[씨에스윈드(112610. KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ IRA 효과 시작, 투자의견 상향

☞ 1분기 IRA 효과로 영업이익 추정치 대폭 상회

☞ AMPC 올해 801 억원에서 2029 년 2,754 억원까지 커질 것

☞ 실적 추정치 목표주가 상향

☞ IRA 보너스 보조금 효과로 내년 말까지 풍력 파이프라인 급증 예상

https://vo.la/eYbnG

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[제노코(361390. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 1Q23 Review: 수주 증가세 지속 긍정적

☞ 1Q23 Review: 비수기임에도 부구하고 수익성 개선 긍정적

☞ 2Q23 Preview: 성수기 진입으로 실적 성장세 지속 전망

☞ 현재 주가는 2023년 PER 39.3배로, 국내 동종업체 및 주요 고객 평균 PER 16.6배 대비 할증되어 거래 중

https://vo.la/ZgR2E

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

미국 정부, 중국 태양광 패널 공장 조사

-플로리다에 있는 징코솔라 패널 공장

-바이든 정부는 강제 노역을 빌미로 중국 태양광업체들에게 신장위구르산 재료나 부품의 사용여부를 입증하게 강제화 시킨바 있어

-이 절차가 마무리되며 지난 연말 세관에 억류된 중국업체들의 패널 수입을 재개하고, 동남아 국가에서 생산된 중국 패널도 임시적으로 고율 관세 부과를 유예했으나

-이번 징코솔라건에 따라 미국 정부의 중국 태양광에 대한 유화 제스처에 변화가 생길지 주목

-내년 대선을 앞두고 공화당이 바이든정부의 최근 중국 태양광업체들에 대한 소극적인 자세를 전면적으로 비판하고 있는 상황

-중국 태양광업체들에 대한 미정부의 규제가 재개된다면 대한민국업체들에게 수혜

중국은 모든 그린산업에서 시장을 지배하고 있습니다. 막대한 보조금으로 공정경쟁을 무시하고, 자국업체들만 성장시키고 있죠. 중국 업체들의 시장진입을 적극적으로 막는 정책을 사용해야 각국들의 탄소중립 경제가 달성될 수 있습니다. 탄소중립 경제의 최종 목표는 에너지전환과 에너지자립을 동시에 달성하는 것이기 때문입니다

https://pv-magazine-usa.com/2023/05/09/federal-agents-raid-jinkosolar-factory-in-florida/

트럼프 재선되어도 미국 풍력/태양광 초호황기 누린다

-바이든의 낮은 지지율로 차기정부의 재생에너지 시장에 대한 일부의 우려 있어

-그린산업에 대한 왜곡된 정보가 난무하는 국내 주식시장에서는 이를 이용한 공매도, 대차거래, CFD 등의 숏 플레이가 활발해질 가능성도 상존

-하지만, 이는 완전히 잘못된 판단

-미국은 다년간의 재생에너지 보조금 정책을 만들때 정권의 변화에 따른 제도의 불안정을 최소화하기 위한 장치를 둠

-바이든의 IRA에도 풍력 PTC, 태양광 ITC의 적용에 다년간 수요 안정화 장치 포함

-2024년말까지 풍력, 태양광 설치를 확정하고, 국세청에 "착공" 확인을 받으면 완공 후 10년간의 PTC, ITC 수령 가능

-착공 확인은 보통 풍력 터빈, 태양광 모듈의 공급계약서로 갈음하는데, 전체 투자금의 5%의 선급금만 증빙되면 허용. 또한 개발업체들은 "착공 허용" 증빙받은 후 3~4년간의 기간내에 완공할 수 있는 여유를 부가 받음

-이는 오바마 임기 말에 합의된 5년간의 PTC, ITC 연장 때에도 동일하게 적용

-트럼프 재임 기간에 미국 풍력, 태양광 시장이 사상 최대의 호황기를 누린 이유

-이번 IRA에 포함된 2024년말까지 보조금은 근로자 고용조건과 로컬콘테츠룰을 충족하면 과거 보조금 대비 최대 40% 더 받을수 있고, 2025년부터 모든 보조금이 하나로 통합되는 제도 변경이 있어서

-개발업체, 발전사업자들의 풍력, 태양광 설치 수요의 강도가 과거 대비 월등히 높을 것으로 판단. 2024년말까지 신규로 확정될 풍력, 태양광 단지가 미국 연간 물량 기준 최소 3~4년치에 달할 것으로 판단

-트럼프 재선되어도 미국 풍력, 태양광 설치는 급증하고, 2020년과 같은 관련주 급등 현상이 재현될 가능성 높아

-미국에 직접 공장을 증설 중인 씨에스윈드, 한화솔루션의 성장 전망 밝아

-아래 자료 9페이지 참조

https://vo.la/eYbnG

트럼프 재선 여부는 전기차 시장에 중요

-트럼프 재선 시 자동차 연비규제 철폐 가능성 높아

-트럼프 첫 임기 때 가장 먼저 행한 정책 중 하나가 오바마가 도입한 강력한 연비규제 무산 시킨 것

-이 결정으로 미국의 전기차 시장 급속 냉각

-전기차 시장 성장 견인은 1) 구매 보조금 2) 자동차 업체들에 대한 연비규제 두 가지 축에 의해 이루어짐

-트럼프 재선되어도 입법화된 전기차 구매보조금은 유지되겠지만, 행정명령인 연비규제는 무산되면서 전기차 성장율을 낮출 가능성 높아

-전기차/배터리 투자자들은 미국 대선 판도를 반드시 체크하시길

그래도 트럼프 첫 임기때보다 훨씬 낫네요. 재선되도 4년만 참으면 되니까요. 중장기적으로는 전기차 시장도 예정된 성장 경로로 갈 것입니다

https://n.news.naver.com/article/001/0013075742?sid=104

[동운아나텍(094170. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 1Q23 Review: 기술 라이선스 본격 반영

☞ 1Q23 Review: 기술 라이선스 매출 본격적으로 반영

☞ 2Q23 Preview: 추가 계약금 가능

☞ 현재 주가는 동사의 2023 년 예상실적 기준 PER 8.9 배 수준으로 국내 유사 및 동종업체 평균 PER 20.2 배 대비 할인되어 거래 중

https://vo.la/INqRN

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[바텍(043150. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 1Q23 Review: 안정적 실적 성장 지속, 2분기 최대 실적 달성 전망

☞ 1Q23 Review: 매출 성장 지속

☞ 2Q23 Preview: 최대 실적 전망

☞ 투자 전략: 목표주가 상향

https://vo.la/iPkMm

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[텔레칩스(054450. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 1Q23 Review: 자동차 반도체 시장 견조, 안정적 실적 성장 지속 전망

☞ 1Q23Review: 시장 기대치 부합

☞ 2Q23 Preview: 실적 성장 지속 전망

☞ 투자전략: 목표주가, 투자의견 유지

https://vo.la/lGUOL

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미국, 석탄/가스발전 탄소배출 규제 발표

-2038년까지 배출 사실상 제로로 만들어야

-재생에너지 전환, CCUS, 그린수소 등의 방식은 업체별로 선택가능케 해서 법적 논란 차단

-2029년까지 약 50GW에 달하는 석탄발전소 폐쇄 계획이 앞당겨서 실행될 것

-CCUS와 그린수소는 비용부담이 순증하므로 경제성이 높은 풍력, 태양광으로 전환이 빨라질 것

-IRA의 보조금 지급으로 인한 재생에너지 확대 효과 극대화. 특히 보조금 규정 변경되는 2024년말까지 풍력, 태양광 단지 건설 계획 확정되는 프로젝트가 급증할 것으로 판단

-씨에스윈드, 한화솔루션에 긍정적

https://n.news.naver.com/article/001/0013937119?sid=102

미국, IRA 보너스 보조금 규정 확정

-로컬 컨텐츠 보너스

-풍력, 태양광 개발 사업자들은 기존 보조금 외에 PTC 약 3달러/MWh, ITC 10% 추가

-자국 내 제품 생산비중 40% 이상인 육상풍력 발전설비, 태양광 설비 건설해서 전력 생산시 보너스 보조금 받아

-자국 생산비중은 2025년부터 추가 상향

-미국 내 생산 설비 갖춘 풍력, 태양광 업체들 선호도 더 높아져

-특히, 미국 내 풍력 제조업체들이 유리. 미국산 철강 사용을 로컬 컨텐츠 보너스의 전제조건으로 달았기 때문

-씨에스윈드:미국 내 최대 풍력타워 업체/한화솔루션: 태양광 부품뿐 아니라 발전/개발사업 IRR 상승으로 수혜

https://www.renewableenergyworld.com/solar/treasury-offers-guidance-on-iras-clean-energy-domestic-content-bonus/#gref

중국 배터리 유럽 점유율 급상승

-2021년 22.6%에서 2022년 34%

-K배터리 2021년 고점찍고 하락 추세

-직진출해서 독일에서 지난 연말부터 생산한 CATL뿐 아니라, EVE Energy, S-VOLT, AESC의 현지 생산도 2025년부터 본격화

-중국 수출 전기차와 동반한 중국산 배터리의 유럽 점유율 확대도 지속

-NorthVolt, ACC 등 유럽 배터리 메이커들도 생산량 증산 지속

-K배터리의 유럽 시장 점유율은 2030년 기준 약 30~40%수준으로 수렴할 가능성 높아

일부 유튜브 채널에서 해외 배터리업체들을 지나치게 무시하면서 "K배터리와 소재만 최고다"라는 왜곡된 정보를 개인투자자들에게 퍼나르고 있습니다

현대기아차의 올 해 CATL 배터리 장착 전기차만 10만대를 상회할 것입니다. 니로, 코나, 봉고 등

K배터리의 높은 위상은 미국때문에 지속되겠지만, 그 이외 지역에서는 이미 경고음이 울리고 있습니다

https://n.news.naver.com/article/001/0013940203?sid=101

[씨에스윈드(112610. KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ IRA 보너스 보조금 수혜

☞ 미국 내 육상 풍력 제조업체에 가장 유리한 IRA

☞ 씨에스윈드의 AMPC 추정치 가시성 높아져

☞ 상장 후 가장 높은 성장 가시성 목표주가 14 만원 유지

https://vo.la/dy9u5

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[재생에너지 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ IRA 보너스 가이드라인 확정, 실용적으로 변한 바이든 정부

☞ 보너스 보조금 지급 미국 내 수요 확대와 일자리 창출이 기준

☞ 배터리부문도 중국과 협업 프로젝트들 용인 가능성 높아

☞ 씨에스윈드 한화솔루션 수혜

https://vo.la/IsxXh

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[교촌에프앤비(339770. KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 1Q23 Review: 비수기 지나 성수기로…

☞ 1Q23 Review: 시장 기대치 소폭 하회

☞ 2Q23 Preview: 해외 및 신사업 매출 성장 지속 전망

☞ 투자전략 목표주가 유지

https://vo.la/TUquY

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[코윈테크(282880. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 1Q23 Review: 시장 기대치 상회, 수주 증가와 함께 실적 성장 지속

☞ 1Q23 Review: 시장 기대치 상회

☞ 2Q23 Preview: 큰 폭의 실적 성장 전망

☞ 투자전략: 목표주가, 투자의견 유지

https://vo.la/kC5hY

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[레이(228670. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 1Q23 Review: 2분기 성수기 진입

☞ 1Q23 Review: 시장 기대치 큰 폭으로 하회

☞ 2Q23 Preview: 성장세와 수익성 회복 전망

☞ 2023 년 당사 추정 예상실적 기준 PER 20.5 배로, 국내 유사 업체 평균 PER 11.5 배 대비 할증되어 거래되고 있음

https://vo.la/i0uvP

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[나스미디어(089600. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 1Q23 Review: 2분기 실적 회복 기대

☞ 1Q23 Review: 시장 기대치 큰 폭으로 하회

☞ 2Q23 Preview: 매출액 426억원, 영업이익 106억원 전망

☞ 투자전략: 목표주가 하향 투자의견 유지

https://vo.la/hdWaM

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[한글과컴퓨터(030520. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 1Q23 Review: 부진한 자회사 실적은
2분기에 본격적인 회복세 전환 예상

☞ 1Q23 Review: 시장 기대치 하회 자회사 실적 부진 영향

☞ 2Q23 Preview: 실적 성장세로 전환 전망

☞ 투자전략 목표주가 유지

https://vo.la/LsQGr

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배터리 자원개발주 정부의 관리가 필요

-리튬 등 전기차용 배터리 광물의 수요 확산에 편승한 광구 개발 재료주 일부 버블 심각

-과거 정부의 자원 개발주 거품 붕괴 재연 가능성 높아

-배터리 광물 수요의 증가는 확실하나, 광구의 개발과 생산은 또 다른 차원의 얘기

-특히, 최근 회자되고 있는 업체들의 광구 개발 지역이 정치적으로 안정되어 있지 못한 곳들이 대부분이어서 개발 리스크 상존

-과거 정부의 자원개발 정책에 따라 국가적으로는 물론 관련주식 투자로 천문학적인 사회비용을 지불한 사례가 있어

-정부가 컨트롤 타워가 되어 공기업은 물론 민간기업들의 배터리 광물 투자에 가이드라인을 제시하고, 팔로우업 하는 것 권고

-개인투자자들은 관련주 투자시 사업의 타당성을 꼼꼼히 검증하는 것이 필수

G7, EU 러시아 파이프라인 가스 재개 금지

-EU 사용량의 40%를 차지하는 러시아발 파이프라인 천연가스를 향후에도 차단

-EU의 재생에너지로의 전환에 가속도

https://n.news.naver.com/article/374/0000335645?sid=104

지멘스 에너지도 풍력 부문 수주 증가 폭 커

-지멘스 에너지가 풍력 자회사인 지멘스 가메사 흡수합병 한 뒤 첫 분기 실적 발표

-분기 풍력수주 3.64억유로로 전년 동기 1.19억유로 대비 3 배 이상 증가

-영국과 미국 해상풍력 수주 증가 때문

-풍력 부문 손익은 올 해에도 적자 예상되나 하반기부터 적자 폭 크게 줄어들 것으로 예상

-GE, Vestas에 이어 지멘스 에너지도 풍력 터빈 수주 증가세 확인. IRA, REpowerEU 정책 효과는 시간이 갈수록 커지기 때문에 글로벌 풍력 업황 턴어라운드 시작된 것으로 판단

-씨에스윈드 수혜: GE, VESTAS, 지멘스 모두를 고객으로 확보하고 있어 동반 턴어라운드 예상