루마니아 조심스러운 SMR 투자 결정

-뉴스케일의 77MW 6기 프로젝트 첫 관문인 이사회 투자결정 났으나

-6기 중 첫 1기에만 예산 집행

-정상 작동하면 나머지 5기에 자금집행. 제대로 작동치 않으면 환불 요청 가능

-첫 1기 2033년, 6기 풀가동 2034년 목표. 기존 목표는 6기 2030년 가동이었으나 지연

-뉴스케일이 사업리스크를 대부분 부담하는 방식으로 정해지면서 주가에 부정적으로 작용

-뉴스케일 주가는 지난 7월 52달러까지 상승했으나 전일 13.99달러로 하락. 대주주인 플루오의 지분 매각과 프로젝트의 지연이 원인

SK이터닉스의 주가 급등 의미

-KKR이 인수하는 것을 넘어 SK그룹이 보유한 재생에너지 파이프라인을 공동 개발한다는데 방점

-대한민국 정부가 재생에너지 중심 정책으로 전환한 것이 이번 딜 성사의 핵심 원인

-구글의 인터섹트 파워 인수에서 보듯 재생에너지 개발업체들에 대한 투자매력은 전기 수요의 증가에 따라 비례해서 상승하는 중

-특히 대한민국 재생에너지 연간 시장은 현 정부 내에서 2~3배 수준으로 성장할 가시성이 높다는 것 감안하면 개발업체들의 성장성 높아

-민간 재생에너지 개발업체들인 SK이터닉스, 대명에너지, 금양그린파워 주목해야

제목없음
[Web발신]
[코윈테크(282880. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 4Q25P Review: 수주 다각화 확대 중

☞ 4Q25P Review

- 매출액 410억원, 영업손실 203억원으로 전년동기 대비 매출액은 21.3% 증가하였지만, 영업이익은 적자를 지속

- 4분기 실적에서 긍정적인 것은 5분기 만에 전년동기 대비 큰 폭으로 매출이 성장세로 전환되었다는 것

- 다만 영업이익이 적자를 지속하게 된 것은 자회사 탑머티리얼 수주잔고 대부분을 대손으로 반영하였기 때문

☞ 1Q26 Preview

- 매출액 397억원, 영업이익 0억원으로 전년동기 대비 매출액은 50.5% 증가하지만, 영업이익은 적자를 예상

- 전년동기 대비 점차 실적 성장을 기대. 특히 ESS, 자동차, 반도체 등으로 시장 다변화 수주를 예상

☞ 목표주가 22,000원, 투자의견 BUY 유지

▶보고서 링크: https://vo.la/J94hKDg

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

제목없음
[Web발신]
[뷰웍스(100120,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 4Q25P Review: 3분기 연속 두 자리 수 매출 성장

☞ 4Q25P Review

- 매출액 686억원(+14.8% YoY), 영업이익 85억원(+23.0% YoY)으로 전년동기 대비 증가. 시장 컨센서스 부합

- 제품별: 산업용 디텍터 매출이 15.3% 감소했음에도 불구하고 나머지 제품은 전체 증가

- 지역별: 북미(-4.8%)와 일본(-26.0%) 지역이 전년동기 감소한 반면 유럽(+26.0%), 중국(+75.8%) 및 국내(+19.7%) 지역에서 증가하며 성장

☞ 1Q26 Preview

- 매출액 615억원(+13.0% YoY), 영업이익 53억원(+157.8% YoY)으로 전년동기 증가할 것으로 예상

- 지난해 11월에 처음으로 AI기반 영상처리 알고리즘을 포함한 소프트웨어로 FDA 승인을 획득한 것도 긍정적

☞ 목표주가를 34,000원으로 상향조정, 투자의견 BUY를 유지

▶보고서 링크: https://vo.la/WpalK82

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

리비안 26% 급등

-중가 볼륨 모델 R2 출시로 올 해 판매 가이던스 전년비 40% 이상 증가

-자체 개발 칩에 의한 자율 주행 완성도 확보. 아키텍체, 소프트웨어 판매로 GPM 연속 흑자 전환

트럼프가 연방 정부의 자동차 탄소배출 규제를 무력화 시킨 날 대표 전기차 업체의 주가가 급등했네요

환경규제와 보조금으로만 성장해오던 "초기 전기차 시대"는 이제 저물고 있는 것 같습니다

AI, 자율 주행의 시대와 동반 성장할 수 있는 것은 전기차이지 내연기관차는 아닐 것입니다

http://m.g-enews.com/article/Securities/2026/02/202602140728389715e250e8e188_1#_PA

백악관 "데이터센터 짓는 기업에 공공요금 상승분 부담시킬 수도"
https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260216008400016

"EU, 중국산 전기차 견제…유럽 생산 70% 넘어야 보조금 추진"

자동차산업은 유럽도 미국도 중국에 내 줄수 없습니다. 자율 주행의 시대에는 안보 문제까지 더해집니다

K배터리에게 아직 기회가 있습니다

https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260217016100009

📕 선익시스템(171090.KQ)
📘 증명한 Next Level과 보여줄 Next Step
📘 보고서: https://buly.kr/jauldE

[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 목표주가 16만원, 투자의견 Strong BUY로 상향
- 2026년 추정 EPS에 Target P/E 16배 적용, Target P/E는 페로브스카이트 태양전지 모멘텀을 강하게 받았던 2020년 태양광 업체(유니테스트, 한화솔루션)들의 2021년 추정치 기준 2020년 연평균인 PER인 20배를 20% 할인해 산출
- 8세대 OLED 증착기와 OLEDoS 증착기가 수주잔고 기반 향후 회사의 펀더멘탈을 지지해주며 향후 주가 드리븐 요소는 신사업인 페로브스카이트 태양전지 기대감이 지배적으로 작용할 것이라 판단
- 중국 패널사 및 일본 화학업체들의 페로브스카이트 상용화 정도 2020년 당시보다 상당히 구체화, 2026년은 페로브스카이트 태양전지 상용화의 원년

📘 Next Level 진입
- 4Q25 매출액과 영업이익 2,211억원, 536억원으로 각각 전년비 451%, 1,597% 성장
- 2025년 매출액과 영업이익은 5,158억원, 1,115억원을 기록하며 전년비 357%, 1,310% 성장하며 실적레벨 큰폭으로 상승
- 영업이익률 21.6% 기록하며 단순 볼륨확대로 인한 마진개선이 아닌 동사가 밸류체인 내 창출하는 부가가치를 확인할 수 있었던 한해

📘 Next Step 1, OLED 증착기 프리미엄 지속
- 4Q25 BOE P1의 두번째 라인을 모두 인식하며 서프라이즈 기록한만큼 1Q26 실적은 QoQ 기준 부진하겠으나
- 2026년 연간으로도 OELD 증착기 프리미엄 지속될 전망, BOE P2의 첫번째 라인 수주 공식화 예상하며 반복매출로 숙련된 공정 등 이유로 연내 첫번째 라인 매출 인식 가능
- OLEDoS 증착기 수주레벨도 기존 연간 1~2대 수준에서 6~7대로 증가 전망, 메타 레이반2 의 공급 쇼티지는 AR 글래스의 수요가 높다는 방증
- LCoS와 LEDoS등 경쟁기술 있으나, 높은 수요를 흡수하기 위해선 패널사들의 판가 하락이 필수적, 대규모 양산 위해선 OLEDoS 채택이 증가할것으로 전망, 낮은 휘도 문제는 텐덤셀 구조로 극복 가능
- 공시에 기반했을때 OLEDoS 증착기의 대단 판가는 200억에서 400억 수준으로 추정

📘 Next Step 2, 페로브스카이트 태양전지의 힘은 어느정도인가
- 주요 패널사들의 공식화된 투자규모 없어 직접 수혜 볼 전방시장 규모 측정에 어려움 있지만(현재 수주잔고는 118억원의 실증장비)
- 페로브스카이트 태양전지 상용화에 가장 큰 걸림돌이었던 양산성이 동사의 8세대 증착기 개발로 확보 가능해지는 국면
- OLED패널 제조에 사용되는 FMM 증착방식은 Evaporator(진공챔버)를 사용, 소재 로스율 문제 있으나 고수율의 균일한 증착면 확보 가능한 신뢰성 높은 방식
- 페로브스카이트 모듈구조는 OLED 셀구조와 유사, ETL과 HTL등 성격이 동일한 증착층 존재하며 8세대 원장에 OLED 증착 레퍼런스 보유한 동사 기술력이 고객사인 패널사들의 문제를 해결해줄 수 있는 상황
- 중화권 업체들(GCL 등)이 구축한 페로브스카이트 생산시설 규모에 근거 현재 수주받은 장비의 실증 성공할 시 다수의 패널사로부터 GW급 라인 수주 기대 가능
- 수주와 납품 등 사업 구체화 됨에 따라 타겟 P/E 할인율 축소시키며 단계적 목표주가 상승 가능

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

MS, RE100 달성

-2030년에는 carbon negative 목표

-총 40GW의 재생에너지 계약했고, 현재 19GW 온라인

빅테크들의 RE100은 진화하고 있습니다

https://blogs.microsoft.com/blog/2026/02/18/a-milestone-achievement-in-our-journey-to-carbon-negative/

[클래시스(214150,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 4Q25P Review: 19 분기 연속 매출 성장, 영업이익 분기 최초 500억원 돌파

☞ 4Q25P Review

- 매출액 934억원(+25.6% YoY), 영업이익 512억원(+43.0% YoY) 증가. 시장 컨센서스 소폭 상회

- 매출액 성장의 주요 요인은 장비 매출이 32.6% YoY 증가하였기 때문. 제품 판매에 따른 소모품 매출도 18.4% YoY 증가

- 수출액은 전년동기 대비 33.1% 증가하면서 수출 비중은 70.4%를 차지. 16분기만에 70% 상회

☞ 1Q26 Preview

- 신제품 및 이루다 매출 반영 등으로 전년동기 대비 큰 폭 증가하며 최대 매출액 갱신 전망

- 매출액 1,116억원(+44.7% YoY), 영업이익 584억원(50.5% YoY) 증가, 최대 매출액 갱신 예상

- 가이던스를 매출액 4,700 ~ 5,100억원을 제시. 당사는 매출액 4,886억원, 영업이익 2,535억원을 예상

☞ 목표주가 88,000원으로 상향조정, 투자의견 BUY 유지

▶보고서 링크: https://vo.la/2ZM9aws

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[액트로(290740,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 4Q25P Review: 사업 다변화 본격 추진

☞ 4Q25P Review

- 4분기 잠정실적(연결 기준)은 매출액 623억원, 영업이익 21억원으로 전년동기 수준을 달성

- 2025년 연간 잠정실적(연결 기준)은 매출액 2,449억원(+20.6% YoY), 영업이익 66억원(+172.2% YoY)으로 증가하면서 역대 최대 매출액을 달성 성공

- 매출이 성장의 주요 요인은 액추에이터 매출(매출 비중 91.1%)이 전년 대비 11.4% 증가하였고 자동화 및 검사장비 매출이 657.5% 증가하였기 때문

☞ 2026 Preview

- 2026년 예상 실적은 매출액 2,650억원, 영업이익 122억원으로 최대 매출액 갱신 및 수익성 개선을 예상

- 액추에이터 매출액은 신규 플래그십 모델 탑재 확대를 통한 안정적인 성장세를 지속

- 북미향 OIS 6측 검사기, 테라헤르츠 검사 등의 ‘자동화 및 검사장비’ 매출이 증가할 것으로 예상

- 이외에도 북미 완성차향 전장 및 휴머노이드 로봇용 초도 매출을 포함한 기타(전장/로봇 등) 매출을 기대

☞ 현재 주가는 2026년 실적 기준 PER 27.1배로 국내 유사업체 평균 PER 18.1배 대비 할증되어 거래 중

▶보고서 링크: https://vo.la/65BWCDU

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[DI동일(001530. KS)│유진투자증권 코스닥벤처팀│그린산업/ESG 한병화 ☎02)368-6171]

★ 배터리 알루미늄박 전성 시대 온다

☞ 차세대 배터리인 소디움 배터리는 구리박 대신 알루미늄박 채택. LFP도 삼원계 대비 알루미늄박 사용량 30% 이상 증가

☞ LFP, 소디움, 전고체 배터리용 알루미늄박은 카본 코팅이 필수. 동사가 1,100억원 투자해서 카본 코팅 내재화하는 이유

☞ 2025년 영업적자 전환은 동일알루미늄 합병 비용, 환경플랜트 자회사 영업손실 때문. 핵심 부문인 알루미늄 사업부는 업황부진과 합병비용 발생 불구하고 약 40~50억원의 영업이익 기록한 것으로 판단. 국내 선두 업체로의 경쟁력 유지하고 있는 것

☞ 2026년 매출액, 영업이익은 각각 6,888억원, 123억원으로 매출은 전년비 15% 증가하고 영업손익은 흑자전환 예상. 알루미늄 사업부와 환경 플랜트 자회사의 매출이 각각 전년비 24%, 243% 증가할 것으로 예상. 환경 플랜트 자회사인 플라즈마텍은 삼성 반도체 생산 라인의 매연 저감 설비를 제공하는데 평택 공장의 투자가 재개되면서 턴어라운드 예상

☞ 알루미늄박 생산라인 연내에 5개에서 추가 3개 라인 완공. 대부분 국내 배터리 3사향 LFP 배터리용 코팅박 생산될 것. 캐파 증설로 인한 알루미늄박 외형 성장 증가 폭은 내년부터 본격화

☞ 국내 배터리 알루미늄박 업체 중 가장 경쟁력 있는 업체. 올해 실적 기준 PBR 0.9배 불과. 자사주를 전량 매각했고, 보유 부동산 가치도 장부가만 반영된 상태여서 동사 실질 가치의 저평가는 더욱 확대된 것으로 판단.

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 4만원 유지. 올해는 실적 턴어라운드, 내년부터는 증설 효과 본격화로 기업 가치 상승 예상

▶보고서 링크: https://vo.la/9FZ1Xn7

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[씨에스윈드(112610. KS)│유진투자증권 코스닥벤처팀│그린산업/ESG 한병화 ☎02)368-6171]

★ 비교업체 대비 주가 약세 과도

☞ 4분기 매출, 영업이익 각 7,833억원, 722억원으로 전년비 각각 17%, 174% 상승. 기존 추정치 대비 영업익 상회

☞ 해상 풍력 하부구조물 적기 납품 인센티브 반영되며 영업이익률이 21.7%에 달한 것이 실적 호조의 주원인. 타워 부문은 상반기 수주 부진으로 미국 생산 물량이 전년비 감소하면서 AMPC도 줄어들었고, 말레이지아 반덤핑 소송 관련 손실 146억원을 반영하면서 영업이익률 2% 수준으로 부진

☞ 영업외손실은 덴마크 하부구조물 공장 2개 중 린도 생산 중단 관련 충당금 2,200억원 설정했기 때문

☞ 2026년 매출, 영업이익은 각각 2.7조원, 2,655억원으로 전년비 -8%, -18% 예상. 해상풍력 하부구조물 생산하는 덴마크 법인의 매출이 2025년 7,811억원에서 2026년 2,710억원 감소하는 것이 역성장의 원인

☞ 반면 미국 매출은 2026년 9,250억원, 2027년 1.3조원으로 전년비 25%, 41% 고성장 예상. OBBBA 보조금 수령하기 위한 건설 급증으로 2027년말까지 미국의 육상 풍력 타워업체들 풀캐파 가동 예상

☞ 지난 1년간 씨에스윈드의 주가는 +4%로 벤치마크 대상인 Vestas +61%, Nordex +196% 비해 현저히 저조

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 7만원 유지. 2026년 실적기준 PBR 1.6배 PER 11.4배로 해외 비교업체 평균 5.8배, 26.4배 대비 과도한 저평가. 국내 태양광 업체들의 최근의 주가 상승이 풍력부문에도 확산될 개연성 충분

▶보고서 링크: https://vo.la/Rr9S6VI

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

대한민국 재생에너지주 급등 이유

태양광에 이어 오늘은 풍력주까지 급등하네요

딱 2주만에 한화솔루션은 2배 상승했습니다

누구는 머스크의 우주태양광을 상승의 원인으로 얘기합니다. 트리거로 작용은 했을겁니다

하지만, K재생에너지 주식들의 단기 주가 급등 원인은 투자자들의 "현실 자각"입니다

전력 전성 시대의 주인공은 재생에너지입니다. 글로벌 신규 전력원의 90% 이상이 태양광, 풍력으로 채워지고 있습니다

데이터센터든 전기차 충전소든 리쇼어링 공장이든 필요한 전력은 우선 재생에너지로 조달할수 밖에 없는 현실입니다. 그에 맞게 전력인프라가 전환되고 있습니다

지난 3년간 전세계에서 가장 주가 상승률이 높았던 종목군으로 K 전력기기업체들을 꼽을수 있습니다. 최근 K배터리의 주가 리바운드는 BESS 수요 확대때문입니다

글로벌 전력기기와 BESS 수요 확대는 재생에너지 설치 급증때문입니다. 그외 어떤 이유도 없습니다

트럼프 당선 후 주줌하던 글로벌 재생에너지주들의 주가는 지난 1년간 벤치마크 지수 대비 몇 배 이상 상승했습니다

언제나 그랬듯 대한민국의 재생에너지 관련주들은 해외 업체들 대비 주가가 후행적으로 움직입니다. OECD 재생에너지 꼴찌 국가답게 관련 정보는 왜곡되는 일이 다반사이고, 투자심리는 상대적으로 차갑기 때문입니다

하지만 결론은 같습니다. 시간이 지나면 같은 키 높이로 수렴됩니다

사리 하나쯤은 가슴 깊숙히 넣고 있는 대한민국 재생에너지 투자자분들께 응원을 보냅니다

상아프론테크, BESS향 모듈 매출 급증 예상

-지난 4분기부터 S사향 미국 BESS 캡아세이 매출 시작

-S사의 미국향 캡아세이는 동사 포함 2업체가 담당

-상아프론테크는 후발주자여서 EV향 캡아세이는 2027년부터 공급하는 것으로 추진했고, 대신 BESS향을 먼저 진행했는데 고객사 수요가 BESS로 몰리고 있는 것

-상아프론테크의 미국 캡아세이 생산 라인은 총 4개. 현재는 1개만 완공되어있고 작년 연말부터 풀캐파 생산 중. 올 4분기에 LFP BESS향 라인 1개 추가 가동 예정

-1라인 풀캐파 가동되면 연매출 약 400~500억원 수준

-2025년까지 위성 수신기용, 반도체 ETFE, HBM용 FOUP 등 특수 소재, 장비의 선전에도 불구하고 실적 성장이 부진했던 이유는 배터리 부품 부문의 적자. 올해부터 배터리 모듈 매출의 본격화로 이익 성장 싸이클 재개될 것

2025년 태양광 발전량이 원전을 처음으로 추월했을 것으로 추정되고 있습니다. 향후는 속도는 더 가팔라질 것입니다. 1년에 500~600GW의 신규 태양광이 설치되니 다른 발전원은 ㅎㅎ