https://www.mining.com/web/column-will-the-real-doctor-copper-please-step-forward/
- 구리는 LME·상하이에서 사상 최고지만, 중국·일본·유럽·미국 제조업 PMI는 다 위축 국면. 즉 닥터 코퍼가 경기 호황을 말해주지는 않음
- 미국은 관세 불확실성 때문에 전 세계 구리를 빨아들이는 중. CME 가격이 LME보다 프리미엄이라, 재고·수입이 폭증했고 미국 안에서는 공급 과잉 수준.
- 반대로 미국 외 지역은 물량이 빨려나가면서 프리미엄이 급등. Codelco가 유럽·중국 프리미엄을 기록적으로 올리고, 중국 보세창고 재고도 미국행 재수출.
- 동시에 중국이 제련소를 너무 많이 지으면서 광산 공급이 제련 생산 능력 대비 부족한 구조. TC/RC는 마이너스, 서방 스멜터는 일부 폐쇄, 중국 CSPT는 10% 감산·‘악성 경쟁’ 자제 선언
- 다만 거래소 전체 재고는 70만 톤을 넘어서 절대량 부족은 아님. 문제는 미국 vs 기타 지역, 광산 vs 제련 사이에 가격 신호가 왜곡돼 있다는 사실
- 구리는 LME·상하이에서 사상 최고지만, 중국·일본·유럽·미국 제조업 PMI는 다 위축 국면. 즉 닥터 코퍼가 경기 호황을 말해주지는 않음
- 미국은 관세 불확실성 때문에 전 세계 구리를 빨아들이는 중. CME 가격이 LME보다 프리미엄이라, 재고·수입이 폭증했고 미국 안에서는 공급 과잉 수준.
- 반대로 미국 외 지역은 물량이 빨려나가면서 프리미엄이 급등. Codelco가 유럽·중국 프리미엄을 기록적으로 올리고, 중국 보세창고 재고도 미국행 재수출.
- 동시에 중국이 제련소를 너무 많이 지으면서 광산 공급이 제련 생산 능력 대비 부족한 구조. TC/RC는 마이너스, 서방 스멜터는 일부 폐쇄, 중국 CSPT는 10% 감산·‘악성 경쟁’ 자제 선언
- 다만 거래소 전체 재고는 70만 톤을 넘어서 절대량 부족은 아님. 문제는 미국 vs 기타 지역, 광산 vs 제련 사이에 가격 신호가 왜곡돼 있다는 사실
MINING.COM
Column: Will the real Doctor Copper please step forward?
Copper's bull run is as much about market fracture as it is about a straightforward supply crunch.
https://www.mining.com/web/congo-sets-new-export-conditions-to-keep-tight-grip-on-cobalt/
- 콩고 정부가 코발트 수출에 대해 쿼터제와 선납 로열티, 복잡한 인증 절차를 얹어서 통제를 한층 강화
- 수출업체는 배정된 쿼터 기준으로 로열티 10%를 48시간 안에 선납해야 하고, 각종 검사·계량·봉인 절차를 거쳐 AVQ 같은 컴플라이언스 증명서를 받아야만 선적과 통관이 가능해짐
- 규정을 어기면 라이선스 취소까지 가능해지며, 사실상 정부가 모든 선적을 촘촘히 쥐고 보는 구조가 된 셈. 4분기 쿼터는 1만8,125톤, 2026년부터는 연 9만6,600톤으로 설정됐고, CMOC와 글렌코어가 가장 큰 물량을 배정받았으며, 10%는 정부의 전략 비축분임
- 문제는 규정이 갑작스럽고 절차가 지나치게 복잡해 실제로는 수출사들이 룰 해석·준수에 막혀 선적을 못 하는 사례가 늘고 있다는 것. 그 결과 2월에 파운드당 10달러까지 떨어졌던 코발트 가격이 연말에는 24달러 수준으로 튀어오를 만큼 공급·가격 변동성이 커짐
- 콩고 정부가 코발트 수출에 대해 쿼터제와 선납 로열티, 복잡한 인증 절차를 얹어서 통제를 한층 강화
- 수출업체는 배정된 쿼터 기준으로 로열티 10%를 48시간 안에 선납해야 하고, 각종 검사·계량·봉인 절차를 거쳐 AVQ 같은 컴플라이언스 증명서를 받아야만 선적과 통관이 가능해짐
- 규정을 어기면 라이선스 취소까지 가능해지며, 사실상 정부가 모든 선적을 촘촘히 쥐고 보는 구조가 된 셈. 4분기 쿼터는 1만8,125톤, 2026년부터는 연 9만6,600톤으로 설정됐고, CMOC와 글렌코어가 가장 큰 물량을 배정받았으며, 10%는 정부의 전략 비축분임
- 문제는 규정이 갑작스럽고 절차가 지나치게 복잡해 실제로는 수출사들이 룰 해석·준수에 막혀 선적을 못 하는 사례가 늘고 있다는 것. 그 결과 2월에 파운드당 10달러까지 떨어졌던 코발트 가격이 연말에는 24달러 수준으로 튀어오를 만큼 공급·가격 변동성이 커짐
MINING.COM
Congo sets new export conditions to keep tight grip on cobalt
The new conditions require miners, among other things, to pre-pay a 10% royalty within 48 hours and secure a compliance certificate.
https://www.mining.com/web/silver-copper-eclipse-gold-as-top-metals-bets-on-supply-fears/
- 투자자들은 현재 “경기 방어용 금”보다 “공급 쇼티지·구조적 타이트”에 베팅하는 은·구리에 더 공격적으로 베팅한 상황
- 투자자들은 현재 “경기 방어용 금”보다 “공급 쇼티지·구조적 타이트”에 베팅하는 은·구리에 더 공격적으로 베팅한 상황
MINING.COM
Silver, copper eclipse gold as top metals bets on supply fears
Since bullion hit a record on Oct. 20, it’s moved mostly sideways, while silver has gained more than 11% to a fresh record and copper has climbed almost 9%.
https://www.reuters.com/world/china/chinese-fighter-jets-directed-radar-japanese-aircraft-japan-says-2025-12-06/
- 일본 정부 발표에 따르면, 중국 J-15 전투기가 오키나와 인근 공역에서 일본 자위대 항공기에 사격용 레이더를 조사한 사건이 이틀 연속 발생함. 일본은 이를 “항공기 안전비행에 필요 범위를 넘는 위험한 행위”라고 규정하고 중국에 강하게 항의
- 고이즈미 방위상은 방일한 호주 국방장관과 회담하면서, 중국의 행동에 “단호하고 냉정하게 대응하겠다”고 언급. 호주 측도 깊은 우려를 표명하며 일본과의 안보 협력을 재확인
- 반면 중국 해군 대변인은 일본 항공기가 미야코 해협 동쪽에서 이뤄진 중국 항모 ‘랴오닝’의 발함훈련을 반복적으로 방해했다고 반박. 일본의 주장은 허위이며 중국은 자국의 안전과 권익을 지키기 위해 필요한 조치를 취할 것이라고 주장
- 일본 정부 발표에 따르면, 중국 J-15 전투기가 오키나와 인근 공역에서 일본 자위대 항공기에 사격용 레이더를 조사한 사건이 이틀 연속 발생함. 일본은 이를 “항공기 안전비행에 필요 범위를 넘는 위험한 행위”라고 규정하고 중국에 강하게 항의
- 고이즈미 방위상은 방일한 호주 국방장관과 회담하면서, 중국의 행동에 “단호하고 냉정하게 대응하겠다”고 언급. 호주 측도 깊은 우려를 표명하며 일본과의 안보 협력을 재확인
- 반면 중국 해군 대변인은 일본 항공기가 미야코 해협 동쪽에서 이뤄진 중국 항모 ‘랴오닝’의 발함훈련을 반복적으로 방해했다고 반박. 일본의 주장은 허위이며 중국은 자국의 안전과 권익을 지키기 위해 필요한 조치를 취할 것이라고 주장
Reuters
Chinese jets point radar at Japanese aircraft, Japan says
The encounters near disputed islands are the most serious run-ins between the two militaries in years and are likely to escalate tension.