캐나다 미국 F-35 대신 한국 KF-21 수입 검토

https://www.19fortyfive.com/2025/05/canada-could-just-forget-the-f-35-and-buy-south-koreas-kf-21-fighter/

카페24 점검 250509

✅️️️️️️️ 1Q25 실적

매출액 : 712억 (컨센 739억)
영업이익 : 60억 (컨센 63억)
OPM : 8.4% (작년 1분기 3.3%)

✅️️️️️️️ 주가 하락 코멘트

- 1분기 숫자 썰들이 OP 70~90까지 다양하게 존재
- 전일 조용하던 카페24가 고가기준 +10%까지 오른건 스트릿 실적 소문에 의한 단타수급 쏠림
- 실제 실적이 컨센에는 부합하다고 볼 수 있으나 스트릿컨센에는 못미치면서 주가 급락

✅️️️️️️️ 실적이 정말 별로인가? (NO)

1. 일단 카페24는 1분기가 전통적인 비수기임에도 불구하고 전년대비 매출액 8.9% 상승 ( 영업이익 YoY +82% ) 으로 무난한 상승

- 전체 시장 GMV 성장률은 YoY +2.4% 임에도 불구하고 카페24의 거래액은 3.1조원으로 YoY +8.7% 달성
- 나쁘지않은 탑라인으로 생각됨

2. 영업이익률

- 24년 1분기부터 ~ 25년 1분기까지 OPM을 보면, 1Q24 : 3.3%
2Q24 : 9.1%
3Q24 : 8.8%
4Q24 : 19.3%
1Q25 : 8.4%

- 꾸준하게 OPM 개선이 이뤄진게, 인건비 효율화, 비용 컨트롤이 성공하면서 오랫동안 문제삼던 OPM이 드디어 회복되는 회사였음

- 1분기 컨센 OPM은 8%대로 부합했음.

3. 매출 세부항목 분석

- 컨센대비 약간 낮게 나온 이유를 굳이 찾자면, 공급망서비스 부문이 매출은 증가했으나 택배서비스 정책 일부 변경에 따른 수익인식 회계 처리 전환으로 전년동기대비 8.9% 감소

- 그외 결제솔루션 YoY +17%, EC솔루션 YoY+14.2%, 마케팅솔루션 YoY +38% 상승


✅️️️️️️️ 유튜브 쇼핑이 정체됐는가? (NO)

- 국내 온라인쇼핑 GMV성장률 대비 높은 성장을 또 보여줬으며 그 이유가 유튜브쇼핑이라는 점을 이번에도 보여줌

- 실제로 유튜브쇼핑과 연관있는 항목인 마케팅솔루션은 (회사피셜)글로벌 매체 거래액 증가로 전년동기대비 +38%를 보여주고있음

- 또한 AI솔루션을 활용한 매출증가가 결제,EC,마케팅 솔루션에서도 긍정적인 영향 여전히 끼치고있음

✅️️️️️️️ 전망

- 인건비 통제 등 작년부터 고정비 컨트롤을 잘 해주면서 1분기 역대급 OPM을 기록한걸보니, 앞으로도 비용 컨트롤은 확실히 잡힌것으로 보임

(광고선전비 항목이 증가했는데, 이는 회사코멘트 & 애널 코멘트가 나와야하는 부분. 외형성장에 따른 자연적인 현상으로 추정)

- 결제솔루션 등 카페24 전자상거래 본업쪽 성장률은 전년대비 좋게 나오며 유튜브쇼핑과 협업이후 국내 온라인쇼핑 성장률을 계속 뛰어넘는 성장을 보여주고 있음

- 1분기 스트릿 실적에 의한 피해 기업으로, 다시한번 공급망서비스 항목 회계처리, 유튜브쇼핑 인앱결제 관련 내용으로 회사 소통과 적절한 레포트들이 나오기를 기대.

- 현재시점만 보면 하한가에 근접한 하락은 과도하다는 입장

📌 에스케이바이오팜(시가총액: 7조 6,747억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.05.09 10:16:04 (현재가 : 98,000원, 0%)

매출액 : 1,444억(예상치 : 1,567억/ -8%)
영업익 : 257억(예상치 : 341억/ -25%)
순이익 : 233억(예상치 : 266억/ -12%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.1Q 1,444억/ 257억/ 233억/ -25%
2024.4Q 1,630억/ 407억/ 1,864억/ +35%
2024.3Q 1,366억/ 193억/ 63억/ -2%
2024.2Q 1,340억/ 260억/ 246억/ +145%
2024.1Q 1,140억/ 103억/ 97억/ +50%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250509800109
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=326030

David Sacks
(백악관 인공지능 및 암호화폐 정책 책임자)

AI 경쟁에서 승리하려면, 바이든의 AI 확산 규정은 폐지되어야 한다

트럼프 행정부는 바이든 행정부의 ‘AI 확산 규정(AI Diffusion Rule)’을 폐지하겠다는 의지를 공식 발표했습니다. 상무부 산업안보국(BIS)은 어제 발표한 성명에서 다음과 같이 밝혔습니다.

“바이든의 AI 규정은 지나치게 복잡하고 관료적이며, 미국의 혁신을 억제할 것입니다. 우리는 이를 대체할 훨씬 간단한 규정을 마련해, 미국의 혁신을 촉진하고 AI 지배력을 보장할 것입니다.”

이는 상무부 장관 하워드 루트닉과 BIS 제프 케슬러 차관보의 훌륭한 결정입니다.

바이든의 AI 확산 규정에는 다음과 같은 주요 문제가 있었습니다:

1. 수출 통제 권한의 과도한 확대
이 규정은 수출통제 개혁법(ECRA, 2018년)에 근거한 대통령의 권한을 전례 없이 확장한 것으로, 법적 정당성이 의심됩니다. 이 법은 군사·민간 겸용 기술의 수출을 제한할 수 있도록 대통령에게 권한을 부여하며, 이를 통해 중국에 대한 고성능 반도체 수출을 제한해온 것은 초당적 지지를 받아왔습니다.

하지만 AI 확산 규정은 그보다 훨씬 더 나아가, 신뢰할 수 있는 동맹국들에 대한 고성능 GPU 판매조차 대부분 수출허가를 받아야 하거나 극히 좁은 예외 규정에 해당해야만 가능하도록 했습니다. 이로 인해 글로벌 데이터센터 및 AI 인프라 업계는 워싱턴의 승인을 기다려야 했고, 민감하지 않은 정당한 상거래까지 위축되는 병목현상이 발생했습니다.

2. 계산 자원의 관료적 배분
이 규정은 외국 기업이 구매·운용할 수 있는 칩 수량 및 계산 능력에 대해 세부적인 수치 제한을 부과했습니다. 이는 시장에 맡기던 자원 배분 원칙에서 이탈하여, 미국 정부가 사실상 전 세계 AI 산업의 자원을 배급하는 중앙계획자가 되는 꼴이었습니다.

3. 동맹국들과의 관계 악화
규정은 국가들을 규제 ‘등급’으로 나누어, 많은 우방국들을 2등 파트너로 취급하면서 신뢰를 저해했고, 미국 기술 대신 타국 기술로의 이탈을 유도할 수 있는 위험을 키웠습니다.

4. 절차적 정당성 부족
이 규정은 바이든 임기 종료 5일 전 갑작스럽게 발표되었으며, 공개 검토나 의견 수렴 절차 없이 시행되었습니다. 광범위하고 소급 적용되는 성격을 가진 데다 전 세계 기업에 큰 규제 부담을 준 점에서, 실질적·절차적으로 모두 문제가 있는 시행 방식이었습니다.

트럼프 대통령은 취임 첫 주에 “AI 경쟁에서 미국이 승리해야 한다”는 목표를 제시했습니다. 바이든의 AI 확산 규정은 이 목표에 정면으로 배치됩니다. 이 규정은 미국 기술 기업을 관료적 규제에 발목 잡히게 하고, 글로벌 시장에서 미국 기술의 확산을 늦추게 합니다.

J.D. 밴스 부통령이 파리 AI 연설에서 강조했듯이, 미국은 동맹국과 전략 파트너에게 있어 ‘기술의 표준’이자 ‘선택의 동반자’가 되어야 합니다. 하지만 미국과 협력하는 것이 지나치게 어렵다면, 그들은 중국 쪽으로 기울 수밖에 없습니다.

중국은 이미 디지털 실크로드를 통해 전 세계 기술 인프라 확장을 추진하고 있습니다. 우리가 대안을 제시하지 않으면, 그 자리는 중국이 차지하게 됩니다.

물론 중국으로의 반도체 불법 이전을 막기 위한 강력한 조치는 필요합니다. 그러나 그 목적이 합법적이고 안전하게 통제된 글로벌 판매까지 막는 것으로 확장되어선 안 됩니다.

오늘날 미국의 반도체 기술은 여전히 중국보다 우위에 있지만, 그 격차는 좁혀지고 있습니다. 미국 기업이 과도한 규제로 얽매이고, 해외 고객들이 미국 기술을 사지 못하게 된다면, 글로벌 시장과 영향력을 중국에 넘겨줄 위험이 커집니다.

지금 우리는 ‘미국 기술 스택(American tech stack)’을 세계에 뿌리내릴 수 있는 결정적 기회를 맞고 있습니다. 이 기회를 반드시 붙잡아야 합니다.

비에이치아이, 글로벌 SMR 기업 '토르콘'과 협력 논의
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013230971?sid=101

토르콘은 해상 원자력발전소 분야에서도 선두주자라는 평을 받고 있다고 회사 측은 설명했다. 해상 원전은 원자로를 조선소에서 모듈 형태로 제작한 뒤 바지선 등을 통해 구축 장소로 운송·설치하는 구조로 선박 건조 방식과 유사하다. 이로 인해 원전 건설 기간을 획기적으로 단축할 수 있으며 비용 절감 효과도 있다.

다양한 장점으로 해상 원전 분야는 원전 업계 뿐만 아니라 조선 업계에서도 '미래 먹거리'로 낙점하며 높은 성장이 예상되는 블루오션 산업으로 급부상하고 있다.