[두산퓨얼셀(336260) / 유진투자증권 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ 정권 관계없이 수소산업 육성 기조 유지

☞ 정권 변화에도 수소산업 육성 정책 유지 확정

☞ 내년 상반기 수소발전 입찰시장 개설, 발전용 연료전지 해외 진출 촉진

☞ 단기 실적 부진 불구 중장기 성장 전망 유지

https://vo.la/cKcD0A

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[삼강엠앤티(100090) / 유진투자증권 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ 실질적인 어닝스 서프라이즈 시현

☞ 일회성요인 제거하면 영업이익률 15% 수준으로 추정

☞ 국내외 해상풍력 정책 강화로 수혜

☞ 글로벌 해상풍력 시장 확대의 주인공, 여전히 저평가 구간

https://vo.la/x4A9vl

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[서진시스템(178320,KQ) - 3Q22 Review / 유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎368-6076]

★ 분기 최고 매출과 함께 수익성 회복세 전환. 4분기 최대 실적 전망

☞ 3Q22 Review: 분기 최고 매출액 달성 및 수익성 회복세로 전환 성공

☞ 4Q22 Preview: 매출액 109.8%yoy, 영업이익 +67.5%yoy. 최대 실적 달성 전망

☞ 목표주가를 22,000 원, 투자의견 BUY 유지함. Valuation 매력 보유

https://vo.la/Yb2tZd

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[교촌에프앤비(339770.KS) - 3Q22 Review / 유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎368-6076]

★ 실적 부진했으나, 해외 및 신사업 성장 중.
4분기 성수기 진입

☞ 3Q22 Review: 매출액 -4.2%yoy, 영업이익 -79.7%yoy. 실적 부진 지속

☞ 4Q22 Preview: 월드컵 등 성수기 진입으로 실적 회복세 전환 전망

☞ 목표주가 16,000 원, 투자의견 BUY 유지함

https://vo.la/8dngP3

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[헥토파이낸셜(234340.KQ) - 3Q22 Review / 유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎368-6076]

★ 분기 최고 매출 달성, 안정적 성장 지속 중

☞ 3Q22 Review: 매출액 +13.0%yoy, 영업이익 -3.0%yoy. 분기 최고 매출 달성

☞ 4Q22 Preview: 매출액 +16.2%yoy, 영업이익 +57.3%yoy. 최고 실적 달성 전망

☞ 목표주가 30,000 원, 투자의견 BUY 유지함

https://vo.la/1Qvw9Z

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[헥토이노베이션(214180.KQ) - 3Q22 Review / 유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎368-6076]

★ 분기 최고 실적 달성, 안정적 실적 성장 중.
Valuation 매력 보유

☞ 3Q22 Review: 매출액 +13.2%yoy, 영업이익 +4.2%yoy. 분기 최고 실적 달성

☞ 4Q22 Preview: 매출액 +17.7%yoy, 영업이익 +21.7%yoy. 최고 매출 경신 전망

☞ 목표주가를 19,000 원으로 하향하지만, 투자의견 BUY 유지함

https://vo.la/hKW3xT

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중국 풍력협회, 해상풍력 1,000GW 건의

-2025년까지 100GW, 2050년 1,000GW 누적 설치 정부에 건의

-중국은 2021년말 기준 26GW의 누적 설치량과 80GW의 파이프라인 보유

-중국 발전 수요가 동부 해안 도시에 집중되기 때문에 전력망 연결 거리가 짧고 대규모 단지 조성이 용이한 해상풍력에 대한 당국의 관심이 높아지고 있어

-중국 정부는 업계와 논의를 먼저한 후, 업계가 건의를 하면 최종 정책으로 결정하는 사례가 대부분

-따라서 풍력협회의 요구 사항은 중국 정부의 해상풍력 목표가 될 가능성 높아

-2050년 1,000GW 달성하려면 연평균 약 35GW 설치해야

-최대 시장인 유럽의 2030년 연간 해상풍력 설치량 예측치는 28GW 수준

-목표 확정시 글로벌 해상풍력 시장의 퀀텀점프가 시작될 것

탄중 위원장, 해상풍력 중심으로 가야

https://n.news.naver.com/article/028/0002614863?sid=102

미국 최대 해상풍력 단지 건설 확정 눈 앞

-씨에스윈드 수혜

-뉴욕 엠파이어 프로젝트로 2.1GW 단지

-연방정부의 환경영향평가 완료, 내년 1월까지 공람, 5월 건설 승인. 2024년부터 단지건설 시작. 2026년 전력 생산 목표

-뉴욕주는 2035년까지 9GW 해상풍력 목표 입법화한 상태

-엠파이어 프로젝트의 터빈은 Vestas 15MW로 확정된 상태이고

-타워는 씨에스윈드가 유력한 것으로 판단

-확정되면 씨에스윈드의 미국 해상 타워 공급 프로젝트는 Vineyard, Ocean Wind 1에 이어 세번째

-씨에스윈드의 포르투갈 공장은 유럽과 미국 동부 해상 풍력 타워의 공급을 위해 생산능력을 기존 대비 3배 이상 증설할 것으로 예상

https://www.rechargenews.com/wind/new-york-heads-of-us-offshore-wind-big-time-with-gigascale-empires-environmental-check/2-1-1353870

[AJ 네트웍스(095570.KS) - 3Q22 Review / 유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎368-6076]

★ 시장 기대치 부합하며 수익성 회복 지속

☞ 3Q22 Review: 매출액 +22.1%yoy, 영업이익 +38.1%yoy. 시장 기대치 부합.

☞ 4Q22 Preview: 매출액 +32.7%yoy, 영업이익 +27.4%yoy. 녹색채권 발행 성공

☞ 목표주가 10,000 원, 투자의견 BUY 유지함

https://vo.la/RY9BqH

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[하나기술(299030.KQ) - 3Q22 Review / 유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎368-6076]

★ 3분기 매출은 부진했으나 수익성 회복 성공

☞ 3Q22 Review: 매출액 -75.6%yoy, 영업이익 +84.5%yoy. 실적 회복 지속 성공

☞ 4Q22 Preview: 올해는 수익성 회복에 만족, 2023 년에는 큰 폭의 실적 성장 기대

☞ 현재주가는 2023 년 기준 PER 10.9 배, 동종업계 평균 대비 할인되어 거래 중

https://vo.la/9HdF7G

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[한글과컴퓨터(030520.KQ) - 3Q22 Review / 유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎368-6076]

★ 풍부한 자금으로 글로벌 SaaS 사업 본격화

☞ 3Q22 Review: 매출액 +15.8%yoy, 영업이익 +52.0%yoy. 연결 종속사 개편 효과

☞ 4Q22 Preview: 풍부한 자금으로 국내는 물론 글로벌 SaaS 사업 영역 확대 추진

☞ 목표주가를 20,000 원으로 하향조정하지만, 투자의견은 BUY 를 유지함

https://vo.la/sfI4q8

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이제야 대한민국에도 풍력시장이 열리네요

-고정가격입찰제 최종 낙찰 결과 발표

-총 377.4MW 확정

-경쟁률 1.9대 1

-낙찰받은 업체들 2개월내에 REC 계약 의무

-정부가 20년간 고정가격 보장하는 제도

-태양광에만 있던 제도를 풍력으로 확대

-첫 입찰이어서 규정 미숙지로 탈락한 업체들 다수. 내년 상반기에 추가 입찰 가능성 있어

-연간 100MW에도 못미친 국내 풍력시장이 지속성장 가능한 시장으로 진입하는 첫 관문 통과

-현정부의 재생에너지 정책의 중심이 풍력이기 때문에 향후에도 우호적인 정책 예상

-국내 풍력업체들 수혜

https://m.newspim.com/news/view/20221116000312

씨에스윈드, 글로벌 사상 최대 해상풍력 기자재 계약

-지멘스와 2024-2030년 해상풍력 타워 공급 계약. 총 3.8조원

-포르투갈, 베트남 공장에서 공급

-포르투갈 공장 현재 4만톤에서 14만톤으로 생산 캐파 증설 시작

-베트남은 해상풍력 타워 제조 기지 신증설. 최근 부지구매 완료

-유럽의 해상풍력 설치량이 2025년부터 급증하고 이를 위한 타워공급이 2024년부터 시작되어야 하기 때문에 딜이 확정됨

-미국 동부의 지멘스향 해상풍력 물량도 이번 계약에 일부 포함된 것으로 파악

-이번 계약은 매년 5-6천억원의 해상타워를 지멘스에 고정적으로 공급하는 구속력 있어

-지멘스는 해상풍력 누적 점유율 70%로 절대강자여서 이번 계약으로 씨에스윈드는 글로벌 최대의 해상풍력 타워업체로 등극

-이외 씨에스윈드는 Vestas, GE와도 미동부 해상풍력 타워 공급 계약 진행중

https://n.news.naver.com/article/003/0011539715?sid=101

[씨에스윈드 (112610) / 유진투자증권 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ 글로벌 최대 해상풍력 기자재 공급 계약, 목표주가 상향

☞ 지멘스와 3.9조원 해상풍력 타워 공급계약 확정

☞ 단숨에 글로벌 해상풍력 타워 시장 장악, 상위 3개 고객사에 납품

☞ 2030 년까지 성장 가시성 확보 해상풍력 프리미엄 적용해 목표주가 상향

https://vo.la/sW3PgM

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[에스에이엠지엔터테인먼트(418470,KQ) - IPO예정 / 유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎368-6076]

★글로벌 팬덤 기반 키즈 콘텐츠 기업

☞ 글로벌 팬덤을 보유한 슈퍼 IP ‘미니특공대’, ‘캐치!티니핑’ 등 키즈 콘텐츠 업체

☞ 투자포인트
1) 글로벌 팬덤 확대 및 신작 IP를 통한 안정적인 실적 성장 전
2) 키즈 종합 플랫폼 ‘이모션캐슬’ 신규사업 추진도 긍정적

☞ 공모가는 2023 년 PER 기준, 국내 동종업계 대비 30.4 ~ 43.7% 할인 수준

https://vo.la/nUZ4um

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[코윈테크 (282880.KQ) - 3Q22 Review / 유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎368-6076]

★ 2차전지 투자 확대로 본격적 실적 회복세 전환

☞ 3Q22 Review: 매출액 190.2%yoy, 영업이익 흑자전환 yoy. 본격적인 매출 성장

☞ 4Q22 Preview: 매출액 +76.3%yoy, 영업이익 +104.5%yoy. 최고 실적 달성 전망

☞ 목표주가 39,000 원, 투자의견 BUY 를 유지

https://vo.la/dctWx9

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씨에스윈드, 미국 시장 기대 효과가 더 커

-지멘스와의 3.9조원 공급계약보다

-미국에서 일어날 모멘텀에 더 큰 기대

-동사는 미국 터빈메이커와 중장기 육상풍력 타워 공급 계약을 논의 중인 것으로 판단

-IRA 보조금 세부지침 확정되면 내년 상반기에 계약 가능할 것

-IRA의 보조금 추가 조항에 로컬컨텐츠룰이 있는데, 육상풍력은 2024년 40%를 기준으로 2027년 55%까지 상향됨

-또한 풍력 타워의 생산량에 비례한 보조금도 있기 때문에, 일부 가격인하가 가능해서 미국내의 생산 타워를 우선적으로 구매하겠다는 것이 터빈메이커들의 입장인 것으로 파악

-씨에스윈드의 미국내 현재 육상 타워 캐파는 5GW로 2위업체 대비 2배 이상 큰 것으로 판단. 2025년 이후 해상 타워 공장이 건설되면 미국 생산능력 10GW 이상일 것

-고객사와 추가 계약하고, 육상 타워 캐파 증설이 완료되면 씨에스윈드는 연간 최대 천억원 이상의 보조금(세액공제)를 받을수 있어

-이러한 계산은 당사 이익 추정치에 포함되어 있지 않은 상태

역사적인 계약에도 반응이 미약하네요. 걱정할 필요 없습니다. 유럽에 이어 미국의 육상, 해상 풍력 타워 시장을 장악한 씨에스윈드의 기세는 단기 주가 등락으로 가늠할 정도가 아닙니다

아일랜드, 해상풍력 첫 입찰 연내 시작

-내년 6월 최종 낙찰 발표

-2.5GW 규모

-아일랜드의 2030년 해상풍력 목표는 7GW

-글로벌 데이타센터 허브인 아일랜드는 전력 수요 확대와 RE100을 동시에 달성해야 하기 때문에 해상풍력 도입을 확정

-유럽 해상풍력의 빅점프가 체감되는 시점으로 진입

-국내 해상풍력 기자재 업체들 수혜

https://www.datacenterdynamics.com/en/news/ireland-readies-offshore-wind-auction-that-could-lead-to-25gw-of-renewable-power/

일본도 해상풍력 입찰 재개

-1.8GW 단지 건설 위한 입찰 12월 시작

-조기 건설하는 업체에게 가산점 주고, 한 업체가 1GW 이상 낙찰받지 못하도록 규정

-지난 해 말 1차 입찰에서 미쓰비시 상사가 1.7GW를 싹쓰리했는데, 건설 시작이 2025년 이후여서 정부의 목표 달성에 우려가 있었고. 이에 대해 낙찰 조건 강화

-일본의 2030년 해상풍력 목표는 10GW

-이례적으로 빠른 의사결정으로 입찰을 재개하는 것으로 보아 일본정부의 해상풍력 확대의 의지가 강한 것으로 판단

-국내 관련업체들 수혜

https://www.japantimes.co.jp/news/2022/11/16/business/japan-auctions-wind-power-projects/