This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Поведение поставщиков и потребителей нефти влияет на предложение и спрос. Они — на цену, а она — на курс рубля, индекс Мосбиржи и бюджет страны.
В феврале цены продолжили расти
Brent: +2,2% до $84,5 за баррель.
Техасская WTI: +3,1% до $78,3.
Средняя цена Brent в феврале — $83,6. Это выше средней цены за три прошлых месяца и на $3,3 больше, чем в январе.
Причины роста цен:
- В конце февраля на цены повлияло то, что добровольные ограничения ОПЕК+ могут продлить на второй квартал.
- Конфликт на Ближнем Востоке продолжается и рынок закладывает премию за риск.
Опасения по поводу того, что рост спроса сильно замедлился, сдерживают цены.
Спред Urals к Brent сократился на $0,7, несмотря на санкции. Это внушает оптимизм.
Из отчёта Минэнерго США ясно, что агентство всё ещё ожидает небольшой дефицит в этом году.
ОПЕК+ продлевает добровольные ограничения на второй квартал 2024 года
Это стало известно на выходных. Агентства, которые прогнозируют баланс спроса и предложения, закладывали ограничения только на первый квартал. Продление скорее всего приведет к тому, что прогноз предложения нефти пересмотрят, а на рынке будут ждать дефицит во втором квартале, как и в первом. Прогноз цены на нефть могут повысить.
Прогноз цены Brent Минэнерго США на 2024 год — $82,4 за баррель, на 2025 — $79,5.
Прогноз добычи в США снизили
В последнем отчёте Минэнерго США снизил прогноз роста добычи в 2024 году до 240 тысяч баррелей в сутки по сравнению с 1,6 млн в 2023 году. В январе прогнозировали 380 тысяч баррелей в сутки.
После заявлений Казахстана и Ирака о соблюдении добровольных ограничений ждём, что дисциплина улучшится, а добыча в марте продолжит сокращаться. Это должно поддержать цены. Возможные пересмотры прогнозов мировых агентств по добыче после продления ограничений ОПЕК+ тоже поддержат цены на нефть.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍47❤8😱4❤🔥2
Инвестируем в драгоценные металлы и камни
Драгоценности и ювелирные украшения — не только желанный подарок, но и хорошая идея для инвестиций. Перед главным женским праздником спросили эксперта УК «Первая», как можно вложиться в драгметаллы и камни и правда ли, что они дорожают перед праздниками.
📊 Как можно инвестировать в рынок драгметаллов и камней
Слитки в банке
Не нужно платить НДС, но продать слиток можно только в том банке, где купили, и только по курсу банка в день продажи.
ETF или ПИФы
Например, с ОПИФ «Первая — Золото» можно вложиться в слитки, золотодобывающие компании и металлические счета. По сути, владелец пая инвестирует во все сегменты рынка, которые связаны с динамикой цен на золото.
Акции компаний, которые производят драгметаллы
Их котировки могут вырасти, если подорожают металлы, и упасть, если цена металлов просядет. Инвестору нужно тщательно анализировать компании, чтобы собрать эффективный портфель.
Бриллианты
У них низкая волатильность, они компактные, а ещё их намного легче хранить, чем золото.
Прозрачность, размер, наличие примесей и другие свойства влияют на цену бриллиантов. Это отличает их от других товаров. Например, для драгметаллов важен только вес.
Мода тоже влияет на стоимость бриллиантов. В середине 2010-х годов были популярны бриллианты с примесями, которые придавали камням окраску. Когда мода на цветные бриллианты прошла, цена на них упала.
Ювелирные украшения
Предметы искусства, которые часто стоят дороже, чем камни и металлы, из которых они сделаны. При этом у них довольно низкая ликвидность.
🔜 Как меняется цена на драгметаллы перед праздниками
Основной покупатель золота — центробанки разных стран. За ними идут производители украшений, слитков и монет и биржевые фонды. Другие драгметаллы, например серебро и платину, потребляет в основном промышленность. Когда экономический рост снижается, спрос на эти металлы тоже падает. Поэтому у драгметаллов нет выраженной сезонности и перед праздниками они не дорожают.
Драгоценности и ювелирные украшения — не только желанный подарок, но и хорошая идея для инвестиций. Перед главным женским праздником спросили эксперта УК «Первая», как можно вложиться в драгметаллы и камни и правда ли, что они дорожают перед праздниками.
Слитки в банке
Не нужно платить НДС, но продать слиток можно только в том банке, где купили, и только по курсу банка в день продажи.
ETF или ПИФы
Например, с ОПИФ «Первая — Золото» можно вложиться в слитки, золотодобывающие компании и металлические счета. По сути, владелец пая инвестирует во все сегменты рынка, которые связаны с динамикой цен на золото.
Акции компаний, которые производят драгметаллы
Их котировки могут вырасти, если подорожают металлы, и упасть, если цена металлов просядет. Инвестору нужно тщательно анализировать компании, чтобы собрать эффективный портфель.
Бриллианты
У них низкая волатильность, они компактные, а ещё их намного легче хранить, чем золото.
Прозрачность, размер, наличие примесей и другие свойства влияют на цену бриллиантов. Это отличает их от других товаров. Например, для драгметаллов важен только вес.
Мода тоже влияет на стоимость бриллиантов. В середине 2010-х годов были популярны бриллианты с примесями, которые придавали камням окраску. Когда мода на цветные бриллианты прошла, цена на них упала.
Ювелирные украшения
Предметы искусства, которые часто стоят дороже, чем камни и металлы, из которых они сделаны. При этом у них довольно низкая ликвидность.
Основной покупатель золота — центробанки разных стран. За ними идут производители украшений, слитков и монет и биржевые фонды. Другие драгметаллы, например серебро и платину, потребляет в основном промышленность. Когда экономический рост снижается, спрос на эти металлы тоже падает. Поэтому у драгметаллов нет выраженной сезонности и перед праздниками они не дорожают.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍43🔥12🤗8❤🔥3
УК «Первая» поздравляет своих прекрасных подписчиц с Международным женским днём и напоминает, что без женщин все деньги мира ничего бы не значили.
В честь главного женского праздника решили пофантазировать: как бы инвестировали четыре подружки из сериала «Секс в большом городе». Что из этого вышло — смотрите в карточках.
В честь главного женского праздника решили пофантазировать: как бы инвестировали четыре подружки из сериала «Секс в большом городе». Что из этого вышло — смотрите в карточках.
👍70🔥26👏10❤5👎3🥰3👀3🆒2
Зачем инвесторам его читать.
• Ключевые индексы завершили неделю в плюсе.
• Индекс Мосбиржи обновил максимум 2023 года и продолжил рост. Мы оцениваем потенциал роста индекса Мосбиржи полной доходности в 2024 году около 30%, из них 20% — рост акций и 10% — доходность дивидендов.
• Руководство Мосбиржи рекомендовало дивиденды за 2023 год в размере 17,35 рублей на акцию. Доходность — 8,6%.
• Рынок продолжает рост на фоне ожиданий дивидендов: в 2024 году инвесторы получат 5 трлн ₽.
• Российские бонды останутся под давлением. Причины: инфляция не снижается → причин для снижения ключевой ставки тоже нет.
• Займы Минфина на первичном рынке продолжают давить на котировки облигаций.
• Динамика была негативной. Причина — данные по рынку труда в США, которые опубликовали в пятницу.
• Доходности на долговом рынке США продолжили снижаться в середине и в конце кривой. Причины: рост экономики замедлился, а инфляция постепенно снижается.
• Фьючерсы показывают, что на рынке растёт уверенность в снижении ставки в июне.
• Brent снизилась и сейчас стоит $82 за баррель. Причины снижения: в Китае не ждут высокого роста ВВП → дополнительного спроса на нефть тоже не будет.
• Статистика в США говорит о медленном торможении экономики → есть угроза снижения спроса.
• Конфликт на Ближнем Востоке и действия ОПЕК+ поддерживают цены на нефть.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍36❤17🔥7
Зачем инвесторам его читать.
• Динамика была негативной.
• Инфляция остаётся умеренной. Инвесторы следят за инфляцией, инфляционными ожиданиями и результатами аукционов Минфина.
• Главные проинфляционные риски: состояние экономики и рынка труда, повышенные инфляционные ожидания, высокие темпы кредитования в отдельных сегментах и бюджетная политика. Вероятно, ЦБ сохранит жёсткую монетарную политику ещё длительное время.
• Минфин продолжит размещать значительные объёмы ОФЗ-ПД, это будет давить на кривую ОФЗ.
• В этих условиях остаются привлекательными выпуски с плавающей ставкой — флоатеры, они хорошо сочетают риск и доходность. Но мы следим за котировками и макроданными, чтобы не упустить удачный момент для инвестиций в облигации с фиксированным купоном.
• Динамика была положительной.
• В США вышел слабый отчёт по рынку труда. Он показывает, что началось охлаждение экономики → денежно-кредитные условия могут смягчить.
• Европейский центробанк оставил все базовые ставки без изменений.
• Председатель ЕЦБ Кристин Лагард сообщила, что смягчение монетарной политики только начали обсуждать, а для снижения ставки инфляция должна замедлиться.
Он укрепился. Курс поддерживают высокие цены на нефть, жёсткая монетарная политика и продажа иностранной валюты Центробанком РФ.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍44❤14🔥5😐1
Ранее говорилось о том, что правительство организует специальные торги. Но как именно их будут проводить — было не ясно.
Отвечаем на главные вопросы.
— Как будете собирать заявки?
— Сначала клиентам УК «Первая» нужно дать согласие на продажу активов на сумму до 100 000 ₽. Скоро мы разошлём СМС со ссылкой — по ней согласие можно будет дать в СберБанк Онлайн. Тем, у кого нет доступа к нему, предложим удобные альтернативы.
Форма будет уже заполнена. Согласие подаётся сразу по всем продуктам. Отозвать его нельзя.
— Технически всё готово для передачи заявок Инвестпалате?
— С конца 2023 года мы отработали разные сценарии обмена информацией, несколько раз провели тестовый сбор и передачу заявок.
Важно отметить, что всё проходит в режиме аукциона: организатор торгов выставляет лоты с иностранными ценными бумагами по стартовой цене, а покупатели объявляют свои цены, не ниже стартовой. УК не может влиять на ход торгов и цены, только передаёт организатору информацию, сколько каких бумаг выставляет на торги.
— Инвестор должен сам рассчитать лимит в 100 000 ₽?
— Нет, за него это сделает УК. Мы будем стремиться собрать по каждому клиенту бумаги на сумму, очень близкую к 100 000 ₽ в момент подачи на торги. Но не выше, иначе организатор отклонит заявку.
Например, в портфеле клиента — 10 допущенных к торгам бумаг по 11 000 ₽. Тогда в заявку на продажу получится включить только девять из них, на 99 000 ₽.
Какой курс валют будет использовать правительственная комиссия при определении цен, нам неизвестно.
В ближайшее время мы тоже опубликуем лендинг со всей важной информацией. И будем информировать вас о новостях о торгах.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍67🤷♂17❤12🐳8🙏7👎2
Поэтому мы в своих обзорах регулярно пишем о динамике запасов нефти в США.
Разберёмся подробнее, как они влияют на цену нефти и что ещё инвестору полезно знать о них.
Strategic Petroleum Reserve (стратегический нефтяной резерв) — это главные государственные запасы США. Их задача — стабилизировать рынок. Госзапасы обычно пополняют, когда цены на нефть низкие, рынок перенасыщен и спрос невелик. Резервы увеличиваются и выступают как подушка безопасности от внешних угроз.
В экстренных ситуациях вроде сбоев в поставках или геополитических кризисов запасы расходуют — так правительство смягчает внезапные колебания цен.
Кстати. SPR хранят в подземных соляных куполах на побережье Мексиканского залива.
Частные компании пополняют и расходуют свои нефтяные резервы в зависимости от спроса на продукцию, производственных циклов и т. д. Однако они учитывают не только свои потребности, но и тенденции на нефтяном рынке. Компаниям тоже выгоднее покупать больше сырья, когда оно стоит дешевле.
Кстати. Эту нефть хранят по всей стране: в цистернах, резервуарах и больших баках, а ещё в подземных хранилищах, например пещерах.
Рост запасов нефти в США — и государственных, и коммерческих — обычно давит на цены, поскольку рынок учитывает этот избыток. И наоборот, когда объявляют, что запасы в США сократились, это сигнал о возможном дефиците на рынке, ведь запасы надо восстанавливать — такие новости поддерживают котировки.
Пример. В 2020 году спрос на нефть рухнул из-за пандемии. Поэтому США пополнили стратегические запасы до нужного уровня. Когда экономика и спрос начали оживать, цена на нефть пошла вверх. Тогда правительство стало продавать нефть из резервов, чтобы сдержать рост цен.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍33🔥13❤6😱3❤🔥2🤷♂2
Мы уже рассказывали, как вексельные биржи зародились на севере Италии и развились в Брюгге. Был пост и о первой товарной бирже в Антверпене, где торговали сукном и специями. Сегодня поговорим о фондовых биржах.
К тому времени ими пользовались уже четыре столетия. Обычно власти занимали деньги у купцов — и оформляли для каждого государственную долговую бумагу. Но это были частные случаи: купцов было мало, и они не могли постоянно вкладывать крупные суммы.
К XVI веку в Антверпене и Лионе всё изменилось. Жизнь этих городов превратилась в бесконечную ярмарку. Каждый день там торговали сотни людей, у которых на руках были большие деньги.
Власти Нидерландов, Англии, Италии, Испании и Франции перестали занимать у конкретных граждан, и начали продавать облигации публично. К торговле быстро подключились купцы и спекулянты, поэтому для неё вскоре потребовалось отдельное место.
Так и появились первые фондовые биржи в мире.
В 1557 году испанская и английская короны из-за проблем с казной перестали платить по выпущенным облигациям. Это был первый удар по биржам.
В 1572 году война Испании с Нидерландами опустошила биржу Антверпена. Товар там остался, а вот богатых купцов не стало — так же, как денег и кредита.
Схожее по масштабу опустошение случилось в Лионе — в 1576 году по Франции прошлась чума. Спустя год о знаменитой фондовой бирже Place des Changes писали, что она поросла травой и имеет вид сельской площади.
К 1585 году торговля облигациями «ушла» в Амстердам — город, купцы которого монополизировали контакты с Ост-Индией и одновременно лидировали во внутриевропейской торговле. В 1602 году там возникла Голландская Ост-Индская компания и началась активная торговля акциями, но это уже совсем другая история.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍55❤12🔥4🤷♂3👎2
Сегодня мы рассмотрим показатель, который полезен практически для любого инвестора.
Идея коэффициента проста: поделить дополнительную доходность портфеля относительно безрисковых активов на волатильность — чем выше будет итоговое число, тем эффективнее вложения.
Собственно, вот формула. Сама по себе она банальная:
SR = (Pp – Pb) / σp,
где Pp — доходность актива;
Pb — доходность безрискового эталона — депозита или гособлигаций;
σp — стандартное отклонение избыточной доходности портфеля.
Правда, сложность подсчётов зависит от числа инструментов в портфеле. Если их около десяти или больше, придётся повозиться — зато в итоге получится чёткий показатель.
Если получилось 2 или больше, у вас весьма эффективные инвестиции.
Этот универсальный показатель подходит и для сравнения активов. С его помощью можно выбрать более эффективное вложение среди нескольких похожих — а можно сопоставить эффективность облигаций компаний третьего эшелона и криптовалют.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍73🔥10❤9❤🔥5👎2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Этот объём формируют:
– операции в рамках текущего бюджетного правила,
– отложенные покупки валюты в рамках бюджетного правила за 2023 год,
– продажи валюты для зеркалирования повышенных бюджетных трат и инвестиций из ФНБ.
На наш взгляд, валютный рынок сбалансирован.
Что будет поддерживать рубль
• Продажи валюты экспортёрами и рост цен на нефть.
• Нефтегазовым компаниям надо платить квартальный налог на дополнительный доход. Мы ожидаем, что нефтяники заплатят 1,2–1,3 трлн ₽ в марте-апреле по сравнению с 0,7–0,9 трлн ₽ в январе-феврале 2024 года и 0,65 трлн в декабре 2023.
• В марте ЦБ хотя и снизит продажи валюты с 8,1 млрд ₽ в день до 7,1 млрд, но продолжит ее продавать. Причина — подорожала нефть и выросли покупки по бюджетному правилу.
• Монетарная политика остаётся жёсткой. Высокая ключевая ставка и интересные ставки по облигациям привлекают людей сберегать деньги в рублях.
Что помешает рублю укрепиться
• Спрос на валюту у физлиц.
• Погашение замещающих облигаций.
• Возможный обмен замороженных российских активов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍40🤔9❤7🔥4👎1😱1
Вдохновились стихами Владимира Маяковского и решили развлечься. Но за весёлой формой, как обычно, важная аналитика.
🇷🇺 Наш рынок
Родные индексы двинулись в минусы из-за инфляции:
Не ждали, что шельма так прытко усилится.
Но наш ЦБ следит.
Если ставку повысили, значит, это кому-нибудь нужно.
Но надо терпеть... Понижения можно не ждать?
Не впадает товарищ-инвестор в уныние,
Есть оборотная сторона.
Консервативные инструменты – вклады, не акции.
Теперь в фаворе – идут на ура!
Впрочем! Не сломлен ещё тренд подъёмный
Индекса ММВБ.
Может поднять котировки, товарищи,
будущий дивиденд.
Транспорт отстал, будто шёл с оборотами
чуть выше холостых.
А металлурги не зря обработали
тысячи тонн руды.
Облигации, ах, и обидно, продолжают сниженье.
А с банков мы спросим —
Невыгодны стали долги им бумажные.
Особенно долгосрочные.
За все компании новости важные
выдал Тинькофф. Итак.
Первая: выросли, на зависть,
Прибыль и выручка.
Далее: он хочет акции выкупить
Свои же назад.
Третье: вернулся в родные пенаты! Теперь
кое-что про Росбанк:
Банки, похоже, удумали сблизиться
(большего он не сказал).
И у Тинькофф из-за этого снизился
роста потенциал.
Обратим на чужбину взор свой стремительный,
Индекс пятиста высоко вскарабкался,
Среднесрочный тренд в нём свой сохранялся.
Блок макроэкономический явился нашим глазам.
А там! Инфляция у производителей не теряет времени у станка,
Безработных меньше — статистика по ним краше!
Но вот беда — розничные продажи упали, как с водопада вода.
Инвесторы волнуются, смотрят датам в глаза,
Ждут властей финансовых.
Долговой рынок грозно цены показывает,
Но всё в руках ФРС и экспертов всех мастей.
Золото черное, грациозно раскачиваясь,
Потихоньку тянется за птицами под небеса.
Прогнозы ОПЕКа, МЭА оптимистично оттачиваются,
Надежда в сердца инвесторов пришла.
Чтоб сказать про это вам,
Поста этого слова
И рисуночков наброски
Сделал
Дядя
Маяковский.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍74❤🔥38😁23❤15👎8🔥7🤝6🤔4😱3😨2