* 사우디 PIF 등판 & 우주굴기 동참

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~ NSG will become the national champion for the satellite and space sector, supporting commercial satellite space operations locally and internationally

~ The group will invest in localization, technology, start-ups, and knowledge in the space and satellite sector in Saudi Arabia

~ The development of the aerospace sector is in line with PIF's strategy to unlock the potential of promising sectors in Saudi Arabia

https://www.pif.gov.sa/en/news-and-insights/press-releases/2024/pif-launches-neo-space-group-to-boost-saudi-arabias-satellite-and-space-industries/

📌 엠에스오토텍(시가총액: 1,961억)
📁 주요사항보고서(회사분할결정)
2024.05.28 07:00:12 (현재가 : 4,295원, -0.12%)

존속회사 : 엠에스오토텍
(MS AUTOTECH CO.LTD, 가칭)
주요사업 : 자회사·피투자회사 관리 및 신규 투자 등을 목적으로 하는 투자·관리 사업부문

분할설립 : 엠에스경주
(MSGyeong-Ju CO.,Ltd 가칭)
주요사업 : 자동차 부품 제조 및 판매 등 관련 사업
- 재상장 : 아니오

*분할목적
(1) 분할회사가 영위하고 있는 사업부문 중 경주공장 사업부문을 단순ㆍ물적분할 방식으로 분할하여 분할신설회사를 설립하며, 분할회사는 그 외 기존 나머지 사업부문을 영위합니다.
(2) 분할신설회사는 경주공장 사업에 역량을 집중함으로써 해당 사업부문의 전문성 및 시장지배력을 강화하고, 사업 특성에 맞는 독립적이고 신속한 의사결정을 가능하게 하여 경영효율성을 제고하며, 이러한 회사 분할을 통하여 궁극적으로 기업 및 주주의 가치를 제고하고자 합니다.
(3) 분할존속회사는 향후 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사로 전환하여 그 자회사를 포함한 계열회사의 경쟁력을 더욱 확고히 하고 지속 성장을 도모하고자 합니다.
(4) 상기와 같은 지배구조 체제 변경을 통해 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고하고자 합니다.

결정일자 : 2024-05-27
주주확정 : 2024-06-11
반대기한 : 2024-06-26
주주총회 : 2024-06-27
매수청구 : 2024-07-17(공개매수가 : 4,439원)
분할기일 : 2024-08-01

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240527000411
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=123040

어제 삼성전자의 막판 급등의 이유로 지목된 기사입니다. 리사수는 발표에서 차세대 칩의 핵심 경쟁력을 저전력으로 강조하면서 이를 가능케 하는 기술로 '3나노' & 'GAA' 를 언급하였습니다. TSMC는 3나노 공정이 FinFET 이고 라이젠 9XXX는 이미 TSMC의 3나노와 4나노를 배정받았기 때문에 '그러면 MI300X'를 삼성 파운드리에서 한다' 라는 기대감이 생긴듯 합니다.

다만 널리 알려졌다시피 NVDA의 강력한 무기는 CUDA 입니다. 대부분의 AI SW 개발은 NVDA의 SW인 CUDA위에서 이루어지고 있기 때문에 속도경쟁 중인 빅테크들이 이를 포기하기란 쉽지 않습니다. 하지만 작년 구글,인텔, 퀄컴 등을 주축으로 UXL 재단이 설립되었으며 내년 상반기까지 오픈소스 프로젝트 구축을 목표로 하고 있습니다. 그리고 '언더독은 어떻게 싸움을 해나가야하는지 가장 잘 아는 CEO' 리사수에 대한 기대는 충분히 가져볼만 하다고 생각합니다.




source: https://www.tomshardware.com/pc-components/cpus/lisa-su-announces-amd-is-on-the-path-to-a-100x-power-efficiency-improvement-by-2027-ceo-outlines-amds-advances-during-keynote-at-imecs-itf-world-2024
source: AMD

양국 협력 분야는 에너지와 국방·방산, 건설, 첨단 기술 등 다양할 것으로 전망된다. 지난해 윤 대통령은 이재용 회장, 정의선 회장과 함께 UAE 바라카 원전 3호기 가동식에 참석하기도 했다. 4월 로이터통신은 UAE가 2032년 가동을 목표로 두 번째 원전 단지 입찰에 나설 것이라 보도했다.

SK는 SK에너지가 UAE로부터 원유를 도입하는 한편 UAE 국부펀드와도 다양한 투자 협력을 진행해 왔다. 현대차는 UAE 현지 비아그룹과 손잡고 수소트럭 시범 운영 사업에 나섰으며 한화의 방산 계열사 한화시스템은 UAE에 ‘천궁-Ⅱ’ 다기능 레이다를 수출했다. 재계 관계자는 “중동 지역은 신사업 분야의 시장 역동성이 큰 만큼 교류 확대를 통한 성과를 기대하고 있다”고 말했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003567166

2024.05.28 07:42:02
기업명: 유일로보틱스(시가총액: 2,605억)
보고서명: 주요사항보고서(유상증자결정)

보통주 : 1,526,374주(발행가격 : 24,014원)
우선주 :

발행비율 : 17%

* 투자자
SK Battery America, Inc.

발표일자 : 2024-05-27
납입일자 : 2024-06-10
상장일자 : 2024-07-01

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240528000001
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=388720

[한투증권 화장품/유통 김명주/전예원] 화장품 In-depth: New era of beauty

텔레그램: https://news.1rj.ru/str/kmj_retailcosmetics

★ 사회의 노령화와 온라인 산업의 발전 속도에 주목

- 사회의 노령화와 온라인 시장의 발달은 뷰티 산업 발전에 영향을 미치는 중요한 요인
- 사회의 노령화 속도가 빠르고 온라인 침투율이 높은 아시아 국가에서는 홈뷰티 디바이스 산업이 새로운 뷰티 산업으로 주목받는 중
- 반면, 미국 등 서구권에서는 온라인 시장의 성장과 함께 뷰티 산업 중 소비자 관여도가 높은 카테고리가 높은 매출 증가세를 보이기 시작

★ 실리콘투: New generation of retail

- 한국 인디 화장품의 글로벌 인기 상승과 함께 서구권 스킨케어 산업의 구조적인 성장은 실리콘투의 TAM(Total Addressable Market) 확대 요인
- 기존 유통사와 다르게 TAM이 확대되는 실리콘투의 비즈니스 모델에 주목할 시점
- 실리콘투의 목표주가를 기존 27,000원에서 51,000원으로 88.9% 상향

★ 에이피알: 우리의 삶을 아름답게

- 투자의견 매수와 목표주가 430,000원으로 커버리지 개시
- 최근 아시아 사회의 노령화 속도가 빨라지면서, 소비자들의 관심이 기초 화장품에서 더 큰 효능을 줄 수 있는 피부과 시술과 홈뷰티 디바이스 구매로 이어지는 중
- 스킨케어 산업의 구조적인 성장이 시작된 미국에서도 홈뷰티 디바이스 산업의 매출 증가 기대 가능

보고서: https://vo.la/rdtKg

감사합니다.

김명주 드림

인공지능(AI) 반도체에 대한 관심이 높아지는 가운데 열 (熱) 관리 업체에 주목해야 한다는 조언이 나왔다. 특히 LG전자가 숨은 열관리 AI의 수혜주라는 평가다.

28일 김동원 KB증권 연구원은 “생성형 AI 보급 확대로 데이터센터 기능이 정보의 단순 저장에서 응용하고 생성하는 추세로 빠르게 변화되고 있다”면서 “특히 전기 먹는 하마인 AI 데이터센터는 서버 10만대 이상을 가동하는 전력 소모도 크지만, 서버에서 발생되는 열을 식히는데 막대한 전력을 소비하며 따라서 AI 데이터센터 전력 사용의 50%가 냉각용 전력에 사용되어 전력 효율화 중요성이 부각되는 만큼 AI 시대의 최종 주도권은 열 (熱) 관리 업체가 차지할 전망”이라고 말했다.

그는 “2027년 생성형 AI가 데이터센터 전력의 70% 이상을 사용하고, 데이터센터 사업자가 원하는 시점에 전력 설비를 무한대 늘릴 수 없는 만큼 향후 AI 전력 효율화 중요성이 크게 부각될 전망”이라고 강조했다.

시장조사기관인 가트너와 업타임에 따르면 데이터센터 소유자와 운영자의 3분의 1 이상이 데이터센터 에너지 효율 개선에 대해 심각한 우려를 표명했고, 데이터센터 인프라 지속 가능성 프로그램 구현을 희망하는 기업 비중이 2022년 5%에서 2027년 75%로 급증할 것으로 예상된다.

김 연구원은 “AI 데이터센터 열 관리, 현실적 대안은 수랭식 액체 냉각 향후 AI 데이터센터 냉각 시스템의 현실적 대안은 차량의 열을 액체 (라디에이터)로 순환하는 것처럼 수랭 방식의 액체 냉각이 될 전망”이라며 “이는 현재 운영 중인 공랭식의 데이터센터 가동 중단 및 개조 없이 서버 후면에 수랭식 냉각 시스템을 추가 설치하거나 랙 (rack) 또는 케이지 (cage) 교체를 통해 모든 랙에 액체를 공급할 수 있는 냉각시스템을 설치하는 것”이라고 설명했다. 이어 “이러한 경우 랙당 20~80킬로와트(kW) 전력 밀도를 처리할 수 있다”고 말했다.

김 연구원은 “최근 엔비디아는 실적 컨퍼런스 콜에서 차세대 AI 칩인 블랙웰 기반의 그래픽처리장치(GPU)인 B100를 수랭식의 액체 냉각 기반으로 설계를 변경한다고 밝혔다”면서 “수랭식 액체냉각은 데이터센터 열을 식힐 때 공기 대신 액체로 구현되기 때문에 전력 효율이 높은데 이처럼 AI 전력 효율 중요성이 부각되며 액체 냉각 기술을 보유한 미국 버티브홀딩스 (VRT) 주가는 연초 이후 121% 상승했다”고 분석했다. 이는 엔비디아(115%)를 뛰어넘는 상승률이다.

김 연구원은 “LG전자(066570)의 기업대기업(B2B) 냉난방공조시스템 (HAVC) 매출은 AI 데이터센터 냉각 시스템 출하 호조로 연평균 30~40% 고 성장이 전망된다”면서 “이에 따라 올해와 2025년 LG전자 영업이익은 B2B 냉난방공조시스템 (HAVC) 매출 증가에 따른 가전 (H&A) 실적 호조로 각각 4조4000억원, 5조1000억원을 기록하며 사상 최대 실적을 달성할 것”이라고 내다봤다.

그러나 LG전자 주가는 전통적 가전 업체로 인식되며 연초 이후 5.3% 하락해 2025년 추정 실적 기준 주가수익비율(PER) 5.3배, 주가순자산비율(PBR) 0.7배로 역사적 저평가 구간에 진입해 있다.

김 연구원은 “특히 AI 데이터센터 냉각 시스템 토탈 솔루션 (수랭식, 액체냉각, 액침냉각)을 확보한 LG전자는 AI 열 관리의 숨은 수혜주로 판단되어 주가의 업사이드 리스크가 오히려 높아진 상황”이라고 덧붙였다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005750007

반도체 업데잇 보고서입니다.

제목은 커지는 Inference AI, featuring Hyperscalers. 입니다.

무슨 소린가 하실 수도 있는데 이전 보고서 Scale to Diversity와 일맥 상통하는 내용이고, 클라우드 3대장인 마이크로소프트, 아마존, 구글의 Inference AI의 현주소에 대한 내용입니다.

그리고 HBM 관련 숫자를 좀 더 업데잇 했습니다. 25년 수요가 다소 큰 폭으로 상향 조정되는 중인 것으로 들립니다.

마지막으로 삼성전자, SK하이닉스 2분기 실적 추정치 변경에 대한 내용입니다.

처음 내용은 데이타센터 관련 23년 , 24년 이야기입니다. 23년의 가장 큰 특징은 서버 매출은 22년 대비 16% 증가했는데 물량은 22% 감소했습니다.

23년에 다들 AI에 집중하다 보니 예산 부족에 걸릴 수 있다고 언급했었습니다. NVIDIA 서버 가격과 Intel 서버 가격의 차이도 같이 예를 들면서.

올해는 데이타센터들이 CAPEX를 전년 대비 28% 증가하면서 물량과 매출 모두 증가할 것으로 보입니다

그리고 NVIDIA는 AI 서버에서는 King Maker의 역할을 여전히 하고 있습니다. 올해 AI 관련 매출은 지난 해 대비 156% 증가한 870억 달러로 전망하고 있습니다.

1분기가 200억 달러를 넘겼으니 제가 보기엔 이를 상회할 가능성도 충분히 있어 보입니다. 아직 H200 매출이 본격화된 것도 아니고 CoWoS, HBM 모두 바틀넥이 해소된 시점이 아니라 그렇습니다.

그리고 소형 LLM 들이 많아지고 이에 대응하는 CPU, ASIC도 같이 많아지고 있다고 언급합니다.

마지막으로는 예전까지 서버 확장에서 DRAM이 중요 변수 였던 것에 비해서 이젠 CPU, Co processor이 더 중요해진다는 의견입니다.

두번째 내용은 추론 관련 도전이라 되어 있는데 추론 시장이 커지면서 어떻게 대응하는게 맞냐에 대한 솔루션인데

우선 Scale up에서 Scale out으로 바뀐다는 얘기입니다. 이건 투자를 할 떄 크게 성능이 좋은 장비로 구축하느냐 최소한의 증설과 효율성으로 간단히 구축할 것이냐에 대한 전략인데 추론에서는 scale out이 맞다고 봅니다.

Uniform vs. specialization은 Training과 Inference에 같은 장비를 쓸 것인지 차별화할 것인지에 대한 내용인데 장단점은 있지만 차별화가 비용이나 구성면에서 유리하다는 점이고 training에 비해서 Inference에 필요한 하드웨어 스펙이 높지 않다는 얘기입니다.

그리고 방금 얘기한 것의 연장선에 있는 내용인데 그래서 하드웨어를 어찌 구성할 것이냐인데 역시 다양한 솔루션을 제시하지만 High End GPU 보다는 Legacy, 또는 ASIC이 더 효율적으로 대응할 수 있다는 얘기입니다.

마지막으로 패러미터 기준으로 training, inference를 따로, 같이 했을 때 어떤 방법이 가장 나은 지에 대한 솔루션입니다.

다음은 Hyperscaler들의 전략 및 특징인데 내용이 다소 길어서 간단히 보면 가격 측면에서 아마존이 제일 유리하고, 기술적인면에서는 구글이, 그리고 완성도 특히 기업 지원에서는 마이크로소프트가 상대적 강점을 갖고 있다는 얘기입니다.

3사의 내용에 공통적으로 적용되는 것은 모두가 자체 칩을 확보했거나 개발 중이라는 점과 기존 장비에 대한 감가상각 기간을 연장하고 있다는 점입니다. 이유는 구형 GPU가 추론에는 쓸만하기 때문입니다.

다음 HBM 얘기인데요, 24,25년 물량을 상향했습니다. 이전 숫자가 24년이 80억Gb, 25년이 110억Gb이었는데 92억Gb, 140억Gb으로 상향했습니다.

실제 숫자를 조사하다 보면 헷갈리는게 CoWoS에서 발생하는 loss를 어찌 해석할 지이기도 한데
앞서 언급한 대로 ASIC으로 대응하는 서버에도 HBM을 사용하는 물량이 꽤 될 것이라는 전망입니다.

이 부분에 대해서는 여전히 전 좀 보수적이긴 합니다. 메이커들의 공급 능력이 정상적이지 않은 상황에서 수요 부분이 과대 포장 된 게 없지 않나 싶습니다. 최근 들리는 얘기로는 25년 HBM 수요 190억 Gb까지 올라갔다고도 합니다. 굳이 해석하자면 NVIDIA의 목표치가 들어간게 아닌가 싶긴 합니다.

앞에 내용으로 보면 NVIDIA GPU가 아닌 다른 대안들이 쏟아지고 있는 중인데 과연 High End GPU 시장이 주구장창 수요가 확대될지는 미지수입니다.

HBM3e 비중을 25%에서 35%로 상향조정했습니다. H200 물량이 예상보다 많을 것으로 봤습니다. 그리고 HBM 물량 상향 조정하면서 NVIDIA의 GPU 물량도 이전 대비로 좀 더 상향했습니다. 오차가 있겠지만 CoWoS 수율은 60~70%로 산정했습니다.

SK하이닉스가 부동의 1위임에는 이견이 없습니다. 최근 장비 관련 이슈가 있긴 하지만 당장에 HBM3 시장에 대응할 수 있는 업체는 올해는 없을 것으로 보입니다.

HBM3e 8Hi 역시 독점 시장이 될 것으로 보입니다.

HBM을 사용하는 ASIC이 있긴 합니다만 HBM3, HBM3e를 사용하 수 있는 GPU는 제한적일 것으로 보입니다. 그리 보면 대부분의 HBM은 아직은 NVIDIA가 거의 다 쓰고 있다고 봐도 무방할 것으로 보입니다.

TPU도 v4 까지는 16GB, 최근에서야 v5p에서 95GB로 많이 올리긴 했지만 NVIDIA의 절반 수준입니다. 아마도 3e를 사용할 것으로 보입니다. 그리고 AMD의 MI300은 최근 AMD의 실적을 보더라도 이렇다할 물량 규모는 아닌 것으로 보입니다.

CoWoS는 여전히 진화하고 있는 것으로 보입니다. 지금 보다 사이즈도 더 커지고 궁극적으로는 WoS로 진화할 것으로 보입니다.

마지막으로 QLC에 대해서 짧게 업데잇했습니다. 물량 기준으로 마이크론이 가장 많지만 서버용은 아니고 솔리다임이 생산 비중에서는 압도적으로 높은 수준입니다.

디램 수요는 서버에서 변화가 좀 생기고 있고, 나머지는 이전 전망 대비 부진할 전망입니다. 보고서에는 서버만 언급했습니다.

그리고 삼성전자 2분기 실적은 반도체 부분을 하향 조정했습니다. HBM 관련 노이즈가 실적에 반영될 것으로 추정했습니다. 2분기 영업이익을 7.57조원으로 하향했습니다.

SK하이닉스는 반대로 상향 조정했습니다. 이전 전망은 4조원 수준이었는데 4.78조원으로 상향햇습니다. NAND도 소폭 상향 했고, DRAM의 최근 가격 상승을 반영했습니다.

HBM 비중은 이전 전망 대비 하향 조정했습니다. 물량 본겨화는 3분기부터일 것으로 보입니다.

오락가락하는 업황에 방향잡기가 참 어렵습니다. 어제 주가 움직임은 더 헷갈리게 합니다.

업황에 대한 걱정을 당장에 할 이유는 없어 보입니다. 앞서 얘기한 대로 CoWoS 물량 확대와 HBM 물량 확대는 3분기부터 의미 있게 늘어나니 3분기 숫자가 확실히 튈 것 같습니다.

다만 수급이 실적을 그대로 따라가진 않을 것 같다는 점이 애매하고, 추론형이 확대될 것이라는 전망 역시도 HBM에 그리 긍정적인 변수만은 아니라 더 그렇습니다.

그럼에도 아직은 좀 더 갖고갈 필요는 있는 시점이라 생각됩니다. 시간이 지나면서 ASIC 시장 확대에 대한 영향과 25년 HBM 물량이 구체화되겠지만 단기적으로는 숫자에 집중하는게 맞는 전략이라 생각합니다.

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Best of ASCO 선정은 할로자임 기술적용된 피하주사 제형의 아미반타맙 + 레이저티닙 병용 임상이네요

[부작용 발생 비율]
아미반타맙 IV 67% > SC 16%로 50%가 넘는 부작용 비율 감소 & 경구제와 SC의 환자 편의성 시너지 효과

아미반타맙과 레이저티닙 병용요법 임상 중에서도 피하주사가 Best에 선정된 이유로는 혈관주사 대비 개선된 부작용이 가장 큰 역할을 했을 것 입니다.

지난 할로자임 컨퍼런스콜 리뷰 자료를 통해 6월 ASCO발표될 것이라고 말씀 드렸고 그게 Best of ASCO에 선정됐네요.

항암제 시장은 특히 피하주사가 혈관주사 대비 부작용이 감소하고 유효성이 증가한다면 시밀러 진입은 더욱 어려워질 것입니다.

키트루다도 단독 시장과 경구 병용 시장 50%는 충분히 SC 전환을 성공할 것으로 보는 것과 같은 이치입니다. 경구제 시너지 그리고 유효성과 부작용 개선!