[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/2/1)

■ 주커버그, 청소년의 앱 횔용과 관련해 부모님 동의 절차는 애플과 구글이 받아야 한다고 주장

■ Snap, 미국 10대 계정은 2천만 개로 부모님 계정과 연동된 것은 40만개라고 코멘트. 반면 X는 미국 9천만 유저 중 10대는 1% 미만이라 언급

■ FBI, 중국 해커의 미국 기반 시설 공격 위험 경고

■ Palworld, 스팀 판매량 1,200만 장 돌파. Xbox를 통해서는 700만 장 판매. Xbox 게임 패스 역사상 서드파티 출시로 최고치

■ Shopify, AI 기반 상품 이미지 에디터 포함 신규 기능 업데이트

■ Oracle, 트럼프 행정부에서 메디케어 센터를 담당했던 Seema Verma를 서너 사업 대표로 인사 예정

■ Dynatrace, 데이터와 인공지능 모델 옵저빌리티 기능 강화

■ Spotify, Snapchat과 파트너십 강화. 음악 공유하며 렌즈기능 활용

감사합니다.

[삼성 이영진] 아마존(AMZN) 4Q23 실적 요약

■ 4Q23 실적
: 매출 1,699.6억 달러(+14%)
vs 컨센 1,659.6억 달러, 가이던스 1,600~1,670억 달러
: 영업이익 132.1억 달러
vs 컨센 104.2억 달러, 가이던스 70~110억 달러

: 북미 1,055.1억 달러(+13%)
vs 컨센 1,031.1억 달러
: 해외 402.4억 달러(+17%)
vs 컨센 387.5억 달러
: AWS 242억 달러(+13%)
vs 컨센 242억 달러

■ 1Q24 가이던스
: 매출 1,380~1,435억 달러(+8~13%)
vs 컨센 1,420.1억 달러
: 영업이익 80~120억 달러
vs 컨센 89.7억 달러

https://ir.aboutamazon.com/files/doc_financials/2023/q4/AMZN-Q4-2023-Earnings-Release.pdf

감사합니다.

[삼성 이영진] 메타(META) 4Q23 실적 요약

■ 4Q23 실적
: 매출 401.1억 달러(+25%)
vs 컨센 391.2억 달러, 가이던스 365~400억 달러
: EPS (GAAP) $5.33
vs 컨센 $4.94
: MAU 30.7억 명(+3%)
vs 컨센 30.57억 명
: DAU 21.1억 명(+6%)
vs 컨센 20.84억 명

■ 1Q24 및 FY24 가이던스
:1Q24 매출 345~370억 달러
vs 컨센 339.2억 달러
: FY24 비용 기존 940~990억 달러 유지
: FY24 capex 300~370억 달러
vs 기존 300~350억 달러

https://s21.q4cdn.com/399680738/files/doc_financials/2023/q4/Meta-12-31-2023-Exhibit-99-1-FINAL.pdf

감사합니다.

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/2/2)

■ Google, Bard 챗봇 Gemini Pro 업데이트, 이외에 생성 AI 이미지 생성 툴(ImageFX), 음악 생성 툴(MusicFX) 출시

■ Google, 구글 맵 내 discover 기능 강화에 생성 AI 활용

■ 유튜브 뮤직과 프리미엄 유료 구독자 1억 명 돌파. 지난 22년 11월 0.8억 명

■ Amazon, AI 쇼핑 어시스턴트 Rufus 공개

■ Meta, 올해 자체 칩 데이터센터에 활용 예정

■ Meta Quest, 애플의 spatial 동영상 지원 업데이트

■ Okta, 인력 400명(전체 7%) 감축 예정

■ Palantir, 호주 리테일러인 Coles Supermarket과 파트너십

■ Snap, 화재 위험으로 pixy 드론 리콜

감사합니다.

AWS도 확인해준 클라우드 최적화의 감소

안녕하세요 삼성증권 이영진의 '성장주 판독기'입니다.

장 종료 후 아마존이 긍정적 실적을 발표한 이후 시간외 7% 상승했습니다.

사실 AWS 사업 실적은 컨센서스에 부합하는 242억 달러(+13%)였습니다. 하지만 리테일 호조 및 수익성 강화가 긍정적 평가를 받았습니다.

■ AWS 및 생성 AI 관련 주요 내용

- AWS 성장률(1Q23 → 4Q23)
: 15.8% → 12.2% → 12.3% → 13.2%

- 지난 분기와 유사하게 클라우드 비용 최적화 영향 감소. 대형 신규 딜 체결도 가속화.

- AWS 고객의 관심은 혁신과 신규 워크로드 도입으로 전환. 생성 AI 전략에 대한 긍정적 관심. 또한 기존 마이그레이션 작업에 집중

- 아마존이 강조하는 생성 AI 레이어 3가지는
1) 인프라: 고객의 자체 모델 학습 및 추론 지원, 반도체 중요
2) 미들 레이어: 자체 데이터 포함 기존 LLM 레버리지. Badrokc - guardrail, RAG, 파인 튜닝, 보안 기능 등 제공
3) 어플리케이션: AI 챗봇 Q, Rufus

이전에 주목할 필요가 있다고 말씀드린 사용량(Consumption) 기반 SW 기업도 시간외 상승하고 있습니다. SNOW(+4.2%), DDOG(+3.8%), MDB(+3.4%)

해당 기업 매출 성장률 컨센서스는 AWS의 매출 성장 전망과 매출 배수를 고려하면 아직 기대감을 충분히 반영하고 있지 못합니다.

또한 단순 최적화 둔화뿐 아니라 고객의 생산성을 높혀주는 생성 AI 모멘텀도 지속되고 있습니다.

AWS처럼 인프라를 제공하지는 않지만, 미들 레이어단에서 강조되는 기능들을 담당하고 있다는 점도 긍정적 포인트입니다.

스노우플레이크는 2/28일, 데이터도그는 2/13일, 몽고DB는 3/8일(예상) 실적 발표 예정입니다.

(2024/2/2 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/2/5)

■ Synergy Research, 4Q23 클라우드 인프라 산업 740억 달러(+120억 달러, +20%)로 추정

■ EU, 세계 첫 AI 규제법 승인. 광범위한 산업 분야 내 사용되는 AI 기술에 대한 표괄적 규제 표준 설정 목표 표결 이후 최종 통과 시 본격적 시행은 26년

■ Adobe Firefly, native app 형태로 비전 프로 지원

■ OpenAI, 비전 프로용 신규 ChatGPT 앱 출시

■ Hugging Face, 오픈소스 기반 커스텀 챗봇 생성 지원

■ Microsoft Teams, 커스텀 이모지 기능 테스팅

감사합니다.

스노우플레이크와 데이터도그의 업사이드가 존재하는 이유 - AWS 매출 배수를 활용해 본다면

안녕하세요 삼성증권 이영진의 '성장주 판독기'입니다.

지난주 빅테크 클라우드 인프라 기업 실적에서 최적화 마무리와 신규 워크로드 증가에 대한 긍정적 트렌드를 확인했고, 수혜를 볼 수 있는 사용량 기반 SW 기업들도 동반 상승하는 모습을 보였습니다.

하지만 이들 기업의 탑라인 성장은 현재 컨센서스 대비 업사이드가 존재한다고 판단하고 있습니다.

대표 사업인 스노우플레이크(SNOW)와 데이터도그(DDOG)의 클라우드 프로바이더별 정확한 매출 믹스는 공개되지 않았으나 약 80% 수준이 AWS와 연동된다고 추정되고 있는데요.

따라서 AWS 매출 성장률은 미래 매출 전망을 추정하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

AWS 매출 성장률은 점진적 반등이 예상되고 있습니다.

13.2%(4Q23) → 15.5%(1Q24E) → 16.6%(2Q24E) → 17.5%(3Q24E) → 18.2%(4Q24E)

■ 스노우플레이크 Case(1월 결산 기업으로 유사 분기로 매칭)

- 스노우플레이크 매출 배수(SNOW 매출 성장률/AWS 매출 성장률)는 21년 이후 평균 3.1배, 22년 하반기 이후 평균 2.7배. 저점 2.3배

- 4Q2 → 4Q25까지 5개 분기 매출 성장률 전망 (2.7배) 35.9% → 42% → 45.3% → 47.5% → 49.4% (2.3배) 30.5% → 35.7% → 38.5% → 40.4% → 42% (컨센) 29.1% → 29.8% → 30% → 29.8% → 31.2%

■ 데이터도그 Case

- 데이터도그 매출 배수(DDOG 매출 성장률/AWS 매출 성장률)는 18년 이후 및 22년 하반기(최적화 본격화) 이후 평균 2.1배. 저점은 1.6배

- 4Q23 → 4Q24까지 5개 분기 매출 성장률 전망 (2.1배) 27.8% → 32.5% → 35% → 36.7% → 28.2% (1.6배) 21.2% → 24.7% → 26.6% → 28% → 29.1% (컨센) 21.3% → 21.7% → 22.2% → 21.9% → 23.7% 

물론 단순 매출 멀티플로 매출 성장을 완벽하게 추정할 수는 없습니다. AWS 외 타 프로바이더도 고려해야 하며, 채널 확인도 필요한 부분이지요. 매출 배수의 저점 돌파 가능성도 없지는 않습니다.

하지만 AWS 성장률의 유의미한 반등이 예상되는 상황에서 관련 기업 매출 성장률은 다소 보수적으로 보이네요

또한 AI 인프라와 어플리케이션을 연결하는 가교 역할을 할 수 있다는 점에서 AI 산업 성장의 수혜도 누릴 수 있습니다.

우선 다음 주 2/13일 예정된 데이터도그의 실적 발표를 활용해볼 수 있다고 판단합니다.
 
(컨센서스 자료: Factset)

(2024/2/5 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/2/6)

■ Palantir, 4Q 실적 발표. 매출 6.08억 달러(+19.6%, 컨센 6.03억 달러) 1Q 매출 가이던스 6.12-6.16억 달러(컨센 6.17억 달러)

■ Roblox, 인공지능 기반 실시간 채팅 번역 기능 출시

■ Youtube, 비전 프로 용 앱 개발이 로드맵에 존재한다는 코멘트

■ Google, 디지털 광고 관련 반독점 공판 9월 진행 예정

■ Snap, 인력 500여 명(전체 10%) 조정 발표

■ Zscaler, COO Dali Rajic 사임 발표. 보안 스타트업 wiz로 이직

감사합니다.

팔란티어 테크놀로지(PLTR) 4Q23 실적 - 극적 반전! AIP가 이끄는 커머셜 성장

안녕하세요 삼성증권 이영진의 '성장주 판독기'입니다.

팔란티어가 4Q 실적 발표 후 시간외 17% 상승했습니다.

전반적으로 긍정적 실적인데요, AIP 모멘텀 기반의 커머셜 매출 고성장과 지표 반등을 보여줬습니다.
GAAP 기준 흑자 흐름(5개 분기 연속)도 이어지고 있네요

■ 주요 실적 및 가이던스(컨센서스: Factset 기준)

- 4Q 매출 6.08억 달러(+19.6%, 컨센 6.03억 달러, GAAP 기준 흑자 유지(EPS 컨센 부합),

- 1Q 가이던스
매출 6.12~6.16억 달러(컨센 6.17억 달러)
조정 영업이익 1.96~2억 달러(컨센 1.72억 달러)

- FY24 가이던스
매출 26.52~26.68억 달러(컨센 26.43억 달러),
조정 영업이익 8.34~8.5억 달러(컨센 7.28억 달러), 조정 잉여현금흐름 8~10억 달러(컨센 6.82억 달러)


■ 커머셜과 정부, 세부적으로 살펴보면

Commercial(커머셜)
- 4Q 매출 2.84억 달러(+31.8%, 컨센 2.71억 달러)
- SPAC 제외시 +35% YoY 및 +12% QoQ
- 미국 커머셜 매출 1.31억 달러(+70% YoY 및 +12% QOQ)
- 미국 커머셜 고객 221개(+55% YoY 및 +22% QoQ)
- 미국 커머셜 TCV 3.43억 달러(+107% YoY 및 +42% QoQ)
- 해외 커머셜 매출 1.54억 달러(+11% YoY 및 +14% QoQ)
- SPAC 매출 2,000만 달러(가이던스 소폭 상회). 매출 성장률에 미치는 영향 제한적. 1Q는 1,400~1,600만 달러 전망. 24년 전체 매출 비중 2% 전망(vs 23년 4% 수준)

Government(정부)
- 4Q 매출 3.24억 달러(+10.5%, 컨센 3.33억 달러)
- 미국 정부 매출 2.37억 달러(+6% YoY), 부진은 대형 계약 체결 타이밍 이슈
- 해외 정부 매출 0.87억 달러(+27% YoY, +11% QoQ)
- 지정학적 위기에 따른 수요 지속. 지난달 이스라엘 국방부와 전략적 파트너십 체결. 다만 유럽 지역 정부 확장 제한적

■ AIP 침투 본격화
커머셜 매출 호조는 생성 AI 기능인 AIP 침투 가속화 덕분입니다. 신규 매출과 고객 확보에 중요한 역할을 담당하고 있는데요

Go to market 전략인 AIP Bootcamp는 지난해 10월 1년 내 500건 확대가 목표였으나, 현재 465개 기관 560개 부트캠프 프로그램을 진행하고 있습니다(올해 목표는 2,000건으로 확대)

솔루션 침투와 고객 인게이지먼트 성장은 시장 기대 대비 빠른 상황입니다.

■ 주요 지표도 반등

팔란티어의 약점(?)이었던 것은 매출 반등과 이익 개선에도 불구 기타 주요 지표가 부진한 모습을 보였던 점이었는데요

전체 딜 가치(TDV)는 38억 달러(+5%)로 역성장 트렌드에서 벗어났고, RPO 12.43억 달러(+28%)와 Billings 6.05억 달러(+56%)는 반등을 넘어 고성장했습니다.

분기 전체 딜 갯수(103개)와 천만 달러 이상 대형 딜(21개)도 21년 이후 가장 높은 수치를 기록하고 있네요

팔란티어의 12M FWD PSR(Factset)은 13.5배(시간외 상승분 단순 고려 시 15.8배)로 22년 6월 이후 평균 10.3배 대비 프리미엄이며 +1.6sd 수준입니다. 

밸류에이션 부담이 존재하는 것은 사실이나, 전체 산업 관점에서 AI 모멘텀의 바톤을 이어가는 실적이었으며, 주요 지표 개선도 보여줬다는 점은 이전 대비 편안한 상황이라고 판단합니다.

(2024/2/6 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/2/7)

■ Fortinet 4Q23 실적. 매출 14.2억 달러(+10%, 컨센 14.1억 달러), 조정 EPS $0.51(컨센 $0.43), Billings 18.6억 달러(+9%)
1Q24 가이던스 매출 13-13.6억 달러(컨센 13.8억 달러) EPS $0.37-0.39(컨센 $0.37) Billings 13.9-14.5억 달러(컨센 14.7억 달러)

■ Amazon, 헬스케어 사업에서 수백명 인력 감축 보도

■ DocuSign, 전체 인력 6% 감원 포함 구조조정 계획 발표. 최근 PE 인수 가능성이 낮아지고 있다는 보도

■ Meta, 대선을 앞두고 라벨링 등 플랫폼 내 AI 생성 이미지 탐지 기능 도입 예정

■ Deepmind, LLM을 활용해 로봇의 표현행동을 생성하는 GenEM 연구 자료 발표

■ 영국 정부 AI 산업에 1억 파운드 투자. 연구기관 9곳을 신설하고 규제 당국 기술 교육 및 모니터링 도구 도입 예정

■ Cisco, 기업의 생성 AI 개발을 지원하는 SaaS 솔루션 Motific 출시

■ Tencent, 오픈 소스 동영상 생성 AI 모델 DynamiCrafter 공개

■ Google, 데이터 프라이버시 소송 합의를 위해 3.5억 달러 지급

■ Spotify, MAU 6억 명 돌파. 유료 가입자 2.35억 명

■ Crowdstrike & AWS 사이버 보안 스타트업 지원 사업

감사합니다.

포티넷(FTNT US) 4Q23 실적 - 희망을 보긴 했지만

안녕하세요 삼성증권 이영진의 '성장주 판독기'입니다.

네트워크 보안 대표 기업 포티넷은 컨센서스를 상회하는 실적과 다소 혼재된 가이던스를 발표한 이후 시간외 12% 상승했습니다.

여전히 제품 매출은 방화벽 재고 사이클이 진행되며 성장률 둔화가 심화되고 있습니다.

회사 측이 코멘트한 사이클은 8개 분기 고성장 후 8개 분기 성장 둔화 흐름입니다. 23년 초 시작된 제품 사이클 둔화는 24년 초 바닥 후 하반기 개선을 기대할 수 있습니다.

부진한 제품 매출과 달리 25% 성장(YoY)한 서비스 매출은 포티넷의 희망인데요, 서비스 매출은 24년 1분기 전 분기 대비(QoQ) 낮은 한 자리 수 성장 이후 한 자리 수 중반으로 개선을 기대하고 있습니다.

산업 변화 트렌드에 맞춰 SecOps(보안 운영)과 SASE를 강조하고 있습니다(가만 보면 팔로알토 네트웍스의 전략과 똑같네요)

벤더 통합 트렌드가 사이버 보안 산업 전반에 걸쳐 이루어지고 있고, 포티넷도 기존 고객 기반의 크로스셀링에 성공하고 있습니다.

차세대 성장 동력의 모멘텀 속 교차 판매 기반 성장 전략은 유효하다고 판단합니다,

다만 SASE와 보안 운영이 차지하는 비중은 여전히 낮은 상황이며, SASE도 경쟁이 치열해지고 있는 분야입니다.

바닥에 대한 희망을 보았지만 아직 본격적 시장 환경 개선은 기대감만 존재하는 상황입니다. 다음 분기 실적을 통한 추가적 확인이 필요합니다.

사이버 보안 산업 전체 관점에서는 하드웨어 익스포저가 있는 기업들에게는 긍정적으로 작용할 수 있습니다.

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/495hKkW

(2024/2/7 공표자료)

[삼성 이영진] 로블록스(RBLX) 4Q23 실적 발표

: 총결제액(booking), DAU, 이용 시간 성장률 모두 반등

: 1Q 결제액 가이던스 9.1~9.4억 달러(컨센 8.98억 달러)

: 24년 결제액 가이던스 41.4~42.8억 달러(컨센 40.3억 달러)

https://ir.roblox.com/files/doc_financials/2023/q4/Q4-23-Supplemental-Materials.pdf

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/2/8)

■ 사티아 나델라 MS CEO, 인도 AI 행사에서 LLM 경쟁 우위에 대한 자신감 피력

■ OpenAI, DALL-E 3로 생성된 이미지 메타 데이터에 워터마크 기능 추가

■ Microsoft, 코파일럿에 이미지 디자인 기능 강화

■ Microsoft, 내부 개발자의 AI 활용을 위한 365 코파일럿 테스팅

■ 중국 해커 집단인 Volt Typhoon 미국 주요 인프라 침입 후 최소 5년 간 탐지되지 않음

■ WhatsApp, 유럽 DMA 관련 대응으로 서드파티 챗 기능 지원 계획

■ Bluesky, 일반 가입 허용 첫 날 80만 명 가입. 기존엔 초대 기반의 가입 방식

감사합니다.

디즈니, Epic Games와 파트너십 및 15억 달러 지분 투자. Epic Games 밸류에이션은 22년 4월 315억 달러

https://thewaltdisneycompany.com/disney-and-epic-games-fortnite/

로블록스(RBLX US) 4Q23 실적 - 방지턱 통과 후에는 엑셀을 밟아주세요

안녕하세요 삼성증권 이영진의 '성장주 판독기'입니다.

로블록스가 유저, 이용시간, 총거래액 등 지표 반등에 따라 실적 발표 후 10% 상승했습니다.

총거래액은 컨센서스를 약 4.5% 상회했네요

지난 분기에 이어 유럽 및 아태지역 호조가 지속되고 있고 북미는 총거래액을 비롯한 모든 지표의 성장률 반등에 성공했습니다.

이전부터 중요했던 13세 이상 유저 비율도 꾸준히 상승하며 수익화 측면에서 긍정적 영향을 내고 있습니다.

영업 레버리지 효과를 통한 마진 개선도 이어지고 있습니다.

처음으로 제시한 가이던스도 컨센서스를 가볍게 넘는 수준으로 제시했습니다.

성장과 수익성 관련 노이즈는 이제 벗어났다고 판단합니다. 가이던스 제시를 통한 변동성 관리도 기대할 수 있습니다.

하지만 시장이 원하는 것은 광고와 쇼핑을 비롯한 신규 성장 동력의 구체화입니다.

새로운 플랫폼 확장과 신규 기능 도입 등도 포함시켜서 생각해볼 수 있겠네요

Investor Day에서 강조한 27년까지 탑라인 20% 이상 성장 및 매년 100~300bps의 마진 목표 달성에도 중요한 포인트입니다.

12M FWD PSR은 6.7배(Factset)로서 22년 6월 이후 평균 6.5배 대비 소폭 프리미엄으로, 부담이 큰 상황은 아니라고 판단합니다.

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/42sNZYV

(2024/2/8 공표자료)

구글 Gemini 업데이트 오피셜

X 게시물 유출로 예상되었던 Gemini Ultra 출시

1) 챗봇 Bard, 듀엣 AI 등 주요 AI 기능 명칭 Gemini로 통합

2) 챗봇 Gemini Advanced(Ultra 1.0 기반) 출시. Google One AI Premium($19.99/월) 구독 필요

3) Gemini의 안드로이드 및 iOS 용 앱 출시

블로그 게시물: https://blog.google/products/gemini/bard-gemini-advanced-app/

CEO 메시지: https://blog.google/technology/ai/google-gemini-update-sundar-pichai-2024/

디즈니 지분 투자(지분율 9%)에서 인정받은 Epic Games 밸류에이션 225억 달러. 22년 4월 315억 달러 대비 -29%

로블록스 시가총액
22년 4월 평균 237억 달러
➡ 현재 279억 달러(+18%)

유니티 소프트웨어 시가총액
22년 4월 평균 256억 달러
➡️ 현재 127억 달러(-51%)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (연휴 기간 업데이트 _ 24/2/13)

■ Google, Gemini Ultra 1.0이 탑재된 챗봇 Gemini Advanced 출시. 구글 원 AI 구독 서비스 구독 필요. AI 챗봇 포함 AI 서비스 Gemini로 명칭 통합

■ OpenAI, 23년 12월 기준 연 매출 20억 달러 기록

■ 샘 올트먼, 반도체 생산설비 구축을 위해 5~7조 달러 자본 조성 목표

■ Meta, Instagram과 Threads 내 정치적 콘텐츠 추천 감소 정책 업데이트

■ Microsoft의 palworld 인수 루머. 2/15일 xbox 사업 전략 업데이트 전망

■ 미 법원 SEC의 트위터 인수 관련해 머스크가 소환 조사에 응해야 한다는 판결

■ Disney, AI/ML을 활용하는 신규 스트리밍 서비스 광고 툴 베타 테스트

■ Amazon Prime Video, 내년 NFL 플레이오프 독점 중계

■ Pinterest, 구글과 서드파티 광고 파트너십. 아마존에 이어 두번째

■ Perplexity AI, 웹 개발 플랫폼 Vercel과 파트너십. 개발자를 위한 AI 검색 기능

■ Grammarly, 구조조정 일환으로 230명 감원 발표

■ Waymo 자율주행차 샌프란시스코에서 군중에게 공격받아 전소

감사합니다.

클라우드플레어(NET US) 실적에서 확인한 클라우드 산업 모멘텀 - 사이버 보안과 AI 개발 툴

안녕하세요 삼성증권 이영진의 '성장주 판독기'입니다.

클라우드 보안 솔루션(제로 트러스트, SASE)과 다양한 개발자 툴(옵저버빌리티 등)을 제공하는 클라우드플레어(Cloudflare)는 연휴 기간 실적을 발표했는데요

제한적 매출 성장 둔화를 포함해 컨센서스를 상회하는 실적과 가이던스를 제시하며 20% 가까이 상승했습니다.

기본적 숫자 외에 대형 고객 모멘텀도 이어졌습니다. 10만, 50만, 100만 달러 이상 지출 고객은 각각 35%, 56%, 39% 성장하며 전체 고객 성장률(+17%) 보다 높은 성장을 보여줬습니다.

이 외에도 세일즈 효율성 개선, 평균 딜 사이즈의 QoQ로 성장을 달성했고, 신규 ACV도 역대 최고 수준이었네요

AI 관련 업데이트도 주목할 부분입니다. 추론(inference) 관련 기회를 노리기 위해 최적화된 GPU를 글로벌 주요 데이터센터에 배치하고 있는데요

23년 말 기존 목표였던 100개 대비 많은 120개 도시 배치를 달성했고, 올해 말에는 전체 네트워크 배치라는 목표를 설정했습니다.

또한 AI 어플리케이션 구축을 원하는 개발자를 지원하는 서버리스 AI 솔루션인 Workers AI 일간 리퀘스트 건수는 9월 대비 9배로 증가했고,

계정의 33%는 Workers 플랫폼 신규 고객으로 고객 확장으로 이어지고 있습니다. 벡터 DB 기능인 Vectorize에 대한 관심도 증가하고 있네요

클라우드플레어의 긍정적 실적은 사이버 보안 모멘텀으로 연결될 수 있습니다. 위험 환경 증가는 동사 사업에 긍정적이라는 코멘트를 남기기도 했습니다.

주요 보안 기업의 최근 1주 주가 수익률은 PANW(+8%), CRWD(+6.2%), ZS(+6.4%)로 나스닥(+2.2%)을 상회하고 있습니다.

또한 AI 관련 개발자 플랫폼 부각은 미들 레이어로 지칭할 수 있는 데이터베이스, 옵저버빌리티 기업에게도 긍정적 요소입니다.

2월 이어질 SW 기업 실적에서 관련 기업의 모멘텀을 기대해볼 수 있습니다.

■ NET 주요 실적 요약(컨센서스 자료: Factset)

- 4Q23 매출 3.63억 달러(+32%, vs 컨센 3.53억 달러), RPO 12.45억 달러(+37%)

- 1Q24 매출 가이던스 3.73~3.74억 달러(+29%, vs 컨센 3.72억 달러)

- FY24 매출 가이던스 16.48~16.52억 달러(+27%, 컨센 16.5억 달러)

(2024/2/13 공표자료)

다이나트레이스(DT US) F3Q24 실적 - 옵저버빌리티 산업에 미치는 영향은?

안녕하세요 삼성증권 이영진의 '성장주 판독기'입니다.

옵저버빌리티 기업 다이나트레이스는 8일 실적 발표 후 8% 하락했고, 이후에도 부진한 흐름인데요(8일 이후 -14%)

하지만 같은 기간 피어 기업 데이터도그(DDOG, +3.3%)와 엘라스틱(ESTC, +1.7%)는 나름 선방하는 모습입니다.

다이나트레이스 실적 자체는 나쁘지 않았습니다.

하지만 FY24 ARR(연환산 매출) 성장률 가이던스를 19~20%에서 18~19%로 하향(고정 환율 기준)한 것이 주가 하락을 야기한 주요 요인인데요
(다만 가이던스 절대치는 상향, 환영향 +로 전환 영향)

수요 환경에는 변화가 없지만, 옵저버빌리티 플랫폼 통합에 따라 딜 규모가 확장과 사이클이 장기화되었고 이에 따라 딜이 완료되는 타이밍 이슈가 존재한다는 점을 강조했습니다. 

일반적 세일즈 사이클은 6~9개월인데, 대형딜은 보통 1~2개월, 최대 3개월까지 이를 장기화시킬 수 있다고 언급했습니다. 다음 분기가 회계년도 말인 것도 영향이 있겠네요

특히 다이나트레이스는 타 옵저버빌리티 기업과 달리 소규모 대형 고객 위주 포트폴리오를 가지고 있습니다. 개별 딜의 영향이 더 클 수밖에 없습니다.

하지만 ACV(평균 계약 가치) 백만 달러 이상 파이프라인은 39%로 고성장했고, QoQ 신규 계약 증가도 209건으로 2Q 160건 대비 개선되었습니다.

대형 딜 완료의 불확실성은 F1Q25에서는 확인할 수 있는 부분으로 개별 이슈로 판단합니다.

따라서 옵저버빌리티 플레이어에 대한 긍정적 의견을 유지합니다. 다이나트레이스의 경우 펀더멘털에 큰 흠집이 난 것은 아니기에 피어 기업과 수익률 격차 확대는 기회가 될 수 있습니다.

■ DT 주요 실적 요약(컨센서스 자료: Factset)

- 3Q 매출 3.65억 달러(+21%, vs 컨센 3.58억 달러), 구독 매출 3.48억 달러(컨센 339억 달러), ARR 14.3억 달러(+21% cc, 컨센 14.1억 달러)

- 4Q 매출 가이던스 3.72~3.77억 달러(vs 컨센 3.73억 달러),

- FY24 매출 가이던스 14.22~14.27억 달러(기존 14.09~14.19억 달러, 컨센 14.1억 달러)

- FY24 ARR 14.85~14.95억 달러(기존 14.8~14.9억 달러) → CC 기준 성장률 18~19%로 100bp 하향

(2024/2/13 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/2/14)

■ Datadog 실적 발표
: 4Q23 매출 5.9억 달러(+26%, 컨센 5.68억 달러), NG EPS $0.44(컨센 부합)
: 1Q24 매출 가이던스 5.87~5.9억 달러(컨센 5.86억 달러), NG EPS $0.33~0.35(컨센 $0.39)
: FY24 매출 가이던스 25.55~25.74억 달러(컨센 25.9억 달러), NG EPS $1.38~1.44(컨센 $1.78)

■ Microsoft Copilot, 초기 유저 리뷰에서 파워포인트와 엑셀 적용에서 오류 발생과 $30/월 구독료에 대한 일부 부정적 의견 보도

■ ChatGPT, 특정 내용에 대한 내용을 기억하거나 반대로 삭제하는 Memory 컨트롤 기능 테스팅

■ Apple iMessage와 Microsoft Bing, EU DMA 적용에서 제외

■ Adobe & TikTok, 틱톡의 AI Creative 어시스턴트와 어도비 익스프레스 연결 파트너십

■ OpenAI 본사 앞에서 AI의 군사적 활용 및 AGI에 반대하는 단체의 시위

■ Cohere for AI(코히어의 비영리 연구기괸), 101개 언어를 지원하는 오픈 소스 LLM Aya 공개

■ Akamai, 엣지 컴퓨팅 플랫폼 Gecko 런칭

■ Instacart, 인력 250명(7%) 구조 조정

감사합니다.