달러 약세는 어닝 리비전 상향 종목의 확산에 실질적인 순풍이 될 가능성

#DXY

GEV, 목표주가 $520 → $550 상향 (Bofa)

1. 미국 전력 수요 급증 전망에 따라 Power 부문 성장률 상향 조정 (2024~2035년 연평균 +3.5%)

• 신규 발전 설비 1,000GW 추가 필요 (가스터빈 기준 약 330GW 규모)

2. 2023~2024년에만 총 29.7GW 가스터빈 수주 확보 (2023년 9.5GW, 2024년 20.2GW)

• 미국 내 가스터빈 수요 중 약 50% 점유

• 2026년 하반기까지 예상 수요를 맞추기 위해 약 20GW 수준의 추가 증설 가능성 제기

3. 2027~2028년 실적 및 목표주가 상향

• Power 부문 연평균 성장률 기존 22% → 25%로 상향

• 2028년 EBITDA 전망: $8.5bn (EBITDA 마진 17.8%)

• 목표주가 기존 $520 → $550로 +6% 상향

• 2026E 기준 26배의 EV/EBITDA 멀티플 적용 (기존 25배)

• 이는 2025E S&P 평균 15배 대비 프리미엄 적용 (성장성 및 마진 확대 반영)

4. 전력 수요 증가에 따른 Electrification 부문 수혜

• 변압기 및 그리드 안정화 장비 수요 증가

• 2025년 1월 기준 $0.6bn 투자 계획 발표

• 사우디 전력청과 계약 체결 사례 포함 (동기식 컨덴서, 전압 조정기, 캐패시터 등)

[(삼성/조현렬) 태양광 주가 코멘트]

보고서: <bit.ly/4l27csp>


■ News, 국내외 태양광 주가 동반상승

어제 미국 태양광 관련주
주가는 2~12% 상승
(SEDG +12%, RUN +7%, FSLR +3%).
금일 한국 태양광 관련주도
동반 급등
(한화솔루션 +17%, 현에솔 +7%).
이는 어제 미국업체 주가 상승에
영향 미친 IRA 개정안의 상원 변경 기대감에 기인.


■ Details, IRA 개정안에 대한 수정 요청 증가

WSJ 및 Politico에 따르면,
지난달 하원이 통과시킨 Megabill에 포함된
IRA 개정안에 대한
철회/수정 요청을 위시한
로비가 적극 진행 중이라고 보도.
Big tech 또한 AI 전력 수요 감안시
보조금 보존/융자 지원을 요청.


■ 최근 2~3주 언급된 IRA 수정 요청은?

하원 표결 이후 IRA 개정안에 대한
다수의 수정 요청안이 언론에 보도.
그중 반복된 요청안은
1) IRA ITC 세액공제 적용 시점 완화
(전력 생산개시일→착공개시일),
2) ITC/PTC 60일이내 착공 의무 완화,
3) 공급망 현실 감안한 FEOC 완화,
4) 세액공제(Transferability) 복원,
5) 고위험기술(지역/수소) 지원 보존 요구
등으로 구성.
ITC TPO 사업에 대한 복원 요구는
명시적으로 회자되진 않은 상황.


■ View, 6월 주가 변동성 확대 구간

트럼프 행정부가
7/4일 이전 Megabill 확정을 원하는만큼
6월말까지 상원 표결 과정에서의
정책 변동 가능성 높을 것이며,
이에 따라 주가 변동성 확대 전망.
다만, 금일 주가 상승은
IRA ITC에서의
TPO 복원을 감안할 정도로
탄력적이나,
아직 해당 보조금 변동
가능성에 대한 언급은 제한적.
TPO 관련 변동 가능성이
가시화될 경우
주가 상승이 정당화될 전망.

(컴플라이언스 기승인)

어제 오늘 퍼스트솔라 강세요인, 큰 틀에서 45X Credit 2031년 일몰이면 조건이 좋기 때문에 FSLR 입장에서는 마지막으로 확인하고 갈 요인은 2번 » 1번 > 4번 느낌으로 잡으시면 됩니다. 진짜 FSLR를 살리고 싶다면 아마 2번은 없어질 거라 생각하긴 합니다.

씨티, 메모리 코멘트

> 2H25 글로벌 메모리 공급부족 심화 예상

Citi on Memory:

Expect Supply Shortage to Intensify in 2H25E Due to Strong Demand from GDDR7 and LPDDR5X: We expect the global memory supply shortage to further intensify due to:

[1] rising demand for GDDR7 on aggressive roll-out of AI Inference models and

[2] Apple’s upcoming 12GB DRAM upgrade for the iPhone 17 in 2H25E.

With the anticipation of edge AI devices emerging as a new driver for AI DRAM sales and the increase of mobile DRAM content materializing in 2H25E, we reiterate our Buy ratings on Hynix and Samsung.

요즘 마이크론(MU) 주가

> 최근 11일 +23.0%

아마존 $AMZN, 탈렌 에너지 $TLN 의 원자력 에너지 공급 계약 확대 소식에 소형 원자로 모듈 (SMR) 기업들 $SMR $OKLO 급등세

양사는 Susquehanna 원자력 발전소에서 아마존 AWS 데이터 센터 전력 확대 공급에 대한 새로운 구매 계약에서 SMR 개발 가능성을 검토하며, 발전소의 에너지 출력을 확장해 PJM 전력망에 새로운 전력을 추가할 계획이라고 밝힘
https://ir.talenenergy.com/news-releases/news-release-details/talen-energy-expands-nuclear-energy-relationship-amazon
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약장수 리포트 구매 안내 https://news.1rj.ru/str/yakjangsu/14598
▼ 후원1 https://www.buymeacoffee.com/yakjangsu
▼ 후원2 https://www.paypal.com/donate/?business=57AYWUJQP4ZL2&no_recurring=0&currency_code=USD

유가 두달만에 다시 70불 근처로

오라클 2Q25 (FY4Q25) 실적발표 (Aft +7%)

✍️ GPU 클라우드, 오라클의 시대

- EPS : $1.70 vs 컨센 $1.64 (Beat)
- 매출 : $15.90B vs $15.59B (Beat) (YoY +11%)
- RPO : $138B (YoY +41%)

사업부별 성장률
- Cloud (IaaS+SaaS) : $6.7B (YoY +27%)
- Cloud IaaS : $3.0B (YoY +52%)
- Cloud SaaS : $3.7B (YoY +12%)
- Fusion Cloud ERP : $1.0B (YoY +22%)
- NetSuite Cloud ERP : $1.0B (YoY +18%)

FY26 가이던스 (CY3Q25~2Q26)
- Total Cloud 매출 : Up 40% YoY (from 24%) 🔥
- Cloud IaaS : YoY 70% (from 50%) 🔥
- RPO : YoY 100% 이상 (from 41%) 🔥

경영진 코멘트
- Safra Catz, CEO : FY2026은 매출성장률이 획기적으로 높아지며 더욱 가속 성장할 것으로 예상합니다. 클라우드 매출성장률은 YoY 24% → YoY 40%로, 클라우드 IaaS는 YoY 70% 이상으로 성장할 것으로 예상합니다.
- Larry Ellison, CTO/회장 : AWS, GCP, Azure의 MultiCloud 데이터베이스 매출은 QoQ 115% 증가했습니다. Cloud@Customer 매출은 YoY 104% 증가했으며 OCI consumption 매출은 YoY 62% 증가했고 FY2026에는 더 가속화될 것입니다.

BofA, 메타 목표가 상향 ($690 → $765)

> (상향논리가 와닿진 않지만) 좋은 기업, 밸류 확장

BofA raised the price target on Meta Platforms $META to $765 from $690 and keeps a Buy rating, citing easing tariff related macro uncertainty and multiple expansion in the broader market for its increased price target.

Meta is in talks to acquire a non-controlling 49% stake in Scale AI for approximately $14B, according to The Information and other media sources, the analyst also noted. If the reports prove true, the deal would represent one of Meta's most substantial investments to date and would signal the importance management places on being an AI leader.

그러나...

*일본 자민당, 1인당 4만엔 현금 지급 검토: 요미우리

일본도 Run it hot 모드로..

https://news.1rj.ru/str/kkkontemp/1872