Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
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Forwarded from 🧬바이오섹터 분석🧬 [그로쓰리서치]
🧬노보노디스크는 왜 MASH를 가져간걸까? (Feat. 디앤디파마텍)
📌전략 확인하기
https://contents.premium.naver.com/growthresearch/growthbio/contents/251019193620606aa
MASH 환자 80% 이상이 비만, Wegovy는 F2~F3까지만 커버
Efruxifermin(EFX): F4 섬유화 개선 입증한 유일한 FGF21 약물
병용 시 GLP-1 효능 상승 효과 확인 → F2~F4 전범위 커버 가능
FGF21은 인크레틴 외 가장 유망한 비인크레틴 기전
💊빅파마들은 앞으로 MASH 전쟁을 치루게 될것입니다.
노보노디스크 전략과 다른 MASH 치료제에 대한 예상도 같이 적었습니다.
링크 확인하시기 바랍니다.
📌전략 확인하기
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MASH 환자 80% 이상이 비만, Wegovy는 F2~F3까지만 커버
Efruxifermin(EFX): F4 섬유화 개선 입증한 유일한 FGF21 약물
병용 시 GLP-1 효능 상승 효과 확인 → F2~F4 전범위 커버 가능
FGF21은 인크레틴 외 가장 유망한 비인크레틴 기전
💊빅파마들은 앞으로 MASH 전쟁을 치루게 될것입니다.
노보노디스크 전략과 다른 MASH 치료제에 대한 예상도 같이 적었습니다.
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Naver
🧬노보노디스크는 왜 MASH를 가져간걸까? (Feat. 디앤디파마텍)
10/9, Novo Nordisk A/S (NVO) M&A Call Trannoscript 노보노디스크는 본인들의 자산을 기반으로 +@ 시너지 내는 요소를 찾고 싶었을것 결국 노보노디스크도 비만/당뇨(주사/경구)+mash(F1~F4)파이프라인을 갖췄고 최근 화이자-멧세라인
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Forwarded from 루팡
골드만삭스
AI 자본지출이 너무 과열됐다고?
“이건 아직 시작일 뿐이다”
AI 인프라 투자가 명목상 역대 최고 수준을 기록하고 있지만, 역사적 기술 사이클과 비교하면 전혀 과장된 수준이 아니다.
현재 미국의 AI 투자는 GDP 대비 비중이 1%에도 미치지 않는다.
참고로 철도, 전기화, IT 등 과거 기술혁신기의 투자 피크는 GDP의 2~5%에 달했다.
최근 시장에서는 AI 부문의 막대한 설비투자(CapEx)가 지속 가능할지에 대한 우려가 제기되고 있다.
그러나 골드만삭스의 최신 리포트는 명확히 지적한다 —
> “현재 AI 투자 규모는 결코 과도하지 않으며, 이 수준의 투자는 충분히 지속 가능하다.”
이는 곧 AI 인프라 구축을 둘러싼 거시적 성장 스토리가 여전히 유효하다는 뜻이다.
AI 투자 열풍, 아직도 지속 가능한 이유
2023년 중반 이후 AI 인프라 투자는 가속화하고 있다.
2025년 한 해 동안만, 미국 상장기업들의 AI 관련 인프라 투자 증가분은 약 3,000억 달러에 달한다.
미국 국가계정 데이터에 따르면, AI 관련 지출의 연율 증가액은 2022년 대비 2,770억 달러 늘었다.
2025년 9월 이후 AI 거대 기업들은 잇달아 대형 계약을 발표했다.
OpenAI – Oracle: 총 3,000억 달러 규모 협력
NVIDIA – OpenAI: 1,000억 달러 투자 계약
OpenAI – AMD: 6GW GPU 연산력 구축 전략적 협력
OpenAI – Broadcom: 10GW 규모 맞춤형 AI 칩 공동 배치
골드만삭스는 이러한 투자 배경을 지지하는 두 가지 핵심 요인을 제시한다
① 생산성 향상 효과
골드만삭스는 생성형 AI가 전면 도입되면 미국의 노동생산성이 15% 상승할 것으로 본다.
이 변화는 향후 10년간 점진적으로 실현될 전망이다.
학계와 산업계 사례를 종합하면, AI 도입은 평균 25~30%의 생산성 향상을 가져온다.
현재 자동화 위험에 노출된 일자리는 전체의 2.5% 수준이며,
주로 프로그래밍, 고객지원, 컨설팅 등 지식 기반 업무에 집중되어 있다.
② 폭발적인 연산 수요 증가
AI 모델 규모의 연평균 성장률은 400%로,
연산비용 감소 속도(연평균 40%)를 압도하고 있다.
훈련과 추론 요청량은 각각 연 350%, 125%씩 급증 중이다.
에너지 효율이 향상되고 있지만,
수요 증가 폭을 상쇄하기엔 역부족이다.
> 결론적으로, “연산 수요 증가율이 비용 감소율보다 빠른 한, AI 인프라 투자는 멈추지 않는다.”
현재의 AI 투자 규모는 아직 ‘초입’
골드만삭스는 “명목상으론 사상 최대지만, 역사적으로는 그리 크지 않다”고 강조했다.
과거 기술 사이클별 투자 피크는 다음과 같다:
기술 사이클 GDP 대비 투자 비중
철도 혁명 약 5%
전기화 약 3~4%
IT·인터넷 약 2~3%
AI (현재) 약 1% 미만
즉, 아직 AI 투자 사이클은 과열 국면에 진입하지 않았다.
향후 AI로 인한 경제적 가치 창출
골드만삭스는 생성형 AI가 미국 경제에 약 20조 달러의 순현재가치(NPV)를 창출할 것으로 추정했다.
그중 8조 달러가 미국 기업들의 ‘자본 수익’으로 귀결될 전망이다.
비관적·낙관적 시나리오를 모두 고려해도,
이 범위는 5~19조 달러에 달해 현재 및 향후 투자 총액을 크게 상회한다.
더 중요한 점은,
이 추정에는 아직 해외 이익, 신흥시장 수익 풀, AGI(범용 인공지능) 이 포함되지 않았다는 것이다.
즉, AI 투자의 ‘진짜 수확기’는 아직 오지 않았다.
-요약
AI 투자, GDP 대비 비중 아직 1% 미만
과거 혁신기(철도·전기·IT)는 2~5% 수준
생산성 향상 + 연산 수요 급증 → CapEx 지속 견인
생성형 AI가 만들어낼 경제적 가치 20조 달러 중
약 8조 달러가 기업 수익으로 귀속 예상
-결론
> “AI 자본지출은 아직 ‘초입기’에 불과하며,
장기적으로는 미국 경제의 생산성 혁명을 견인할 핵심 동력이 될 것이다.”
https://wallstreetcn.com/articles/3757451
AI 자본지출이 너무 과열됐다고?
“이건 아직 시작일 뿐이다”
AI 인프라 투자가 명목상 역대 최고 수준을 기록하고 있지만, 역사적 기술 사이클과 비교하면 전혀 과장된 수준이 아니다.
현재 미국의 AI 투자는 GDP 대비 비중이 1%에도 미치지 않는다.
참고로 철도, 전기화, IT 등 과거 기술혁신기의 투자 피크는 GDP의 2~5%에 달했다.
최근 시장에서는 AI 부문의 막대한 설비투자(CapEx)가 지속 가능할지에 대한 우려가 제기되고 있다.
그러나 골드만삭스의 최신 리포트는 명확히 지적한다 —
> “현재 AI 투자 규모는 결코 과도하지 않으며, 이 수준의 투자는 충분히 지속 가능하다.”
이는 곧 AI 인프라 구축을 둘러싼 거시적 성장 스토리가 여전히 유효하다는 뜻이다.
AI 투자 열풍, 아직도 지속 가능한 이유
2023년 중반 이후 AI 인프라 투자는 가속화하고 있다.
2025년 한 해 동안만, 미국 상장기업들의 AI 관련 인프라 투자 증가분은 약 3,000억 달러에 달한다.
미국 국가계정 데이터에 따르면, AI 관련 지출의 연율 증가액은 2022년 대비 2,770억 달러 늘었다.
2025년 9월 이후 AI 거대 기업들은 잇달아 대형 계약을 발표했다.
OpenAI – Oracle: 총 3,000억 달러 규모 협력
NVIDIA – OpenAI: 1,000억 달러 투자 계약
OpenAI – AMD: 6GW GPU 연산력 구축 전략적 협력
OpenAI – Broadcom: 10GW 규모 맞춤형 AI 칩 공동 배치
골드만삭스는 이러한 투자 배경을 지지하는 두 가지 핵심 요인을 제시한다
① 생산성 향상 효과
골드만삭스는 생성형 AI가 전면 도입되면 미국의 노동생산성이 15% 상승할 것으로 본다.
이 변화는 향후 10년간 점진적으로 실현될 전망이다.
학계와 산업계 사례를 종합하면, AI 도입은 평균 25~30%의 생산성 향상을 가져온다.
현재 자동화 위험에 노출된 일자리는 전체의 2.5% 수준이며,
주로 프로그래밍, 고객지원, 컨설팅 등 지식 기반 업무에 집중되어 있다.
② 폭발적인 연산 수요 증가
AI 모델 규모의 연평균 성장률은 400%로,
연산비용 감소 속도(연평균 40%)를 압도하고 있다.
훈련과 추론 요청량은 각각 연 350%, 125%씩 급증 중이다.
에너지 효율이 향상되고 있지만,
수요 증가 폭을 상쇄하기엔 역부족이다.
> 결론적으로, “연산 수요 증가율이 비용 감소율보다 빠른 한, AI 인프라 투자는 멈추지 않는다.”
현재의 AI 투자 규모는 아직 ‘초입’
골드만삭스는 “명목상으론 사상 최대지만, 역사적으로는 그리 크지 않다”고 강조했다.
과거 기술 사이클별 투자 피크는 다음과 같다:
기술 사이클 GDP 대비 투자 비중
철도 혁명 약 5%
전기화 약 3~4%
IT·인터넷 약 2~3%
AI (현재) 약 1% 미만
즉, 아직 AI 투자 사이클은 과열 국면에 진입하지 않았다.
향후 AI로 인한 경제적 가치 창출
골드만삭스는 생성형 AI가 미국 경제에 약 20조 달러의 순현재가치(NPV)를 창출할 것으로 추정했다.
그중 8조 달러가 미국 기업들의 ‘자본 수익’으로 귀결될 전망이다.
비관적·낙관적 시나리오를 모두 고려해도,
이 범위는 5~19조 달러에 달해 현재 및 향후 투자 총액을 크게 상회한다.
더 중요한 점은,
이 추정에는 아직 해외 이익, 신흥시장 수익 풀, AGI(범용 인공지능) 이 포함되지 않았다는 것이다.
즉, AI 투자의 ‘진짜 수확기’는 아직 오지 않았다.
-요약
AI 투자, GDP 대비 비중 아직 1% 미만
과거 혁신기(철도·전기·IT)는 2~5% 수준
생산성 향상 + 연산 수요 급증 → CapEx 지속 견인
생성형 AI가 만들어낼 경제적 가치 20조 달러 중
약 8조 달러가 기업 수익으로 귀속 예상
-결론
> “AI 자본지출은 아직 ‘초입기’에 불과하며,
장기적으로는 미국 경제의 생산성 혁명을 견인할 핵심 동력이 될 것이다.”
https://wallstreetcn.com/articles/3757451
Wallstreetcn
AI资本开支太狂热了？高盛：这才到哪呢
尽管AI基础设施投资在名义金额上创下新高，但与历史技术周期相比并不夸张。当前美国AI投资占GDP比重尚不足1%，历史上，铁路、电气化、IT等技术周期的投资高峰占GDP比重为2-5%。
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