Банки vs DeFi 👍

$1 на банковском депозите приносит банку примерно в 10× больше, чем $1 USDC в Aave. Это говорит скорее о текущей структуре крипторынка, а не о потолке DeFi.

У Aave уже >$20B выданных займов, а основной спрос идёт от стратегий внутри крипты: займы под WETH для доходности через Lido, лупинги в стейблах вроде USDE и тд. В итоге именно долги в USDC/USDT приносят больше 50% дохода протокола. Когда в крипте много активности, эти цифры растут за счёт появления новых стратегий.

Почему банки выглядят жирнее по марже: у них дешёвые займы под маленький процент и они делают риск-трансформацию — выдают кредиты без залога корпорациям. В DeFi же очень высокий порог входа для управления залогом и доходностями, поэтому и маржи меньше.

Куда это может сдвинуться:
🟢Отвязка от займов для заработка на разных крипто-стратегиях.
🟢Появление новых типов залога: RWA, акции и тд

Смысл простой: сейчас DeFi-кредит используют в основном под стратегии. Когда кредит начнёт жить не только этим, маржа станет стабильнее и менее зависимой от рынка. Судя по количеству интеграций в этом году, большие изменения могут прийти уже в 2026.

Terraform vs Jump иск на $4B 👊

Terraform Labs подал в суд на Jump Trading, требуя $4 млрд с компании. Версия Terra в том, что Jump эксплуатировала экосистему — через тайную сделку по покупке UST, с целью завышения оценки, а затем заработала миллиарды путем продажи.

Контекст: UST рухнулив 2022, стерев $40B и запустив цепочку банкротств. В 2024 Terraform ушла в банкротство и согласилась на штраф $4.47B по делу SEC. На прошлой неделе До Квон получил 15 лет в США после признания вины.

В основу иска легло, что SEC ранее установила: в мае 2021 сотрудник Jump (Tai Mo Shan) выкупил $20M UST при локальной утрате привязки, взамен получил ранние разблокированные токены LUNA и, по оценке регулятора, заработал $1.28B. В итоге Jump получили штраф по соглашению на $123M. Сейчас Terra говорит о манипуляции и вводе инвесторов в заблуждение. Jump называет иск отчаянной попыткой переложить вину и готовится жестко защищаться.

Если суд подтвердит договорную манипуляцию с UST — это будет прецедент против маркет-мейкерска стейблов и породит новые иски для случаев из 2020–2022. Если нет — кейс уйдет в плоскость классического "всё делали по правилам рынка".

a01k.crypto

PumpFun: тишина, суд, риск-дисконт 💰

Алон (CEO PumpFun) пропал из медиа 9 ноября. Твиттер проекта активен, но от лица фаундера — полная тишина, хотя ранее он писал ежедневно.

Параллельно с 15 октября адреса, связанные с PumpFun, завели на Kraken $436.5M USDC. С мая 2024 продано $750M+ в SOL. По данным Arkham, на кошельках ещё лежит ~$800M (стейблы + SOL). Это вряд ли перераспределение — больше похоже на вывод в фиат.

Тайм-лайн судебного процесса:
— 25 января 2025: коллективный иск (ответчики: PumpFun, Solana Labs/Foundation, А. Яковенко). Тезисы — незарегистрированные ценные бумаги, манипуляции.
— Середина 2025: информатор слил ~5k внутренних сообщений.
— 9 декабря: суд не отклонил иск и приобщил переписку.
— 7 января 2026: дедлайн обновлённой жалобы — ждём детали.

И сами метрики площадки просели — доминация мемов пробила дно, рынок в risk-off.
Выручка −80% от ATH (после листинга −50%), байбеки живы, но примерно в 5 раз меньше. Объёмы на PumpFun упали с ~$200M до $60–70M в день.

Сравнение:
🟢PUMP: FDV $2B, ревенью $22.7M
🟢HYPE: FDV $24,4B, ревенью $75,1M
🟢UNI: FDV 5.2B, ревенью $2,5M
🟢AAVE: FDV $2,9B, ревенью $8,4M

По сухой математике PUMP выглядит дёшево. Но разница здесь — в цене риска: молчание CEO, судебное разбирательство и сдувшийся нарратив мемов.

Ситуация может резко измениться, если Алон публично выйдет с позицией и в январе появится правовая ясность. Пока этого нет — кейс остаётся ставкой не на продукт, а на юридический исход.

a01k.crypto

Важные новости за прошедшую неделю 💪

🟢Strategy, несмотря на FUD, продолжили покупки BTC на свой баланс. Купили 10 645 BTC и довели общий холд до 671 268 BTC — это ~3.2% всего сапплая.
🟢Сенат США отложили голосование по законопроекту Clarity Act до следующего года.
🟢SEC наконец-то завершили своё четырёхлетнее расследование в отношении AAVE. Сразу после этого AAVE опубликовали генеральный план развития на 2026
🟢Tether анонсировали запуск PearPass — менеджера паролей для снижения рисков взлома облачных систем и утечек данных.
🟢Amazon Web Services (AWS) начал принимать платежи в BNB. Также BNB Chain анонсировали запуск нового стейблкоина.

HyperLiquid ответ на FUD🗑

20 числа автор под ником Can Bölük, опубликовал статью с обвинениями HyperLiquid в нарушениях прозрачности всей системы. Сегодня команда HyperLiquid выкатила большой ответ, пройдясь по всем тезисам.

🟢«Не хватает $362 млн» — в статье не учтены native USDC на HyperEVM. Все балансы проверяются нодой.
🟢«Есть возможность манипулировать объёмами через специальные функции» — речь шла о testnet-only функциях, на мейннете их не существует.
🟢«Есть привилегии/скидки для своих» — комиссии по каждой сделке полностью видны ончейн.
🟢«Скрытый лендинг-протокол» — это портфельная маржа / borrow-lend / HLP, которые сейчас находятся в pre-alpha. Документация есть по ссылке.

Было ещё много тезисных обвинений, на которые команда дала ответы.

Этот шаг очень показательный: не каждый проект готов публично и детально отвечать на такие предъявы. Вспомните, сколько было фада вокруг дропов, токеномики и несправедливых условий у разных проектов — чаще всего команды просто молчат.

Пока HyperLiquid показывает силу и нежелание мириться с фадом, который на них льётся в последнее время. Очень интересно за этим наблюдать и посмотреть, к чему это в итоге приведёт.

Когда имеешь 3 поинта Lighter и вышел премаркет по 4$ за токен 🤝

a01k.crypto

Итоги для Альфы и Академии за год 💪

Вчера прошлись по всем направлениям. Сегодня хотим поделиться подробнее про образовательные продукты — как мы их улучшали и каких результатов удалось добиться.

Альфа:
🟢Новых участников в комьюнити: 947 человек
🟢Худший месяц года: июнь
🟢Лучший месяц года: сентябрь
🟢Лучший кейс: $43 000 на токене $PMX

⚪️Разработали один из самых быстрых на рынке новостных ботов
⚪️Открытие нового направление арбитраж
⚪️Добавление ветки с макро аналитикой
⚪️Внедрили турниры по CS2
⚪️Партнерство с ОКХ и отдельная ветка под проект
⚪️Партнерство с юристом и отдельная ветка под консалты
⚪️Провели масштабную реструктуризацию продукта
⚪️Переработали рабочий Notion
⚪️Добавили новую систему для бесплатного получение Альфы.
⚪️Запустили телеграм-канал

Академия:
🟢Новых студентов в Академии: 600 человек
🟢Лучший кейс: $51 000 на флипе NFT
🟢ТОП направления года: Деген.
🟢Трудоустроили 18 человек в криптокомпании

К сожалению, Академия остаётся в 2025 году и дальше закрывается. Вместо неё мы готовим новый продукт — web3Hub. Большим количеством деталей поделимся совсем скоро.

Рынок предсказаний — миф сегодня 🗑

Виталик Бутерин говорит вслух очевидное: нынешняя версия prediction-маркетов не совпадает с реальностью. Сейчас это скорее "улучшенная букмекерка" с красивым UI, чем машина по извлечению правды.

🟢Ликвидность держится на чужих деньгах (фонды, VC), как у Uber на ранних стадиях. Пока дают, рынок живёт; кислород убрать — и всё загнется.
🟢ММ без хеджа = узкий рынок. Маркет-мейкеры не могут нормально страховать риск, поэтому ликвидность — там, где богатая статистика: спорт/политика. Всё, что сложнее, — мёртвая зона.
🟢Цена=вероятность — иллюзия. Люди пытаются оптимизируют PnL, а не "честные 42%". Отсюда и гонка в последний момент, охота за "99% как бесплатной доходностью".

Вывод: идея "более здоровых рынков прогнозов" верна в теории, но практика упирается в деньги от VC и микроструктуру. Пока не появится нормальный хедж, глубина вне спорта/политики и доказанная калибровка, это останется красивым интерфейсом к ставкам.

a01k.crypto

Итоги новых направлений 💪

В этом году мы активно развивали разные направления помимо криптанских. В этом посте хотим собрать всё вместе и поделиться результатами.

🟢Ивенты

В 2025 году мы вышли за рамки привычных встреч и провели первый Connect — собрали 200+ участников: — собрали 200+ участников: создателей других комьюнити, партнёров из OKX и других бирж, фаундеров и ресёрчеров.

Это была не просто конференция, а полноценная рабочая сессия для новых знакомств и личностного роста. И это только начало — дальше больше участников, новые страны и совершенно другой уровень.

🟢GM Agency

За 2025 год мы поработали с 45+ Web3-проектами — от ранних стадий до зрелых продуктов. Среди клиентов: MemHustle, SonicSVM, Arcium, GT-Protocol, GRVT, Walbi и многие другие.

Если говорить в цифрах: 300 000+ пользователей приведено в продукты клиентов через маркетинговые воронки, KOL-кампании и другие инструменты. По минимальным оценкам, наши кампании принесли продуктам выручку $500 000+.

Этот год был не про «попробовали маркетинг», а про реальную практику в разных нишах, гео и бюджетах.

Из всего этого года мы вынесли много опыта, и в 2026 заходим с чётким пониманием, что действительно приносит результат. Этот опыт будем активно внедрять.

Доллар теряет позиции уступая золоту 💲

В твиттере Питер Шифф написал, что эпоха доллара как главной резервной валюты подходит к концу, а на его место якобы возвращается золото. По его мнению, США ждёт валютный кризис и «исторический экономический коллапс».

Для контекста — Шифф это известный gold-maxi, критик ФРС и один из самых ярых противников биткоина. Он десятилетиями говорит о крахе доллара, инфляции и необходимости бежать в драгметаллы.

Но есть и доля правды в его словах 👀

Факты по рынку драгметаллов за этот год:

🟠Золото +70% — рост, которого не было с 1979 года
🟠Серебро +155% — стало третьим по величине активом в мире (~$4,2 трлн)
🟠Платина +159% — рекордный годовой рост за всю историю

В последний раз похожее движение было в конце 70-х, когда инфляция в США превышала 11%.

Почему это важно:

США живут с дефицитом бюджета ~6%.
Денежная масса продолжает раздуваться.

Драгметаллы исторически реагируют именно так на неконтролируемую печать денег.

Золото только в этом году добавило +$13,2 трлн к капитализации — это не случайный памп, а холодный институциональный поток денег.

Вывод простой:
Шифф может перегибать с апокалипсисом, но его сигналы совпадают с реальным поведением капитала. Деньги уже ищут защиту.

Игнорировать это — глупо. Верить в «конец доллара завтра» — тоже.

Правда, как обычно, где-то посередине.

a01k.crypto

Lighter Lighter Lighter 🤬

Последнее время всё инфополе забито выходом Lighter, и это действительно достаточно ожидаемое событие.

Мы в Альфе начали отрабатывать этот проект ещё в апреле, и некоторым участникам удалось нафармить большое кол-во поинтов. У нас даже есть член команды с 500+ поинтами. По этому поводу мы регулярно дискуссируем и думаем, что делать на TGE.

В итоге пришли к мнению, что несмотря на негативный настрой большинства и мыслях о шортах на листинге, мы думаем, что текущая цена выглядит справедливой. Даже FDV в районе $4 млрд кажется нам адекватным.

При этом мы не видим здесь чего-то супер уникального. Это просто dex&perp, который очень хорошо выстроил своё позиционирование: пул даёт вкусную доходность, CEO активно общается на AMA и в чатах, они первыми внедрили 0% комиссии.

На основании последнего, многие выстраивали свои тейки, и 0% комиссии как ключевое преимущество перед HL. Но с другой стороны, это же мешает протоколу зарабатывать, что в перспективе может сыграть против него.

Если подводить итог: Lighter — хороший dex&perp, но точно не стоит рядом с HyperLiquid и его экосистемой. Сейчас проект находится на справедливой точке, и FDV до $4 млрд выглядит реальным. А вот что будет дальше — зависит только от команды: смогут ли они удержать текущих юзеров и продолжить привлекать новых — вопрос открытый.

a01k.crypto

Важные новости за прошедшую неделю 💪

🟢Strategy на прошлой недели не покупали BTC, зато Trump Media докупили 450 BTC себе на баланс.
🟢BitMine откупили более 110К ETH на прошлой недели, они контролируют уже более 3% саплая.
🟢Aster анонсировали, что до 80% их дохода будет направляться на байбеки токена.
🟢DAO Uniswap проголосовали за, выкуп и сжигание 100М токенов UNI. И они уже это сделали.
🟢Браузерное расширение Trust Wallet было взломано, со счетов юзеров пропала $7М. Команда заявила, что возместит все потери.

a01k.crypto

Куда же смотреть? 👀

Если вы уже устали от сотого поста про Lighter и предикшн маркеты и хочется наконец что-то поделать, можно посмотреть в сторону графиков, пересобрать вочлист и перебрать новые монеты.

Из хай-риска недавно приметил $ATS — инфраструктурный проект с очень низким FDV. С августа он вырос примерно в 2.5 раза и сейчас неплохо консолидируется.

Но если хочется чего-то более консервативного, то тут уже лучше просто покупать BTC.

А вы добавляли что-то новое в вочлист в последнее время?

a01k.crypto

Сооснователь проекта Hyperliquid сообщил в Discord, что сегодня из стейкинга будет выведено 1,2 млн HYPE — это около $31,2 млн по текущим ценам.

Токены будут распределены команде 6 января 🙂

Также важный момент на будущее:
все последующие распределения (если они будут) теперь планируют делать 6-го числа каждого месяца.

Рынку это даёт больше прозрачности по таймингу потенциального селл прешера — дальше уже вопрос, как цена будет это переваривать.

a01k.crypto

$75 от нашей команды 💎

Сегодня, в честь Нового года, мы хотим сделать вам подарок — купон на $75, который можно использовать на покупку Альфы.

Для активации этого купона:
1⃣Переходите в бота @alpha01k_bot
2⃣В магазине выбираете Alpha
3⃣Используете промокод ny26

Помимо этого, сегодня всем членам нашего комьюнити мы подарили 15 дней подписки на Альфу.

Поэтому, если вы успеете зайти к нам в комьюнити до 31 декабря, то также получите бонус — дополнительные 15 дней.

Всех с наступающим! 🎉