📌 블루엠텍(시가총액: 1,740억)
📁 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
2024.07.02 09:31:53 (현재가 : 15,990원, +20.5%)

보고자 : 연제량(75년생)/등기임원/사내이사
보고전 : 11.03%
보고후 : 10.88%
변동률 : -0.15%

날짜/사유/변동/주식종류/비고
2024-07-01/ 장내매수(+)/ 9,500주/ 보통주/장내매수로 인한 증가


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240702000014
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단독속보 지수 스키장 가는것으로 밝혀져

■ 아이앤씨 기업분석 240702

1. 본업은 한국전력에 PLC 모뎀 및 DCU 제조, 납품. '16년부터 시작된 한전 AMI 설치 사업은 올해로 1~6차 사업 발주가 모두 완료되었으나 교체 주기 도래하여 내년부터 매년 200억 매출 발생 예상. 마진율 15% 수준.

2. 아크차단기 설치 법제화 예정
이달 19일 SETIC에서 열린 '2024 아크차단기 기술세미나'에 따르면 올해 하반기부터 아크 검출장치(이하 아크차단기) 설치 의무화가 법제화될 예정. 해외(ex. 미국, 캐나다 등)에서는 이미 아크차단기 설치가 법제화 되어 있는 상황이고 우리 나라도 지금까지는 법제화는 아니지만 화재로 인한 대규모 피해 일어날 수 있는 곳(ex. 대형 공장, 전통시장, 산업단지 등)에는 자율적으로 설치하고 있는 상황이었음.

3. 동사의 경우 '21년 아크차단기 자체 개발 및 양산에 성공, 국내 유수의 기업(ex. 쿠팡 물류창고, 삼성전자 팹 등)들에 납품하여 품질 검증을 완료하였음.

4. 글로벌로 아크차단기 시장은 GE, Siemens, Eaton, Schneider가 독과점하고 있지만 한국은 아직 시장이 제대로 형성이 되어 있지 않아 진입 하지 않고 있는 상황. 반면 동사는 아크 모듈을 국내 주요 차단기 업체에 공급함과 동시에 아크차단기 제품을 개발 및 출시하는 즉, 모듈과 차단기를 모두 가지고 있는 국내 유일의 회사. 또한 높은 기술력기반으로 소프트웨어를 커스터마이징 할 수 있고 및 오동작 발생 시 분석을 통한 유지 보수가 뛰어나서 국내 고객사들이 동사 제품을 선호하는 경향이 있음.

5. 동사의 아크차단기는 마진율이 70% 이상 남는 고마진 제품인데 이유는
   1) 기존 팹리스 사업을 모태로 자체 설계 및 기술 개발한 칩을 사용하여 제품의 원가 경쟁력 확보함.
   2) 아크차단기 시장 개화 초기 단계에서 국내 대기업에 대량 공급하려면 자사 모듈과 자사 제품이 있어야 하는데, 전자, 전기, 통신 모든 기술을 가지고 있는 회사는 동사가 유일.

6. 최근 동사는 아크차단기 2세대 버전으로 누전차단기 일체형 개발 완료. 2세대 버전은 고객사 커스터마이징 및 유지 보수가 용이하고 IoT시스템도 구현이 가능하여 서버로 정보를 전송, 모니터링 할 수 있는 시스템까지 갖출 수 있는 장점들을 가지고 있음.

7. 현재까지 아크차단기 설치 의무화 이전 동사의 아크차단기 매출은 ‘23년 15억 발생하였고, ‘24년은 50억 발생 예정이지만, 법제화 시행되는 내년부터는 매년 최소  100억 이상 수준의 매출 발생 예상. 이유는
   1) 기존 시장, 물류 창고에도 교체 수요가 발생할 가능성이 높고, 신규로 준공되는 곳들은 의무적으로 설치해야 하는 상황.
   2) 기납품하였던 고객사들의 경우 창고 확장 및 팹 증설시 이미 성능이 검증된 동사의 제품을 사용할 가능성이 높음.
   3) 추후 민간 영역으로 확대 시 매년 100만호(약 2,000억원 수준)에 달하는 시장이 열리고 동사의 2세대 제품의 경우 누전차단기 겸용이기에 시장에서 경쟁 우위를 점할 가능성이 높음.

8. 현재 아크차단기 생산 CAPA는 50억인데 올해까지 100억으로 증설 예정인 바, 동사는 기존의 정부 주도 사업 수주에 기반한 수동적 비즈니스 모델을 탈피하고 외, 내형적 변화로 인한 구조적 성장의 초입에 위치한 상황.

9. '25년 예상 매출 600억(본업 500억, 아크차단기 100억), 영업이익 120억(본업 50억, 아크차단기 70억), 현재 시총 450억으로 PER 4.5배 수준으로 저평가 상태.
  추후 아크차단기의 민간 시장 설치 까지 의무화가 시행된다면 매년 보수적으로 약 1,000억원(MS 50% 가정 시) 매출이 추가 될 수 있으며, 기존 민간 영역(약 4조 시장)의 교체 수요까지 더해지면, 성장성은 매우 크다고 할 수 있음.

10. 사업 외 기타 사항
   1) 현재 아크차단기는 조달청 혁신 제품으로 등록 추진중에 있으며, 등록 완료시 공공기관 및 지자체 납품에 유리할 것으로 전망
   2) 작년 8월 최대주주가 자녀에게 약 19% 증여. 증여가격 약 2,548원으로 현재가 수준.
   3) 올해 3월 본사 건물 및 토지 자산재평가 실시하여 유형자산 및 투자부동산 가치 198억 → 854억으로 증가 (현재 시총 450억)
   4) 올해 4월 자사주 30억 취득 공시. 현재까지 약 29억 매입 완료. 매입 평단 약 2,766원으로 현재가보다 높은 상황.

■ 참고자료
1) 아크차단기 법제화 속도 붙나 (https://www.electimes.com/news/articleView.html?idxno=338300)
2) 법제화 앞둔 ‘아크차단기’ 기술·평가시스템 현황 공유 (https://www.electimes.com/news/articleView.html?idxno=338893)

어제 느낌이 싸하더만 개패듯이패네....

📌 LS마린솔루션(시가총액: 5,006억)
📁 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
2024.07.02 09:57:39 (현재가 : 17,440원, -2.3%)

보고자 : 엘에스전선 주식회사/-/-
보고전 : 54.74%
보고후 : 54.99%
변동률 : 0.25%(+)

날짜/사유/변동/주식종류/비고
2024-07-02/ 장내매수(+)/ 70,000주/ 보통주/-


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240702000032
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📌 유바이오로직스(시가총액: 4,404억)
📁 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
2024.07.02 10:26:53 (현재가 : 12,070원, 0.0%)

보고자 : 주식회사 바이오노트/-/-
보고전 : 18.52%
보고후 : 19.20%
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날짜/사유/변동/주식종류/비고
2024-07-03/ 장내매수(+)/ 19,652주/ 보통주/-
2024-07-02/ 장내매수(+)/ 126,589주/ 보통주/-
2024-07-01/ 장내매수(+)/ 7,861주/ 보통주/-
2024-06-28/ 장내매수(+)/ 31,260주/ 보통주/-
2024-06-27/ 장내매수(+)/ 33,861주/ 보통주/-


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