✔️$DOG Kraken 선물 상장 소식

최근 Kraken의 Matthew가 룬을 더 매수해야 한다고 언급했었는데요, 오늘 아침 확인해 보니 DOG가 Kraken 선물에 상장되었습니다. 이로 인해 DOG의 가격이 하루 만에 24% 상승했습니다.

↗️Kraken DOG
↗️매직에덴 DOG


✍️BTC 생태계는 여전히 신규 또는 기존 사용자들에게 진입장벽이 높은 편입니다. 결국 ORDI나 SATS가 그랬던 것처럼 거래소 상장이 주요 해결책이 될 수 있을 것 같습니다. 특히 PUPS는 상장 수수료로 자금을 사용할 것이라고 언급한 만큼, 앞으로 어떤 룬이 CEX에 상장될지 지켜보면 좋겠습니다.

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💰 BTCfi를 요약해준다.

1. 비트코인은 일단 최강 블록체인, 최강 코인이다. ㅇㅈ? 일단 비트코인은 최고의 체인이기 때문에 다들 여기서 뭘하고 싶다. 여기서 키 포인트는 다음과 같다

- 비트코인의 공간(메모리)을 활용할 것이냐
- 비트코인의 그 자체 자산을 활용할 것이냐
- 비트코인의 보안성을 활용할 것이냐

참고로 이거 읽기 전에 (1) 백서 이해하기 (2) 세그윗/탭루트 공부는 했으면 좋겠다.

2. 공간을 활용하는 것은 간단하다. 분산원장의 개념에서 여기다가 원하는 자료를 박는거다. 사람들이 문화유산에 낙서하는 것과 비슷하다. 세상 최고 단단하고 튼튼한 데이터 베이스에 자료를 박는거지. 사토시도 신문 기사 넣었는데 대중도 하고 싶겠지? 그래서 초기에는 포르노 주소도 있고 그래서 논란도 많았다고 한다.

3. 거래의 종류는 간단하다. NFT 또는 FT다. NFT는 그림, 이미지 등을 적으면 되고, FT는 원래 데이터 저장공간이 있어야 하지만 그냥 영수증을 거래하면 된다. 그래서 정보를 적는 방법은 2가지다.

- 인스크립션(Incription): 이건 2022년 말에 나온 오디널스 프로토콜이라고 사토시에다가 번호를 매기는 건데, 이거 할 때 데이터도 매핑시킬 수 있다. 비트코인 탭루트 스크립트에서 자체 opcode로 새긴다. (표준) 뭐 url을 적어도 되고, 전체 opcode 포함 520바이트 내에서 원하는 정보를 새기면 된다. 알파벳으로는 1바이트에 글자 하나 정도로 생각하면 400자 후반대 정도 쓸 수 있다. 처음에는 알파벳만 하다가 나중에는 영수증 거래를 하기 시작했다. 대표적인 표준으로는 BRC-20이 있다. 그 외에 ORC-20 등 가지가지나뭇가지 나왔지만 BRC-20이 궁극적으로 선점했다. 근데 사토시 단위로 거래하는 것이니 비효율적이긴 하다.

- 룬 프로토콜(Runes): 근데 이게 메모리 비효율적이기도 하고 사람들이 FT, 즉 토큰 거래만 하다보니 너무 비효율적이었다. 그래서 utxo 거래 과정에서 op_return을 통해 거래 영수증을 기록하는 것이다. 영수증이니 큰 단위도 거래가 된다. 그래서 지난 반감기부터는 이걸 사용한다. 지금 DOGS나 PUPS나 그뭔씹 같은 것들은 이 표준을 사용하고, 앞으로는 이것만 사용할거다. (물론 NFT는 오디널스고 대장들은 잘 살아있다. NFT 불장이 오면 여전히 기회는 많긴 하다.)

4. 참고로 룬스가 얼마나 대단하냐? 지난 반감기 이후, 현재 비트코인 거래량의 60%는 룬과 관련된 트랜잭션이다. 근데 중요한 건 아직 거래가 매우 불편하다. 그래서 민팅이 전체의 99%를 차지한다. 그래서 사람들이 Swap이 나오길 매우 고대하고 있고, 비트코인용 효율적인 브릿지(Arch Network, Zeus)나 다른 프로토콜이 나오거나 발전하길 기대하고 있다. 여기서 기회는 다양하다. 어쨌든 중앙 데이터를 관리해주는 인덱스 친구들이 필요하기에 마켓플레이스를 운영하거나 (Magic Eden, OKX Marketplace 등), 민팅을 도와주거나, 월렛 서비스를 제공하는(Unisat) 등 다양한 인프라가 있다. 참고로 ord 거래는 OrdiSwap 등 몇 개 있었는데 오디널스가 트렌드에서 멀어지며 좀 아쉽게 되었다.

5. 그 다음은 비트코인의 자산을 사용하는 것이다. 물론 자산을 통한 보안성을 지키고 싶은 것도 있어서 이제부터는 조금 섞인다. 일단 비트코인 자체에는 스마트 컨트랙트가 없다. 물론 지금도 탭루트 스크립트는 있지만 반복문 등의 복잡한 기능은 못한다. 그래서 스마트컨트랙트를 위해 OP_CAT 등 새로운 명령어를 추가해서 해보자라는 이야기도 많은데 근데 복잡도 높아지면 디도스 공격 등 위험이 있는 것도 있어서 여전히 논의 중이다.

6. 여튼 말이 좀 셌는데, 스마트 컨트랙트가 없으니까 자체 체인만들면 좋다. 근데 스마트 컨트랙트가 없으니까 보안도 쉽지는 않겠지? 그래서 대부분 멀티시그로 한다. 대부분은 보안성 쓰레기니까 항상 주의하자.

7. 쨌든 그래서 대표적으로 L2는 아니지만 비트코인을 사용하는 친구로 스택스(Stacks), 코어(Core) 등의 체인이 있고 그 외에도 L2/사이드 체인 레벨로 들어가면 BOB, 멀린(Merlin), 비트레이어(BitLayer), BounceBit 등등이 있다. 그나마 기술적으로는 Citrea가 가장 잘해보인다. EVM이 아닌 비트코인과 구조적으로 비슷하게 사이드 체인처럼 사용가능한 Fractal Bitcoin은 토큰 구조 등으로 인해 가격이 꼴아박았다. 참고로 Unisat이 만든거다. 비트레이어는 그래도 TVL 다시 살아나고 있더라. 옛날에는 라이트닝 네트워크로 채널을 통해 거래하는 게 다였는데 세상 좋아졌다. 이게 L2니까 L2에 나올 법한 친구들도 많다. 비트코인 DA레이어를 꿈꾸는 친구들도 있는데 대표적으로 Nubit이 있다. 아니면 아에 그냥 이더리움 L2인데 비트코인을 기축통화로 사용하는 corn 같은 애들도 있다.

8. 여튼 보안성을 위임받는 방식은 다양하다. 중간 중간에 비트코인 위에 정보를 기입한다던가 (플라즈마 방식) 등이 있는데 대표적으로는 바빌론이 있다. 이제부터는 암호경제학적 보안을 사용하는 Restaking 친구들이 좀 섞이게 되는데, 올해 업비트 상장한 너보스(Nervos)도 리스테이킹 메타 참여하고 싶은 친구다. 둘 다 L1이다.

9. 흥미롭게 보는 친구 중 하나는 Hemi Network라고 EVM L1인데 내부에 비트코인 노드를 포함시켜 데이터를 바로 바로 스마트컨트랙트 레벨에서 인덱싱할 수 있는 체인이 있다. 최근 투자받았고 아직 안나왔는데 개인적인 테크 기대주. (관련하여 간략한 설명도 적어서 첨부함)

10. 그리고 이제 스마트 컨트랙트가 가능하니까 기존 체인들에 있는 거 다 하고 싶은거다. DEX, Lending, CDP, Payment, delta-neutral synthetic dollar 등이 있다. Lending/CDP/Yeild 쪽에서는 Hermetica, Yala Finance, BitSmiley, Avalon 정도 볼만하다. 앞에 두 개가 좀 기대주라고 보면 된다. Payment에는 Botanix, Plasma 정도가 눈에 띈다.

11. 그 다음에는 BTC L2나 ETH, ETH L2 등에서 각각 BTC Liqduid Staking 및 Restaking을 하는 친구들이 있다. LST 중에서는 Solv가 제일 크고, LRT에는 Lombard, Lorenzo, PumpBTC 등이 있고 이더진영에서 etherfi, swell, bedrock 등도 참전하고 있다. Aptos에는 Echo Protocol이 하고 있고 여기 yield가 나쁘지 않아 최근 Aptos친구들이 여기서 파밍한다. 참고로 여기서 부가적인 기회는 Pendle이다. (올해 초 이더리움 LRT에서 이뤄진 에어드랍 기대감을 통한 이자율 전쟁은 Pendle 떡상의 메인 이유였다.)

12. 이게 매우 일부분인데 대충 느낌은 알겠지? 비트코인에 기반한 컬트 문화를 사랑한다면 Runes, 비트코인의 암호경제학을 좋아한다면 인프라, 비트코인 자산의 활용을 좋아한다면 stablecoin, 그리고 비교적 안전한 이자먹는 게 베트스인 사람은 LST, LRT다.

13. 봐야하는 이유는 단순하다. Binance를 포함하여 Polychain 등 Top VC와 중국계 VC들이 돈 많이 넣었다. 거기다 지금 베이스 체인보다 btc defi 규모가 크다. 근데 아직 비트코인 규모 대비 가능성은 무궁무진하다. 어쨌든 지켜봐야겠지?

💰 MicroStrategy 채권과 비트코인 매각 가능성 분석 source

1. 개요
- MicroStrategy는 250,000 BTC 이상을 보유하고 있으며, 현재 주가는 순자산가치 대비 큰 프리미엄으로 거래 중
- 이는 과거 GBTC의 사례와 유사하며, GBTC도 ETF로 전환되기 전 큰 프리미엄과 유입을 기록했음
- MicroStrategy는 비트코인 매입을 위해 주식 발행 및 자금 조달을 통해 'infinite money glitch'라는 별명을 얻음. 현재까지 다섯 번의 주식 발행을 통해 약 $44억을 모금

2. 채권 구조 및 변환 옵션
- MicroStrategy는 총 7개의 상장 전환 채권을 발행했으며, 이 중 5개가 현재까지 유효. 발행된 총 채권 금액은 $42.5억
- 채권 보유자는 특정 조건 하에 MSTR 주식으로 전환하거나 현금을 청구할 수 있음. 회사도 주가가 전환 가격의 30% 이상일 때 채권을 상환할 수 있는 권리를 가짐

3. 채권 이자 지급
- 5개의 채권 중 4개는 이자 지급을 요구하며, 이는 MicroStrategy의 현금 부담이 될 수 있음. 그러나 이자율이 낮아, 회사의 소프트웨어 사업에서 발생하는 잉여 현금 흐름으로 이자 지급이 충분히 가능할 것으로 보임
- 따라서 비트코인 가격의 하락만으로는 채권 이자 지급을 위해 비트코인을 매각해야 할 필요는 없을 것으로 판단됨

4. 결론
- MicroStrategy의 현재 부채는 $42.5억이며, 주식 시가총액은 $430억, 비트코인 보유액은 $170억. 채권은 자본 구조의 큰 부분을 차지하지 않음
- 비트코인 가격이 급격히 하락하고 MSTR이 추가 부채를 조달하지 못할 경우 비트코인 매각 가능성은 존재하지만, 이는 채권 만기일과 특정 옵션 날짜에 집중됨. 이러한 날짜는 2027년~2031년 사이에 분산됨
- 현재로서는 비트코인 가격이 15k까지 하락하더라도 비트코인 매각 가능성은 낮음. 다만, 주식이 NAV 프리미엄이 아닌 할인돼 거래되면, 주주 이익을 위해 비트코인 매각이 필요할 수도 있음. 그러나 프리미엄이 유지되는 한 매각할 필요는 없음
- 주가가 프리미엄 상태를 유지하고 MSTR 채권에 대한 수요가 있는 한, 추가 부채 발행 가능성은 존재하며 이는 비트코인 가격 폭락 시 매각 위험을 높일 수 있음. 그러나 레버리지와 청산 위험은 낮음

✍️MSTR은 비트코인의 가장 강력한 백커이자 가장 큰 잠재적 리스크

✔️비트코인 지갑주소 형식 4가지 알아보기

비트코인 지갑에는 Legacy, Native SegWit, Nested SegWit, Taproot 이렇게 4가지 주소 형식이 있습니다. 보통 Taproot주소만 사용하는게 일반적인데 각가의 특징과 어떤 상황에 적합한지 간단히 정리된 글이 있어서 공유해보겠습니다.
출처 : @1dogbitcoin


✅지갑주소 형식 4가지
1️⃣Legacy 주소: 비트코인의 "원조" 🏛
주소 특징: 1로 시작 (예: 1A1zP1eP5QGefi2DMPTfTL5SLmv7DivfNa)
장점: 모든 지갑과 거래소에서 100% 호환
단점: 전송 수수료가 높음

추천 대상
• 구형 지갑/거래소를 사용하는 경우
• 높은 호환성이 필요한 경우


2️⃣Native SegWit 주소: 최신 효율의 대표 💸
주소 특징: bc1로 시작 (예: bc1qw508d6qejxtdg4y5r3zarvary0c5xw7kygt080)
장점: 전송 수수료 절감, 데이터 효율이 높아 빠르고 경제적
단점: 일부 오래된 지갑에서는 지원하지 않을 수 있어요

추천 대상
• 비용 절감과 효율이 필요한 사용자


3️⃣Nested SegWit 주소: 전통과 효율의 "다리" 🌉
주소 특징: bc1로 시작 (예: bc1qw508d6qejxtdg4y5r3zarvary0c5xw7kygt080)
장점: 전송 수수료 절감, 데이터 효율이 높아 빠르고 경제적
단점: 일부 구형 지갑에서 지원하지 않을 수 있음

추천 대상
• 비용 절감과 거래 효율성을 원하는 사용자


4️⃣Taproot 주소: 비트코인의 미래 🌟
주소 특징: bc1p로 시작 (예: bc1p5cyxnuxmeuwuvkwfem96l4yx2z3me9wtvfgkv7)
장점: 프라이버시 강화, 복잡한 거래(다중 서명, 스마트 컨트랙트) 지원
단점: 일부 지갑에서 아직 지원하지 않을 수 있음

추천 대상
• 프라이버시와 고급 기능을 중시하거나 새로운 기술을 경험하고 싶은 사용자


✅주요 지갑들의 주소 형식 사용 방식
1️⃣Xverse/Phantom/Magic Eden
BTC 자산: SegWit 주소를 사용
일반적인 BTC 거래에서는 효율성과 수수료 절감을 위해 Native SegWit 형식을 적용

오디널스 자산: Taproot 주소를 사용
오디널스는 NFT와 같은 데이터 저장을 필요로 하기 때문에 Taproot의 고급 기능을 활용


2️⃣Unisat
Unisat은 Taproot 주소를 기본으로 활용하며, 특히 오디널스와 같은 NFT 자산 관리에 최적화
오디널스 사용자가 많아 Taproot의 프라이버시와 고급 기능을 중점적으로 지원 (사용자가 필요에 따라 SegWit, Nested SegWit 등의 주소 형식도 선택가능)


✍️각 주소 형식은 특성과 목적에 따라 사용이 적합하며, 주요 지갑들은 효율성과 기능성을 고려해 SegWit과 Taproot를 구분해 활용하고 있습니다. 최근에는 Unisat보다 Magic Eden 지갑의 사용 빈도가 늘어나고 있는 추세인 만큼, BTC 자산은 SegWit 주소에, Ordinals 자산은 Taproot 주소에 보내는 것만 기억하시면 충분할 것 같습니다. 😊


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