더블유게임즈
새로운 내기 게임
유안타증권 이창영 연구원

1. 가장 안정된 실적 + 최저 밸류에이션
전 세계 약 100여 개 국가에서 수십만명의 사용자들이 수백 종의 게임(소셜 슬롯머신 게임)에 유료결제를 하여 매출이 발생. 소수의 게임에 의존하는 다른 게임사와 달리 게임 흥행 및 신작 출시 여부에 따른 실적 변동성이 낮고, 30% 전후의 높은 영업이익률이 장기간 지속 중

2. 수익성 검증된 신사업: ‘내기 게임(P2E 스킬게임)’
동사가 하반기 시작하고자 하는 ‘P2E 스킬게임’은 게임 유저 2명(이상)이 서로 일정 금액을 걸고, 게임에 승리하는 사람이 건 돈을 가져가는 일종의 ‘내기 게임’. 확률에 의한 승부가 아닌 유저의 실력에 의한 승부이기 때문에 해외(미국) 법상 ‘도박’으로 분류되지 않음. 이러한 ‘내기 게임’을 핵심 비즈니스 모델로 하는 회사가 스킬즈(Skillz;SKLZ)임
스킬즈는 게임을 통해 유저들 간 ‘내기’를 할 수 있게 하여, 게임 사용자에게 게임 몰입감(Engagement)을 높여주고, 게임 사용자들이 가져가는 베팅 금액의 일부(약 16%)를 수수료로 수취하는 수익모델 보유. 스킬즈는 이러한 수익모델을 통해 2018년부터 연평균 96%로 해마다 두 배씩 성장, 2021년 전년대비 67% 증가한 3.8억불의 매출액을 기록 중

3. 합법적인 도박(Gambling) : ‘i Gaming’ 진출
국내는 실제 돈으로 게임을 하는 Gambling이 법으로 금지되고 있지만, 영국 등 유럽에서는 Gambling 시장이 2021년 기준 약 872억 유로(약 184조원) 규모로 형성, 이중 41.7%인 364억 유로(49조원)가 온라인 Gambling 시장
동사는 이처럼 Online Gambling이 허용되는 영국에서부터 2022년 하반기를 목표로 i-Gaming 론칭을 시작하여 미국으로 확장할 계획

리보트보기

오랜만에 공유드린 보고서인데 많이들 사주셨네요. 저는 주가 잘 모릅니다. 내재가치와 스토리가 맘에 들면 갖고 가자는 주의라서요. 유안타증권의 이창영 연구원님의 분석 감사합니다.

좋은 리포트 공유 자주 못 하더라도 이해바랍니다.

건승하십시오.

달러 환율이 많이 올랐는데 내수 없이 수출이 전부인 기업은 어떨지요. 더블유게임즈입니다.

달러환율이 급등했네요.
https://www.cnbc.com/quotes/KRW=

다양한 관점에서 볼 수 있겠지만
PER*EPS를 주가라 보면

환율이 상승하여 EPS가 개선될 것으로 생각되나
경기침체에 따라서 PER자체가 훼손되는 상황이 오거나

기업실적을 단순하게 가격(P)*물량(Q)로 봤을 때, 수출단가(P)는 상승해도
경기침체로 출하물량(Q)이 감소하여 실적 개선되지 않을 경우(출하물량 감소가 환율상승분을 상쇄하는 상황이 올 경우). 생각보다 EPS가 개선되지 않을 경우.

각 경우에 따라 주가는 실망스러울 수 있습니다.

https://m.mt.co.kr/renew/view.html?no=2022070515140558254&type=outlink&ref=%3A%2F%2F

[게임(Overweight) - 다올투자증권 게임 김하정]

★ 글로벌에는 아직 살 길이 있습니다

▶️ 6월 글로벌 모바일 게임 지출액 업데이트
- 국내 상위권 모바일 게임 매출 눈높이 낮아지는 와중 글로벌 모바일 지출액 견조함을 확인
- 산업의 추세적 반등은 글로벌 확장성 확인하는 12월 이후로 전망. Top-pick은 글로벌 신작 성과 가장 먼저 확인할 수 있는 크래프톤 유지, 2Q22 PUBG 모바일 매출 우려 있으나 일시적이라 판단

▶️ 중국 락다운 해제 이후 게임 소비 회복될 경우 글로벌 게임 소비도 반등 가능
- 글로벌 지출액 성장률 둔화 원인은 중국으로 판단. 중국 3월 락다운 이후 매출 수준 낮아졌으며 중국 게임 주 이용층인 10대~20대 시험기간 겹치는 6월도 부진한 매출 이어갈 전망
- 그러나 하반기에는 락다운 해제 효과 반영하여 중국 모바일 게임 소비 반등한다고 판단

▶️ 국내 모바일 경쟁 격화 지속될 경우 글로벌 게임사 상대적 매력도 부각: 크래프톤, 더블유게임즈


♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ https://bit.ly/3OO1VF3

◆ 채널링크 : https://news.1rj.ru/str/ktbplatform

분석은 어렵지만 판단은 누구나 할 수 있습니다. 요리는 어렵지만 대부분은 요리의 맛은 볼 수 있습니다. 저는 요리는 못 하더라도 맛은 볼 수 있는 사람이 되고 싶습니다. 리포트계의 기미나인 또는 미식가! 입에 머금고 있다 단물이 빠질 때 뱉는 것은 각자의 몫입니다. 성투하세요.

https://youtu.be/SE38I666KKI

폐베터리 사이클에 선제적으로 대응하시는 분들은 관련주를 유심히 봐야겠습니다.

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=38345

[더블유게임즈]성장성 부진 감안해도 저평가. 향후 신작이 관건-이베스트투자 https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1657754279913.pdf
2022-07-14

폐배터리 활용은 어렵고 난이도가 높아보입니다. 그래도 전기차의 부산물로 폐배터리가 나옵니다. 이를 잘 활용해야 합니다. 폐배터리 활용에 대한 긍정적인 생각은 변하지 않았습니다.

힘든 상황 속에서 청약에 많은 돈이 몰렸네요. 폐배터리는 처리 기술은 성장이 불가피합니다. 전기차 폐차하면 반드시 발생하므로 가능성이 높은 시장입니다. 지금은 사업성이 중요한 게 아니라 일단 기술 보유 여부가 중요한 것이라 생각됩니다. 저는 폐배터리와 관련하여 NPC라는 종목에 관심이 많고요.

https://n.news.naver.com/article/024/0000076214?sid=101

롯데렌탈, 롯데, 연타석 홈런 전망
상상인증권 이창희연구원

정정합니다. 최승호 연구원입니다.

폐전지 재활용이든 운반이든 관련 기술로 직접적으로 돈을 벌지 않아도 주가가 재평가 받을 수 있는 구간입니다. 경영학에서 좋아하는 rising star라고 보시고 플레이 가능합니다. 요즘은 이런 말 안 쓰는 것 같은데. 성투하십시오.

뉴진스라는 그룹이 보이네요. 음, 제가 어릴 때 어떤 사람이 소녀시대가 좋아서 에스엠을 샀는데 소렌버핏이 되었다는 얘기를 예전에 들은 적이 있습니다. 특정 가수그룹이 발생해내는 무형적 유형적 창출가치를 따지는 것보다 삼촌팬이 덕질을 주식에 해보는 것은 어떨까요.

팬심이 곧 투심이겠군요.ㅋㅋ

연구가 필요하겠습니다.
좋은 하루되세요!

NPC 좋네요.

더블유게임즈( 26일 리포트)
케이프증권 이규익 연구원

기업 개요 및 신사업 전략 소개

- 동사는 소셜카지노 시장 5위 게임사로 2017년 4월 DDI 인수 이후 소셜카지노 시장 2위까지 올라서며 한동안 PER 기준 10배 이상의 밸류에이션도 받았음. 하지만 이후 점유율 유지에 어려움을 겪었고 현재 12M FWD P/E는 6.5배 수준임.
- 기존 소셜카지노 게임을 통한 성장은 제한적인 상황에서 신작 및 신사업의 중요성이 높아진 상황이며 동사는 하반기 1) 더블유카지노2.0 2) i-Gaming 3) 스킬 게임 출시를 예정하고 있음.
- 1) 더블유카지노2.0: 기존 소셜카지노 게임에 캐주얼적인 부분을 강화한 게임으로 호주 및 유럽에 집중하여 마케팅을 할 예정. 다만 소셜카지노 게임의 특성상 다른 소셜 카지노 게임에서 유저를 확보하는 것은 쉽지 않을 것으로 예상되며 보수적으로 첫 분기 매출액 35억원 가정.
- 2) i-Gaming: 실제 환금이 가능한 온라인 카지노로 소프트웨어 인증과 라이선스 획득이 필요. 현재 ‘웨어울프’ 소프트웨어 인증은 완료되었으며 추가적인 소프트웨어 인증을 계획하고 있음. 라이선스 획득을 위해서는 영국 현지 기업 인수를 모색 중.
- 3) 스킬 게임: 유저들이 참가비를 내고 게임에 참여해 순위에 따라 상금으로 가져가는 게임. 회사는 상금의 일정 비율을 수수료로 수취. 연내 스킬 게임 3종을 출시할 예정. 다만 비슷한 사업을 영위하고 있는 미국 ‘Skilz’ 사례를 감안 시 트래픽 확보를 위한 마케팅비 증가는 불가피할 것.


https://www.capefn.com/mobileWeb/invest/MGE-030002.do?board_seq=34967