[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.2.19

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 엔비디아, 메타에 AI칩 수백만개 공급 예정…장기 파트너십 체결
https://zrr.kr/bP1sAf

▶ 삼성전자 OLED TV, 美 IT 리뷰 매체 '최고의 TV' 5관왕
https://zrr.kr/qQ0Nuz

▶ 삼성·LG전자, 지난해 OLED TV 시장서 각각 최대 성장율·판매 기록
https://zrr.kr/fabXWZ

▶ 메모리 가격 급등에 마진 압박…샤오미, 인도 프리미엄 시장 공략 가속화
https://zrr.kr/wRSuld

▶ 인도 OLED 90%가 스마트폰…공급망은 한·중에 의존
https://zrr.kr/0d8NuS

[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.2.20

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성SDI, “삼성디스플레이 지분 매각 추진…투자재원 확보 목적”
https://zrr.kr/ty4IUw

▶ 퀄컴 로열티 소송 美·英서 연승…한국은 1조 과징금
https://zrr.kr/UbAfTZ

▶ 스마트폰에서 '물리적 AI'로… 퀄컴, 로봇 공학을 차세대 성장 동력으로 낙점
https://zrr.kr/yrcyeS

▶ HBM4 테스트 시간 증가에 소켓 업계 '화색'
https://zrr.kr/IB2Igw

▶ 유럽 스마트폰 시장, 2025년 ‘깜짝 반등’ 성공… 하지만 앞날엔 ‘먹구름’
https://zrr.kr/IfABBW

[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.2.23

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ LPDDR6' 시대 성큼…AI·HPC 수요 확대 기대감↑
https://zrr.kr/ofgNda

▶ LG전자, 인도·사우디·브라질 공략…"2030년 매출 12조"
https://url.kr/5keko5

▶ 브로드컴, '6G 레디' 5나노 기지국용 DFE SoC 출시
https://zrr.kr/YINHOf

▶ "애플 연구진, 온디바이스 AI 에이전트 개발…앱과 자동 상호작용"
https://url.kr/cabv8z

▶ 애플, 3월초 특별 행사…어떤 제품 나오나
https://zrr.kr/xvd1rp

[한투증권 박상현/이재성] 삼성전기 (009150)
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/aqUvTw

● 가시화되는 MLCC 가격 인상 시나리오
- 무라타 CEO는 인터뷰를 통해 AI 서버 수요가 자사 공급 능력을 약 2배 상회하고 있음을 공식화. 고사양 MLCC 중심의 가격 인상 가능성 시사
- AI 서버용 MLCC는 제조 난이도가 높아 무라타와 삼성전기가 시장을 양분하는 구조. 양사의 2026년 증설 규모(+10~15%)가 수요 폭증을 감당하기엔 현격히 부족하여 타이트한 수급 지속 전망

● 판가 상승 시나리오를 반영해 추정치 상향 조정
- 2026년 MLCC 가동률은 90% 중후반 수준으로 유지될 것. 추가 생산 물량(Q) 확대보다는 판가 인상 및 믹스 개선에 따른 수익성 제고가 실적 성장의 핵심 동력
- 기존의 '믹스 개선(Mix)' 시나리오에 '판가 인상(Price Hike)'이라는 Bull Case가 가시화됨에 따라 2026년 영업이익을 1조 3,749억 원(+50.5% YoY)으로 4.5% 상향 조정

● 판가 상승 시나리오를 반영해 추정치 상향 조정
- 주력 응용처가 가전/모바일에서 데이터센터/AI 서버로 구조적 전환. 이에 따라 과거 자산 가치 중심의 PBR 밴드에서 벗어나 이익 성장성을 반영한 PER 방식으로 변경
- 실적 추정치 상향과 멀티플 조정을 반영하여 목표주가를 PER 30배를 적용한 440,000원으로 29.4% 상향

[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.2.24

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 올해 디스플레이 투자 OLED에 집중…8.7세대 패널 양산 가시화
https://zrr.kr/RR6GCD

▶ OLED, 2030년까지 디스플레이 장비 투자 67% 점유… 8.7세대 IT OLED 양산 가시
https://zrr.kr/Fuae6k

▶ 삼성전자, 차세대 D램 '수율 80%' 돌파…생산 안정권 진입
https://zrr.kr/uCtYwX

▶ 올해 아이폰18 시리즈 출하량 20% 줄어든다
https://zrr.kr/P4nDVp

▶ 삼성전기, MLCC 가격 '만지작'…日무라타 영향 받을 듯
https://zrr.kr/NreIwD

2026년 하반기 이후 캐파 추가 확대 발표

<티엘비 4Q25 컨센서스 상회>

매출액 726억원 (+5.3% QoQ, +45.6% YoY)
영업이익 86억원 (-0.8% QoQ, +844.4% YoY)
순이익 33억원 (-48.9% QoQ, +129.8% YoY)

연결 기준 영업이익 컨센서스(80억원) +7.7% 상회

한투 추정치 비교입니다

<심텍 4Q25 컨센서스 하회>

매출액 3,933억원 (+5.5% QoQ, +30.6% YoY)
영업이익 110억원 (-11.1% QoQ, 흑자전환 YoY)
순손실 1,217억원 (적자전환 QoQ, 적자확대 YoY)

연결 기준 영업이익 컨센서스(147억원) -25.2% 하회

한투 추정치 비교입니다

[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.2.25

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 원가·인건비 압박에… 1분기 UV LED 가격 5% 상승 전망
https://zrr.kr/1gfcon

▶ '갤럭시 S26 울트라' 초도 물량 100만대 늘린다…칩플레이션 대비
https://zrr.kr/LKgjDE

▶ 미 대법원 "보복 관세 위법" 판결… 애플, 관세 부담 덜었지만 '탈중국' 가속
https://zrr.kr/uPp6l2

▶ 애플, 2026년 '터치스크린 OLED 맥북 프로' 출시… macOS 컨트롤 재설계
https://zrr.kr/PqVf8e

[한투증권 박상현/이재성] 심텍 (222880)
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/SQF2aO

● 영업이익 컨센서스 25.2% 하회
- 4분기 실적은 매출액 3,934억 원(YoY +30.6%), 영업이익 110억 원(YoY 흑자전환) 기록. 매출은 추정치를 상회했으나 영업이익은 컨센서스를 25.2% 하회
- 견조한 메모리 업황과 고객사 재고 상황 덕분에 기판 수요는 탄탄함. 다만 금, 구리 등 원부자재 가격 상승이 변동비 부담을 키워 외형 성장에 따른 레버리지 효과를 희석함
- 패키지기판은 MCP, SiP, GDDR 등 고부가 제품 중심으로 고르게 성장(YoY +43.0%)

● 원부자재 가격 추세는 부담, 그러나 턴어라운드 및 SoCAMM2 플레이는 여전히 유효
- 2025년 연간 영업이익 127억 원으로 흑자 전환 성공. 원자재 가격 추이는 부담스럽지만, 가동률 상승과 제품 믹스 개선을 통한 분기별 수익성 개선 가시성은 여전히 높음
- 4분기 가동률 80% 초반으로 추가 수요 대응을 위한 생산 여력 충분. 2026년 CAPEX(300~400억 원)는 대규모 증설보다는 보강 투자에 집중할 계획
- 투자의견 '매수' 및 목표주가 65,000원 유지. 하반기 VR200향 SoCAMM2 신규 매출은 여전히 유효한 투자 포인트