[한투증권 조철희] LG이노텍 (011070) : PCB 사업 영업정지 발표

● HDI, RFPCB 등 사업 영업정지
- LG이노텍은 전일 장 마감 후 PCB(HDI, RFPCB) 사업 영업 정지 발표
- PCB사업은 기판사업부에 속해 있는 사업. 2018년 기준 매출액은 2,476억원. 2019년에는 매출액 약 1,000억원, 영업적자 600억~700억원 추정
- 업황 부진으로 지속적으로 사업 다운사이징을 진행했었고, 영업정지 목적은 제품 수요 감소 및 경쟁 심화로 사업 부진 지속됐기 때문
- 향후 PCB 관련 일부 자원을 반도체기판 사업으로 전환할 것. 성장/수익 창출 가능한 사업 중심으로 포트폴리오 개선의 일환이라 밝힘

● 적자 규모 400억원 줄어들 것, 일부 추정치에 기반영
- PCB 사업부 철수로 2020년에는 약 400억원(600억~700억원 영업적자 사라짐. 공통비 배분 등을 고려해 400억원)의 영업적자가 줄어들 것. 다만 지속적인 다운사이징 기조를 추정치에 일부 반영. 우리 추정치에서 영업이익 증가는 220억원. 2020년 기존 영업이익 추정치 4,250억원
- 2019년 4분기에는 일부 일회성 비용 반영될 것으로 추정. 일회성 비용에 관해서는 추후 업데이트 할 것

● 2020년 전망 좋지만, 체크 포인트 존재
- 2020년 하반기에는 ToF 카메라 추가 채용 등으로 업황 양호할 것
- 아이폰8이 단종되는 시기에 맞춰 아이폰8을 베이스로 중저가 LCD제품을 새롭게 내는 것으로, 출고가는 약 400달러로 예상하고, 예상 출하량은 약 3천만대(2016년 SE모델 출하량 수준)
- 다만 단기 체크포인트는 존재. 2019년 신모델 중 LG이노텍이 트리플카메라를 납품하는 아이폰11프로, 아이폰11프로맥스의 출하량 부진. 연말, 연초 주문 감소 가능성 있음. 현재 아이폰11시리즈의 양호한 판매는 아이폰11(LCD모델) 때문

보고서: https://bit.ly/2XYd5xf

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
12월2일 IT 주요뉴스

● 美 블랙프라이데이, 온라인 매출 74억달러 대약진
-작년 사이버먼데이 이어 역대 2위..오프라인 매출은 감소
-온라인 매출은 블랙프라이데이로는 역대 최대 규모라면서 전년비 약 20% 급증, 오프라인은 6.2% 감소
Link: https://bit.ly/2sCDENf

● 완판 갤럭시폴드, 내년엔 더 얇게…"향후, S펜 탑재 검토 중"
-내년 초까지 갤럭시 폴드 판매량은 50만대 이상으로 늘어날 것으로 예상
-삼성 클램셸 폴더블폰은 먼저 출시될 예정인 같은 형태의 모토로라 레이저보다 높은 사양을 갖추더라도 가격은 모토로라 레이저(1천500달러)와 크게 차이 나지는 않을 것으로 예상
Link: https://bit.ly/35T2O8C

● 한솔테크닉스, 갤S11플러스 무선충전 모듈 주요 공급사로
-내년 삼성전자 갤럭시S11플러스 모델에 무선충전 모듈을 단독 공급
-삼성전기 사업 인수한 켐트로닉스는 최하위모델에 공급
Link: https://bit.ly/33FkaEl

● LG화학, 獨SMA와 손잡고 가정용 ESS사업 공략
-SMA에 LG화학 배터리 공급...독일 등 세계 최대 ESS시장 사업 본격화
-올해 전 세계 가정용 ESS 시장은 약 15만 대에 달하며 세계 최대 가정용 ESS 시장 독일은 이 가운데 약 3분의 1인 4만 여대를 차지
Link: https://bit.ly/2P0rNzX

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
12월3일 IT 주요뉴스

● 인텔 CPU 공급 부족, D램 시황에도 악영향
-PC 업계도 성수기 놓칠까 전전긍긍
-업계에선 내년부터 CPU 공급 부족이 조금씩 회복될 것으로 전망
Link: https://bit.ly/3603yJ7

● 삼성-부품협력사, 中 진출 확대 놓고 '동상이몽'
-삼성전자·디스플레이, 중국 업체 견제 속
-국내 부품업체 중국 진출 확대에는 '눈치'
Link: https://bit.ly/2rMzzp5

● 中 "화웨이 창업자 딸 체포, 美 전형적 정치 음모"
-멍완저우 부회장 체포에 관해 前캐나다 주워싱턴 대사 토로
-그 뒤엔 미국의 존 볼턴(John Bolton) 백악관 국가안보보좌관. 멍 부회장은 현재 벤쿠버 자택에 구금된 상태
Link: https://bit.ly/2P7o3MV

● Chipmakers, partners moving to secure 5G key components inventory (Digitimes)
-업계에 따르면 2020년 5G 출하는 최소 2억대
-TSMC의 7nm 공정에 대한 order는 2020년 상반기 capa까지 모두 차있음
Link: https://bit.ly/33CFGJS

● 5G chip price to stay above US$100 in 1H20 (Digitimes prime)
-5G chip pricing will stay above US$100 in the first half of 2020, a few times that for 4G solutions, as tight capacity at TSMC's 7nm node is likely to keep production cost at high levels, according to industry sources.

내일(12/4일 수요일) IT전문가 세미나 많은 참석 부탁드립니다!

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
12월4일 IT 주요뉴스

● 삼성, 내년 스마트폰 3.1억대 생산…화웨이 3억대 목표로 삼성 추격
-화웨이는 전체 스마트폰 생산 규모는 올해와 큰 차이가 없지만 ODM 물량이 확대
-3일 업계에 따르면 삼성전자는 2020년 스마트폰 생산 계획 목표를 3억1100만대로 내걸었음
Link: https://bit.ly/2DFFsXJ

● 화웨이 거래 끊으면 돈줄 제공 美 압박 새국면
-트럼프 행정부가 새롭게 출범시킨 미국국제개발금융공사(DFC)를 통해 신흥국 정부와 기업들에게 화웨이 및 ZTE 이외 통신 장비 구매를 지원하기 위해 600달러의 자금을 공급할 예정
-구체적인 지원 대상에 대해 언급하지 않았지만 스웨덴의 에릭슨과 핀란드의 노키아 등 유럽 업체가 반사이익을 얻을 것으로 업계 전문가는 내다보고 있음
Link: https://bit.ly/33KwdjG

● [영상] 반도체 이미지센서 시장 지형도 ② 소니
-소니가 수량 그리고 매출액 점유율 모두 1등
-삼성향은 줄어들고 애플향으로는 늘어나고 있음
Link: https://bit.ly/2OLlOA9

● 스마트폰 모뎀 접은 인텔, PC용 5G 모뎀 공략
-미디어텍 '디멘시티' SoC 패밀리 제품 협업
-네트워크 사업자, 통신 장비 제조업체, 클라우드 서비스 업체 등 다양한 고객층 요구에 부합하는 5G 기술을 개발하는 데 노력을 기울이고자 한다고 밝힘
Link: https://bit.ly/2P7Dfdb

● MPI, LCP materials for smartphone antennas to coexist (Digitimes prime)
-MPI (modified polyimide) and LCP (liquid crystal polymer) materials for smartphone antennas are expected to coexist, with the former technology being adopted mainly for Android models, and the latter likely to be increasingly used by Apple for its iPhones from 2020 onwards, according to industry sources.

● Apple to launch mini-LED iPad in 2020 (Digitimes prime)
-Apple will introduce a 12.9-inch iPad Pro series featuring mini-LED backlit displays in 2020, with related suppliers set to kick off shipments in the third quarter, according to industry sources.

많은 참석 부탁드립니다. 감사합니다.

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
12월5일 IT 주요뉴스

● 삼성과 애플, 외관도 카메라도 점점 닮아가네
-사진 유출된 삼성 '갤럭시 S11', '아이폰11프로' 후면 카메라와 흡사
-애플, 삼성 '야간 모드'와 비슷한 '다크 모드' 기능 새롭게 적용
Link: https://bit.ly/364nOsZ

● 갤럭시A 신형, 삼성 폰 '年 3억대' 시동 건다
-12일 베트남에서 공개...카메라로 Z세대 정조준
-갤럭시A, 내년 연 3억대 발판 역할...수익성 지속 개선
Link: https://bit.ly/2OO7KWo

● 아이티엠반도체 배터리 보호회로 이미 아이폰11 시리즈에 들어갔다
-3공장 곧 완공, 4공장 부지도 추가 매입
Link: https://bit.ly/38gLdcK

● China telecom carriers and smartphone vendors gear up for 5G (Digitimes)
-5G 사전가입자수 1,000만명 넘었었음. 이중 60%가 차이나모바일
-차이나모바일은 2020년 5G 가입자수 7천만명 기대. 중국 5G폰 판매 1억대 넘을 것
Link: https://bit.ly/2PeLPH6

● Qualcomm intros new 5G SoC lineup (Digitimes prime)
-Qualcomm has introduced its 8- and 7-series Snapdragon SoC chips designed for 5G smartphones slated for launch in 2020. TSMC and Samsung reportedly are both being contracted to manufacture the chips.

● Midrange 5G smartphone market to heat up in 1H20 (Digitimes prime)
-The market for not only high-end 5G smartphones but also midrange models is set to heat up in the first half of 2020.

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
12월6일 IT 주요뉴스

● Yageo boosts hiring in Taiwan, China amid high demand (Taipei Times)
-수요 회복이 예상보다 빨라 생산량 늘리기 위해 중국에서 1,000명 고용
-기존 계획은 1Q20에 늘리기로 했었던 것. 가동률 높이기 위한 조치
Link: https://bit.ly/38d7A2q

● 예약해도 못 사...에어팟 프로 동 났다
-입학·졸업 겹쳐 수요 폭증 "내년 초까지 품귀현상 지속"
-가로수길서도 예약 없이 구매 불가능
Link: https://bit.ly/36b9EXd

● 삼성 갤럭시S11, 최대형은 6.8인치…카메라 대폭 강화
-내년 갤럭시S11 시리즈, 6.2·6.7·6.8인치로 구성
-6.8인치 제품에 1억800만화소·5배 광학줌 적용
Link: https://bit.ly/2rXQ6Xu

● 미국 주요 IC 설계 업체 매출 감소…원인은 '화웨이'
-브로드컴, 퀄컴 등의 매출이 지속적으로 감소 중
-내년에 다시 성장세 돌아설 전망
Link: https://bit.ly/2LoGxHF

● TSMC to kick off 3nm process manufacturing in 2022
-TSMC has reiterated it is on track to move 5nm process technology to commercial production in the first half of 2020, and disclosed plans to kick off production of chips built using a newer 3nm process node in 2022.

● Apple to launch five iPhones in 2020, iPhone without ports in 2021 (phone Arena)
-대만 밍치궈 전망. 내년 상반기 모델은 LCD 1종(SE2, 4.7인치), 하반기는 OLED 4종(6.1인치 Pro, 6.7인치 Pro Max, 6.1인치 Plus/Max, 5.4인치 12)
-2021년은 portless 아이폰 나올 것
Link: https://bit.ly/33PO4Wt

마지막 뉴스 요약은 아래와 같이 정정 합니다. 상반기 lcd 1종, 하반기 oled 4종 입니다.

● Apple to launch five iPhones in 2020, iPhone without ports in 2021 (phone Arena)
-대만 밍치궈 전망. 내년 상반기 모델은 LCD 1종(SE2, 4.7인치), 하반기는 OLED 4종(6.1인치 Pro, 6.7인치 Pro Max, 6.1인치 Plus/Max, 5.4인치 12)
-2021년은 portless 아이폰 나올 것
Link: https://bit.ly/33PO4Wt

[한투증권 테크팀] 12월 Tech Strategy: 흔들리지 말고 내년을 준비할 시기

● 내년에 상승할 종목을 미리 담아두자
- 최근 주식 시장이 약세지만, 업황 전망에는 변함이 없어 내년 상승을 대비해 12월을 비중확대의 시기로 삼을 것을 추천

● 8개월만의 LCD TV 패널가격 안정화
- 양호한 연말 TV수요로 재고가 소진되면 패널가격 반등도 가능
- OLED TV사업 등 여전히 불확실성이 남아 있지만 LG디스플레이에 대한 우려도 점차 낮아져 주가 반등의 기회가 있을 것

● 중국 핸드셋 출하량 증가는 2020년초 예상
- 중국 핸드셋 출하량은 10월에도 감소했지만 중국의 5G 서비스가 상용화로 내년초부터 증가세로 전환될 것
- OLED 관련 업체의 연말/연초 주문감소 계절성은 올해도 이어질 것으로 판단

● 내년 상반기 중국의 OLED와 2차전지 업황 반등 예상
- 4분기 중국의 OLED 패널 생산과 전기차 배터리 출하가 저점을 보일 전망
- 내년 상반기엔 신규 가동될 OLED 라인들과 전기차 보조금 감소 여파에서 회복될 배터리 수요 덕분에 업황 반등 예상

● 대형주 top pick은 LG디스플레이와 삼성전기, 중소형주에선 RFHIC, 덕산네오룩스

본문: http://bit.ly/33SaV3R

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
12월9일 IT 주요뉴스

● “5G 선점에 화웨이 효과까지"...삼성전자 네트워크사업부 '역대 최고 실적'
-삼성전자 네트워크사업부가 올해 사상 최대 매출을 달성할 것으로 전망
-5세대 이동통신(5G) 시장 개화와 미국의 화웨이 제재로 인한 '반사이익' 영향
Link: https://bit.ly/2LzWta9

● LG전자, 일본 스마트폰시장 재도전… '듀얼 스크린' 통할까
-LG전자는 8일 이통사 소프트뱅크를 통해 G8X를 일본에 출시했다고 밝힘
-5G를 계기로 향후 일본 프리미엄 스마트폰 시장에서 영향력을 확대해 나간다는 전략
Link: https://bit.ly/2Rzp57k

● "애플 아이폰, 2년 내 충전 단자도 없는 '완전 무선'될 것"
-9to5Mac은 밍치 궈 홍콩 TF인터내셔널 연구원의 보고서를 인용해 "애플은 충전·데이터 전송용 라이트닝 포트를 USB-C타입으로 바꾸는 대신 제거한 완전한 '무선 아이폰'을 내놓을 것"이라고 함
-애플은 다양한 아이폰 라인업을 통해 하이엔드급부터 저가형까지 다양한 라인업을 통해 시장에 대응하려는 전략을 세운 것으로 보임
Link: https://bit.ly/36fCa9V

● Taiwan IC design houses see orders slow down from China
-대만 IC디자인 회사들은 연말 재고 점검으로 중국 고객들의 주문 속도가 느려졌고, 11월과 12월 팹리스 칩 제조업체들의 매출이 줄어들 수도 있다고 언급함
-중국의 칩 주문은 화웨이를 비롯한 중국 업체들이 신제품을 출시하는 1H20에 모멘텀을 재개할 것으로 보임
Link: https://bit.ly/38toJ8u

● AUO loses Motorola foldable Razr OLED orders to Chinese peers
-모토로라는 충분한 캐파가 없는 AUO에서 중국 BOE, CSOT등으로 폴더블 스마트폰용 패널 발주를 전환함
-모토로라가 11월 중순 출시한 첫 폴더블 스마트폰 모토 라즈르는 12월 26일부터 미국 통신사 파트너인 버라이즌에서 예약판매에 들어갈 예정
Link: https://bit.ly/2Ry4DE4

Yageo 11월 매출액 공시입니다. +9.2% MoM, -34.5% YoY


1.Date of occurrence of the event:2019/12/06

2.Company name:Yageo Corporation

3.Relationship to the Company (please enter ”head office” or ”subsidiaries”):Head office

4.Reciprocal shareholding ratios:NA

5.Cause of occurrence:Yageo Corporation announced today its 2019 November consolidated sales of NT$ 3,520 million, up 9.2% m-o-m but down 34.5% y-o-y, respectively. YTD sales reached NT$ 38,026 million, down 47.6% y-o-y. Monthly revenue was higher than previous month, mainly benefited by increased end-demand. However, due to the difficulty in recruiting enough workers in the production facilities, the Company could not raise its utilization rate to a large extent in the near term and expects that its internal finished goods level will continue to decline. But Yageo will still stay vigilant for the challenging environment as the trade frictions remain uncertain and keep prudently optimistic to its sales and operation performance.

6.Countermeasures:NA 7.Any other matters that need to be specified:NA

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
12월10일 IT 주요뉴스

● '접사' 갤럭시A51, 12일 공개
-렌즈는 코렌, 카메라모듈은 캠시스가 생산
-갤럭시A51, 접사 등 후면 쿼드카메라 적용
Link: https://bit.ly/38mnfNc

● SK하이닉스, '파운드리' '낸드 솔루션' 키운다…하이닉스시스템IC 대표에 이동재 부사장
-최근 인사에서 반도체 엔지니어 출신이자 파운드리 전문가를 자회사 대표로 선임하고, 낸드플래시 성능 향상에 중요한 솔루션 개발 조직을 만들음
-SK가 파운드리 수장을 새로 선임한 건 관련 사업을 적극 육성하기 위한 것으로 풀이됨
Link: https://bit.ly/2RBD1h2

● 美카티바, 삼성 QD 잉크젯 프린팅 장비 수주 총력
-미국 장비업체 카티바가 삼성디스플레이의 세계 첫 퀀텀닷(QD)디스플레이 생산라인 전용 잉크젯 프린팅 장비 공급을 두고 국내 세메스보다 낮은 공급가로 협상을 하고 있는 것으로 전해짐
-삼성디스플레이는 첫 퀀텀닷디스플레이 생산라인인 Q1 라인을 2021년 가동할 예정
Link: https://bit.ly/2s9bgBW

● 2세대로 향하는 QLC SSD...96단 3D 낸드 탑재 러시
-인텔과 WD(웨스턴디지털) 등 글로벌 기업들이 96단 QLC(4비트) 낸드플래시를 채용한 SSD 등 저장장치 출시에 나서고 있음
-소비자들은 안정성에 여전히 의문을 가지고 있음. 가장 큰 수요처로 꼽히는 PC 제조사 역시 도입에 소극적
Link: https://bit.ly/36u1vgL

● Qualcomm Snapdragon 865 flagship fabricated on TSMC 7nm without EUV
-Senior vice president of product management for Qualcomm Technologies disclosed that TSMC's 7nm EUV process and 5nm process are not in Qualcomm's roadmap for the production of its 865 or 765 series.
-EUV is an upgrade to manufacturing process, but that is not a direct concern of Qualcomm, which gives priority to chip performance, power consumption.
Link: https://bit.ly/2YxwlC3

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
12월11일 IT 주요뉴스

● 웨어러블 시장 95% 성장…“무선 이어폰이 주도”
-IDC에 따르면, 2019년 3분기 전 세계 웨어러블 기기 판매량이 전년 대비 94.6% 증가한 8450만 대를 기록
-무선 이어폰 시장이 전체 웨어러블 시장의 거의 절반을 차지했으며, 나머지는 손목밴드와 스마트워치 제품
Link: https://bit.ly/36mWg23

● 삼성SDI 경영진, 협력사 필옵틱스 방문 왜?
-10일 업계에 따르면 삼성SDI 경영진은 다음 주 협력사 필옵틱스에 방문해 조달 장비를 최종 점검할 계획인 것으로 전해짐
-헝가리 공장 스택 장비 공급은 내년 하반기부터 이뤄질 것으로 보이고, 배터리 생산은 내후년 본격화될 가능성이 큼
Link: https://bit.ly/35bMiAm

● 中BOE 디스플레이 패널 채택 늘리는 애플
-업계에 따르면 애플은 LG디스플레이, 샤프, BOE로부터 신형 모니터용 27인치 LCD 패널을 받아 평가하고 있음
-내년 1월 최종 테스트가 남았고, 통과되면 내년 아이폰 모델에 BOE OLED 패널이 탑재될 것
Link: https://bit.ly/2P905lT

● 샤오미, 20만원대 '홍미노트8T' 국내 출시 눈앞
-10일 업계에 따르면, 샤오미는 홍미노트8T를 국내에서 오는 12일 공개, 추후 이른 시일 내 제품 출시
-프리미엄 시장으로 꼽히는 한국에서는 초기 소비자들의 구매 부담을 줄이는 전략으로 입지를 확대해갈 것으로 보임
Link: https://bit.ly/2LHvEky

● 화웨이, 폰·태블릿·PC 외 모든 제품에 '훙멍OS' 적용
-중국 언론에 따르면, 왕청루 총재는 내년 화웨이의 휴대전화, 태블릿PC, PC를 제외한 모든 제품에 '훙멍OS(영문명 Harmony)'를 탑재할 것이라고 언급
-스마트폰의 경우 여전히 안드로이드OS를 우선으로 하고 있다"며 "(부득이) 사용하지 못하게 될 경우에만 훙멍을 채용할 것
Link: https://bit.ly/2sd28ME

● TSMC revenues up in November, UMC and VIS down
-TSMC 11월 매출은 107.88십억대만달러(+9.7% YoY), 4분기 매출 가이드라인은 10.2~10.3십억달러
-UMC는 11월 13.89십억대만달러(+20.2% YoY), 4분기 웨이퍼 출하량이 신제품 배치 수요에 힘입어 전분기대비 10%정도 증가할 것으로 예상
Link: https://bit.ly/2YIO9dO

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
12월12일 IT 주요뉴스

● 한국판 갤S11에 스냅드래곤 865 탑재 확정
-삼성전자 무선사업부는 지난 수 년간 국내 시판 갤럭시 스마트폰에는 엑시노스 AP를 탑재, 내년 에는 성능 격차 커서 퀄컵칩 탑재 예정
-물량 측면에선 크지 않지만 본진이 있는 한국 프리미엄 스마트폰에 퀄컴 칩셋이 들어간다는 것은 상징성이 큼
Link: https://bit.ly/38uSKEQ

● 못 믿을 ‘5G 커버리지 맵’…가입자 폭증 속 ‘접속 사각’ 여전
-11월 기준으로 5G 가입자 수는 4백 30만 명을 넘었음
-망 자체를 크게 더 늘리는 것도 하나의 방법이고, 일반 망, 네트워크에 대한 투자도 조금 더 병행이 되어야지만 5G를 편하게 쓰실 수 있을 것
Link: https://bit.ly/38tw7QZ

● 내년 삼성 스마트폰 85%가 멀티 카메라
-파트론·엠씨넥스 내년 매출 1조5000억원 간다
-올해 멀티카메라 비중은 60%인 1억8000만대. 내년 멀티카메라 비중은 85%. 내년에 트리플(3) 또는 쿼드(4) 카메라를 적용하는 스마트폰은 전체의 30%인 9000만대로 예상
Link: https://bit.ly/2E9KdZX

● 삼성전자, 폴더블폰 가격 확 낮춘다. 150만원대 논의
-가격 인하와 출하량 증가로 2020년 '폴더블폰' 대중화 나서
-프리미엄 시장으로 꼽히는 한국에서는 초기 소비자들의 구매 부담을 줄이는 전략으로 입지내년 2월 18일 미국에서 열릴 것으로 보이는 갤럭시 언팩 행사에서 삼성전자 차기 플래그십 스마트폰인 '갤럭시S11' 시리즈와 함께 공개될 가능성이 큼
Link: https://bit.ly/38x1g64

● Taiwan IC design houses expect orders for 5G smartphones to pick up in 1Q20
-A ramp-up in chip orders for 5G smartphones will result in a particularly strong first quarter of 2020 for many Taiwan-based IC design houses. (Digitimes prime)

[한투증권 조철희] 삼성전기 Kunshan 법인(HDI사업) 영업정지 공시 관련 comment

● 금일 장 마감 후 중국 1) Kunshan 법인(종속회사) 영업정지, 2) Kunshan 법인 유상증자를 동시에 공시

● 첫번째 공시 내용은 HDI사업 철수한다는 것. 두번째 공시는 종속회사의 비용(차입금 상환 및 각종 철수 비용)을 삼성전기 본사(연결 재무제표상 의미 없음)에서 부담하는 것

● Kunshan 법인의 2018년 기준 매출액은 2,237억원. 삼성전기 연결회사 대부분의 HDI 관련 생산은 Kunshan 법인에서 이뤄짐. 실질적으로는 HDI 사업의 중단을 의미. 올해 연결회사 기준 HDI 사업 매출액은 약 2,500억원

● 올해 추정 영업적자는 약 900억원. 사업부 공통비 배분 등을 고려하면 2020년부터 적자 감소분은 600~700억원 예상. 2020년 영업이익 컨센서스 8,030억원의 약 8% 수준

● 4분기에 철수 관련 비용 등은 중단사업 손익 계정으로 분류 될 것

● 참고로 패키징(FC-BGA, FC CSP), OLED용 RFPCB 등은 금번 사업 철수와 해당 없음

● 4분기 일회성 비용 발생 예상되지만, 장기적으로 사업부 효율화 진행 과정으로 금번 결정은 긍정적. MLCC 업황 개선에 집중해 긍정적인 view 유지(목표주가 155,000원)

[한투증권 조철희] 중국 핸드셋 11월 출하량 update

● 11월 핸드셋 출하량은 3,480만대(-1.5% YoY)기록. 올해 누적으로는 3.6억대(-5.4% YoY). YoY 감소폭을 점진적으로 줄이고 있음

● 11월 4G 스마트폰 출하량은 2,830만대(-15.7% YoY). 올해 누적으로는 3.3억대(-6.4% YoY)

● 11월 4G 스마트폰이 전체 핸드셋에서 차지하는 비중은 81.2%. 9월 94.6%, 10월 89.6%에서 낮아진 점을 고려하면 5G 스마트폰 생산량이 빠르게 증가하고 있음

● 5G 생산이 거의 없었던 상반기에 4G 스마트폰 생산량 비중이 전체 핸드셋의 96%였었음. 즉 11월 4G 비중이 낮아진 것이 5G 생산 때문이라고 추정하면, 11월 5G폰 출하 비중은 전체의 15% 수준(약 500만대)으로 추정. 양호한 상황