[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.11.19

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ "AI로 따뜻한 바람"…LG전자, 에어컨 신제품 출시
https://buly.kr/6XlFMWO

▶ AI 반도체 시대 필수 '유리기판'…SKC·삼성전기·LG이노텍 맞붙는다
https://buly.kr/DaNYb9i

▶ 90%이상 중국서 생산하는 아이폰···트럼프 60%관세 애플에 적용될까
https://buly.kr/90Zr5wh

▶ 내년 초 나올 아이폰SE4, 주목되는 이유는
https://buly.kr/AljR02E

▶ 애플, 2025년 상반기 출시 '에어태그2' 테스트 시작
https://buly.kr/610yQ4u

▶ 中스마트폰, 유럽서 삼성·애플에 도전…"폴더블이 게임체인저"
https://buly.kr/7x5JD3O

▶ 中화웨이, 최신폰 메이트70도 흥행조짐…사전예약 130만건 넘어
https://buly.kr/3CMqj1n

[한투증권 이동연] 샤오미: 잘한다

● 예상보다 견조했던 3분기 실적
-3분기 매출액 925억위안(+30% YoY, +4% QoQ), 조정 순이익 63억위안(+4% YoY, +1% QoQ) 기록
-매출액과 순이익은 컨센서스를 각각 1%, 5% 상회
-AIoT(+26% YoY) 매출 성장률은 2Q21 이후 가장 높아짐
-전기차 매출이 97억위안(+52% QoQ)으로 늘어나고, 전기차 GPM 또한 17.1%(+1.7%p QoQ)로 개선된 점이 특히 눈에 띔
-스마트폰(+14% YoY), 인터넷 서비스(+9% YoY) 부문 성과도 기대에 부합

● 전기차, 스마트폰, AIoT 모두 괜찮은 흐름
-전기차 사업이 예상보다 빠르게 자리를 잡아가는 점이 고무적
-샤오미는 SU7 출시 230일 만에 10만대를 판매했고, 24년 판매량 목표를 13만대(기존 12만대)로 상향조정
-전기차 부문 수익성이 개선되며 관련 영업 손실이 축소(2Q24 -18억위안→3Q24 -15억위안)된 점도 인상적
-스마트폰: 3분기 출하량 4,310만대(+3% YoY)로 증가. ASP는 10% YoY, 글로벌 시장점유율은 14.7%(+1.2%p YoY)로 상승. 신규 폰 Xiaomi 15 시리즈 출하량도 100만대 돌파하며 순항 중
-AIoT: TV 외에 백색가전(+55% YoY) 판매 늘어나며 실적 견조

● 다각화된 사업 포트폴리오가 모두 순항 중
-4분기 매출액은 35% YoY 증가할 전망
-1) 신규 스마트폰 Xiaomi 15 시리즈 판매 호조, 2) 전기차 SU7 Ultra 판매 개시, 3) 이구환신 정책 효과에 따른 견조한 백색가전 판매세가 예상되기 때문
-광군절 거래액(+42% YoY)이 2위를 기록한 점도 샤오미의 브랜드 인지도가 높아졌음을 입증
-샤오미가 표방하는 ‘Human x Car x Home’ 생태계 구축이 부각되는 구간이라고 판단. 긍정적 의견 유지

*보고서: https://vo.la/uImzbD
*텔레그램: https://news.1rj.ru/str/chinaitev

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.11.20

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성전기, 비주력 정리…통신·모듈 철수 '공식화'
https://buly.kr/4bgutfA

▶ LG전자, 인도에 세 번째 공장 짓는다…약 20년 만의 신규 생산기지
https://buly.kr/4mbfsTp

▶ 냉난방공조 진출 7년만에…LG전자, 세계 톱5 올라섰다
https://buly.kr/1xxYBQd

▶ LG전자 올레드 TV, 해외 매체 '올해 최고 TV' 연이어 선정
https://buly.kr/HHbTWPF

▶ 삼성전자, 'XR 스마트안경' 내년 3분기 출시 전망...애플과 맞대결
https://buly.kr/58RBq7H

▶ '아이폰16 판매금지' 인니 달래기…애플 투자금 10배 상향
https://buly.kr/3j77zak

▶ 샤오미, 휴대폰 가격·출하량↑…순익 9.7% 상승
https://buly.kr/7FQHbuU

▶ 화웨이 '메이트 70' 흥행…예약구매 200만 건 돌파
https://buly.kr/APtvGb43

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.11.21

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성전기, 차량용 카메라 SW 유럽 인증…해외 車 공략
https://buly.kr/8ekLqjU

▶ LG전자, 3분기 OLED TV 점유율 52%…12년 연속 1위
https://buly.kr/3CMrRRa

▶ LG전자, 맞춤형 네트워크 '이음5G' 첫 공개…"사업 지속 확장"
https://buly.kr/CsiXOJb

▶ 애플, 아이폰용 iOS 18.1.1 업데이트 공개
https://buly.kr/6Bvk7Jd

▶ 애플 "中 앱스토어 생태계 700조 규모...4년 새 2배"
https://buly.kr/8804uI6

▶ "화웨이, 美 제재에 2026년까지 첨단 칩 생산 어려워"
https://buly.kr/3NHcQGV

▶ 애플과 작별 준비하는 퀄컴 "5년간 非스마트폰 분야서 30조원 매출 올릴 것"
https://buly.kr/AweCbLZ

▶ “사람 목소리랑 똑같은 9개 언어로 통역”… MS, 빅테크 AI 비서 전쟁서 승부수
https://buly.kr/8pf6pYh

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자: 3분기 실적 복기 및 벨류에이션 점검

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/8pf7JGC

● 대형주(삼성전기, LG전자, LG이노텍) 모두 부진했던 3분기

- 세 기업의 3분기 실적에서 공통적으로 발생한 현상은 기대에 미치지 못했던 영업이익. 온디바이스 AI 기대감과 환율 효과 등으로 호실적을 보였던 상반기와는 상반된 모습

- 아쉬운 3분기 실적으로 주가는 최근 부진한 모습. 현재 주가의 적정성을 각 기업의 향후 전망, 벨류에이션 매력도 등을 종합적으로 고려해보았음

● 최선호주는 삼성전기

- 현재의 업황과 벨류에이션 매력도 등을 종합적으로 고려해 최선호주를 삼성전기로 제시. 향후 전망은 삼성전기, LG전자, LG이노텍 순으로 긍정적

- 삼성전기의 경우 AI/서버 및 ADAS/HEV로 고부가가치 Non-IT MLCC 비중이 지속 증가하고 있으며 가동률과 재고 수준도 건전하게 유지. 내년에는 온디바이스AI 확산으로 IT MLCC 수요도 개선될 전망. 패키지 기판의 주력 제품이 BGA에서 FC-BGA로 전환되는 흐름도 고무적

- LG전자는 가전 사업이 내년에도 지속 성장할 것이란 점에 주목. 구독 가전, B2B, 신흥국에서의 볼륨존 전략이 적중하고 있으며 내년에는 선진국에서의 수요 회복도 기대

- 반면, LG이노텍은 경쟁 심화, 아이폰 출하량 성장 정체로 내년 어려운 시기를 보내게 될 것

- 벨류에이션 관점에서는 LG이노텍, 삼성전기, LG전자 순으로 매력도가 높다고 판단. 벨류에이션 매력도는 지난 5년간의 12MF PBR 평균에서 현재 주가가 얼마나 이격되어 있는지로 판단

- 11/20일 종가 기준 LG이노텍, 삼성전기, LG전자 12MF PBR은 각각 0.70배, 0.95배, 0.74배. 지난 5개년 평균 12MF PBR을 각각 46.2%, 37.5%, 24.5% 하회하는 수준. 향후 전망까지 고려한 최선호주는 삼성전기지만 앞으로의 주가가 과거 12MF PBR 밴드 내에서 움직인다고 가정하면 세 기업 모두 다운사이드 리스크는 제한적

LG이노텍 벨류업 공시 내용 공유드립니다.

      ① 2030년 ROE 15% 이상
          - 전사적 수익성 개선 활동 강화
          - 주력 사업 수익 창출력 제고  

      ② 2030년 육성사업 매출 8조 +α
          - 자율주행 차별화 제품 집중 육성
          - AI·반도체 영역 신사업 가속화  

      ③ FY2030 연결배당성향 20%
          - 점진적인 배당성향 확대
          - FY2027 15%, FY2030 20% 배당  

      ④ ESG경영
          - 2030년 RE100 / 2040년 탄소중립
          - 지배구조 핵심지표 90% 이상 추진

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.11.25

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 조주완 "사업재편으로 LG전자 재창조할 것"
https://buly.kr/4mbhp6Y

▶ LG, 2050년까지 탄소배출 '넷제로' 적극 추진
https://buly.kr/7FQJZMO

▶ 자사주소각·중간배당도입…7개 LG그룹사 주주환원책 일제히 내놔
https://buly.kr/BeJG5lX

▶ 점점 뜨거워지는 반도체…열 내리는 기업이 ‘칩 워’의 승자
https://buly.kr/DwD6qO5

▶ 화웨이, 26일 자체 개발 칩 탑재한 ‘메이트70’ 출시..애플에 도전
https://buly.kr/FLXAgv5

▶ "다음 AI 격전지는 모바일"…AI업계, 휴대폰 제조사에 러브콜
https://buly.kr/GkrEXSC

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.11.27

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 카메라 다시 공들이는 LG이노텍, 中업체 의식했나
https://buly.kr/3YCPTj4

▶ LG전자 유리 파우더 퓨로텍, 美 FDA ‘식품접촉물질’ 승인
https://buly.kr/EomuFwL

▶ 日 무라타, 초소형 MLCC 개발…삼성전기, 뒤로 밀릴까?
https://buly.kr/APtxjXu

▶ 갤럭시S25 울트라, 제품 영상 유출…실제 모습은?
https://buly.kr/DEY5QbH

▶ "카메라 정중앙·두께 5mm"... 내년 최초 공개될 아이폰17 에어 디자인 유출
https://buly.kr/2Uhrapx

▶ 쿡 애플 CEO, 올해 세 번째 방중...리창 총리 만나
https://buly.kr/15NnkJP

▶ “투자 10배 늘릴게” 애플 백기 들었지만…인니 정부 "너무 적다"
https://buly.kr/7FQK4ro

▶ 샤오미, 자체 모바일 칩 개발 중…퀄컴ㆍ미디어텍 압박
https://buly.kr/C08mYta

▶ 화웨이, 칩 이어 OS도 완전 독립…'메이트70'에 독자 OS 탑재
https://buly.kr/1tFrQG

▶ 오픈AI-산은, 韓 AI 스타트업 지원·AI 모델 개발 '맞손'
https://buly.kr/GZwU46w

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.11.28

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성전기 “AI용 MLCC 기술력, 日 무라타와 경쟁할 수준… 中 추격 매서워”
https://buly.kr/8ekOUIx

▶ LG전자, 차량용 반도체 MCU 자체 개발…"모빌리티 경쟁력 강화"
https://buly.kr/BeJHAAj

▶ 심텍, 해외 계열사에 308억 채무보증 결정
https://buly.kr/D3dL0hI

▶ '갤럭시S24' 원UI 7.0 베타 업데이트, 크리스마스 이전에 출시되나
https://buly.kr/2qXO7NV

▶ 폴더블 1위 탈환 삼성, 출하량은 21% 감소…中 반격 노린다
https://buly.kr/A44SKpD

▶ 애플 비전 프로 상대할 '삼성 XR 헤드셋'은 이런 모습
https://buly.kr/1xxbDIP

▶ 브라질 정부 “애플 인앱결제 제한 풀어라”
https://buly.kr/H6glZSD

▶ 생성형AI 앱 설치 전 연령서 150%이상 급증…챗GPT 364만명 증가
https://buly.kr/BTOWBLT

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.11.29

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성·애플, 내년 플래그십 디자인 어떻게 바꿀까
https://buly.kr/4QmDJ6J

▶ 갤럭시S25 다운그레이드?..."무선 충전 15W→9W"
https://buly.kr/1c85c38

▶ 갤럭시 스마트폰이 30만원대?…가성비 잡는다
https://buly.kr/A44ShD6

▶ 애플, 폴더블 아이폰 드디어 나오나… “빠르면 2026년 출시”
https://buly.kr/G3CE2wx

▶ 中 "AI스마트폰 팔려면 중국산 AI모델 써야"…애플 골머리
https://buly.kr/7bFqxnC

▶ 中 샤오미도 반도체 독립선언…"내년 3나노 AP 내놓는다"
https://buly.kr/1tGmiL

▶ '자체 칩' 심은 화웨이 괴물폰…사전예약만 330만건
https://buly.kr/DlINILk

▶ 머스크의 xAI, 현금 실탄 장전에 수익 구조도 개편…오픈AI 추격 '본격화'
https://buly.kr/AljUcTz

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.02

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ LG전자, 아파트멘터리와 손잡고 'AI홈' 사업 확대
https://buly.kr/FhMj2tv

▶ '삼성 AI 구독 클럽' 1일부터 시작…LG전자와 대결 예고
https://buly.kr/4xWVD8P

▶ 더 슬림해진 '갤럭시S25 울트라' 6만원 가격 인상 전망
https://buly.kr/4FrTHu7

▶ 애플, 中 프리미엄 스마트폰 시장서 1위… 삼성전자는 4위
https://buly.kr/31SAQ9v

▶ 중소형 OLED 힘준 삼성·LGD, 아이폰17 전 모델 독식 노린다
https://buly.kr/1xxcXHn

▶ '챗GPT 개발사' 오픈AI, 내년 이용자 10억명 달성 목표
https://buly.kr/CWt5ODA

▶ 일론 머스크 “오픈AI 영리 전환 막아달라” 가처분 신청
https://buly.kr/3u1xKEd

▶ "누가 잘 만들었나"… 삼성·구글·애플 'AI 이미지 생성기' 경쟁
https://buly.kr/GP1ky9l

▶ 美 IT 기업들, 트럼프 복귀 전 中 부품 생산 서두른다
https://buly.kr/FLXD5G9

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.03

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성전기, 구글 AI가속기 TPU에 'FC-BGA' 공급 추진
https://buly.kr/BeJIhgt

▶ LG전자, AI 발열 잡는 '칠러' 수출 확대…민관협력 강화
https://buly.kr/ESxQXih

▶ 애플, BYD와 협력 강화… 높아지는 中 의존도
https://buly.kr/C08ooIj

▶ 애플, 아이폰17 시리즈 '티타늄' 프레임 버리나
https://buly.kr/C08ooIv

▶ 中화웨이 "미국 제재로 되레 중국 반도체 급속 발전"…내년 AI칩 공급도
https://buly.kr/3j7Chxn

▶ 오픈AI 고위임원 "광고 도입 검토 중…신중히 결정할 것"
https://buly.kr/4bgzc2u

▶ 에이수스, AI 비즈니스 노트북 '엑스퍼트북 P5' 출시.. 159만원부터
https://buly.kr/4bgzc35

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자: 글로벌 스마트폰과 화웨이

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/5fBXeOd

● 프리미엄 부진, 중저가 약진 지속

- 3분기 글로벌 스마트폰 출하량과 매출액은 전년 동기 대비 각각 3.8%(3.08억대), 4.5%(991억달러) 증가했으나 이익은 8%(136억달러) 감소

- 올해 1~3분기 누적 글로벌 스마트폰 출하량은 +6.9% YoY. 프리미엄 스마트폰 절대 강자 애플은 1.1% 성장하며 평균을 한참 밑돌았고, 삼성전자는 1.2% 역성장

- 1~3분기 누적 기준 레노버-모토로라와 샤오미는 각각 25.6%, 10.7% 성장하며 전체 평균을 웃도는 출하량을 기록

● 화웨이 Mate70의 의미

- 12/4일부터 화웨이 신규 스마트폰 Mate70 판매. 총 4개의 세부 모델로 구분. 기본 모델에는 전작에 사용되었던 Kirin 9010, 상위 모델에는 신규 Kirin 9020 탑재

- SoC만큼이나 중요한 시사점은 OS 내재화. 화웨이는 이전 Harmony OS에 쓰였던 안드로이드 오픈소스 코드를 제거하고 자체 코드만으로 신규 Harmony OS Next를 완성

- 실질적으로는 중국 한정이긴 하겠으나 두 가지 조건을 모두 구비한 화웨이는 이제 자체적으로 온디바이스AI를 구현. 중국에서 자사 온디바이스AI 서비스를 지원하지 못하고 있는 애플과 대조적

● 그러나 지나친 비관은 경계해야

- 현시점 스마트폰 제조사에게 온디바이스AI는 유일무이한 차별화 포인트지만 역설적이게도 온디바이스AI 지원 여부는 크게 중요하지 않음. 본질은 어떤 온디바이스AI냐

- 화웨이 신규 SoC 성능은 2년 전 출시된 미디어텍 디멘시티 9200 수준에 불과한 것으로 추정. OS를 내재화한 기술력은 인정받아 마땅하나 15년 넘게 구축된 기존 OS 생태계를 실질적으로 위협할 수 있을지는 미지수

- 당사가 커버하는 애플 벨류체인 기업 LG이노텍의 12MF PER과 PBR은 11/29일 종가 기준 각각 7.85배, 0.69배로 지난 5년 평균치를 각각 19.8%, 47.3% 하회. 벨류에이션 매력도가 돋보이는 시점

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.04

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ LG전자, CES 2025 '공감지능 미래' 제시
https://buly.kr/8TpfXi5

▶ LG전자, 차량 사이버보안 레벨3 인증
https://buly.kr/7FQMg0C

▶ 갤럭시S25에 새 AI 챗봇 적용될까… 삼성, 신기능 상표권 잇달아 공개
https://buly.kr/7QL7epQ

▶ "갤럭시Z폴드 7·플립7, 화면 더 커진다"
https://buly.kr/2UhuBzO

▶ “애플 비전프로랑 어떻게 다를까”…삼성표 AR글라스는
https://buly.kr/44wj1K7

▶ 애플, 2026년 하반기 폴더블폰 시장 진입 전망
https://buly.kr/2fcfAnJ

▶ 레노버, 저렴한 PC용 휴대용 게임기 '리전 고 S' 출시 준비
https://buly.kr/1xxdFZ7

▶ “챗GPT 너무 믿지 마세요”…뉴스 내용 왜곡 빈번
https://buly.kr/FhMjlCx

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.05

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성전기, 실리콘 커패시터 양산시점 저울질…엑시노스 후폭풍
https://buly.kr/CB3aUpR

▶ 3분기 베스트셀러 스마트폰 1~3위는 ‘애플’…갤럭시S24는 ‘10위’
https://alie.kr/BTOYUc1

▶ 애플, 엔비디아 대안 모색 '잰걸음'…"AI 학습에 아마존 칩 사용"
https://alie.kr/58RHBEW

▶ 애플, 아이폰16 판매 재개 위해 인도네시아 투자 10배 늘린다
https://alie.kr/31SBPU9

▶ 英 앱 개발사, 애플 상대로 집단소송 나서
https://alie.kr/EI2gBex

▶ 샤오미가 선보인 '플레그십 킬러' 레드미K80…스펙 보니
https://alie.kr/DEY8In4

▶ AWS, 멀티모달 '아마존 노바' 공개…"구글·오픈AI보다 가성비↑"
https://alie.kr/CWt6NWw

▶ 퀄컴 AP 30% 또 인상?… 삼성전자 부담 12兆 넘길 판
https://alie.kr/H6gnsjZ

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.06

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성전기, 전 사업장 재활용 99.5% 달성…'폐기물 매립 제로' 최고 등급
https://buly.kr/9XKE7LI

▶ LG전자, 'AI반도체' 美암바렐라와 협력…차량안전 강화
https://buly.kr/FsHVQib

▶ 팀 쿡 "애플 인텔리전스 유료화 고려한 적 없어"
https://buly.kr/1RDMzpX

▶ 中 판매 부진 고심 애플, 바이두 AI 탑재에 난항
https://buly.kr/7FQNMkM

▶ 샤오미, 3분기 웨어러블 밴드 시장 애플과 동률…수성가능한가?
https://buly.kr/9iEz6B1

▶ 구글, 기업용 동영상·이미지 생성 AI 모델 출시
https://buly.kr/8TpgETI

▶ '오픈AI', 군사 분야 첫 진출... 미군 드론 방어 체계 개선 참여
https://buly.kr/5UGnYbE

▶ 챗GPT 접속 오류…"성능 저하, 모니터링 중"
https://buly.kr/G3CGPYf

▶ 델 “AI 시대 새로운 진화 주기 등장, 기업들 더 적극적으로 접근해야”
https://buly.kr/GkrIKpC

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.09

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ LG전자, 인도법인 IPO 공식화… 상장예비심사청구서 제출
https://buly.kr/jYMBxs

▶ 올해 '가전구독' 목표 넘긴 LG전자…삼성과 경쟁 '치열'
https://buly.kr/D3dOr4l

▶ '86兆 시장 잡는다'…LG전자, AI붐 업고 '칠러' 키우기 속도
https://buly.kr/jYMByM

▶ LG이노텍·LG디스플레이, 애플 아이폰SE4 부품 공급
https://buly.kr/AEzHA1z

▶ 애플, 퀄컴과 '헤어질 결심'…"내년 자체 모뎀 스마트폰 출시"
https://buly.kr/AEzHA2B

▶ 韓 업체 제치고…中, 애플 홈팟에 OLED 첫 단독공급
https://buly.kr/CLyMvpS

▶ 애플, iOS 18.2 다음 주 출시…어떤 기능 추가되나
https://buly.kr/DPSuojF

▶ “갤럭시AI 더 강력해진다”…삼성 ‘원UI7’ 베타 공개
https://buly.kr/880BOGA

▶ 메타, 성능 높이고 비용 줄인 AI 언어모델 '라마 3.3' 출시
https://buly.kr/CLyMvqh

▶ 오픈AI, 월 28만원 '챗GPT 프로' 출시
https://buly.kr/APu28sU