Forwarded from MMI
PMI COMP&SERV РОССИЯ: УСЛУГИ НЕ ПОДКАЧАЛИ, КАК И ПРОМЫШЛЕННОСТЬ РАНЕЕ
По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 50.9 vs 49.4 пункта в сентябре. Услуги: 51.6 vs 50.5 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 50.6 vs 49.5
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…мы видим свежий подъем деловой активности в российском частном секторе. Рост произошел из-за неплохой динамики в производстве и более быстрого роста выпуска услуг.
Фиксируется дальнейшее увеличение нового бизнеса в услугах и лишь частичное снижение новых заказов и это привело к более быстрому росту общего объема новых продаж.
В то же время более быстрое увеличение как производственных затрат, так и выпуска в частном секторе сигнализировали об усилении инфляции. Были увеличены затраты на персонал и поставщиков. Косты перекладываются на клиентов, причем рост наблюдался в целом по секторам..."
По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 50.9 vs 49.4 пункта в сентябре. Услуги: 51.6 vs 50.5 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 50.6 vs 49.5
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…мы видим свежий подъем деловой активности в российском частном секторе. Рост произошел из-за неплохой динамики в производстве и более быстрого роста выпуска услуг.
Фиксируется дальнейшее увеличение нового бизнеса в услугах и лишь частичное снижение новых заказов и это привело к более быстрому росту общего объема новых продаж.
В то же время более быстрое увеличение как производственных затрат, так и выпуска в частном секторе сигнализировали об усилении инфляции. Были увеличены затраты на персонал и поставщиков. Косты перекладываются на клиентов, причем рост наблюдался в целом по секторам..."
Forwarded from G G
Прогнозы на ставку 20.12.2025
1 выпуск в свет ( 06.11.2024)
И восстали банки и прогнозисты из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке, и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат / Джеймс Кэмерон
Сценарист - жизнь = рынок
Так же в ролях - все участники рынка
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Совкомбанк- 23%
2. Дарья-«физик» - 22% ( участник чата )
3. Промсвязьбанк - 23%
4. Матовников М.Ю. - 23% ( Сбербанк )
5. Дмитрий NDV - 23% ( участник чата )
6. The Usual Suspect - 25%-26% ( участник чата )
Принципы неизменны. Чем позже оказался в «ставке-убийце», тем «сила» прогноза слабее.(переобувание допускается ), но выделяется.
https://emcr.io/news/threads/671d066514725
#веримвЦБ
1 выпуск в свет ( 06.11.2024)
И восстали банки и прогнозисты из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке, и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат / Джеймс Кэмерон
Сценарист - жизнь = рынок
Так же в ролях - все участники рынка
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Совкомбанк- 23%
2. Дарья-«физик» - 22% ( участник чата )
3. Промсвязьбанк - 23%
4. Матовников М.Ю. - 23% ( Сбербанк )
5. Дмитрий NDV - 23% ( участник чата )
6. The Usual Suspect - 25%-26% ( участник чата )
Принципы неизменны. Чем позже оказался в «ставке-убийце», тем «сила» прогноза слабее.(переобувание допускается ), но выделяется.
https://emcr.io/news/threads/671d066514725
#веримвЦБ
emcr.io
EMCR News: EMCR experts
Решение ЦБ по ключевой ставке 20 декабря 2024г
Тред прогнозов рынка.
Тред прогнозов рынка.
🔥2
Макротелеграм жжет про насущное в нашей рубрике макромемная
emcr.io
EMCR News: Родионов
👆Лучшее на главную тему последних дней
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Выборы в США и победа Трампа стали поводом для многочисленных мемов, в том числе сгенерированных с помощью искусственного интеллекта. Пользователи соцсетей шутят о союзе Трампа и Маска и изображают республиканца Бэтменом, а в телеграм-каналах завирусилась шутка про снижение цен на сливочное масло.
🐚 Картина дня — в телеграм-канале РБК
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
DB: Трамп НЕ заложен в цены
Earlier this morning we moved our EUR/USD year-end forecast down to 1.05 and outlined the key political developments that are likely to shape the outlook in coming weeks in the US but also China and Germany, see below.
Here we provide a few more market observations:
Fiscal easing can come under both divided and unified government. While it is possible that Republicans win the House, we would caution that even under divided government a material fiscal easing is likely. Similar to the last two years, political horse-trading could result in an outcome where both Democratic and Republican tax and spend priorities end up being realized. So we would caution against assuming a more benign fiscal outcome in the event of divided government, it could be even larger.
Beware regime shifts. The market moves so far are aligned with historical betas. Global risk assets are taking their cue from US equities and generally doing well; in turn high-beta FX such as the commodity currencies are outperforming. We would be very cautious in extrapolating this price action and historical correlations going forward. The US election outcome in our view is historical in nature; it has the capacity to create a regime shift in markets whereby correlations break down due to highly idiosyncratic and divergent shocks between the US and the rest of the world. This is another way of saying it is entirely possible for one market to go up (US) and another to go down (rest of world) even if this has never happened before in history.
The policy mix is NOT priced. We should stop debating if "Trump is priced" given that the election is now behind us. The key question now is what policy mix is priced. In our view, the market is currently reflecting a very moderate policy mix in terms of the size of fiscal easing and tariffs. This is true across the board in FIC markets: terminal Fed Funds are still below 4% (they could easily be at or above); ECB pricing is closer to 2% than 1% (should be at 1.5% at a minimum); inflation swaps in the US are barely pricing a tariff-driven inflation hump; there is still little term premium in fixed income; the dollar is pricing no tariff risk premium on our models and European sector credit performance is not reflecting tariff risk.
To sum up, if the Trump policy platform goes ahead, there is still much more to go in the dollar and broader FIC market pricing, in our view.
DB о Трамп-трейде и тарифах в этом треде:
https://emcr.io/news/threads/670535aa54692
Earlier this morning we moved our EUR/USD year-end forecast down to 1.05 and outlined the key political developments that are likely to shape the outlook in coming weeks in the US but also China and Germany, see below.
Here we provide a few more market observations:
Fiscal easing can come under both divided and unified government. While it is possible that Republicans win the House, we would caution that even under divided government a material fiscal easing is likely. Similar to the last two years, political horse-trading could result in an outcome where both Democratic and Republican tax and spend priorities end up being realized. So we would caution against assuming a more benign fiscal outcome in the event of divided government, it could be even larger.
Beware regime shifts. The market moves so far are aligned with historical betas. Global risk assets are taking their cue from US equities and generally doing well; in turn high-beta FX such as the commodity currencies are outperforming. We would be very cautious in extrapolating this price action and historical correlations going forward. The US election outcome in our view is historical in nature; it has the capacity to create a regime shift in markets whereby correlations break down due to highly idiosyncratic and divergent shocks between the US and the rest of the world. This is another way of saying it is entirely possible for one market to go up (US) and another to go down (rest of world) even if this has never happened before in history.
The policy mix is NOT priced. We should stop debating if "Trump is priced" given that the election is now behind us. The key question now is what policy mix is priced. In our view, the market is currently reflecting a very moderate policy mix in terms of the size of fiscal easing and tariffs. This is true across the board in FIC markets: terminal Fed Funds are still below 4% (they could easily be at or above); ECB pricing is closer to 2% than 1% (should be at 1.5% at a minimum); inflation swaps in the US are barely pricing a tariff-driven inflation hump; there is still little term premium in fixed income; the dollar is pricing no tariff risk premium on our models and European sector credit performance is not reflecting tariff risk.
To sum up, if the Trump policy platform goes ahead, there is still much more to go in the dollar and broader FIC market pricing, in our view.
DB о Трамп-трейде и тарифах в этом треде:
https://emcr.io/news/threads/670535aa54692
emcr.io
EMCR News: EMCR experts
DB: в мире 10 000 тарифов.
We went through more than 10,000 tariff lines across the world’s biggest economies to answer three questions:
Who would be hit the most by President Trump’s reciprocal tariff proposals?
Canada and most Latin American countries…
We went through more than 10,000 tariff lines across the world’s biggest economies to answer three questions:
Who would be hit the most by President Trump’s reciprocal tariff proposals?
Canada and most Latin American countries…
Forwarded from Экономика долгого времени
Торговая война между США и Китаем (2018 - ): актуальный (Апрель 2023) график тарифов. Тарифные ставки между США и Китаем по отношению друг к другу и остальному миру (ROW)
Источник.
https://emcr.io/news/threads/670535aa54692
Источник.
https://emcr.io/news/threads/670535aa54692
Forwarded from РБК Вино
Алкоголь и выборы: напитки в политической жизни и имидже президентов США
Американские президенты использовали алкоголь как инструмент для привлечения сторонников, зарабатывали на нем и строили с помощью него свой имидж.
▪️ Привлечение сторонников
Алкоголь стал инструментом политической поддержки еще с основания страны. В 1755 году Джордж Вашингтон проиграл выборы в парламент штата Виргиния, отказавшись организовать угощение для сторонников. Сделав выводы, он победил на следующих выборах, организовав застолье с виски и сидром. Опыт Вашингтона взяли на вооружение другие президенты: Вильям Гаррисон угощал сторонников виски, а Авраам Линкольн, один из самых «трезвых» президентов, даже имел лицензию бармена и продавал алкоголь на розлив в молодости.
Дональд Трамп в ходе одной из предвыборных кампаний угостил сторонников диетической колой в баре, потратив почти $1000.
▪️ Алкоголь как бизнес
В 2005 году Трамп выпустил водку под своим именем, а позже его семья открыла Trump Winery. Джордж Вашингтон также имел винокурню, где пиво варили для личных нужд, а виски продавали. Эндрю Джексон и Франклин Пирс также производили алкоголь, хотя Пирс, страдавший от алкоголизма, умер от цирроза. Барак Обама варил пиво в Белом доме, добавляя мед с пасеки, но не для продажи.
▪️ Алкоголь как имидж
Некоторые президенты строили имидж трезвенников. Среди них — Миллард Филлмор, Вильям Тафт и Джордж Буш — младший.
В то же время Томас Джефферсон (3-й президент) был известным винным знатоком. Во Франции он изучал винодельческие методы и первым привез вина в бутылках. В 1985 году бутылка Lafite 1787 года из его коллекции была продана за рекордные $157 тыс.
Франклин Рузвельт, 32-й президент, отменил сухой закон, считая, что это создаст рабочие места. На официальных приемах он подавал шампанское Dom Perignon, что стало символом процветания и статуса.
📍Материал тут
🐚 Подписаться на «РБК Вино»
Американские президенты использовали алкоголь как инструмент для привлечения сторонников, зарабатывали на нем и строили с помощью него свой имидж.
▪️ Привлечение сторонников
Алкоголь стал инструментом политической поддержки еще с основания страны. В 1755 году Джордж Вашингтон проиграл выборы в парламент штата Виргиния, отказавшись организовать угощение для сторонников. Сделав выводы, он победил на следующих выборах, организовав застолье с виски и сидром. Опыт Вашингтона взяли на вооружение другие президенты: Вильям Гаррисон угощал сторонников виски, а Авраам Линкольн, один из самых «трезвых» президентов, даже имел лицензию бармена и продавал алкоголь на розлив в молодости.
Дональд Трамп в ходе одной из предвыборных кампаний угостил сторонников диетической колой в баре, потратив почти $1000.
▪️ Алкоголь как бизнес
В 2005 году Трамп выпустил водку под своим именем, а позже его семья открыла Trump Winery. Джордж Вашингтон также имел винокурню, где пиво варили для личных нужд, а виски продавали. Эндрю Джексон и Франклин Пирс также производили алкоголь, хотя Пирс, страдавший от алкоголизма, умер от цирроза. Барак Обама варил пиво в Белом доме, добавляя мед с пасеки, но не для продажи.
▪️ Алкоголь как имидж
Некоторые президенты строили имидж трезвенников. Среди них — Миллард Филлмор, Вильям Тафт и Джордж Буш — младший.
В то же время Томас Джефферсон (3-й президент) был известным винным знатоком. Во Франции он изучал винодельческие методы и первым привез вина в бутылках. В 1985 году бутылка Lafite 1787 года из его коллекции была продана за рекордные $157 тыс.
Франклин Рузвельт, 32-й президент, отменил сухой закон, считая, что это создаст рабочие места. На официальных приемах он подавал шампанское Dom Perignon, что стало символом процветания и статуса.
📍Материал тут
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
FT: Америка хочет Трампа без всяких "но" и "если"
В этот второй раз американцы сознательно выбрали Трампа. Это значит, что достаточно большое число американцев хотят того, что обещает Трамп: массовую депортацию нелегальных иммигрантов, конец глобализации и средний палец либеральной элите и “wokeness” (повышенное внимание к вопросам социальной, расовой и половой справедливости - ред.).
Переизбрание Трампа — это экзистенциальная катастрофа для демократов. Харрис смогла победить в единственных дебатах с Трампом, но экономических тем она старалась избегать. Отсутствие убедительной экономической повестки - это существенный минус для любого кандидата. Конкурентные праймериз могли бы показать это.
Вполне возможно, что республиканцы одержат триединую победу: на президентских выборах, в Сенате, где теперь все определенно, и в Палате представителей, судьба которой пока остается под вопросом.
У Трампа есть мандат на перестройку США и пути назад после сейсмического результата выборов в Америке 2024 года не будет.
В этот второй раз американцы сознательно выбрали Трампа. Это значит, что достаточно большое число американцев хотят того, что обещает Трамп: массовую депортацию нелегальных иммигрантов, конец глобализации и средний палец либеральной элите и “wokeness” (повышенное внимание к вопросам социальной, расовой и половой справедливости - ред.).
Переизбрание Трампа — это экзистенциальная катастрофа для демократов. Харрис смогла победить в единственных дебатах с Трампом, но экономических тем она старалась избегать. Отсутствие убедительной экономической повестки - это существенный минус для любого кандидата. Конкурентные праймериз могли бы показать это.
Вполне возможно, что республиканцы одержат триединую победу: на президентских выборах, в Сенате, где теперь все определенно, и в Палате представителей, судьба которой пока остается под вопросом.
У Трампа есть мандат на перестройку США и пути назад после сейсмического результата выборов в Америке 2024 года не будет.
👍2
DB: а вообще, с чего вдруг рынок прайсит снижение ставки ФРС? Хайк более логичен.
Following up on our recent note on Trump not being priced. Taking a step back:
• The US economy has been growing at or above trend over the last two years;
• Inflation is above target;
• The labour market is at full employment.
We are very likely to now get a large fiscal stimulus, and an inflation shock via tariffs/reduced immigration.
Why is the market pricing a Fed easing cycle? Why will the Fed cut rates tomorrow?
The debate should be about a Fed pause and hikes to 5% and beyond, not cuts down to 3.6% as the market is currently pricing.
Food for thought.
Following up on our recent note on Trump not being priced. Taking a step back:
• The US economy has been growing at or above trend over the last two years;
• Inflation is above target;
• The labour market is at full employment.
We are very likely to now get a large fiscal stimulus, and an inflation shock via tariffs/reduced immigration.
Why is the market pricing a Fed easing cycle? Why will the Fed cut rates tomorrow?
The debate should be about a Fed pause and hikes to 5% and beyond, not cuts down to 3.6% as the market is currently pricing.
Food for thought.
🔥1
Forwarded from PRO облигации
Аукционы ОФЗ. Снова ничья
❌ На первом аукционе Минфин предлагал флоутер ОФЗ-29025 . Уже третью неделю подряд аукционы по нему признаются несостоявшимся
🥀 На втором аукционе предлагался 15-летний буллет ОФЗ-26247. Размещено 4,9 млрд руб. по номинальной стоимости (3,9 млрд руб. по рыночной цене). Спрос составил 23,7 млрд руб. (соотношение спроса и фактического размещения 4,9х)
🔪 Минфин отсек заявки по «круглой» цене 75,00 пп, то есть даже с оптическим дисконтом по доходности (1 бп) к закрытию вторника (YTM 17,63%). Средневзвешенная цена сложилась на уровне 75,27 пп (YTM 17,56%)
🥤 Заявки расположились на двух уровнях: 75,7 (вероятно, ошибка трейдера - один бид на 500 тыс. бумаг) и 75,0 (7 бидов на общую сумму 800 тыс. бумаг). Почти весь остаток реализован неконкурентно. Вероятно, на конкурентной основе аукцион вынесли максимум три участника. Допразмещение не проводилось
📅 Годовой план исполнен на 48%, размещено облигаций на 1,88 трлн руб.
#ofz
@pro_bonds
❌ На первом аукционе Минфин предлагал флоутер ОФЗ-29025 . Уже третью неделю подряд аукционы по нему признаются несостоявшимся
🥀 На втором аукционе предлагался 15-летний буллет ОФЗ-26247. Размещено 4,9 млрд руб. по номинальной стоимости (3,9 млрд руб. по рыночной цене). Спрос составил 23,7 млрд руб. (соотношение спроса и фактического размещения 4,9х)
🔪 Минфин отсек заявки по «круглой» цене 75,00 пп, то есть даже с оптическим дисконтом по доходности (1 бп) к закрытию вторника (YTM 17,63%). Средневзвешенная цена сложилась на уровне 75,27 пп (YTM 17,56%)
🥤 Заявки расположились на двух уровнях: 75,7 (вероятно, ошибка трейдера - один бид на 500 тыс. бумаг) и 75,0 (7 бидов на общую сумму 800 тыс. бумаг). Почти весь остаток реализован неконкурентно. Вероятно, на конкурентной основе аукцион вынесли максимум три участника. Допразмещение не проводилось
📅 Годовой план исполнен на 48%, размещено облигаций на 1,88 трлн руб.
#ofz
@pro_bonds
🔥1