ПРОКУРАТУРА
влияет на котировки

Утренний рост акций «Южуралзолото группа компаний» до 3% сменился после обеда на 10-процентное падение. Причина – новости о требованиях прокуратуры Челябинской области снести цеха холдинга на двух месторождениях.

// Производственные помещения признаны самовольной постройкой.

==
$UGLD: ₽ 0,62 (-5,4% за год).

💹 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 16 сентября:
💵 USD - ↘️ 83,0718 руб.
💶 EUR - ↘️ 97,4502 руб.
💴 CNY - ↘️ 11,5949 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,05%, составив 2 809,85 пунктов.

▫️В России на АЗС цены на топливо выросли более чем на 7% с начала года.

▫️ВТБ планирует завершить допэмиссию до конца сентября.
Неделя с 15 сентября будет решающей с точки зрения подготовки к объявленной ранее дополнительной эмиссии акций ВТБ.

▫️Акционеры Яндекса на внеочередном общем собрании утвердили дивиденды по итогам I полугодия 2025 г. в размере 80 руб. на одну акцию.
Текущая дивидендная доходность бумаг — 1,9%.
Дата закрытия реестра для получения выплат — 29 сентября 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 26 сентября.

Вторичные пошлины США на компании из Китая, покупающие российскую нефть, могут оказать негативное влияние на глобальную торговлю, по сообщениию Министерство коммерции КНР.

▫️Нефть Brent $67,34 (+0,55%) 🛢️

@NFKSber

Обзор рынков

Вчера рынок просел на фоне угроз Дональда Трампа по поводу введения санкций. Во вторник индекс Мосбиржи начал с небольшого плюса, благодаря удорожанию нефти и улучшению внешнего фона.

Российский фондовый рынок остается под влиянием сразу нескольких факторов: решения Банка России по ключевой ставке, геополитической напряженности и корпоративных событий, требуя от инвесторов взвешенного подхода к формированию портфелей.

Укрепление рубля стало одним из ключевых факторов, повлиявших на рынок. Это связано с двумя основными причинами:

⚡Снижение ключевой ставки Банка России на 1 п.п. Рынок закладывал более сильное снижение ставки, под него прогнозировались процессы повышения активности импортёров. Но планы сместились и инвесторы переоценили объём спроса на валюту.

⚡Корректировка после недавнего ослабления. Рубль упал до полугодовых минимумов в предыдущие дни, и текущее укрепление частично является технической реакцией.

✅ Локальным позитивом сегодня может стать решение ЕС отложить публикацию 19-го пакета санкций против РФ. Ранее планировалось опубликовать пакет санкций в среду, но сейчас было принято решение его отложить.

Вчера во второй половине дня Индекс Мосбиржи был в боковике после снижения, с утра – открылся с повышением. Еще час движения вверх и – снова вниз, -0,39 к 12:00 (до 2812 пунктов).

Лидеры роста и падения IMOEX за день:

$VKCO (ВК): +1,71%.
$UPRO (Юнипро): +1,11%.
$CBOM (МКБ): +1,01%.
==

$BSPB (БСП): -2,31%.
$SVCB (Совкомбанк): -1,32%.
$RUAL (Русал): -1,26%.

Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 16.09.2025 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.

ВТБ НАЧАЛ СБОР ЗАЯВОК
на SPO

Ожидается, что цена при размещении не превысит ₽ 73,9 за одну акцию – здесь за точку отсчета взяты вчерашние котировки на момент закрытия основной сессии на Мосбирже. Точная цена будет объявлена не позднее 19 сентября.

Инвесторам будет предложено 1,3 млрд акций, это 23,5% от общего числа размещенных обыкновенных акций ВТБ.

// Сбор заявок продлится до 18 сентября.
==

$VTBR: ₽ 73,05 (-17,5% за год).

💹 Отложенные санкции влияют на рубль

За прошлую неделю курс доллара поднимался на 3,4%, однако переломным моментом стало собрание совета директоров Банка России.

Банк России сообщил, что жесткие денежно-кредитные условия продолжают способствовать дезинфляции. На текущие темпы роста цен в июле-августе значимо повлияли разовые факторы. Также ЦБ отметил, что проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте.

Положительным фактором для рубля является и ситуация с отложенным 19-м пакетом санкций ЕС.

Банк России пишет о том, что в июле сохранился заметный приток рублевых средств населения в банки, сопоставимый с июньским. В большей степени этот приток обеспечили срочные депозиты, что отражает стремление населения зафиксировать доходность по вкладам в условиях снижения депозитных ставок.

На текущей неделе всё во многом будет зависеть от того, сможет ли выдержать уровень поддержки на отметке 82,6 руб.

ЦБ ГОТОВИТ ТЕСТИРОВАНИЕ
для покупателей ЦФА

Механизмы проведения подобной проверки необходимых знаний уже успешно «обкатаны» на рынке ценных бумаг. Одновременно с введением тестирования планируется исключить лимиты на покупку цифровых финансовых активов для «неквалов».

// Сейчас лимит для неквалифицированных инвесторов составляет ₽ 600 тыс. в год.

💹 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 17 сентября:
💵 USD - ↘️ 82,8359 руб.
💶 EUR - ↗️ 97,8903 руб.
💴 CNY - ↗️ 11,6052 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,25%, составив 2 802,77 пунктов.

▫️Давление на курс рубля может усиливаться из-за нарушения баланса между спросом на иностранную валюту и ее предложением под воздействием внешнеторгового фактора. Экспортная выручка продолжает ограничиваться подешевевшей нефтью, а также санкциями и геополитикой.

▫️Япония отвергла призыв США ввести вторичные пошлины для стран-покупателей нефти из России.

▫️ЕС получил новые полномочия для противодействия экспорту в Россию.
На прошлой неделе Брюссель объявил, что впервые самостоятельно ограничил экспорт товаров двойного назначения, включая квантовые компьютеры, оборудование для производства полупроводников и интегральные схемы.

▫️Нефть Brent $68,47 (+1,54%)
Hефть марки Brent чувствует себя неплохо. На финансовых рынках сейчас царит оптимизм относительно предстоящего заседания ФРС — американские фондовые индексы растут, индекс доллара DXY, наоборот, снижается. Это создает позитивный фон и для рынка сырьевых товаров.

@NFKSber

Обзор рынков

Российский фондовый рынок остается под давлением. Вчера в ходе торгов индекс МосБиржи опускался ниже 2800 пунктов. По итогам торгов индекс просел на 0,25% и составил 2802,77 п.

С середины прошлого месяца и встречи на Аляске, российский рынок формирует нисходящий тренд, который усилился после итогов заседания ЦБ РФ и может получить продолжение при отсутствии позитивных геополитических сдвигов.

Санкции ЕС отложены, но не отменены. Аналитики предполагают, что обновленный 19-й пакет, скорее всего, будет представлен через две недели.

✅ Внимание инвесторов нацелено на ВТБ. Банк начал сбор заявок в рамках SPO, который продлится до 18 сентября 2025 года включительно, но может быть завершен досрочно по решению эмитента. Ожидается, что цена размещения будет объявлена 19 сентября, но она не превысит 73,9 рубля за акцию.

С утра Индекс Мосбиржи открылся с понижением, потом ушел вбок: -0,11% к 12:00 (до 2790 п.).

Лидеры роста и падения IMOEX за день:

$ALRS (АЛРОСА): +1,38%.
$ASTR (Астра): +0,77%.
$RTKM (Ростел): +0,46%.
==

$BSPB (БСП): -3,24%.
$UGLD (ЮГК): -1,35%.
$VKCO (ВК): -1,22%.

Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 17.09.2025 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.

ЦБ ПЛАНИРУЕТ СРО
на рынке ломбардов

Банк России собирается стимулировать развитие саморегулирующих организаций в ломбардной отрасли. По мнению регулятора, это поможет оптимизировать надзорную нагрузку на
рынок ломбардов.

// В связи с этим Национальное объединение ломбардов выступило с сообщением, что обязательное членство в таком объединении подтолкнет многих участников к уходу в теневой бизнес.

==
$MGKL (Мосгорломбард): ₽ 2,5295 (+4,5% за год).

💵 Может ли юань стать заменой доллару и евро?

В последнее время среди инвесторов — как профессионалов, так и новичков, наблюдается рост интереса к альтернативным валютам. Особенно выделяется китайский юань.

Чтобы оценить вероятность замены американского доллара или евро на китайские юани в международных расчётах, нужно принять во внимание ряд факторов:

⚡Доля в международных расчётах - в сентябре 2022 года на долю юаня пришлось 2,31% мировых расчётов. В том же периоде доля доллара США составила 43%, а доля евро — 35,5%. То есть преждевременно говорить о какой-либо конкуренции по объёмам расчётов между юанем и валютами ЕС и США.

⚡Степень конвертируемости китайской валюты, а также принцип её курсообразования - в отличие от долларов или евро, юань не относится к свободно конвертируемым валютам. Он не торгуется на свободных биржевых валютных торгах даже в самом Китае. Это значит, что его ценообразование не является полностью рыночным, а обращение предусматривает определённые ограничения для резидентов и нерезидентов.

Несмотря на то, что юань — валюта второй по объёму и мощности экономики мира, говорить о её глобальном значении пока рано. Она вполне может чувствовать себя уверенно в качестве региональной резервной валюты, используемой в сфере внешнеэкономической деятельности в некоторых странах Центральной, Средней и Юго-Восточной Азии, а также при товарном обороте с Россией.

МИНФИН ПРОВЕЛ
очередной аукцион ОФЗ

На аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26246RMFS в объеме ₽38,97млрд, при спросе в ₽60,25 млрд. Средневзвешенная цена составила 89% от номинала, средневзвешенная доходность – 14,50%.

Дата погашения бумаг – 12 марта 2036 г.

// Следующий аукцион состоится 24 сентября. Это будет последний аукцион III квартала.

#ОФЗ

💹 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 18 сентября:
💵 USD - ↗️ 82,9987 руб.
💶 EUR - ↗️ 98,2994 руб.
💴 CNY - ↗️ 11,6623 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 0,4%, составив 2 814,04 пунктов.

▫️Рынок акций в среду смог скорректироваться вверх.
Рынок акций РФ в среду смог скорректироваться вверх после отката на ожиданиях новых антироссийских санкций Запада, геополитической напряженности и просевшей нефти. Индекс Мосбиржи на фоне ослабления рубля отскочил выше 2810 пунктов после просадки днем.

▫️Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что вскоре будет представлен 19-й пакет санкций против РФ.
Новый пакет санкций Евросоюза против России будет включать меры в отношении криптовалют, банков и энергетической отрасли. Глава ЕК добавила, что будет также предложено ускорить поэтапный отказ от импорта российского ископаемого топлива.

▫️ВТБ не планирует обратный выкуп своих акций.
Менеджмент ВТБ считает маловероятным проведение обратного выкупа акций для повышения их стоимости, такое действие ослабит капитальную позицию банка.

▫️Мосбиржа допустила возможность проведения до пяти IPO до конца 2025 года.

▫️Нефть Brent $68,00 (-0,70%) 🛢️

@NFKSber

Обзор рынков

Российский фондовый рынок в среду, 17 сентября,немного подрос. По итогам основной торговой сессии индекс Мосбиржи прибавил на 0,4%, поднявшись до 2814,04 п.

✅ Основное внимание направлено на публикацию параметров бюджета России по итогам 2025 года и на ближайшие три года, которая запланирована на конец сентября. Инвесторы оценивают вероятность изменения дефицита бюджета в сторону увеличения.

Не менее важное влияние на рынок окажут дальнейшие шаги Центробанка в части денежно-кредитной политики.

📈По итогам основных торгов в лидерах роста оказались акции ВУШ Холдинга, которые прибавили 3,78%. Днем ранее бумаги установили исторический минимум с момента IPO, снизившись до отметки 105,51 руб. за акцию.

Также выросли бумаги Юнипро на 3% и акции Газпрома на 1,62%.

📉В лидерах падения оказались бумаги ВТБ (-1,22%) – участники рынка ожидают объявления цены размещения дополнительных бумаг в рамках SPO. Ранее в банке сообщили, что она не превысит 73,9 рубля за акцию.

Сегодня Индекс Мосбиржи открылся с незначительным повышением, но сразу же стал снижаться. Потом начался рост, но все равно -0,04% к 12:00 (до 2814 п.).

Лидеры роста и падения IMOEX за день:

$CBOM (МКБ): +1,17%.
$CHMF (Северсталь): +0,87%.
$BSPB (БСП): +0,85%.
==

$UGLD (ЮГК): -1,14%.
$SNGS (Сургутнефтегаз): -1,03%.
$RENI (Ренессанс): -1,02%.

Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 18.09.2025 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.

РЕГУЛИРОВАНИЕ
будет жестче

Банк России собирается обязать биржевые площадки внедрять меры по противодействию дестабилизации цен акций. Также регулятор планирует расширить свои права в установлении ценовых диапазонов для торговых сессий.

// Допустимые диапазоны цен по текущим предписаниям ЦБ выглядят так:
• 10% — от цены закрытия предыдущего торгового дня во время утренней и вечерней сессий;
• 22% — для акций третьего эшелона в период основной сессии;
• 3% — на торгах выходного дня.