В России продолжается IPO-бум. МТС Банк, Европлан, Промомед, ВсеИнструменты.ру — далеко не полный список новичков на фондовом рынке. Пока эксперты говорят о причинах бума и строят прогнозы на будущие размещения, консалтинговая компания RosExpert фиксирует тренд на рост спроса на независимых директоров.

Некоторые выводы исследования "IPO: корпоративное управление и совет директоров":

➡️ компании, управляемые менеджментом, который контролируется СД, оцениваются с мультипликатором х10+. Бизнес публично торгуемых компаний имеет мультипликатор х15+ к EBITDA;

➡️ в составе СД, размещающихся на бирже компаний, чаще всего 1/3+ составляют независимые директора;

➡️ менее половины разместившихся компаний имеют независимого председателя совета директоров;

➡️ большинство IPO компаний имеют 2 комитета: по аудиту и по кадрам/вознаграждениям, которые возглавляются независимыми директорами. В ряде компаний комитеты сформированы только из независимых директоров.

Щепки на подлете

Важные факты:

➡️в январе — апреле 2024 года производство пиломатериалов в России увеличилось на 1,1%, фанеры — на 14,5%, древесно-стружечных плит — на 12,2%, бумаги и картона — на 10,1%;
➡️основной рынок сбыта лесопродукции переориентирован с Европы на Китай, куда направлено 57,24% всего экспорта в первом полугодии 2024 года.

Главные вызовы:

➡️финансовые ограничения и отсутствие доступных кредитов существенно сдерживают инвестиционные возможности. Павел Билибин, партнер нашей практики «ЛПК», отмечает, что многие проекты приостановлены в ожидании улучшения инвестиционного климата;
➡️отходы производства остаются серьезной проблемой: объемы производства пеллет снизились почти в пять раз, а складируемые остатки лесопиления выросли более чем в семь раз.

Прогнозы и перспективы:

➡️восстановление отрасли поддерживается государственными субсидиями на транспортировку и льготным кредитованием системообразующих предприятий;
➡️Александр Дятлов, глава комитета Архангельского заксобрания, считает, что создание генерирующих мощностей на древесном сырье и субсидирование экспорта биотоплива помогут решить проблему отходов.

Подробнее о ситуации в лесопромышленной отрасли — в статье «Коммерсанта».