Hовый MIT-эксперимент может изменить ваше представление о пользе 🤖 ChatGPT. Он вводит термин «когнитивный долг» — состояние, когда удобство использования ИИ постепенно обедняет способность мыслить глубоко, творчески и самостоятельно.
---
Группа из 54 студентов трижды писала эссе: вручную, с помощью поисковика и с использованием ChatGPT. По данным ЭЭГ (Электроэнцефалография), когнитивная нагрузка снижалась прямо пропорционально уровню вовлечённости ИИ.
➡️ Группа без ИИ показала мощную альфа- и тета-активность — мозг активно работал.
➡️ Группа, использовавшая поисковики, — средний уровень мозговой активности: вам надо было анализировать и выбирать источники.
➡️ ChatGPT-группа — самая слабая активность, минимум усилий.
Ключевой феномен: «метакогнитивная лень» — когда мозг ленится включаться, если ему подкидывают уже готовый ответ.
---
На четвёртом занятии студенты менялись местами. Те, кто ранее писал с ChatGPT, а теперь без ИИ — показали еще более слабую мозговую активность и плохую память. Напротив, те, кто сначала писал только вручную, работая с ИИ позднее — показали лучший результат.
Это подводит нас к весьма неутешительному выводу:
---
Каковы же последствия?
❗️ Творчество и индивидуальность точно страдают — тексты получаются однородными, предсказуемыми, лишёнными авторского «голоса». Оценщики называли полученные эссе "бездушными".
❗️ Права на собственный труд становятся утопией — участники теряли чувство авторства и не могли даже вспомнить содержание собственных эссе.
❗️ Когнитивный долг накапливается медленно — то, что сегодня считается "эффективностью", завтра превращается в "дефицит мышления".
---
А так ли все страшно?
Согласно отчету (да и собственным наблюдениям, чего уж греха таить...), ИИ, безусловное, повышает продуктивность и помогает справиться с рутинной работой — но ценой может стать глубина когнитивного мышления.
Другие исследования доказывают: когда ИИ используется как наставник или помощник (а не заменитель), он, напротив, может стимулировать навыки и помогать учиться существенно быстрее.
Разница — в степени участия. Если ИИ делает готовый ответ, а вы только принимаете его — вы замещаете мыслительный процесс (читай - тупеете😱 ). Если же он подсказывает, направляет, задаёт контекст - AI становится партнёром, и тогда 🧠 мозг тренируется.
---
Выводы или как не позволить мозгу атрофироваться:
⭐️ Периодически отключайтесь от ИИ — работайте без ChatGPT над важными задачами.
⭐️ Выделите “AI-free” задачи: письмо, анализ, идеи — выполняйте их вручную.
⭐️ Не думайте об ИИ как об авторе — он инструмент, а не ваш ум.
⭐️ Используйте поиск как промежуточное звено: думайте, выбирайте, обрабатывайте идеи вручную.
⭐️ Помните, что задачи без цифровой поддержки (brain-only) — это ваша ментальная гимнастика.
Учитесь не просто потреблять ответы, а мыслить, анализировать и оставаться владельцем собственных идей.
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка
---
Группа из 54 студентов трижды писала эссе: вручную, с помощью поисковика и с использованием ChatGPT. По данным ЭЭГ (Электроэнцефалография), когнитивная нагрузка снижалась прямо пропорционально уровню вовлечённости ИИ.
Ключевой феномен: «метакогнитивная лень» — когда мозг ленится включаться, если ему подкидывают уже готовый ответ.
---
На четвёртом занятии студенты менялись местами. Те, кто ранее писал с ChatGPT, а теперь без ИИ — показали еще более слабую мозговую активность и плохую память. Напротив, те, кто сначала писал только вручную, работая с ИИ позднее — показали лучший результат.
Это подводит нас к весьма неутешительному выводу:
непрерывная зависимость от ИИ делает вас менее способным думать самостоятельно, даже когда вы прекращаете им пользоваться.
---
Каковы же последствия?
---
А так ли все страшно?
Согласно отчету (да и собственным наблюдениям, чего уж греха таить...), ИИ, безусловное, повышает продуктивность и помогает справиться с рутинной работой — но ценой может стать глубина когнитивного мышления.
Другие исследования доказывают: когда ИИ используется как наставник или помощник (а не заменитель), он, напротив, может стимулировать навыки и помогать учиться существенно быстрее.
Разница — в степени участия. Если ИИ делает готовый ответ, а вы только принимаете его — вы замещаете мыслительный процесс (читай - тупеете
---
Выводы или как не позволить мозгу атрофироваться:
Учитесь не просто потреблять ответы, а мыслить, анализировать и оставаться владельцем собственных идей.
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1
Большинство инвесторов рахмышляет так: это произойдёт только в 2140‑м, так что волноваться рано.
Но реальная проблема начнётся гораздо раньше. И дело тут не в коде — а в экономике сети.
---
Сегодня доходность майнинга определяется двумя источниками:
При себестоимости электроэнергии около $92 000 на блок (по $0,05 за кВт·ч) майнинг пока выгоден.
Таким образом, безопасность биткоина держится на этих двух вещах. Майнеры в плюсе
---
▪ К 2032 году она опустится ниже 1 BTC.
▪ К 2040 будет добыто >99% всех монет.
▪ После этого награда станет нулевой, и майнеры будут зарабатывать только на комиссиях сети.
Сегодня комиссии — это всего лишь ~7% их дохода. Для того, чтобы просто отбить электричество, они должны вырасти в 4 раза. А чтобы окупить оборудование и остаться в прибыли — уже в 6–10 раз.
---
Возможно ли это?
Теоретически да.
Но на практике резкие скачки происходили лишь краткосрочно, на пиках хайпа — в бычий рынок, во время NFT‑бума (Ordinals) или при перегрузке сети.
А блокчейн ограничен всего 4 МБ каждые 10 минут.
Значит, для постоянной защиты сети каждый блок должен быть полностью забит дорогими транзакциями... Постоянно....
Это, мягко говоря, сложно.
---
Чем меньше транзакций остаётся в основном блокчейне, тем меньше комиссий получают майнеры.
И тут скорость и масштабируемость могут оказаться в конфликте с безопасностью.
---
Эксперты считают: биткоину нужно минимум $100 000 дохода на блок, чтобы оставаться надёжным.
Если доходы майнеров упадут — защита сети ослабнет.
---
▪ Tail emission — вечная небольшая награда майнерам (но это ломает священный лимит в 21 млн BTC).
▪ MEV (miner extractable value) — прибыль с ончейн-арбитража. Это прибыль, которую майнер может получить за счёт того, что он сам решает, в каком порядке включать транзакции в блок. Рриск централизации и манипуляций.
▪ Биткоин как глобальный расчётный layer — красиво, но требует гигантского и стабильного спроса.
---
Summing up.
Его безопасность держится на экономических стимулах. Пропадут стимулы — пропадёт защита.
Нет майнеров 🟰 нет безопасности. Нет безопасности 🟰 нет биткоина.
Будущее BTC зависит от того, сможет ли он оставаться экономически привлекательной для защиты.
Потому что главный вопрос уже не в том,
когда мы добудем последний сатоши,
а в том —
сможет ли сеть жить, когда это случится?
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥2
OpenMind только что привлекла $20 млн в раунде, в котором lead инвестором выступила Pantera Capital. В числе инвесторов — Coinbase Ventures, Digital Currency Group, Ribbit Capital. Деньги пойдут на разработку FABRIC — децентрализованной операционной системы, которая может стать для роботов тем же, чем интернет стал для людей.
---
В чем суть проблемы?
Сегодня робототехника похожа на мир до эпохи интернета: каждый производитель строит свою замкнутую экосистему, а машины из разных компаний почти не коммуницируют друг с другом.
По словам CEO и основателя OpenMind, профессора Стэнфорда Яна Липхарта:
«Если ИИ — это 🧠 мозг, а🦿 механика — тело, то координация — это🕸 нервная система».
Без такой системы роботы не могут по‑настоящему работать сообща, адаптироваться и обмениваться опытом.
---
Что делает FABRIC?
Это аппаратно-независимая система, которую можно установить на любые роботы.
Она:
▪ создает уровень доверия между машинами,
▪ позволяет им координироваться в реальном времени,
▪ убирает барьеры между производителями и странами.
Основная идея заключется в том, чтобы превратить миллионы автономных устройств в глобальную распределённую сеть, где каждый робот может «понимать» и «чувствовать» других.
---
Почему это важно?
Чтобы ИИ-помощники стали частью нашей повседневной жизни — от домашних роботов до автономных сервисных машин — им нужно говорить на одном языке и доверять друг другу. FABRIC хочет стать именно таким языком и системой доверия. И сделать это — открыто и безопасно.
Иными словами, FABRIC претендует на роль интернета для роботов. А инвесторы верят, что децентрализация — ключ к следующему этапу развития ИИ и робототехники. Если получится, автономные машины перестанут быть solo — и впервые начнут работать как единый разум, распределённый по всему миру.
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥3👍1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Hello 🪙 -пенсия.
Президент США Дональд Трамп подписал указ, который имеет огромное значение для всей криптоиндустрии.
В чем цимус: цифровые активы, включая биткоин и Ethereum, теперь можно включать в пенсионные планы 401(k) — это почти $43 трлн (сорок три триллиона, Карл❗️) под управлением. Долгосрочные институциональные деньги.
🔖 Что это значит?
Миллионы американцев ежемесячно делают пенсионные отчисления. До сих пор они шли в акции и облигации. А теперь — могут ЛЕГАЛЬНО уходить в крипту.
И эти инвестиции будут поступать стабильно — через РЕГУЛЯРНЫЕ, АВТОМАТИЧЕСКИЕ отчисления (dollar-cost averaging), которые сглаживают волатильность. Это идеальный механизм долгосрочного давления на рост.
🔖 Если хотя бы 5% этих активов пойдут в BTC и ETH — это $2+ трлн свежей ликвидности. Даже 1% — это $430 млрд. Это монструозный капитал не спекулятивных, а долгосрочных, институциональных денег.
Для сравнения: весь текущий рынок BTC — около $2.3 трлн. Получите-распишитесь. И даже печатный станок включать не нужно.
🔖 Кто выигрывает?
–🪙 и🪙 (ETF уже есть - скоро подтянется XRP)
– Кастодиальные сервисы и криптоброкеры
– Пенсионные фонды, готовые предложить цифровые активы
– Инфраструктурные проекты, на которых всё это будет построено
🔖 Да, сначала Минтруду США придется разработать конкретные НПА.
Указ уже поручает Минтруду пересмотреть правила ERISA — чтобы прояснить, как включать криптоактивы в инвестиционные портфели с учётом фидуциарной ответственности.
По оценке аналитиков, нормативная база появится к 2026 году, но решение уже принято. Процесс запущен. Пружина сжимается (еще одна фраза, которую должен хоть раз написать каждый криптан💀 )
И это не инициатива частной компании, как у Fidelity в 2022-м. Это теперь — федеральная политика.
(произнесите вслух и прочувствуйте как звучит🔥 )
🔖 Это не просто символический шаг — это легализация новой финансовой эпохи. Если раньше криптоинвестор думал о риске, то теперь — о пенсии.
Есть некая ирония в том, что биткоин создавался как эксперимент, протест против традиционной финансовой системы. А теперь он становится её неотъемлемой частью где-то рядом с акциями Apple и Microsoft — в пенсионных портфелях миллионов американцев.
➡️ Это новый статус: не спекулятивный актив, а часть финансового будущего.
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка
Президент США Дональд Трамп подписал указ, который имеет огромное значение для всей криптоиндустрии.
В чем цимус: цифровые активы, включая биткоин и Ethereum, теперь можно включать в пенсионные планы 401(k) — это почти $43 трлн (сорок три триллиона, Карл❗️) под управлением. Долгосрочные институциональные деньги.
Миллионы американцев ежемесячно делают пенсионные отчисления. До сих пор они шли в акции и облигации. А теперь — могут ЛЕГАЛЬНО уходить в крипту.
И эти инвестиции будут поступать стабильно — через РЕГУЛЯРНЫЕ, АВТОМАТИЧЕСКИЕ отчисления (dollar-cost averaging), которые сглаживают волатильность. Это идеальный механизм долгосрочного давления на рост.
Для сравнения: весь текущий рынок BTC — около $2.3 трлн. Получите-распишитесь. И даже печатный станок включать не нужно.
–
– Кастодиальные сервисы и криптоброкеры
– Пенсионные фонды, готовые предложить цифровые активы
– Инфраструктурные проекты, на которых всё это будет построено
Указ уже поручает Минтруду пересмотреть правила ERISA — чтобы прояснить, как включать криптоактивы в инвестиционные портфели с учётом фидуциарной ответственности.
По оценке аналитиков, нормативная база появится к 2026 году, но решение уже принято. Процесс запущен. Пружина сжимается (еще одна фраза, которую должен хоть раз написать каждый криптан
И это не инициатива частной компании, как у Fidelity в 2022-м. Это теперь — федеральная политика.
Крипта легализована как актив класса A для пенсионного капитала.
(произнесите вслух и прочувствуйте как звучит
Есть некая ирония в том, что биткоин создавался как эксперимент, протест против традиционной финансовой системы. А теперь он становится её неотъемлемой частью где-то рядом с акциями Apple и Microsoft — в пенсионных портфелях миллионов американцев.
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Четыре года судебных баталий finally over.
7 августа стороны подали в суд совместное ходатайство об отклонении апелляций. Каждая сторона оплачивает свои расходы, никаких дальнейших разбирательств не будет.
Финальная точка — решение судьи Аналисы Торрес от 2023 года:
▪ продажи XRP институционалам признаны незаконными ценными бумагами;
▪ «слепые» продажи на биржах частным инвесторам — законны;
▪ и главное — XRP в целом не считается ценной бумагой.
CEO Ripple Брэд Гарлингхаус заявил:
«Закрываем эту глава и фокусируемся на будущем — строительстве интернета ценности».
Главный юрист компании Стюарт Алдероти добавил:
«Это конец».
Более того, снятие правовой неопределённости способно запустить цепную реакцию: рост ликвидности, новые партнёрства и ускорение интеграции XRP в инфраструктуру банков и платёжных систем.
Четыре года SEC называла токен ценой бумаги, Ripple сражалась за своё право на существование, а рынок жил в подвешенном состоянии. Теперь же «юридический дамоклов меч» исчез.
XRP - the next big thing aftrer BTC and ETH? Bullish
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Уже затестил GPT-5?
Они наэывают это "шагом к ИИ, который работает вместо вас". Хм...
8 августа 2025 года OpenAI представила GPT-5 — свою новую флагманскую модель, которую Сэм Альтман уже успел назвать «лучшей в мире» и важнейшим шагом к созданию генеративного искусственного интеллекта (AGI).
Главное новшество — GPT-5 стала первой унифицированной нейросетью. Теперь она умеет работать в двух режимах:
▪ мгновенные ответы в стиле GPT для быстрых задач;
▪ последовательные рассуждения для сложных запросов, где важнее качество, а не скорость.
За выбор подхода отвечает встроенный "маршрутизатор", так что пользователю больше не нужно гадать, какую модель запускать.
Если GPT-4 был умным собеседником, то GPT-5 способен выполнять задачи от имени пользователя, например:
▪ написание и деплой приложений;
▪ планирование задач в календаре;
▪ подготовка полноценных аналитических и исследовательских отчётов.
Модель доступна всем — даже без подписки, но с лимитами. Для Plus и Pro они повыше. По API представлены три версии: GPT-5, GPT-5 mini и GPT-5 nano.
⭐️ Бенчмарки:
▪ SWE-bench Verified (программирование) — 74,9% с первой попытки (лучше Claude Opus 4.1 и Gemini 2.5 Pro).
▪ GPQA Diamond (научные вопросы уровня PhD) — 89,4% (опередила Grok 4 Heavy и всех остальных).
▪ HealthBench Hard Hallucinations (точность в медицине) — галлюцинации всего в 1,6% ответов (против 12,9% у GPT-4o).
▪ Общий уровень «выдуманных» данных — 4,8% (в 4–5 раз меньше, чем у предшественников).
▪ Humanity’s Last Exam (оценка работы ИИ в математике, гуманитарных и естественных науках) GPT-5 Pro уступила Grok 4 Heavy набрав 42% против 44,4% у конкурента. Тут Маск, конечно,➡️ не заставил себя ждать.
📰 Кастомизация и новые фичи:
➖ Настройка “личности” чат-бота — циник, робот, слушатель, ботаник.
➖ Новый голосовой режим — более естественный и “умный”.
➖ Изменение цвета чатов.
➖ Интеграции со сторонними сервисами, типа Gmail и Google Calendar.
Помимо этого, GPT-5 стала заметно безопаснее - реже выдаёт ложные ответы, лучше выявляет вредоносные запросы и гораздо точнее работает в сценариях с высокой ценой ошибки (медицина, наука, код).
---
В отличие от прошлых релизов, GPT-5 — это не просто очередной апгрейд языковой модели, но и перестройка самой логики работы ChatGPT: от помощника — к полноценному исполнителю задач.
А-агентность...
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка
Они наэывают это "шагом к ИИ, который работает вместо вас". Хм...
8 августа 2025 года OpenAI представила GPT-5 — свою новую флагманскую модель, которую Сэм Альтман уже успел назвать «лучшей в мире» и важнейшим шагом к созданию генеративного искусственного интеллекта (AGI).
Главное новшество — GPT-5 стала первой унифицированной нейросетью. Теперь она умеет работать в двух режимах:
▪ мгновенные ответы в стиле GPT для быстрых задач;
▪ последовательные рассуждения для сложных запросов, где важнее качество, а не скорость.
За выбор подхода отвечает встроенный "маршрутизатор", так что пользователю больше не нужно гадать, какую модель запускать.
Если GPT-4 был умным собеседником, то GPT-5 способен выполнять задачи от имени пользователя, например:
▪ написание и деплой приложений;
▪ планирование задач в календаре;
▪ подготовка полноценных аналитических и исследовательских отчётов.
Модель доступна всем — даже без подписки, но с лимитами. Для Plus и Pro они повыше. По API представлены три версии: GPT-5, GPT-5 mini и GPT-5 nano.
▪ SWE-bench Verified (программирование) — 74,9% с первой попытки (лучше Claude Opus 4.1 и Gemini 2.5 Pro).
▪ GPQA Diamond (научные вопросы уровня PhD) — 89,4% (опередила Grok 4 Heavy и всех остальных).
▪ HealthBench Hard Hallucinations (точность в медицине) — галлюцинации всего в 1,6% ответов (против 12,9% у GPT-4o).
▪ Общий уровень «выдуманных» данных — 4,8% (в 4–5 раз меньше, чем у предшественников).
▪ Humanity’s Last Exam (оценка работы ИИ в математике, гуманитарных и естественных науках) GPT-5 Pro уступила Grok 4 Heavy набрав 42% против 44,4% у конкурента. Тут Маск, конечно,
➖ Настройка “личности” чат-бота — циник, робот, слушатель, ботаник.
➖ Новый голосовой режим — более естественный и “умный”.
➖ Изменение цвета чатов.
➖ Интеграции со сторонними сервисами, типа Gmail и Google Calendar.
Помимо этого, GPT-5 стала заметно безопаснее - реже выдаёт ложные ответы, лучше выявляет вредоносные запросы и гораздо точнее работает в сценариях с высокой ценой ошибки (медицина, наука, код).
---
В отличие от прошлых релизов, GPT-5 — это не просто очередной апгрейд языковой модели, но и перестройка самой логики работы ChatGPT: от помощника — к полноценному исполнителю задач.
А-агентность...
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Не люблю писать прогнозы и рыночную аналитику, но "папа стремится к
11 августа 2025 года биткоин всего за несколько часов прибавил 3,4% и вплотную подошёл к своему ATH — $123 091.
Локальный максимум дня — $122 198.
За ним традиционно «зеленеет» весь крипторынок:
Индекс страха и жадности поднялся с 64 до 70 - "да здравствует старое доброе
Рыночный импульс сформировался сразу из нескольких факторов:
Политический драйвер — Трамп подписал указ 401(k), открывающий доступ криптовалютам в пенсионные планы граждан США. Это крупнейший возможный канал притока капитала: миллионы американских пенсионных счетов потенциально смогут инвестировать в биткоин.
Приток в спотовые ETF — за неделю положительное сальдо составило $253 млн, сохранив высокий спрос даже после июльской консолидации.
Риск шорт-сквиза — при росте на 10% может быть ликвидировано коротких позиций более чем на $18 млрд, что способно запустить новое ралли. А, как мы знаем, цена ходит за ликвидностью... ММ не дремлет L&G.
Корпоративные закупки — всё больше компаний добавляют криптовалюту в свои резервы, повышая институциональный спрос. Миша Моряк не ошибся со своей Стратегией (как вам пасхалочка - сам придумал😂 )
Макроэкономика — несмотря на намеки Джерома, рынок на 88% уверен, что ФРС снизит ставку в сентябре. Предстоящие данные по инфляции (CPI и PPI) могут ещё больше усилить интерес к рисковым активам.
Никаких прогнозов, но сейчас биткоин находится в неплохой позиции, когда политические решения, институциональный спрос и рыночная механика совпали.
Если шорт-сквиз действительно сработает, а макроданные поддержат риск-аппетит, рынок может не просто обновить ATH, но и уйти в новую фазу бычьего цикла.
Но это не точно... А вы как думаете?
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔮 Как работают Prediction Trading-маркеты на пулах ликвидности — простыми словами
Когда мы говорим о prediction trading, большинство сразу же вспоминает классический ордербук — таблицу заявок, где цена формируется в прямом взаимодействии покупателя и продавца. Но в мире децентрализованных протоколов всё устроено иначе. Здесь ключевую роль играют пулы ликвидности, и именно они меняют саму механику "торговли прогнозами".
Представь себе бинарное событие:
«Достигнет ли Биткойн $150 000 до конца года?»
Есть ровно два исхода: ДА и НЕТ.
Под каждый исход создаётся свой пул ликвидности — отдельный смарт-контракт с двумя активами: токеном исхода и базовым активом (обычно стейблкоином, например USDC).
Вместо того чтобы искать оппонента для сделки, ты приходишь в смарт-контракт, в котором уже лежит ликвидность для каждого исхода.
🔖 Как работает ценообразование в пуле?
Каждый пул подчиняется формуле постоянного произведения:
Цена токена исхода при этом рассчитывается как: Price = Y/X
Предположим, что:
➖ Пул «Да»: 1000 токенов «Да» и 1000 USDC
➖ Пул «Нет»: 500 токенов «Нет» и 1500 USDC
Тогда:
➖ Цена токена «Да» = 1000 / 1000 = 1.00 USDC
➖ Цена токена «Нет» = 1500 / 500 = 3.00 USDC
🔖 Как сделка меняет цену?
Трейдер покупает «Да» на 100 USDC.
1️⃣ В пул «Да» вносятся 100 USDC:
Y′ = 1000 + 100 = 1100
2️⃣ Чтобы сохранить k = 1000 × 1000 = 1.000.000, количество токенов «Да» в пуле должно стать:
X′ = k / Y′ = 1.000.000 / 1100 ≈ 909.09
3️⃣ Трейдер получает 1000 − 909.09 ≈ 90.91 токенов «Да».
4️⃣ Новая цена «Да» = 1100 / 909.09 ≈ 1.21 USDC
🔖 Формула расчёта вероятности исхода.
В двухпуловой системе вероятность события считается на основе цен токенов обоих пулов:
В нашем примере:
Вероятность ДА = 1.21 / (1.21 + 3) ≈ 0.29 (или 29%)
Вероятность НЕТ = 1 - 0.29 = 0.71 (или 71%)
🔖 Последний напряг - резюме:
Такой подход даёт рынку несколько преимуществ:
➖ Постоянная ликвидность — всегда можно купить или продать долю исхода, даже если на рынке никого нет.
➖ Алгоритмическое ценообразование — цена всегда отражает баланс спроса и предложения.
➖ Децентрализация — ликвидность вносят пользователи, а правила прозрачны и зашиты в смарт-контракт.
Риски тоже есть — поставщики ликвидности несут риск непостоянных потерь (impermanent loss) и зависят от честной работы оракулов, которые определяют итог события.
P.S. По сути, двухпуловой AMM в prediction trading — это алгоритм, который в реальном времени переводит цены в вероятности.
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка
Когда мы говорим о prediction trading, большинство сразу же вспоминает классический ордербук — таблицу заявок, где цена формируется в прямом взаимодействии покупателя и продавца. Но в мире децентрализованных протоколов всё устроено иначе. Здесь ключевую роль играют пулы ликвидности, и именно они меняют саму механику "торговли прогнозами".
Представь себе бинарное событие:
«Достигнет ли Биткойн $150 000 до конца года?»
Есть ровно два исхода: ДА и НЕТ.
Под каждый исход создаётся свой пул ликвидности — отдельный смарт-контракт с двумя активами: токеном исхода и базовым активом (обычно стейблкоином, например USDC).
Вместо того чтобы искать оппонента для сделки, ты приходишь в смарт-контракт, в котором уже лежит ликвидность для каждого исхода.
Каждый пул подчиняется формуле постоянного произведения:
X * Y = K, где
▪X — количество токенов исхода в пуле (например, «Да»)
▪Y — количество стейблкоинов в пуле
▪K — константа
Цена токена исхода при этом рассчитывается как: Price = Y/X
Предположим, что:
➖ Пул «Да»: 1000 токенов «Да» и 1000 USDC
➖ Пул «Нет»: 500 токенов «Нет» и 1500 USDC
Тогда:
➖ Цена токена «Да» = 1000 / 1000 = 1.00 USDC
➖ Цена токена «Нет» = 1500 / 500 = 3.00 USDC
Трейдер покупает «Да» на 100 USDC.
Y′ = 1000 + 100 = 1100
X′ = k / Y′ = 1.000.000 / 1100 ≈ 909.09
В двухпуловой системе вероятность события считается на основе цен токенов обоих пулов:
Вероятность ДА = P(да) / (P(да) + P(нет))
Вероятность НЕТ = 1 - Вероятность ДА
В нашем примере:
Вероятность ДА = 1.21 / (1.21 + 3) ≈ 0.29 (или 29%)
Вероятность НЕТ = 1 - 0.29 = 0.71 (или 71%)
Таким образом, покупка токенов «Да» уменьшает их количество в пуле и увеличивает стейблы➡️ цена «Да» растёт.
Пул «Нет» при этом не меняется, но при пересчёте вероятностей мы видим, что рост цены «Да» автоматически снижает вероятность «Нет».
Такой подход даёт рынку несколько преимуществ:
➖ Постоянная ликвидность — всегда можно купить или продать долю исхода, даже если на рынке никого нет.
➖ Алгоритмическое ценообразование — цена всегда отражает баланс спроса и предложения.
➖ Децентрализация — ликвидность вносят пользователи, а правила прозрачны и зашиты в смарт-контракт.
Риски тоже есть — поставщики ликвидности несут риск непостоянных потерь (impermanent loss) и зависят от честной работы оракулов, которые определяют итог события.
P.S. По сути, двухпуловой AMM в prediction trading — это алгоритм, который в реальном времени переводит цены в вероятности.
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤3🔥2👍1
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Prediction trading часть 2. Модель с одним токеном.
Итак, в мире prediction trading есть две главные архитектуры — с двумя токенами («Да» и «Нет») и с одним токеном. В прошлый раз мы разобрали первую. Сегодня остановимся на второй — модель, где весь рынок завязан на одном контракте, а цена этого контракта напрямую коррелирует с вероятностью исхода.
🔖 Цена 🟰 вероятность
Вместо того, чтобы иметь два отдельных пула «Да» и «Нет», мы торгуем только одним outcome token — условным YES-token.
Цена токена — это шанс наступления события.
Если цена составлет, предположим, $0.65➡️ рынок считает, что вероятность «Да» = 65%, а «Нет» = 35%.
Эти вероятности всегда взаимозависимы и суммируются до 1.
Математика элементарная:
☝️ То есть, модель с одним токеном — это по сути бинарный опцион с фиксированной выплатой $1.
NB❕ При этом необходимо принять допущение, что цена токена Yes должна двигаться строго в рейндже [0 - 1], что соответствует диапазону вероятностей от 0 до 100%.
🔖 Механика выплат
Контракт заранее определяет выплату:
➖Событие произошло➡️ каждый YES-token выплачивает $1.
➖Событие не произошло➡️ токен обесценивается (или сжигается).
А кто оплачивает банкет? Правильно - те, кто «шортил» (продавал) YES-token. Их премия при продаже и есть обеспечение для выплат победителям.
🔖 "Фор экзампле"
▪Цена «Да» = $0.40
▪Ты покупаешь 10 контрактов «Да»➡️ платишь $4.
▪Если исход положительный➡️ получаешь $10 (прибыль $6 за вычетом комиссии сервис провайдера).
▪Если отрицательный➡️ получаешь $0 (теряешь $4).
А вот шорт (продажа) работает наоборот:
▪Продаёшь 10 контрактов по $0.40➡️ получаешь $4.
▪Если событие НЕ наступило➡️ это твой чистый выигрыш.
▪Если наступило➡️ платишь победителям $10, теряя $6.
Повторение - мать заикания. Поэтому еще разок — никаких «фондов выплат», — победителям платят из проигравших ставок.
🔖 Реальный пример — Kalshi
Kalshi — крупнейшая в США CFTC-регулируемая платформа event-трейдинга. У них всё завязано на одном бинарном контракте:
Цена = вероятность исхода (от $0.01 до $0.99).
Выплата всегда $1 или $0.
Ликвидность обеспечивается за счёт встречных позиций участников и маркет-мейкеров.
Маркет мейкер, в общем смысле, необходим, чтобы избежать проблемы метчинга (исполнения сделок). Ведь если все будут только "лонговать" токен YES, ордера не будут исполняться, так как не будет counterparty (здесь конечно имеется ввиду модель с ордербуком, так как в случае с AMM в контрпозиции к тейдерам всегда находится пул ликвидности)
---
🏆 Почему это проще и удобнее, чем модель с двумя токенами (Yes и No)
Прозрачность: цена = вероятность. That's it, folks!!!
Ликвидность: нет дробления между пулами «Да» и «Нет».
Интуитивность: пользователю не нужно разбираться в сложных формулах — он видит цифру и понимает, что это и есть прогноз рынка по вероятности исхода.
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка
Итак, в мире prediction trading есть две главные архитектуры — с двумя токенами («Да» и «Нет») и с одним токеном. В прошлый раз мы разобрали первую. Сегодня остановимся на второй — модель, где весь рынок завязан на одном контракте, а цена этого контракта напрямую коррелирует с вероятностью исхода.
Вместо того, чтобы иметь два отдельных пула «Да» и «Нет», мы торгуем только одним outcome token — условным YES-token.
Цена токена — это шанс наступления события.
Если цена составлет, предположим, $0.65
Эти вероятности всегда взаимозависимы и суммируются до 1.
Математика элементарная:
Вероятность ДА = P(YES),
Вероятность НЕТ = 1 − P(YES)
NB
Контракт заранее определяет выплату:
➖Событие произошло
➖Событие не произошло
А кто оплачивает банкет? Правильно - те, кто «шортил» (продавал) YES-token. Их премия при продаже и есть обеспечение для выплат победителям.
▪Цена «Да» = $0.40
▪Ты покупаешь 10 контрактов «Да»
▪Если исход положительный
▪Если отрицательный
А вот шорт (продажа) работает наоборот:
▪Продаёшь 10 контрактов по $0.40
▪Если событие НЕ наступило
▪Если наступило
Повторение - мать заикания. Поэтому еще разок — никаких «фондов выплат», — победителям платят из проигравших ставок.
Kalshi — крупнейшая в США CFTC-регулируемая платформа event-трейдинга. У них всё завязано на одном бинарном контракте:
Цена = вероятность исхода (от $0.01 до $0.99).
Выплата всегда $1 или $0.
Ликвидность обеспечивается за счёт встречных позиций участников и маркет-мейкеров.
Маркет мейкер, в общем смысле, необходим, чтобы избежать проблемы метчинга (исполнения сделок). Ведь если все будут только "лонговать" токен YES, ордера не будут исполняться, так как не будет counterparty (здесь конечно имеется ввиду модель с ордербуком, так как в случае с AMM в контрпозиции к тейдерам всегда находится пул ликвидности)
---
Прозрачность: цена = вероятность. That's it, folks!!!
Ликвидность: нет дробления между пулами «Да» и «Нет».
Интуитивность: пользователю не нужно разбираться в сложных формулах — он видит цифру и понимает, что это и есть прогноз рынка по вероятности исхода.
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4❤2🔥2
Мысли после 0xConnect.
Пару слов по самому ивенту.
Было прикольно, необычно. Больше похоже на фестивать, чем на традиционную криптовую конфу.
Две сцены, одна из которых на свежем воздухе (там же все стенды и активности), кальяны, пуфы, качественные напитки и еда создают чилловый вайб и располагают к кайфовому времяпрепровождению.
Это, собственно, главная фишка, и она сработала. Был определенный риск, связанный с поправкой на питерскую погоду (на второй день "полило"), но ревард оказался существенно выше.
Здесь однозначный лайк👍 .
Организационную составляющую можно смело оценить на 4ку. Даже с ➕плюсом. Придраться можно разве что к сильной задержке начала ивента в первый день, да к закрытому "закрытому залу" во второй. Там можно было бы скоротать кратковременные дождички за выступлениями спикеров. В остальном - ТОП🔝
Отдельно отмечу🍔 еду - лучшее, что я видел на подобных мероприятиях! Ребята реально заморочились - помимо базовых "🌯шавух и 🌭хотдогов" в доступе были прикольные поке-боулы с🍤 креветками, роллы и, ВНИМАНИЕ, вкуснейший плов из казана!!! Это было просто пушка L&G 🔥 🔥 🔥
С☕️ напитками все тоже было отлично - ☕️ кофе, 🍶 чаи от GigaTea, 🍺 пиво и коктейли 🍷 для интересующихся, короче все как надо.
Тут твердая 5ка❗️
А, ну и Питер🏙
Ох, он, конечно, красив! Кажется, что в любую погоду - хоть☂️ дождь, хоть ☀️ солнце. Ему все нипочем!
Город-праздник🥳 . Сначала я думал, что всему виной выходные и летний вайб, но когда в понедельник вечером я увидел полную посадку в барах в центре, я понял - это просто 🙂
Overall - ребята молодцы! Однозначно рекомендую! 0xConnect - точно одно из лучших событий по крипте в СНГ (а может и не только…)
to be continued
👇 👇 👇
Пару слов по самому ивенту.
Было прикольно, необычно. Больше похоже на фестивать, чем на традиционную криптовую конфу.
Две сцены, одна из которых на свежем воздухе (там же все стенды и активности), кальяны, пуфы, качественные напитки и еда создают чилловый вайб и располагают к кайфовому времяпрепровождению.
Это, собственно, главная фишка, и она сработала. Был определенный риск, связанный с поправкой на питерскую погоду (на второй день "полило"), но ревард оказался существенно выше.
Здесь однозначный лайк
Организационную составляющую можно смело оценить на 4ку. Даже с ➕плюсом. Придраться можно разве что к сильной задержке начала ивента в первый день, да к закрытому "закрытому залу" во второй. Там можно было бы скоротать кратковременные дождички за выступлениями спикеров. В остальном - ТОП🔝
Отдельно отмечу
С
Тут твердая 5ка
А, ну и Питер
Ох, он, конечно, красив! Кажется, что в любую погоду - хоть
Город-праздник
Overall - ребята молодцы! Однозначно рекомендую! 0xConnect - точно одно из лучших событий по крипте в СНГ (а может и не только…)
to be continued
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍3❤2🔥1👏1
Но не эти откровения снизошли на меня за последние 3 дня в Северной столице.
Я сделал для себя некоторые выводы справедливые для всех крипто мерояприятий, посещенных мной за последний год (чисто IMHO):
1️⃣ Обыватель, попавший в индустрию недавно, а на крипто конфу вообще впервые получит «четкое» представление о том, что вся крипта - это фьючерсная торговля на централизованной бирже (обязательно централизованной, ибо спонсорство) + мем дегенство.
Люди ликвидировались, теряли депо, но продолжали верить в ритейл трейдинг. Их вера крепка и максимально поддерживается централизованными биржами (которым, как воздух нужны объемы торгов).
Я понимаю, что лудка - двигатель прогресса в нашей отрасли, но хотя бы про РИСКИ нужно кричать поактивнее!
2️⃣ И отсюда переходим к пункту 2. Качественные спикеры (и топики) - это проблема. Забавно, но ключевой нарратив, который по сей день скармливается аудитории - это "лайфчейндж".
Как вложить 1 000 руб / долларов / евро и "ЫКСАНУТЬ ДО НЕБЕС".
Спойлер: НИКАК / НИКОГДА/ НИ ПРИ КАКИХ ОБСТОЯТЕЛЬСТВАХ.
Редкие исключения легко укладываются в рамки погрешности.
За три дня конфы и сайд ивента услышал буквально 2 содержательных выступления:
➡️ про MEV ботов (выступала эффектная девочка в короткой юбке, которая шарит😱). Слушало примерно человек 10, половина из которых пялилась на... ноги (это я про себя, конечно).
➡️ про работу в Web 3 (крутой доклад застенчивого спикера, о том, сколько и как можно заработать в крипто компаниях, если подойти к этому серьезно и системно). Приложил вам фото слайда. Не поленитесь, посмотрите и сравните с годовым PnL вашего соседа-трейдера.
Короче нам очень нужны другие топики!
3️⃣ Нетворкинг без "точки привлечения внимания" не так эфективен.
Шанс выцепить в толпе релевантных людей, способных закрыть твои бизнес задачи, стремится к нулю, если ты не супер известный инфлюенсер или не обладешь редкой смесью наглости и харизмы, как мой друг Влад, CEO EdChess.
В основном же львиная доля вашего нахождения на ивенте превращается в то, что называется красивым словом "шароёб...ся", то есть перемещатья от одной компании знакомых лиц к другой в надежде на интересные случайные знакомства.
А теперь представьте, что вы уже пару лет ездите по таким мероприятиям и в целом знаете основной контингент...
Это не то чтобы плохо (поддерживать социальные связи необходимо), но заставляет тебя задуматься на тему эффективности временных и финансовых затрат на поездку.
Как решить подобную дилемму? Как ни странно - потратив больше денег.
Есть несколько способов, как этого добиться:
➡️ публичное выступление спикером со сцены (желательно центральной)
➡️ собственный стенд
➡️ провокационный мерч на крайний случай и бюджет (интересная футболка, ну или кепка, навроде той, что мне подарили ребята☝️)
В общем все, что поможет тебе выделиться и стать точкой фокуса внимания.
That's all, folks…
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка
Я сделал для себя некоторые выводы справедливые для всех крипто мерояприятий, посещенных мной за последний год (чисто IMHO):
"Ежи кололись, плакали, но продолжали жрать 🌵кактус".
Люди ликвидировались, теряли депо, но продолжали верить в ритейл трейдинг. Их вера крепка и максимально поддерживается централизованными биржами (которым, как воздух нужны объемы торгов).
Я понимаю, что лудка - двигатель прогресса в нашей отрасли, но хотя бы про РИСКИ нужно кричать поактивнее!
Как вложить 1 000 руб / долларов / евро и "ЫКСАНУТЬ ДО НЕБЕС".
Спойлер: НИКАК / НИКОГДА/ НИ ПРИ КАКИХ ОБСТОЯТЕЛЬСТВАХ.
Редкие исключения легко укладываются в рамки погрешности.
За три дня конфы и сайд ивента услышал буквально 2 содержательных выступления:
Короче нам очень нужны другие топики!
Шанс выцепить в толпе релевантных людей, способных закрыть твои бизнес задачи, стремится к нулю, если ты не супер известный инфлюенсер или не обладешь редкой смесью наглости и харизмы, как мой друг Влад, CEO EdChess.
В основном же львиная доля вашего нахождения на ивенте превращается в то, что называется красивым словом "шароёб...ся", то есть перемещатья от одной компании знакомых лиц к другой в надежде на интересные случайные знакомства.
А теперь представьте, что вы уже пару лет ездите по таким мероприятиям и в целом знаете основной контингент...
Это не то чтобы плохо (поддерживать социальные связи необходимо), но заставляет тебя задуматься на тему эффективности временных и финансовых затрат на поездку.
Как решить подобную дилемму? Как ни странно - потратив больше денег.
Задача сделать так, чтобы поток людей сам приходил к тебе, а дальше ты бы отделял "зерна от плевел".
Есть несколько способов, как этого добиться:
В общем все, что поможет тебе выделиться и стать точкой фокуса внимания.
That's all, folks…
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤7👍4🔥3
Арбитраж фандинга: легко понять, сложно исполнить.
Сегодня поговорим про этот достаточно экзотичный тип арбитража.
💡 Но сначала разберемся с самим понятем ФАНДИНГ (funding fee / funding rate).
И тут мы развенчали главный миф - да, это не какие-то "дополнительные комиссии биржи" или "проценты за использование заемного капитала", как многие ошибочно полагают, а специальный рыночный механизм, при котором держатели разнонаправленных позиций платят друг другу.
💡 А в чем смысл? Зачем это?
Чтобы выравнивать цены фьючерса и спота между собой.
Фандинг удерживает цену perpetual-фьючерса близко к спот-цене — это ключевой инструмент автоматического ребалансирования без ручного вмешательства биржи
💡 Опа, и как же?
Easy:
➡️ Если фьючерс дороже спота (перекуплен лонг), ставка фандинга положительная, лонги платят шортам.
Это делает лонги менее выгодными, часть трейдеров начинает закрывать позиции или открывать шорт, что создает давление на снижение цены фьючерса.
➡️ Если фьючерс дешевле спота, ставка становится отрицательной, и уже шорты платят лонгам.
Поэтому многие начинают покупать фьючерсы, а шортить становится невыгодно — это и подталкивает цену фьючерса вверх, к споту.
💡 Размер этих выплат напрямую зависит от спреда между фьючерсом и спотом: чем сильнее отклонение, тем выше фандинг рейты.
Частота выплат: обычно каждые 8 часов, иногда 4 часа, на DEX-перпах встречается 1 час.
И мы переходим непосредственно к стратегиям.
🔥 Стратегия 1. Арбитраж «spot ↔ perp» (две встречные позиции одного размера)
Пример, когда фандинг положительный:
🔴 Фандинг по активу 0,03% за 8 часов.
🔴 Капитал — 4 000 USDT. Делим пополам 2 000 USDT в спот-лонге и 2 000 USDT в перп-шорте.
🔴 Выплата за 8 ч: 2 000 × 0,03% = 0,6 USDT. В сутки (3 интервала по 8 ч): 1,8 USDT.
🔴 Годовая доходность APR: (1,8 × 365) / 4 000 ≈ 16.5% (без учета комиссий).
Когда фандинг отрицательный схема обратная: занять монеты на споте➡️ продать на споте ➡️ открыть лонг в перпетуале на равный объем.
Получаем выплаты на лонге, но не забываем про проценты за заём монеты и, конечно, комиссии.
🔥 Стратегия 2. Арбитраж «perp ↔ perp»
Числовой пример:
🔴 Фандинг: Биржа A 0,07%, Биржа B 0,02%.
🔴 Позиции: лонг перп на бирже B и шорт перп на бирже A, по 50 000 USDT в каждую сторону.
Выплаты: 50 000 × (0,07% – 0,02%) = 25 USD за 8ч. или 75 USDT за сутки.
🔴 Годовая доходность APR: (75 × 365) / 100 000 ≈ 27.4% (без учета комиссий).
---
❗️ Важно учитывать: торговые комиссии, комиссии за ввод/вывод на биржу, проценты за займ, маржу, глубину стакана, скорость и синхронность исполнения (открытие/закрытие).
Иначе издержки «съедят» весь профит.
🔤 🔤 В идеале нужно быть командой, сильно приближенной к бирже (а лучше к нескольким), чтобы "договориться" о нулевых комиссиях.
Ну либо убедить их в том, что вы "хорошее дело делаете" (наполняете стакан ликвидностью, сужаете спред между спотом и фьючерсом, формируете справедливую цену, генерите торговые объемы).
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка
Сегодня поговорим про этот достаточно экзотичный тип арбитража.
Суть проста - это периодические взаиморасчёты между лонгами и шортами на бессрочных фьючерсах.
И тут мы развенчали главный миф - да, это не какие-то "дополнительные комиссии биржи" или "проценты за использование заемного капитала", как многие ошибочно полагают, а специальный рыночный механизм, при котором держатели разнонаправленных позиций платят друг другу.
Чтобы выравнивать цены фьючерса и спота между собой.
Фандинг удерживает цену perpetual-фьючерса близко к спот-цене — это ключевой инструмент автоматического ребалансирования без ручного вмешательства биржи
Easy:
Фандинг удерживает цену бессрочного фьючерса близко к спот-цене через экономическое стимулирование участников рынка: когда цена фьючерса сильно отклоняется от спота, начинают действовать выплаты между лонгами и шортами, что побуждает трейдеров открывать позиции в том направлении, которое ведет к сближению цен.
Это делает лонги менее выгодными, часть трейдеров начинает закрывать позиции или открывать шорт, что создает давление на снижение цены фьючерса.
Поэтому многие начинают покупать фьючерсы, а шортить становится невыгодно — это и подталкивает цену фьючерса вверх, к споту.
Частота выплат: обычно каждые 8 часов, иногда 4 часа, на DEX-перпах встречается 1 час.
Таким образом фандинг работает как автоматический арбитражный триггер, стимулируя арбитражеров и трейдеров приводить цены к равновесию.
И мы переходим непосредственно к стратегиям.
Идея: открыть равные по размеру и противоположно направленные позиции на споте и в перпах, фиксируя выплаты по фандингу.
Пример, когда фандинг положительный:
Когда фандинг отрицательный схема обратная: занять монеты на споте
Получаем выплаты на лонге, но не забываем про проценты за заём монеты и, конечно, комиссии.
Идея (при положительном фандинге): взять лонг там, где ставка ниже, и шорт там, где ставка выше, фиксируя спред фандинга.
Числовой пример:
Выплаты: 50 000 × (0,07% – 0,02%) = 25 USD за 8ч. или 75 USDT за сутки.
---
Иначе издержки «съедят» весь профит.
Ну либо убедить их в том, что вы "хорошее дело делаете" (наполняете стакан ликвидностью, сужаете спред между спотом и фьючерсом, формируете справедливую цену, генерите торговые объемы).
❝[Консенсус Тьюринга]❞ |
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥1
Редко делаю репосты, но вот тут очень понравилось
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from YuraGus | RateXAI Founder
Пищевая цепь крипторынка: как всё устроено на самом деле
Эмиссионные центры
Биткоин, Эфириум, Солана и другие блокчейны — это настоящие печатные станки. Они печатают цифру. Не токены, а именно цифру, которая превращается в стоимость через биржи, DEX, проекты, гранты, аирдропы. Их собственная экономика может быть убыточной, но контроль над эмиссией делает их фундаментом всей системы. Лучшие команды всегда стремятся создать свой эмиссионный центр.
Биржи
Централизованные биржи (CEX) — это настоящие хозяева крипты. Они управляют ликвидностью, ордерфлоу, листингами и комиссиями. У них всегда преимущество, и они всегда выигрывают. Биржи порабощают проекты: берут плату за листинг, маркетмейкинг и каждую транзакцию. Ответственности почти нет, потому что рынок не легализован. Децентрализованные биржи (DEX) появились как попытка уравнять баланс, но их ликвидность разрознена, а управление всё равно часто концентрируется у ограниченного числа игроков. В любом случае, биржи — это центр притяжения всего рынка.
Маркетмейкеры
Они управляют ценой и оборотом. Внешние маркетмейкеры всегда работают в своих интересах и разгружают позиции в ликвидность проекта. Поэтому сильные команды создают внутренних маркетмейкеров, чтобы не отдавать контроль на сторону. Маркетмейкинг — это не про «поддержку цены», а про управление разгрузкой и ликвидностью.
Институционалы
Фонды, крупные игроки, структуры вроде BlackRock. Они не создают рынок, они управляют циклами. Входят в тренды, выкачивают ликвидность, фиксируют прибыль и уходят. Через связи с биржами и регуляторами они формируют правила игры.
Проекты и протоколы
Любой DeFi, GameFi, NFT, L1/L2-протоколы — это материал для рынка. Сильные проекты становятся платформами для трейдеров, маркетмейкеров и фондов. Слабые — просто корм для слива. Проекты печатают цифру через эмиссии, токены и стимулы, а монетизируют её через комиссии и листинги.
Стейблкоины
Это цифровая ликвидность, клей рынка. Они обеспечивают оборот цифры между всеми уровнями. Контроль над стейблами — это контроль над ликвидностью. Их эмитенты зарабатывают на резервах и интеграциях в экосистему.
Медийность и инфлюенсеры
Медиа, блогеры, рейтинги и аналитика печатают восприятие цифры. Они создают нарратив, который превращается в цену и ликвидность. Без истории и шума нет движения, а без движения нет прибыли для верхних уровней.
Розница (хомяки)
Самый нижний уровень — это массовый инвестор. Хомяки — топливо рынка. Их FOMO, паника и вера в «to the moon» кормят все уровни выше. Без них нет ликвидности, нет пампов, нет выхода для больших игроков.
Итог
Единственный шанс подняться выше — создать свой проект, свой токен, свой эмиссионный центр. Всё остальное — игра по чужим правилам.
Если смотреть без розовых очков, крипторынок — это не свобода и не равные шансы. Это вертикаль, где каждый слой зарабатывает за счет нижнего.
Эмиссионные центры
Биткоин, Эфириум, Солана и другие блокчейны — это настоящие печатные станки. Они печатают цифру. Не токены, а именно цифру, которая превращается в стоимость через биржи, DEX, проекты, гранты, аирдропы. Их собственная экономика может быть убыточной, но контроль над эмиссией делает их фундаментом всей системы. Лучшие команды всегда стремятся создать свой эмиссионный центр.
Биржи
Централизованные биржи (CEX) — это настоящие хозяева крипты. Они управляют ликвидностью, ордерфлоу, листингами и комиссиями. У них всегда преимущество, и они всегда выигрывают. Биржи порабощают проекты: берут плату за листинг, маркетмейкинг и каждую транзакцию. Ответственности почти нет, потому что рынок не легализован. Децентрализованные биржи (DEX) появились как попытка уравнять баланс, но их ликвидность разрознена, а управление всё равно часто концентрируется у ограниченного числа игроков. В любом случае, биржи — это центр притяжения всего рынка.
Маркетмейкеры
Они управляют ценой и оборотом. Внешние маркетмейкеры всегда работают в своих интересах и разгружают позиции в ликвидность проекта. Поэтому сильные команды создают внутренних маркетмейкеров, чтобы не отдавать контроль на сторону. Маркетмейкинг — это не про «поддержку цены», а про управление разгрузкой и ликвидностью.
Институционалы
Фонды, крупные игроки, структуры вроде BlackRock. Они не создают рынок, они управляют циклами. Входят в тренды, выкачивают ликвидность, фиксируют прибыль и уходят. Через связи с биржами и регуляторами они формируют правила игры.
Проекты и протоколы
Любой DeFi, GameFi, NFT, L1/L2-протоколы — это материал для рынка. Сильные проекты становятся платформами для трейдеров, маркетмейкеров и фондов. Слабые — просто корм для слива. Проекты печатают цифру через эмиссии, токены и стимулы, а монетизируют её через комиссии и листинги.
Стейблкоины
Это цифровая ликвидность, клей рынка. Они обеспечивают оборот цифры между всеми уровнями. Контроль над стейблами — это контроль над ликвидностью. Их эмитенты зарабатывают на резервах и интеграциях в экосистему.
Медийность и инфлюенсеры
Медиа, блогеры, рейтинги и аналитика печатают восприятие цифры. Они создают нарратив, который превращается в цену и ликвидность. Без истории и шума нет движения, а без движения нет прибыли для верхних уровней.
Розница (хомяки)
Самый нижний уровень — это массовый инвестор. Хомяки — топливо рынка. Их FOMO, паника и вера в «to the moon» кормят все уровни выше. Без них нет ликвидности, нет пампов, нет выхода для больших игроков.
Итог
- Крипторынок — это пищевая цепь.
- Эмиссионные центры печатают цифру.
- Биржи превращают её в деньги.
- Маркетмейкеры и институционалы управляют потоками.
- Проекты и стейблы обеспечивают материал и ликвидность.
- Медиа формирует нарратив.
- А розница оплачивает всё это своей надеждой.
Единственный шанс подняться выше — создать свой проект, свой токен, свой эмиссионный центр. Всё остальное — игра по чужим правилам.