지나 러몬도 미국 상무장관은 14일 삼성전자에 64억 달러(약 약 8조 8640억원)에 달하는 반도체 공장 설립 보조금을 지급한다는 내용으로 브리핑을 하면서 삼성전자가 미국에 이바지할 부분을 여러 차례 강조했다. 해외 기업인 삼성전자에 거액의 정부 자금을 투자하는 대신 삼성전자가 미 본토에서의 생산 역량을 대폭 강화함으로써 장기적으로는 미국에 이득이라는 점을 강조한 것이다. 러몬도 등 미 정부 관계자들은 삼성전자 보조금 지급 공식 발표 하루 전날인 이날 백악관 출입기자단 화상 브리핑을 통해 세부 내용을 설명했다.
러몬도 장관은 삼성전자가 첨단 반도체 제조·패키징(조립), 연구·개발(R&D), 생산 인력 양성·교육 등 모든 공정을 미 본토에서 하기로 한 데 대해 “자동차나 항공·우주 분야에서 일해온 사람들에게 이날 삼성(전자)의 발표가 정말 놀랍게 다가올 것”이라며 “삼성의 투자 프로젝트는 (삼성이 공장을 짓는) 텍사스주(州)를 최첨단 반도체 생태계로 발전시킬 전망”이라고 했다.
러몬도는 삼성전자가 텍사스주 테일러에 건설하는 반도체 공장에 대해 “이 시설이 얼마나 방대한지 생각해보라”며 “(첫 공장 부지가) 축구장 열한 개 크기에 달한다. 그런데 삼성은 공장 두 개를 짓기로 했다”고 했다. 이어 “삼성은 단순히 반도체만 만드는 게 아니라 같은 부지에서 패키징도 하게 된다”며 “국방 분야 등 미국의 핵심 반도체조차도 패키징을 위해 대만(TSMC)을 거쳐야 하는 상황을 고려하면 엄청난 전환”이라고도 했다.
이날 러몬도 장관과 함께 브리핑한 레이얼 브레이너드 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 “삼성은 R&D에서 첨단 패키징 및 기존 칩 제조에 이르기까지 미국의 반도체 공급망에 씨를 뿌리고 있다”며 “삼성이 최첨단 R&D를 도입하기로 결정해 미국이 최첨단 기술의 혜택을 누리게 됐다”고 했다. 다음은 이날 브리핑에 참가한 미 행정부 고위 당국자와의 일문일답이다.
-삼성 공장이 언제 완공되고, 반도체 생산은 언제 시작되나.
“삼성은 2022년부터 테일러에 첫 공장을 짓고 있다. 애초 4나노(㎚·10억분의 1m) 제품을 생산하기로 했던 이 공장에서 (이보다 첨단인)2나노 제품도 생산하기로 했다. 이에 따라 첫 공장에서 2·4나노 제품 생산은 2026년부터 시작될 전망이다. 삼성이 추가로 짓기로 한 두 번째 공장도 2나노 제품을 생산하며 2027년부터 가동된다. 이와 삼성이 짓기로 한 R&D 공장은 2027년부터는 가동될 전망이다.”
-삼성이 450억 달러 규모의 대미 투자를 한다고 했는데, 텍사스주는 어떤 이득을 보나.
“삼성의 이번 투자는 텍사스주 테일러시와 지역 전체에 큰 변화를 가져올 것이라고 생각한다. 삼성은 공장이 있는 텍사스 테일러·오스틴 지역의 초·중·고교와 2년제 기술 전문학교, 4년제 대학 등에 대규모 투자를 하며 인력 양성을 돕고 있다. 또 이번 미국 정부 보조금을 지급받으면 이 중 4000만 달러는 지역 인력 교육·양성 등에 쓸 예정이다. 텍사스 지역 공무원들이 이 사업(삼성의 공장 건설)을 지원하는 데 얼마나 헌신했는지에 대해 말하고 싶다. 몇 년 전 현장을 방문한 적이 있다. 현지 공무원들이 나에게 한글이 적힌 명함을 보여주는 등 정말 열정적으로 관심을 보여줬던 기억이 깊게 남아있다. 앞으로 5년 이내에 건설 일자리 최소 1만7000개와 건설 일자리와 4500개 등 제조업 일자리가 많이 창출될 전망이다.”
-미 정부 보조금을 받으려 많은 기업이 신청할 텐데, 선정은 어떻게 하나.
“우리가 보조금으로 사용할 수 있는 총 금액은 390억 달러였다. 하지만 기업들이 신청한 금액은 배에 달하는 700억 달러에 달했다. 주요 지원자들과 어려운 협상을 한 이후에 지원을 결정했다. 궁극적으로는 미국 반도체 산업의 성공에 얼마나 기여할지, (대미) 투자에 대한 비전 등이 주요한 기준이 됐다. (인텔·TSMC에 이은) 삼성전자에 대한 발표를 끝으로 최첨단 로직(비메모리) 반도체 분야 지원금 지급 발표는 끝이 났다. 다만 첨단 메모리 등 다른 분야 기업들의 지원 계획은 계속 마련할 예정이다.”
https://www.chosun.com/international/us/2024/04/15/PCIWUYUY2FFVXIB3HXPWQLITIM/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-news
러몬도 장관은 삼성전자가 첨단 반도체 제조·패키징(조립), 연구·개발(R&D), 생산 인력 양성·교육 등 모든 공정을 미 본토에서 하기로 한 데 대해 “자동차나 항공·우주 분야에서 일해온 사람들에게 이날 삼성(전자)의 발표가 정말 놀랍게 다가올 것”이라며 “삼성의 투자 프로젝트는 (삼성이 공장을 짓는) 텍사스주(州)를 최첨단 반도체 생태계로 발전시킬 전망”이라고 했다.
러몬도는 삼성전자가 텍사스주 테일러에 건설하는 반도체 공장에 대해 “이 시설이 얼마나 방대한지 생각해보라”며 “(첫 공장 부지가) 축구장 열한 개 크기에 달한다. 그런데 삼성은 공장 두 개를 짓기로 했다”고 했다. 이어 “삼성은 단순히 반도체만 만드는 게 아니라 같은 부지에서 패키징도 하게 된다”며 “국방 분야 등 미국의 핵심 반도체조차도 패키징을 위해 대만(TSMC)을 거쳐야 하는 상황을 고려하면 엄청난 전환”이라고도 했다.
이날 러몬도 장관과 함께 브리핑한 레이얼 브레이너드 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 “삼성은 R&D에서 첨단 패키징 및 기존 칩 제조에 이르기까지 미국의 반도체 공급망에 씨를 뿌리고 있다”며 “삼성이 최첨단 R&D를 도입하기로 결정해 미국이 최첨단 기술의 혜택을 누리게 됐다”고 했다. 다음은 이날 브리핑에 참가한 미 행정부 고위 당국자와의 일문일답이다.
-삼성 공장이 언제 완공되고, 반도체 생산은 언제 시작되나.
“삼성은 2022년부터 테일러에 첫 공장을 짓고 있다. 애초 4나노(㎚·10억분의 1m) 제품을 생산하기로 했던 이 공장에서 (이보다 첨단인)2나노 제품도 생산하기로 했다. 이에 따라 첫 공장에서 2·4나노 제품 생산은 2026년부터 시작될 전망이다. 삼성이 추가로 짓기로 한 두 번째 공장도 2나노 제품을 생산하며 2027년부터 가동된다. 이와 삼성이 짓기로 한 R&D 공장은 2027년부터는 가동될 전망이다.”
-삼성이 450억 달러 규모의 대미 투자를 한다고 했는데, 텍사스주는 어떤 이득을 보나.
“삼성의 이번 투자는 텍사스주 테일러시와 지역 전체에 큰 변화를 가져올 것이라고 생각한다. 삼성은 공장이 있는 텍사스 테일러·오스틴 지역의 초·중·고교와 2년제 기술 전문학교, 4년제 대학 등에 대규모 투자를 하며 인력 양성을 돕고 있다. 또 이번 미국 정부 보조금을 지급받으면 이 중 4000만 달러는 지역 인력 교육·양성 등에 쓸 예정이다. 텍사스 지역 공무원들이 이 사업(삼성의 공장 건설)을 지원하는 데 얼마나 헌신했는지에 대해 말하고 싶다. 몇 년 전 현장을 방문한 적이 있다. 현지 공무원들이 나에게 한글이 적힌 명함을 보여주는 등 정말 열정적으로 관심을 보여줬던 기억이 깊게 남아있다. 앞으로 5년 이내에 건설 일자리 최소 1만7000개와 건설 일자리와 4500개 등 제조업 일자리가 많이 창출될 전망이다.”
-미 정부 보조금을 받으려 많은 기업이 신청할 텐데, 선정은 어떻게 하나.
“우리가 보조금으로 사용할 수 있는 총 금액은 390억 달러였다. 하지만 기업들이 신청한 금액은 배에 달하는 700억 달러에 달했다. 주요 지원자들과 어려운 협상을 한 이후에 지원을 결정했다. 궁극적으로는 미국 반도체 산업의 성공에 얼마나 기여할지, (대미) 투자에 대한 비전 등이 주요한 기준이 됐다. (인텔·TSMC에 이은) 삼성전자에 대한 발표를 끝으로 최첨단 로직(비메모리) 반도체 분야 지원금 지급 발표는 끝이 났다. 다만 첨단 메모리 등 다른 분야 기업들의 지원 계획은 계속 마련할 예정이다.”
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조선일보
러몬도 美 상무장관 “삼성, 텍사스를 최첨단 반도체 생태계로...흥분된다”
러몬도 美 상무장관 삼성, 텍사스를 최첨단 반도체 생태계로...흥분된다 삼성전자, 미국의 반도체 공급망에 씨뿌려
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삼성전자가 15일(현지 시간) 미국 텍사스주 테일러시에 대한 투자 확대를 최종 결정하면서 파운드리(반도체 위탁 생산) 시장을 둘러싼 삼성과 TSMC, 인텔 간 정면 승부의 막이 올랐다. 미국 정부가 상대적으로 투자금이 적은 삼성에 ‘통큰’ 보조금을 지급하기로 해 미국의 ‘칩 아메리카’ 전략에서 삼성의 비중이 더 커질 것이라는 분석도 함께 나온다.
우선 주목할 만한 대목은 삼성이 미국 본토에서 파운드리 경쟁 업체들과 최첨단 공정 경쟁에 맞불을 놓았다는 점이다. 현재 삼성이 짓고 있는 테일러시 파운드리는 4㎚(나노미터·10억분의 1m) 공정을 활용한 팹이다. TSMC가 엔비디아와 애플의 최첨단 칩을 수주받아 제품을 생산하고 있는 대만의 현지 팹과 같은 공정이다. 물론 4나노 공정만 해도 최첨단 생산 시설이지만 인텔이 올 연말 1.8나노 제품 양산을 선언했다는 점을 감안하면 앞으로 인공지능(AI) 칩 수주 전쟁에서 삼성이 불리한 위치에 처할 수밖에 없다. 앞서 TSMC 역시 미국 애리조나주 공장에서 1~4나노 공정을 모두 커버하는 3개의 팹을 2028년까지 짓겠다고 발표한 바 있다. 하지만 삼성이 2나노 공정의 추가 팹을 신설하기로 최종 결정하면서 앞으로는 이 경쟁 업체들과 진검 승부가 가능해졌다.
단순히 첨단 생산 라인만 늘리는 게 아니다. 삼성은 이번 추가 투자를 통해 연구개발(R&D) 전용 팹을 신설하는 한편 최첨단 패키징(여러 반도체를 하나로 연결하는 공정) 라인도 함께 짓기로 확정했다. R&D에서 생산·패키징까지 이어지는 일종의 ‘반도체 클러스터’를 조성하는 셈이다. 제품 수주 단계에서부터 발주사들과 머리를 맞대야 하는 파운드리 산업의 특성상 원스톱 서비스가 가능해지면 제품 수주가 더 유리해진다. 삼성은 특히 파운드리부터 메모리까지 한꺼번에 생산해 패키징한 뒤 고객사에 배달하는 ‘턴키’ 서비스를 자신들의 차별점으로 마케팅해왔는데 이 같은 장점이 더욱 극대화되는 것으로도 볼 수 있다.
반도체 업계의 한 관계자는 “삼성을 비롯해 TSMC와 같은 반도체 기업들은 최선단 마더팩토리는 본국에 두고 후세대 양산 라인을 다른 나라에 설치하는 투트랙 전략을 펼쳐왔는데 미국의 ‘당근과 채찍’ 전략에 따라 작전에 변화가 생긴 것으로 보인다”며 “결과적으로 앞으로 미국 시장이 더욱 치열한 격전지가 될 것”이라고 말했다.
미국이 구상하는 칩스 동맹에서 삼성을 비롯한 한국의 위상이 더욱 강화될 것이라는 전망도 나온다. 실제 삼성이 미국 투자금(450억 달러) 대비 받는 보조금(64억 달러)의 비중은 14.2%로 TSMC(10.1%)보다 4%포인트 이상 높다. 한마디로 경쟁 회사보다 투자는 더 적게 했는데 지원금은 더 많이 챙긴 셈이다. 양안 관계 긴장에 따른 불안감과 최근 대만 강진으로 확인된 생산 차질 리스크 등을 모두 감안하면 미국 역시 대만 독점 시장 구도를 깨고 삼성에 대한 의존도를 높여갈 가능성이 크다고 전문가들은 진단하고 있다.
다만 ‘공짜 점심은 없다’는 말처럼 미국의 막대한 보조금이 향후 반도체 생태계 자체를 흔들 수 있다는 점은 부담이다. 이종환 상명대 교수는 “삼성도 자신들이 짜 놓은 시간표에 따라 이번 투자를 결정했겠지만 기업의 투자 여력은 한정돼 있고 앞으로 실적이 어떻게 나올지도 예측하기 어렵다”며 “우리 반도체 생산 시설이 해외로 유출되지 않도록 정부가 보조금·인허가 등에서 강력한 유인 대책을 내놓아야 한다”고 지적했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004328064
우선 주목할 만한 대목은 삼성이 미국 본토에서 파운드리 경쟁 업체들과 최첨단 공정 경쟁에 맞불을 놓았다는 점이다. 현재 삼성이 짓고 있는 테일러시 파운드리는 4㎚(나노미터·10억분의 1m) 공정을 활용한 팹이다. TSMC가 엔비디아와 애플의 최첨단 칩을 수주받아 제품을 생산하고 있는 대만의 현지 팹과 같은 공정이다. 물론 4나노 공정만 해도 최첨단 생산 시설이지만 인텔이 올 연말 1.8나노 제품 양산을 선언했다는 점을 감안하면 앞으로 인공지능(AI) 칩 수주 전쟁에서 삼성이 불리한 위치에 처할 수밖에 없다. 앞서 TSMC 역시 미국 애리조나주 공장에서 1~4나노 공정을 모두 커버하는 3개의 팹을 2028년까지 짓겠다고 발표한 바 있다. 하지만 삼성이 2나노 공정의 추가 팹을 신설하기로 최종 결정하면서 앞으로는 이 경쟁 업체들과 진검 승부가 가능해졌다.
단순히 첨단 생산 라인만 늘리는 게 아니다. 삼성은 이번 추가 투자를 통해 연구개발(R&D) 전용 팹을 신설하는 한편 최첨단 패키징(여러 반도체를 하나로 연결하는 공정) 라인도 함께 짓기로 확정했다. R&D에서 생산·패키징까지 이어지는 일종의 ‘반도체 클러스터’를 조성하는 셈이다. 제품 수주 단계에서부터 발주사들과 머리를 맞대야 하는 파운드리 산업의 특성상 원스톱 서비스가 가능해지면 제품 수주가 더 유리해진다. 삼성은 특히 파운드리부터 메모리까지 한꺼번에 생산해 패키징한 뒤 고객사에 배달하는 ‘턴키’ 서비스를 자신들의 차별점으로 마케팅해왔는데 이 같은 장점이 더욱 극대화되는 것으로도 볼 수 있다.
반도체 업계의 한 관계자는 “삼성을 비롯해 TSMC와 같은 반도체 기업들은 최선단 마더팩토리는 본국에 두고 후세대 양산 라인을 다른 나라에 설치하는 투트랙 전략을 펼쳐왔는데 미국의 ‘당근과 채찍’ 전략에 따라 작전에 변화가 생긴 것으로 보인다”며 “결과적으로 앞으로 미국 시장이 더욱 치열한 격전지가 될 것”이라고 말했다.
미국이 구상하는 칩스 동맹에서 삼성을 비롯한 한국의 위상이 더욱 강화될 것이라는 전망도 나온다. 실제 삼성이 미국 투자금(450억 달러) 대비 받는 보조금(64억 달러)의 비중은 14.2%로 TSMC(10.1%)보다 4%포인트 이상 높다. 한마디로 경쟁 회사보다 투자는 더 적게 했는데 지원금은 더 많이 챙긴 셈이다. 양안 관계 긴장에 따른 불안감과 최근 대만 강진으로 확인된 생산 차질 리스크 등을 모두 감안하면 미국 역시 대만 독점 시장 구도를 깨고 삼성에 대한 의존도를 높여갈 가능성이 크다고 전문가들은 진단하고 있다.
다만 ‘공짜 점심은 없다’는 말처럼 미국의 막대한 보조금이 향후 반도체 생태계 자체를 흔들 수 있다는 점은 부담이다. 이종환 상명대 교수는 “삼성도 자신들이 짜 놓은 시간표에 따라 이번 투자를 결정했겠지만 기업의 투자 여력은 한정돼 있고 앞으로 실적이 어떻게 나올지도 예측하기 어렵다”며 “우리 반도체 생산 시설이 해외로 유출되지 않도록 정부가 보조금·인허가 등에서 강력한 유인 대책을 내놓아야 한다”고 지적했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004328064
Naver
'칩 아메리카' 한축 맡은 삼성…TSMC·인텔과 첨단 파운드리 격돌
삼성전자가 15일(현지 시간) 미국 텍사스주 테일러시에 대한 투자 확대를 최종 결정하면서 파운드리(반도체 위탁 생산) 시장을 둘러싼 삼성과 TSMC, 인텔 간 정면 승부의 막이 올랐다. 미국 정부가 상대적으로 투자금
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Forwarded from 루팡
에버코어 ISI, 엔비디아 목표주가 1160달러, Outperform등급으로 커버리지 시작
애널리스트는 "섹터 출시와 함께 NVDA에 대한 커버리지를 시작하며, 시장수익률 상회(Outperform) 등급과 목표주가 1,160달러를 제시한다.
우리는 투자자들이 1) NVDA가 창출한 칩+하드웨어+소프트웨어 생태계의 중요성, 2) 컴퓨팅 시대가 15-20년 동안 지속되고 일반적으로 수익률이 100-1000 배거 범위로 측정되는 단일 수직 통합 생태계 회사에 의해 지배된다는 점을 과소평가한다고 생각합니다."
애널리스트는 "섹터 출시와 함께 NVDA에 대한 커버리지를 시작하며, 시장수익률 상회(Outperform) 등급과 목표주가 1,160달러를 제시한다.
우리는 투자자들이 1) NVDA가 창출한 칩+하드웨어+소프트웨어 생태계의 중요성, 2) 컴퓨팅 시대가 15-20년 동안 지속되고 일반적으로 수익률이 100-1000 배거 범위로 측정되는 단일 수직 통합 생태계 회사에 의해 지배된다는 점을 과소평가한다고 생각합니다."
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Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
> 지금까지 산 것보다 살 것이 더 많겠죠
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~ 장비 구매는 반도체 공장(팹)이 다수 포진한 한국·중국·대만이 전체 72%를 차지할 만큼 비중이 크다. 그러나 작년 반도체 경기 악화로 한국과 대만 반도체 장비 구매는 전년 대비 모두 감소했다. 한국은 7% 감소한 199억4000만달러, 대만은 27% 감소한 196억2000만달러를 기록했다
~ 그러나 중국은 반도체 장비 구매가 늘었다. 전년 대비 29% 증가, 주요국 중 가장 가파른 증가세를 보였다. 자국 내 반도체 생산 거점을 확대하려고 대규모 투자를 진행 중인 미국(15% 증가)과 견줘서도 높다
~ 업계 관계자는 “중국이 규제 대상에서 벗어난 범용 반도체를 위한 장비를 사재기하듯 대거 구매한 결과”라며 “한국과 대만 설비 투자가 줄어든 것도 주요 장비사들의 중국 매출 비중 증가에 영향을 줬을 것”이라고 말했다
https://n.news.naver.com/article/030/0003198129?sid=105
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~ 장비 구매는 반도체 공장(팹)이 다수 포진한 한국·중국·대만이 전체 72%를 차지할 만큼 비중이 크다. 그러나 작년 반도체 경기 악화로 한국과 대만 반도체 장비 구매는 전년 대비 모두 감소했다. 한국은 7% 감소한 199억4000만달러, 대만은 27% 감소한 196억2000만달러를 기록했다
~ 그러나 중국은 반도체 장비 구매가 늘었다. 전년 대비 29% 증가, 주요국 중 가장 가파른 증가세를 보였다. 자국 내 반도체 생산 거점을 확대하려고 대규모 투자를 진행 중인 미국(15% 증가)과 견줘서도 높다
~ 업계 관계자는 “중국이 규제 대상에서 벗어난 범용 반도체를 위한 장비를 사재기하듯 대거 구매한 결과”라며 “한국과 대만 설비 투자가 줄어든 것도 주요 장비사들의 중국 매출 비중 증가에 영향을 줬을 것”이라고 말했다
https://n.news.naver.com/article/030/0003198129?sid=105
Naver
반도체 장비 3대 중 1대 중국이 샀다
중국이 지난해 전 세계에서 만들어진 반도체 제조 장비 3대 중 1대를 구매한 것으로 나타났다. 미국이 중국 반도체 굴기를 견제, 첨단 반도체 장비 공급을 가로막는데도 장비 도입을 크게 늘려 주목된다. SEMI(옛 국
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Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (오 치호)
★ [키움 허혜민] ★ 디앤디파마텍, 경구용 비만 치료제 개발 기업 입성
[키움 제약/바이오 / 허혜민]
◆ 애널리스트 코멘트
동사의 주력 파이프라인은 올해 하반기 1상에 진입하는 경구용 비만 치료제.
연내 발표될 주요 임상 데이터가 부재한다는 점이 아쉬우나, GLP-1 타깃을 주축으로 한 비만 치료제 메가 트렌드는 지속 이어지고 있음.
상장 1/2/3개월 후 각 17%씩 보호예수 해제되나, 예상 시가총액 밴드가 프리IPO 당시 기업가치(약 6,000억원)보다 낮아 오버행 출회 영향이 제한적일 수 있을 것으로 보임.
유사 해외 기업으로는 나스닥에 상장된 Terns Pharma가 경구용 GLP-1 치료제 TERN-601이 1상 중으로(2H24 1상 톱라인 데이터 공개 예정) 시가총액 $332mn(약 4,600억원)으로 형성
키움 제약/바이오 소식통 → https://news.1rj.ru/str/huhpharm
★ 보고서 링크: https://bit.ly/4bdXNcv
* 컴플라이언스 검필
* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.
[키움 제약/바이오 / 허혜민]
◆ 애널리스트 코멘트
동사의 주력 파이프라인은 올해 하반기 1상에 진입하는 경구용 비만 치료제.
연내 발표될 주요 임상 데이터가 부재한다는 점이 아쉬우나, GLP-1 타깃을 주축으로 한 비만 치료제 메가 트렌드는 지속 이어지고 있음.
상장 1/2/3개월 후 각 17%씩 보호예수 해제되나, 예상 시가총액 밴드가 프리IPO 당시 기업가치(약 6,000억원)보다 낮아 오버행 출회 영향이 제한적일 수 있을 것으로 보임.
유사 해외 기업으로는 나스닥에 상장된 Terns Pharma가 경구용 GLP-1 치료제 TERN-601이 1상 중으로(2H24 1상 톱라인 데이터 공개 예정) 시가총액 $332mn(약 4,600억원)으로 형성
키움 제약/바이오 소식통 → https://news.1rj.ru/str/huhpharm
★ 보고서 링크: https://bit.ly/4bdXNcv
* 컴플라이언스 검필
* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.
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Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[4/16 데일리 증시 코멘트 및 대응전략, 키움 한지영]
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<Daily Three Points>
a. 미국 증시는 3월 소매판매 서프라이즈에 따른 금리 상승, 장 후반 전해진 이스라엘 공격 소식 등으로 급락(다우 -0.7%, S&P500 -1.2%, 나스닥 -1.8%)
b. 등 지정학 및 매크로 불확실성에 종속되긴 하겠으나, 지수 고점부담은 일정부분 해소했기에 향후 맞을 수 있는 조정의 형태는 가격조정이 아닌 기간조정으로 보는 것이 적절
c. 국내 증시도 하락 출발 예상. 다만, 장 중 지정학적인 노이즈를 소화해가며 낙폭을 축소해나갈 전망.
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1.
주말 중 이란의 이스라엘 공격 이후 지정학적 불안이 한층 더 확대됐으며, 향후 추가 확전의 키는 이스라엘에 주어진 만큼 시장은 이들의 행동을 주시했던 상황.
그 가운데 전일 이스라엘의 이란 공격 임박 소식은 추가 확전의 가능성에 불을 지피면서 미국 증시의 장 후반 급락을 유발한 모습.
이렇듯 지금 주식시장은 지정학적인 불확실성에 둘러싸여 있는 상태이나, 양국간 교전으로 미국과 이란이 개입하는 등 과거 중동 전쟁 사태급으로 격화되지 않을 것이라는 점에 주목할 필요.
이스라엘 측도 이란 공격에 대응할 것이라고 하면서도, 전면전은 유발하지 않는 형태로 진행할 것이라고 밝히는 등 국제사회의 여론을 의식하고 있는 것으로 판단.
2.
인플레이션, 연준 통화 정책 등 기존 악재가 아닌 작년 10월 이스라엘-하마스 전쟁 이후 새롭게 등장한 지정학적인 악재인 만큼, 시장이 민감해하는 것은 사실임.
하지만 미국 증시가 지난 2거래일 동안 여타 증시 대비 취약한 주가 흐름을 보인 것은 중동 전쟁 불안 때문만은 아님.
지난 1분기 역대급 분기 상승률을 기록한 것에 대한 고점 및 속도 부담이 누적된 상태였으며, 3월 CPI 쇼크 여진 및 3월 소매판매 서프라이즈(0.7%MoM, 컨센 0.4%)로 인한 금리 상승세와 지정학적 이슈가 시장 참여자들에게 차익실현의 명분을 제공했던 측면도 있다고 판단.
3.
현재 미국 증시는 3월말 경신했던 고점에서 약 3~5% 하락하는 등 고점 부담을 해소하는 과정에 있는 것으로 보임(전일 종가 기준, 장중 고점 대비 주가 하락률 다우 -5.4%, S&P500 -3.9%, 나스닥 -4.0%, 코스피 -3.9%, 코스닥 -7.6%).
CNN의 Fear & Greed Index도 43pt로 작년 11월 이후 처음으로 Fear 영역에 진입했다는 점 역시 과열됐던 투자 심리가 진정되고 있음을 시사.
당분간 중동 발 노이즈, 시장금리 상승 등 지정학 및 매크로 불확실성에 종속되는 장세에 머물러 있을 전망.
하지만 중동 전쟁의 추가 확산 가능성 제한, 고점 부담 완화, 중립 이상의 1분기 실적시즌 진행 가능성 등을 감안 시 향후 시장이 맞을 수 있는 조정의 형태는 고점 대비 10% 이상 급락하는 가격 조정 보다는 10% 내에서 등락을 반복하는 기간 조정 장세로 상정하는 것이 적절.
4.
전일 국내 증시는 주말 중 벌어진 이란의 이스라엘 공격에 따른 중동발 지정학적 리스크, 원/달러 환율 상승 등 대외 불안이 확산됨에 따라 급락 출발했지만, 이 같은 불안이 과도하다는 인식속에 장중 낙폭을 축소한 채로 마감(코스피 -0.4%, 코스닥 -0.9%).
금일에는 미국 소매판매 서프라이즈에 따른 미국 금리 상승, 전일 미국 증시 장후반 전해진 중동발 악재성 뉴스플로우 등으로 하락 출발할 것으로 예상.
다만, 상기 언급했듯이 양국간의 교전이 격화될 가능성이 낮다는 점에 주목하면서 장중 낙폭을 축소하는 흐름을 보일 전망.
한편, 전일 국내 증시가 지정학적 불확실성을 딛고 장중 낙폭을 회복했지만, 원/달러 환율이 1,400원대 진입을 앞두고 있다는 점은 시장 참여자들로 하여금 불편함을 자아낼 수 있는 부분.
그러나 연준의 연내 금리인하 기대감 지속, 양호한 국내 수출 및 이익 펀더멘털 등을 감안 시 현재와 같은 오버슈팅 국면은 길지 않을 것으로 판단.
단기적으로는 한국 증시 편식에 따른 부담(외국인 코스피 지분율은 연초 31%에서 현재 34%대로 상승하며 과거 10년 평균을 상회), 중동발 지정학적 불확실성 등으로 순매도에 나설 여지는 있겠지만, 그 강도와 지속성은 얕고 길지 않을 것이라는 전제로 접근하는 것이 적절.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6146
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<Daily Three Points>
a. 미국 증시는 3월 소매판매 서프라이즈에 따른 금리 상승, 장 후반 전해진 이스라엘 공격 소식 등으로 급락(다우 -0.7%, S&P500 -1.2%, 나스닥 -1.8%)
b. 등 지정학 및 매크로 불확실성에 종속되긴 하겠으나, 지수 고점부담은 일정부분 해소했기에 향후 맞을 수 있는 조정의 형태는 가격조정이 아닌 기간조정으로 보는 것이 적절
c. 국내 증시도 하락 출발 예상. 다만, 장 중 지정학적인 노이즈를 소화해가며 낙폭을 축소해나갈 전망.
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1.
주말 중 이란의 이스라엘 공격 이후 지정학적 불안이 한층 더 확대됐으며, 향후 추가 확전의 키는 이스라엘에 주어진 만큼 시장은 이들의 행동을 주시했던 상황.
그 가운데 전일 이스라엘의 이란 공격 임박 소식은 추가 확전의 가능성에 불을 지피면서 미국 증시의 장 후반 급락을 유발한 모습.
이렇듯 지금 주식시장은 지정학적인 불확실성에 둘러싸여 있는 상태이나, 양국간 교전으로 미국과 이란이 개입하는 등 과거 중동 전쟁 사태급으로 격화되지 않을 것이라는 점에 주목할 필요.
이스라엘 측도 이란 공격에 대응할 것이라고 하면서도, 전면전은 유발하지 않는 형태로 진행할 것이라고 밝히는 등 국제사회의 여론을 의식하고 있는 것으로 판단.
2.
인플레이션, 연준 통화 정책 등 기존 악재가 아닌 작년 10월 이스라엘-하마스 전쟁 이후 새롭게 등장한 지정학적인 악재인 만큼, 시장이 민감해하는 것은 사실임.
하지만 미국 증시가 지난 2거래일 동안 여타 증시 대비 취약한 주가 흐름을 보인 것은 중동 전쟁 불안 때문만은 아님.
지난 1분기 역대급 분기 상승률을 기록한 것에 대한 고점 및 속도 부담이 누적된 상태였으며, 3월 CPI 쇼크 여진 및 3월 소매판매 서프라이즈(0.7%MoM, 컨센 0.4%)로 인한 금리 상승세와 지정학적 이슈가 시장 참여자들에게 차익실현의 명분을 제공했던 측면도 있다고 판단.
3.
현재 미국 증시는 3월말 경신했던 고점에서 약 3~5% 하락하는 등 고점 부담을 해소하는 과정에 있는 것으로 보임(전일 종가 기준, 장중 고점 대비 주가 하락률 다우 -5.4%, S&P500 -3.9%, 나스닥 -4.0%, 코스피 -3.9%, 코스닥 -7.6%).
CNN의 Fear & Greed Index도 43pt로 작년 11월 이후 처음으로 Fear 영역에 진입했다는 점 역시 과열됐던 투자 심리가 진정되고 있음을 시사.
당분간 중동 발 노이즈, 시장금리 상승 등 지정학 및 매크로 불확실성에 종속되는 장세에 머물러 있을 전망.
하지만 중동 전쟁의 추가 확산 가능성 제한, 고점 부담 완화, 중립 이상의 1분기 실적시즌 진행 가능성 등을 감안 시 향후 시장이 맞을 수 있는 조정의 형태는 고점 대비 10% 이상 급락하는 가격 조정 보다는 10% 내에서 등락을 반복하는 기간 조정 장세로 상정하는 것이 적절.
4.
전일 국내 증시는 주말 중 벌어진 이란의 이스라엘 공격에 따른 중동발 지정학적 리스크, 원/달러 환율 상승 등 대외 불안이 확산됨에 따라 급락 출발했지만, 이 같은 불안이 과도하다는 인식속에 장중 낙폭을 축소한 채로 마감(코스피 -0.4%, 코스닥 -0.9%).
금일에는 미국 소매판매 서프라이즈에 따른 미국 금리 상승, 전일 미국 증시 장후반 전해진 중동발 악재성 뉴스플로우 등으로 하락 출발할 것으로 예상.
다만, 상기 언급했듯이 양국간의 교전이 격화될 가능성이 낮다는 점에 주목하면서 장중 낙폭을 축소하는 흐름을 보일 전망.
한편, 전일 국내 증시가 지정학적 불확실성을 딛고 장중 낙폭을 회복했지만, 원/달러 환율이 1,400원대 진입을 앞두고 있다는 점은 시장 참여자들로 하여금 불편함을 자아낼 수 있는 부분.
그러나 연준의 연내 금리인하 기대감 지속, 양호한 국내 수출 및 이익 펀더멘털 등을 감안 시 현재와 같은 오버슈팅 국면은 길지 않을 것으로 판단.
단기적으로는 한국 증시 편식에 따른 부담(외국인 코스피 지분율은 연초 31%에서 현재 34%대로 상승하며 과거 10년 평균을 상회), 중동발 지정학적 불확실성 등으로 순매도에 나설 여지는 있겠지만, 그 강도와 지속성은 얕고 길지 않을 것이라는 전제로 접근하는 것이 적절.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6146
[SK증권 조선 한승한] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992)
▶️한화엔진(A082740) 매수/14,000원
이익 턴어라운드, 매수 타이밍
- 1Q24 Preview: 매출액 2,597억원(+30.3% YoY), 영업이익 106억원(+161.3% YoY) 기록할 것으로 에상
- '21년 저가수주 잔여물량 6대 소화가 안료됐을 뿐만 아니라, 본격적인 판가 상승 반영된 프로젝트 물량의 예상보다 빠른 납품으로 인해 컨센서스(57억원)를 큰 폭 상회한 것으로 추정
- 본격적인 실적 개선 구간 진입. 상저하고의 실적 개선세 예상되며 '24년 매출액 1조 617억원(+24.3% YoY), 영업이익 533억원(+510.3% YoY, OPM 5.0%) 전망
- 최소 '25년까지의 외형 및 질적 성장 보장되어 있다는 판단하에 1분기 이익 턴어라운드 기점으로 매수해야할 시점이라는 판단
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 기존 12,000원에서 14,000원으로 상향
▶️보고서 원문 : bit.ly/3Q4TPKP
SK증권 소재/산업재 텔레그램 채널 :https://news.1rj.ru/str/SKSCyclical
▶️한화엔진(A082740) 매수/14,000원
이익 턴어라운드, 매수 타이밍
- 1Q24 Preview: 매출액 2,597억원(+30.3% YoY), 영업이익 106억원(+161.3% YoY) 기록할 것으로 에상
- '21년 저가수주 잔여물량 6대 소화가 안료됐을 뿐만 아니라, 본격적인 판가 상승 반영된 프로젝트 물량의 예상보다 빠른 납품으로 인해 컨센서스(57억원)를 큰 폭 상회한 것으로 추정
- 본격적인 실적 개선 구간 진입. 상저하고의 실적 개선세 예상되며 '24년 매출액 1조 617억원(+24.3% YoY), 영업이익 533억원(+510.3% YoY, OPM 5.0%) 전망
- 최소 '25년까지의 외형 및 질적 성장 보장되어 있다는 판단하에 1분기 이익 턴어라운드 기점으로 매수해야할 시점이라는 판단
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 기존 12,000원에서 14,000원으로 상향
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