📌️️ 하이브 - BTS의 슈퍼IP파워

- 하이브는 3분기 실적하회 걱정으로 주가는 빠져있던 상태

- 금일 발표된 외신보도 내용에 따르면, 약 65회 투어 예정 , 그 중 30회가 북미라는 내용

- 2020년 코로나 당시 취소된 월드투어는 총 39회 예정, 모객수 240만명 추정, ASP 250불로 설정해서 6,800억 규모였음
- 그 중 실제 하이브 매출로 잡히는건 공연 프로모터, 마케팅비용을 제외한 40%정도로 마진 추정

✅️️️️️️️ 이번 공연규모를 적용해보면? (개인추정**)

1) 과거 2018~2019년 약 200만명을 동원한 월드투어 당시 회당 매출을 환산하면 약 55~60억 사이로 계산됨

2) 현재의 ASP가 워낙 높아져있는 상황에서 (블랙핑크가 22년대비해도 2배 오름) 회당 100억이상 충분히 가능하다는 판단

3) 65회투어에서 하이브가 인식하는 매출이 회당 100억이상이라면 현재 애널 하이브 26년 예상 공연매출 7천억~1.2조는 과소평가

4) 개인의견 : 100억 초반이 아닌 100억 중반까지도 기대

5) 내년 EPS추정치가 낮은상황에서도 밸류에이션이 3분기 실적 불안감으로 빠진 상황

6) 1회성 월드투어가 아닌 또 내년까지는 세이브하게 계약기간이라 월드투어 지속될 예정이며, 이제는 IP매출이 전사매출의 1/3을 차지하는 엔터업종 특성상 IP매출까지도 공연매출에 연계하여 증가할것으로 예상.

정정) 회당 ASP 과도한 부분 수정했습니다.

애널리스트분들이 300만명정도 모객이 최신인데, 더 높게 잡아야하지않나 라는 생각은 동일합니다.

2020년에 39회에 240만명이니 65회에 전역 후 트래픽이 더 늘어난 BTS의 첫 월드투어에서 모객수는 기대이상이라 봅니다.

* 중국 중신증권: 수요 예상 상회 리튬가격 점차 상승 전망

• 2025년 ESS 수요 성장 예상 상회 & 차량당 탑재 전력 증가 & 이구환신 정책으로 배터리 수요 증가 전망

• ESS 및 배터리 경기 호조 지속 예상. 리튬염 수요는 계속해서 시장예상 초과 전망

• 리튬 산업 투자 정점 지난 상황. 향후 증가분은 기존 프로젝트의 증산. 리튬 자원 공급 증가율 점진적으로 둔화 예상

• 9월 리튬염 제련소 재고판매비율 28%. 2022년 수준으로 하락. 리튬염 재고 수준 한계 도달

• 2025-2028년 전세계 리튬 공급과잉 각각 10.1 ⁄7.8 ⁄2.9 ⁄1.1만톤 예상. 리튬 수급 균형에 따라 가격 저점 반등 전망. 2026년 리튬가격은 톤당 8-10만 위안 예상

>> 배터리&리튬 산업 톤업

中信证券：需求超预期上行，锂价有望逐步抬升
中信证券研报称，2025年储能政策推动储能电池需求超预期增长，单车带电量提升以及以旧换新政策带动动力电池需求提高。我们预计全球储能及动力电池景气度有望延续，锂盐需求料将继续超预期。锂行业投资高峰期已过，未来主要增量来自现有项目的增产或爬坡，锂资源供应增速预计会逐步下滑。9月锂盐冶炼厂的库销比为28%，降至2022年的水平，锂盐库存水平达到极限值。 我们预计2025-2028年全球锂行业供应过剩量分别为10.1⁄7.8⁄2.9⁄1.1万吨，锂供需将逐渐转为紧平衡，锂价底部有望抬升，预计2026年锂价运行区间为8-10万元/吨。建议关注在锂价触底反弹过程中可能受益的低成本标的以及拥有优质矿山资产的公司。

2025.10.27 12:15:45
기업명: 포스코퓨처엠(시가총액: 22조 3,255억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 7,810억(예상치 : 8,761억/ -11%)
영업익 : 579억(예상치 : 255억/ +127%)
순이익 : 320억(예상치 : 116억+/ 176%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 7,810억/ 579억/ 320억
2025.2Q 6,609억/ 8억/ -355억
2025.1Q 8,454억/ 172억/ 489억
2024.4Q 7,232억/ -413억/ -2,759억
2024.3Q 9,228억/ 14억/ -12억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251027800142
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=003670

* 중국 탄산리튬 현물가격 80300위안/톤. 전일대비 +1200위안 상승

>> 8만위안 돌파

上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂（早盘）价格较上日上涨1200元，均价报80300元/吨。 （来自华尔街见闻）

2025.10.27 13:46:04
기업명: 한화오션(시가총액: 42조 1,931억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 30,234억(예상치 : 32,857억/ -8%)
영업익 : 2,898억(예상치 : 3,440억/ -16%)
순이익 : 2,694억(예상치 : 2,788억/ -3%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 30,234억/ 2,898억/ 2,694억
2025.2Q 32,941억/ 3,717억/ 1,485억
2025.1Q 31,431억/ 2,586억/ 2,157억
2024.4Q 32,532억/ 1,690억/ 5,794억
2024.3Q 27,031억/ 256억/ -748억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251027800193
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042660

#조선 #한화오션 3Q25 퀵리뷰

- 상선 이익률 12.5% / 매출이 생각보다 약했는데 그런 것 치고는 마진률은 탄탄했음.
조업일수 다시 올라오고 23~24년 물량비중 늘어나는 4Q 상선 실적은 기대해볼만.

- 해양부문 사고로 일회성 500억 가량 찍은 것으로 보임. 감안하면 실제 이익은 3,400억 수준.

- 2Q25의 상선부문 생산성 / 믹스개선이 일회성이 아니라는 점은 확인할 수 있었다~ 정도의 실적이라고 보면 될 듯.

2025.10.27 14:33:37
기업명: 한화시스템(시가총액: 10조 5,606억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : LIG넥스원
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) IM3 사업 다기능레이다 분야 양산
공급지역 : 대한민국
계약금액 : 8,593억

계약시작 : 2025-10-27
계약종료 : 2033-01-28
계약기간 : 7년 3개월
매출대비 : 30.65%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251027800233
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/272210
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=272210

개성공단 기업인들, 통일부 장관과 만남…“남북경협 재개 기대”

https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002548032?rc=N&ntype=RANKING&sid=001