머스크 컨콜중,

ESS, 조만간 연간 100 기가 와트

궁극적으로는 기가와트 단위가 아니라 테라와트 단위가 될 것

몇배 성장이 아니라
10배, 100배 성장을 이야기함

https://www.youtube.com/live/YNaB268Uvbo?si=uhNPrQ-qLbK08Vx7

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정

[제약/바이오] 3Q24 Re: 우호적 환율 효과에 따른 가이던스 상향

투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 1,300,000원(상향)
현재주가 : 1,059,000원(10/23)
Upside : 22.8%

1. 3Q24 Review: 고환율의 영향을 입증한 분기 실적
- 3Q24 별도기준 매출액 1조 671억원(+20.9% YoY), 영업이익 4,447억원(+16.5% YoY, OPM 41.7%)를 달성하여 컨센서스 매출액 9,691억원 및 영업이익 4,202억원을 상회하는 호실적을 달성
- 이는 3분기 평균 약 1,358원/달러에 육박하는 고환율 효과가 크게 작용

2. 2024년 연간 가이던스 상향
- 연결기준 및 로직스 별도기준 매출액 성장률은 기존 10-15%에서 15-20%로 상향 조정
- 에피스 매출액 성장률은 아일리아bs가 9월 유럽 CHMP 품목허가 긍정 의견을 획득함에 따라 마일스톤 수령 가능성이 높다고 판단, 마일스톤 수령 및 제품판매 확대를 반영하여 기존 25-30%에서 40-45%로 상향 조정
- 단, 로직스 별도기준 4공장 매출 인식이 본격적으로 이루어짐에 따라 높은 비용이 일시 반영되어 4분기 영업이익은 전 분기 대비 부진할 것으로 전망
-그러나 이는 일회성 요인으로 5공장 램프업 시에는 발생하지 않을 것으로 예상되어 이에 따른 당사의 2025년 이후 이익 추정치는 변동이 없음

3. 투자의견 매수, 목표주가 1,300,000원으로 상향
- 투자의견 매수를 유지하며 목표주가를 기존 1,000,000원에서 1,300,000원으로 상향
- 최근 이루어진 대규모 수주를 기반하여 현재 CDMO 업황이 원활한 것으로 판단, 5공장 풀가동을 가정하였으며 풀가동이 이루어지는 ‘29년의 EBITDA를 현가화하여 적용
- 연 내 있을 美 생물보안법 입법의 중장기적인 수혜주로 삼성바이오로직스를 추천

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch

『퓨쳐켐; 전립선암 신약, 빅파마 넘어섰다』
기업분석부 엄민용☎️02-3772-1546

▶️ 임상 중인 약물과 비교 시에도 가장 우위
퓨쳐켐의 전립선암 치료제 FC705의 국내 임상 2상 중간결과가 유럽 학회에서 구두 발표. FDA 승인된 노바티스의 플루빅토와 비교했을 때 절반 용량만으로 주요 임상 지표 대부분에서 월등한 결과. 임상 중인 경쟁약물 포함 best-in-class를 2상으로 증명
 
▶️ 절반용량으로 유효성, 부작용 모두 플루빅토 대비 우위
퓨쳐켐의 방사성의약품 기반 전립선암 치료제 FC705의 국내 임상 2상 중간결과가 유럽핵의학회(EANM’24)에서 Top rated oral presentation에 선정되며 구두 발표된 부분 주목. 9월 30일 초록에서 공개된 결과보다 추가 투약 결과가 발표

PSA50(전립선암 수치 PSA가 50% 이상 감소된 환자의 비율)가주요 지표인데, 퓨쳐켐 PSA50 65% (13/20명) 경쟁약물 대비 가장 낮은 100mCi 용량에서 가장 높은 유효성. (노바티스 플루빅토는 200mCi로 2배 용량에서 임상 3상 PSA50 46% 수준)

가장 주목할 점은 완전관해 비율인데 플루빅토 CR 9.2% 대비 2배 수준 우위성 확인. FC705 3회 투약 CR 2명, 4회 투약 1명으로 총 3명 완전관해 도달. near CR (PSA 0.5ng/mL) 환자도 1명 추가 관찰되어 최대 20% 환자가 완전관해 수준 도달 (CR: PSA < 0.2ng/mL)
 
▶️ Valuation & Risk
경쟁사 노바티스/엔도사이트 인수 규모 21억달러 (2018년), 일라이 릴리/포인트 인수 규모 14억달러 (2023년) 규모 대비 FC705의 임상 결과 우위성 확인되어 2조원 수준 파이프라인 가치 판단. 현재 다수 빅파마와 기술이전 협의 중으로 고무적 결과 발표되어 구체화 기대

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329874

위 내용은 2024년 10월 24일 07시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 혁신성장 허성규]

전진건설로봇(079900.KQ) - 북미로 전진

▶ 북미로 가는 콘크리트 펌프카(CPC) 제조업체
- 기관 락업 물량 3개월 1.3%, 6개월 1.3%으로 낮은 편. 
- 최대주주 및 자사주 지분 80%가 장기간 락업. 거래 주식 오직 17.8%
- 북미 매출 비중 41% 및 내수 시장 점유율 38%, 글로벌 8%로 추정

▶ 북미 CPC 과점 사업자로 트럼프발 인프라 투자 수혜 전망
- '23년 기준 콘크리트 펌프카 시장 약 1,000대로 4천억원 규모 시장
- 당사 255대 판매로 점유율 2위, 1위, 3위는 독일 업체로 각각 275대, 215대 판매
- 후발주자지만 점유율 가져올 수 있었던 이유는 범용성 높은 부품과 A/S로 판단
- 트럼프 당선 시 인프라 투자 기대감 증가로 소수 CPC 업체들 수혜 전망
- 트럼프는 정책 선언문 Agenda47에서 10개 신규 도시 'Freedom Cities' 언급 

▶ Valuation & Risk
- 5%에 해당하는 자사주 소각. 향후 3년간('24년~'26년 배당성향 최소 50% 공시
- 배당성향 60% 가정 시 3년간 약 7~9%의 배당수익률 기대
- 우크라이나 및 중동 지역은 종전 후 영업활동 개시 예정
- '25년 국내 공장 CAPA 720대로 증가 예정 및 동남아 대응 베트남 공정 설립 예정


 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329872

위 내용은 2024년 10월 24일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[현대차증권 에너지/화학/2차전지 강동진]
SK이노베이션(096770)
BUY / TP 160,000 (유지/유지)
미국 전기차 시장 회복 기대

■투자포인트 및 결론
- 3Q24 실적은 정유/화학 부진. 컨센서스 하회 전망. 다만, SK온 1회성 이익 가능성
- 미국 전기차 시장, Tesla/GM 중심으로 회복세 전망. 미국시장 회복 긍정적
- SK E&S 합병 및 SK온-SKTI 합병 등을 통해 재무부담 점진적 완화 전망
- 정유업 회복 부진. SK E&S 가스 사업 및 SK온 배터리 사업 회복이 중요 모멘텀

■주요이슈 및 실적전망
- 3Q24 실적은 매출액 18.3조원(-2.8% qoq, -8.2% yoy), 영업적자 -5,083억원(적지 qoq, 적전 yoy) 기록하여 컨센서스 하회 전망. 유가하락에 따른 부정적 효과 및 정제마진 약세로 석유부문 큰 폭 적자 전망. 또한, Gasoline 블렌딩 수요 약세로 인한 PX마진 급락 등으로 화학사업 역시 적자를 기록하는 등 기존 정유/화학 사업 부진
- 배터리 사업은 전분기비 적자가 축소될 것으로 전망되나 여전히 큰 폭의 적자 지속전망. 다만, 1회성 요인 반영 가능성 있음. 이 경우 SK온 적자 큰 폭의 개선 여지 있음. 4Q24 조지아 2공장 현대/기아차향 전환 후 램프 업 등으로 AMPC 수취 확대에 따른 실적 개선 전망. ‘25년은 현대차 JV, BOSK 1, 2공장 가동 등 미국내 공장 가동으로 미국 사업 중심 흑자 전환 기대
- 최근 미국 시장은 Tesla 판매량이 전년비 개선. GM은 3분기 전기차 판매가 크게 개선되었고, 4분기 추가 개선이 기대되는 등 전기차 시장 회복 가능성 높아짐. 전기차 시장 경쟁이 강화될 것으로 전망됨에 따라, 동사 고객사 역시 적극적인 판매 기대. 미국 사업 회복 가능성 점차 높아질 것

■주가전망 및 Valuation
- 중국 부양책 및 유가 저점 수준. 정유/화학 점진적 개선 기대되나, 그 폭은 크지 않을 것. 결국 SK E&S 사업과 SK온 사업 회복이 중요. 미국 EV시장 점진적 개선 전망과 함께 SK온 수익성 역시 점진적 회복 기대

* URL: https://buly.kr/5JLnAdl

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

『씨에스윈드(112610) - 3Q24 Preview: 단가 인상 효과가 변수』
기업분석부 명지운 ☎️ 02-3772-2661

▶️ 대선 직후 저점 잡을 타이밍
- 2025년 PER 10.9배로 부담없는 밸류에이션

▶️ 영업이익 시장 추정치 6% 상회
- MP(Monopile) 프로젝트 단가 인상으로 이익률 대폭 개선
- 3분기 단가 인상 효과 중 과거 공정에 대한 일회성 소급분 비중은 20% 이하로 추정

▶️ 투자 의견 ‘매수’, 목표 주가 96,000원 유지
- 12개월 선행 EPS(주당순이익) 4,929원에 목표 PER(주가수익비율) 19.4배 적용
- 목표 PER는 글로벌 터빈사 베스타스의 12개월 선행 PER


※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=329873
위 내용은 2024년 10월 24일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

2024.10.24 07:56:06
기업명: SK하이닉스(시가총액: 142조 6,885억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 175,731억(예상치 : 177,303억)
영업익 : 70,300억(예상치 : 66,478억)
순이익 : 57,487억(예상치 : 47,019억)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 175,731억/ 70,300억/ 57,487억
2024.2Q 164,233억/ 54,685억/ 41,200억
2024.1Q 124,296억/ 28,860억/ 19,170억
2023.4Q 113,055억/ 3,460억/ -13,794억
2023.3Q 90,662억/ -17,920억/ -21,847억


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