유럽에서 시작된 수전해 투자

-유럽 최대의 에너지업체인 Uniper는 독일 북부의 1GW 수전해 설비 건설을 위해 수전해 업체 선정

-미국 수전해 혁신기업인 Electric Hydrogen과 계약하고, 첫 단계로 200MW FEED 발주

-이 프로젝트는 약 9,000km로 건설될 독일 수소 파이프라인과 연계되며, 생산된 수소는 그린철강 업체에게 공급

-상아프론테크 수혜: Electric Hydrogen 수전해 장비의 핵심 소재인 멤브레인 공급

https://www.h2-view.com/story/eh2-to-design-200mw-electrolyser-for-unipers-wilhelmshaven-hydrogen-plant/2117351.article/

[제이앤티씨(204270.KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 3Q24 Review: 신제품 출시 수혜 기대

☞ 매출액 327억원(-66.6% yoy), 영업손실 252억원(적자전환)

☞ 중국 내수경기 침체, 프리미엄 시장 경쟁심화, 반도체 공급난 이슈, 주요 고객 신제품 출시 지연 등으로 강화유리 매출이 전년동기 대비 83% 감소

☞ 4Q24 Preview: 주요 고객 신제품 출시로 실적 성장세 전환 예상

☞ 1) 중국 주요 고객의 신제품 출시와 향후 단가 인상 효과 2) 자동차 강화유리 3D 모델 기종 양산 확대 및 2D 모델 추가 가능성 보유 3) 워치용 강화유리 고객 확대 등이 예상되어 '25년 본격적으로 실적이 성장할 것

☞ 목표주가 기존 23,000원에서 26,000원으로 상향 조정

https://vo.la/xJNiMn

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

미국, 수소 허브 투자 자금 집행

-걸프 코스트, 미드웨스트 허브에 22억달러 지급

-기존 확정된 곳 3개에 아직 최종 심사 중인 2곳도 연내에 집행. 최종적으로 미 전역에 7개의 수소 허브가 건설

-내년부터 건설에 돌입하고, 클린수소 생산하면 생산세액 공제를 받게 됨

-가스, 오일메이저, 화학업체들의 참여가 많아서 수소와 관련된 IRA 세액공제는 유지될 것으로 전망

https://fuelcellsworks.com/2024/11/20/news/biden-harris-administration-awards-2-2-billion-to-accelerate-regional-clean-hydrogen-hubs

11월 20일 양극재 수출 잠정치

>NCM+NCA 수출 단가 25,748 달러/톤 전년대비 -33%, 전월비 -3%, 일평균 수출 중량 449톤 -15%, 일평균 수출액 1,155만달러 -43%

>NCM 수출 단가 24,703달러/톤 전년대비 -33%, 전월비 -3%, 일평균 수출 중량 301톤 -11%, 일평균 수출액 744만달러 -41%

>NCA 수출단가 27,884달러 전년대비 -32%, 전월비 -8%, 일평균 수출 중량 147톤 -21%, 일평균 수출액 411만달러 -46%

NCM은 부진 지속, NCA는 소폭 반등이네요

올 연말까지의 데이터에 큰 의미를 부여하긴 어렵습니다. EU와 영국이 내년부터 CO2 규제와 의무판매비율이 강화되기 때문에 당분간 판매에 드라이브를 걸지 않기 때문입니다

특히 유럽 판매 완성차업체들은 규제를 낮추고, 전기차 지원을 끌어내기위해 정부를 압박하고 있습니다

현재까지 영국도 EU도 규제를 완화하겠다는 시그널을 주지 않고 있습니다. 규제만 유지된다면 고용 사정이 악화되니 전기차 판매 지원이 재개될 가능성이 있습니다. 만약 독일, 영국의 보조금이 재개되면 당사의 유럽 전기차 시장 성장 전망은 16%에서 대폭 상향될 것입니다

미국도 변동성이 큽니다. 트럼프가 전기차 구매 보조금을 폐지한다면 입법 절차에 시간이 소요되는 것을 감안하면 2025년 판매는 오히려 당사 추정치인 25% 이상이 될 것으로 판단됩니다. Pre-cut Demand는 보조금으로 성장하는 산업의 기본 메커니즘입니다

미국의 2026년 이후의 수요 또한 법안 변동에 따라 차이가 클 것입니다. 구매 보조금을 일시에 일몰하느냐, 기간을 두고 점진적으로 낮추느냐에 따라서입니다

이럭저럭 좌충우돌 하다보면 트럼프 집권 전반 2년은 금방 지납니다. 2026년 중간선거에서 과거 대부분의 사례들처럼 집권당이 하원을 뺐기면 트럼프는 법적으로 할 수 있는 일이 없어집니다. 그때부터는 차기 대선을 보겠죠

트럼프 이상의 정책 극단은 없을 것이니, 그에 대한 우려도 집권초만 지나면 피크아웃 할 것입니다. 1기때 처럼요

트럼프 1기, 특히 중간 선거 이후 대부분의 그린산업 관련주들이 사상 최대의 주가 상승을 기록했다는 것을 잊지마시길 바랍니다

트럼프의 IRA 개정 내년 하반기 후반에나 가능할 것

트럼프정부가 가장 시급하게 처리할 법안은 IRA가 아닙니다. 2017년 1기때 통과시킨 Tax Cut Jobs Act(TCJA)입니다. 세금감면이 2025년말부터 종료가 시작되기 때문입니다. 이 법안은 예산조정 절차로 통과시킨바 있습니다

현재까지 인수팀에서 나오는 얘기로는 TCJA와 IRA 수정을 묶어서 예산조정 절차로 처리하겠다는 움직임입니다. 법안 개별로는 처리 못합니다. 다수당만 되면 통과시킬수 있는 예산조정 제도는 세입, 세출, 부채한도 각 1항목당 1년에 한번만 사용할수 있습니다. TCJA와 IRA는 세입, 세출에 다 해당되죠. 결국 행정부보다 공화당 상하원이 얼마나 빨리 움직여주냐의 문제입니다

공화당 하원의장은 트럼프 딸랑이지만 IRA 전면 폐지에 반대한다고 서명한바 있고, 상원의장은 친트럼프도 아니고 풍력 등 재생에너지 옹호론자입니다

IRA의 수정이 된다해도 2025년 한 해를 거의 다 소진할수 있습니다

게이츠 지명에 'No'한 美공화 의원들, 트럼프 견제장치될까

상원 대표 선출에서 친트럼프 의원이 탈락했을 때부터 예고된 결과입니다. 이번 낙마에도 리사 머카우스키, 수전 콜린스의 압박이 있었네요. 이 두분은 트럼프 1기때도 트럼프가 역점을 두었던 오바마케어 폐지 법안을 좌초시킨 바 있습니다

의회의 힘을 트럼프도 무시할수 없습니다

https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20241122018100071

줬다 뺐음 못참죠

https://www.msn.com/en-ca/autos/news/automakers-urge-trump-to-preserve-ev-tax-credits-boost-self-driving-cars/ar-AA1uwt3M

DI동일, 거래 정지 사유 피드백

-증선위가 회계처리 위반 건으로 검찰 고발하며 당분간 거래정지 된 상태

-위반 사항은 1) 연결대상 범위 고의 확대 2) 이연법인세부채 과소, 과대 계상

-핵심은 1)으로 동일라코스테를 연결법인으로 계상해서 매출과 영업이익을 과대 포장했다는 것

-회사측 주장은 동일라코스테(동일드방래)에 대한 지분율이 50%이고, 대표이사, 의사회 의장 선임권이 있고, 회사 주요 부서를 DI동일에서 운영하고 있기 때문에 연결회사로 계상했다는 것

-반면 바뀐 회계법인에서는 라코스테본사의 영향력에 사업이 좌우되기때문에 연결대상으로 볼 수 없다고 주장해서

-2019년 사업보고서(2020년 3월 공표)에 이와 같은 의견불일치에 대해서 공표한 바 있어

-이번에 4년만에 증선위가 이에 대해 판단을 내리고 조치한 것

-회사는 이에 대해 2020년부터 회계법인의 권고를 받아들여서 동일라코스테를 연결법인에서 제외하고 관계회사로 계상하고 있고, 과거에 한공회로부터 이에 대해 단순 의견 차이라는 진단을 받았다고 함

-당사는 이번 사안이 회사의 고의적인 분식회계 건은 아니라고 판단. 투자자 입장에서는 영업익이냐 영업외손익으로 분류하는 정도의 차이. 상장폐지로 이어질 정도의 사안은 아닐 것

-회사는 빠른 시간 내에 거래정지를 해제시키기 위해 노력 중이고, 불안해하는 투자자들을 위해서 밸류업에 대한 추가 조치 진행

-1) 남아있는 자사주 206만주 전량 소각 공시 완료했고 2) 동일알루미늄에 대한 합병 절차도 공식화(이는 당사의 판단)할 것으로 예상

회사와 소통한 것을 공유합니다

미국 최대 석탄업체 대규모 태양광, ESS 투자

-Peabody Energy가 보유한 10개의 광구 부지에 5.5GW의 태양광과 ESS 투자

-글로벌 전력업체인 RWE와 공동 개발

-IRA의 태양광 투자세액 공제, ESS 보조금, 화석연료 에너지 커뮤니티 추가 보조금을 통해 수익성 확보

-IRA 곳곳에 숨어있는 화석연료업체들을 위한 보조금때문에 전면 폐기에 대한 동의가 쉽지 않음을 암시하는 사례

-한국에도 석탄발전소에 대한 조기 폐쇄를 이와 같은 정부 지원으로 해결하는 것이 바람직

https://solarquarter.com/2024/11/22/rwe-and-peabody-partner-to-transform-reclaimed-mining-lands-into-renewable-energy-hubs/

[전기차/배터리 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ 미국, 유럽 전기차 판매 바닥 다지는 중. 2025년 성장 전망 유지

☞ 미국 전기차 10월 판매 13.3만대로 전년비 16% 증가. 9월 -14% 부진에서 탈피

☞ 완성차업체들 트럼프 1기와 달리 전기차 보조금과 연비규제 유지해달라고 요청

☞ 보조금 일시에 폐지되느냐 수년에 걸쳐져 점진적으로 사라지느냐에 따라 전기차 시장 단기 변동성 있어

☞ 유럽 10월 판매 25.2만대로 전년비 2% 증가. 순수 전기차는 7% 증가로 9월에 이어 두 달째 성장세 지속

☞ EU와 영국에서 완성차업체들의 CO2배출 규제와 의무판매비율 완화 요구 있지만 아직 당국의 수용 의사 없어

☞ 유럽에서는 규제의 큰 틀은 유지하면서 과거처럼 슈퍼 크레딧을 도입하거나 보조금을 재도입하는 방향으로 예상

☞ 2025년 미국과 유럽의 전기차 판매 성장률 20%로 기존 전망치 유지. 2026년이후는 미국의 보조금 수정 방식에 따라 변동될 것이나, 완성차업체들이 전기차 성장 전략을 극적으로 낮추기는 어려울 것으로 판단

https://vo.la/GTIUnu

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[성일하이텍(365340,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 3Q24 Review: 가동률 상승 전환 기대

☞ 매출액 319억원(-46.1% yoy), 영업손실 133억원(적자지속)

☞ 코발트 및 니켈 판가 하락과 일시적 판매량 감소로 실적 부진 지속

☞ 니켈 전방 고객사 공장 가동 중단에 따른 판매량 약 30% 감소

☞ 4Q24 Preview: 새만금 3공장 가동 시작 및 신규 거래처 납품 시작으로 실적 성장세 전환 예상

☞ 목표주가 67,000원으로 하향 조정, 투자의견 BUY 유지

https://vo.la/WeChMQ

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

광저우 오토쇼, NEV 512개 전시

전체 1,171개 전시 차량 중

이대로 놔두면 중국이 글로벌 전기차시장 장악하는 건 시간 문제일뿐입니다

트럼프의 미국이, 유럽이 이를 방관할까요? "니네는 맘대로 하고, 우리는 전기차 안해도 상관없어"라고 할 수 있을까요?

완성차업체들이 가슴 깊숙히 느끼고 있을겁니다. 더 늦어지면 중국을 영원히 따라잡을수 없다는 것을요

트럼프의 4년이 대세를 바꾸지 못할 것으로 판단합니다

https://cnevpost.com/2024/11/25/2024-guangzhou-auto-show-ends-nevs-center-stage/

美캘리포니아 주지사 "트럼프가 전기차 세액공제 없애도 주겠다"

캘리포니아와 트럼프의 싸움은 이미 시작되었습니다. 긴 소송전이 트럼프 1기와 같이 진행될 것입니다. 캘리포니아의 전기차 구매보조금은 작년 12월을 기점으로 중단된 상태이나, 최근 새로운 보조금 도입을 주 상하원이 확정한 바 있습니다

캘리포니아의 2026년 모델부터의 전기차 의무비율은 35%입니다. 내년 하반기부터 출시될 차량에 해당합니다. 올 해 전기차 비중이 25% 수준이니 완성차업체들이 느끼는 압박이 심합니다. 보조금을 다시 주니 반발이 낮아지겠습니다

트럼프는 캘리포니아의 의무비율 제도를 없애기 위한 소송전을 시작할 것입니다. 이를 대비하기 위해 캘리포니아는 소송 비용을 추가한 예산안을 통과시켰습니다

최소 11개주는 캘리포니아와 같은 길을 갑니다. 이는 미국 자동차 판매의 40~45% 수준입니다. 전기차 판매비중은 50~55% 수준으로 추정됩니다

트럼프의 4년이 전기차시대를 완전히 막을수는 없습니다

https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20241126006400071

[벡트(457600,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 원스톱 토탈 디지털 사이니지 전문 기업

☞ '24년 12월 16일 코스닥 시장 신규 상장 예정

☞ 프로젝터와 평면형 TV, 전자칠판, 전자교탁, LED전광판 등 디지털 사이니지 하드웨어와 소프트웨어, 콘텐츠를 활용해 영상기획, 설치 및 운영 솔루션 제공

☞ 주요 매출 비중('23년 기준): 제품(전자칠판, 전자교탁 등) 56.9%, 상품(프로젝터, LED전광판 등) 43.1%

☞ 투자포인트 1 : '21년 그린스마트 미래학교 전환 정책 시행 확대, '22년 이솔정보통신 인수를 통한 교육용 디지털 시장 영역 확대

☞ 투자포인트 2: 콘텐츠 기반 포트폴리오 확대 통한 중장기 성장 동력 확보. 스마트 러닝, 스마트 컨퍼런스 등에서 광고, 홍보, 미디어 아트, 엔터테인먼트 등으로 사업 포트폴리오 확대

☞ 공모희망가(밴드: 3,500원~3,900원)는 국내 유사기업 평균 per 22.8배 적용하여 산출

https://vo.la/QdcCEk

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

캘리포니아 보조금 제도

-대선 직전 주 상하원은 DCAP 통과

-주지사가 때가 아니다라며 거부권 행사했으나

-트럼프가 연방정부 보조금 폐지 의사 보이자 주지사가 보조금 재도입 밝힌 것

-과거 보조금은 대당 7,500달러였으나, DCAP는 보조금 수령 소득 기준을 낮추는 대신 보조금 1만달러 이상으로 상향

-뉴섬 주지사가 재도입할 보조금이 DCAP가 될지는 아직 미확정. 과거와 같이 7,500달러를 대부분의 소득계층에 주는 제도가 유력해 보임

베센트, 금리하락 그리고 그린산업

-베센트의 재무장관 지명으로

-과격한 정책 가능성 낮아지며 금리하락

-베센트가 IRA를 약화시킬 가능성 높으나, 그만큼 중요한 것이 금리

-트럼프 효과가 피크 아웃하면 과도하게 눌려있던 재생에너지, 전기차 등 그린산업 전반에 리바운드 예상

https://n.news.naver.com/article/016/0002392849?sid=104

UBS, 트럼프 공포 재생에너지 업체들 주가에 과도하게 반영

-데이터센터, 리쇼어링 등으로 전력 수요 증가세 강해

-미국도 트럼프 재집권 불구 재생에너지 성장 지속 예상

-최근 Vattenfall, Orsted 등 재생에너지 개발업체 미팅 결과 공급망이 안정되고 있는 것 확인

당사와 같은 의견입니다

https://www.rechargenews.com/energy-transition/trump-renewables-fears-overdone-says-ubs-as-it-names-green-power-stock-favourites/2-1-1744072

리비안, 바이든 작별 선물 받아

-연방정부 융자 66억달러 수령

-조지아 공장 건설에 투자. 저가 모델 R2, R3 2028년부터 생산

-리비안은 높은 기술 완성도와 고객 충성도에 불구하고 자금 부족으로 사업의 지속 가능성이 낮았으나

-폭스바겐의 58억달러 투자에 이어 정부 보증 융자, 테슬라와의 특허 분쟁 조정 완료로 중장기 성장 가시성 확보

-리비안의 성장모멘텀 확보로 미국 전기차 시장은 테슬라와 리비안 vs 기존의 완성차업체들의 경쟁구도로 짜여져

-원통형 배터리의 한 축인 리비안의 지속성장으로 관련 업체들의 중장기 그림 좋아져

https://www.msn.com/en-ca/money/topstories/rivian-gets-6-6-billion-conditional-loan-approval-to-build-georgia-ev-plant/ar-AA1uKZEc

[엠앤씨솔루션(484870,KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 방산용 모션 컨트롤러 전문 제조업체

☞ '24년 12월 16일 유가증권 시장 신규상장 예정

☞ 국내 체계업체 주요 부품 독점 공급하거나 협력개발을 통한 단일 공급

☞ 매출 비중('23년 기준): 내수 매출 61.3%, 수출 매출 38.6%, 기타 0.2%

☞ 투자포인트1: 국내 주요 방산업체의 해외 수주 프로젝트 지속으로 증가할 것('23년 130억달러 -> '24년 200억달러 전망)

☞ 투자포인트2: 방산용 서보밸브의 스펙다운 설계 통한 민간 사업 진출 추진. 해외 방산업체향 OEM MRO 직수출 추진 예정

☞ 공모희망가(밴드:80,000~93,000원)는 '24년 실적 기준 국내 유사기업 평균 EV/EBITDA 24.0배 적용하여 산출

https://vo.la/bRfyJe

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[제노코(361390,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 3Q24 Review: 4분기 최대 매출 전망

☞ 매출액 183억원(+66.0% yoy), 영업손실 12억원(적자지속)

☞ 위성통신 및 EGSE/점검장비 부문 매출 전년동기 대비 각각 196%, 174% 증가

☞ 미래성장동력 확보 위한 투자가 크게 증가하여 영업이익 적자가 지속되고 있음

☞ 4Q24 Preview: 방산 핵심부품 부문의 양산이 본격화되면서 최대 매출을 기록할 것으로 전망

☞ 연간 최대 매출액을 갱신하고 있는 가운데, 향후 모회사와의 시너지 효과 기대감으로 주가 추가 상승할 것으로 기대

https://vo.la/nDvoNs

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