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주성엔지니어링, '설립 24년' 유럽법인 청산
국내 최고 자본시장 미디어 thebell이 정보서비스의 새 지평을 엽니다.
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Forwarded from 신한 리서치
『톡신 – 섹터 지표 업데이트』
헬스케어 정희령 ☎️02-3772-3735
▶️ 성장의 시작 구간
- 섹터 YTD 38.1%, 코스닥 47.6%pt 상회. 2분기 실적 이후 종목들에 대한 시장의 눈높이는 높아진 상황. 3분기 실적은 1) 휴젤 중국, 미국 선적, 2) 메디톡스 8월 공장 셧다운 (GMP 공장 의무사항) 이후 9월 수요 등 확인 필요한 사항 존재
- 다만 9월을 지나는 상황 속 2025년을 바라볼 시점. 내년도 성장의 그림을 그려보기 위해 최근 트렌드 파악을 위한 지표 및 승인 허가 예정국 시장 상황에 대한 업데이트
▶️휴젤; 중국 파트너사 사환제약 상반기 재무제표 공개
- 8/30 공개된 중국 파트너사 사환제약의 상반기 미용기기 사업부 실적 YoY +66% 성장 및 전사 재고 15% 감소
- 반면, 기존 주요 사업부 제네릭 의약품 사업부의 매출 YoY -30% 감소 및 전사 실적 -10% 감소
- 제네릭 사업부의 역성장에 대해 회사는 중국 당국의 신약 개발 장려 정책으로 제네릭 의약품 P,Q 감소를 이야기하며 제네릭 중심 회사에서 신약 및 미용의료기기 사업부 중심의 회사로 변화할 것을 공시
- 이에 따라 '레티보'에 대한 영업은 공격적으로 진행될 예정, 상반기 사환제약은 '레티보'관련 350건 이상의 세미나 진행, 키닥터와 20건 이상의 톡신 교육 자료 개발 및 업데이트.
- 현지 수요 증가 및 원활한 재고 소진 전망 가능하며 하반기 중국 선적도 기대
▶️ 메디톡스; 2025년 ROW 시장 분석
- 3Q25 본격적인 주요 ROW국 (브라질, 태국, 사우디아라비아, 칠레, 우크라이나) 승인 허가 및 진출 예정
- 남미 및 동남아의 경우 국내 톡신이 M/S 약 40~50% 점유하고 있음에도 주문량의 20~30%는 Capa 부족으로 공급 불가
- 이미 개화된 시장 내 최근의 급격한 수요 호조 이유에 대해 의문을 가질 수 있으나, 주요 수출국 중 일부는 진출 후 반년도 지나지 않은 상황. 의약품 특성 상 임상/생산 site 심사/ 현지 레퍼런스 확보 등 최소 3~4년이 소요되며, 이 수출국들이 누적된 결과
- 여전히 승인 허가를 획득할 시장도 많으며, 지난 5년간 국제 소송도 다수 진행되었음을 기억해야 함
- 일부 동남아 및 남미 경우 오프라벨로 치료용 적응증에도 사용되고 있는 것으로 확인. 보건소향 정부 입찰, 치과, 일반 내과 등 공급도 가능해 글로벌 내 침투 시장은 여전히 큰 규모
▶️ 파마리서치; 샤오홍슈 데이터 팔로업
- 현재 파마리서치의 수출입데이터 1위국은 중국. 화장품 수출의 경우 90%가 중국향
- 쇼핑 플랫폼 '샤오홍슈'를 통해 최근 트렌드 체크 가능. 샤오홍슈는 MAU 2억명으로 여성 이용자가 약 90%. 중국 쇼핑 인플루언서 '왕홍'들의 마케팅 및 리뷰 글 작성이 위주인 플랫폼인 점 고려시 샤오홍슈의 데이터는 곧 3분기 실적으로 연결 가능
- 지난 분기 샤오홍슈 내 '리쥬란' 조회수는 QoQ 성장률 60% 수준이었으나, 이번 3분기는 7~8월 누적만으로 QOQ +68% 성장. 단순 월평균으로 3분기 계산시 QoQ +152% 성장한 조회수
- 또한 8/31 시작된 2분기 메가와리 행사 내 둘째날 기준 판매 순위는 11위 기록.
▶️대웅제약; 에볼루스 파트너사 사업 방향
- '나보타'는 미국 내 존재 톡신 중 성장세 1위로, B2C단 페이백 진행 등의 적극적 마케팅
- 2분기 실적 발표 내 연간 가이던스 상향.
- 25년 하반기 이후 'Evolysee' 필러 런칭으로 톡신과 번들 판매 예정. 올해는 유럽 및 호주 등 지역 확장도 기대.
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328622
위 내용은 2024년 9월 2일 07시 52분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
헬스케어 정희령 ☎️02-3772-3735
▶️ 성장의 시작 구간
- 섹터 YTD 38.1%, 코스닥 47.6%pt 상회. 2분기 실적 이후 종목들에 대한 시장의 눈높이는 높아진 상황. 3분기 실적은 1) 휴젤 중국, 미국 선적, 2) 메디톡스 8월 공장 셧다운 (GMP 공장 의무사항) 이후 9월 수요 등 확인 필요한 사항 존재
- 다만 9월을 지나는 상황 속 2025년을 바라볼 시점. 내년도 성장의 그림을 그려보기 위해 최근 트렌드 파악을 위한 지표 및 승인 허가 예정국 시장 상황에 대한 업데이트
▶️휴젤; 중국 파트너사 사환제약 상반기 재무제표 공개
- 8/30 공개된 중국 파트너사 사환제약의 상반기 미용기기 사업부 실적 YoY +66% 성장 및 전사 재고 15% 감소
- 반면, 기존 주요 사업부 제네릭 의약품 사업부의 매출 YoY -30% 감소 및 전사 실적 -10% 감소
- 제네릭 사업부의 역성장에 대해 회사는 중국 당국의 신약 개발 장려 정책으로 제네릭 의약품 P,Q 감소를 이야기하며 제네릭 중심 회사에서 신약 및 미용의료기기 사업부 중심의 회사로 변화할 것을 공시
- 이에 따라 '레티보'에 대한 영업은 공격적으로 진행될 예정, 상반기 사환제약은 '레티보'관련 350건 이상의 세미나 진행, 키닥터와 20건 이상의 톡신 교육 자료 개발 및 업데이트.
- 현지 수요 증가 및 원활한 재고 소진 전망 가능하며 하반기 중국 선적도 기대
▶️ 메디톡스; 2025년 ROW 시장 분석
- 3Q25 본격적인 주요 ROW국 (브라질, 태국, 사우디아라비아, 칠레, 우크라이나) 승인 허가 및 진출 예정
- 남미 및 동남아의 경우 국내 톡신이 M/S 약 40~50% 점유하고 있음에도 주문량의 20~30%는 Capa 부족으로 공급 불가
- 이미 개화된 시장 내 최근의 급격한 수요 호조 이유에 대해 의문을 가질 수 있으나, 주요 수출국 중 일부는 진출 후 반년도 지나지 않은 상황. 의약품 특성 상 임상/생산 site 심사/ 현지 레퍼런스 확보 등 최소 3~4년이 소요되며, 이 수출국들이 누적된 결과
- 여전히 승인 허가를 획득할 시장도 많으며, 지난 5년간 국제 소송도 다수 진행되었음을 기억해야 함
- 일부 동남아 및 남미 경우 오프라벨로 치료용 적응증에도 사용되고 있는 것으로 확인. 보건소향 정부 입찰, 치과, 일반 내과 등 공급도 가능해 글로벌 내 침투 시장은 여전히 큰 규모
▶️ 파마리서치; 샤오홍슈 데이터 팔로업
- 현재 파마리서치의 수출입데이터 1위국은 중국. 화장품 수출의 경우 90%가 중국향
- 쇼핑 플랫폼 '샤오홍슈'를 통해 최근 트렌드 체크 가능. 샤오홍슈는 MAU 2억명으로 여성 이용자가 약 90%. 중국 쇼핑 인플루언서 '왕홍'들의 마케팅 및 리뷰 글 작성이 위주인 플랫폼인 점 고려시 샤오홍슈의 데이터는 곧 3분기 실적으로 연결 가능
- 지난 분기 샤오홍슈 내 '리쥬란' 조회수는 QoQ 성장률 60% 수준이었으나, 이번 3분기는 7~8월 누적만으로 QOQ +68% 성장. 단순 월평균으로 3분기 계산시 QoQ +152% 성장한 조회수
- 또한 8/31 시작된 2분기 메가와리 행사 내 둘째날 기준 판매 순위는 11위 기록.
▶️대웅제약; 에볼루스 파트너사 사업 방향
- '나보타'는 미국 내 존재 톡신 중 성장세 1위로, B2C단 페이백 진행 등의 적극적 마케팅
- 2분기 실적 발표 내 연간 가이던스 상향.
- 25년 하반기 이후 'Evolysee' 필러 런칭으로 톡신과 번들 판매 예정. 올해는 유럽 및 호주 등 지역 확장도 기대.
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328622
위 내용은 2024년 9월 2일 07시 52분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
Forwarded from CTT Research
국내 바이오기업들의 '유증 러시'가 시작될 것이라는 경고네요
남은 하반기동안 현금 말랐고, CB 조달도 못하는 기업들은 조심하세요
상장한지 몇년지났는데 데이터 좋다고 우려먹으면서 제대로된 L/O 한번 못한 기업들...
팔 건 다 팔고 직원도 내보냈지만…바이오기업 고사 직전 | 한국경제
연구실마저 폐쇄한 무늬만 바이오기업인 곳도 한둘이 아니다. 항노화 신약개발사 A사와 메신저리보핵산(mRNA) 신약개발사 B사는 벤처캐피털에서 수백억원의 투자를 받아 유망 기업으로 주목받았지만 추가 투자 유치에 실패하면서 최근 직원을 모두 내보내고 대표 혼자만 남은 1인 기업이 됐다. 한 회계법인 대표는 “이대로 투자 경색이 지속된다면 연말에는 국내 1000여 개 바이오회사 중 절반가량이 사실상 사업을 중단한 ‘휴면기업’이 될 것”이라고 지적했다.
https://www.hankyung.com/article/2024090197101
남은 하반기동안 현금 말랐고, CB 조달도 못하는 기업들은 조심하세요
상장한지 몇년지났는데 데이터 좋다고 우려먹으면서 제대로된 L/O 한번 못한 기업들...
팔 건 다 팔고 직원도 내보냈지만…바이오기업 고사 직전 | 한국경제
연구실마저 폐쇄한 무늬만 바이오기업인 곳도 한둘이 아니다. 항노화 신약개발사 A사와 메신저리보핵산(mRNA) 신약개발사 B사는 벤처캐피털에서 수백억원의 투자를 받아 유망 기업으로 주목받았지만 추가 투자 유치에 실패하면서 최근 직원을 모두 내보내고 대표 혼자만 남은 1인 기업이 됐다. 한 회계법인 대표는 “이대로 투자 경색이 지속된다면 연말에는 국내 1000여 개 바이오회사 중 절반가량이 사실상 사업을 중단한 ‘휴면기업’이 될 것”이라고 지적했다.
https://www.hankyung.com/article/2024090197101
한국경제
팔 건 다 팔고 직원도 내보냈지만…바이오기업 '고사 직전'
팔 건 다 팔고 직원도 내보냈지만…바이오기업 '고사 직전', 바이오 암흑기…"1000社 잠재적 매물" '공유 연구실'서 간신히 연구 돈 많이 드는 후속임상 포기 인력 감축해 대표 1인만 남기도 CRO·특허 등 연관산업도 타격
❤2
Forwarded from 제약바이오(권해순): 제 3 성장기, 시즌3. 2026: Beyond the Molecule 👍
20240902_권해순.진화의 시작.pdf
3.6 MB
[유진투자증권 바이오제약 권해순] 2024.09.02
리가켐바이오(BUY. TP 14만원. 목표주가 상향)
ABL바이오 (BUY. TP 5만원.목표주가 상향)
알테오젠 (BUY. TP 40만원.목표주가 상향)
에스티팜 (BUY. TP 13만원)
안녕하세요. 유진투자증권 바이오제약 담당 권해순입니다. 바이오제약업종 인뎁스자료를 발간하였습니다.
2024년 국내 바이오제약산업의 진화는 2004~2014년, 2015~2023년에 걸쳐 이뤄진 두 번의 '레벨 업'과는 다르다고 판단합니다.
"확산과 지속" 입니다. 소수 기업들의 투자 성과가 가시화되는 것이 아니라 다수 기업들이 성과를 나타내는 구간으로 진입하였다고 판단합니다.
따라서 최근의 바이오제악업종 지수의 상승을 일시적이라고 보지 않으며, 2025년까지도 지속 가능할 것으로 판단합니다. 다수의 국내 바이오제약 기업들의 우수한 연구개발 성과가 지속적으로 가시화될 것으로 예상합니다.
4분기 Top pick으로 리가켐바이오 (BUY. TP 14만원)와 ABL바이오(BUY, TP 5만원)를 추천합니다. 두 바이오텍은 ADC와 이중항체 분야에서 글로벌 유망 바이오텍으로 인정받고 있습니다. 자체 개발한 파이프라인들이 우수한 임상결과를 통해 증명되면서 파이프라인의 가치가 상승하고 있고, 하반기에 글로벌 빅파마로 기술 이전이 자행되면서 기업가치가 레벨 업 될 가능성이 높다고 판단합니다.
이 외에 알테오젠(BUY. TP 40만원)과 에스티팜(BUY. TP 13만원)도 투자유망종목으로 추천드립니다.
자세한 내용은 금일 발간자료를 참고하세요.
감사합니다.
리가켐바이오(BUY. TP 14만원. 목표주가 상향)
ABL바이오 (BUY. TP 5만원.목표주가 상향)
알테오젠 (BUY. TP 40만원.목표주가 상향)
에스티팜 (BUY. TP 13만원)
안녕하세요. 유진투자증권 바이오제약 담당 권해순입니다. 바이오제약업종 인뎁스자료를 발간하였습니다.
2024년 국내 바이오제약산업의 진화는 2004~2014년, 2015~2023년에 걸쳐 이뤄진 두 번의 '레벨 업'과는 다르다고 판단합니다.
"확산과 지속" 입니다. 소수 기업들의 투자 성과가 가시화되는 것이 아니라 다수 기업들이 성과를 나타내는 구간으로 진입하였다고 판단합니다.
따라서 최근의 바이오제악업종 지수의 상승을 일시적이라고 보지 않으며, 2025년까지도 지속 가능할 것으로 판단합니다. 다수의 국내 바이오제약 기업들의 우수한 연구개발 성과가 지속적으로 가시화될 것으로 예상합니다.
4분기 Top pick으로 리가켐바이오 (BUY. TP 14만원)와 ABL바이오(BUY, TP 5만원)를 추천합니다. 두 바이오텍은 ADC와 이중항체 분야에서 글로벌 유망 바이오텍으로 인정받고 있습니다. 자체 개발한 파이프라인들이 우수한 임상결과를 통해 증명되면서 파이프라인의 가치가 상승하고 있고, 하반기에 글로벌 빅파마로 기술 이전이 자행되면서 기업가치가 레벨 업 될 가능성이 높다고 판단합니다.
이 외에 알테오젠(BUY. TP 40만원)과 에스티팜(BUY. TP 13만원)도 투자유망종목으로 추천드립니다.
자세한 내용은 금일 발간자료를 참고하세요.
감사합니다.
❤2
Forwarded from 리딩투자증권 리서치센터
[리딩투자증권 유성만]
■ 뉴로메카(348340) - 협동로봇의 수요 증가
기업 개요
동사는 2013년 2월에 설립, 2022년 11월에 코스닥 시장에 상장하였다. 본업은
로봇의 개발&생산&판매 및 자동화 설비 제작 및 판매를 영위한다. 매출 비중은 제품 68.1%, 용역 30.7%, 상품 1.2% 이다(24 년 상반기 기준).
투자포인트
1. 확대되는 협동로봇 수요: 동사는 올해부터 교촌치킨에 ‘튀김&조리 로봇’을 공급하기 시작하였다. 국내 약 1천여개의 매장을 보유한 교촌치킨 네트워크로의 침투율이 높아질수록 동사의 실적 성장에 기여할 것이다. 또한 교촌F&B를 통해 해외(예: 미국) 직영 점포에도 ‘튀김&조리 로봇’이 도입 될 예정이라서 해외 진출의 의미도 있다. 교촌치킨에서 성공적 퍼포먼스를 보여준다면, 향후 기다 F&B(예: 피자, 햄버거 등)으로 협동로봇의 확장이 가능하다. 또한 뉴로메카는 올해 6월 말에 ‘판넬슬릿 용접로봇’ (약 16억원 규모)에 대한 공급계약을 HD현대로보틱스와 체결하였다. 동사의 용접로봇이 높은 기술력이 요구되는 조선업까지 확장되는 점에 의미가 있으며, 여타 조선업체 및 타 제조업(에: 기계, 자동차, 화학 등)으로의 확장까지도 기대되는 상황이다. 마지막으로 2차전지 배터리팩을 제조하는 CTNS에도 약 20억원 규모의 ‘2차전지 배터리팩 유연생산 시스템’을 수주한 것을 보면 동사의 기술력과 사업확장 가능성을 볼 수 있다.
2. POSCO그룹과의 협력 강화: 뉴로메카는 올해 4월에 POSCO홀딩스의 미래기술연구원과 차세대 로봇산업 육성 및 기술경쟁력 강화를 위한 공동연구실(코랩)을 설립하기로 하였다. 동사와 POSCO홀딩스가 각각 15억원씩 총 30억원을 투자하여, 2026년까지 ‘포스코-뉴로메카 로봇공동연구실’을 설립한다. 뉴로메카는 로봇 공동연구실 설립, 로봇플랫폼과 솔루션을 개발(공동연구과제 수행)을 통해 향후 포스코와의 본격적인 AI로봇 자동화 생태계 조성을 시작하며, 향후 POSCO그룹과 협력을 통해 세계적인 수준의 철강 자동화 및 2차전지 생산공정 로봇 플랫폼 기업으로 성장해 나갈 계획이다.
3. 올해는 매출 확대에 주력, 내년부터 BEP 도전: 23년 매출액은 137억원(YoY +40.9%), 영업적자 148억원(YoY 적지)으로 매출액이 확대됨에도 인건비 및 R&D비용 증가로 적자폭이 확대되었다. 올해 연결기준 예상 매출액은 314억원(YoY +128.5%), 영업적자 51억원(YoY 적지)으로 매출액 확대에 주력할 것이며, 내년(25년)도부터 BEP에 근접할 실적이 나올 것으로 예상한다.
■ 보고서 링크: https://url.kr/yoa25w
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://lrl.kr/ta33
■ 뉴로메카(348340) - 협동로봇의 수요 증가
기업 개요
동사는 2013년 2월에 설립, 2022년 11월에 코스닥 시장에 상장하였다. 본업은
로봇의 개발&생산&판매 및 자동화 설비 제작 및 판매를 영위한다. 매출 비중은 제품 68.1%, 용역 30.7%, 상품 1.2% 이다(24 년 상반기 기준).
투자포인트
1. 확대되는 협동로봇 수요: 동사는 올해부터 교촌치킨에 ‘튀김&조리 로봇’을 공급하기 시작하였다. 국내 약 1천여개의 매장을 보유한 교촌치킨 네트워크로의 침투율이 높아질수록 동사의 실적 성장에 기여할 것이다. 또한 교촌F&B를 통해 해외(예: 미국) 직영 점포에도 ‘튀김&조리 로봇’이 도입 될 예정이라서 해외 진출의 의미도 있다. 교촌치킨에서 성공적 퍼포먼스를 보여준다면, 향후 기다 F&B(예: 피자, 햄버거 등)으로 협동로봇의 확장이 가능하다. 또한 뉴로메카는 올해 6월 말에 ‘판넬슬릿 용접로봇’ (약 16억원 규모)에 대한 공급계약을 HD현대로보틱스와 체결하였다. 동사의 용접로봇이 높은 기술력이 요구되는 조선업까지 확장되는 점에 의미가 있으며, 여타 조선업체 및 타 제조업(에: 기계, 자동차, 화학 등)으로의 확장까지도 기대되는 상황이다. 마지막으로 2차전지 배터리팩을 제조하는 CTNS에도 약 20억원 규모의 ‘2차전지 배터리팩 유연생산 시스템’을 수주한 것을 보면 동사의 기술력과 사업확장 가능성을 볼 수 있다.
2. POSCO그룹과의 협력 강화: 뉴로메카는 올해 4월에 POSCO홀딩스의 미래기술연구원과 차세대 로봇산업 육성 및 기술경쟁력 강화를 위한 공동연구실(코랩)을 설립하기로 하였다. 동사와 POSCO홀딩스가 각각 15억원씩 총 30억원을 투자하여, 2026년까지 ‘포스코-뉴로메카 로봇공동연구실’을 설립한다. 뉴로메카는 로봇 공동연구실 설립, 로봇플랫폼과 솔루션을 개발(공동연구과제 수행)을 통해 향후 포스코와의 본격적인 AI로봇 자동화 생태계 조성을 시작하며, 향후 POSCO그룹과 협력을 통해 세계적인 수준의 철강 자동화 및 2차전지 생산공정 로봇 플랫폼 기업으로 성장해 나갈 계획이다.
3. 올해는 매출 확대에 주력, 내년부터 BEP 도전: 23년 매출액은 137억원(YoY +40.9%), 영업적자 148억원(YoY 적지)으로 매출액이 확대됨에도 인건비 및 R&D비용 증가로 적자폭이 확대되었다. 올해 연결기준 예상 매출액은 314억원(YoY +128.5%), 영업적자 51억원(YoY 적지)으로 매출액 확대에 주력할 것이며, 내년(25년)도부터 BEP에 근접할 실적이 나올 것으로 예상한다.
■ 보고서 링크: https://url.kr/yoa25w
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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