Forwarded from AWAKE 플러스
📌 코윈테크(시가총액: 4,174억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2023.09.12 13:55:02 (현재가 : 40,050원)
계약상대: 글로벌 대형기업
세부내용: 2차전지 자동화시스템 공급
매출대비: 51%
계약금: 1,042억 원
계약시작: 2023-09-11
계약종료: 2025-07-27
계약기간: 1.9년
기간감안 매출비중: 27.3%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230912900137
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=282880
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2023.09.12 13:55:02 (현재가 : 40,050원)
계약상대: 글로벌 대형기업
세부내용: 2차전지 자동화시스템 공급
매출대비: 51%
계약금: 1,042억 원
계약시작: 2023-09-11
계약종료: 2025-07-27
계약기간: 1.9년
기간감안 매출비중: 27.3%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230912900137
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=282880
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익명제보 - 오늘자 아이알
엘오티베큠
1. 반도체
어드밴스드 패키징, TSV 후공정 영역으로 확대
설비투자 규모 지속 확대에 수혜
유의미한 해외 거래선 및 비메모리 고객사로 확장 (글로벌파운드리, 온세미 등)
2. 태양광
중국 중심 글로벌 태양광 설치 수요 26년까지 성장
차세대 공정 전환에 따른 대용량 펌프 수요 증가 (ASP, OPM에 긍정적)
* 기타, 중국 내 동사의 M/S는 30%에서 40% 이상 과점 예상
(경쟁사 철수 및 일본산 거부감 등)
3. 2차전지
글로벌 CAPEX 사이클 도래
친환경 관련 기존 습식에서 건식펌프로 전환 (고객사 다변화 기대)
디게싱 공정 외 패키징, 드라잉 공정 확대 (적용 공정 다변화 기대)
4. 디스플레이
중국, 한국 OLED 투자 사이클 도래
5. 기타
현재 반도체 장비 업체 평균 PER가 25배 상회. 물론, 일부 종목의 고평가가 기인.
엘오티 올해 예상 (영업)실적 기준으로 7배 수준.
최근 40% 이상의 실적 성장이 증명하듯, 글로벌 CAPEX 수혜,
친환경 수요, 대용량 제품으로 구조적 변화가 회사를 크게 일으켜주고 있는 상황.
엘오티베큠
1. 반도체
어드밴스드 패키징, TSV 후공정 영역으로 확대
설비투자 규모 지속 확대에 수혜
유의미한 해외 거래선 및 비메모리 고객사로 확장 (글로벌파운드리, 온세미 등)
2. 태양광
중국 중심 글로벌 태양광 설치 수요 26년까지 성장
차세대 공정 전환에 따른 대용량 펌프 수요 증가 (ASP, OPM에 긍정적)
* 기타, 중국 내 동사의 M/S는 30%에서 40% 이상 과점 예상
(경쟁사 철수 및 일본산 거부감 등)
3. 2차전지
글로벌 CAPEX 사이클 도래
친환경 관련 기존 습식에서 건식펌프로 전환 (고객사 다변화 기대)
디게싱 공정 외 패키징, 드라잉 공정 확대 (적용 공정 다변화 기대)
4. 디스플레이
중국, 한국 OLED 투자 사이클 도래
5. 기타
현재 반도체 장비 업체 평균 PER가 25배 상회. 물론, 일부 종목의 고평가가 기인.
엘오티 올해 예상 (영업)실적 기준으로 7배 수준.
최근 40% 이상의 실적 성장이 증명하듯, 글로벌 CAPEX 수혜,
친환경 수요, 대용량 제품으로 구조적 변화가 회사를 크게 일으켜주고 있는 상황.
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2023.09.12 16:14:15
기업명: 메가스터디교육(시가총액: 6,311억)
보고서명: 주식소각결정
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공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230912900311
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=215200
기업명: 메가스터디교육(시가총액: 6,311억)
보고서명: 주식소각결정
None
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230912900311
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=215200
Forwarded from Buff
HK이노엔 탐방: 편하게 먹을 수 있을까?
https://blog.naver.com/moon020101/223209026650
https://blog.naver.com/moon020101/223209026650
NAVER
HK이노엔 탐방: 편하게 먹을 수 있을까?
#HK이노엔 #케이캡 #주식 #제약 #바이오
ARM 이번주 상장 앞두고 10배 초과청약 등 인기
"당초 49~51달러 범위였던 공모가 인상 고려중"
세계 최대 반도체 제조업체인 TSMC(TSMC)는 영국의 반도체 설계업체 ARM이 상장되면 최대 1억달러(1,330억원) 범위내에서 투자를 승인했다고 12일(현지시간) 밝혔다.
CNBC에 따르면 ARM은 이번주 미국 증시에 기업공개(IPO)가 예정돼 있으며 주가는 47달러에서 51달러 사이로 예상된다. 이를 통해 회사는 50억달러 이상을 조달하고 회사 가치는 500억달러 이상으로 증가할 것으로 전망이다.
ARM은 투자 설명서에서 엔비디아를 포함, 애플, TSMC 등이 IPO에서 최대 7억3,500만달러 상당의 주식을 구매하는데 관심이 있다고 밝혔으나 어느 회사도 결정을 내리지 않았다.
ARM의 IPO에 대한 수요는 엄청날 것으로 보인다. 블룸버그에 따르면 11일에 IPO는 이미 10배나 초과 청약이 됐으며 투자은행들이 예상보다 빠른 12일에 주식 주문서를 마감할 수 있다고 보도했다. 블룸버그는 또 Arm이 IPO 가격 범위를 올리는 것을 고려하고 있다고 보도했다.
https://v.daum.net/v/20230912224003156
"당초 49~51달러 범위였던 공모가 인상 고려중"
세계 최대 반도체 제조업체인 TSMC(TSMC)는 영국의 반도체 설계업체 ARM이 상장되면 최대 1억달러(1,330억원) 범위내에서 투자를 승인했다고 12일(현지시간) 밝혔다.
CNBC에 따르면 ARM은 이번주 미국 증시에 기업공개(IPO)가 예정돼 있으며 주가는 47달러에서 51달러 사이로 예상된다. 이를 통해 회사는 50억달러 이상을 조달하고 회사 가치는 500억달러 이상으로 증가할 것으로 전망이다.
ARM은 투자 설명서에서 엔비디아를 포함, 애플, TSMC 등이 IPO에서 최대 7억3,500만달러 상당의 주식을 구매하는데 관심이 있다고 밝혔으나 어느 회사도 결정을 내리지 않았다.
ARM의 IPO에 대한 수요는 엄청날 것으로 보인다. 블룸버그에 따르면 11일에 IPO는 이미 10배나 초과 청약이 됐으며 투자은행들이 예상보다 빠른 12일에 주식 주문서를 마감할 수 있다고 보도했다. 블룸버그는 또 Arm이 IPO 가격 범위를 올리는 것을 고려하고 있다고 보도했다.
https://v.daum.net/v/20230912224003156
언론사 뷰
TSMC, ARM 상장후 최대 1억달러 투자 승인
이 기사는 국내 최대 해외 투자정보 플랫폼 한경 글로벌마켓에 게재된 기사입니다. 세계 최대 반도체 제조업체인 TSMC(TSMC)는 영국의 반도체 설계업체 ARM이 상장되면 최대 1억달러(1,330억원) 범위내에서 투자를 승인했다고 12일(현지시간) 밝혔다. CNBC에 따르면 ARM은 이번주 미국 증시에 기업공개(IPO)가 예정돼 있으며 주가는 47달러에서
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국제 유가가 배럴당 90달러대 고공행진을 이어가면서 국내 경제 '리스크'도 커지고 있다. 고유가로 물가 상승률이 반등한 데 이어, 꾸준히 이어지던 수입 감소세까지 둔화할 조짐을 보이면서다.
12일 한국석유공사 등에 따르면 11일 기준 브렌트유 선물 가격(유럽 ICE 거래소)은 배럴당 90.64달러로 전일 대비 0.01달러 내렸다. 지난 5일 90달러 선을 넘어선 이후 비슷한 가격대를 지키고 있다. 국내 수입이 많은 두바이유의 현물 가격(싱가포르 시장)은 이날 91.59달러를 기록하면서 연중 최고치를 경신했다. 1년 전인 지난해 9월 초 가격과 비슷한 수준으로 올라왔다. 이는 사우디아라비아의 감산 연장 등에 따른 공급 부족 우려가 이어지고 있기 때문이다.
7월부터 뚜렷해진 유가 상승 여파는 이번달 무역 통계에도 나타나기 시작했다. 관세청이 발표한 9월 1~10일 수출입 자료에 따르면 원유 수입 감소율이 전년 동기 대비 -10.2%로 8월(-40.3%)보다 크게 줄었다. 지난달과 비슷한 감소율을 보인 가스(-55.7%), 석탄(-45.2%) 등 다른 에너지 수입 흐름과 대비됐다. 아직 상순 기준이지만 이달 에너지 수입 감소 추이가 둔화할 가능성이 커진 셈이다.
물가에도 당분간 악영향이 불가피하다. 통계청에 따르면 지난 7월 2.3%까지 내려갔던 소비자물가 상승률은 8월 들어 3.4%로 반등했다. 지난 4월(3.7%) 이후 4개월 만에 가장 높은 수치다. 휘발유·경유 등 석유류와 농산물 가격 상승이 물가 둔화에 제동을 걸었기 때문이다.
이번 달 상황도 녹록지 않다. 석유공사 오피넷에 따르면 전국 주유소의 휘발유 평균 판매가는 11일 L당 1757.58원으로 한 달 전보다 40원 넘게 올랐다. 서울·제주 지역 판매가는 1800원 선을 넘어섰다. 경유 판매가도 1652.38원으로 한 달 새 100원 가까이 치솟았다. 정부와 한국은행은 10월부터 물가가 다시 안정될 것으로 보고 있지만, 연말까지 불안한 유가 변수가 지속할 거란 분석이 나온다. 박수연 메리츠증권 연구원은 "사우디로 대표되는 OPEC+의 감산 의지가 크고, 이를 방어할 비(非)OPEC의 원유 증산을 기대하긴 어렵다"면서 "유가는 장기적으로 상승 압력이 우위에 있다"고 밝혔다.
https://v.daum.net/v/20230913060040229
12일 한국석유공사 등에 따르면 11일 기준 브렌트유 선물 가격(유럽 ICE 거래소)은 배럴당 90.64달러로 전일 대비 0.01달러 내렸다. 지난 5일 90달러 선을 넘어선 이후 비슷한 가격대를 지키고 있다. 국내 수입이 많은 두바이유의 현물 가격(싱가포르 시장)은 이날 91.59달러를 기록하면서 연중 최고치를 경신했다. 1년 전인 지난해 9월 초 가격과 비슷한 수준으로 올라왔다. 이는 사우디아라비아의 감산 연장 등에 따른 공급 부족 우려가 이어지고 있기 때문이다.
7월부터 뚜렷해진 유가 상승 여파는 이번달 무역 통계에도 나타나기 시작했다. 관세청이 발표한 9월 1~10일 수출입 자료에 따르면 원유 수입 감소율이 전년 동기 대비 -10.2%로 8월(-40.3%)보다 크게 줄었다. 지난달과 비슷한 감소율을 보인 가스(-55.7%), 석탄(-45.2%) 등 다른 에너지 수입 흐름과 대비됐다. 아직 상순 기준이지만 이달 에너지 수입 감소 추이가 둔화할 가능성이 커진 셈이다.
물가에도 당분간 악영향이 불가피하다. 통계청에 따르면 지난 7월 2.3%까지 내려갔던 소비자물가 상승률은 8월 들어 3.4%로 반등했다. 지난 4월(3.7%) 이후 4개월 만에 가장 높은 수치다. 휘발유·경유 등 석유류와 농산물 가격 상승이 물가 둔화에 제동을 걸었기 때문이다.
이번 달 상황도 녹록지 않다. 석유공사 오피넷에 따르면 전국 주유소의 휘발유 평균 판매가는 11일 L당 1757.58원으로 한 달 전보다 40원 넘게 올랐다. 서울·제주 지역 판매가는 1800원 선을 넘어섰다. 경유 판매가도 1652.38원으로 한 달 새 100원 가까이 치솟았다. 정부와 한국은행은 10월부터 물가가 다시 안정될 것으로 보고 있지만, 연말까지 불안한 유가 변수가 지속할 거란 분석이 나온다. 박수연 메리츠증권 연구원은 "사우디로 대표되는 OPEC+의 감산 의지가 크고, 이를 방어할 비(非)OPEC의 원유 증산을 기대하긴 어렵다"면서 "유가는 장기적으로 상승 압력이 우위에 있다"고 밝혔다.
https://v.daum.net/v/20230913060040229
언론사 뷰
수입 감소세까지 타격 받는다…또 '연중 최고' 국제유가 리스크
국제 유가가 배럴당 90달러대 고공행진을 이어가면서 국내 경제 '리스크'도 커지고 있다. 고유가로 물가 상승률이 반등한 데 이어, 꾸준히 이어지던 수입 감소세까지 둔화할 조짐을 보이면서다. 12일(현지 시간) 런던 ICE선물거래소에서 11월 인도분 브렌트유 선물 종가는 배럴당 92.06달러로 전장 대비 1.42달러(1.6%) 상승하며 올해 최고치를 경신
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미국 공화당 소속 케빈 매카시 하원의장이 조 바이든 대통령에 대한 의회 차원의 공식 탄핵조사 착수를 지시했다. 대여 강경투쟁을 원하는 공화당 극우파 의원들을 달래려는 조처로 풀이된다. 백악관은 ‘최악의 정치’라고 반발하며 여론전에 나섰다. 민주당이 상원을 장악해 탄핵 가능성은 작지만, 대선 과정에서 양측 지지층을 결집할 핵심 이슈로 떠오를 전망이다.
https://v.daum.net/v/20230913061614531
https://v.daum.net/v/20230913061614531
언론사 뷰
美하원, 바이든 탄핵 조사…백악관 “최악 정치”
미국 공화당 소속 케빈 매카시 하원의장이 조 바이든 대통령에 대한 의회 차원의 공식 탄핵조사 착수를 지시했다. 대여 강경투쟁을 원하는 공화당 극우파 의원들을 달래려는 조처로 풀이된다. 백악관은 ‘최악의 정치’라고 반발하며 여론전에 나섰다. 민주당이 상원을 장악해 탄핵 가능성은 작지만, 대선 과정에서 양측 지지층을 결집할 핵심 이슈로 떠오를 전망이다. 매카시
12일 제약업계에 따르면 국가신약개발사업단(KDDF)은 남성과 여성 모두에게 사용할 수 있도록 개발 중인 JW중외제약의 탈모치료제 ‘JW0061’을 ‘1차 국가신약개발 지원 과제’로 선정했다. 이로써 JW중외제약은 탈모치료제의 비임상시험 연구비를 사업단으로부터 2년간 지원받는다. JW중외제약이 개발 중인 JW0061은 모낭을 재생시키는 효과가 있다. JW중외제약의 탈모치료제 개발에 정부 지원까지 더해진 것은 탈모치료제 시장의 가능성 때문으로 풀이된다.
https://v.daum.net/v/20230912222515018
https://v.daum.net/v/20230912222515018
언론사 뷰
호르몬 걱정 없는 탈모치료제 시대 멀지 않았다
탈모치료제 시장이 뜨겁다. 남녀는 물론이고 노화와도 무관하게 탈모환자가 많아지면서 관련 시장도 나날이 성장하는 추세다. 국내 바이오·제약업계 또한 탈모치료제 시장을 적극 공략하고 있다. 최근 정부 지원까지 더해지면서 탈모치료제 연구·개발이 더욱 활발해질 전망이다. 12일 제약업계에 따르면 국가신약개발사업단(KDDF)은 남성과 여성 모두에게 사용할 수 있도
Forwarded from 영리한 동물원
IBK투자증권
IT/반도체/디스플레이
김운호 연구위원
IBK투자증권
소재/부품/장비
이건재 연구위원
HBM - DRAM Game Changer
https://url.kr/47u1gk
HBM 자료 발간했습니다. 자료 작성에 상당한 어려운 점이 많았습니다. 이제 시작하는 시장이라 여기 저기 비는 구석도 많고 정확한 숫자를 알기 어려운 것도 많아서 가정을 많이 하고 작성 했습니다. 양해 바랍니다.
부제는 DRAM Game Changer입니다. 확실히 2분기 실적만 보면 그런 것 같습니다. 앞으로도 얼마나 빨리 비중이 올라가냐에 따라서 경쟁업체와 차별화에는 결정적 변수가 될수 있어 보입니다.
보고서는 왜 HBM에 대한 수요가 급증했을까에서 시작을 했고, 그러다 보니 Chat GPU의 기원? , 히스토리, AI의 역사 이런 걸로 시작합니다.
AI의 역사는 1950년대부터 시작하지만 그나마 의미 있었던 게 AlphaGo 정도 아니었나 싶습니다. 이때도 병렬 연산이 도입되기 시작했고, Google이 Transfomer라는 플랫폼 개발하면서 좀 더 본격화된 것으로 보입니다.
그 이후 GPT가 만들어졌고, 1.2.3까지는 고만고만하다가 GPT 3.5를 채택한 Chat GPT 등장으로 세상이 떠들썩 해 집니다.
Open AI는 NVIDIA의 A100을 이용해서 구현한다고 밝혔고, 이후 H100을 개발하면서 NVIDIA의 실적이 2023년 2분기에 대박이 납니다.
GPU는 혼자 존재하는게 아니라 역시 메모리가 필요한데 초기에는 Graphic DRAM이 지원합니다. 병렬 연산에 특화된 HBM이 개발되면서 무게 중심은 급격히 쏠립니다.
여기까지만 보면 그냥 저냥입니다. 2023년 2분기 전까지는 NVIDIA의 데이타 센터 관련 매출이 40억 달러가 잘 안됐고, 직전 분기에 겨우 넘긴 정도였습니다.
그런데 이게 한분기 만에 100%가 넘는 성장을 합니다. Chat GPT 하나로.
그래서 HBM은 Bit 기준으로는 정말 얼마 안되지만 시장의 판을 흔드는 게임 체이져가 됩니다.
GPU도 새로운게 계속 나오고, HBM도 계속 나옵니다. 지금 가장 핫한 제품이 H00, HBM3입니다. 내년에는 GH200, HBM3e가 됩니다.
HBM3e 시장을 놓지지 않으려고, 누구는 시장을 지키려고 필사적인 것 같습니다. 당분간 선도 주자의 입지는 계속 누릴 수 있을 것으로 보입니다.
보고서에는 데이타 중심입니다. AI서버를 지원하는 악셀러레이터는 GPU 말고 다른 반도체도 있고, GPU도 NVIDIA 말고 다른 제품도 있습니다.
데이타만 보면 GPU 대비 HBM이 턱없이 많아 보입니다. 여러 이유가 있겠지만 HBM이 다양한 용도로 쓰이고 있다는 점, NVIDIA가 고객의 전부가 아니라는 점을 염두에 두면 될 것 같습니다.
그럼에도 NVIDIA에 집중하는 것은 HBM 수요의 절대적 입지 때문입니다.
그래서 올해 몇개의 GPU가 만들어 지는 지, 내년에는 몇개인지가 궁금한데 사실 정확한 데이타가 없습니다. 추정한 단가로 나누어서 구해봤습니다.
이래저래 올해는 160만개 내외 정도로 보이고 내년에는 260만개 정도로 추정합니다.
HBM을 생산하는 메모리 업체들도 올해 대비 내년 생산을 두배로 늘인다고 합니다. 다만 이게 연초부터 2배가 되는게 아니라서 캐파 늘어나는 시점도 변수가 될 것 같습니다.
보고서는 하반기부터 2배로 가정했습니다.
이를 가정하면 SK하이닉스의 HBM 매출액이 올해 2.4조원에서 내년에는 5.2조원까지 커질 것으로 보이고, 영업이익도 올해는 1.2조원에서 내년에 2.4조원까지 커질 것으로 전망합니다.
이를 고려한 SK하이닉스의 23년 DRAM 영업이익은 1.4조원 적자. 내년에는 3.7조원 흑자로 전망합니다.
이에 비해서 삼성전자는 점유율만 보면 HBM 시장에서 그리 부진하지 않은 것으로 보이지만 현재 게임 체이져인 HBM3 시장에 진입하고 있지 못하고 있습니다. 특히 NVIDIA에 공급하고 있지 못하고 있다는 점이 큰 변수입니다.
이로 인해 2분기 실적에서 시장 상황과 다르지 않은 실적을 발표했습니다.
최근 3분기에 진입할 것이라는 기대감으로 3분기 영업이익이 갑자기 인프레가 생기는 상황인데 틀렸을 것으로 봅니다.
3분기에 시장 진입도 거의 쉽지 않고, 4분기에도 물량이 크지 않을 것으로 보입니다. 당장엔 시장 업황에 동조할 수 밖에 없을 것으로 봅니다.
2023년 삼성전자의 HBM 매출액은 1.9조원, 2024년은 4.4조원으로 전망합니다. 영업이익은 올해가 3700억원, 내년이 1.2조원으로 전망합니다.
확실히 SK하이닉스와 차이가 있는 숫자입니다. 물론 제 추정치이긴 합니다. 변수는 HBM3, HBM3e 시장을 얼마나 따라 가느냐인데 현 구도에서는 2024년에도 큰 변화는 없을 것으로 보입니다.
그 외에도 공정 및 소부장 관련 업체에 대해서는 저희 이건재 위원이 잘 분석했으니 보고서 참조 바랍니다.
3분기 프리뷰때 다시 언급하겠지만 삼성전자 반도체는 이전 제 숫자가 3.5조 적자 였는데 더 나빠질 수도 있습니다. 감산 영향입니다. 사족이었습니다.
- 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.
- 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
IT/반도체/디스플레이
김운호 연구위원
IBK투자증권
소재/부품/장비
이건재 연구위원
HBM - DRAM Game Changer
https://url.kr/47u1gk
HBM 자료 발간했습니다. 자료 작성에 상당한 어려운 점이 많았습니다. 이제 시작하는 시장이라 여기 저기 비는 구석도 많고 정확한 숫자를 알기 어려운 것도 많아서 가정을 많이 하고 작성 했습니다. 양해 바랍니다.
부제는 DRAM Game Changer입니다. 확실히 2분기 실적만 보면 그런 것 같습니다. 앞으로도 얼마나 빨리 비중이 올라가냐에 따라서 경쟁업체와 차별화에는 결정적 변수가 될수 있어 보입니다.
보고서는 왜 HBM에 대한 수요가 급증했을까에서 시작을 했고, 그러다 보니 Chat GPU의 기원? , 히스토리, AI의 역사 이런 걸로 시작합니다.
AI의 역사는 1950년대부터 시작하지만 그나마 의미 있었던 게 AlphaGo 정도 아니었나 싶습니다. 이때도 병렬 연산이 도입되기 시작했고, Google이 Transfomer라는 플랫폼 개발하면서 좀 더 본격화된 것으로 보입니다.
그 이후 GPT가 만들어졌고, 1.2.3까지는 고만고만하다가 GPT 3.5를 채택한 Chat GPT 등장으로 세상이 떠들썩 해 집니다.
Open AI는 NVIDIA의 A100을 이용해서 구현한다고 밝혔고, 이후 H100을 개발하면서 NVIDIA의 실적이 2023년 2분기에 대박이 납니다.
GPU는 혼자 존재하는게 아니라 역시 메모리가 필요한데 초기에는 Graphic DRAM이 지원합니다. 병렬 연산에 특화된 HBM이 개발되면서 무게 중심은 급격히 쏠립니다.
여기까지만 보면 그냥 저냥입니다. 2023년 2분기 전까지는 NVIDIA의 데이타 센터 관련 매출이 40억 달러가 잘 안됐고, 직전 분기에 겨우 넘긴 정도였습니다.
그런데 이게 한분기 만에 100%가 넘는 성장을 합니다. Chat GPT 하나로.
그래서 HBM은 Bit 기준으로는 정말 얼마 안되지만 시장의 판을 흔드는 게임 체이져가 됩니다.
GPU도 새로운게 계속 나오고, HBM도 계속 나옵니다. 지금 가장 핫한 제품이 H00, HBM3입니다. 내년에는 GH200, HBM3e가 됩니다.
HBM3e 시장을 놓지지 않으려고, 누구는 시장을 지키려고 필사적인 것 같습니다. 당분간 선도 주자의 입지는 계속 누릴 수 있을 것으로 보입니다.
보고서에는 데이타 중심입니다. AI서버를 지원하는 악셀러레이터는 GPU 말고 다른 반도체도 있고, GPU도 NVIDIA 말고 다른 제품도 있습니다.
데이타만 보면 GPU 대비 HBM이 턱없이 많아 보입니다. 여러 이유가 있겠지만 HBM이 다양한 용도로 쓰이고 있다는 점, NVIDIA가 고객의 전부가 아니라는 점을 염두에 두면 될 것 같습니다.
그럼에도 NVIDIA에 집중하는 것은 HBM 수요의 절대적 입지 때문입니다.
그래서 올해 몇개의 GPU가 만들어 지는 지, 내년에는 몇개인지가 궁금한데 사실 정확한 데이타가 없습니다. 추정한 단가로 나누어서 구해봤습니다.
이래저래 올해는 160만개 내외 정도로 보이고 내년에는 260만개 정도로 추정합니다.
HBM을 생산하는 메모리 업체들도 올해 대비 내년 생산을 두배로 늘인다고 합니다. 다만 이게 연초부터 2배가 되는게 아니라서 캐파 늘어나는 시점도 변수가 될 것 같습니다.
보고서는 하반기부터 2배로 가정했습니다.
이를 가정하면 SK하이닉스의 HBM 매출액이 올해 2.4조원에서 내년에는 5.2조원까지 커질 것으로 보이고, 영업이익도 올해는 1.2조원에서 내년에 2.4조원까지 커질 것으로 전망합니다.
이를 고려한 SK하이닉스의 23년 DRAM 영업이익은 1.4조원 적자. 내년에는 3.7조원 흑자로 전망합니다.
이에 비해서 삼성전자는 점유율만 보면 HBM 시장에서 그리 부진하지 않은 것으로 보이지만 현재 게임 체이져인 HBM3 시장에 진입하고 있지 못하고 있습니다. 특히 NVIDIA에 공급하고 있지 못하고 있다는 점이 큰 변수입니다.
이로 인해 2분기 실적에서 시장 상황과 다르지 않은 실적을 발표했습니다.
최근 3분기에 진입할 것이라는 기대감으로 3분기 영업이익이 갑자기 인프레가 생기는 상황인데 틀렸을 것으로 봅니다.
3분기에 시장 진입도 거의 쉽지 않고, 4분기에도 물량이 크지 않을 것으로 보입니다. 당장엔 시장 업황에 동조할 수 밖에 없을 것으로 봅니다.
2023년 삼성전자의 HBM 매출액은 1.9조원, 2024년은 4.4조원으로 전망합니다. 영업이익은 올해가 3700억원, 내년이 1.2조원으로 전망합니다.
확실히 SK하이닉스와 차이가 있는 숫자입니다. 물론 제 추정치이긴 합니다. 변수는 HBM3, HBM3e 시장을 얼마나 따라 가느냐인데 현 구도에서는 2024년에도 큰 변화는 없을 것으로 보입니다.
그 외에도 공정 및 소부장 관련 업체에 대해서는 저희 이건재 위원이 잘 분석했으니 보고서 참조 바랍니다.
3분기 프리뷰때 다시 언급하겠지만 삼성전자 반도체는 이전 제 숫자가 3.5조 적자 였는데 더 나빠질 수도 있습니다. 감산 영향입니다. 사족이었습니다.
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