КОСТИН УВЕРЕН В ПОНИЖЕНИИ СТАВКИ
и предложил пари.
Глава ВТБ Андрей Костин отметил:
Это был ответ на реплику первого зампреда банка Дмитрия Пьянова, когда он в пятницу допустил, что Ключевая ставка может остаться на прежнем уровне после следующего заседания Совета директоров ЦБ 6 июня.
// Что любопытно – спор «на 10 щелчков».
==
$VTBR: ₽ 98,77 (-5,9%).
и предложил пари.
Глава ВТБ Андрей Костин отметил:
«Готов поспорить, что ставка ЦБ будет снижена. Мы видим признаки плавного охлаждения экономики, замедления инфляции. Да, инфляционные ожидания высоковаты. Но Банк России анализирует данные более глубоко, у них массивы больше, интеллектуальные ресурсы отличные. "Сакральное знание" с точным движением ключевой ставки доступно только "магистрам игры" из ЦБ».
Это был ответ на реплику первого зампреда банка Дмитрия Пьянова, когда он в пятницу допустил, что Ключевая ставка может остаться на прежнем уровне после следующего заседания Совета директоров ЦБ 6 июня.
// Что любопытно – спор «на 10 щелчков».
==
$VTBR: ₽ 98,77 (-5,9%).
ГЕОПОЛИТИКА ДАВИТ
на котировки.
На воскресных торгах индекс Мосбиржи понизился на 2%, сегодня снижение продолжается. Причина этого на поверхности – обострение геополитической обстановки. Еще одна причина – решение ОПЕК+ с 1 июля 2025 года увеличить добычу нефти на 411 000 баррелей в сутки.
Пока удается избежать сильного падения из-за надежды инвесторов на переговоры в Стамбуле.
// Ниже всех из Индекса Мосбиржи сегодня опускались бумаги Татнефти, но тут понижение связано с дивидендной отсечкой.
==
$MOEX: ₽ 186,02 (-22,4% за год).
на котировки.
На воскресных торгах индекс Мосбиржи понизился на 2%, сегодня снижение продолжается. Причина этого на поверхности – обострение геополитической обстановки. Еще одна причина – решение ОПЕК+ с 1 июля 2025 года увеличить добычу нефти на 411 000 баррелей в сутки.
Пока удается избежать сильного падения из-за надежды инвесторов на переговоры в Стамбуле.
// Ниже всех из Индекса Мосбиржи сегодня опускались бумаги Татнефти, но тут понижение связано с дивидендной отсечкой.
==
$MOEX: ₽ 186,02 (-22,4% за год).
🔥1
У ЛИСТИНГА АКЦИЙ СЕВЕРСТАЛИ
юбилей.
Сегодня ровно 20 лет, как на Московской бирже начали торговать акциями ПАО «Северсталь». Сегодня эти бумаги относятся к первому уровню листинга, учитываются при расчете Индекса МосБиржи, Индекса голубых фишек, Индекса широкого рынка и еще 14-ти подобных индикаторов.
// Капитализация компании составляет около ₽ 832 млрд, в свободном обращении находятся 23% акций.
==
$CHMF: ₽ 989,4 (-45,0% за год).
юбилей.
Сегодня ровно 20 лет, как на Московской бирже начали торговать акциями ПАО «Северсталь». Сегодня эти бумаги относятся к первому уровню листинга, учитываются при расчете Индекса МосБиржи, Индекса голубых фишек, Индекса широкого рынка и еще 14-ти подобных индикаторов.
// Капитализация компании составляет около ₽ 832 млрд, в свободном обращении находятся 23% акций.
==
$CHMF: ₽ 989,4 (-45,0% за год).
Вечерний обзор рынков 📈
Курсы валют ЦБ на 3 июня:
💵 USD - ↗️ 79,1285
💶 EUR - ↗️ 90,3770
💴 CNY - ↗️ 10,9452
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,03%, составив 2 829,67 пункта.
▫️ Индекс обрабатывающих отраслей РФ (Manufacturing PMI) в мае: 50,2 п. (49,3 п. в апреле), напомним, значение выше 50 пунктов говорит о росте деловой активности, ниже – о его снижении.
▫️ Погрузка на сети РЖД в мае 2025 г.: 94,6 млн т (-9,4% г/г), «Интерфакс» напоминает о результатах апреля: 92,9 млн т. (-8,6% г/г). Погрузка за первые 5 месяцев года составила 465,2 млн т (-7,3% г/г).
▫️ Минфин сообщил, что по результатам размещения средств ФНБ за 2024 г. получил 484,7 млрд руб., из них 376 млрд (78%!) поступили дивидендами Сбера.
▫️ Мосбиржа (+1,86%); Итоги мая. Общий объем торгов: 115,1 трлн руб., в т.ч.рынок акций, расписок и паёв: 2,4 трлн руб. (при среднедневном объеме 90,2 млрд руб.), рынок облигаций: 1,9 трлн руб. (среднедневной 92 млрд руб.), срочный рынок: 8,7 трлн руб., денежный рынок: 92,2 трлн руб.
▫️ СПБ Биржа (+2,72%); Стоимостный объем (основные торги): 101,14 млрд руб. (-11,25% м/м, 15,35 раз больше г/г). Среднедневной объем: 4,6 млрд руб. (-5,79% м/м). Количество активных счетов в режиме основных торгов: 302,25 тыс. (+15,59% м/м).
▫️ Роснефть (+4,56%); Вечером в пятницу компания опубликовала МСФО за I кв. 2025 г. Чистая прибыль относящаяся к акционерам: 170 млрд руб. (+7,6% кв./кв., снижение в 2,7 раз г/г), выручка: 2,283 (-8,5% кв./кв., - 12% г/г), EBITDA: 598 млрд руб. (-16% кв./кв., -30% г/г).
▫️ Транснефть (+3,32%); Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 198,25 руб. на акцию.
▫️ Астра (+1,28%); МСФО за I кв. 2025 г. Отгрузки: 1,94 млрд руб. (+3% г/г), выручка: 3,14 млрд руб. (+70% г/г), скорр. EBITDA: 532 млн руб. (рост в 22 раза г/г), чистая прибыль: 184 млн руб. (-9% г/г), скорр.чистая прибыль: 259 млн руб. (+28% г/г). Кроме того, сегодня ТАСС заявило, что банк ВТБ, по словам заместителя президента организации, закончил импортозамещения MC Windows на Astra Linux. Всего с 2023 года было приобретено 110 тыс. лицензий.
▫️ ТМК (+10,69%); Новость о присоединении дочерних компаний, для чего потребуется допэмиссия в размере не более 5% уставного капитала вызвало позитив на рынке. Вопрос будет рассмотрен советом директоров 16 июня.
▫️ Делимобиль (+4,27%); А у «Каршеринг Руссия», наоборот, - байбек на 600 млн рублей, акции будут использованы для реализации программы мотивации сотрудников, совет директоров уже одобрил обратный выкуп.
▫️ Совкомбанк (+4,3%); СМИ пишут о намерении перезапуска яркого некогда «Рокетбанка», РБК напоминает, что с момента закрытия проекта прошло 4,5 года.
▫️ Журнал «Б.О.» опубликовал статью «Накажи меня, если сможешь», автор которой разбирает новые рыночные манипуляции и инвестблогинг в условиях превалирования на бирже розничных инвесторов. В статье хорошая ретроспектива последних лет и самые актуальные тенденции.
▫️ Геополитика. РФ не ответила пропорционально на теракты, совершенные в т.ч. против мирных жителей, произошедшие 31 мая. Западные СМИ событие осветили лишь частично, упоминая атаки на военные объекты. Отсутствие жесткой реакции – вынужденная мера в свете прошедших сегодня в Стамбуле переговоров, все заинтересованные крупные игроки (по сути – США) увидели кто готов к урегулированию. Сами переговоры, ожидаемо, никаких значимых подвижек не дали – делегации обменялись меморандумами и договорились об очередном обмене.
▫️ Нефть Brent $64.63 (+2,96%). ОПЕК+, как и ожидалось, договорились увеличить нефтедобычу в июле на 411 тыс. б/с.
@NFKSber
Курсы валют ЦБ на 3 июня:
💵 USD - ↗️ 79,1285
💶 EUR - ↗️ 90,3770
💴 CNY - ↗️ 10,9452
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,03%, составив 2 829,67 пункта.
▫️ Индекс обрабатывающих отраслей РФ (Manufacturing PMI) в мае: 50,2 п. (49,3 п. в апреле), напомним, значение выше 50 пунктов говорит о росте деловой активности, ниже – о его снижении.
▫️ Погрузка на сети РЖД в мае 2025 г.: 94,6 млн т (-9,4% г/г), «Интерфакс» напоминает о результатах апреля: 92,9 млн т. (-8,6% г/г). Погрузка за первые 5 месяцев года составила 465,2 млн т (-7,3% г/г).
▫️ Минфин сообщил, что по результатам размещения средств ФНБ за 2024 г. получил 484,7 млрд руб., из них 376 млрд (78%!) поступили дивидендами Сбера.
▫️ Мосбиржа (+1,86%); Итоги мая. Общий объем торгов: 115,1 трлн руб., в т.ч.рынок акций, расписок и паёв: 2,4 трлн руб. (при среднедневном объеме 90,2 млрд руб.), рынок облигаций: 1,9 трлн руб. (среднедневной 92 млрд руб.), срочный рынок: 8,7 трлн руб., денежный рынок: 92,2 трлн руб.
▫️ СПБ Биржа (+2,72%); Стоимостный объем (основные торги): 101,14 млрд руб. (-11,25% м/м, 15,35 раз больше г/г). Среднедневной объем: 4,6 млрд руб. (-5,79% м/м). Количество активных счетов в режиме основных торгов: 302,25 тыс. (+15,59% м/м).
▫️ Роснефть (+4,56%); Вечером в пятницу компания опубликовала МСФО за I кв. 2025 г. Чистая прибыль относящаяся к акционерам: 170 млрд руб. (+7,6% кв./кв., снижение в 2,7 раз г/г), выручка: 2,283 (-8,5% кв./кв., - 12% г/г), EBITDA: 598 млрд руб. (-16% кв./кв., -30% г/г).
▫️ Транснефть (+3,32%); Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 198,25 руб. на акцию.
▫️ Астра (+1,28%); МСФО за I кв. 2025 г. Отгрузки: 1,94 млрд руб. (+3% г/г), выручка: 3,14 млрд руб. (+70% г/г), скорр. EBITDA: 532 млн руб. (рост в 22 раза г/г), чистая прибыль: 184 млн руб. (-9% г/г), скорр.чистая прибыль: 259 млн руб. (+28% г/г). Кроме того, сегодня ТАСС заявило, что банк ВТБ, по словам заместителя президента организации, закончил импортозамещения MC Windows на Astra Linux. Всего с 2023 года было приобретено 110 тыс. лицензий.
▫️ ТМК (+10,69%); Новость о присоединении дочерних компаний, для чего потребуется допэмиссия в размере не более 5% уставного капитала вызвало позитив на рынке. Вопрос будет рассмотрен советом директоров 16 июня.
▫️ Делимобиль (+4,27%); А у «Каршеринг Руссия», наоборот, - байбек на 600 млн рублей, акции будут использованы для реализации программы мотивации сотрудников, совет директоров уже одобрил обратный выкуп.
▫️ Совкомбанк (+4,3%); СМИ пишут о намерении перезапуска яркого некогда «Рокетбанка», РБК напоминает, что с момента закрытия проекта прошло 4,5 года.
▫️ Журнал «Б.О.» опубликовал статью «Накажи меня, если сможешь», автор которой разбирает новые рыночные манипуляции и инвестблогинг в условиях превалирования на бирже розничных инвесторов. В статье хорошая ретроспектива последних лет и самые актуальные тенденции.
▫️ Геополитика. РФ не ответила пропорционально на теракты, совершенные в т.ч. против мирных жителей, произошедшие 31 мая. Западные СМИ событие осветили лишь частично, упоминая атаки на военные объекты. Отсутствие жесткой реакции – вынужденная мера в свете прошедших сегодня в Стамбуле переговоров, все заинтересованные крупные игроки (по сути – США) увидели кто готов к урегулированию. Сами переговоры, ожидаемо, никаких значимых подвижек не дали – делегации обменялись меморандумами и договорились об очередном обмене.
▫️ Нефть Brent $64.63 (+2,96%). ОПЕК+, как и ожидалось, договорились увеличить нефтедобычу в июле на 411 тыс. б/с.
@NFKSber
👍3
Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 03.06.2025 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.
АКТИВЫ ДЕВЕЛОПЕРОВ
растут.
Сегодня акции строительных компаний радуют инвесторов. Лучший рост у ПИК (+5,2%), не сильно отстают Самолет (+4,07%), Мостотрест (+3,18%) и пр. Традиционно для застройщиков позитив в котировках объясняется ожиданиями по ключевой ставке, но в текущий момент на это есть и другие причины. Среди основных – поддержка Президентом программы семейной ипотеки и направления жилищного кредитования в целом. Свою роль играет и «эффект низкой базы» – показатели достигаются на фоне значительного снижения в прошлом году.
// С начала года Индекс МосБиржи строительных компаний полной доходности (MERETR) плавно рос до середины февраля, потом начал снижаться. Сегодня мы видим новую фазу роста: +9% с начала года.
==
$PIKK ₽ 596,7 (-29,2% за год).
$SMLT ₽ 1267,5 (-59,6% за год).
$MSTT ₽ 135,5 (-19,2% за год).
растут.
Сегодня акции строительных компаний радуют инвесторов. Лучший рост у ПИК (+5,2%), не сильно отстают Самолет (+4,07%), Мостотрест (+3,18%) и пр. Традиционно для застройщиков позитив в котировках объясняется ожиданиями по ключевой ставке, но в текущий момент на это есть и другие причины. Среди основных – поддержка Президентом программы семейной ипотеки и направления жилищного кредитования в целом. Свою роль играет и «эффект низкой базы» – показатели достигаются на фоне значительного снижения в прошлом году.
// С начала года Индекс МосБиржи строительных компаний полной доходности (MERETR) плавно рос до середины февраля, потом начал снижаться. Сегодня мы видим новую фазу роста: +9% с начала года.
==
$PIKK ₽ 596,7 (-29,2% за год).
$SMLT ₽ 1267,5 (-59,6% за год).
$MSTT ₽ 135,5 (-19,2% за год).
ЦЕНЫ НА НЕФТЬ В РОССИИ
упали.
В июне на внутреннем рынке стоимость западносибирской нефти снизилась до ₽ 32,9-33,1 тыс. за тонну. Это двухлетний минимум и на 11% меньше, по сравнению с предыдущим месяцем. При этом цена нефти в России уменьшается уже полгода. Причина – укрепление рубля к доллару, что понижает размер экспортного паритета.
// А еще – давление на цену могут оказывать проблемы с оплатой сырья у независимых переработчиков, которые испытывают финансовые проблемы из-за низкой маржи при производстве.
==
$ROSN: ₽ 439 (-21,7% за год).
упали.
В июне на внутреннем рынке стоимость западносибирской нефти снизилась до ₽ 32,9-33,1 тыс. за тонну. Это двухлетний минимум и на 11% меньше, по сравнению с предыдущим месяцем. При этом цена нефти в России уменьшается уже полгода. Причина – укрепление рубля к доллару, что понижает размер экспортного паритета.
// А еще – давление на цену могут оказывать проблемы с оплатой сырья у независимых переработчиков, которые испытывают финансовые проблемы из-за низкой маржи при производстве.
==
$ROSN: ₽ 439 (-21,7% за год).
Вечерний обзор рынков 📈
Курсы валют ЦБ на 4 июня:
💵 USD - ↘️ 78,8549
💶 EUR - ↘️ 89,9267
💴 CNY - ↘️ 10,9128
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 0,16%, составив 2 834,06 пункта.
▫️ Сегежа (-0,37%); Холдинг сообщил, что в результате допэмиссии 62,8 млрд акций привлечено 113 млрд руб., что сокращает долг компании в три раза, до 60 млрд рублей. Покупателями выступили материнская АФК «Система» и несколько внешних инвесторов.
▫️ Россети (+2,66%); Глава компании Андрей Рюмин сообщил, что в «тарифных источниках» есть только 30% от необходимых 300 млрд руб, которые требуются для выполнения директив о технологической независимости электроэнергетики России к 2030 году. Остальное потребует роста тарифов, добавил он. В условиях активной борьбы с инфляцией в словах руководителя можно увидеть (частное мнение) намек на вариант с государственными дотациями.
▫️ Фармсинтез (-0,15%); Акционерам рекомендовано принять решение по допэмиссии на 1,1 млрд акций по открытой подписке, собрание состоится 30 июня.
▫️ Уголь. Представитель Минэнерго Петр Бобылев уточнил, что Правительство будет оказывать адресную поддержку угольным компаниям, оценивая их убыточность, EBITDA и долг, при этом последние должны показать, что оптимизировали «всё, что могут себе позволить», его слова передаёт «Интерфакс».
▫️ Газ. СМИ со ссылкой на Bloomberg пишут об отказе «Газпрома» превратить Турцию в газовый хаб – такая идея активно обсуждалась на самом высоком уровне всего год назад. Среди причин – ограниченная пропускная способность турецкой ГТС и неограниченные аппетиты этого государства.
▫️ Геополитика. Опубликован (RT) текст российского Меморандума по урегулированию кризиса в Восточной Европе, он включает внеблоковый и неядерный статус соседнего государства, признание русского языка официальным, проведение выборов и многое другое, на что внешние руководители соседей не пойдут.
▫️ Нефть Brent $65.62 (+1,53%).
@NFKSber
Курсы валют ЦБ на 4 июня:
💵 USD - ↘️ 78,8549
💶 EUR - ↘️ 89,9267
💴 CNY - ↘️ 10,9128
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 0,16%, составив 2 834,06 пункта.
▫️ Сегежа (-0,37%); Холдинг сообщил, что в результате допэмиссии 62,8 млрд акций привлечено 113 млрд руб., что сокращает долг компании в три раза, до 60 млрд рублей. Покупателями выступили материнская АФК «Система» и несколько внешних инвесторов.
▫️ Россети (+2,66%); Глава компании Андрей Рюмин сообщил, что в «тарифных источниках» есть только 30% от необходимых 300 млрд руб, которые требуются для выполнения директив о технологической независимости электроэнергетики России к 2030 году. Остальное потребует роста тарифов, добавил он. В условиях активной борьбы с инфляцией в словах руководителя можно увидеть (частное мнение) намек на вариант с государственными дотациями.
▫️ Фармсинтез (-0,15%); Акционерам рекомендовано принять решение по допэмиссии на 1,1 млрд акций по открытой подписке, собрание состоится 30 июня.
▫️ Уголь. Представитель Минэнерго Петр Бобылев уточнил, что Правительство будет оказывать адресную поддержку угольным компаниям, оценивая их убыточность, EBITDA и долг, при этом последние должны показать, что оптимизировали «всё, что могут себе позволить», его слова передаёт «Интерфакс».
▫️ Газ. СМИ со ссылкой на Bloomberg пишут об отказе «Газпрома» превратить Турцию в газовый хаб – такая идея активно обсуждалась на самом высоком уровне всего год назад. Среди причин – ограниченная пропускная способность турецкой ГТС и неограниченные аппетиты этого государства.
▫️ Геополитика. Опубликован (RT) текст российского Меморандума по урегулированию кризиса в Восточной Европе, он включает внеблоковый и неядерный статус соседнего государства, признание русского языка официальным, проведение выборов и многое другое, на что внешние руководители соседей не пойдут.
▫️ Нефть Brent $65.62 (+1,53%).
@NFKSber
👍1
В конце недели ожидается решение Банка России по ключевой ставке. Динамика долгового рынка в последние несколько дней и динамика сегмента ОРК в частности свидетельствуют о том, что участники рынка настроены оптимистично и скорее ожидают смягчения монетарных условий. Так, при средней купонной ставке на уровне 21,4% историческая доходность в годовом выражении восстанавливается и уже близка к 10%. Главным образом это обеспечивается за счет сокращения дисконтов.
Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 04.06.2025 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.
Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 04.06.2025 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.
🔥2
КАЗНИТЬ НЕЛЬЗЯ ПОМИЛОВАТЬ
За всю историю ключевой ставки на экстремальных значениях она находилась трижды. В первых двух случаях Отличительными чертами было то, что это были короткие интервалы, а затем следовал период активного снижения ставки. Это позволяло бизнесу перетерпеть негативное влияние высоких ставок и сохранять устойчивость.
Экстремум в 17% был установлен 8 декабря 2014 года, и тогда экстремальная ставка сохранилась до 02 февраля 2015 года, то есть полтора месяца. Первый экстремум был обусловлен переходом к «плавающему» курсу, снижением цен на нефть и обвалом курса рубля. Тогда курс с 30 руб. за доллар поднялся до 60-70 руб. Цены на импорт после этих событий резко возросли, что привело к снижению объемов продаж и рентабельности ряда посредников, бизнес которых строился преимущественно на закупках европейских товаров с последующей реализацией на внутреннем рынке.
За всю историю ключевой ставки на экстремальных значениях она находилась трижды. В первых двух случаях Отличительными чертами было то, что это были короткие интервалы, а затем следовал период активного снижения ставки. Это позволяло бизнесу перетерпеть негативное влияние высоких ставок и сохранять устойчивость.
Экстремум в 17% был установлен 8 декабря 2014 года, и тогда экстремальная ставка сохранилась до 02 февраля 2015 года, то есть полтора месяца. Первый экстремум был обусловлен переходом к «плавающему» курсу, снижением цен на нефть и обвалом курса рубля. Тогда курс с 30 руб. за доллар поднялся до 60-70 руб. Цены на импорт после этих событий резко возросли, что привело к снижению объемов продаж и рентабельности ряда посредников, бизнес которых строился преимущественно на закупках европейских товаров с последующей реализацией на внутреннем рынке.
Следующий экстремум составил 20% и действовал с 3 марта по 10 апреля 2022 года, то есть чуть больше месяца. Он был обусловлен началом СВО и санкционной политикой запада. Тогда вслед за очередным существенным обесценением рубля (до 100 руб. за американский доллар) ситуация резко и относительно быстро изменилась. В частности, за короткое время произошло как восстановление курса рубля к прежним значениям, так и возврат ключевой ставки к естественным значениям. На этот раз под воздействием санкций многие представители иностранного бизнеса отказались от российского рынка.
С 28 октября 2024 года был обновлен абсолютный максимум ключевой ставки. С этой даты ставка достигла уровня в 21%! И такая ставка действует уже более 7 месяцев подряд под лозунгом борьбы с инфляцией. Сверхжесткие монетарные условия привели к существенному увеличению цен и снижению платежеспособного спроса. Одновременно, политика мегарегулятора способствовала тому, что запас устойчивости российского бизнеса существенно сократился. Уровень доходов большинства публичных компаний снизился, что привело к массовому отказу от выплат дивидендов.
В этой связи, ожидания рынка свидетельствуют о том, что на этот раз Банк России может осуществить первое снижение ставки за 2,5 года. Некоторые эксперты озвучивают вариант новой ставки в диапазоне 19-20%. Динамика долгового рынка свидетельствует о том, что положительные сценарии уже частично закладываются в цены. Однако есть и скептики, которые не ожидают изменений от регулятора 06 июня. Если они окажутся правы, то такие решения могут спровоцировать очередной обвал на фондовом рынке. Поскольку сначала будут нивелированы в ценах заложенные положительные ожидания, а затем такая динамика послужит триггером для усиления распродаж в отсутствие драйверов и увеличения рисков возможных банкротств компаний.
Для регулятора сохранение принципиальной позиции в борьбе с инфляцией чревато утратой контроля над ситуацией в экономике, при развитии негативных сценариев его могут назначить виновником. Учитывая все вышесказанное, конец недели станет важнейшей датой, в которую оглашение итогов заседания будет иметь ключевое и гораздо большее значение для всего российского рынка, чем предшествующее опорное заседание.
Нам остается надеяться на то, что монетарная власть правильно поставит запятую в известной фразе, а глава Банка России предстанет перед публикой с брошью в виде милого бычка.
С 28 октября 2024 года был обновлен абсолютный максимум ключевой ставки. С этой даты ставка достигла уровня в 21%! И такая ставка действует уже более 7 месяцев подряд под лозунгом борьбы с инфляцией. Сверхжесткие монетарные условия привели к существенному увеличению цен и снижению платежеспособного спроса. Одновременно, политика мегарегулятора способствовала тому, что запас устойчивости российского бизнеса существенно сократился. Уровень доходов большинства публичных компаний снизился, что привело к массовому отказу от выплат дивидендов.
В этой связи, ожидания рынка свидетельствуют о том, что на этот раз Банк России может осуществить первое снижение ставки за 2,5 года. Некоторые эксперты озвучивают вариант новой ставки в диапазоне 19-20%. Динамика долгового рынка свидетельствует о том, что положительные сценарии уже частично закладываются в цены. Однако есть и скептики, которые не ожидают изменений от регулятора 06 июня. Если они окажутся правы, то такие решения могут спровоцировать очередной обвал на фондовом рынке. Поскольку сначала будут нивелированы в ценах заложенные положительные ожидания, а затем такая динамика послужит триггером для усиления распродаж в отсутствие драйверов и увеличения рисков возможных банкротств компаний.
Для регулятора сохранение принципиальной позиции в борьбе с инфляцией чревато утратой контроля над ситуацией в экономике, при развитии негативных сценариев его могут назначить виновником. Учитывая все вышесказанное, конец недели станет важнейшей датой, в которую оглашение итогов заседания будет иметь ключевое и гораздо большее значение для всего российского рынка, чем предшествующее опорное заседание.
Нам остается надеяться на то, что монетарная власть правильно поставит запятую в известной фразе, а глава Банка России предстанет перед публикой с брошью в виде милого бычка.
👍3
КРИПТО-ФЬЮЧЕРСЫ
теперь на МосБирже
Сегодня площадка начала торговлю фьючерсным контрактом IBIT-9.25 (IBU5). Хотя фьючерс уже прозвали «криптовалютным», в качестве базового актива используются акции iShares Bitcoin Trust ETF. Это самый торгуемый фонд на биткоин.
На торги представлена квартальная серия с исполнением в сентябре 2025 года. Котировка – в долларах США, но расчеты – в рублях. Рассчитано только на квалифицированных инвесторов.
// Открывшись на $65, фьючерс уже в первые минуты потерял почти 6%, и теперь торгуется в районе $61.
==
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
теперь на МосБирже
Сегодня площадка начала торговлю фьючерсным контрактом IBIT-9.25 (IBU5). Хотя фьючерс уже прозвали «криптовалютным», в качестве базового актива используются акции iShares Bitcoin Trust ETF. Это самый торгуемый фонд на биткоин.
На торги представлена квартальная серия с исполнением в сентябре 2025 года. Котировка – в долларах США, но расчеты – в рублях. Рассчитано только на квалифицированных инвесторов.
// Открывшись на $65, фьючерс уже в первые минуты потерял почти 6%, и теперь торгуется в районе $61.
==
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
👍2
МОСБИРЖА ПОДВЕЛА ИТОГИ
мая
В мае увеличилось число физлиц с брокерскими счетами на площадке (+ 287 тыс.) до 36,9 млн. Но активна из них только десятая часть – сделки заключили 3,6 млн человек (из них 315 тыс. – «квалы»).
Зато в переводе на рубли показатели более оптимистичные - ₽ 156,2 млн, что более чем на треть превышает показатель мая прошлого года. Наиболее активно деньги вкладывались в акции – ₽ 25,6 млрд (+130% г/г), на облигации пришлось ₽ 113,8 млрд (+28%), а в фонды вложили 16,8 млрд.
// В объеме торгов акциями и паями фондов, доля частных инвесторов составила 74%, в облигациях – 33%.
==
$MOEX: ₽ 192,81 (-22,2% за год).
мая
В мае увеличилось число физлиц с брокерскими счетами на площадке (+ 287 тыс.) до 36,9 млн. Но активна из них только десятая часть – сделки заключили 3,6 млн человек (из них 315 тыс. – «квалы»).
Зато в переводе на рубли показатели более оптимистичные - ₽ 156,2 млн, что более чем на треть превышает показатель мая прошлого года. Наиболее активно деньги вкладывались в акции – ₽ 25,6 млрд (+130% г/г), на облигации пришлось ₽ 113,8 млрд (+28%), а в фонды вложили 16,8 млрд.
// В объеме торгов акциями и паями фондов, доля частных инвесторов составила 74%, в облигациях – 33%.
==
$MOEX: ₽ 192,81 (-22,2% за год).
👍3❤1
Вечерний обзор рынков 📈
Курсы валют ЦБ на 5 июня:
💵 USD - ↘️ 78,5025
💶 EUR - ↘️ 89,3108
💴 CNY - ↘️ 10,8685
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,09%, составив 2 836,64 пункта.
🌡 Инфляция в РФ на 2 июня (Росстат/Минэк)
недельная: 0,05% (0,06% н.р.)
с начала года: 3,39% (3,34% н.р.)
годовая: 9,66% (9,8% н.р.).
▫️ Банк России с 6 июня по 4 июля будет продавать валюту по бюджетному правилу в размере 7,36 млрд руб./день (6,56 млрд руб./день в текущем периоде с 13 мая по 5 июня), Минфин при этом уменьшит объем покупки до 1,5 млрд руб./день (2,3 млрд руб./день в текущем периоде).
▫️ Минфин предоставил актуальную информацию по состоянию ФНБ с начала года по 31 мая. Объем ФНБ на 1 июня: 11,696 трлн руб. (давайте напомним, что 11,791 трлн руб. он составлял на 1 мая, 11,750 трлн руб. - на 1 апреля, 11,880 трлн руб. - на 1 марта, 11,965 трлн руб. - на 1 февраля, 11,879 трлн руб. на 1 января и 13,097 трлн руб. на 1 декабря). Ликвидная часть по итогам мая составила 2,8 трлн руб. (1,3% от прогн. ВВП на 2025 г., месяцем ранее она составляла 1,5%). Объем золота: 139,5 т (168 т на начало месяца).
▫️ Ведомство сообщило о результатах аукционов ОФЗ. ОФЗ-ПД 26233 (погашение 2035.07.18): разм.объем: 69,765 млрд руб. (при спросе 121,899 млрд руб.), выручка: 40,021 млрд руб., средневзв.доходность: 15,29% годовых. ОФЗ-ПД 26248 (погашение 2040.05.16): разм.объем: 118,553 млрд руб. (при спросе 194,651 млрд руб.), выручка: 99,746 млрд руб., средневзв.доходность: 15,49% годовых.
▫️ Индекс сферы услуг РФ (Services PMI) в мае составил 52,2 (50,1 месяцем ранее).
▫️ Мосбиржа (-0,35%); Площадка оперативно запустила торги фьючерсом на iShares Bitcoin Trust ETF и отчиталась об активности физиков в мае. Фьючерс IBIT доступен только квалам, котировка в долларах США с расчетами в рублях, исполнение в сентябре. Число уникальных счетов физлиц достигло 36,9 млн ед. (+287 тыс. за май), хотя бы одну сделку заключили 3,6 млн человек, доля физиков в торговле акциями и паями составила 74%, облигациями – 33%.
▫️ Русгидро (-0,04%); По данным «КоммерсантЪ», ФАС предлагает вернуть дальневосточным ТЭС компании не 17,1 млрд руб., как планировалось ранее, а 22,5 млрд руб. убытков за 2024 год из-за роста цен на топливо.
▫️ Абрау-Дюрсо (+0,43%); Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 5,01 руб. на акцию – т.е. в обещанном ранее президентом Абрау-Дюрсо размере. Отсечка 7 июля, голосование 26 июня.
▫️ Геополитика. Как и ожидалось, оппоненты назвали условия, обозначенные в российском меморандуме, невыполнимыми. В Кремле, комментируя возможность переговоров первых лиц, задались вопросом о том, «кто вообще ведет переговоры с террористами?», - это первая реакция Президента на известные события выходных. Тем временем, по данным ТАСС, Трамп попросил сенат притормозить с законопроектом о новых санкциях к РФ.
▫️ Нефть Brent $64.74 (-1,34%).
@NFKSber
Курсы валют ЦБ на 5 июня:
💵 USD - ↘️ 78,5025
💶 EUR - ↘️ 89,3108
💴 CNY - ↘️ 10,8685
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,09%, составив 2 836,64 пункта.
🌡 Инфляция в РФ на 2 июня (Росстат/Минэк)
недельная: 0,05% (0,06% н.р.)
с начала года: 3,39% (3,34% н.р.)
годовая: 9,66% (9,8% н.р.).
▫️ Банк России с 6 июня по 4 июля будет продавать валюту по бюджетному правилу в размере 7,36 млрд руб./день (6,56 млрд руб./день в текущем периоде с 13 мая по 5 июня), Минфин при этом уменьшит объем покупки до 1,5 млрд руб./день (2,3 млрд руб./день в текущем периоде).
▫️ Минфин предоставил актуальную информацию по состоянию ФНБ с начала года по 31 мая. Объем ФНБ на 1 июня: 11,696 трлн руб. (давайте напомним, что 11,791 трлн руб. он составлял на 1 мая, 11,750 трлн руб. - на 1 апреля, 11,880 трлн руб. - на 1 марта, 11,965 трлн руб. - на 1 февраля, 11,879 трлн руб. на 1 января и 13,097 трлн руб. на 1 декабря). Ликвидная часть по итогам мая составила 2,8 трлн руб. (1,3% от прогн. ВВП на 2025 г., месяцем ранее она составляла 1,5%). Объем золота: 139,5 т (168 т на начало месяца).
▫️ Ведомство сообщило о результатах аукционов ОФЗ. ОФЗ-ПД 26233 (погашение 2035.07.18): разм.объем: 69,765 млрд руб. (при спросе 121,899 млрд руб.), выручка: 40,021 млрд руб., средневзв.доходность: 15,29% годовых. ОФЗ-ПД 26248 (погашение 2040.05.16): разм.объем: 118,553 млрд руб. (при спросе 194,651 млрд руб.), выручка: 99,746 млрд руб., средневзв.доходность: 15,49% годовых.
▫️ Индекс сферы услуг РФ (Services PMI) в мае составил 52,2 (50,1 месяцем ранее).
▫️ Мосбиржа (-0,35%); Площадка оперативно запустила торги фьючерсом на iShares Bitcoin Trust ETF и отчиталась об активности физиков в мае. Фьючерс IBIT доступен только квалам, котировка в долларах США с расчетами в рублях, исполнение в сентябре. Число уникальных счетов физлиц достигло 36,9 млн ед. (+287 тыс. за май), хотя бы одну сделку заключили 3,6 млн человек, доля физиков в торговле акциями и паями составила 74%, облигациями – 33%.
▫️ Русгидро (-0,04%); По данным «КоммерсантЪ», ФАС предлагает вернуть дальневосточным ТЭС компании не 17,1 млрд руб., как планировалось ранее, а 22,5 млрд руб. убытков за 2024 год из-за роста цен на топливо.
▫️ Абрау-Дюрсо (+0,43%); Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 5,01 руб. на акцию – т.е. в обещанном ранее президентом Абрау-Дюрсо размере. Отсечка 7 июля, голосование 26 июня.
▫️ Геополитика. Как и ожидалось, оппоненты назвали условия, обозначенные в российском меморандуме, невыполнимыми. В Кремле, комментируя возможность переговоров первых лиц, задались вопросом о том, «кто вообще ведет переговоры с террористами?», - это первая реакция Президента на известные события выходных. Тем временем, по данным ТАСС, Трамп попросил сенат притормозить с законопроектом о новых санкциях к РФ.
▫️ Нефть Brent $64.74 (-1,34%).
@NFKSber
👍4
Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 05.06.2025 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.
РАСПИСКИ FIX PRICE ОБМЕНЯЮТ
на СПБ Бирже.
На площадке пройдет биржевой обмен глобальных депозитарных расписок (ГДР) Fix Price Group PLC на акции ПАО «Фикс Прайс». Прием заявок будет с 5 июня по 4 июля. Обмен носит добровольный характер. Инвесторы, которые собираются обменять свои активы, должны поставить в известность своего брокера.
// Комиссия за сделку и отработку депозитарных поручений взиматься не будет.
==
$FIXP: ₽ 149,2 (-48,7% за год)
на СПБ Бирже.
На площадке пройдет биржевой обмен глобальных депозитарных расписок (ГДР) Fix Price Group PLC на акции ПАО «Фикс Прайс». Прием заявок будет с 5 июня по 4 июля. Обмен носит добровольный характер. Инвесторы, которые собираются обменять свои активы, должны поставить в известность своего брокера.
// Комиссия за сделку и отработку депозитарных поручений взиматься не будет.
==
$FIXP: ₽ 149,2 (-48,7% за год)