이런연결고리? 맞나요? ㅋㅋㅋ

현재까지 진행된 투자 라운드는 시리즈A로, 누적 투자금액은 30억원이다. SBI인베스트먼트, NBH캐피탈 등이 주요 주주다. 고성재 NBH캐피탈 상무는 “디스펜서 장비는 분야가 점차 세분화, 다양화되고 있고 고객사들이 생산시설을 이전할 때 대량 납품이 가능하단 점이 기대 요소였다”고 투자 이유를 설명했다. 한 대표는 “연내 60억원의 투자를 추가 유치하고, 하반기 주관사 선정을 거쳐 2025년 9월 기업공개(IPO)를 추진할 계획”이고 밝혔다.


#SBI인베스트먼트


https://www.hankyung.com/economy/article/202305027826i

•중국 본토 오후장 미디어•컨텐츠 대표주 모두 상한가 전환. 실적보다는 정책이슈 같은데 모니터링 하겠습니다.

서연이화(200880.KS/Not Rated): 전기차 시대에도 함께 한다

■ 완성차 생산증가로 인한 동반 실적 개선
서연이화는 도어트림(Door Trim)과 범퍼(Bumper), 헤드라이너(Head Liner) 등과 같은 자동차용 내외장재를 전문으로 생산하는 기업으로 전체 매출액의 90%가 현대차/기아의 글로벌 공장향이다(나머지 10%는 포드/벤츠/VW/JLR). 지역별로는 한국(33%) /유럽(20%)/인도(19%)/미국(16%)/멕시코(4%)/브라질(4%)/중국(3%)의 비중이다. 완성차의 생산차질이 정상화되는 과정에서 최근 3년간 매출액/이익률이 개선되었는데, 2022년 연간 매출액/영업이익은 30%/121% 증가한 2.84조원/1,456억원(영업이익률 5.1%, +2.1%p)을 기록했다. 완성차 생산물량 증가와 한국/미국/인도 등의 믹스 개선, 그리고 원달러 환율상승이 기여했고, 하반기 이후 물류비가 안정화되고 있는 것도 추가되었다(매출액 대비 운반비 비율이 ‘20년 1.7%→’21년 2.2% → 1Q22 4.0%→2Q22 3.7%→3Q22 3.3%). 순이익은 547억원으로 영업이익 대비 규모가 작았는데, 중국법인 부진에 따른 지분법손실과 대손상각 증가, 그리고 세법 개정에 따른 일시적 법인세 증가 등이 영향을 주었다. 이러한 흐름은 2023년에도 이어져 매출액/영업이익이 5%/3% 증가한 2.98조원/1,500억원(영업이익률 5.0%)으로 전망한다. 환율 환경은 부정적이겠지만, 완성차의 생산이 늘면서 물량 효과가 있고, 물류비는 추가 안정화되는 효과가 있을 것이다.

■ 고객사의 미국 전기차 생산을 지원할 공장 투자
서연이화는 2월 미국 조지아주 서배너시에 생산 공장 설립을 발표했다. 자본금 379억원(3천만달러, 환율 1,263원 기준, 지분율 100%) 규모로 고객사의 미국 전기차 전용 공장에 대한 납품을 대비한 출자이다. 향후 총 1억달러까지 투자될 예정인데, 초기에는 완성차 생산 기준 연산 20만대 규모로 시작되고, 고객사의 생산 규모에 따라 추가적으로 증산될 수 있다. 주력 아이템인 도어 트림의 대당 평균 공급단가인 33만원을 고려할 때, 약 650억원 수준의 매출액을 기대할 수 있고, 고객사의 생산 증가에 맞춰 점진적으로 증가할 전망이다.

■ 현재 주가는 P/E 4배, P/B 0.45배로 저평가 판단
특정 고객사 비중이 높다는 단점이 있지만, 생산이 중단된 러시아를 제외한 대부분의 지역을 담당하고 있어 안정적 성장이 기대된다. 주력 아이템인 내외장재가 내연기관차/전기차에 모두 사용되고, 고객사 전기차 전용 공장에 발맞춰 시설투자를 진행하고 있다는 점이 긍정적이다. 현재 주가는 일회성 비용을 제외한 기준으로 P/E 4배, P/B 0.45배로 낮아 동종업종 내 저평가된 수준이라는 판단이다.


전문: https://bit.ly/3YRhfVT

[컴플라이언스 승인을 득함]

자동차 텔레그램 채널
https://bit.ly/2nKHlh6

참고로 기사의 3,000억원 수주라는 워딩을 오해마세요. 2028년까지 계약이니 6년 정도 기간이고, 연간 500~600억원 정도로 추정되네요. 연간 매출액 3조원 회사이니 비중은 2% 정도. 그리고 수주 금액도 결국 고객사 생산량에 따라 유동적으로 좌우됩니다. 다만, 거래 시작이라는 점과 생산 공장이 멕시코 몬테레이라면 테슬라가 신공장 짓겠다고 발표한 지역이라는 점에서 비즈니스 관계의 확장을 기대할 수 있겠지요.

#AR글래스의 미래

- 훌륭하신 블로거분들이 정리를 잘해주셔서 디테일하게는 안쓰겠음..

- 저번주 AR글래스 후기를 남겼고,, 향후 AR글래스의 미래는 내가 예측을 못할정도로 될꺼같음

- 국내는 아직 2차전지에 관심이 너무 많지만,, 해외에서 AR글래스의 관심도는 생각보다 많으며 많은 빅테크들이 M&A로 생태계를 구축하고 있음

- 우리가 알고있는 많은 빅테크들은 현재 스마트 글래스 개발을 활발히 진행중이였음 » 1~2년안에 출시할 제품들이 상당함

- 애플부터 MS, 아마존, 구글, 메타 많은 기업이 24년 출시 목표를 하고 있음
» 내가 아는 모든 빅테크들이 다 있는데.. 이정도면 밸류를 몇년치를 땡겨올수있는거 아닌가 싶음 » 예전 OLED 사이클 참조

- 마이크로디스플레이는 기존디스플레이랑 비교가안됨 » 반도체+디스플레이 기술의 결합이라고 생각됨

- 즉, 내가 라온텍을 좋게본 이유는 마이크로디스플레이 솔루션을 보유 » 패널부터 칩, 광학모듈, SW까지 보유했기때문에 대량생산이 가능하지않을까 싶음

- 또한 이미지처리 컨트롤러 SOC기술까지 보유함으로써 경쟁사와는 다른 경쟁력을 보유했다고 판단했음
» VR착용시 어지러움 현상을 보완

- 이미 동사는 샘플납품한 이력이 있음 » 그 이야기는 이미지에 있는 빅테크 중 하나 일것

- 시자에서는 올레도스 개발되면.. LCOS시장은 꺽이는거 아닌가 의문을 갖고있음.. 현재 기술력으로는 AR는 LCOS를 사용해야함..그렇다고 동사가 기술이 없는것은 아님(LCOS, OLEDOS, 마이크로LED 기술 보유)
» 대량생산, 원가 측면에서..

- 전기차, 자율주행 등 전장에서 많은 변화가 나타나고 있음. 그중 나는 HUD도 많은 변화가 일어날것으로 생각됨

- 현재 HUD는 대부분 사용하고 있으며, 현재 HUD가 보여주는 정보로는 한눈에 인지하기에는 한계가 있음 » 센터페시아 네비게이션을 볼수밖에 없는 상황

- AR HUD채택으로 운전자의 안전 및 편의성이 부각될것으로 판단됨

- 동사는 엔비직스에 칩을 납품한 이력이 있음
https://www.youtube.com/watch?v=4Pc6pXz9xjw&t=75s
- 위 영상을 보면 엔비직스의 제품이며,,여기안에 라온텍의 칩이 들어갈것으로 예상

베리굿입니당