеи, то буду признателен за комментарии к посту.

1. TikTok: Глобальный успех через локальную оптимизацию

TikTok стал ярким примером стратегического подхода к завоеванию мирового рынка благодаря уникальной работе с данными и алгоритмами рекомендаций. Вначале компания ByteDance оптимизировала свою рекомендательную систему в Китае, сосредоточив внимание на локальном контенте. Первый этап включал тестирование и совершенствование алгоритмов на новостных приложениях, таких как Toutiao, где поведенческие данные пользователей стали основой для высокоэффективной персонализации.

Далее компания применила эти наработки к видеоформату, запустив Douyin (китайский аналог TikTok). Эффективная монетизация через рекламу, встроенные покупки и донаты привела к значительным доходам. Убедившись в успехе модели в Китае, ByteDance начала агрессивную международную экспансию, создавая вирусный эффект через короткие видео, адаптированные к интересам каждого пользователя.

Эта стратегия вывела TikTok в лидеры мировой индустрии развлечений, превратив персонализированный контент в основной инструмент влияния. В отличие от традиционных соцсетей, ориентированных на подписки и взаимодействия, TikTok сделал акцент на бесшовной подаче контента, что обеспечивает максимальную вовлеченность пользователей. Результат — миллиарды пользователей и экосистема, в которой контент, реклама и торговля сливаются в единую бизнес-модель. Так TikTok стал новым стандартом для индустрии, и главное лидером в области консьюмерского и контентного ИИ.

2. Shein и Temu: Точная мода вместо быстрой

Shein и Temu изменили представление о "Fast Fashion", внедрив принципы анализа данных и адаптивного производства. Вместо традиционного подхода с фиксированными сезонными коллекциями эти компании ориентируются на анализ пользовательских трендов в режиме реального времени. Их процессы основаны на точных данных, позволяющих запускать производство только тех товаров, которые гарантированно найдут своего покупателя. Эти компании стали лидерами "data-driven" революции в моде, где ключевую роль играет не скорость производства, а точность предсказаний и минимизация издержек.

Shein и Temu выстроили целостную экосистему, включающую глобальные цепочки поставок, эффективную логистику и агрессивное цифровое продвижение. Они доказали, что управление данными важнее, чем традиционная скорость, задав новый стандарт для всей индустрии. Их подход превратил "быструю моду" в "точную моду", где каждое решение основано на данных, а не на интуиции, что позволило радикально изменить правила рынка и занять лидирующие позиции. Они также становятся лидера контентного ИИ.


3. И наконец, OpenAI: Создание технологий и рынка одновременно

OpenAI демонстрирует уникальный подход к построению бизнеса, одновременно создавая технологию и формируя рынок для неё. Вместо того чтобы сосредотачиваться на немедленной прибыли, компания проливает деньгами рынок, создавая своих потребителей, которые учатся использовать ИИ для расширения своих возможностей в повседневной жизни и проф. деятельности.

Этот очень рискованный, но перспективный подход включает не только технологические инновации, но и культурный сдвиг, и похоже что только так можно начать конкурировать с большими компаниями из Китая, которые имеют большие внутренние ресурсы и рынки и уже научились строить и технологические компании.

При этом мы видим что Мета и Илон Маск объединяются в претензиях к OpenAi, что создает дополнительное давление на компанию, и кажется что следующим шагом станет передача или внешний контроль со стороны внутренних конкурентов, тогда эта компания сможет встроиться в общую канву глобальной конкуренции с китайскими компаниями.

Все остальные аспекты, являются само собой разумеющимися, доступ к капиталу, талантам, юристам и гос системам, это все становится коммодити при таком масштабе и бизнеса и вызовов.

Всем отличной рабочей недели!

@mosunovc

Впервые вижу отчет на русском языке про ИИ, удивлен и даже немного шокирован. Но, надеюсь что так и будет продолжаться. Далее краткое саммари, но я советую просто посмотреть сам ответ и качество его проработки.

Отчет от АНО "Цифровая экономика" 2024 демонстрирует значительный прогресс в применении технологий искусственного интеллекта (ИИ) в российской промышленности. Уже 25,8% промышленных компаний внедрили ИИ, причем более половины используют отечественные разработки. Ключевые направления включают компьютерное зрение, мониторинг оборудования с предиктивной аналитикой, автоматизацию контроля качества и энергосбережение. Такие решения, как генеративный дизайн на "КАМАЗе" и предсказание сбоев на предприятиях "Сибур" и "Норильский никель", (тут нужно отдельно остановиться и сказать что мой партнер как раз делал этот проект, и там конечно огромный потенциал и довольно большой рынок, поэтому круто что в отчете видно компании своих партнеров и их успехи) показывают ощутимые экономические и производственные эффекты.

Тренды указывают на синергию ИИ и робототехники, расширение применения AIIoT (промышленного интернета вещей с ИИ), а также на рост доступности технологий для малых и средних предприятий через облачные сервисы. Важную роль играют государственная поддержка и венчурные инвестиции в ИИ-решения, что усиливает технологический суверенитет страны. Акцент ставится на создание нормативных стандартов для прозрачного и безопасного использования ИИ, что способствует дальнейшей цифровой трансформации и повышению конкурентоспособности российской промышленности.

@mosunovc

Под конец года можно сопоставить прогнозы по разным предсказаниям и отчетам, которые я читал в начале года. И один из таких интересных отчетов, важных и по-настоящему определяющих будущее лидерство тех или иных игроков рынка, – это сколько компании инвестируют в исследования и разработки (R&D). Именно масштабы и направленность этих инвестиций позволяют предугадать, где появятся следующие инновационные продукты и примерно в каких сферах будет следующий инвестиционный бум.

Ежегодно свыше 2 500 глобальных компаний суммарно инвестируют более $1 трлн в НИОКР. Лидерами остаются гиганты, такие как Amazon и Alphabet, выделяющие свыше $30–40 млрд каждая. Далее Samsung, Microsoft, Apple и Intel стабильно удерживают свои позиции в топ-10. В В 2024 году произошел стремительный рывок NVIDIA: её ежегодные затраты на R&D превысили $7 млрд и в отчете уже виден этот тренд, но еще не окончательно, так как тренд ИИ еще не до конца сформировался и реальный адопшен технологии не настолько велик, как может показаться.

При это гонка технологий становится всё острее, и компании активно наращивают вложения, чтобы не просто сохранить лидерство, но и задать новый вектор развития всей индустрии. Посмотреть более подробно на каких сферах конкретно концентрируются эти многомиллиардные инвестиции, можно здесь: Top 15 R&D Spenders of 2024.

@mosunovc

Ниже приведены данные о количестве венчурных тех-IPO в разных регионах, что наглядно показывает контраст и текущие тенденции на мировом рынке, они все сильнее смещаются на юго-восток:

США: За этом году зарегистрировано 22 тех-IPO
— почти на уровне 21 IPO в 2023 году, но значительно меньше чем в 2020 году (53 стартапа).

Китай: Динамика также пошла на спад: 56 тех-IPO в этом году против 117 в 2022-м.

Индия: в 2024 году на биржу вышли 13 стартапов, из которых 8 относятся к технологическому сектору.

Европа: Ситуация схожа — всего на одно размещение больше, чем в Индии.

Ставшая уже почти родной Великобритания: Рынок фактически «замер», без единого тех-IPO в 2024 году.

PS. В Индии на следующий 2025 год уже сейчас готовиnся более 20 тех-IPO, я вчера наблюдал за компанией MobiKwik - так вот ее акции за день выросли на 82% после размещения, похоже что в Индии формируется хорошая среда для спекулятивного капитала в области тех Пре-IPO

@mosunovc

До конца года еще 2 недели, но батарейки уже требуют подзарядки))

Итоги венчурного года (ч.1)

Решил написать небольшое саммари по итогам этого 2024 года, чтобы потом не забыть мысли и впечатления от этого чудного времени)).

Если подбить математику, то получилось 8 списаний и 1 быстрый выход, всего в портфеле осталось 72 сделки — прямо казино какое-то)). Также удалось сделать 12 новых ставок: через «Гараж» — 10, и 2 персональные. Я внимательно изучил 167 сделок, но вложил свои деньги только в 2 компании. Еще в 4 хотел бы инвестировать, но есть обстоятельства, которые нужно преодолеть, чтобы довести это до конца уже в следующем году.

Основные сделки были в области HealthTech. Как вы знаете, я интересуюсь этим сегментом и довольно широко смотрю на рынок. Очень верю в несколько бизнес-моделей, (preventing healthcare, Digital hospital at home, neuroscience) и кажется, что до сих пор остается множество возможностей для таких быстрорастущих компаний. Отдельно в этом году прикоснулся к биотеху на стыке ИИ и биоинформатики, и даже получилось самому попробовать порейзить денег от профильных фондов — всего таких в моем списке чуть меньше 100 фондов, поэтому задачка оказалась посильной моему небольшому офису.

Тут хочется добавить что в основе медицины, фармации, общественного здравоохранения, долголетия, сельского хозяйства и окружающей среды лежит биология. Но биологические процессы в физическом мире слишком сложны для прямого вмешательства, а попытки их модификации всегда дороги и сопряжены с рисками. Поэтому современные ИИ-модели смогут предсказывать, моделировать и программировать биологические системы на всех уровнях — от молекул до клеток и индивидуальных организмов, таких как человек.

Вторым моим фокусом внимания остался ИИ, так как он довольно хорошо рос, и множество команд искали применения в новых бизнес-моделях. Основной точкой роста остались кодинг, поддержка продаж (sales support) и области юридических и медицинских ассистентов. В остальных направлениях формируются миллионы проектов, которые пытаются заявить о своих технологических решениях — от майнинга до создания цифровых двойников человека. В этом море неопределенности кажется, что победит только очень удачливый инвестор, способный сделать максимальное количество ставок.

Еще одной важной частью этого года стала корректировка мировосприятия, а именно размышления о том, из чего складывается успешная модель венчурного предпринимательства. Кажется, что нужно строить общую мировую модель технологического мира. Сразу вспомнил Eric Xing и его работу над world model в дубайском институте ИИ.

Описание этой обновленной концепции сделаю в следующем посте.

@mosunovc

Итоги венчурного года (ч.2)

Сегодня опишу как изменилось мое понимаение венчурного бизнеса:

1. Умение мечтать
Умение мечтать позволяет инвестору представить будущее, где любая идея уже реализована и изменила рынок и мир. Это способность видеть потенциал в проектах, которые на первый взгляд кажутся слишком рискованными или амбициозными. Однако мечтательность должна быть сбалансирована с реализмом и аналитическим мышлением. Без этого мечты могут увлечь инвестора в проекты с неоправданно высоким риском или слабой бизнес-моделью.

2. Социальный капитал и окружение
Социальный капитал — одно из ключевых условий успешного предпринимательства. Это то, что обеспечивает доступ к ресурсам, информации, а также доверие и репутацию на рынке. Наличие качественного окружения позволяет быстрее принимать решения и главное делать это вовремя. И так как социальный капитал формируется со временем и требует значительных усилий, технологические инновации требуют чтобы вас знали и вы были частью определенного сообщества, иначе успеха не будет.

3. Наука плюс маркетинг
Спор между фокусом на продукте и скорости роста бизнеса ключевой в инвестиционном тезисе любого инветсора, так как это два разных подхода. Некоторые инвесторы делают ставку на быстрый рост, что мне казалось раньше логичным, но более устойчивая модель похоже основывается на продуктово-ориентированных командах и проектах. Такой подход требует глубокой рыночной экспертизы, чтобы понимать, в правильном ли направлении движется проект и в чем его уникальное преимущество. Несмотря на популярность метрики роста, она является производной от качества продукта. Именно поэтому я глубже стараюсь ориентироваться на индустриальную экспертизу и оцениваю глубину идей и бизнесов с точки зрения их способности решать проблемы клиентов.

4. Пять этапов развития технологий
Развитие технологий проходит пять ключевых этапов:
• Научная идея.
• Публикация в виде научной статьи.
• Создание прототипа.
• Выход продукта на рынок через компанию.
• Массовое распространение и покупка технологии крупными игроками.
Этот цикл занимает минимум 10 лет. На каждом этапе приходят инвесторы с разным уровнем профиля и риска, и понимание где и к каком момент какой инве увеличивает шансы на успешное партнерство. Ранее я сосредотачивался на 4 стадии, но сейчас сместился на 2 и 3, что повышает риск. Это требует дополнительных ресурсов для хеджирования возможных неудач.

5. Формирование портфеля
Формирование портфеля — это процесс концентрации и кристаллизации. Необходимо найти компанию или сектор, который станет ядром и обеспечит основную доходность. До появления такого катализатора стоит сосредотачиваться на точечных инвестициях. Массовое наращивание портфеля в этот период нецелесообразно

6. Люди
Венчурный бизнес — это искусство выстраивания отношений и получения инсайтов от компаний и других инвесторов. Однако в этой сфере много людей, мимикрирующих под инвесторов, что затрудняет различие между настоящими профессионалами и псевдоэкспертами. Если бы мы жили в Средневековье, можно было бы представить гильдии, выдающие патенты на инвестиционную деятельность. В современном мире часто лидерами общественного мнения становятся блогеры и болтуны, а не реальные предприниматели и инвесторы. В этой ситуации важнейшую роль играет экспертиза в конкретной индустрии и опыт в инвестициях в определенный сегмент. Умение агрегировать общие сигналы полезно, но недостаточно. Следует всегда быть внимательным и осторожным в коммуникациях.

7. Проблемы автоматизации венчурного бизнеса
Для венчурного бизнеса существует две ключевые проблемы, которые препятствуют его автоматизации, в отличие от, например, публичных рынков.
• а — отсутствие четких инсайтов о правильной компаниях. Частные компании непрозрачны, и доступ к их ключевым метрикам и данным крайне ограничен, что не дает возможность получить четкий инсайт об уровне успешности и потенциале роста.
• б — невозможность прямого доступа к этим компаниям, поскольку они не торгуются на открытых рынках. Это создает значительные барьеры для автоматизации, требуя более персонализированного подхода и участия профессионалов в процессе отбора и оценки.

@mosunovc

📊 Рынок стартапов на стадии Seed в США в 2024 году: ключевые выводы

🚀 Лидирующие секторы:
• SaaS занимает первое место с 308 раундами инвестиций, подтверждая высокую востребованность ПО.
• Цифровой ИИ на втором месте с 172 раундами, хайп на пике.
• Healthtech и Biotech продолжают оставаться крупнейшими направлениями с 119 и 96 раундами соответственно, показывая высокий интерес к здравоохранению и биотехнологиям, так как следующий большой хайп будет именно в биотехе.

💡 Динамика отраслей:
• Медианный объем инвестиций: $3,3 млн на раунд.
• Медианная оценка компании до инвестиций: $14,3 млн, что отражает уверенность инвесторов в стартапах на ранних стадиях.
• Новые направления: такие как “physical Ai” (41 раунд) и “возобновляемая энергия” (37 раундов), по моему мнению длинных хвост уходящих трендов прошлых лет.

🌟В итоге, 2024 год стал годом доминирования ИИ, особенно в цифровом формате, хотя физический ИИ (AI в физических продуктах) демонстрировал более высокие медианные оценки. Кибербезопасность, аппаратное обеспечение и возобновляемые источники энергии остались трендами, тогда как сектора ритейла , продуктов питания и персональных товаров показали слабые результаты. Всего около 40% сделок было оформлено через SAFEs, а 65% компаний уже имели предыдущие раунды финансирования.

@mosunovc

Хочется поздравить с католическим Рождеством команду Гаража (t16e.com). Сегодня подвели итоги очень сложного инвестиционного 2024 года. Посмотрим, что нас ждет в 2025!)))

Космос - это мечта!

25 декабря 2024 года в 10:45 по московскому времени с космодрома Байконур состоялся юбилейный 2000-й запуск ракеты семейства Р-7. Ракета-носитель «Союз-2.1б» успешно вывела на орбиту космический аппарат дистанционного зондирования Земли «Ресурс-П» № 5