아마존 2025년 3분기 실적 (시간외 +9.6%)

순매출: 1,801억 7천만 달러 (예상 1,778억 2천만 달러) → 전년 대비 +13%

주당순이익(EPS): 1.95달러 (예상 1.58달러)

AWS 매출: 330억 1천만 달러 (예상 324억 달러) → 전년 대비 +20%
(2022년 이후 가장 빠른 성장 속도)


4분기 가이던스

순매출: 2,060억~2,130억 달러 (예상 2,084억 5천만 달러) → 전년 대비 +10~13%, 환율 우호효과 약 +190bp

영업이익: 210억~260억 달러 (2024년 4분기 212억 달러 대비 상향)


부문별 매출

온라인 스토어: 674억 1천만 달러 (예상 669억 3천만 달러) → 전년 대비 +9.8%

오프라인 스토어: 55억 8천만 달러 (예상 55억 6천만 달러) → 전년 대비 +6.7%

제3자 판매자 서비스: 424억 9천만 달러 (예상 420억 5천만 달러) → 전년 대비 +12%

구독 서비스: 125억 7천만 달러 (예상 124억 9천만 달러) → 전년 대비 +11%

북미 부문 매출: 1,062억 7천만 달러 (예상 1,049억 6천만 달러) → 전년 대비 +11%

국제 부문 매출: 409억 달러 (예상 407억 7천만 달러) → 전년 대비 +14%


기타 주요 지표

영업이익: 174억 2천만 달러 (예상 197억 2천만 달러)

영업이익률: 9.7% (예상 11.1%)

물류비용: 276억 8천만 달러 (예상 274억 9천만 달러) → 전년 대비 +12%

판매자 비중: 62% (예상 60.7%)

영업이익에는 약 25억 달러(FTC 합의금)와 18억 달러(감원 관련 비용)의 특별 손실 포함 → 이를 제외하면 영업이익 약 217억 달러 수준

순이익: 212억 달러 (전년 153억 달러)

최근 12개월 영업현금흐름: 1,307억 달러 → 전년 대비 +16%

최근 12개월 잉여현금흐름: 148억 달러 (전년 대비 감소, 높은 설비투자 영향)


CEO 발언

“AI가 비즈니스 전반에 걸쳐 의미 있는 개선을 이끌며 아마존 전반에서 강력한 모멘텀을 이어가고 있습니다.”

“AWS는 AI 및 핵심 인프라 수요 증가에 힘입어 약 20%의 연간 성장률로 다시 가속화되고 있습니다.”

아마존 CapEx 관련 발언

“우리는 특히 AI 분야에 대해 대규모 투자를 지속하고 있습니다. 이는 장기적으로 투자자본수익률(ROIC) 측면에서 매우 큰 잠재력을 지닌 거대한 기회라고 믿습니다.

2025 회계연도의 총 설비투자(CapEx)는 1,250억 달러 수준이 될 것으로 예상하며, 2026년에는 이 금액이 더욱 증가할 것으로 전망합니다.”

🧬에이프릴바이오 파트너사 에보뮨 IPO 계획

💊염증질환 전문 바이오텍 ‘Evommune’ “EVMN”이라는 티커로 상장 추진
공모가 범위: 주당 $15~$17

공모주 수: 9,375,000주

초과배정옵션(Greenshoe): 최대 1,406,250주 추가 발행 가능

상장 절차: 연방정부 셧다운 중이므로 Securities Act Section 8(a) 조항을 이용해, 11월 5일 이후 자동 효력 발생 방식으로 IPO를 진행할 예정

Section 8(a)는 SEC 검토 지연 시, 등록 후 20일이 지나면 자동 효력이 발생하도록 허용하는 규정

셧다운이 지속될 경우 SEC 승인 없이도 일정 기간 후 IPO를 완료할 수 있게 됨.

Evommune은 IPO 자금을 활용해 현재 2개의 2상 임상 프로그램을 적극적으로 추진할 계획임.

💊EVO756
기전: MRGPRX2 수용체(비만세포 및 말초신경에 존재) 길항제

적응증
만성 자발두드러기 (CSU)

아토피피부염 (AD)

임상 결과
30명 대상 2상에서 93% 환자에서 4주 내 임상적 반응 확인

AD 2b상 톱라인 데이터는 2026년 하반기 예정

💊EVO301
기전: IL-18 신호경로를 차단하는 융합단백질(fusion protein)

적응증: 아토피피부염 (AD)

임상 시점: 2상 결과 2026년 상반기 발표 예정

두 자산 모두 중증 염증성 질환 파이프라인 강화용 핵심 자금 사용처로 언급됨.

🧬바이오섹터 분석🧬 [그로쓰리서치]
https://news.1rj.ru/str/growthbio

[속보] 젠슨황 깜짝발표(11/1) 내용 공개

대한민국 정부와 민간기업 4곳 (삼성/SK/현대차/네이버)에 GPU 약 25만장 공급 예정

Source : JTBC *엠바고 깬 걸로 추정

[키움 전기전자/디스플레이 김소원]

▶ LG이노텍 [BUY, TP 300,000원(상향)]

   : 편안함이 매력

1) 3Q25 영업이익 2,037억원, 시장 기대치 상회

   3Q25 매출액 5조 3,694억원(+36% QoQ, -6% YoY), 영업이익 2,037억원(+1,689% QoQ, +56% YoY)으로, 시장 기대치(1,792억원) 상회

   광학솔루션은 아이폰 17 시리즈의 판매 호조와 함께 ASP와 점유율이 안정세를 보였으며, 베트남 생산 확대에 따른 원가 절감 효과로 수익성이 개선

   Counterpoint에 따르면 3Q25 아이폰 출하량은 +9% YoY 증가했으며, 아이폰 17 시리즈의 사전 예약량은 사상 최고치 기록

   한편, 반도체 기판의 수요는 확대된 반면, 디스플레이 소재는 LCD TV 수요 부진과 상반기 고객사의 선제적 재고 확보 영향으로 실적 감소

   전장 부품은 전기차를 비롯한 전방 수요 둔화와 관세 부담으로 예상치를 하회

2) 4Q25 영업이익 3,042억원, 계절적 성수기 효과 지속

   4Q25 매출액 7조 4,756억원(+39% QoQ, +13% YoY), 영업이익 3,042억원(+49% QoQ, +23% YoY)으로, 시장 기대치(2,928억원)상회할 전망

   원/달러 환율 강세가 이어지는 가운데, 아이폰 17 프로 모델의 판매 호조와 계절적 성수기 효과가 지속

   또한 반도체 기판의 수요 확대에 힘입어 기판소재의 영업이익이 +73% QoQ 성장할 전망. 모바일용 반도체 기판의 성수기 효과에 더해 FCBGA 신제품 공급이 확대되며 가파른 수익성 개선 예상

   반면, 전장 부품은 미국 전기차 보조금 축소와 관세 영향 등으로 전방 수요 불확실성 지속

3) 2026년, P↑, Q ↑, C ↓ 전망. 밸류에이션 매력 부각

   2026년 영업이익은 8,214억원(+27% YoY)으로, 시장 기대치(7,542억원)를 상회할 것으로 전망

   아이폰 18 프로 시리즈에 가변 조리개 채택이 예상되며, 고부가 제품 내 경쟁 우위를 보유한 동사는 P와 Q 모두 수혜가 기대. 더불어 베트남 생산 확대를 통한 원가 절감과 감가상각비 축소 효과도 더해질 전망

   또한 내년 휴머노이드 로봇 사업 확대와 FCBGA의 고객사 및 어플리케이션 다변화 등 신규 성장 모멘텀 확대 예상

   현재 주가는 12개월 선행 P/B 0.8배, P/E 10.3배로, 최근 주가 상승에도 여전히 밸류에이션 매력 부각

   실적 추정치 상향을 반영해 목표주가 30만원으로 상향, 투자의견 BUY 유지.

▶ 리포트 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11665.pdf

[키움 전기전자/디스플레이 김소원]
*컴플라이언스 검필

하이브 (352820)
다시 없을 역사적 모멘텀에서 지속적인 비중확대


- BTS가 내년 3월 앨범 발매 및 65회(북미 30회)의 공연이 있을 예정. 동사의 예상치 300만명 상회하는 수준. 해당 보도를 기점으로 약 70회 수준으로 투어 가정을 상향하며 원/달러 환율이 계속 1400원대를 유지하고 있어 다소 보수적이었던 ASP 가정도 25만원으로 소폭 상향. 티켓 매출만 8,000억원이 넘을 것으로 예상하며, 음반/음원 및 MD와 기타 2차 판권을 감안하면 1.2조원 이상의 매출이 충분히 가능할 것
- 캣츠아이 빌보드 HOT100 40위까지 상승하면서 역사상 가장 가파른 성장, 이미 투어(8만명)도 시작되고 있어 더 가파른 수익화 예상.

치킨벙개 테마

재주는 깐부가 부리고 돈은 교촌이 번다