Сделки M&A и рынок электромобилей. Как провести оценку компании?

📌Сделки M&A на российском рынке — один из трендов, наблюдаемых в последние несколько лет. O2Consulting реализует проекты, связанные со всеми стадиями этого сложного и интересного процесса, как со стороны "продающего", так и со стороны "покупателя". Одним из таких проектов стала оценка стоимости перспективного бизнеса, специализирующегося на производстве автомобильной техники, в том числе электрокаров.

Ситуация на рынке:
В целом, производство легковых автомобилей в России в 2022 году, на фоне введения масштабных санкций и ухода из страны иностранных автоконцернов, сократилось на 67%, до исторического минимума в 450 тыс. ед. Структура игроков на рынке производства и импорта автомобилей в России меняется в сторону сокращения европейских брендов и увеличения игроков из Китая, Индии и Пакистана. Восстановление отечественного автопрома прогнозируется в течение 5 лет. Сейчас у локальных производителей есть все возможности для развития ввиду освободившейся рыночной доли.

Что касается электрокаров:
Этот рынок является крайне перспективным как в России, так и в мире. В России утверждена "Концепция по развитию производства и использования электрического автомобильного транспорта в Российской Федерации на период до 2030 года", в рамках которой будет действовать программа электромобилизации, включающая:
1️⃣ развитие инфраструктуры для зарядки электромобилей, включая строительство зарядных станций по всей стране;
2️⃣поощрение производства электротранспорта в России и поддержка импорта электромобилей;
3️⃣увеличение числа электромобилей в государственных учреждениях и предприятиях, включая грузовые автомобили и автобусы;
4️⃣изучение вопросов внедрения беспроводной зарядки и разработка стандартов для ее использования;
5️⃣создание субсидий и налоговых льгот для производителей электротранспорта и их покупателей;
6️⃣популяризация электромобилей и привлечение массового потребителя.

Цель программы — увеличить долю электромобилей на российских дорогах до 10 %.

Стоит отметить, что в 2023 г. автопроизводители России планируют суммарно выпустить 18 529 электромобилей, в 2024 г. этот показатель возрастет до 36 096 шт., а в 2025 г. — до 52 673 шт., что превышает целевые параметры федеральной программы развития электротранспорта.

О сути реализованного нами проекта
В рамках реализованного проекта мы оценили стоимость бизнеса клиента двумя способами: сравнительным методом (через мультипликатор EV/ выручка) и методом дисконтированных денежных потоков (через дисконтированный FCFF на горизонте 5 лет и терминальную стоимость в постпрогнозном периоде).

Анализ сделок M&A с аналогичными компаниями за последние 5 лет показал, что мультипликатор EV/ выручка находится в диапазоне от 2 до 7. Разброс широкий, поэтому применение только сравнительного метода при оценке стоимости бизнеса оказалось не достаточно (собственно, как и всегда).

Оценив TV и дисконтированный FCFF, определив веса для стоимости бизнеса, полученной двумя разными методами (70% на 30% в пользу метода дисконтированных денежных потоков), мы пришли к максимально корректной оценке.

Использованное по итогу значение мультипликатора оставим в тайне.🙏

А какие значения мультипликаторов используете вы? Максимальные, средние или консервативные?

Изображение к публикации создал O2C Бот.
#проектыO2Consulting
🌐Ваш O2Consulting

📌Мы неоднократно выполняли проекты в сфере космоса и спутниковой связи и до сих пор продолжаем следить за развитием этой отрасли. 

Хотим поделиться видео, на котором смоделирован процесс столкновения спутников Сатурна. Именно так зародились кольца планеты. Космическое явление сэмитировали ученые NASA's Ames Research Center.

#O2Consultingweekend
🌐Ваш O2Consulting

Победители открытого международного конкурса на разработку мастер-плана Грозного

⚡️Друзья, сегодня были объявлены результаты открытого международного конкурса на разработку мастер-плана г. Грозный Чеченской Республики!

По результатам голосования членов Жюри, наш консорциум занял 1 место!

🥳От души поздравляем всех победителей! Благодарим каждого члена нашего дружного консорциума за вклад в такую масштабную работу, что мы проделали за прошедшие месяцы! Каждый из участников нашей команды сделал значительно больше, чем изначально планировалось, и проник душой к этому городу. Это был прекрасный и незабываемый опыт для всех нас!

#СпецПроектыO2Consulting
#проектыO2Consulting
🌐Ваш O2Consulting