[5/8, 이슈 분석 : 5월 FOMC 코멘트, 키움 한지영]

(요약)

- 5월 FOMC는 상방 혹은 하방 쪽에서 별다른 재료를 제공하지 못한 이벤트로 종료

- 파월 의장은 경기에 대한 자신감을 표명했지만, 향후 관세 정책이 데이터와 통화정책에 미치는 영향은 사후적으로 확인해가겠다는 기존의 입장을 고수

- 이번 상호관세 여파가 발현되기 시작되는 시점은 5월 하순 이후인 만큼, 시장 입장에서도 금리인하 시점으로 예상되는 7월 FOMC 전까지의 두 달간 데이터를 셈법 하는 과정이 수반될 것

- 기업 실적도 마찬가지, 1분기 실적 시즌 선방 이후 2분기 추정치는 상향되고 있으나, 3~4분기 추정치 하향이라는 기현상 발생. 이 같은 엇갈린 추정치 흐름은 당분간 증시 상단 제약 요인으로 작용할 전망

- 증시 박스권으로 상정한 채, 기존 주도주인 조선, 방산 비중은 유지, 국내 대선 정책 모멘텀이 있는 저 PBR주, AI관련주, 중국 부양 기대감이 재생성 중인 중국 소비 관련주 등에 주목할 필요.

https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSIDetailView?sqno=1179

샘 알트먼

Stargate 1

오늘 오라클 파트너들과 함께 애빌린에서 첫 번째 스타게이트의 진전을 보게 되어 기쁩니다.
이곳은 세계에서 가장 큰 AI 훈련 시설이 될 것입니다.
이 프로젝트를 구축하는 사람들의 규모, 속도, 그리고 기술력은 정말 놀랍습니다.
정말 대단합니다.

# 와이씨켐
- 변곡점 임박!

[ SK증권 권민규, 박형우 ]
디스플레이/IT중소형

▶️ 결론:
- 1분기 실적 저점, 2분기부터 턴어라운드 기대
- 유리기판향 소재 매출 본격화, EUV 린스 진입 기대감, 하반기 Poly-Si 슬러리 매출 발생
- 소재 신규 진입에 따른 모멘텀 다수 보유
- 고부가 포트폴리오 다각화에 따른 이익률 우상향

▶️ 목차:
투자포인트 1. 유리기판 소재 핵심 기업, ‘25년부터 매출 본격화
-1) 유리기판 핵심 소재 납품, 레퍼런스 기반 고객사 확대 기대
- 2) 유리 기판 수율 개선 핵심 요소, 코팅제 공급 기대감
- 3) 모두가 선단공정을 바라볼 때, 비어버린 시장에서의 기회 포착
- 4) TSMC SOW-X vs 유리기판?

투자포인트 2. EUV 린스로 중장기 성장동력 확보
- EUV 린스, 소재 포트폴리오 확대 & 기술력 재평가의 발판

▶️ 링크:
https://buly.kr/6Bwj7xy

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 엠디바이스(226590)
: 숫자로 증명할 구조적 성장

◎ 기업용 SSD 전문 업체
- 소비자용 SSD 부터 BGA SSD, 기업용 SSD 등의 제품 포트폴리오 보유. 24년 매출액 기준 97%가 기업용 SSD
- 기업용 SSD 시장은 용량 및 제품 신뢰성 등의 이유로 글로벌 IDM 외 소수의 제한된 업체만이 진출
- 동사는 PCIe 4세대 기업용 SSD 상용화 성공, 5세대 SSD도 개발 완료
- 데이터센터 투자로 인한 SSD 수요 증가에도 공급이 제한적인 중화권 서버 제조업체향 중심으로 납품 확대 중

◎ 차별화된 성장 이끄는 동수서산 프로젝트
- 중국은 서부 지역에 데이터센터와 AI 연산 인프라를 대규모로 투자. 중국 로컬 데이터센터 및 서버 업체의 투자 기조는 견조
- 동사의 중국 주요 고객사향 SSD 공급량도 꾸준히 증가 추세. 중국 서버 시장 내 핵심 공급사를 주요 고객사로 확보
- 고객사 다변화도 진행 중. 상반기 내 신규 고객사향 추가 공급 계약 예상
- 기업용 SSD는 초기 진입 난이도가 높은 반면, 고객사들이 시스템 안정성 등의 이유로 단일 제품군 선호. 대규모 프로젝트를 통한 장기 공급 계약으로 향후 안정적인 성장 가능성 주목
- 25년 매출액 940억원(YoY +95%), 영업이익 155억원(YoY +212%) 전망
- 시장 내 입지와 차세대 제품 개발을 통한 중장기 성장성 감안 시, 현재 주가(25년 기준 PER 9.5배)는 현저한 저평가 국면으로 판단

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11349

아스트라제네카-다이이찌 산쿄 엔허투, 유방암 3상 임상시험(Destiny-Breast11)에서 또다시 표준치료제 대비 유의미한 병리학적 완전관해(CR) 발표

수술전 초기 유방암에서 처음으로 보여준 의미있는 임상 3상 결과, HER2 유방암에서 pCR을 발표했다는 것은 장기적 생존 및 전이, 재발과 연관되는 중요 결과

유방암 수술전 요법으로 완전한 초기 치료제로 엔허투 ADC가 확대될 가능성 확인

https://www.fiercepharma.com/pharma/astrazeneca-daiichi-sankyos-enhertu-rings-success-another-breast-cancer-trial