ПЕРВИЧКА В МОСКВЕ: В СЕНТЯБРЕ ВСЕ БЫЛО В АЖУРЕ, НО ЧТО ДАЛЬШЕ - БОЛЬШОЙ ВОПРОС

По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в сенябре следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 13 590 (77.1% гг) vs 11 501 (67.5% гг) и 8 634 (5.1% гг) в августе-июле.

С начала года: 21.5% гг, а к более репрезентативному июню 2021 зафиксирован рост на 36.0% (в августе: 80.0%). Помесячная динамика: рост на 18.2% мм vs 33.2 мм в августе

В сентябре все еще действовали все льготные программы у всех банков, и ипотечное безумие было в полном разгаре. Начали сворачивать лавочку с начала октября, и итоги этого (а еще более явно – ноября) должны уже показать некоторое торможение этого “прогрессивного явления”. Напомним, что ВТБ прекратил давать займы по старым ставкам с 1 октября, Сбер планирует аналогичный шаг с 1 ноября. Ну, а там уже недалеко до очередных макропруденциальных мер со стороны ЦБ с 1 января (повышение минимального первоначального взноса до 30%)

🐑 На Кавказе возродят шерстяное овцеводство. Отрасль сейчас находится в упадке — шерсть стоит слишком мало, и овцеводы предпочитают пускать животных под нож.

Но в регионе еще с советских времен остались производственные площадки и кадры, а местные предприятия готовы увеличить поголовье шерстяных пород. К проекту также готовы присоединиться предприниматели в Тыве и на Алтае.

#сельскоехозяйство #внешняясреда

💎 Сеть ювелирных магазинов Sunlight открывается бондовому рынку

📨 В пятницу [20 октября] ООО Солнечный свет соберет книгу заявок на дебютный выпуск. Его параметры: объем 1 млрд руб., срок обращения 1.5 года, ежемесячный купон, ориентир по ставке купона не выше 16% (YTM 17.23%). Основная цель размещения: финансирование инвестпрограммы.

💍 Sunlight - лидер российского розничного ювелирного рынка с долей 17% (по выручке), обгоняющий своего ближайшего конкурента (Sokolov) в ~1.6 раза.

🏷️ Рейтинг А-/Стаб. от АКРА и Эксперт РА. Контроль у Грибнякова С.А.

💡 Сравнивая ориентир по выпуску Sunlight с котировками бонда Sokolov (Ювелит 1P1, YTM 14.2% при более длинной дюрации), мы отдаем предпочтение первому из них. В то же время мы понимаем, что итоговая ставка купона может опуститься значительно ниже ориентира. На карте рынка выпуск будет смотреться привлекательно при ставке купона выше 15.5%.

🕵🏻‍♂️ Мы подробно осветили кредит Sunlight в новой статье в телетайпе.

#corpbonds #первичка #sunlight

@pro_bonds

​​💯 The AI 100 2023: The top people in artificial intelligence.

❗️Сразу попрошу вас – чтобы было интереснее, сначала прочитайте пост, а потом посмотрите приложенный к посту скриншот, не наоборот, а то спойлеры 😁

Любопытный список, на анализ которого я потратил, возможно, больше времени, чем нужно. Но думаю, вам тоже будет интересно. Business Insider подготовил и выкатил список топ-100 людей в AI версии 2023 года. И без paywall, так что я побежал читать. Мне захотелось посмотреть, кто это – и не просто поглазеть, а проанализировать немного.

Я прошелся по каждому из списка и вот что получилось:

1/ В списке представители следующих групп:
▪️43 из стартапов
▪️25 из корпораций
▪️14 из университетов и исследовательских центров
▪️5 из non-profit организаций
▪️4 VC
▪️9 прочее

2/ География жутко концентрирована (P.S. география – это то, где люди находятся сейчас, а не откуда они, почти всегда данные из Linkedin или Crunchbase):
▪️85 из США
▪️7 из Канады
▪️8 из остальных 8 стран

3/ Среди 43 представителей стартапов наиболее встречающиеся направления следующие:
▪️7 Generative AI
▪️6 Biotech & HealthTech
▪️4 AI Audio and video production
▪️3 Conversational AI
▪️2 ML Tools
▪️2 Big Data
▪️2 Edu Tech
▪️2 Defense Tech

4/ Какие компании представлены чаще всего:
▪️5 Amazon
▪️5 Google (совместно с DeepMind)
▪️2 OpenAI
▪️2 Anthropic
▪️2 Hugging Face

5/ Несколько любопытных фактов по списку:
🔹 В списке есть два представителя компаний, которые производят контент для фильмов и т.п. Это прикольно. Я их объединил в одну группу с классическим стартапами, которые генерят видео или аудио под запрос;
🔹 Всего 1 представитель государственного сектора, зато 2 из инвестбанков и 2 из прессы (Bloomberg и NYT);
🚀 Есть 1 человек из пространства СНГ так сказать. Это Карен Симонян из стартапа Inflection AI. Он живет в Армении, а Infection AI – это “personal AI”, они разрабатывают ассистента, собеседника, партнера и т.п. для каждого. Самое ошеломительное, последний раунд Infection AI поднял на $1.3B в конце июня 2023 года (🤑 WAT!?), а лид инвесторами стали Microsoft и Nvidia. Карен джан и команда, мои поздравления, если вы это читаете!
❓Казалось бы, что еще может быть интереснее для нас с вами? Но есть еще кое-что. Есть один человек в списке, деятельность которого можно описать как “comedian and actor”. Это Сара Сильверман. Так вот, откуда такой человек в списке?
Сара была первым человеком, который подал в суд на разработчиков LLM моделей за то, что они использовали ее работы, защищенные вроде как авторским правом. Потом это переросло в class action, к ней присоединились ее соавторы, создатели The Game of Thrones и другие. Авторы рейтинга считают, что несмотря на то, что суд может длиться годами, для нас с вами действия Сары могут послужить источником того, что мы сможем понять более детально, как работают такие модели (наверное, из материалов суда), а также позволят авторам уникального контента понимать, что им делать в противостоянии с гигантскими моделями генераторов контента и как защитить себя.

Вот такой любопытный список, изучайте: https://www.businessinsider.com/the-ai-100-2023-the-people-who-make-ai-intelligent-2023-10

@proVenture

#research #ai

♻️ «Яндекс.Маркет» запустил продажи подержанной мебели, товаров для дома и крупной бытовой техники, узнал Shopper’s. Они выставлены на витрине уцененных товаров.

🪑 Сейчас в продаже около 1000 товаров от сторонних продавцов и уцененные товары Ikea со склада самого маркетплейса. Это вещи, бывшие в употреблении или отремонтированные, а также с небольшими дефектами. Продавать их могут компании, но не частные лица.

🛋 В прошлом году маркетплейс приучил россиян покупать у него мебель, продавая остатки ушедшей с российского рынка Ikea. Компания выкупила у нее 20 млн вещей.

Маркетплейс рассчитывает, что ставшая у него популярной мебель поможет поддержать направление ресейла. Его площадка развивает уже полтора года. Начинали с подержанных смартфонов и люксовых сумок, потом добавили одежду, теперь очередь дошла и до крупногабаритных товаров.

#маркетплейсы #эксклюзив

I2BF Global Ventures под управлением Ильи Голубовича вновь вложился в американскую компанию Roofr. Раунд на $23,5 млн возглавил Vertical Venture Partners при участии ABC Supply Co, Bullpen Capital, Interplay Ventures, SVB, Ace&Company, MGFO и Podemsky Ventures, говорится в сообщении стартапа. Привлеченное финансирование поможет ускорить разработку и запуск новых решений для платформы, включая недавно запущенную CRM-систему, а также систему обработки платежей, закупку материалов.

Roofr был запущен в 2015 году. Это маркетплейс с фокусом на ремонт кровли. Сервис позволяет кровельщикам оценить состоянии крыши, используя снимки со спутника, быстро составлять сметы, делать замеры и формировать торговое предложение для клиентов. По собственным данным, Roofr “измерил более 1,5 млн крыш и сэкономил кровельщикам миллионы долларов за счет оптимизации процесса продаж”.

В сентябре 2022 года стало известно, что I2BF Global Ventures инвестировал в Roofr в раунде на $12 млн. Его возглавили Bullpen Capital и Crosslink Capital при участии K5 Global, Vertical Venture Partners, Interplay и Ace&Co.

@rusven

🤖Американский онлайн-ритейлер Amazon начал тестировать на складах гуманоидных роботов. Они выглядят как люди, имеют руки и ноги, торс и даже голову. Рост роботов — 175 см, вес — 65 кг. Они могут двигаться, приседать, брать и переносить до 16 кг груза. Поначалу их будут использовать для выполнения рутинных задач — переноса пустых корзин, но позже функционал могут расширить.

С помощью гуманоидных роботов Amazon хочет сделать работу людей более безопасной. Компания постоянно сталкивается с критикой из-за высокого уровня травматизма на складах: в 2022 г. ежедневно травмы получали 100 человек.

#бизнес #технологии

⚪️ На следующей неделе, 27 октября, Банк России примет решение по ключевой ставке. Мы ожидаем, что ЦБ повысит ставку на 100 б. п. до 14%. В сентябре годовой рост потребительских цен ускорился до 6%, и теперь не исключено, что по итогам года темпы инфляции могут превысить 7% — верхнюю границу последнего, сентябрьского, прогноза Центробанка. В пересчёте на год инфляция в сентябре составила 11,6% — это максимум с апреля 2022 года. Таким образом, усложняется задача ЦБ по замедлению инфляции до целевых 4% в 2024 году. Для возвращения инфляции к целевому уровню ужесточить денежно-кредитную политику требуется уже сейчас, поскольку эффект от решений регулятора проявляется в экономике далеко не сразу.

⚪️ Среди других проинфляционных факторов отметим по-прежнему высокие темпы роста кредитования (особенно в субсидируемых категориях) и потребительских расходов. Кроме того, Банк России должен будет учесть опубликованный в конце сентября проект бюджета на 2024 год. В этом документе был значительно повышен прогноз расходов: они составят более 20% от ВВП. Для сравнения, в текущем году расходы бюджета могут достичь 18,5% ВВП.

⚪️ В этих условиях ЦБ, скорее всего, не только повысит ключевую ставку, но и намекнёт, что готов поднять её ещё на 100 б. п. в декабре. Такое решение не должно стать сюрпризом для денежного рынка — в котировки уже заложено повышение ставки ЦБ до 14%. Со временем повышение ставки должно внести свой вклад в укрепление рубля, который недавно почти вернулся на уровни середины сентября. Рубль поддержали новые требования об обязательной продаже валютной выручки рядом экспортёров.

👉🏼 В условиях повышения ключевой ставки стоит обратить внимание на флоутеры — облигации с плавающим купоном. Подробнее о них смотрите в нашем видео.

Автор: #Игорь_Рапохин

#стратегия

Как узнал Shopper's, крупный агрохолдинг «Таврос», выпускающий мясо, яйца, сахар и кондитерские изделия, купил долю в компании «Лоуфинанс», импортирующей ветеринарные препараты. У нее есть право на поставку в Россию продукции вьетнамской Navetco. Эта компания в прошлом году первой в мире запустила в коммерческое использование вакцину от африканской чумы свиней, болезни со 100% летальностью.

За последнее время цены на ветеринарные препараты в России резко подорожали. Импортные выросли в цене более чем на треть только за первое полугодие, отечественные — более чем на 15%. Поставщики подняли цены на зарубежные препараты, официальные поставки которых прекратились.

#бизнес #сельскоехозяйство

❗️Госдума рассмотрит отмену льготы за длительное владение иностранными бумагами

Сейчас инвестор, удерживая бумагу на счете более трех лет, освобождается от НДФЛ с дохода в случае ее продажи. Эта льготы называется ЛДВ и касается как российских, так и иностранных активов.

Правительство внесло в Госдуму законопроект, в котором среди прочего предлагается отменить ЛДВ по иностранным бумагам. В то же время в документе содержится одно исключение — активы стран ЕАЭС.

В июне РБК выяснил, что Минфин направил в правительство поправки в Налоговый кодекс, которые содержали аналогичное предложение. Российских бумаг отказ от налоговой льготы за долгосрочное владение не коснется.

https://quote.ru/news/article/653131b19a79479e55ff1887

@selfinvestor

ИНДИКАТОР БИЗНЕС-КЛИМАТА БАНКА РОССИИ: СИТУАЦИЯ УХУДШАЕТСЯ, НО ДЕЛО НЕ В СПРОСЕ!

По данным Мониторинга предприятий Банка России, замедление экономического роста, начавшееся в июне (снижение индекса текущего состояния), осенью усилилось.

• Индекс текущего состояния упал с 1.0 до -0.4

• Индекс ожиданий вырос с 11.1 до 13.0

• ИБК, являющийся композицией предыдущих 2-х индексов, поднялся с 6.0 до 6.2

Значение индекса текущей ситуации позволяет говорить, что экономика балансирует между ростом и спадом. Но дело не в спросе! Индекс спроса последние 3 месяца в плюсе, а индекс выпуска - в минусе. Т.е. спрос растёт, а выпуск - сокращается (по-видимому, из-за дефицита ресурсов и санкционных ограничений).

Ожидания, по-прежнему, очень высокие. Интересно, что улучшение ожиданий происходит на фоне ужесточения ДКП. Это может говорить о том, что нынешняя ставка не является болезненной для бизнеса, и ДКП вряд ли достигла нужной степени жёсткости, чтобы охладить перегретый спрос.

CONFERENCE BOARD ОЖИДАЕТ НЕГЛУБОКУЮ РЕЦЕССИЮ АМЕРИКАНСКОЙ ЭКОНОМИКИ В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ

Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) снизился с августовских 105.3 до 104.6 пунктов в сентябре, это -0.7% мм и -9.7% гг vs -0.5% мм и -9.5% гг месяцем ранее. Это – восемнадцатый месяц падения подряд.

Conference Board отмечает, что “… Девять из десяти компонентов LEI – показывают отрицательную, либо нулевую динамику. Единственный позитив – меньшее количество заявок на страхование по безработице, что показывает устойчивость рынка труда. Индекс сигнализируют о риске экономической слабости в будущем. До сих пор экономика США демонстрировала значительную устойчивость, несмотря на давление со стороны повышения процентных ставок и высокой инфляции. Тем не менее, The Conference Board прогнозирует, что эта тенденция не продлится долго, и в первой половине 2024 года вероятна небольшая рецессия…”

ЧТО СКАЗАЛ ПАУЭЛЛ (выступление в Экономическом Клубе, Нью-Йорк)

• Политика остается ограничительной, нет явных признаков того, что инфляция устойчиво снижается, а это значит, что высокие ставки не были высокими достаточно долго. Где мы остановимся, я не знаю

• Мне не кажется, что наша политика слишком жесткая, точности в понимании лагов ДКП не существует. Возможно нам нужно было сделать меньше по время пандемии.

• Значительное ужесточение ДКП в условиях заметного повышения доходностей облигаций (UST10 уже выше 5%) может иметь определенные последствия для нашей политики.

• Повышение доходностей бондов – это ужесточение и оно несомненно может уменьшить необходимость наших жестких действий в будущем.

• Текущий рост доходностей бондов отчасти связан с QT

• Покупки казначейских облигаций за рубежом остаются активными

• Экономика устойчива, прежде всего – это сильный рынок труда, который позволяет и дальше ужесточать ДКП, которое может быть впереди. Но трудно представить, что ВВП будет хорошо расти при высоких ставках. Сбережения домохозяйств растут, но и расходы увеличиваются

• Инфляция еще очень высока, и для достижения таргета в 2% нужен период роста экономики ниже тренда, и некоторое смягчение условий на рынке труда

• Долгосрочный потенциальный рост экономики не сильно изменился, он находится вблизи 2%

Японский автопром переключается на электротранспорт

Toyota и нефтеперерабатывающая компания Idemitsu Kosan, также специализирующаяся на новых материалах и батареях с твёрдым сульфидным электролитом, объявили о сотрудничестве в области разработки и производства твердотельных аккумуляторов.

Компании планируют коммерциализировать батареи в 2027-2028 годах, после чего начнётся полномасштабное массовое производство.

Toyota планирует представить новые аккумуляторы, значительно повышающие запас хода электромобилей, в рамках стратегического курса на электротранспорт — автогигант стремится наверстать отставание от лидеров индустрии, американской Tesla и китайской BYD.

Honda и Mitsubishi будут совместно разрабатывать схемы продления срока полезного использования автомобильных батарей.

Среди перечисленных направлений — построение индустриальных накопителей энергии из таких батарей, а также одна из технологий smart grid — применение аккумуляторов автомобилей как балансирующей ёмкости для энергосистемы, пока автомобиль подключён к сети, например во время зарядки.

#электрокар #авто #аккумуляторы

https://www.reuters.com/business/autos-transportation/toyota-idemitsu-join-hands-mass-produce-all-solid-state-batteries-2023-10-12/