Очень крутую (и непохожую на других) конференцию провели наши друзья из ОМК в минувшие выходные.

Основные мысли товарищей трубников:

📯 ёмкость рынка сварных труб в 2023 году выросла на 10% (в этом месте вспоминаем Северсталь с оценкой роста строительства на 7%, рост спроса действительно все почувствовали)
📯 прогноз спроса на 2024 год +4% (оптимистичненько)
📯 весной запускается сортовой стан на Чусе для проката рессорной полосы (арматуру там делать не будут, скорее всего, добавят фасон)
📯 долю сторонней трубы в продажах ОМК-Маркета планируют увеличить с 22 до 45% (это очень круто!)
📯 по оценке ОМК, наценка "условного трейдера" составляет
=1700 руб. на трубе
= 4400 руб. на тонком листе
=1000 руб. на толстом листе
=1600 руб. на фасоне... кто этот "условный трейдер" и жив ли он условно, компания не рассказала
📯 труба ОМК - Мерседес на рынке трубной продукции 😎

Давайте поздравим Льва Полянского с днём рождения!

Ты человек-солнце, истинный гедонист и настоящий знаток жизни.

Твои игры знают далеко за пределами металлургического мира и это настоящее ежегодное событие.

С днём рождения, дорогой! Здоровья, веселья, сил!

Ариэль переименовали в Новосталь-Маркет.

Все и так знают кто чьих будет, теперь завеса поднята окончательно. Что означает буква М в названии холдинга тоже частично раскрыто.

Теперь на рынке новые интриги:

1. Купят ли Севера А-Групп? Вроде сделка почти состоялась, но остались вопросы с приданым невесты.

2. Что происходит с Дипосовским питерским складом? И как головная компания переварит 50к арматуры после октябрьского Тульского гамбита?

3. Глубокая интеграция МКМ с НПЗ: произойдет ли разделение компании на «южный куст» и «всё остальное», будут ли проданы московские и питерские склады? И вообще кто на ком женился? 😎
При всём уважении, сдается нам, никто не позволит одной компании доминировать на южном рынке. Рынок будут «Перетрахивать и перетрахивать» или, как говорят в одной конторе: - Это не ваша заслуга, а наша недоработка.

Один из наших читателей, топ-менеджер крупной компании (просивший не раскрывать его) прислал эссе. Публикуем без купюр.

Часть 1

На фоне глобального изменения «рыночного климата», которое мы наблюдаем в последние 2 неполных года произошло достаточно много ярких и не очень событий. Однако за скобками остается один крайне важный стратегический нюанс, который может очень сильно изменить картину металлургического рынка Российской Федерации. Дефицит. Очень жесткий дефицит направлений для инвестирования большими металлургическими олигархами своих заработанных ранее миллиардов. Если понаблюдать за развитием металлургических холдингов за последние 15-20 лет, то можно заметить, что сильно выделялись группы инвестпроектов:
- внутренние инвестиции в ренновацию мощностей (особенно первых переделов – ММК, Северсталь, Металлоинвест)
- точечные инвестиции в развитие прокатных мощностей (ММК, Северсталь)
- покупки сырьевых/смежных активов
- покупки/инвестиции за рубежом либо в других отраслях (СС, Евраз, ММК, НЛМК).

Часть 2

Очень грубая оценка долей этих групп показывает, что самые большие средства были затрачены на первый и последний пункты. Наше скромное мнение – последний пункт был даже больше. Перечислять здесь наименования зарубежных проектов либо покупок FMCG торговых сетей смысла нет – это все есть в открытых источниках. Ключевой тезис состоит в следующем – зарубежные инвестиции стали практически невозможны (в развитых странах мы теперь никому не нужны, а в развивающихся безопасность и сохранность активов – очень открытый вопрос). И если самые «жирные» направления инвестирования теперь стали недоступны, то вполне очевидно, что перед нашими обеспеченными и высокодоходными металлургическими компаниями встает вопрос – а куда девать/инвестировать накопленное? Некоторые пытаются усилить сырьевую безопасность (если дают), а некоторые смотрят в даунстрим. При этом вкладывать и развивать сложные и высокотехнологичные отрасли отваживаются немногие – пример Севергрупп с «Силовыми машинами» тому подтверждение. Возврат инвестиций происходит годами, а то и десятилетиями, да и гарантий возврата нет никаких – наши энергетические монстры добывающие углеводороды или генерирующие энергию являются хорошим примером хозяев своего слова (дают и забирают достаточно легко).
Вследствие этих и других факторов назревает внутренний вопрос – а в какой даунстрим инвестировать? Металлоторговля и металлосервис является крупнейшим сегментом потребления металлопроката – у некоторых производителей доля этого сегмента доходит до 50%. При отсутствии альтернатив это очевидный выбор для инвестиций, пусть и не сильно преумножающий денстредства, но, как минимум, сохраняющий их. Поспорим или посмотрим?

Давеча вечером МПТ разослал всем субъектам РФ письмо с вестью о том что договорился с заводами о спец. цене на арматуру для строек "финансируемых из средств государственного бюджета" по 60 тыс. руб. с НДС ФСА.
С примечанием: "данные цены подлежат корректировке в зависимости от изменений ценовой и рыночной конъюнктуры". Напомним, заводы сами предложили цену 60 для госов, когда лом стоил 29,9 тыс. руб. То есть, МПТ согласился, если сырьё и прочая логистика будет дорожать (или дешеветь... 😂), цены можно пересматривать.
Строителям рекомендовано обращаться напрямую на заводы (привет от Евгения Борисыча).
Про оплату и механизмы контроля ничего не сообщается.

Список заводов, которые участвуют в программе:

* АЭМЗ
* Ростовский ЭМЗ
* НМЗ Молот
* Ставсталь
* Макеевка
* Калуга (Промсорт)
* Тула
* Ревякино
* Металлопрокатный завод (Тула)
* Ярцево
* Северсталь
* МЗБ
* ТЭМПО
* Урал (Промсорт)
* Мечел
* ММК
* Тюмень
* ЗСМК
* Амурсталь

Таким образом, дно обозначено.
Но некоторые товарищи в истерике могут его пробить.

За 12 часов в опросе приняли участие более 300 (!) человек. Репрезентативненько.

Мы ждали все загрустят, но

33% (большинство) - верят в цены 63-65 тыс. руб.
Есть версия, ноябрь оставят не ниже 64. Если так, жаль конечно тех, кто психанул.

15% верят в 62, сегодня это дно, до которого опускаются самые отчаянные. Фактически, это уровень спец. цен для гос. строек.

30% пессимисты - верят в 60-61. По нашей оценке, это ниже себестоимости для крупнейших производителей (с учётом долговой нагрузки и логистики). Если пробьем - увидим реальное сокращение производства. С последующим закупом самых хитрых трейдеров (и ростом) перед началом сезона.

22% верят в обвал цен ниже 60 (или фанаты певца Баскова). Всегда есть граждане "против всех". Мы очень просим верующих в такой сценарий, отписаться в комментариях: что должно произойти чтоб цена упала ниже 60.

По нашим данным, сокращение производства уже декларирует Тула. Меньший объем приедет из Белорусии (с учётом просрочек). Балаково, Ярцево и Темпо тоже подсократились.

Началась главная металлургическая выставка России.

Об этом поговорим чуть позже, а сейчас об энтертейменте.

Обычно крупнейшие комбинаты готовят вечернюю программу для дорогих гостей.

Например, НЛМК традиционно катает на кораблике. И вот в пул крупнейших вошёл КТЗ, перетянувший в этот же вечер часть публики на своё мероприятие и концерт Плазмы.

Вадим, спасибо, было очень атмосферно!

Металлоинвест вчера вечером порадовал своих друзей современным балетом на новой сцене Большого Театра.

Как всегда, команда Назима Тофиковича отличилась высоким интеллектуальным и культурным уровнем.

Евраз пригласил на свою тусовку Агутина и Зиверт.

Было стильно, модно, молодёжно. И очень весело!

Все кто не пришел и не увидел lady in red кусает теперь локти. 💃

Северсталь завершила тусовочную неделю вечерним батлом с Деревянко.

Дмитрий Юрьевич зачитал вечернее меню и победил.

Было вкусно, весело и танцевально! 😎

Ух, можно выдыхать - выставка всё! Подведём итоги:

1. Почему-то все решили что Новосталь поссорилась с Тулой. Насколько знаем, отношения рабочие, в пределах разумного (и действующего законодательства). Ведутся переговоры о продаже кое-чего.

2. Пессимисты оказались правы, цены на сорт упали. Возможно кто-то из трейдеров сходит ниже нижнего.

3. Все заводы готовы сокращать производство. Будем наблюдать как слова превращаются в дела (точных данных пока нет).

4. Все трейдеры приросли в продажах на 2023 год и хотят вырасти на 2024 год.

5. Эти же трейдеры говорят что рынок уменьшается, стройка вот-вот умрёт, но просят доп. объём. 😂

6. Никто не перевыставил октябрь. Есть вялые обещания очень постараться что-то придумать. Нет конкретики. Есть блуждающий шанс и не придумают.

7. Ключ высокий, трейдеры пустые. Кроме тех, кому впихнули невпихуемое.

8. Все ждут повышения в марте, закупаться планируют в феврале. Но сезон может наступить внезапно.

9. Самая крутая вечерина у Евраза, самый вкусный чак-чак у ТЭМПО. 😎

Глава ЦБ Набиулина заявила недавно что цены на новостройки в России за последние 3 года выросли на 90%. А в 3 квартале 2023 года экономическая активность в строительной индустрии выросла на 13,4% (кстати, в добывающей отрасли и торговле околонулевая активность или даже спад).
В Госудуме тут же обвинили во всём дорогой доллар. А отставшая от эстонского поезда ассоциация НОСТРОЙ насчитала удорожание арматуры за год от 57 до 70%.

Мы решили проверить насколько реально выросла арматура за последние 3 года... оказалось всего на 54%.

В России одна из самых низких цен на арматуру.

Ну и куда смотрит возмущённая общественность? Почему ведомства не собирают экстренные совещания с требованием немедленно снизить цены на жильё?

За 10 мес. 2023 Росреестр зарегистрировал на 34% больше сделок с недвижимостью, чем в прошлом году и на 6% больше чем в 2021. Ждём 105 млн. кв м ввода жилья - рекорд.

У товарищей строителей всё хорошо. И мы очень рады за них.

Очень надеемся скоро и в металлургической индустрии всё наладится.

Очень милое интервью товарища Евтухова Интерфаксу https://www.interfax.ru/interview/931545

- Мы видим значительный рост спроса на внутреннем рынке, это больше 15% по итогам трех кварталов текущего года.
- Думаю, в 2024 году к текущему, и без того немалому уровню спроса на российском рынке мы добавим еще как минимум 2-3%.
- Основная задача государства - увеличение внутреннего спроса, что государство сейчас и делает.
- В текущих условиях государство не должно нести дополнительные непредусмотренные расходы, чтобы дофинансировать из бюджета госстройки.
- Да, мы настаиваем на том, что основа стабилизации цены на металлургическую продукцию - это прямые контракты.
- Можно столкнуться с введением регулирования цен на металлопродукцию. Этого, конечно, никто не хочет.

Кажется до самых шустрых трейдеров дошло: с пересмотрами халявы не будет.

Севера на декабрь вышли с ценой 60.

Нам сообщают что в Москве вторичка со склада поползла вверх:

12 мм - 59500
14-32 мм - 59100
10 мм - 61500
8 мм - 63000
Регионы отстают на 500 руб.

Но даже такая цена это ноль или убыток для большинства электрометаллургов.

Исключения: Севера как лидер по себестоимости и белорусы с дешёвым государственным ломом.

В резкий рост цен мы не верим. Но декабрь обычно нормальный месяц.

Посмотрим что будет дальше. Как говорит, один наш друг "И не такие поносы останавливали!" 😎