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[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
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삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진
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[삼성 문준호의 반.전] 엔비디아 실적/가이던스 요약

■ FY 4Q26 실적

- 전체 매출액 681.27 억 달러
: +73% y-y, +20% q-q
: 컨센서스 660.70억 달러 상회

- Data Center 매출액 623.14억 달러
: +75% y-y, +22% q-q
: 컨센서스 606.91억 달러 상회

- Gaming 매출액 37.27억 달러
: +47% y-y, -13% q-q
: 컨센서스 40.34억 달러 하회

- Non-GAAP 매출총이익률 75.2%
: 컨센서스 75.1% 상회

- Non-GAAP EPS 1.62 달러
: +82% y-y, +25% q-q
: 컨센서스 1.53 달러 상회


■ FY 1Q27 가이던스

- 전체 매출액 780억 달러 ±2%
: +77% y-y, +14% q-q
: 컨센서스 726.89억 달러 상회

- Non-GAAP 매출총이익률 74.5~75.5%
: 컨센서스 74.7% 상회


감사합니다.
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[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW 헤드라인 (26/2/26)

■ 앤스로픽, Claude Cowork에 예약 작업 기능이 추가되어 정해진 시간에 반복 업무를 자동으로 수행

■ 앤스로픽, 해커가 Claude를 이용해 멕시코 정부 시스템 침해 맟 약 150GB의 민감 데이터 탈취 사건 발생

■ 앤스로픽, 컴퓨터 유즈 기능 강화를 위해 Vercept 인수

■ 딥시크, 차기 V4 모델 성능 최적화를 위한 초기 접근을 미국 반도체 기업 대신 화웨이 등 중국 기업에게 우선 제공

■ 오픈AI COO 브래드 라이트캡, 자사 제품에 광고를 도입하는 것이 사용자 신뢰와 개인정보 보호를 지키면서 점진적으로 개선하는 “반복 과정”이 될 것이라고 설명

■ 바이트댄스, General Atalantic가 보유 지분 일부를 5,500억 달러 밸류로 매각 추진. 25년 11월 세컨더리 거래 당시 4,800억 달러 대비 상승

■ 백악관, AI 데이터센터가 전기요금에 미치는 영향 완화를 위해 테크 기업의 자체 전력 비용 부담 요구 강조. 주요 빅테크 기업은 3/4일 서약 참여 예정

■ 알파벳 산하 로봇 소프트웨어 회사 Intrinsic, 구글에 편입. 딥마인드의 AI 역량 및 Gemini 모델과 함께 제조용 로봇 기술 확장을 위한 전략적 협력 관계 강화

■ 아마존, AI 기반 Alexa에 친근, 열정적, 차분, 유머러스 등 다양한 ‘페르소나’ 옵션 추가

■ 마이크로소프트, Azure 이용 고객에게 경쟁 클라우드 서비스 이용을 부당하게 제한한 혐의로 일본 공정위 조사 직면

■ AMD-뉴타닉스, 에이전트형 AI 플랫폼 구축을 위해 1.5억 달러 이상 투자 및 공동 AI 인프라 솔루션 개발을 위한 다년간의 전략적 파트너십 발표

■ 데이터도그, Sakana AI와 전략적 파트너십 체결. 엔터프라이즈 AI 확산을 위한 연구, 제품 혁신 및 대규모 AI 시스템 운영 방안 공동 추진

■ 아틀라시안, Jira 최신 업데이트를 통해 AI 에이전트가 자동 작업 생성, 분류, 추천을 수행하며 유저와 동일 프로젝트 보드에서 실시간으로 협업할 수 있도록 지원

감사합니다.
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[반.전] 엔비디아: Accelerating, Again - FY 4Q26 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

엔비디아가 실적을 발표했습니다. 또다시 서프라이즈입니다. 그럼에도 시간외 주가는 보합입니다. 솔직히 잘 이해가 안됩니다.

경쟁사와 달리 중국 수출이 재개되지 않음에도, 순수 AI 수요만으로 매출성장률은 다시 가속화되고 있습니다.

시장 우려들도 불식시켜 주었습니다. Vera Rubin 일정은 변화가 없으며 이번 주에 이미 샘플을 보냈습니다.

또 원가 부담은 상승할 예정임에도 70% 중반의 GPM은 지켜질 것이라고 합니다.

굳이 억지로 아쉬운 점을 꼽자면, 3월 GTC를 앞두고 새로운 업데이트가 없었다는 점과 중국 수출에 대한 가시성이 떨어지는 점일 텐데요,

늘 엔비디아에 대해서만 눈높이가 한참 높은 것 같습니다.

3년째 beat-and-raise가 지속되고 있고, 밸류에이션 매력은 여전히 부각되고 있습니다.

감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4sbhv0Q

(2026/02/26 공표자료)
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스노우플레이크(SNOW US) F4Q26 리뷰 - 데이터 통합 레이어로 쌓는 빙(氷)벽

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

스노우플레이크 실적이 주는 도파민은 매출 상회율이 5%를 넘었던 F2Q 이후 낮아지고 있습니다만, 긍정적 실적 트렌드는 이어지고 있습니다.

스노우플레이크는 AI의 소프트웨어 산업 지형 재편 속 보유 해자를 강조하고 있는데요

1) 단일 엔터프라이즈 데이터 통합 레이어

2) 오픈 포맷 지원, 외부 에이전트 연동 기반 상호 운용성,

3) AI 모델 중립 전략을 통한 주요 3대 모델 모두 지원

4) 거버넌스, 보안 관리, 컴플라이언스

5) 개발 속도를 강화하는 Cortex Code를 비롯한 AI 제품

등이 빙벽(해자)을 쌓는 요인들입니다.

단순 데이터 분석 플랫폼에서 AI 네이티브 애플리케이션과 워크플로우를 만들고 실행하는 플랫폼으로 포지셔닝하고 있고, AI 모멘텀도 지속되고 있습니다.

보수적 가이던스에 시간 외 주가는 하락했지만, 사용량 기반인 점을 고려해야하고,

27% 성장률 유지를 전망하고 있는 것은 향후 30%+ 수준을 기대할 수 있는 요인입니다.

인프라 성격인 데이터 기반 엔터프라이즈 AI 운영 레이어는 단순 SaaS보다 높은 생존력을 보여줄 수 있습니다.

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4sblTNm

(2026/2/26 공표자료)
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아마존의 오픈AI 투자 관련 세부 내용 보도

: 최대 500억 달러 투자 논의. 우선 150억 달러 투자. 나머지 350억 달러는 오픈AI가 AGI에 도달하거나 IPO 완료 여부에 연동

: 신규 펀딩 라운드에 소프트뱅크와 엔비디아는 각각 300억 달러씩을 연내 3차례 분할 투자 계획

: 마이크로소프트는 수십억 달러 초반 규모 투자 예상에서 규모 축소 및 미참여 가능성 존재

: 아마존-오픈AI는 지분 투자와 별도로 클라우드 계약 세부 조건 조율 중. 기존 380억 달러 규모 AWS 컴퓨팅 계약 확대 및 Trainium 반도체 사용 포함 방안 논의

: 아마존 내부 제품(특히 Alexa) 구동용 맞춤 모델 개발 방안도 협의 중

https://news.1rj.ru/str/Samsung_Global_AI_SW
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구글, 나노 바나나 업데이트 발표 예정?

→ Pro 2 or Flash

https://news.1rj.ru/str/Samsung_Global_AI_SW
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세일즈포스(CRM US) F4Q26 리뷰 - 자신감과 숫자의 괴리

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

세일즈포스 실적은 무난했습니다. FY30 매출 목표로 630억 달러를 새롭게 제시하기도했습니다.

SaaSpocalypse로 이름 붙여진 SaaS 종말론에 대해 AI는 SaaS 위에서 작동하며, 오히려 3배 더 가치있게 만든다는 의견을 말했습니다.

어닝 콜에는 고객이 직접 등장해 배포 사례를 언급하며 AI가 모든 세그먼트에서 실전 사례에 적용되고 있다는 점을 강조했습니다.

앤스로픽과 끈끈한 파트너십과 Slack의 긍정적 포지셔닝도 이야기되었습니다.

섹터 내 부정적 내러티브도 일정 부분 희석 중입니다.

하지만 강력한 자신감 대비 숫자는 애매합니다. 유기적 cRPO 성장은 가이던스에 부합하는 수준입니다.

신규 혁신과 레거시 제품 갱신을 동시에 수행해야하는 구독 모델의 구조적 단점도 여전히 존재합니다.

AI 기업과 경쟁 우려도 간접적으로 인정했고, 보유한 플랫폼 역량을 강조했으나, 기존 방어 논리에서 크게 다르지는 않습니다.

물론 Agentforce ARR 성장 트렌드는 나쁘지 않습니다. 8억 달러를 달성했습니다.

분기 매출을 2억 달러정도로 추정하면 전체 매출 대비 비중은 2%입니다.

완전한 리스크 해소를 생각하기엔 다소 이른 시점이라 생각합니다.

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4aMZr61

(2026/2/26 공표자료)
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[삼성 이영진] 코어위브(CRWV) 4Q25 실적 요약

■ 4Q25 실적
: 매출 15.72억 달러(+110%)
vs 가이던스 14.9~15.9억 달러, 컨센 15.5억 달러
: 매출 Backlog 668억 달러(+342% YoY)
vs 2Q 301억 달러, 3Q 556억 달러

: 조정 EBITDA 8.98억 달러
vs 컨센 9.29억 달러
: 조정 영업이익 0.88억 달러
vs 가이던스 1.1~1.4억 달러, 컨센 1.33억 달러
: EPS -$0.89
vs 컨센 -$0.67
: CapEx 82.4억 달러
vs 컨센 64.9억 달러

가이던스는 어닝 콜에서 발표 예정

https://s205.q4cdn.com/133937190/files/doc_financials/2025/q4/CoreWeave-4Q25-Earnings-Presentation-vF.pdf

감사합니다.
👍2
구글, 나노 바나나 2 발표

: 최신 이미지 모델 Gemini 3.1 Flash Image 발표

: Gemini Flash의 고속 지능을 시각 생성 영역에 결합해 빠른 편집과 반복 작업 가능

: Pro 전용 기능이었던 고급 세계 지식 활용과 정밀 텍스트 렌더링 및 번역 지원

: 피사체 일관성, 정밀한 지시 따르기. 다양한 해상도와 종횡비 지원, 시각적 완성도 업그레이드

: 제공 범위는 Gemini 앱, Google Search (AI Mode, Lens), AI Studio & Gemini API, Google Cloud Vertex AI , Flow, Google Ads

: 1K 이미지 생성 비용(아웃풋) $0.0672. Pro는 $0.134

https://blog.google/innovation-and-ai/technology/ai/nano-banana-2
👍2
[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW 헤드라인 (26/2/27)

■ 지스케일러(ZS) F2Q 실적. 매출 8.16억 달러(vs 컨센 7.98억 달러), 영업이익 1.81억 달러(vs 컨센 1.73억 달러)

■ 지스케일러 F3Q 가이던스. 매출 8.34-8.36억 달러(vs 컨센 8.31억 달러), 영업이익 1.87-1.89억 달러(vs 컨센 1.87억 달러)

■ 지스케일러 FY26 가이던스. 매출 33.09-33.22억 달러(vs 기존 32.82-33.01억 달러, 컨센 32.9억 달러), 영업이익 7.42-7.48억 달러(vs 기존 7.32-7.4억 달러, 컨센 7.37억 달러)

■ 구글, 나노 바나나 2(Gemini 3.1 Flash Image) 발표. 이미지 생성 속도와 품질 개선

■ 구글 딥마인드, AlphaEvlove를 통해 신규 멀티 에이전트 학습 알고리즘의 자동 탐색

■ 구글, Form Energy에 약 10억 달러를 투자. 100시간 지속형 철-공기 배터리 도입으로 데이터센터 전력 안정성 확보 전략

■ 일레븐랩스-구글, Google Cloud 및 블랙웰 GPU 인프라를 활용해 기업용 AI 음성, 대화형 에이전트 플랫폼을 대규모로 확장하는 전략적 파트너십 발표

■ 피그마, 오픈AI와 협력해 Codex 플랫폼 통합 진행. 디자인과 코드 간 상호작용 강화

■ 미스트랄 AI-액센츄어, 기업의 AI 도입 및 솔루션 구축 지원을 위한 전략적 파트너십

■ 아마존, ‘29년까지 최대 1억 달러를 투자해 교육 형평성 이니셔티브 출범. 클라우드 및 AI 접근성 확대 목표

감사합니다.
👍31
앤스로픽, 다리오 아모데이의 국방부와 논의에 관한 성명

→ 국방 협력은 계속하지만, 대규모 국내 감시와 완전 자율 무기 활용은 불가하다는 기존 입장 재강조

→ 국방부와 전쟁 선포 ㄷㄷ

저는 미국과 다른 민주주의 국가를 방어하고, 권위주의적 적대 세력을 물리치기 위해 AI를 활용하는 것이 지닌 실존적 중요성을 깊이 믿고 있습니다. 이에 따라 앤스로픽은 자사의 모델을 국방부와 정보기관에 배치하기 위해 선제적으로 노력해왔습니다.

우리는 미국 정부의 기밀 네트워크에 모델을 배치한 최초의 프런티어 AI 기업이었으며, 국립 연구소에 모델을 배치한 최초의 기업이었고, 국가 안보 고객을 위한 맞춤형 모델을 제공한 최초의 기업이기도 합니다. Claude는 정보 분석, 모델링 및 시뮬레이션, 작전 계획, 사이버 작전 등 임무 수행에 핵심적인 다양한 분야에서 국방부와 기타 국가 안보 기관 전반에 광범위하게 배치되어 활용되고 있습니다.

앤스로픽은 단기적 회사 이익에 반하는 경우에도 미국의 AI 주도권을 방어하기 위해 행동해왔습니다. 우리는 중국 공산당과 연계된 기업들(그중 일부는 국방부에 의해 중국 군사 기업으로 지정됨)이 Claude를 사용하는 것을 차단하기 위해 수억 달러 규모의 매출을 포기했습니다. 또한 CCP가 후원한 사이버 공격이 Claude를 악용하려는 시도를 차단했으며, 민주주의 국가의 기술적 우위를 확보하기 위해 칩에 대한 강력한 수출 통제를 지지해왔습니다.

앤스로픽은 군사적 의사결정은 민간 기업이 아닌 국방부의 책임이라는 점을 분명히 이해하고 있습니다. 우리는 특정 군사 작전에 대해 이의를 제기하거나, 자사 기술의 사용을 임의적으로 제한하려 한 적이 없습니다.

그러나 제한적인 일부 사례에서 우리는 AI가 민주적 가치를 수호하기보다는 오히려 훼손할 수 있다고 믿습니다. 또한 일부 활용 사례는 현재 기술 수준에서 안전하고 신뢰할 수 있게 수행할 수 있는 범위를 벗어납니다. 다음 두 가지 활용 사례는 지금까지 국방부와의 계약에 포함된 적이 없으며, 앞으로도 포함되어서는 안 된다고 생각합니다.

- 대규모 국내 감시
우리는 합법적인 해외 정보 및 방첩 임무에 AI를 활용하는 것을 지지합니다. 그러나 이러한 시스템을 대규모 국내 감시에 사용하는 것은 민주적 가치와 양립할 수 없습니다. AI 기반의 대규모 감시는 우리의 기본적 자유에 심각하고 새로운 위험을 초래합니다.

현재 이러한 감시가 합법인 경우가 있다면, 이는 법이 AI의 급속히 발전하는 역량을 아직 충분히 반영하지 못했기 때문입니다. 예를 들어 현행법상 정부는 영장 없이도 공개 출처에서 미국인의 이동 경로, 웹 브라우징 기록, 인간관계에 대한 상세한 기록을 구매할 수 있습니다.

정보기관 역시 이러한 관행이 개인정보 보호 측면에서 우려를 야기한다는 점을 인정했으며, 이는 의회 내 초당적 반대의 대상이 되기도 했습니다. 강력한 AI는 개별적으로는 무해해 보이는 이러한 분산된 데이터를 자동으로, 그리고 대규모로 결합해 한 개인의 삶에 대한 포괄적 그림을 만들어낼 수 있게 합니다.

- 완전 자율 무기
오늘날 우크라이나에서 사용되고 있는 것과 같은 부분 자율 무기는 민주주의 방어에 필수적입니다. 심지어 인간을 완전히 통제 루프에서 배제하고 표적 선정 및 교전을 자동화하는 완전 자율 무기 역시 국가 방위에 중요해질 수 있습니다.

그러나 현재의 프런티어 AI 시스템은 완전 자율 무기를 구동하기에는 충분히 신뢰할 수 있는 수준이 아닙니다. 우리는 미국의 전투원과 민간인을 위험에 빠뜨릴 수 있는 제품을 의도적으로 제공하지 않을 것입니다.

우리는 이러한 시스템의 신뢰성을 개선하기 위한 연구개발을 국방부와 직접 협력하자고 제안했지만, 국방부는 이를 수용하지 않았습니다. 또한 적절한 감독이 없다면, 완전 자율 무기는 우리 군의 고도로 훈련된 전문 병력이 매일 보여주는 핵심적 판단력을 대신할 수 없습니다. 이러한 무기들은 적절한 안전장치 하에 배치되어야 하지만, 현재로서는 그러한 장치가 존재하지 않습니다.

우리가 아는 한, 이 두 가지 예외 조항은 지금까지 우리 군 내에서 모델의 채택과 활용을 가속화하는 데 장애물이 되지 않았습니다.

국방부는 위에서 언급한 사례들에서 안전장치를 제거하고 “모든 합법적 사용(any lawful use)”에 동의하는 AI 기업과만 계약하겠다고 밝혔습니다. 또한 우리가 이러한 안전장치를 유지할 경우, 자사 시스템에서 우리를 제외하겠다고 위협했습니다. 더 나아가 우리를 “공급망 위험(supply chain risk)”으로 지정하겠다고 위협했는데, 이는 통상 미국의 적대 세력에 적용되는 낙인으로 미국 기업에 적용된 전례가 없습니다.

아울러 국방생산법(Defense Production Act)을 발동해 안전장치 제거를 강제하겠다고도 위협했습니다. 이 두 위협은 본질적으로 모순됩니다. 하나는 우리를 안보 위험으로 규정하고, 다른 하나는 Claude가 국가 안보에 필수적이라고 규정하기 때문입니다.

그럼에도 불구하고 이러한 위협은 우리의 입장을 바꾸지 못합니다. 우리는 양심에 반하여 그들의 요구에 동의할 수 없습니다.

어떤 계약자를 선택할지는 국방부의 권한입니다. 그러나 우리 기술이 미군에 제공하는 상당한 가치를 고려할 때, 국방부가 재고해주기를 바랍니다. 우리의 강력한 선호는 두 가지 안전장치를 유지한 상태로 국방부와 우리 전투원들을 계속 지원하는 것입니다.

만약 국방부가 앤스로픽을 제외하기로 결정한다면, 우리는 군사 계획, 작전, 기타 핵심 임무에 어떠한 혼란도 발생하지 않도록 다른 공급자로의 원활한 전환을 지원할 것입니다. 우리는 제안한 확장된 조건에 따라 필요한 기간 동안 모델을 제공할 것입니다.

우리는 미국의 국가 안보를 지원하기 위한 우리의 노력을 계속할 준비가 되어 있습니다.


https://www.anthropic.com/news/statement-department-of-war
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[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
[삼성 이영진] 코어위브(CRWV) 4Q25 실적 요약 ■ 4Q25 실적 : 매출 15.72억 달러(+110%) vs 가이던스 14.9~15.9억 달러, 컨센 15.5억 달러 : 매출 Backlog 668억 달러(+342% YoY) vs 2Q 301억 달러, 3Q 556억 달러 : 조정 EBITDA 8.98억 달러 vs 컨센 9.29억 달러 : 조정 영업이익 0.88억 달러 vs 가이던스 1.1~1.4억 달러, 컨센 1.33억 달러 : EPS …
[삼성 이영진] 코어위브(CRWV) 가이던스 요약

■ F1Q26 가이던스
: 매출 19~20억 달러
vs 컨센 22.9억 달러
: 조정 영업이익 0~4,000만 달러
vs 컨센 4.06억 달러
: CapEx 60~70억 달러
vs 컨센 76.6억 달러

■ FY26 가이던스
: 매출 120~130억 달러
vs 컨센 121.4억 달러
: 조정 영업이익 9~11억 달러
vs 컨센 25.1억 달러
: CapEx 300-350억 달러
vs 컨센 269.2억 달러

+ FY26 ARR 170~190억 달러, FY27 ARR 300억 달러
+ 장기 영업 마진 25~30% 달성 자신

https://s205.q4cdn.com/133937190/files/doc_financials/2025/q4/CoreWeave-4Q25-Outlook-Presentation-vF.pdf

감사합니다.
👍4
구글-메타, 수십억 달러 규모 AI 반도체 계약 체결 보도

+ 메타의 자체 칩 난항 & 구글 TPU 확장 전략

: 메타가 구글 TPU를 임대해 신규 AI 모델 개발에 활용하는 계약. 다년 계약으로 규모는 수십억 달러

: 내년부터 메타가 자사 데이터센터에 사용할 TPU를 직접 구매하는 방안도 논의 중이나, 현재 구체적 진행 상황은 확인되지 않음

: 메타는 AI 모델 학습용으로 개발 중이던 차세대 프론티어 칩 프로젝트를 설계 난항 끝에 중단. 복잡도가 낮은 버전에 집중하는 방향으로 전략 수정

: 개발 지연, 재설계 리스크, 전력 효율 및 소프트웨어 안정성 문제 등을 감안할 때 엔비디아와 경쟁 가능한 자체 학습 칩 구축 시도에 대한 내부적으로 회의적 시각 존재

: 구글은 사모펀드와 합작법인(JV) 설립, SPV를 통해 TPU 매입 후 재임대 구조 등 다양한 금융, 공급 모델 검토 중. JV는 TPU 기반 자체 클라우드 형태로 운영까지 포함 가능

https://news.1rj.ru/str/Samsung_Global_AI_SW
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앤스로픽, 우리 B2C도 잘해요

: 11월 이후 Claude 챗 봇 일일 가입자수 3배 증가. 유료 구독자는 10월 이후 2배 이상 증가. 무료 사용자는 지난 한 달간 +60%

: Claude Code와 Claude Cowork가 성장세의 배경

: ‘25년 매출 45억 달러 중 API 비중 86%(38.7억 달러). 챗 봇 매출 6.3억 달러

: 지난 달 인스타그램 출신 제품 리더 앤드류 펠드먼을 소비자 제품 부문 총괄로 영입

https://news.1rj.ru/str/Samsung_Global_AI_SW
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코어위브(CRWV US) 4Q25 리뷰 - 스케일업 구간의 얇은 체력

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

코어위브 실적에서는 매출 서프라이즈에서 확인되는 강도의 하락 속 부진한 마진 측면이 대두되었습니다.

지난 3Q 이슈가 되었던 데이터센터 지연을 빠르게 해소하고 활성 전력의 30% 수준을 4Q에 가동했는데요

앞당긴 캐파 배치가 영업이익 부진으로 연결되었고, CapEx도 시장 기대치를 상회하는 수준으로 지출되었습니다.

마진은 가이던스 측면에서도 충격적으로 나타났습니다. 1Q 마진은 낮은 한 자릿수(1% 수준)에서 점진적으로 개선되어 4Q 낮은 두 자릿수 수준을 전망했습니다.

매출 가이던스도 기대치를 하회했습니다. 물론 처음으로 제시한 26년 가이던스기 때문에 보수적인 것도 어느 정도 고려해야겠지만요

AI 워크로드의 복잡성 상승과 모델 스케일 가속화 속 수요 환경은 여전히 긍정적이라는 입장을 유지했습니다.

고객도 확장되고 있고, 스택 전반을 제공하는 통합 플랫폼으로 변화하고 있습니다. 구세대 GPU에 대한 수요도 견조합니다.

신규 캐파 계약 및 견조한 수요에 따라 '26년 ARR 170~190억 달러 및 '27년 ARR 300억 달러 달성을 자신했습니다. '26년 CapEx도 '25년 대비 2배 이상 지출할 계획이구요.

결론적으로 수요 환경과 로드맵 자체는 긍정적이나, 매출과 이익 상승의 본격적 확인까지 시간이 필요한 상황입니다.

스케일업 구간에서 얇은 체력이 부각되고 있습니다.

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4chLYWq

(2026/2/27 공표자료)
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오픈AI, 소프트뱅크-엔비디아- 아마존 투자 유치 발표

■ 신규 자금 조달

: Pre Money 7,300억 달러 밸류 기준 1,100억 달러 펀딩. 소프트뱅크 300억 달러, 엔비디아 300억 달러, 아마존 500억 달러(우선 150억 달러) 투자

: 라운드 진행에 따라 추가적인 재무적 투자자 합류 예상

■ 아마존과 엔비디아 협력 확대

: 아마존과 전략적 파트너십 체결. 엔비디아와 협력 확대. 3GW 규모 전용 추론 컴퓨트와 2GW 규모 Vera Rubin 기반 학습 컴퓨트

■ 주요 유저 지표

: Codex 주간 사용자 160만 명. 연초 이후 3배 이상 증가

: 주간 활성 사용자 수 9억 명 상회. 유료 기업 챗GPT 유저 900만 명 이상. 유료 소비자 유저 5,000만 명

: 구독자 증가세가 의미 있게 가속화, 1월과 2월은 신규 구독자가 가장 많이 증가한 달

https://openai.com/index/scaling-ai-for-everyone/
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[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
: 아마존과 전략적 파트너십 체결
오픈AI-아마존 파트너십 세부 내용

: 500억 달러 투자 중 우선 150억 달러 투자. 일정 조건 충족 시 향후 수개월 내 추가로 350억 달러 투자

: AWS와 오픈AI는 오픈AI 모델 기반 Stateful Runtime Environment 공동 개발. Amazon Bedrock을 통해 고객 제공

: AWS는 오픈AI 엔터프라이즈 플랫폼 Frontier의 유일한 서드파티 클라우드 유통 파트너 지위

: 오픈AI는 AWS를 통해 2GW 규모 Trainium 컴퓨트 캐파 사용(Trainium 3와 4 포함). 기존 380억 달러 규모 계약을 8년 1,000억 달러 규모로 추가 확장

: 아마존 고객 대상 애플리케이션 구동을 위한 맞춤형 모델 공동 개발

https://openai.com/index/amazon-partnership/
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오픈AI-마이크로소프트 공동 성명

→ 신규 투자는 참여 안했지만.. 우리 아직 친해요 ㅎㅎㅎ

: 오픈AI의 신규 투자 유치 및 파트너 발표에도 ‘25년 10월 공개된 양사 간 관계 조건 변경 x

: IP 라이선스, 상업적 관계 및 수익 배분 구조도 동일하게 유지. 오픈AI와 타 클라우드 사업자 파트너십에서 발생하는 수익도 공유 체계에 포함

: Azure는 stateless 오픈AI API의 독점 클라우드 제공자. 오픈AI 퍼스트파티 제품도 계속 Azure에서 호스팅

: AGI 계약상 정의 및 달성 여부를 판단 절차 역시 기존과 동일

https://openai.com/index/continuing-microsoft-partnership/
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