Одной строчкой о фондовых рынках

Публикация протокола январского заседания ФРС не добавила ясности в отношении планов Федрезерва по ужесточению денежно-кредитной политики и сокращению своего баланса. После публикации индекс S&P 500, который открылся в небольшом минусе, развернулся вверх, в итоге закрывшись на 0,1% выше уровня предыдущего дня. Nasdaq упал на 0,1%. На российском рынке вчера продолжился подъем: индекс РТС вырос на 1,8%, и индекс МосБиржи прибавил 1,3%. Курс рубля укрепился на 0,6% до 75,24 рублей за доллар. Сегодня утром индексы РФ падают - рынок с тревогой отреагировал на заявления ЛНР о том, что украинские силовики нарушили режим прекращения огня, обстреляв четыре населенных пункта на территории ЛНР. А США заявили о прибытии новых российских войск к границе с Украиной. По их данным, в регион, где уже находились 100 тыс. российских военнослужащих, были направлены еще 7 тыс. Кроме того, за последние сутки в России от COVID-19 умерли 790 человек, что стало максимальным показателем с 8 января, свидетельствуют данные федерального оперативного штаба. Смертность от COVID-19 растет в России третий день подряд.

Из интересного: Уровень конфликтности в российском бизнесе близок к максимальному, следует из исследования специалистов Московской школы управления «Сколково» и инвестиционной компании А1. Опрошенные «НГ» эксперты отметили, что нарастание конфликтности действительно не выглядит удивительным. «Весной 2020 года деловая жизнь замерла, затем начался процесс постепенного роста экономики по мере того, как бизнес-среда приспособилась к новым условиям. Естественно, активизировались процессы передела собственности», – говорит гендиректор компании «Универ Капитал» Асхат Сагдиев. «Главной причиной повышения индекса бизнес-конфликтов можно считать пандемию, в ходе которой бизнес стал решать острые репутационные вопросы через конфликт интересов», – полагает первый вице-президент «Опоры России» Павел Сигал. «Очевидно, что рост конфликтности связан с ростом проблем в экономике после пандемического шока», – считает директор по стратегии компании «Финам» Ярослав Кабаков. «Рост конфликтности – не так плохо, как кажется на первый взгляд, – признает Сагдиев. – Это показывает и то, что предприниматели не боятся обращаться в суды. Если бы они, как в 90-е годы, обращались к наемным киллерам, было бы хуже».

Опыт: «В экономике нет ничего загадочного или недоступного для понимания обывателя. Если и есть тайна, то она кроется в скрытой цели, которую может преследовать экономист, и это не что иное, как сокрытие конкретных интересов, которым он служит», - Артуро Хорече, аргентинский писатель, политик и философ. По материалам Wikipedia.

В высшую лигу инвесторов, похоже, закрался инсайдер, но #этонеточно

СМИ в последние дни пестрят новостями, что Berkshire Hathaway Уоррена Баффета купила долю в компании Activision Blizzard - создателе культовых компьютерный игр World of Warcraft и Call of Duty - на $1 млрд всего за несколько недель до того, как о ее покупку объявила Microsoft. На фоне объявления о сделке бумаги разработчика с начала года подорожали на четверть.

Всем кажется нормальным, что Уоррен так точно угадал, ведь он же Баффет. Странно, что никто не спекулирует на тему возможной инсайдерской торговли со стороны и правда искренне уважаемого инвестора из Омахи. Широко известно, что Баффет и Гейтс – близкие друзья. Еще в 2017 году Билл Гейтс рассказал о 25-летней дружбе с Уорреном Баффетом и спел с ним дуэтом под укулеле. Гейтс создал Microsoft и до 2008 года являлся ее руководителем. После ухода с поста остался в должности неисполнительного председателя совета директоров.

В свое время РБК написал материал об инсайде на фондовом рынке и привел пример: допустим, фармацевтическая компания разработала новое революционное лекарство. Обычно, чтобы его начать продавать, компания должна получить одобрение регулирующего органа. Это событие — важное, от него зависит доход компании в будущем. Один из сотрудников уже знает, что лекарство одобрили, но официальный пресс-релиз еще не опубликован. Этот сотрудник купил акции своей компании, предполагая, что они подскочат в цене после публикации новости. А еще он рассказал об этом своей жене и лучшему другу. Они тоже решили купить большие пакеты акций. После того как компания наконец выпустила пресс-релиз, акции, как и ожидалось, взлетели. Наши герои хорошо заработали. Одна проблема – торговля на инсайде – уголовное преступление.

Thank God it’s Friday!

В Центре современного искусства «Винзавод» проходит выставка арт-дуэта Recycle Group под названием New Nature («Новая природа»). Ее соорганизаторами выступили также галерея «Триумф» и Центральный выставочный зал «Манеж» (Санкт-Петербург). Именно там летом прошлого года состоялась премьера этого проекта. Надо сходить, давно что-то я не был на «Винзаводе».

Обедаю ролами. В Москве открылся новый японский ресторан KICHI (ул. Сретенка, 7). За еду в проекте отвечают два шефа — Масахару Хориикэ и Сергей Лигай. Шеф Хориикэ родом из префектуры Сидзуока, из семьи рестораторов.

А вечером надо попасть в новый коктейльный бар Twig на Чистых прудах. Пишут, что заслуживает внимания десертный Pink cloud — микс ликера, банана, ананаса и клубники.

А еще я жду весны, чтобы где-то погонять на машине. Приходит в голову проверенный Moscow Raceway. Можно и зимой покататься по снегу, причем на Porsche. Например, даже в эти выходные, только билетов на Ice Experience уже нет, а он стоит, на минуточку, 76 000 руб.

Я бы, если честное, попробовал что-то новое на бездорожье. Материал на тему от Maxim. Если кто бывал на хороших ралли, дайте знать, пожалуйста.

Одной строчкой о фондовых рынках

Рынки акций США закрылись снижением. Индекс S&P потерял 2,1%, Nasdaq снизился на 2,9%. Данные по занятости в США оказались хуже ожиданий - число обращений за пособием по безработице выросло впервые после трех недель снижения. Кроме того, ДНР и ЛНР обвинили Украину в обстреле их территорий, а Белый дом продолжает утверждать, что Россия не отводит свои войска от границы с Украиной, как сообщалось ранее, а наоборот, наращивает воинский контингент. Рост напряженности повышает спрос на защитные активы, в том числе золото. Вместе с тем сдерживающим фактором для цен на золото служит ожидание скорого повышения ставки ФРС. Тем не менее, вчера золото в моменте достигало $1900 за унцию - максимума с июня прошлого года. Российский индекс РТС упал на 4,9%, индекс Мосбиржи потерял 3,7%, курс рубля ослаб на 1,1% до 76,13 рублей за доллар. Сегодня утром акции восстанавливаются на фоне новостей о предстоящей встрече Лаврова и Блинкена в Европе на следующей неделе. Сегодня В.Путин встретится с президентом Белоруссии А.Лукашенко. Стало также известно, что Норвегия стала первой европейской страной, отменившей все антиковидные ограничения и предписания для туристов.

Из интересного: Виктор Вексельберг выиграл дело против швейцарского банка, который закрыл его счета из-за санкций США. Федеральный суд Швейцарии опубликовал решение по иску миллиардера против банка PostFinance (подразделение Swiss Post). Банк закрыл счета миллиардера после того, как США ввели санкции против Вексельберга. Суд обязал банк поддерживать деловые отношения с истцом и продолжать обслуживать его счета. Вчера также стало известно, что Великобритания официально закрыла программу «золотых виз» «из-за риска вливания в страну денег, полученных незаконным путем». Reuters отмечает, что она популярна среди состоятельных россиян и граждан других бывших советских республик. Сейчас минимальный требуемый объём инвестиций в экономику Британии для получения такой визы составляет 2 млн. фунтов.

Опыт: «Если я должен тебе фунт, у меня проблема. Но если я должен тебе миллион, проблема в тебе», - Джон Мейнард Кейнс, британский экономист.

Mind the gap, как пишут в лондонском метро

Я работаю в промышленной компании. Безопасность на производстве – сложная тема. Как ни агитируй сотрудников, ни внедряй новые технологии, от «человеческого фактора» сложно уйти. Есть даже статистика, которая показывает, что больше всего несчастных случаев происходит либо с молодыми сотрудниками, либо с очень опытными. У молодежи высокий уровень травматизма обусловлен недостатком опыта и знаний. А опытные работники часто слишком уверенны в своих возможностях и поэтому пренебрегают правилами.

Попалось на глаза любопытное исследование. Большинство россиян уверены в дальнейшем росте стоимости криптовалют, однако неопытные инвесторы считают более выгодными вложения в рынок ценных бумаг, чем в криптовалюту, говорится в исследовании Национального агентства финансовых исследований. "Ожидания россиян, касающиеся стоимости криптовалют, оптимистичны. Большинство знакомых с темой опрошенных (61%) уверены, что в ближайшие пять лет их стоимость (в частности, биткоина) возрастет – против 18% тех, кто предсказывает снижение", - говорится в исследовании.

Я не возьмусь оценить, какая категория права, но, согласитесь, осторожность начинающих инвесторов – хороший знак.

Как погрузиться в тематику ESG?

Популярная тема. Многие спрашивают, а где учиться этому ESG? Ссылок в интернете много.

Мои знакомые хорошо отзываются об этих программах.

Начальный уровень. «Сбер»: https://sberuniversity.ru/learning/courses/esg/printsipy-esg/

Средний уровень. Deloitte: https://www2.deloitte.com/ru/ru/pages/about-deloitte/events/introduction-to-sustainability-and-NFR.html и KPMG: https://home.kpmg/kz/ru/home/services/advisory/kpmg-seminars/risk-management/sustainable-development.html

Продвинутый уровень. «Сколково»: https://www.skolkovo.ru/programmes/csto-chief-sustainability-transformation-officer/ и ВШЭ: https://www.hse.ru/ma/sdmc/?fbclid=IwAR11mVx_PRKfGBgxQTgirdlfw-chzpuPqyM9_4alJidFouF7orBhmcesNvI

А если почитать для общего развития, то вот два информационных ресурса: https://news.1rj.ru/str/ESGbrief
и https://esggazeta.ru/

Одной строчкой о фондовых рынках

В пятницу инвесторы были обеспокоены перспективами мировых процентных ставок, динамикой инфляции, а также новостями из России и Украины. Индекс S&P 500 снизился на 0,7%, NASDAQ потерял 1,2%. Индекс РТС упал на 4%, а МОЕХ снизился на 3,4%. Нерезиденты продолжают выводить средства и из ОФЗ - за неделю отток составил 47,2 млрд руб. (196 млрд руб. с начала года). Очередное обострение ситуации на востоке Украины стало предметом переговоров лидеров России и западных стран в выходные. По информации офиса президента Франции Эмманюэля Макрона, главы США и России Джо Байден и Владимир Путин достигли принципиальной договоренности о том, чтобы провести саммит по вопросам безопасности в Европе. Повестка встречи будет подготовлена в ходе встречи Э. Блинкена и С. Лаврова в четверг. Эта новость принесла определенное облегчение, и сегодня утром российские акции показали небольшой рост. Рынок США закрыт по случаю Президентского дня.

Из интересного: Несмотря на то что цены на дорогие машины с пробегом растут, продажи люксовых марок в прошлом году увеличились на четверть. Чаще всего россияне покупали и продавали Bentley и Maserati, а самым дорогим авто с историей стал Bugatti Veyron 2010 года выпуска — его продавали почти за 200 млн рублей. Посмотрим на продажи в 22 году. Прошла новость, что Великобритания приостановит поставку запасных частей в Россию для Rolls Royce и Bentley в качестве меры санкций. Не понятно, правда, кому это больше навредит, экономике Британии или России, которая является большим рынком сбыта для люкса. В любом случае, BMW, Mercedes и Porsche, наверняка, порадовались новостям.

Опыт: «Нельзя купить счастье за деньги, но можно арендовать», - американское изречение.

Одной строчкой о фондовых рынках

В понедельник американские фондовые площадки не работали в связи с празднованием Президентского дня. Индекс EuroStoxx50 закрылся снижением на 2,2%. Причина - геополитика. Котировки нефти Брент выросли на 2% до $93,39 за баррель из-за угрозы, что поставки из РФ на мировой рынок сократятся. Ряд аналитиков прогнозирует рост цены нефти до $100 за баррель. Цена на золото уже торгуется в районе $1 911. На российском фондовом рынке произошел обвал после новостей о том, что президент РФ Владимир Путин провел заседание Совета Безопасности по вопросу признания Луганской и Донецкой народных республик. К завершению основной торговой сессии индекс Мосбиржи рухнул на 10,5%, а индекс РТС потерял 13,2%. Курс рубля ослаб на 2,2% до 79,21 рублей за доллар. В моменте рубль торговался выше 80 за доллар. ЦБ РФ вмешался и сделал заявление, что держит на контроле развитие ситуации на финансовом рынке и готов принять все необходимые меры для поддержания финансовой стабильности. Золотовалютные резервы РФ оцениваются в $639,6 млрд и с запасом перекрывают внешний долг страны, который уменьшился до $478 млрд в конце 2021 года. Позднее, когда Президент РФ подписал указы о признании независимости двух регионов, акции продолжили снижение. Кроме того, Президент поручил вооруженным силам РФ выполнять функции по поддержанию мира в самопровозглашенных республиках.

Сегодня с утра акции снова падают. Внимание мировых рынков приковано к реакции западных стран на произошедшее. Они заявили о намерении ввести санкции против РФ, о которых может быть объявлено уже во вторник. Пока известно, что Байден подписал указ о санкциях против ДНР и ЛНР. Указом запрещаются инвестиции в ДНР и ЛНР, а также импорт в США любых товаров, услуг или технологий из данных регионов. Кроме того, данный указ дает возможность налагать санкции на любое лицо, решившее действовать в самопровозглашенных республиках. Отмечается, что все имущество и доли в имуществе, которые находятся в США или в дальнейшем попадают в США, принадлежащие лицам, связанным с ДНР и ЛНР, будут заблокированы. Эксперты отмечают, сила обвала фондового рынка по итогам одного дня сравнима с 3 марта 2014 г., когда было объявлено о проведении референдума за присоединение Крыма и Севастополя: тогда индекс Мосбиржи рухнул на 10,8%. С начала этого года индекс РТС в целом потерял 24%.

В сложившейся ситуации я бы не рекомендовал пока усреднять упавшие бумаги. Падение может продолжиться. Как говорят инвесторы: не стоит ловить «падающий нож». Ждем плато. Лучше пока аккумулировать кэш на балансе. Итак уже высокая дивидендная доходность российских компаний заставит инвесторов снова вернуться к покупкам в какой-то момент.

Из интересного: Спасаться сейчас можно только юмором, хотя не до шуток. Индекс РТС вчера упал до значения 1208 пунктов. Я решил посмотреть этот год в истории. Согласно летописям, в 1208 году Чингисхан, захватив крепость и проход в Великой Китайской стене, вторгается непосредственно в Китайскую империю. Крестоносцы переделали греческий Парфенон под католический храм. Основан орден францисканцев. Князь Всеволод Большое Гнездо в наказание за непокорность рязанцев, сжёг деревянные укрепления их города. Но были и хорошие новости – в Испании был основан Первый государственный университет. Хотел было написать, что при дальнейшем падении мы скоро увидим год основания Москвы (1147), но индекс РТС уже находится на уровне 1 083 пункта.

Одной строчкой о фондовых рынках

Американские фондовые индексы снизились на 1-1,2%. S&P 500 завершил день на минимальной отметке с 4 октября 21 года. Европейские индексы тоже упали. Причина – ситуация на востоке Украины и мировая экономическая статистика. Хотя пока рынки все же надеются, что конфронтация вокруг Украины будет ограниченной. Кроме того, Россия – очень небольшой торговый партнер США. Поэтому основная часть распродаж акций на мировых рынках больше связана с ожиданием повышения ставок центральными банками в этом году. Еще и индекс потребительского доверия в США в феврале опустился ниже прогнозов.

Санкции ЕС и США оказались пока слабее, чем ожидали локальные российские инвесторы, поэтому индексы РТС и Моех вчера отыграли часть потерь понедельника, закрывшись на 1,6% выше. Сегодня торги на российском рынке не проводятся из-за праздника.

Но радоваться рано. Во-первых, санкции могут быть в ближайшие дни расширены. Во-вторых, аналитики допускают инфляцию в РФ в 22 году выше 9% из-за санкций США и Европы, так как курс рубля не восстановится к прежним значениям, несмотря на рост цены на нефть. Кроме того, США вводят запрет на покупку на вторичном рынке государственных облигаций РФ. С августа 2019 года американским инвесторам уже было запрещено участвовать в первичных размещениях суверенных еврооблигаций РФ. Теперь вот нельзя будет фондам США покупать и вторичку. Хорошо, что от американских инвесторов пока не требуют избавляться от уже купленных ранее облигаций.

Со среды Америка начнет вводить санкции и против российских элит и их родственников. ЕС такие уже ввели и прокомментировали, что санкции не позволят 351 депутату Государственной думы Федерального собрания Российской Федерации, проголосовавшим за независимость ДНР и ЛНР, ездить на шопинг в Милан, гулять на вечеринках в Сен-Тропе и покупать бриллианты в Антверпене. Об этом написал во вторник в Twitter верховный представитель ЕС по иностранным делам и политике безопасности ЕС Жозеп Боррель после одобрения главами МИД ЕС нового пакета санкций против России.

Из интересного: друзья из Петербурга дают советы, во что вложиться для защиты от инфляции.

Интересный график от аналитиков Renaissance Capital. Показывает, какую долю мирового производства Россия занимает по разным сырьевым товарам. Больше всего по палладию, алмазам и поташу (удобрения). Есть вероятность, что производителей этих товаров не включат в санкции, так как это приведёт к проблемам во всем мире, как в своё время было с алюминием после санкционной атаки на Русал

Одной строчкой о фондовых рынках

Американские фондовые индексы вчера снизились на 1,8-2,4%. Европейский EuroStoxx 50 упал на 0,3%. Напомню, индексы РТС и МОЕХ во вторник отыграли часть потерь понедельника, закрывшись на 1,6% выше. Первые санкции ЕС и США против РФ оказались пока слабее, чем ожидали инвесторы Вчера торги на российском рынке не проводились из-за праздника. Сегодня ситуация резко изменилась. Утром Президент РФ Владимир Путин заявил, что принял решение о проведении специальной военной операции в связи с ситуацией в Донбассе. После чего президент Украины Владимир Зеленский объявил о введении военного положения на всей территории страны. Россия временно приостановила судоходство в Азовском море и отменила более 200 рейсов в южные города России. Торги на утренней сессии начались резким обвалом, что бирже пришлось их остановить до 10 утра. Рубль в моменте падал до 90 руб. за доллар. Нефть Brent поднялась выше $100 за баррель впервые с 2014 года. Для стабилизации ситуации на финрынке ЦБ РФ принял решения начать интервенции на валютном рынке. СМИ пишут, что по предварительным оценкам, восстановление инфраструктуры ДНР и ЛНР может потребовать из российского бюджета около 1,5 трлн. руб. Банк ВТБ заявил, что отложил решение по дивидендам до апреля 2022 года «из-за неопределенности».

Из интересного: Есть и хорошие новости - Италия с 1 марта снимет ограничения на въезд российских туристов. Правда, не ясно, с новым курсом рубля, во сколько такая поездка обойдется и до нее ли теперь, когда разум подсказывает, что стоит воздержаться от крупных покупок и трат.

Опыт: «Остерегайтесь незначительных расходов; маленькая течь потопит большой корабль», - Бенджамин Франклин, американский писатель и политик.

Keep Calm and Carry On

Я понимаю, что это звучит слишком просто и хладнокровно, но, возможно, лучшее, что сейчас можно сделать в плане фондового рынка:

1⃣ Не поддаваться панике и не закрывать позиции, если у вас нет предстоящих трат, для которых нет средств из других источников.

2⃣ Добавить, если есть возможность немного кэша на брокерский счёт. Паника и не совсем адекватная оценка рынка может дать в будущем возможности для покупки. Выжидать.

3⃣ Аккумулировать на обычных счетах в частных (лучше) банках рубли и доллары, немного снять наличности.

Следим за ситуацией, keep calm & carry on, как говорится. Кстати, фраза Keep Calm and Carry On (с англ. — «Сохраняйте спокойствие и продолжайте действовать») — агитационный плакат, произведенный в Великобритании в 1939 году в начале Второй мировой войны. Было отпечатано два с половиной миллиона копий, однако плакат не получил широкого распространения. В 2000 году копия плаката была найдена в магазине подержанных книг «Barter Books». Поскольку права на подобные работы, произведённые правительством Великобритании, истекают в течение 50 лет, изображение находится в общественном достоянии. Это позволило печатать неограниченное количество копий плаката, а также производить другие сопутствующие сувениры. Популярность плаката также породила множество пародий с измененной надписью или логотипом. По материалам Wikipedia.

Одной строчкой о фондовых рынках

Американский S&P 500 открылся снижением, но завершил день ростом в 1,5%. NASDAQ прибавил 3,4%. Европейские биржи продолжили снижаться: EuroStoxx 50 упал на 3,6%.

Российский РТС обвалился на 38,3%, индекс МОЕХ упал на 33,3%. США в четверг объявили о новых санкциях в отношении российских банков. Под полные блокирующие санкции попали ВТБ, Совкомбанк, Новикомбанк и банк Открытие: администрация Байдена решила заморозить их активы в США, а американским и европейским организациям запрещено проводить транзакции с этими банками. Против Сбербанка тоже были введены хотя и ограниченные, но значимые санкции, отрезающие его от финансовой системы США: корреспондентские счета Сбера в американских банках должны быть закрыты в следующие 30 дней. Текущие санкции в отношении Сбера чуть мягче, чем в отношении остальных банков. Инвесторам из США запрещено покупать новые долговые обязательства и новые акции "Газпрома", "Ростелекома", "РусГидро", "АЛРОСА", "Совкомфлота", РЖД, а также Альфа-банка и Московского кредитного банка. Аналитики считают, что санкции не помешают стабильной работе банков внутри России.

В ресурсном секторе под санкции США попала АЛРОСА. В случае АЛРОСы нет запрета на торговлю продукцией, а ограничивается возможность привлечения внешнего западного финансирования. Кроме того, закупки алмазов может увеличить Росрезерв. При этом, США отказались от санкций в отношении российского алюминия (Русала), «так как такие меры могут подорвать мировые поставки».

Новый пакет санкций ЕС против России затронет 70% рынка банковских услуг РФ, ключевые государственные компании, сделает невозможной модернизацию НПЗ, заявила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен. Санкции ЕС также включают в себя запрет на продажу авиазапчастей и оборудования российским авиакомпаниям. Говоря о визовых ограничениях, она пояснила, что они коснутся "дипломатов и связанных с ними групп, а также бизнесменов: у них больше не будет привилегированного доступа в ЕС". Сегодня министр финансов Германии заявил о «полной блокаде» российских банков и практически полном прекращении бизнеса с Россией.

Валютные интервенции ЦБ РФ поддерживают рубль, но он все равно вчера ослаб на 7,7%. Азиатские рынки сегодня утром преимущественно растут, как и российский фондовый рынок. Рубль продолжает укрепляться: доллар в моменте опустился ниже 83 руб.

Интересный материал от РБК с рассуждениями о будущем российского фондового рынка. От себя добавлю, что иностранцы сейчас держат примерно 50-60% акций российских публичных компаний. В ближайшие недели они продолжат выходить из бумаг, акции будут падать. Розничные инвесторы стараются ловить просадки и докупать, что поддерживает рынок, но силы частников не хватит пока для устойчивого роста рынка. Увы.

Из интересного: Рост цен на электронику в РФ может составить 10–30%. Часть поставщиков электроники на фоне геополитической нестабильности объявили об ограничении партий в Россию и пересмотре цен - «Известия». Но электроника — плохая инвестиция в период кризиса: ее покупка может оказаться пустой тратой денег, предупредили эксперты.

Опыт: «Сперва расплатись, а потом уже падай в обморок», - Станислав Ежи Лец, польский поэт.

Keep calm & carry on 2.0.

Вчера рынок российских акций вырос на 20-26% в надежде на дипломатический контакт властей России и Украины по вопросу ситуации в Донбассе. В.Путин согласился на предложение В.Зеленского о встрече, но не готов ехать сам. Он предложил направить в Минск российскую делегацию для переговоров с украинской стороной. Тем не менее, появились инициативы от желающих примирить Россию с Украиной и Западом. Папа Римский Франциск 25 февраля вопреки протоколу лично прибыл в расположенное в Риме посольство России в Ватикане. Сейчас он старается организовать встречу в Москве с патриархом Кириллом. Кроме того, медиатором может выступить премьер Израиля Нафтали Беннет. О его участии попросил украинский президент, местом встречи может стать Иерусалим. Акции Европы торговались в плюсе, на позитиве закрылись и бумаги компаний США.

Часть моих друзей за последние дни превратилась из долгосрочных инвесторов в спекулянтов-дневных трейдеров. Когда акции за день колеблются с амплитудой в 20-30%, это даёт возможности заработать. Как они это делают? Настраивают в брокерском приложении отправку уведомлений, если цена отмеченных бумаг падает до желаемого уровня. Если приходит сигнал, покупают и сразу ставят уведомление на рост бумаги на 10-15%. Соответственно, продают потом, как приходит сигнал. Рискованная стратегия, но знакомые играют с крупными российскими компаниями. Если не угадают тренд, бумаги останутся в портфеле в долгую, что их не пугает. Конечно, так спекулировать стоит без «плеча», только на свои средства.

Не следующей неделе мы подведем итоги работы портфеля «Ральфа» за 1 квартал, но очевидно, что там убыток. Увы, настоящую войну сложно было предсказать. Пока я провожу реструктуризацию своих счетов и усредняю текущие позиции. Я продолжаю верить в фондовый рынок как один из способов долгосрочного сохранения капитала.

Обычный брокерский счёт: продаю ETF от Открытия, Сбера, ВТБ. Оставляю фонды от Тинькофф и FinEx. Если фонды от банков в санкциях в большом минусе, пока продавать их не буду. Если минус небольшой - зафиксирую убыток, заодно и базу налога на прибыль уменьшу на 22 год. Завожу кэш на счет для будущих покупок. На брокерском счёте увеличиваю вложения в бумаги США, Китая и других стран мира. Россию там больше не держу. Мой брокерский счёт становится полностью зарубежным.

ИИС не закрываю, даже если он в одном из банков в санкциях. Кроме того, можно перевести свой ИИС портфель в другой банк. Но я решил ИИС в Открытии пока оставить, но постепенно продать там все зарубежные акции и фонды, купив вместо них акции крупнейших российских частных компаний: Северсталь, Фосагро, Норильский Никель, Лукойл, Магнит и т.п. Пусть платят дивиденды. Компании с госучастием, как Сбер или Газпром не буду брать. Риски большие, как было с Алросой, которая на днях попала в санкции. Ещё стоит купить упавшие рублевые гособлигации ОФЗ. Россия как страна точно не обанкротится - мы можем напечатать рублей, сколько потребуется, поэтому по рублевым ОФЗ продолжат платить, а они сейчас сильно упали, что дает хороший купон. Таким образом, мой ИИС становится полностью российским. Полный список опубликую на следующей неделе вместе с идеями по портфелю "Ральфа" на 2 квартал.

Рубли в банках: перевожу из госбанков в частные. Что не перевёл на фондовый рынок, храню на накопительных счетах. Доллары: снимаю в виде наличности. Остальное храню в частных банках, как Райфф и Тинькофф просто на счёте.

Одной строчкой о фондовых рынках

Американский S&P 500 завершил день ростом в 2,2%. NASDAQ прибавил 1,6%. Европейский EuroStoxx 50 вырос на 3,7%. В пятницу российский индекс РТС тоже вырос. Он восстановился на 26%, но по итогам недели упал на 33%, а за четыре месяца - на 52%. Инвесторам казалось, что есть позитивные сигналы. Однако, в выходные США, ЕС и Япония объявили о планах введения санкций в отношении ЦБ РФ и отключения ряда российских банков от международной межбанковской системы SWIFT. На середину 2021 года в этих странах размещалось примерно 40% резервов ЦБ, то есть около $225 млрд. В таком случае у ЦБ есть немногим более $400 млрд в денежных средствах, золоте, китайском юане и японской иене. Если к ограничениям присоединится Япония, то могут быть заморожены еще $59 млрд, вложенные в иену. Похоже, ЦБ не сможет проводить транзакции на валютном рынке. Эксперты считают, что ЦБ передаст роль регулятора валютного рынка одному из банков, не попавших под санкции. Власти Великобритании объявили сегодня о готовности расширить ограничительные меры против России и тоже ввести санкции против ЦБ.

В ответ ЦБ временно запретил брокерам продавать ценные бумаги по поручению нерезидентов (зарубежных инвесторов), начиная с сегодняшнего дня. По оценкам «Сбера», до событий прошлой недели 65-67% российских бумаг в свободном обращении принадлежало зарубежным инвесторам. Примерно $6,4 млрд было инвестировано в Россию через фонды, отслеживающие индексы MSCI, и примерно $14 млрд - через пассивные фонды. В дополнение к временной заморозке продаж, торги акциями на Мосбирже могут сегодня начаться только в 15:00. В Лондоне бумаги компаний РФ обвалились сегодня в среднем на 40-60%. Частные инвесторы просят Мосбиржу остановить торги акциями до окончания конфликта. С одной стороны, это сохранит нам деньги, возможно, потому что сейчас люди продают акции "по любой цене". Панику надо остановить. С другой стороны, сочувствую тем, у кого есть ближайшие траты, а их деньги временно зависнут на брокерском счет без возможности вывести...

Поддержка рубля: Курс обмена наличных достиг 110-115 рублей за доллар. Спрос населения и бизнеса на наличные подскочил до максимальных отметок с конца марта 2020 года. Представители кредитных организаций утверждают, что нехватка наличности не носит системного характера, а банкоматы своевременно пополняются. ЦБ РФ сегодня принял решение повысить ключевую ставку до 20% годовых, чтобы поддержать финансовую и ценовую стабильность и защитить сбережения граждан от обесценения. До этого ставка составляла 9,5%. ЦБ, спустя почти два года, возобновляет и покупку золота на внутреннем рынке. А Минфин вводит с 28 февраля обязательную продажу 80% выручки экспортеров. Исходя из оценок ЦБ, это соответствует примерно $470–480 млрд в год, но без учета торговых санкций.

СМИ пишут, что некоторое время назад сегодня в Белоруссии начались переговоры России и Украины. РБК сообщает, что «в Киеве прежде заверили, что капитулировать не намерены. Представители Москвы отметили, что готовы продолжать переговоры «столько, сколько потребуется».

Из интересного: Российские компании пока продолжают выплачивать дивиденды. ММК рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 4 кв в размере 3,55 рубля на акцию (100% FCF за квартал). "Русагро" также рекомендовал финальные дивиденды за 2021 год в размере $137 млн. Выплата дивидендов будет произведена в долларах.

Опыт: «Работайте так, словно деньги не имеют для вас никакого значения», - Марк Твен, писатель.

Одной строчкой о фондовых рынках

В понедельник фондовые рынки Европы завершили в минусе, европейские банки возглавили падение. EuroStoxx 50 потерял 1,2%. Американский S&P 500 упал на 0,3%, NASDAQ вырос на 0,4%. Вчера акции российских компаний в Москве не торговались, а в Лондоне они резко упали, до 70% и выше. Из-за обвала американские биржи приостановили торги российскими акциями до получения дальнейших указаний. Московская биржа продлила приостановку торгов и на сегодняшний день. На границе Беларуси состоялись переговоры делегаций Украины и России, однако СМИ пишут, что конкретных результатов нет. Стороны договорились рассмотреть возможность второго раунда переговоров.

Вчера ЕС добавил в санкционный список еще несколько российских государственных деятелей и крупных предпринимателей. Курс рубля ослаб на 24% до 103,67 рублей за доллар. Для его стабилизации ЦБ РФ ввел запрет на выплату купонов по облигациям и дивидендов компаний за рубеж. Банк также запретил иностранным инвесторам продавать российские акции на Московской бирже. Предписание будет действовать полгода, если ЦБ не отменит его раньше. Кроме того, ЦБ обязывает российских экспортеров продавать 80% валютной выручки для поддержки рубля. В.В. Путин подписал указ, запрещающий гражданам РФ выводить иностранную валюту за рубеж и иметь там вклады. Запреты замыкают круг решений, направленных на ограничение оттока капитала в условиях беспрецедентных санкций против РФ. На внутреннем рынке ЦБ пришлось влить в банковскую систему 3 трлн рублей, чтобы закрыть проблемы с ликвидностью, и в то же время поднять ключевую ставку до 20% годовых.

Из интересного: Покупка недвижимости за рубли или ипотека могут быть не плохой идеей. Из-за резкого скачка курса доллара застройщики жилья и DIY-ритейлеры стали массово получать отказы производителей некоторых стройматериалов на отгрузку товаров. Поставщики хотят повысить цены на продукцию на 30% уже с марта. В первую очередь это коснется импортных материалов, которые составляют до 40% сырья в строительстве жилья. Но даже замена этих товаров российскими аналогами не спасет от существенного роста цен на жилые новостройки, уверены эксперты.

Опыт: «Нажить много денег - храбрость; сохранить их - мудрость, а умело расходовать – искусство», - Луций Анней Сенека, древнеримский философ.

Одной строчкой о фондовых рынках

Вчера фондовые рынки Европы снова завершили день в минусе. EuroStoxx 50 потерял 4%. Американский S&P 500 и NASDAQ упали на 1,6% каждый. Вчера акции российских компаний в Москве не торговались, а в Лондоне они продолжили падение. ЕС одобрил список из семи российских банков, которые отключат от платежной системы SWIFT, среди них - ВТБ, ВЭБ. РФ, Промсвязьбанк. По некоторым данным, ЕС собирается отключить от SWIFT также Совкомбанк, банки "Россия" и "Открытие", Новикомбанк. На сегодня запланирован второй раунд переговоров между Россией и Украиной. Курс рубля ослаб на 9,9% до 113,92 рублей за доллар. Котировки нефти Брент выросли на 7,2% до $104,97 за баррель. Цена на золото выросла на 1,9% до $1 935 за унцию.

Поддержка курса рубля и бизнеса: РФ вдобавок к мерам валютного контроля в отношении юрлиц и фондового рынка также вводит ограничения и для физлиц. Запретить со 2 марта 2022 г. вывоз из РФ наличной иностранной валюты в сумме, превышающей эквивалент $10 тыс. - указ президента. До сих пор лимитов на вывоз валюты из России не было: действовало лишь требование декларировать суммы от $10 тыс., а также, в рамках противодействия отмыванию капитала, объяснять происхождение наличности от $100 тыс. Также стало известно, что Минфин не против отмены НДС на золото для граждан. Сегодня при покупке золотого слитка в банке уплачивается НДС товара в размере 20%. Минфин отмечает, что на фоне нестабильной геополитической ситуации вложения в золото станут идеальной альтернативой скупке долларов. Союз золотопромышленников России ожидает, что после отмены НДС в 20% на продажу физическим лицам мерных золотых слитков население в 2022 году купит до 15 тонн золота.

Минфин направит 1 трлн руб. из ФНБ на приобретение акций российских компаний. Условия выкупа будет определять Минфин. Эксперты отмечают, что Правительство понимает, что при открытии торгов котировки российских компаний могут упасть еще сильнее, чем они падали ранее, и надеется, что средства ФНБ сгладят этот провал. Власти не исключают и возможности заработать: в средней или долгосрочной перспективе можно существенно выиграть, приобретя акции российских компаний сейчас. По состоянию на 1 февраля общий объем средств ФНБ составлял в рублевом эквиваленте 13,6 трлн руб., однако его валютные активы попали под санкции.

Российские власти готовят указ о введении временного моратория на выход иностранцев из российских активов, сообщил 1 марта премьер Михаил Мишустин. По его словам, «в текущей санкционной ситуации иностранные предприниматели вынуждены руководствоваться не экономическими факторами, а принимать решения под политическим давлением». Премьер сообщил о подготовке документа после того, как целый ряд ключевых стратегических партнеров нефтегазовых компаний РФ сообщили о планах уйти из России.

Из интересного: Credit Suisse попросил инвесторов уничтожить документы, касающиеся яхт и частных самолетов его состоятельных клиентов, пишет FT. По данным газеты, банк пытается остановить утечку информации о подразделении банка, которое выдавало кредиты попавшим под санкции бизнесменам. Рассылка произошла на неделе, когда Запад вводил масштабные санкции против России за «спецоперацию» на Украине.

Опыт: «Источник любой независимости - независимость материальная», - Эрве Базен, французский писатель.

Одной строчкой о фондовых рынках

Вчера фондовые рынки Европы завершили день в плюсе: EuroStoxx 50 вырос 1,5%. Американский S&P 500 и NASDAQ прибавили на 1,9% и 1,6%, соответственно. Причина - ФРС США в марте склоняется к подъему ставки на 0,25%, а не на 0,5%. Отмечая серьезную неопределенность в отношении последствий ситуации вокруг Украины, глава ФРС заявил, что "краткосрочные последствия вторжения России на Украину, продолжения войны, санкций и других будущих событий для американской экономики являются крайне неопределенными". Он также отметил, что санкции в отношении России, кажется, имеют сильный эффект. При этом, по его словам, прямые экономические связи США и России довольно небольшие. Курс рубля укрепился на 8,7% до 104 рублей за доллар. Котировки нефти Брент выросли на 8% до $112,93 за баррель. Цена на золото упала на 0,8% до $1 919 за унцию. Азиатские рынки акций сегодня торгуются в плюсе.

Вчера акции российских компаний в Москве не торговались, а в Лондоне они продолжили падение. После новых правил РФ, по котором нерезиденты не могут конвертировать депозитарные расписки в акции, а также получать дивиденды, стоимость компаний в Лондоне стала приближаться к нулю. Международные инвесторы избавляются от российских бумаг по любой цене. Уже к 12:30 по московскому времени стоимость депозитарных расписок «Сбербанка» впервые в истории опустилась до отметки $0,01, тем самым весь банк был оценен в $54 млн. Расписки «Фосагро» упали на 97%, НЛМК — на 91%, «Северсталь» - на 97%. Кроме того, у некоторых инвесторов наступили маржин-коллы. Эксперты говорят, что все идет к делистингу российских ADR и GDR с мировых фондовых бирж. Долговые бумаги тоже резко падают - агентство Moody's понизило долгосрочные рейтинги РФ сразу на шесть ступеней - до "B3" с "Baa3". Сегодня торгов на российском рынке снова не будет. Переговоры делегаций России и Украины могут перенести из Беловежской Пущи в другое место, сообщил СМИ источник в дипломатических кругах. По времени пока ясности тоже нет.

Стабилизация курса рубля: ЦБ предписал брокерам с 3 марта взимать комиссию не менее 30% при исполнении поручений физлиц о покупке валюты (доллары, евро, фунты). "30-процентная комиссия, которую брокеры должны брать с физических лиц при покупке валюты на бирже, просто выравнивает конкурентные условия между банками и брокерами, потому что банки имеют возможность использовать спред между курсом покупки и продажи валюты", - пояснили "Интерфаксу" в ЦБ. А премьер-министра Михаила Мишустина просят обязать иностранный бизнес, решивший уйти из РФ, выполнить обязательства перед российскими потребителями. С такой просьбой обратилась "Общественная потребительская инициатива". Предлагается в том наложить арест на их имущество, а также побудить иностранные компании разрабатывать специальные программы по исполнению ими своих гарантийных обязательств в течение всего предусмотренного законодательством срока. Эксперты полагают, что иностранные компании рано или поздно вернутся в Россию, поэтому все спорные вопросы нужно дипломатично урегулировать, а не арестами. Стало известно, что SAP и Oracle прекратили работу в России. Это очень большая проблема для крупных российских компаний, так как на эти ERP системы завязаны всех их процессы.

Из интересного: Минпромторг РФ разработал поправки в Налоговый кодекс РФ, предполагающие повышение минимального порога стоимости легкового автомобиля, на который распространяется "налог на роскошь", до 10 млн рублей с 3 млн рублей. Как следует из сообщения министерства, проект соответствующих изменений будет в ближайшее время внесен в правительство. Эти изменения будут распространяться на автомобили, приобретенные с 1 января 2022 года.

Опыт: «Самые важные в жизни вещи — это не вещи», - автор неизвестен.

Одной строчкой о фондовых рынках

На мировых рынках сохраняется высокая волатильность. Американский S&P 500 упал на 0,5%, NASDAQ потерял1,5%. Европейские биржи тоже упали, на 2%. Цена на золото выросла на 0,7% до $1 932 за унцию. Азиатские рынки вчера преимущественно росли, а сегодня утром снижаются. Российский рынок по-прежнему был закрыт. Торги и расчеты на всех рынках МосБиржи не проводятся также 5, 7 и 8 марта. Лондонская биржа вчера приостановила допуск к торгам депозитарных расписок большинства российских компаний. Таким образом, фондовый рынок РФ в моменте не существует. Одно из редких исключений – бумаги Evraz, так как это британская компания. Индекс-провайдер MSCI объявил о реклассификации российского рынка путем его перевода из категории развивающихся рынков (Emerging Markets) в категорию отдельных рынков (Standalone Markets).

Стабилизация курса рубля: ЦБ снизил комиссию на покупку валюты на бирже для физлиц через день после ее введения. Теперь она составляет 12% вместо прежних 30%. Одновременно введена такая же комиссия на покупку валюты для юрлиц.

Курс рубля укрепился на 8,7% до 104 рублей за доллар. Котировки нефти Брент упали на 2% до $110,46 за баррель. Вчера котировки Брент вплотную приблизились к $120/барр., но затем начали снижаться. Это произошло на фоне сообщений о том, что Иран может быть близок к подписанию ядерного соглашения. Представители США и европейских стран подтвердили, что сделка с Ираном вскоре может быть заключена. Это позволит частично заместить выпадающие объёмы нефти РФ на мировом рынке. Тем временем, котировки газа в Европе составили уже 2023 долл./тыс. куб. м.

Из интересного: Спрос на загородные дома и земельные участки в России с начала спецоперации на Украине вырос на 10–30%. Об этом «Известиям» рассказали участники рынка недвижимости. Покупатели хотят сохранить свои сбережения на фоне нестабильной экономической ситуации, пояснили специалисты. Особенно увеличился спрос в сегменте недорогих земельных участков, уточнили участники рынка. Они также отметили, что цена квадратного метра в загородных домах в среднем в полтора-два раза ниже, чем в квартирах. С другой стороны, рынок новостроек будет замедляться – эксперты. Причины: рост себестоимости строительства из-за удорожания материалов, а также повышение ключевой ставки ЦБ с 9,5% до 20%. Не захотят люди брать ипотеку под 23% годовых. А на долю ипотеки приходится почти половина продаж в новостройках. Единственная возможность сохранить ипотеку — господдержка, в этом единодушны все опрошенные Forbes участники рынка.

Опыт: «Великие нации никогда не беднеют из-за расточительства и неблагоразумия частных лиц, но они нередко беднеют в результате расточительства и неблагоразумия государственной власти», - Адам Смит, английский экономист и философ, «Исследование о природе и причинах богатства народов».

Фондовый рынок РФ в моменте не существует. Но так будет не всегда

Торги российскими бумагами теперь не проводятся ни в Москве, ни в Лондоне. Инвесторы гадают, как откроется первый день торгов на МосБирже, когда это случится. С одной стороны, акции компаний упали почти до нуля в Лондоне, а у части российских инвесторов при открытии торгов автоматически сработают маржин-коллы, что приведет к еще большему снижению рынка РФ. С другой стороны, из ФНБ выделили 1 трлн рублей на поддержку рынка.

Большинство инвесторов, с которым я говорил, считают, что российские акции обвалятся примерно на 50% в первый день торгов. Что ж, посмотрим. Почему я верю в российские компании в долгосрочной перспективе? Потому что их продукция – сталь, нефть, древесина, удобрения и прочее – реально нужные нашей экономике и, надеемся, части мировых рынков. Будут продажи – будут и денежные потоки.

Почему я верю, что сам фондовый рынок в России продолжит существовать? Во-первых, бизнесу нужны средства для развития и фондовый рынок – отличный инструмент. Во-вторых, у людей не уйдет потребность в инвестициях. Депозитов недостаточно. В-третьих, государство скупит большие доли в компаниях на этом падении. Логично потом ему рассчитывать на дивидендные выплаты от эмитентов, чтобы вернуть вложенные 1 трлн рублей. Так что, будем оптимистами, деньги, что у нас зависли на бирже, будут разморожены в какой-то момент.

Безопаснее ли сейчас быть в евроблигациях компаний РФ? Не факт. Российские эмитенты еврооблигаций не могут понять, смогут ли они заплатить купоны и избежать дефолта. На днях «Яндекс» сообщил, что если держатели части их облигаций 4 марта воспользуются правом требования, то «Яндекс» не сможет исполнить свои обязательства по долгам. Речь идет о бондах под 0,25% с погашением в 2025 году на сумму $1,25 млрд. Представитель «Яндекса» уточнил, что компания своим сообщением предупредила о «теоретически возможных рисках, как и обязана сделать». Компания также предупредила, что не сможет погасить большинство облигаций, если будут установлены ограничения на перевод средств из российских подразделений «Яндекса» в материнскую компанию Yandex N.V., зарегистрированную в Нидерландах. «Яндекс» накануне выплатил купонный доход по упомянутым облигациям. Сумма выплат составила $4,7 млн. Видимо, выплата была произведена с голландской дочки «Яндекса». Это первая купонная выплата со стороны российской компании с момента введения ограничений.