DB: вопросы-ответы по тарифам при Трампе
Former President Trump re-emphasized the importance of tariffs in a wide-ranging podcast on Friday. Here we provide a Q&A discussion of how we are thinking about tariff policy with respect to global macro.
Do big tariffs require a Red Sweep or could President Trump use executive authority? Across-the-board tariffs can in our view be applied through executive authority, even if the Republicans don’t control Congress. There are numerous legal avenues to pursue this. The bottom line is that multiple statutes create plenty of interpretative space for a tariff agenda to be enacted. There is one element of trade policy that requires legislative approval: the withdrawal of China’s Most Favoured Nation treatment under WTO rules. This would place Chinese imports under the punitive Smoot-Hawley Schedule II tariffs of around 50%. While we believe the same tariff changes could be achieved via executive authority, a legislative change would make this more permanent. We would expect the US to pursue this in the event of a Red Sweep given such legislation has already been submitted to Congress and has bipartisan support as expressed by this Congressional Committee. Note there is significant legal uncertainty on whether the US President could pull out of USMCA without congressional authority, but applying tariffs using a rule of origin justification would be more straightforward.
Who paid for the 2018-19 tariffs? It is commonly claimed that the brunt of the 2018-19 US-China trade war fell on US consumers who ended up paying for the tariffs. A detailed review of the academic evidence is much more nuanced however, because there are multiple complexities involved: it takes a long time for the effect to play out, price versus volume impacts can be big, and price incidence can fall across many parts of the import supply chain. Our read of the literature is that while the assessed short-run impact of the tariffs was largely borne by the US, it was mostly via lower retailer profit margins rather than US consumers. What is more, assessing the all-in effect on tax revenue and US production leads to a statistically insignificant effect of those tariffs in terms of economic cost. Critically, the upfront effects seem to wane over time, with the final impact shifting to China, mainly through export destruction volume effects. In all, we would warn against making simple assumptions about the potential impact of the broad-based tariffs currently being discussed.
What would the impact of fresh tariffs be next year? Paul Krugman this year wrote that “the dirty little secret” of international trade economics is that moderate tariffs don’t have huge growth effects. Our research is in agreement, with simulations to assess the direct first-order impact of a 10% tariff on Europe being quite small, for example. This should be no surprise as this would only equate to a 2% aggregate terms of trade shock. Does this mean that tariffs will not be consequential? Far from it. The major impact in our view is likely to come via the indirect effects on business confidence and rising uncertainty. Consider the perspective of a European business exporting globally. Will a tariff wall on Chinese goods by the US lead to dumping of competing products in other export markets? How will Europe react to tariffs and then could the US react with even more? Will the diversion of Chinese goods into the EU require countervailing tariffs which would then provoke a response from China? The bottom line is that in the event of a Trump victory, what matters is the policy tone that is adopted rather than the exact level of tariffs assumed. The more the market fears a global domino effect on international trade restrictions, the bigger the impact will be.
Former President Trump re-emphasized the importance of tariffs in a wide-ranging podcast on Friday. Here we provide a Q&A discussion of how we are thinking about tariff policy with respect to global macro.
Do big tariffs require a Red Sweep or could President Trump use executive authority? Across-the-board tariffs can in our view be applied through executive authority, even if the Republicans don’t control Congress. There are numerous legal avenues to pursue this. The bottom line is that multiple statutes create plenty of interpretative space for a tariff agenda to be enacted. There is one element of trade policy that requires legislative approval: the withdrawal of China’s Most Favoured Nation treatment under WTO rules. This would place Chinese imports under the punitive Smoot-Hawley Schedule II tariffs of around 50%. While we believe the same tariff changes could be achieved via executive authority, a legislative change would make this more permanent. We would expect the US to pursue this in the event of a Red Sweep given such legislation has already been submitted to Congress and has bipartisan support as expressed by this Congressional Committee. Note there is significant legal uncertainty on whether the US President could pull out of USMCA without congressional authority, but applying tariffs using a rule of origin justification would be more straightforward.
Who paid for the 2018-19 tariffs? It is commonly claimed that the brunt of the 2018-19 US-China trade war fell on US consumers who ended up paying for the tariffs. A detailed review of the academic evidence is much more nuanced however, because there are multiple complexities involved: it takes a long time for the effect to play out, price versus volume impacts can be big, and price incidence can fall across many parts of the import supply chain. Our read of the literature is that while the assessed short-run impact of the tariffs was largely borne by the US, it was mostly via lower retailer profit margins rather than US consumers. What is more, assessing the all-in effect on tax revenue and US production leads to a statistically insignificant effect of those tariffs in terms of economic cost. Critically, the upfront effects seem to wane over time, with the final impact shifting to China, mainly through export destruction volume effects. In all, we would warn against making simple assumptions about the potential impact of the broad-based tariffs currently being discussed.
What would the impact of fresh tariffs be next year? Paul Krugman this year wrote that “the dirty little secret” of international trade economics is that moderate tariffs don’t have huge growth effects. Our research is in agreement, with simulations to assess the direct first-order impact of a 10% tariff on Europe being quite small, for example. This should be no surprise as this would only equate to a 2% aggregate terms of trade shock. Does this mean that tariffs will not be consequential? Far from it. The major impact in our view is likely to come via the indirect effects on business confidence and rising uncertainty. Consider the perspective of a European business exporting globally. Will a tariff wall on Chinese goods by the US lead to dumping of competing products in other export markets? How will Europe react to tariffs and then could the US react with even more? Will the diversion of Chinese goods into the EU require countervailing tariffs which would then provoke a response from China? The bottom line is that in the event of a Trump victory, what matters is the policy tone that is adopted rather than the exact level of tariffs assumed. The more the market fears a global domino effect on international trade restrictions, the bigger the impact will be.
Perforum macro
DB: вопросы-ответы по тарифам при Трампе Former President Trump re-emphasized the importance of tariffs in a wide-ranging podcast on Friday. Here we provide a Q&A discussion of how we are thinking about tariff policy with respect to global macro. Do big…
Which countries are we most concerned about and what can they do about tariffs? We would see the direct effects as greatest on Mexico given its huge trade exposure to the US, and the indirect effects as greatest in Germany given its large exposure to global trade and weak starting position.
A couple of points are worth making on the European policy response. First, tariff authority fully lies with the European Commission but given that the economic impact across Europe will be highly differentiated, it is unlikely the response reaches quick unanimous resolution, as evidenced by the recent experience with China EVs. Second, when the key driver of the shock is uncertainty, the beneficial impact of a fiscal response becomes more questionable, before even discussing the constraints at both an EU (unanimity required) and German (debt brake) level. This then leaves us with the conclusion that there is only one European institution with the capacity to act fast in such a scenario: a dovish ECB.
A couple of points are worth making on the European policy response. First, tariff authority fully lies with the European Commission but given that the economic impact across Europe will be highly differentiated, it is unlikely the response reaches quick unanimous resolution, as evidenced by the recent experience with China EVs. Second, when the key driver of the shock is uncertainty, the beneficial impact of a fiscal response becomes more questionable, before even discussing the constraints at both an EU (unanimity required) and German (debt brake) level. This then leaves us with the conclusion that there is only one European institution with the capacity to act fast in such a scenario: a dovish ECB.
Forwarded from MMI
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: ПРИРОСТ СТОИМОСТИ КВАДРАТА СОХРАНЯЕТСЯ ОКАЗАЛСЯ ВЫШЕ ОЖИДАНИЙ
В августе сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.35% мм vs 0.25% мм в июле, годовая динамика: 5.2% гг vs 5.9% гг месяцем ранее (ждали 4.9% мм). Цены поступательно увеличиваются с марта прошлого года.
В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.
Ставка на 30-летнюю ипотеку в отчетном месяце составила 6.5% годовых, но в сентябре уже была ниже – 6.18%, а в октябре чуть подросла: 6.36%
В августе сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.35% мм vs 0.25% мм в июле, годовая динамика: 5.2% гг vs 5.9% гг месяцем ранее (ждали 4.9% мм). Цены поступательно увеличиваются с марта прошлого года.
В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.
Ставка на 30-летнюю ипотеку в отчетном месяце составила 6.5% годовых, но в сентябре уже была ниже – 6.18%, а в октябре чуть подросла: 6.36%
Forwarded from РБК. Новости. Главное
👨👨👦👦 В НИУ ВШЭ разработали базу показателей рождаемости россиянок, в которую вошли данные о женщинах 1932—1988 годов рождения. Это позволило проанализировать, как изменения в репродуктивном поведении повлияли на величину итоговой рождаемости в поколениях.
Авторы пришли к выводу, что у поколения 1973–1984 годов рождения, рожавших детей в 1990-е, 2000-е и в начале 2010-х годов, произошло повышение рождаемости, но одновременно вырос средний возраст матери при рождении первенца и доля окончательно бездетных. Рост рождаемости при этом был обеспечен увеличением рождений вторых и третьих детей.
О том, какие вопросы ставят эти данные перед властями, — в материале РБК🐚
Авторы пришли к выводу, что у поколения 1973–1984 годов рождения, рожавших детей в 1990-е, 2000-е и в начале 2010-х годов, произошло повышение рождаемости, но одновременно вырос средний возраст матери при рождении первенца и доля окончательно бездетных. Рост рождаемости при этом был обеспечен увеличением рождений вторых и третьих детей.
О том, какие вопросы ставят эти данные перед властями, — в материале РБК
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Perforum jobs
Специалист Казначейства, Евразийский банк развития
Основные обязанности:
• Подготовка регулярной отчетности по Казначейской деятельности;
• Оптимизация и ав...
emcr.io
Специалист Казначейства, Евразийский банк развития
Основные обязанности:
•
Подготовка регулярной отчетности по Казначейской деятельности;
•
Оптимизация и автоматизация бизнес-процессов Казначейства;
•
Взаимодействие со смежными подразделениями (риск-менеджмент, бэк-офис, служба внутреннего аудита и т.д.)…
•
Подготовка регулярной отчетности по Казначейской деятельности;
•
Оптимизация и автоматизация бизнес-процессов Казначейства;
•
Взаимодействие со смежными подразделениями (риск-менеджмент, бэк-офис, служба внутреннего аудита и т.д.)…
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Доля государства в ВВП сократилась до 48,5% в 2023 году, рассчитали в РАНХиГС. Это ниже уровней 2022 года (51,7%) и 2021 года (53,2%). Пик доли госсектора в ВВП, по данным ученых, приходился на 2018 год (54,6%).
На показатель влияет много факторов, включая проблемы с отчетностью. В целом же эксперты видят долгосрочный тренд роста госсектора в экономике.
🐚 Читать РБК в Telegram
На показатель влияет много факторов, включая проблемы с отчетностью. В целом же эксперты видят долгосрочный тренд роста госсектора в экономике.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁1
Forwarded from Perforum jobs
В последнее время растет число случаев, когда мы вводим отдельным людям лимиты на число откликов в неделю. Если вы увидели у себя такой лимит, пожалуйста, пересмотрите свою стратегию поиска работы.
☝🏻Определите, чего вы хотите, на что можете претендовать и откликайтесь только на подходящее. Если ваш лимит продолжил снижаться, вашу стратегию нужно переосмыслить еще раз.
Почему не следует откликаться на все подряд?
Мы в EMCR постоянно работаем над тем, чтобы рекрутеры вели себя ответственно и всегда давали обратную связь на ваши отклики. Оборотная сторона медали - кандидаты тоже должны вести себя ответственно. Давайте уважать друг друга!
Искренне ваш,
ПП
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1😁1
Forwarded from MMI
ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: ЦЕНЫ ТОПЧУТСЯ НА МЕСТЕ ЗА СЧЕТ НЕКОТОРОГО СПРОСА НА ДОРОГОЕ ЖИЛЬЕ
По итогам сентября цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 271.864 тыс. за м2, это 0.1% мм и 1.8% гг vs -0.1% мм и 2.5% гг в сентябре. Динамика цен в долларах: -5.3% мм, 4.5% гг, это $2 832 за м2 (ранее: -2.5% мм, 9.2% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…после символического снижения в сентябре средние цены на вторичное жилье в «старой» Москве не менее символически выросли в октябре. Таким образом они топчутся на месте уже почти год. В целом, рынок держится за счет дорогого жилья, стоимость бюджетного снижается не первый месяц: продолжали тянуть вниз в основном недорогие сегменты - индекс дешевого жилья снизился на 0.1%, а дорогого – вырос на 0.1%. Панельные пятиэтажки за месяц тоже подешевели на 0.1% , кирпичные – на 0.5%, а квартиры в панельных 9-14-этажках советской постройки потеряли 0.4% стоимости. При этом современный монолит-кирпич подорожал на 0.5%"
По итогам сентября цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 271.864 тыс. за м2, это 0.1% мм и 1.8% гг vs -0.1% мм и 2.5% гг в сентябре. Динамика цен в долларах: -5.3% мм, 4.5% гг, это $2 832 за м2 (ранее: -2.5% мм, 9.2% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…после символического снижения в сентябре средние цены на вторичное жилье в «старой» Москве не менее символически выросли в октябре. Таким образом они топчутся на месте уже почти год. В целом, рынок держится за счет дорогого жилья, стоимость бюджетного снижается не первый месяц: продолжали тянуть вниз в основном недорогие сегменты - индекс дешевого жилья снизился на 0.1%, а дорогого – вырос на 0.1%. Панельные пятиэтажки за месяц тоже подешевели на 0.1% , кирпичные – на 0.5%, а квартиры в панельных 9-14-этажках советской постройки потеряли 0.4% стоимости. При этом современный монолит-кирпич подорожал на 0.5%"
Forwarded from Как приручить доходность
Основной посыл это ролика "Доказательного инвестирования" - реальные процентные ставки сейчас аномально высоки. Поэтому, если ваше будущее связано с жизнью в России, сейчас, с точки зрения высокой ожидаемой доходности, очень хорошее время для инвестиций в отечественные акции и облигации. Риски тоже высоки (с высокой доходностью по-другому не бывает), но если вы не уезжаете, у вас нет выбора эти риски не принять.
И я с этим полностью согласен. Реальные ставки действительно на исторически высокой отметке, с какой стороны не посмотри. Можно зайти на сайт московской биржи и посмотреть доходности к погашению индекса офз-ин. Можно, как делает MMI, отнять от ключевой ставки ожидаемую населением инфляцию. Как ни крути, очень доходно.
С ожидаемой реальной доходностью акций, конечно, посложнее. Ее мы смотрим через различные прокси, например, p/e Шиллера. По данным capital-gain, CAPE нашего рынка сейчас очень близок к минимальным отметкам кризиса 2008-2009 - ожидаемая доходность акций высока. Надеюсь, что реализованная от ожидаемой не отстанет 😅
P.S. с последнего заседания Банка России ожидаемая доходность российских акций стала еще выше :)
И я с этим полностью согласен. Реальные ставки действительно на исторически высокой отметке, с какой стороны не посмотри. Можно зайти на сайт московской биржи и посмотреть доходности к погашению индекса офз-ин. Можно, как делает MMI, отнять от ключевой ставки ожидаемую населением инфляцию. Как ни крути, очень доходно.
С ожидаемой реальной доходностью акций, конечно, посложнее. Ее мы смотрим через различные прокси, например, p/e Шиллера. По данным capital-gain, CAPE нашего рынка сейчас очень близок к минимальным отметкам кризиса 2008-2009 - ожидаемая доходность акций высока. Надеюсь, что реализованная от ожидаемой не отстанет 😅
P.S. с последнего заседания Банка России ожидаемая доходность российских акций стала еще выше :)
Forwarded from MMI
ПОЧЕМУ ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЁ НЕ БУДУТ СНИЖАТЬСЯ
В дополнение к предыдущему посту. Несмотря на то, что цены на вторичном рынке жилья в Москве стагнируют, и, например, эксперты IRN считают, что «тренд на снижение цен предложения нарисуется ближе к концу года», мы считаем, что шансов на устойчивое снижение цен на жильё в Москве – НЕТ. Основная причина этого – уверенный рост зарплат в стране, спровоцированный нехваткой людей и масштабными расходами государства на оборону.
Как показывают графики слева, доступность жилья продолжает увеличиваться – рост зарплат и в Москве, и в целом по стране сильно опережают рост на московскую недвижимость.
Ещё один важный тренд – это переориентация покупателя с перегретой первички на вторичку, благодаря чему цены на вторичку могут даже начать расти.
Падение цен на жильё в Москве произойдёт лишь за падением нефти (ниже 60), что приведёт и к торможению зарплат. Но пока нефть держится, а доходы растут, цены на жильё снижаться не будут.
В дополнение к предыдущему посту. Несмотря на то, что цены на вторичном рынке жилья в Москве стагнируют, и, например, эксперты IRN считают, что «тренд на снижение цен предложения нарисуется ближе к концу года», мы считаем, что шансов на устойчивое снижение цен на жильё в Москве – НЕТ. Основная причина этого – уверенный рост зарплат в стране, спровоцированный нехваткой людей и масштабными расходами государства на оборону.
Как показывают графики слева, доступность жилья продолжает увеличиваться – рост зарплат и в Москве, и в целом по стране сильно опережают рост на московскую недвижимость.
Ещё один важный тренд – это переориентация покупателя с перегретой первички на вторичку, благодаря чему цены на вторичку могут даже начать расти.
Падение цен на жильё в Москве произойдёт лишь за падением нефти (ниже 60), что приведёт и к торможению зарплат. Но пока нефть держится, а доходы растут, цены на жильё снижаться не будут.
Forwarded from Evening Prophet
Дешевый космос готовится стать платформой дешевой энергии. Началась подготовка к запуску первой орбитальной электростанции в 2030. Первая станция будет генерировать 30 Мвт, а за 15 лет проект стремится выйти на 15 ГВт генерации за 1/4 от стоимости ядерной энергии, что даже дешевле текущих цен на ВИЭ. И это тоже только начало большого пути.
🔥2😁1
Forwarded from MMI
ЭКОНОМИКА ГЕРМАНИИ: ПЯТЬ КВАРТАЛОВ БЕЗ ПЛЮСА В ГОДОВОЙ ДИНАМИКЕ, НО ЭТО – ВРОВЕНЬ С ПРОГНОЗОМ ПРАВИТЕЛЬСТВА
По данным статистического управления Destatis , согласно предварительной оценке, ВВП Германии в 3кв2024 вырос до 0.2% квкв vs -0.3% квкв, пересмотрено вниз (прогноз: -0.1% квкв). Годовые темпы: -0.2% гг vs -0.3% гг, также пересмотрено вниз (ждали -0.3% гг)
Прогноз правительства о сокращении экономики на -0.2% гг в 2024 году выглядит более, чем реальным, и пока бундесэкономика движется именно в этом направлении.
Подробную разбивку по компонентам Destatis представит 22 ноября
По данным статистического управления Destatis , согласно предварительной оценке, ВВП Германии в 3кв2024 вырос до 0.2% квкв vs -0.3% квкв, пересмотрено вниз (прогноз: -0.1% квкв). Годовые темпы: -0.2% гг vs -0.3% гг, также пересмотрено вниз (ждали -0.3% гг)
Прогноз правительства о сокращении экономики на -0.2% гг в 2024 году выглядит более, чем реальным, и пока бундесэкономика движется именно в этом направлении.
Подробную разбивку по компонентам Destatis представит 22 ноября
FT: Автомобильный кризис в Европе. Конкуренция и стратегии
Volkswagen рассматривает возможность закрытия трех заводов в Германии и сокращения зарплаты рабочих на 10% в связи со снижением рентабельности. Раньше VW никогда не закрывал предприятия в своей стране.
Автомобильная промышленность Европы, в которой занято около 14 млн человек и на которую приходится 7% ВВП ЕС, столкнулась с идеальным штормом. Спрос на автомобили падает как внутри страны, так и за рубежом, в то время как автопроизводители переживают дорогостоящий переход от двигателей внутреннего сгорания к электроприводам.
Производство электромобилей в Европе по-прежнему обходится дорого, в основном из-за высокой стоимости аккумуляторов, что делает их покупку дорогой. Потребители хотят более дешевые электромобили и больше зарядных станций, и многие из-за этого откладывают покупку. Китайские производители выпускают более продвинутые электромобили, стоимость которых на 30% ниже.
Решение проблем европейских производителей за счет расширения экспорта тоже стало невозможно: рост популярности отечественных брендов резко сократил продажи зарубежных автопроизводителей в Китае (крупнейшем рынке для BMW и VW). За первые восемь месяцев 2024 года их доля находится на рекордно низком уровне в 37%, по сравнению с 64% в 2020 году.
Если китайские автопроизводители решат обойти импортные пошлины ЕС, открыв производственные площадки в Европе, проблема избыточных мощностей в европейском автопроизводстве усугубится. Это усилит давление на производителей в странах с высокими издержками и подорвет эффективность тарифов. Кроме того, отрасль борется с нормативными проблемами, связанными с выбросами (после 2035 года будет невозможно продавать автомобили на бензине или дизельном топливе в ЕС и UK).
Европейские автопроизводители изучают стратегии сохранения конкурентоспособности, включая сотрудничество с китайскими компаниями. VW уже сотрудничает с китайским стартапом Xpeng для разработки электромобилей с большей скоростью и меньшей стоимостью. Renault заключила соглашение c Geely для создания технологий двигателей внутреннего сгорания.
Stellantis (бренды Fiat, Opel, Peugeot в ЕС) пошла иным путем. В прошлом году компания приобрела 20% долю в китайском стартапе Leapmotor за 1,5 млрд евро, что дало ей эксклюзивные права на производство и продажу автомобилей Leapmotor за пределами Китая через совместное предприятие. Компактный внедорожник T03 производится в Китае и на заводе Stellantis в Польше, где раньше производился Fiat 500, что позволяет компании избегать пошлин ЕС. Если продажи Leapmotor в Европе вырастут, Stellantis сможет задействовать больше свободных мощностей на своих заводах и избежать политически спорных закрытий.
Лидерство Китая в области электротяги — это не только вопрос стоимости, но и технологий. Если китайские компании разрабатывают новые автомобили примерно за год, то бюрократизированные европейцы - за 4 года.
Следующим крупным полем битвы в области автомобильных технологий, скорее всего, станут технологии автоматизации и беспилотного вождения — область, в которой даже Tesla Илона Маска может оказаться не в состоянии конкурировать с BYD, Huawei и другими китайскими конкурентами. Однако экспорт таких технологий может стать проблематичным: в Европе могут возникнуть нормативные препятствия в отношении передачи данных, конфиденциальности и страхования.
Тем не менее, европейские производители остаются в сложной ситуации. Экс-президент ЕЦБ Марио Драги призвал ЕС увеличить инвестиции на 800 млрд евро в год для повышения своей конкурентоспособности и не допустить отставания блока от США и Китая.
Доля китайских автопроизводителей вряд ли превысит 12% из-за введения импортных пошлин и вывода на рынок новых европейских электромобилей, считают эксперты (в августе она составила 8,3%). Но настоящая проблема европейский производителей - это не китайцы, а плохое стратегическое планирование европейских автоконцернов, отметил COO Nissan.
🚘Тред про рынок электрокаров https://emcr.io/news/t/ev-auto-market-china-us-eu
Volkswagen рассматривает возможность закрытия трех заводов в Германии и сокращения зарплаты рабочих на 10% в связи со снижением рентабельности. Раньше VW никогда не закрывал предприятия в своей стране.
Автомобильная промышленность Европы, в которой занято около 14 млн человек и на которую приходится 7% ВВП ЕС, столкнулась с идеальным штормом. Спрос на автомобили падает как внутри страны, так и за рубежом, в то время как автопроизводители переживают дорогостоящий переход от двигателей внутреннего сгорания к электроприводам.
Производство электромобилей в Европе по-прежнему обходится дорого, в основном из-за высокой стоимости аккумуляторов, что делает их покупку дорогой. Потребители хотят более дешевые электромобили и больше зарядных станций, и многие из-за этого откладывают покупку. Китайские производители выпускают более продвинутые электромобили, стоимость которых на 30% ниже.
Решение проблем европейских производителей за счет расширения экспорта тоже стало невозможно: рост популярности отечественных брендов резко сократил продажи зарубежных автопроизводителей в Китае (крупнейшем рынке для BMW и VW). За первые восемь месяцев 2024 года их доля находится на рекордно низком уровне в 37%, по сравнению с 64% в 2020 году.
Если китайские автопроизводители решат обойти импортные пошлины ЕС, открыв производственные площадки в Европе, проблема избыточных мощностей в европейском автопроизводстве усугубится. Это усилит давление на производителей в странах с высокими издержками и подорвет эффективность тарифов. Кроме того, отрасль борется с нормативными проблемами, связанными с выбросами (после 2035 года будет невозможно продавать автомобили на бензине или дизельном топливе в ЕС и UK).
Европейские автопроизводители изучают стратегии сохранения конкурентоспособности, включая сотрудничество с китайскими компаниями. VW уже сотрудничает с китайским стартапом Xpeng для разработки электромобилей с большей скоростью и меньшей стоимостью. Renault заключила соглашение c Geely для создания технологий двигателей внутреннего сгорания.
Stellantis (бренды Fiat, Opel, Peugeot в ЕС) пошла иным путем. В прошлом году компания приобрела 20% долю в китайском стартапе Leapmotor за 1,5 млрд евро, что дало ей эксклюзивные права на производство и продажу автомобилей Leapmotor за пределами Китая через совместное предприятие. Компактный внедорожник T03 производится в Китае и на заводе Stellantis в Польше, где раньше производился Fiat 500, что позволяет компании избегать пошлин ЕС. Если продажи Leapmotor в Европе вырастут, Stellantis сможет задействовать больше свободных мощностей на своих заводах и избежать политически спорных закрытий.
Лидерство Китая в области электротяги — это не только вопрос стоимости, но и технологий. Если китайские компании разрабатывают новые автомобили примерно за год, то бюрократизированные европейцы - за 4 года.
Следующим крупным полем битвы в области автомобильных технологий, скорее всего, станут технологии автоматизации и беспилотного вождения — область, в которой даже Tesla Илона Маска может оказаться не в состоянии конкурировать с BYD, Huawei и другими китайскими конкурентами. Однако экспорт таких технологий может стать проблематичным: в Европе могут возникнуть нормативные препятствия в отношении передачи данных, конфиденциальности и страхования.
Тем не менее, европейские производители остаются в сложной ситуации. Экс-президент ЕЦБ Марио Драги призвал ЕС увеличить инвестиции на 800 млрд евро в год для повышения своей конкурентоспособности и не допустить отставания блока от США и Китая.
Доля китайских автопроизводителей вряд ли превысит 12% из-за введения импортных пошлин и вывода на рынок новых европейских электромобилей, считают эксперты (в августе она составила 8,3%). Но настоящая проблема европейский производителей - это не китайцы, а плохое стратегическое планирование европейских автоконцернов, отметил COO Nissan.
🚘Тред про рынок электрокаров https://emcr.io/news/t/ev-auto-market-china-us-eu
👍1🔥1
Forwarded from Русский венчур
#новыйфонд
Венчурная компания The Open Platform, основанная бывшим гендиректором “ВКонтакте” Андреем Рогозовым, совместно с OKX Ventures и Folius Ventures запускают новый фонд объемом $10 млн. Telegram Growth Hub сфокусируется на стимулировании инноваций в блокчейне TON и развитии экосистемы мини-приложений Telegram. Новая структура планирует финансировать проекты, направленные на увеличении вовлеченности пользователей на платформе TON.
Telegram Growth Hub сосредоточится на трех направлениях:
- Инструменты для адаптации пользователей и обучения. Речь идет о проектах, упрощающих адаптацию пользователей благодаря интуитивно понятному пинтерфейсу и образовательным инструментам, делая более TON доступным.
- Торговые возможности и сети. Это инициативы с фокусом на развитие функций сетевой торговли, например, торговля DEX и NFT.
- Расширение экосистемы мини-приложений. Разработка инновационных мини-приложений для Telegram, в том числе игровых и развлекательных, которые расширят возможности использования TON.
Telegram Growth Hub отберет до 10 перспективных проектов для двухмесячной акселерационной программы. Команды получат возможность получить финансирование на развитие своих продуктов.
@rusven
Венчурная компания The Open Platform, основанная бывшим гендиректором “ВКонтакте” Андреем Рогозовым, совместно с OKX Ventures и Folius Ventures запускают новый фонд объемом $10 млн. Telegram Growth Hub сфокусируется на стимулировании инноваций в блокчейне TON и развитии экосистемы мини-приложений Telegram. Новая структура планирует финансировать проекты, направленные на увеличении вовлеченности пользователей на платформе TON.
Telegram Growth Hub сосредоточится на трех направлениях:
- Инструменты для адаптации пользователей и обучения. Речь идет о проектах, упрощающих адаптацию пользователей благодаря интуитивно понятному пинтерфейсу и образовательным инструментам, делая более TON доступным.
- Торговые возможности и сети. Это инициативы с фокусом на развитие функций сетевой торговли, например, торговля DEX и NFT.
- Расширение экосистемы мини-приложений. Разработка инновационных мини-приложений для Telegram, в том числе игровых и развлекательных, которые расширят возможности использования TON.
Telegram Growth Hub отберет до 10 перспективных проектов для двухмесячной акселерационной программы. Команды получат возможность получить финансирование на развитие своих продуктов.
@rusven
Forwarded from РБК. Новости. Главное
⚡️США ввели санкции против заместителей министра обороны России (назначены в этом году) Анны Цивилевой (на фото), Павла Фрадкова и Андрея Булыги.
Под ограничительные меры США также попали заместители министра обороны Александр Фомин (на посту с 2017 года) и Виктор Горемыкин (в должности с 2022-го).
В обновленный санкционный лист США также включены граждане Белоруссии, Индии, Турции, Швейцарии и Чили.
🐚 Следить за новостями РБК в Telegram
Под ограничительные меры США также попали заместители министра обороны Александр Фомин (на посту с 2017 года) и Виктор Горемыкин (в должности с 2022-го).
В обновленный санкционный лист США также включены граждане Белоруссии, Индии, Турции, Швейцарии и Чили.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from РБК Недвижимость
Банки приостановили выдачу семейной ипотеки из-за исчерпания лимитов
▫️ВТБ с 31 октября приостанавливает сделки по семейной ипотеке из-за исчерпания лимита программы. Об этом «РБК-Недвижимости» рассказали в пресс-службе банка. Клиенты с ранее назначенными сделками смогут их провести. Банк возобновит работу при выделении новых лимитов от правительства.
▫️Сбербанк с 30 октября также приостановил запись на семейную ипотеку, объяснив это исчерпанием лимита. В пресс-службе банка уточнили, что прием заявок через «Домклик» продолжится. Клиенты, успевшие записаться до 30 октября, оформят ипотеку на прежних условиях.
«Сбер» также поднял ставки по ипотеке за пределами лимита до 9,4% в Москве и Петербурге, 10% — в других регионах.
#ипотека
🐚 Читать РБК Недвижимость в Telegram
▫️ВТБ с 31 октября приостанавливает сделки по семейной ипотеке из-за исчерпания лимита программы. Об этом «РБК-Недвижимости» рассказали в пресс-службе банка. Клиенты с ранее назначенными сделками смогут их провести. Банк возобновит работу при выделении новых лимитов от правительства.
▫️Сбербанк с 30 октября также приостановил запись на семейную ипотеку, объяснив это исчерпанием лимита. В пресс-службе банка уточнили, что прием заявок через «Домклик» продолжится. Клиенты, успевшие записаться до 30 октября, оформят ипотеку на прежних условиях.
«Сбер» также поднял ставки по ипотеке за пределами лимита до 9,4% в Москве и Петербурге, 10% — в других регионах.
#ипотека
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM