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[글로벌 펀드자금 동향]
- 자료: 국제금융센터
<글로벌 주식 펀드>
- 선진국 및 신흥국 2주 연속 유출

1. 선진국
- 2주 연속 유출

가) 북미
– 높은 물가, 지정학적 위험 고조 등으로 그간 랠리를 펼쳐왔던 주가에서 조정이 발생할 것으로 예상(Barclays)
- 1분기 EPS 성장률에 대해 컨센서스(+4% yoy)가 낮게 형성되어 있으나, 수요 견조로 인한 실적 개선이 상당했을 것으로
전망하여 주가의 추가 상승 여력이 있다고 판단(BofA)

나) 서유럽
- 서유럽 주식펀드 16주 연속 유출
- 유럽의 1분기 실적이 상대적으로 부진할 것으로 예상되나 사이클상 저점에 해당할 것으로 분석(Citi).
- 유럽 투자자 서베이에 따르면 지난달에 비해 유럽 주식이 단기적으로 추가 상승할 것으로 예상하는 비중이 64%에서 52%로 하락(BofA)

2. 신흥국
- 2주 연속 유출
- 미국의 금리 인하 지연 우려 및 중동 지정학적 긴장 고조로 인한 유가 상승을 감안해 신흥국 전체적으로 하락할 것으로 예상되나, 중국의 자본시장 가이드라인 개편 등으로 인해 일부 종목은 수혜 가능성 전망(BNPi)

3. 아시아 주요국
- 대만, 인도 등 대부분의 국가에서 유출 전환

<글로벌 채권펀드>
- 선진국 및 신흥국 유입세 지속

1. 선진국
- 북미 중심으로 17주 연속 유입

가) 북미 채권 펀드
- 북미 채권펀드 17주 연속 유입
- 최근 높은 인플레이션은 주거비· 자동차보험 등 특정 요인에 의한 것이며, 디스인플레이션 추세가 있다고 판단해 연준이 7월부터
두 차례 금리를 인하하는 시나리오를 유지(GS).
- 높은 물가로 인해 연준은 올해 한 번의 금리 인하를 실시할 것으로 예상하며 6월 점도표에서도 금리 인하 횟수를 조정할 것으로 예상(Barclays)

나) 유럽 채권 펀드
- 서유럽 채권펀드 24주 연속 유입
- 지정학적 위험은 스태그플레이션 충격의 주요 위험으로 작용하며, 유럽이 제일 많이 노출되어 있다고 평가. 높은 인플레이션 위험은 정책 완화 지연으로 이어져 금융 긴축 상황이 한동안 지속될 수 있음을 경계(BNP)

2. 신흥국 채권 펀드
- 3주 연속 유입
- 중국의 1분기 GDP가 예상보다 상당히 높았으나, 3월 경제활동 지표가 둔화 조짐을 보임에 따라 올해 남은 기간 동안 높은 수준을 지속하기는 어려울 것으로 예상. 그럼에도 2024년 연간 GDP 전망치는 4.4%에서 5.0%로 상향 조정(Barclays).
- 부동산 투자 부진, 제조업 투자 둔화 가능성 등으로 중국의 올해 CPI가 마이너스를 기록할 것으로 예상(BNP)

[주간 신흥국 CDS 및 환율 동향]

1. CDS
- 신용위험은 콜롬비아, 브라질을 중심으로 증가

2. 환율
- 통화가치는 멕시코, 브라질을 중심으로 하락

[자료 출처]

https://news.1rj.ru/str/TNBfolio

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