2024년 메가 블록버스터 의약품 10위

오젬픽이 벌써 2위로..

출처: Joanna Sadowska on the HR app

📌 HB솔루션(시가총액: 3,310억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2024.09.03 10:46:02 (현재가 : 4,525원, +2.14%)

계약상대 : 삼성디스플레이(주)
계약내용 : 장비공급계약
공급지역 : 대한민국
계약금액 : 305억

계약시작 : 2024-09-02
계약종료 : 2025-02-28
계약기간 : 5개월
매출대비 : 31.71%
기간감안 : 31.71%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240903900146
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=297890

#알테오젠 #레인메이커 님
#adc #다이치산쿄

다이치산쿄 주가는 신고가. 일본 시장이 몇주전 폭락한걸 감안하면 엄청난 반등이자 리레이팅인데..


뭐가 있었나 확인해보니, 지난주에 (8월 26일) 애널리스트데이를 주최하면서 - 회사의 중장기 전략, 특히 차세대 ADC 전략을 집중해서 애널리스트들에게 커뮤니케이션 함. 다이치산쿄에서 자료제공을 안해서, 애널리스트들 리포트 몇개 보고 공통적인 팩트 위주로 요약.

결론부터 얘기하자면,
다이치산쿄 경영진은 아래와 같은 젼략을 통해서 향후 10년간은 ADC 업계에서 압도적인 리딩 포지션을 가져가겠다는 자신감을 내비침. 이에 대해 JP 모건 애널리스트는 (다른 애널리스트들도 비슷한 의견), 이번 ESMO 2024 에서 발표하게될 임상 데이터 (새로운 페이로드 접목한 ADC) 들이 다이치산쿄의 차세대 ADC 의 방향성을 더 구체화 시킬것이라고 언급.

핵심전략 3가지
(1) 타겟 암 종을 다각화: 현재 상용화된 엔허투 및 상용화 진행중인 Dxd 가 효능/효과를 발휘하지 못하는 타겟들에 촛점을 맞춰서 차세대 ADC 개발을 진행중.

(2) 페이로드 다각화: 현재 메인으로 쓰이고 있는 Topoisonmerase I inhibitors 외에도 superiror 한 페이로드들을 활용한 임상 데이터들을 ESMO 2024에서 공개/발표 예상.

(3) 안정성에 집중: ADC 의 유일한 단점으로 꼽혀온 독성 관련 부작용을 완화시키는데 (benign) 집중.

개인적인 생각은..
(1) 시장의 성장성: 다이치산쿄와 같은 ADC 리딩기업이, 새로운 페이로드, 타겟 암종을 다각화 한다는건 시장의 성장을 의미함. 알테오젠의 파트너사가 누가 될지는 모르지만, SC 제형의 먹거리를 ADC 업체들이 알아서 키워준다는 점은 매우 긍정적. 키트루다는 궁극적으로 지는해라고 보는 시각에 반박하기 힘들지만, ADC 는 이제 시작하는 뜨는해.

(2) 공격 무기로서의 제형변경: 업계 넘버 1 다이치산쿄도 여전히 집중/고민하는 부분이 바로 안정성 (독성) 이라는걸 다시한번 컨펌해주심. 페이로드, 링커등 다양한 조합은 물론, 제형변경까지 고려하는게 어쩌면 당연함 (이미 다이치산쿄의 IR자료에도 언급되었듯). 제형변경으로 인한 benefit 이 어느정도 이상된다면, 다이치산쿄로서는 (돈도 많은데) 시도해 볼만한 옵션이고, 이건 머크사의 방어전략이 아닌 공격전략임.

(3) SC 파트너사는? 설레발은 금물. 단, 다이치산쿄가 ADC SC 로 파트너사를 택한다면, 자연스럽게 이미 검증된 (다이치의최대 파트너사인 머크를 통해서) 알테오젠이 1순위 선택지. 여기서 유일한 고민은 타겟에 독점을 가져가야 의미가 있을텐데, 그걸 알테오젠이 쉽게 줄지는 미지수.

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