Forwarded from YM리서치
🌟YM리서치가 직접 참석해본 삼성파운드리포럼
(업계의 진짜 리더들이 하는 이야기)
작성 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)
1. 삼성파운더리의 핵심 메시지는 3가지 “3나노”, 3D IC” & “IP Eco”
2. 4나노 1세대 수율이슈는 완전히 극복, 3나노 자신감! 4나노의 2세대에서는 수율은 물론 성능개선도 자신!
3. 특히 패키징을 매우 강조. 가장 첫 세션으로 칩렛을 포함한 모든 어드밴스드 패키징을 이야기할 정도.
4. 차세대 패키징 기술인 인터포저내의 커패시터와 관련되어서 삼성파운드리만의 기술임을 적극 피력
5. 후공정 뿐 아니라, 디자인 플랫폼 레벨에서의 IP 생태계 확충을 계속 강조하고 있고, 특히 디자인하우스 와 IP들간의 협업을 계속 강조.
6. 마지막으로 자동차를 길 위 의 컴퓨터라고 칭할 정도로, 차세대 주력 먹거리 목표. 전장향으로 4nm 공정칩을 2025년내에 양산 예정
🏆파운더리 포럼 참여업체들
① 삼성전자 (파운드리 사업부장, Advanced Packing 부사장, Design Platform 사장등)
- 이제는 삼성파운드리도 충분히 밸류에이션에 고려되어야 될 상황
- 향후 5년간 CAGR 25% 가량을 자신
- 특히 CAPA와 기술력에 대한 강한 자신감
② 패키징 업체: Amkor(AMKR) // 대덕전자
-파운드리의 패키지얼라이언스의 글로벌 1위 ASE(대만)가 아닌, Amkor가 등재.
-삼파의 성장과 동행할 것으로 보이며, Amkor의 기판을 공급하는 대덕전자 또한 빼 놓을 수 없을 것.
③ 반도체 IP: ARM(영국상장), 퀄리타스(국내비상장)
-국내 IP회사인 퀄리타스가 삼파 포럼에 세션을 진행, 국내 반도체 설계의 역량이 얼마나 올라왔는지 확인
-퀄리타스의 주요 IP는 인터페이스용으로 현재 칩렛 인터페이스에 대한 기대가 매우 큰 상태.
④반도체 설계 자동화 플랫폼: Synopsys(SNPS), Cadence(CDNS)
-점점 복잡해지는 디자인 플랫폼의 필수불가결 요소인 설계 자동화 툴.
-나스닥 상장회사라 해외반도체 투자를 고려한다면 꼭 살펴볼 회사들
⑤디자인 하우스: 코아시아, AD테크놀로지, 가온칩스, 세미파이브(비상장)
-디자인플랫폼 세션진행에서 디자인하우스들의 역할을 굉장히 강조하였음.
-코아시아의 경우는 상당히 큰 세션을 진행할 정도로 SOC에 대한 비전을 제시.
-AD테크놀로지는 Synopsys 의 OEM 파트너로 참여를 발표.
⑥ 팹리스 : LX세미콘, 리벨리온(비상장)
-삼파는 국내 팹리스와도 협력을 더 강화하는 모습
-LX 세미콘은 SDC용 차세대 DDI를 삼성파운드리와 진행 기대
-삼파 5nm에서 양산예정인, AI용 연산처리칩 메이커 리벨리온도 엄청난 포텐셜 기대
(업계의 진짜 리더들이 하는 이야기)
작성 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)
1. 삼성파운더리의 핵심 메시지는 3가지 “3나노”, 3D IC” & “IP Eco”
2. 4나노 1세대 수율이슈는 완전히 극복, 3나노 자신감! 4나노의 2세대에서는 수율은 물론 성능개선도 자신!
3. 특히 패키징을 매우 강조. 가장 첫 세션으로 칩렛을 포함한 모든 어드밴스드 패키징을 이야기할 정도.
4. 차세대 패키징 기술인 인터포저내의 커패시터와 관련되어서 삼성파운드리만의 기술임을 적극 피력
5. 후공정 뿐 아니라, 디자인 플랫폼 레벨에서의 IP 생태계 확충을 계속 강조하고 있고, 특히 디자인하우스 와 IP들간의 협업을 계속 강조.
6. 마지막으로 자동차를 길 위 의 컴퓨터라고 칭할 정도로, 차세대 주력 먹거리 목표. 전장향으로 4nm 공정칩을 2025년내에 양산 예정
🏆파운더리 포럼 참여업체들
① 삼성전자 (파운드리 사업부장, Advanced Packing 부사장, Design Platform 사장등)
- 이제는 삼성파운드리도 충분히 밸류에이션에 고려되어야 될 상황
- 향후 5년간 CAGR 25% 가량을 자신
- 특히 CAPA와 기술력에 대한 강한 자신감
② 패키징 업체: Amkor(AMKR) // 대덕전자
-파운드리의 패키지얼라이언스의 글로벌 1위 ASE(대만)가 아닌, Amkor가 등재.
-삼파의 성장과 동행할 것으로 보이며, Amkor의 기판을 공급하는 대덕전자 또한 빼 놓을 수 없을 것.
③ 반도체 IP: ARM(영국상장), 퀄리타스(국내비상장)
-국내 IP회사인 퀄리타스가 삼파 포럼에 세션을 진행, 국내 반도체 설계의 역량이 얼마나 올라왔는지 확인
-퀄리타스의 주요 IP는 인터페이스용으로 현재 칩렛 인터페이스에 대한 기대가 매우 큰 상태.
④반도체 설계 자동화 플랫폼: Synopsys(SNPS), Cadence(CDNS)
-점점 복잡해지는 디자인 플랫폼의 필수불가결 요소인 설계 자동화 툴.
-나스닥 상장회사라 해외반도체 투자를 고려한다면 꼭 살펴볼 회사들
⑤디자인 하우스: 코아시아, AD테크놀로지, 가온칩스, 세미파이브(비상장)
-디자인플랫폼 세션진행에서 디자인하우스들의 역할을 굉장히 강조하였음.
-코아시아의 경우는 상당히 큰 세션을 진행할 정도로 SOC에 대한 비전을 제시.
-AD테크놀로지는 Synopsys 의 OEM 파트너로 참여를 발표.
⑥ 팹리스 : LX세미콘, 리벨리온(비상장)
-삼파는 국내 팹리스와도 협력을 더 강화하는 모습
-LX 세미콘은 SDC용 차세대 DDI를 삼성파운드리와 진행 기대
-삼파 5nm에서 양산예정인, AI용 연산처리칩 메이커 리벨리온도 엄청난 포텐셜 기대
❤2👍1
Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[7/5 데일리 증시 코멘트 및 대응전략, 키움 한지영]
-----
<Three Point>
a. 미 증시는 휴장, 유럽 증시는 독일 지표 부진 등으로 약세(STOXX 50 -0.16%, DAX -0.3%, CAC 40 -0.2%)
b. 7월은 평균적으로 수익률이 좋았던 달이라는 점은 반가운 소식, 그러나 심리지표가 단기 과열을 가리키고 있다는 점은 안반가운 소식
c. 국내 증시는 제한적 주가 흐름 예상. 엔터, 2차전지 등 특정 테마간 차별화된 장세 보일 것
-----
1.
단순 통계 상으로 참고해볼 만한 계절적인 패턴이긴 하지만, 7월 달은 여느 달 보다 증시 수익률이 양호했다는 점도 금주 중 대형이벤트들을 앞두고 심리적으로 지수 하단을 지지해줄 수 있는 요인.
일례로 2000년 이후 코스피와 나스닥의 월간 평균 등락률을 계산해보면, 코스피의 7월 등락률은 +0.8%로 11월(+2.5%), 4월(+2.2%), 12월(+1.3%), 3월(+1.0%) 다음으로 수익률 높았던 달이었음.
나스닥의 7월 등락률 역시 +1.6%로 10월(+2.2%), 11월(+1.6%) 다음으로 수익률이 높았던 달로 집계되는 등 통상적으로 진행되는 2분기 실적시즌에 대한 기대감 등이 역사적으로7월 달의 양호한 수익률을 만들어 냈던 것으로 보임.
이번에도 7월 상승 패턴이 그대로 반복된다고 확언할 수는 없으나, 국내 한국 수출(YoY, 5월 -15.2% -> 6월 -6.0%)이나 코스피 영업이익 전망치(YoY, 5월 -19.2% -> 6월 -15.7% -> 7월 -9.4%)의 바닥 통과 구간 진입을 감안 시 2분기 실적시즌 기대감에서 비롯된 양호한 수익률 환경이 조성될 가능성 존재.
2.
다만, 단기적으로 시장 참여자들에게 고민이 되는 부분은 대표 심리지표인 미국의 Fear & Greed Index가 7월 3일 기준 79pt로 Extreme Greed 영역(극도의 탐욕, 75pt~100pt영역)에 머물러 있으면서 단기 주가 과열을 가리키고 있다는 것.
올해 6월을 제외하고 최근 약 3년동안 Fear & Greed Index가 75pt를 상회하면서 Extreme Greed 영역에 진입했던 시기는 ‘21년 11년 9월, ‘22년 12월 1일, ‘23년 2월 1일 등 총 세 번의 사례가 있음.
당시 75pt를 상회한 이후 1주일 뒤 S&P 500과 코스피의 평균 등락률은 각각 -0.6%, -0.8%를 기록하는 등 시장은 단기 주가 과열을 빌미로 차익실현 물량 부담을 받았던 것으로 판단.
정리하자면, 현시점에서 주식시장에는 상방요인(계절적인 상승, 실적시즌 기대감 등)과 하방요인(단기 주가 과열 우려, FOMC 불확실성 등)이 공존하고 있는 상황.
즉, 미국 고용, CPI, 7월 FOMC등 대형 매크로 이벤트를 소화하면서 단기간에 차익실현 압력을 높아질 수는 있음. 보수적으로 봐도 그 과정에서 증시 조정이 출현할 수는 있겠지만, 조정의 형태는 가격 조정이 아닌 기간 조정 성격을 띄는 중립 수준 주가 흐름을 베이스 경로로 상정하는 것이 적절.
3.
전일 국내 증시는 지난 월요일 단기 급등에 따른 차익실현 물량 출회로 반도체, 2차전지 등 주력 업종 내 종목군들간 엇갈린 주가 흐름을 보이면서 혼조세로 마감(코스피 -0.4%, 코스닥 +0.1%).
금일에도 미국 증시 휴장 여파 속 주 후반 대형이벤트(미국 고용, 삼성전자 잠정 실적)을 앞두고 관망심리가 상존하 가운데, 재차 1,300원대를 하회한 역외 원/달러 환율, 중국 서비스업 지표 등을 소화하면서 제한적인 주가 흐름을 보일 것으로 예상.
지수는 정체된 흐름을 보일지라도, 2분기 실적 호조 기대감이 재차 부각되면서 수급이 재차 집중되고 있는 엔터주, 테슬라발 호재 및 수출 실적 호재에도 수급 부담으로 업종 내 주가 변동성이 극심한 2차전지주 등 업종 및 테마 간 차별화된 장세를 보일 것으로 전망.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5805
-----
<Three Point>
a. 미 증시는 휴장, 유럽 증시는 독일 지표 부진 등으로 약세(STOXX 50 -0.16%, DAX -0.3%, CAC 40 -0.2%)
b. 7월은 평균적으로 수익률이 좋았던 달이라는 점은 반가운 소식, 그러나 심리지표가 단기 과열을 가리키고 있다는 점은 안반가운 소식
c. 국내 증시는 제한적 주가 흐름 예상. 엔터, 2차전지 등 특정 테마간 차별화된 장세 보일 것
-----
1.
단순 통계 상으로 참고해볼 만한 계절적인 패턴이긴 하지만, 7월 달은 여느 달 보다 증시 수익률이 양호했다는 점도 금주 중 대형이벤트들을 앞두고 심리적으로 지수 하단을 지지해줄 수 있는 요인.
일례로 2000년 이후 코스피와 나스닥의 월간 평균 등락률을 계산해보면, 코스피의 7월 등락률은 +0.8%로 11월(+2.5%), 4월(+2.2%), 12월(+1.3%), 3월(+1.0%) 다음으로 수익률 높았던 달이었음.
나스닥의 7월 등락률 역시 +1.6%로 10월(+2.2%), 11월(+1.6%) 다음으로 수익률이 높았던 달로 집계되는 등 통상적으로 진행되는 2분기 실적시즌에 대한 기대감 등이 역사적으로7월 달의 양호한 수익률을 만들어 냈던 것으로 보임.
이번에도 7월 상승 패턴이 그대로 반복된다고 확언할 수는 없으나, 국내 한국 수출(YoY, 5월 -15.2% -> 6월 -6.0%)이나 코스피 영업이익 전망치(YoY, 5월 -19.2% -> 6월 -15.7% -> 7월 -9.4%)의 바닥 통과 구간 진입을 감안 시 2분기 실적시즌 기대감에서 비롯된 양호한 수익률 환경이 조성될 가능성 존재.
2.
다만, 단기적으로 시장 참여자들에게 고민이 되는 부분은 대표 심리지표인 미국의 Fear & Greed Index가 7월 3일 기준 79pt로 Extreme Greed 영역(극도의 탐욕, 75pt~100pt영역)에 머물러 있으면서 단기 주가 과열을 가리키고 있다는 것.
올해 6월을 제외하고 최근 약 3년동안 Fear & Greed Index가 75pt를 상회하면서 Extreme Greed 영역에 진입했던 시기는 ‘21년 11년 9월, ‘22년 12월 1일, ‘23년 2월 1일 등 총 세 번의 사례가 있음.
당시 75pt를 상회한 이후 1주일 뒤 S&P 500과 코스피의 평균 등락률은 각각 -0.6%, -0.8%를 기록하는 등 시장은 단기 주가 과열을 빌미로 차익실현 물량 부담을 받았던 것으로 판단.
정리하자면, 현시점에서 주식시장에는 상방요인(계절적인 상승, 실적시즌 기대감 등)과 하방요인(단기 주가 과열 우려, FOMC 불확실성 등)이 공존하고 있는 상황.
즉, 미국 고용, CPI, 7월 FOMC등 대형 매크로 이벤트를 소화하면서 단기간에 차익실현 압력을 높아질 수는 있음. 보수적으로 봐도 그 과정에서 증시 조정이 출현할 수는 있겠지만, 조정의 형태는 가격 조정이 아닌 기간 조정 성격을 띄는 중립 수준 주가 흐름을 베이스 경로로 상정하는 것이 적절.
3.
전일 국내 증시는 지난 월요일 단기 급등에 따른 차익실현 물량 출회로 반도체, 2차전지 등 주력 업종 내 종목군들간 엇갈린 주가 흐름을 보이면서 혼조세로 마감(코스피 -0.4%, 코스닥 +0.1%).
금일에도 미국 증시 휴장 여파 속 주 후반 대형이벤트(미국 고용, 삼성전자 잠정 실적)을 앞두고 관망심리가 상존하 가운데, 재차 1,300원대를 하회한 역외 원/달러 환율, 중국 서비스업 지표 등을 소화하면서 제한적인 주가 흐름을 보일 것으로 예상.
지수는 정체된 흐름을 보일지라도, 2분기 실적 호조 기대감이 재차 부각되면서 수급이 재차 집중되고 있는 엔터주, 테슬라발 호재 및 수출 실적 호재에도 수급 부담으로 업종 내 주가 변동성이 극심한 2차전지주 등 업종 및 테마 간 차별화된 장세를 보일 것으로 전망.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5805
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 드림텍(192650)
: 합병 Comment - 로봇과 AI까지, 신사업 강화로 리레이팅 가속화
◎ 합병 내용
- 동사 대주주 유니퀘스트가 투자사업 부문 인적분할, 동사가 해당 부문 흡수합병 계획 발표
- 유니퀘스트가 보유하던 동사 지분은 자기주식으로 승계. 해당 자기주식과 신주 발행(2,162,504주. 발행 주식수 대비 3.2%)을 통해, 합병 대가 지급
- 합병과 함께 기보유 자사주 전량 소각 발표(1,040,596주). 신주 발행에 따른 지분 희석 효과가 발행 주식수 대비 1.7% 수준으로 감소
- 주요 종속회사 나무가 지분 4.2% 추가 확보하며, AI Matics 신규 자회사로 편입(지분율 50.4%)
◎ 신사업(AI, 로봇, 헬스케어) 역량 강화로 Valuation 리레이팅 가속화 전망
- 분할 합병을 통해, 동사는 편입된 계열사간 시너지를 통해 신규 사업 효과 본격화 기대. 동사 주가에 긍정적인 이벤트로 판단
- 특히, 영상 인식 기반 AI 플랫폼 업체인 AI Matics 편입에 주목. AI Matics의 자체 사업을 통한 실적 기여보다는, AI 기술 내재화를 통한 계열사간 기술 활용성 주목
- 의료기기: 바이오 센서(드림텍)로 센싱한 생체 신호를 AI 솔루션(AI Matics)을 통해, 의료 정보 분석 고도화
- 로봇: 모듈(드림텍), 3D 센싱(나무가), AI 솔루션(AI Matics) 기술 접목한 자율주행 로봇 사업 영위
▶️ 리포트: bit.ly/44xw5Us
▶️ 드림텍(192650)
: 합병 Comment - 로봇과 AI까지, 신사업 강화로 리레이팅 가속화
◎ 합병 내용
- 동사 대주주 유니퀘스트가 투자사업 부문 인적분할, 동사가 해당 부문 흡수합병 계획 발표
- 유니퀘스트가 보유하던 동사 지분은 자기주식으로 승계. 해당 자기주식과 신주 발행(2,162,504주. 발행 주식수 대비 3.2%)을 통해, 합병 대가 지급
- 합병과 함께 기보유 자사주 전량 소각 발표(1,040,596주). 신주 발행에 따른 지분 희석 효과가 발행 주식수 대비 1.7% 수준으로 감소
- 주요 종속회사 나무가 지분 4.2% 추가 확보하며, AI Matics 신규 자회사로 편입(지분율 50.4%)
◎ 신사업(AI, 로봇, 헬스케어) 역량 강화로 Valuation 리레이팅 가속화 전망
- 분할 합병을 통해, 동사는 편입된 계열사간 시너지를 통해 신규 사업 효과 본격화 기대. 동사 주가에 긍정적인 이벤트로 판단
- 특히, 영상 인식 기반 AI 플랫폼 업체인 AI Matics 편입에 주목. AI Matics의 자체 사업을 통한 실적 기여보다는, AI 기술 내재화를 통한 계열사간 기술 활용성 주목
- 의료기기: 바이오 센서(드림텍)로 센싱한 생체 신호를 AI 솔루션(AI Matics)을 통해, 의료 정보 분석 고도화
- 로봇: 모듈(드림텍), 3D 센싱(나무가), AI 솔루션(AI Matics) 기술 접목한 자율주행 로봇 사업 영위
▶️ 리포트: bit.ly/44xw5Us
Kiwoom
키움증권 | 대한민국 주식시장 점유율 1위
대한민국 주식시장 점유율 1위, 키움증권에서 국내주식,해외주식, 금융상품 등 폭넓은 투자를 함께 하세요.
👍2