"Неделя. Отражение". Байден, Суэцкий канал, санкции, Индия, S&P 500.
Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
@bitkogan
Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
@bitkogan
YouTube
«Неделя. Отражение». Байден, Суэцкий канал, санкции, Индия, S&P 500
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорить о том, как на все происходящее будет реагировать рынок.
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Забавная штука, эти финансовые рынки.
Уж сколько раз они были «похоронены» аналитиками, которые рассказывали всем о приближении коллапса. Как часто за последнее время великие управляющие западными многомиллиардными фондами предупреждали нас о том, что скоро, ну очень скоро, ТАКОЕ НАЧНЕТСЯ, что лучше даже и не думать, до чего будет страшно.
А они все растут и растут. И, судя по всему, 4100-4200 по S&P уже не выглядит чем-то нереальным.
Мы все понимаем, что рынок акций дико перегрет и переоценен. Очевидный вывод – он скоро упадет. Тут же начинается масштабный перелив денег из акций роста в акции стоимости. Однако к обвалу рынков это не имеет никакого отношения…
Обращаются ко мне люди и говорят – что нам делать? Мы сидим в акциях, например, того же ZOOM (ZM US). Купили по 550. Сейчас 320. Продавать? Покупать ещё?
Сидишь и думаешь – твою же дивизию... Проводишь семинары, марафоны, обучаешь людей анализировать и думать перед тем, как что-то приобретать. И тем не менее...
Да, такого рода торговые идеи сейчас под давлением. Но имеет ли это какое-то отношение к рынку?! GM за то же время вырос на 30% и, судя по всему, подрастет еще. Про VOW я вообще молчу. IBM за месяц подрос на 20%. Ну и так далее.
Одним словом, идет масштабный перелив ликвидности. То, что было в моде еще полгода назад, выходит из моды. Явно переоцененные истории уступают место лидера новым историям с огромным потенциалом. Но падение всего рынка? Его и в помине нет.
Да, наблюдаем рост доходностей UST, опасения инвесторов... Центральные банки ряда стран начинают сворачивать программы количественного смягчения (QE) и выкупа активов. В некоторых странах идет увеличение процентных стравок. Тем не менее, на рынки это глобально пока не влияет.
В чем причина? На мой взгляд, причины две.
1) Основные игроки во главе с ФРС пока не меняют курс и убеждают всех в сохранении мягкой денежно-кредитной политики на долгие годы.
2) Колоссальная ликвидность. В чем это выражается? Кого ни спросишь – все что-либо продали и сидят «на заборе», на деньгах, ждут падений. Огромные деньги готовятся приобретать бумаги, когда они упадут в цене. На мой взгляд, любые попытки просадки рынков будут выкупаться достаточно быстро.
Означает ли все это, что в ближайшее время рынки не имеют никаких шансов на падение? Абсолютно не факт. Триггером может послужить все, что угодно – мир сейчас невероятно хрупок.
Даже ситуация с танкером в Суэцком канале напоминает мне эффект бабочки. Из-за локального происшествия вдруг замирает колоссальный объем мировых поставок. В Сирии уже введены ограничения на поставки топлива на внутреннем рынке до тех пор, пока движение по каналу не будет восстановлено.
Однако деньги продолжают печататься, многие активы несмотря ни на что выглядят еще не слишком дорогими, у людей и у огромных фондов на руках остаются значительные запасы кэша… Все это вкупе дает нам надежду на то, что рынки могут еще немного подрасти.
Вывод? На апрель я смотрю достаточно позитивно. Локальные встряски будут обязательно – на наступающей неделе, или на следующей, или даже через две недели. Однако глобальных катастроф не жду.
А дальше? Дальше, как говорится, посмотреть будем.
@bitkogan
Уж сколько раз они были «похоронены» аналитиками, которые рассказывали всем о приближении коллапса. Как часто за последнее время великие управляющие западными многомиллиардными фондами предупреждали нас о том, что скоро, ну очень скоро, ТАКОЕ НАЧНЕТСЯ, что лучше даже и не думать, до чего будет страшно.
А они все растут и растут. И, судя по всему, 4100-4200 по S&P уже не выглядит чем-то нереальным.
Мы все понимаем, что рынок акций дико перегрет и переоценен. Очевидный вывод – он скоро упадет. Тут же начинается масштабный перелив денег из акций роста в акции стоимости. Однако к обвалу рынков это не имеет никакого отношения…
Обращаются ко мне люди и говорят – что нам делать? Мы сидим в акциях, например, того же ZOOM (ZM US). Купили по 550. Сейчас 320. Продавать? Покупать ещё?
Сидишь и думаешь – твою же дивизию... Проводишь семинары, марафоны, обучаешь людей анализировать и думать перед тем, как что-то приобретать. И тем не менее...
Да, такого рода торговые идеи сейчас под давлением. Но имеет ли это какое-то отношение к рынку?! GM за то же время вырос на 30% и, судя по всему, подрастет еще. Про VOW я вообще молчу. IBM за месяц подрос на 20%. Ну и так далее.
Одним словом, идет масштабный перелив ликвидности. То, что было в моде еще полгода назад, выходит из моды. Явно переоцененные истории уступают место лидера новым историям с огромным потенциалом. Но падение всего рынка? Его и в помине нет.
Да, наблюдаем рост доходностей UST, опасения инвесторов... Центральные банки ряда стран начинают сворачивать программы количественного смягчения (QE) и выкупа активов. В некоторых странах идет увеличение процентных стравок. Тем не менее, на рынки это глобально пока не влияет.
В чем причина? На мой взгляд, причины две.
1) Основные игроки во главе с ФРС пока не меняют курс и убеждают всех в сохранении мягкой денежно-кредитной политики на долгие годы.
2) Колоссальная ликвидность. В чем это выражается? Кого ни спросишь – все что-либо продали и сидят «на заборе», на деньгах, ждут падений. Огромные деньги готовятся приобретать бумаги, когда они упадут в цене. На мой взгляд, любые попытки просадки рынков будут выкупаться достаточно быстро.
Означает ли все это, что в ближайшее время рынки не имеют никаких шансов на падение? Абсолютно не факт. Триггером может послужить все, что угодно – мир сейчас невероятно хрупок.
Даже ситуация с танкером в Суэцком канале напоминает мне эффект бабочки. Из-за локального происшествия вдруг замирает колоссальный объем мировых поставок. В Сирии уже введены ограничения на поставки топлива на внутреннем рынке до тех пор, пока движение по каналу не будет восстановлено.
Однако деньги продолжают печататься, многие активы несмотря ни на что выглядят еще не слишком дорогими, у людей и у огромных фондов на руках остаются значительные запасы кэша… Все это вкупе дает нам надежду на то, что рынки могут еще немного подрасти.
Вывод? На апрель я смотрю достаточно позитивно. Локальные встряски будут обязательно – на наступающей неделе, или на следующей, или даже через две недели. Однако глобальных катастроф не жду.
А дальше? Дальше, как говорится, посмотреть будем.
@bitkogan
Стоит ли нам ожидать мощной волны мировой инфляции в 2021 году?
Немало разговоров сегодня о блокировке Суэцкого канала и ее последствиях, в том числе – с точки зрения цен на топливо.
Как это ни странно, блокировка не должна значительно сказаться на стоимости нефти:
- Нефть на застрявшем судне и остальных танкерах никуда не денется. Все понимают – еще день-два, и путь разблокируют.
- Есть запасы нефти и альтернативные пути ее транспортировки через нефтепроводы.
Что касается нефтепродуктов и прочих товаров, на их цены оказывается повышательное давление, так как альтернативный путь транспортировки в обход дольше и дороже. Степень этого давления будет зависеть от скорости решения проблемы.
Сейчас хотелось бы поговорить о вещах более глобальных. Сбои в цепочках поставок мы наблюдали и до проблем с Суэцким каналом. Причина – в пандемии. Сейчас этот фактор продолжает оставаться актуальным, так как многие страны Западной Европы все еще страдают от растущей заболеваемости.
Что будет с мировыми ценами в 2021 году?
Сейчас многие страны начинают – кто стремительно, кто потихоньку – восстанавливаться после пандемии. Постепенно снимаются ограничения, при этом фискальная и монетарная политики в большинстве стран ближайший год будут оставаться мягкими.
Накопленная «избыточная» экономия мирового населения во время пандемии оценивается в более чем $3 трлн. Это все приводит к тому, что мировой спрос растет быстрее, чем восстанавливается предложение – нарастает инфляционное давление. В результате мировые цены на материалы значительно выросли: индекс цен на материалы от IHS Markit в марте на оказался 68% выше, чем год назад. Само собой, эти цены перекладываются на стоимость конечной продукции по всему миру.
Во многих странах уже растут инфляционные риски. Недавно Банки Турции, Бразилии и России из-за растущей инфляции повысили ставки. Сегодня Банк Мексики ставку сохранил, но выразил опасения по поводу инфляционных рисков.
Тем не менее, бить в колокола и ожидать невиданного двухзначного роста цен я бы пока не стал:
1. По мере открытия экономики потихоньку нарастает предложение товаров. К концу 2021 г. предложение со спросом должны будут сбалансироваться (если вакцинация и снятие ограничений пойдет по плану).
2. Развитие мировой торговли, онлайн-торговли, низкие инфляционные ожидания должны сдержать рост мировых цен (ранее подробно писал об этом на примере США).
3. Есть высокий шанс на то, что нынешняя, 3-я волна заболеваемости, – увы, не последняя. Полагаю, что у переболевших прошедшей осенью или зимой, уровень антител к концу лета будет уже невысоким. Как долго будут действовать вакцины – большой вопрос. Не забываем и про новые штаммы. Итог – болеть мы будем и дальше. Следующей осенью вполне можно ожидать новых волн заболеваемости и новых локдаунов. Этот вирус с нами, боюсь, надолго.
4. Накопились огромные долги – и у корпораций, и у государств, и у частного сектора. Хотя долги домохозяйств – это значительная проблема, по большей части, только для развивающихся странах, в развитых ее на себя взяло государство. У нас же и в ряде других стран, где государство не могло так поддерживать бизнес и население, как, например, в США, Германия и Канада, обнищание народных масс усилилось. Это будет, с одной стороны, замедлять экономическое развитие этих стран, а с другой – препятствовать росту инфляции. Когда у широких народных масс очень плохо с деньгами, инфляции крайне сложно поднимать голову.
Вывод? В ближайшие несколько месяцев мировые цены на товары будут набирать обороты. Если вакцинация населения пройдет успешно, то к концу года мировая инфляция может и стабилизироваться. Однако в силу перечисленных причин нельзя быть уверенными и в том, что сбои в цепочках поставок и их давление на цены не сохранятся с нами на более длительный период.
Вне зависимости от того, в каких именно облигациях вы держите свои деньги – от инфляции сегодня никто не застрахован. Мне же остается в очередной раз напомнить о соответствующих защитных инструментах:
https://news.1rj.ru/str/bitkogan/9968
https://news.1rj.ru/str/bitkogan/8025
@bitkogan
Немало разговоров сегодня о блокировке Суэцкого канала и ее последствиях, в том числе – с точки зрения цен на топливо.
Как это ни странно, блокировка не должна значительно сказаться на стоимости нефти:
- Нефть на застрявшем судне и остальных танкерах никуда не денется. Все понимают – еще день-два, и путь разблокируют.
- Есть запасы нефти и альтернативные пути ее транспортировки через нефтепроводы.
Что касается нефтепродуктов и прочих товаров, на их цены оказывается повышательное давление, так как альтернативный путь транспортировки в обход дольше и дороже. Степень этого давления будет зависеть от скорости решения проблемы.
Сейчас хотелось бы поговорить о вещах более глобальных. Сбои в цепочках поставок мы наблюдали и до проблем с Суэцким каналом. Причина – в пандемии. Сейчас этот фактор продолжает оставаться актуальным, так как многие страны Западной Европы все еще страдают от растущей заболеваемости.
Что будет с мировыми ценами в 2021 году?
Сейчас многие страны начинают – кто стремительно, кто потихоньку – восстанавливаться после пандемии. Постепенно снимаются ограничения, при этом фискальная и монетарная политики в большинстве стран ближайший год будут оставаться мягкими.
Накопленная «избыточная» экономия мирового населения во время пандемии оценивается в более чем $3 трлн. Это все приводит к тому, что мировой спрос растет быстрее, чем восстанавливается предложение – нарастает инфляционное давление. В результате мировые цены на материалы значительно выросли: индекс цен на материалы от IHS Markit в марте на оказался 68% выше, чем год назад. Само собой, эти цены перекладываются на стоимость конечной продукции по всему миру.
Во многих странах уже растут инфляционные риски. Недавно Банки Турции, Бразилии и России из-за растущей инфляции повысили ставки. Сегодня Банк Мексики ставку сохранил, но выразил опасения по поводу инфляционных рисков.
Тем не менее, бить в колокола и ожидать невиданного двухзначного роста цен я бы пока не стал:
1. По мере открытия экономики потихоньку нарастает предложение товаров. К концу 2021 г. предложение со спросом должны будут сбалансироваться (если вакцинация и снятие ограничений пойдет по плану).
2. Развитие мировой торговли, онлайн-торговли, низкие инфляционные ожидания должны сдержать рост мировых цен (ранее подробно писал об этом на примере США).
3. Есть высокий шанс на то, что нынешняя, 3-я волна заболеваемости, – увы, не последняя. Полагаю, что у переболевших прошедшей осенью или зимой, уровень антител к концу лета будет уже невысоким. Как долго будут действовать вакцины – большой вопрос. Не забываем и про новые штаммы. Итог – болеть мы будем и дальше. Следующей осенью вполне можно ожидать новых волн заболеваемости и новых локдаунов. Этот вирус с нами, боюсь, надолго.
4. Накопились огромные долги – и у корпораций, и у государств, и у частного сектора. Хотя долги домохозяйств – это значительная проблема, по большей части, только для развивающихся странах, в развитых ее на себя взяло государство. У нас же и в ряде других стран, где государство не могло так поддерживать бизнес и население, как, например, в США, Германия и Канада, обнищание народных масс усилилось. Это будет, с одной стороны, замедлять экономическое развитие этих стран, а с другой – препятствовать росту инфляции. Когда у широких народных масс очень плохо с деньгами, инфляции крайне сложно поднимать голову.
Вывод? В ближайшие несколько месяцев мировые цены на товары будут набирать обороты. Если вакцинация населения пройдет успешно, то к концу года мировая инфляция может и стабилизироваться. Однако в силу перечисленных причин нельзя быть уверенными и в том, что сбои в цепочках поставок и их давление на цены не сохранятся с нами на более длительный период.
Вне зависимости от того, в каких именно облигациях вы держите свои деньги – от инфляции сегодня никто не застрахован. Мне же остается в очередной раз напомнить о соответствующих защитных инструментах:
https://news.1rj.ru/str/bitkogan/9968
https://news.1rj.ru/str/bitkogan/8025
@bitkogan
На фоне быстрого увеличения долговой нагрузки на российские домохозяйства тема банкротств, полагаю, будет становиться все более актуальна.
По мере прекращения действия моратория на банкротства у юридических лиц, будет расти число банкротств как юрлиц, так и «физиков», поскольку процессы эти, очевидно, взаимосвязанные. Конечно, всегда можно выбрать стратегию закапывания головы в песок… Однако не всегда она упасет вас от надвигающихся сложностей.
Итак... Новые интриги нашего серпентария.
С января этого года организациям-банкротам разрешили не платить НДС от реализации товаров, работ и услуг (подп. 15 п. 2 ст. 146 НК РФ). Раньше банкроты не платили только с торгов. Казалось бы, давайте порадуемся: государство пожертвовало налогами в пользу бизнеса, 20% от сумм реализаций юрлица-банкрота пойдет не в казну, а на зарплаты и погашение требований пострадавших кредиторов. Хорошо же? Как бы не так.
Начнем с простого: что еще за товары у банкрота? На самом деле, если банкротится более-менее крупное предприятие, оно может продолжить хозяйственную деятельность. Это выгодно всем: кредиторам, поскольку работающий бизнес дороже его составных частей, покупателям, поскольку они получают готовый проект, да еще и по скидке, и государству, которое продолжит получать налоги с новоиспеченного бизнесмена. Красота.
Но не все так радужно. Есть два важных замечания.
Первое – политическое. Свойство НДС в том, что этот налог «двусторонний», т.е. требует участия условных продавца и покупателя. И если какой-то субъект в цепочке поставок от уплаты НДС освобожден, заплатит его контрагент. Таким образом, получается, что реформа совсем не защищает бизнес, а перекладывает налоговое бремя с неплатежеспособного лица на здоровый платежеспособный бизнес. Действительно, зачем заморачиваться сбором налогов с банкрота, если можно их просто переложить?
Второе – практическое. Друзья недавно рассказали «веселую» ситуацию. Они сопровождают завод. Завод, хоть и в банкротстве, но работает, финансирует процедуру, гасит текущие долги, содержит штат и даже больницу. До реформы завод исчислял НДС со своих продаж и направлял его к зачету по отношению к «закупочному» НДС.
Местная налоговая, прекрасно зная о реформе, заявила абсолютно незаконное требование банкроту исчислить и уплатить НДС, при этом запретив направлять его к зачету (ну налога-то нет). В результате «освобождение» от уплаты НДС на практике привело к его удвоению. Благодаря грамотному сопровождению, конкретно эта ситуация разрешилась благополучно, но, к сожалению, так бывает не всегда.
С полей докладывают, что это и ему подобные требование не единичные. Слишком много у нас напуганных предпринимателей, которые предпочитают не связываться и просто заплатить.
Выходит, что если банкрот действительно «пуст», государство получит налог с его контрагентов, если же что-то взять с банкрота все-таки можно, налоговая всегда может это потребовать. Беспроигрышная ситуация.
Что имеем с гуся? Очередное разочарование, что даже, казалось бы, позитивные изменения на практике оборачиваются одними проблемами.
С сожалением вынужден в очередной раз признать, что без грамотного юридического сопровождения вести частный бизнес в нашей стране невозможно. Вот тебе, бабушка, и Юрьев день.
@bitkogan
По мере прекращения действия моратория на банкротства у юридических лиц, будет расти число банкротств как юрлиц, так и «физиков», поскольку процессы эти, очевидно, взаимосвязанные. Конечно, всегда можно выбрать стратегию закапывания головы в песок… Однако не всегда она упасет вас от надвигающихся сложностей.
Итак... Новые интриги нашего серпентария.
С января этого года организациям-банкротам разрешили не платить НДС от реализации товаров, работ и услуг (подп. 15 п. 2 ст. 146 НК РФ). Раньше банкроты не платили только с торгов. Казалось бы, давайте порадуемся: государство пожертвовало налогами в пользу бизнеса, 20% от сумм реализаций юрлица-банкрота пойдет не в казну, а на зарплаты и погашение требований пострадавших кредиторов. Хорошо же? Как бы не так.
Начнем с простого: что еще за товары у банкрота? На самом деле, если банкротится более-менее крупное предприятие, оно может продолжить хозяйственную деятельность. Это выгодно всем: кредиторам, поскольку работающий бизнес дороже его составных частей, покупателям, поскольку они получают готовый проект, да еще и по скидке, и государству, которое продолжит получать налоги с новоиспеченного бизнесмена. Красота.
Но не все так радужно. Есть два важных замечания.
Первое – политическое. Свойство НДС в том, что этот налог «двусторонний», т.е. требует участия условных продавца и покупателя. И если какой-то субъект в цепочке поставок от уплаты НДС освобожден, заплатит его контрагент. Таким образом, получается, что реформа совсем не защищает бизнес, а перекладывает налоговое бремя с неплатежеспособного лица на здоровый платежеспособный бизнес. Действительно, зачем заморачиваться сбором налогов с банкрота, если можно их просто переложить?
Второе – практическое. Друзья недавно рассказали «веселую» ситуацию. Они сопровождают завод. Завод, хоть и в банкротстве, но работает, финансирует процедуру, гасит текущие долги, содержит штат и даже больницу. До реформы завод исчислял НДС со своих продаж и направлял его к зачету по отношению к «закупочному» НДС.
Местная налоговая, прекрасно зная о реформе, заявила абсолютно незаконное требование банкроту исчислить и уплатить НДС, при этом запретив направлять его к зачету (ну налога-то нет). В результате «освобождение» от уплаты НДС на практике привело к его удвоению. Благодаря грамотному сопровождению, конкретно эта ситуация разрешилась благополучно, но, к сожалению, так бывает не всегда.
С полей докладывают, что это и ему подобные требование не единичные. Слишком много у нас напуганных предпринимателей, которые предпочитают не связываться и просто заплатить.
Выходит, что если банкрот действительно «пуст», государство получит налог с его контрагентов, если же что-то взять с банкрота все-таки можно, налоговая всегда может это потребовать. Беспроигрышная ситуация.
Что имеем с гуся? Очередное разочарование, что даже, казалось бы, позитивные изменения на практике оборачиваются одними проблемами.
С сожалением вынужден в очередной раз признать, что без грамотного юридического сопровождения вести частный бизнес в нашей стране невозможно. Вот тебе, бабушка, и Юрьев день.
@bitkogan
👍1
Доброе утро, друзья! Первым делом – краткая пробежка по рынкам.
Что день грядущий нам готовит?..
После отличного закрытия предыдущей недели, где индексы Dow Jones и S&P 500 подошли к своим максимальным уровням, а NASDAQ намекнул на возможность оного, начало недели выглядит как некая попытка коррекции вниз, причем по всем фронтам.
Фьючерсы на американские биржевые индексы намекают на возможное снижение в пределах 0,5%.
Товарные группы также снижаются. Не сильно, но тем не менее.
На рынке драгметаллов все движения, опять же, не драматические, но тоже – в южном направлении.
Нефтяные котировки – падения в пределах 1,5-2%. Причина понятна – разблокирован Суэцкий канал. Пробка скоро рассосется, поставки восстановятся, дефицита нефти и нефтепродуктов не будет. А вот спрос... Вопрос творческий.
Валютные пары – в основном, все на месте. Легкое укрепление доллара относительно закрытия пятницы.
Пока ничего особо интересного.
Однако неделя планирует быть весьма насыщенной.
События и макроданные предстоящей недели:
- Производственные PMI по всему миру;
- Число рабочих мест вне с/х сектора США;
- Инфляция в еврозоне;
- Краткосрочный экономический обзор предприятий Японии Tankan.
Кроме того, рынки будут следить за новостями о дальнейших стимулах в США в виде дополнительных расходов на инфраструктуру. Байден намерен объявить в среду о плане на инфраструктурные вложения в общем объёме не менее $3 трлн. Однако любые новости о дополнительных стимулах могут быть ослаблены контрмерами, введенными в оплату дополнительных расходов, особенно повышением налогов.
Как все мы прекрасно понимаем, демократы будут торопиться что-то решить по вопросу инфраструктурных вложений, поэтому новостей по тематике должно быть немало. Это может найти отражение в котировках акций компаний, которые в теме.
Данные о промышленности подскажут, наблюдается ли рост инфляционного давления и догоняет ли предложение спрос.
Тем временем США опережает крупнейшие развитые страны, хотя рост возобновился и в Великобритании, и в еврозоне, оставив в упадке только Японию. Различия в росте частично отражают разные меры сдерживания COVID19, но также прогресс в развертывании вакцины и сопутствующий подъем доверия, достигнутый в США и Великобритании. Меры стимулирования, вероятно, также сыграли ключевую роль, особенно в США.
На прошлой неделе доллар установил новый максимум за год по отношению к евро, иене, швейцарскому франку, шведской кроне и китайскому юаню. Евро, в свою очередь, упал до самого низкого уровня с ноября прошлого года.
Начинает волновать тот факт, что несколько штатов США сообщают о более высоком уровне заражения, чем оно виделось ранее. Остаётся надеяться на то, что данная новость простимулирует ускорение вакцинации.
Обращаю внимание – из-за Пасхи в Европе предстоящая неделя будет короткой.
Ну в и завершение: Европа перешла на летнее время. Таким образом, европейские рынки теперь открываются в 10 утра по Москве.
Думаю, для краткого резюме того, что ждет нас на неделе – достаточно 😉
P. S. Пока писал эти строки, просадка фьючерсов на рынки США усилилась. Похоже, ждем некоторую коррекцию. Нефть на фоне новостей о разблокировке Суэца также немного усилила свое падение.
@bitkogan
Что день грядущий нам готовит?..
После отличного закрытия предыдущей недели, где индексы Dow Jones и S&P 500 подошли к своим максимальным уровням, а NASDAQ намекнул на возможность оного, начало недели выглядит как некая попытка коррекции вниз, причем по всем фронтам.
Фьючерсы на американские биржевые индексы намекают на возможное снижение в пределах 0,5%.
Товарные группы также снижаются. Не сильно, но тем не менее.
На рынке драгметаллов все движения, опять же, не драматические, но тоже – в южном направлении.
Нефтяные котировки – падения в пределах 1,5-2%. Причина понятна – разблокирован Суэцкий канал. Пробка скоро рассосется, поставки восстановятся, дефицита нефти и нефтепродуктов не будет. А вот спрос... Вопрос творческий.
Валютные пары – в основном, все на месте. Легкое укрепление доллара относительно закрытия пятницы.
Пока ничего особо интересного.
Однако неделя планирует быть весьма насыщенной.
События и макроданные предстоящей недели:
- Производственные PMI по всему миру;
- Число рабочих мест вне с/х сектора США;
- Инфляция в еврозоне;
- Краткосрочный экономический обзор предприятий Японии Tankan.
Кроме того, рынки будут следить за новостями о дальнейших стимулах в США в виде дополнительных расходов на инфраструктуру. Байден намерен объявить в среду о плане на инфраструктурные вложения в общем объёме не менее $3 трлн. Однако любые новости о дополнительных стимулах могут быть ослаблены контрмерами, введенными в оплату дополнительных расходов, особенно повышением налогов.
Как все мы прекрасно понимаем, демократы будут торопиться что-то решить по вопросу инфраструктурных вложений, поэтому новостей по тематике должно быть немало. Это может найти отражение в котировках акций компаний, которые в теме.
Данные о промышленности подскажут, наблюдается ли рост инфляционного давления и догоняет ли предложение спрос.
Тем временем США опережает крупнейшие развитые страны, хотя рост возобновился и в Великобритании, и в еврозоне, оставив в упадке только Японию. Различия в росте частично отражают разные меры сдерживания COVID19, но также прогресс в развертывании вакцины и сопутствующий подъем доверия, достигнутый в США и Великобритании. Меры стимулирования, вероятно, также сыграли ключевую роль, особенно в США.
На прошлой неделе доллар установил новый максимум за год по отношению к евро, иене, швейцарскому франку, шведской кроне и китайскому юаню. Евро, в свою очередь, упал до самого низкого уровня с ноября прошлого года.
Начинает волновать тот факт, что несколько штатов США сообщают о более высоком уровне заражения, чем оно виделось ранее. Остаётся надеяться на то, что данная новость простимулирует ускорение вакцинации.
Обращаю внимание – из-за Пасхи в Европе предстоящая неделя будет короткой.
Ну в и завершение: Европа перешла на летнее время. Таким образом, европейские рынки теперь открываются в 10 утра по Москве.
Думаю, для краткого резюме того, что ждет нас на неделе – достаточно 😉
P. S. Пока писал эти строки, просадка фьючерсов на рынки США усилилась. Похоже, ждем некоторую коррекцию. Нефть на фоне новостей о разблокировке Суэца также немного усилила свое падение.
@bitkogan
В обмен на стабильные поставки нефти Китай инвестирует в Иран порядка $400(!!) млрд в течение 25 лет.
Достаточно интересная новость от NYT, на которую ссылается Profinance.ru.
Новость настолько сильная, что выглядит чуть ли не фейком.
Как указано в статье, «инвестиции объемом $400 млрд, которые Китай планирует в ближайшие 25 лет сделать в десятки отраслей Ирана, включая банковскую сферу, телекоммуникации, порты, железные дороги, здравоохранение и информационные технологии.
Взамен Китай будет получать от Ирана регулярные поставки нефти с большой скидкой, пишет The New York Times со ссылкой на анонимного иранского чиновника и еще одного анонимного нефтетрейдера.
Проект соглашения также подразумевал углубление военного сотрудничества между странами, включая совместную подготовку и учения, совместные исследования и разработку оружия, а также обмен разведданными.»
То есть этой сделкой китайские власти в принципе меняют геополитический расклад на Ближнем Востоке и делают США и его союзникам там большую головную боль.
Выглядит это все как увесистая пощечина США:
- Санкции? Да видали мы в гробу и белых тапочках ваши санкции!
В самое ближайшее время жду жесткой реакции из Вашингтона. Про Израиль и Саудовскую Аравию я просто молчу, поскольку такого рода сделка – это невероятное изменение раскладов на Ближнем Востоке, которое в отдаленной перспективе грозит большой войной.
Если это не фейк, за этой новостью последует огромная дипломатическая активность, потрясание кулаками, ну и вообще – большое шоу.
А вот нефтяные котировки могут теперь оказаться под давлением.
Посмотрим. Думаю, продолжение
следует.
@bitkogan
Достаточно интересная новость от NYT, на которую ссылается Profinance.ru.
Новость настолько сильная, что выглядит чуть ли не фейком.
Как указано в статье, «инвестиции объемом $400 млрд, которые Китай планирует в ближайшие 25 лет сделать в десятки отраслей Ирана, включая банковскую сферу, телекоммуникации, порты, железные дороги, здравоохранение и информационные технологии.
Взамен Китай будет получать от Ирана регулярные поставки нефти с большой скидкой, пишет The New York Times со ссылкой на анонимного иранского чиновника и еще одного анонимного нефтетрейдера.
Проект соглашения также подразумевал углубление военного сотрудничества между странами, включая совместную подготовку и учения, совместные исследования и разработку оружия, а также обмен разведданными.»
То есть этой сделкой китайские власти в принципе меняют геополитический расклад на Ближнем Востоке и делают США и его союзникам там большую головную боль.
Выглядит это все как увесистая пощечина США:
- Санкции? Да видали мы в гробу и белых тапочках ваши санкции!
В самое ближайшее время жду жесткой реакции из Вашингтона. Про Израиль и Саудовскую Аравию я просто молчу, поскольку такого рода сделка – это невероятное изменение раскладов на Ближнем Востоке, которое в отдаленной перспективе грозит большой войной.
Если это не фейк, за этой новостью последует огромная дипломатическая активность, потрясание кулаками, ну и вообще – большое шоу.
А вот нефтяные котировки могут теперь оказаться под давлением.
Посмотрим. Думаю, продолжение
следует.
@bitkogan
Турецкая лира вновь продолжила свое падение после нескольких дней отдыха.
Вот это достаточно опасно. Дальнейший обвал лиры может спровоцировать полноценный валютный кризис в Турции и повлиять на другие развивающиеся рынки.
Не забываем:
1. Резервы Центрального банка Турции на 19 марта составили $93,2 млрд, что на 2,3% ($2,1 млрд) ниже, чем на конец февраля.
2. Валютные резервы на 19 марта – в конвертируемой иностранной валюте – составили $52,4 млрд, уменьшившись на 1,1% с начала марта.
3. Бегство инвесторов привело к падению лиры на 15% в прошлый понедельник, добавив к убыткам, которые удерживали инфляцию на уровне двузначных цифр в течение последних 16 месяцев.
4. Доходность турецких 10-летних облигаций выросла максимально за всю историю, и акции продолжили снижение после самого резкого падения с 2013 года.
5. Краткосрочный внешний долг Турции в январе достиг $190 млрд, что составляет примерно пятую часть ВВП.
6. Согласно отчету Goldman Sachs, только в прошлом году регулятор потратил более $100 млрд валютных резервов. Центробанку Турции элементарно «не хватает огневой мощи» для дальнейшего поддержания турецкой лиры.
Перед Эрдоганом сейчас стоит незавидный выбор – поддерживать высокие ставки и защищать валюту или снижать их, рискуя валютным крахом, чтобы стимулировать экономику?
Более отдаленный риск – это возможное введение контроля за капиталом. 22 марта министр финансов Турции исключил такую меру, однако некоторые эксперты продолжают считать, что она вполне вероятна.
В стране, которая сильно зависит от притока капитала, такой контроль остановит экономику. Это делает данные меры маловероятными, но и не немыслимыми.
Продолжаем внимательно наблюдать за происходящим в Турции. Для нас это важно.
И для нашего рынка, и для рубля.
@bitkogan
Вот это достаточно опасно. Дальнейший обвал лиры может спровоцировать полноценный валютный кризис в Турции и повлиять на другие развивающиеся рынки.
Не забываем:
1. Резервы Центрального банка Турции на 19 марта составили $93,2 млрд, что на 2,3% ($2,1 млрд) ниже, чем на конец февраля.
2. Валютные резервы на 19 марта – в конвертируемой иностранной валюте – составили $52,4 млрд, уменьшившись на 1,1% с начала марта.
3. Бегство инвесторов привело к падению лиры на 15% в прошлый понедельник, добавив к убыткам, которые удерживали инфляцию на уровне двузначных цифр в течение последних 16 месяцев.
4. Доходность турецких 10-летних облигаций выросла максимально за всю историю, и акции продолжили снижение после самого резкого падения с 2013 года.
5. Краткосрочный внешний долг Турции в январе достиг $190 млрд, что составляет примерно пятую часть ВВП.
6. Согласно отчету Goldman Sachs, только в прошлом году регулятор потратил более $100 млрд валютных резервов. Центробанку Турции элементарно «не хватает огневой мощи» для дальнейшего поддержания турецкой лиры.
Перед Эрдоганом сейчас стоит незавидный выбор – поддерживать высокие ставки и защищать валюту или снижать их, рискуя валютным крахом, чтобы стимулировать экономику?
Более отдаленный риск – это возможное введение контроля за капиталом. 22 марта министр финансов Турции исключил такую меру, однако некоторые эксперты продолжают считать, что она вполне вероятна.
В стране, которая сильно зависит от притока капитала, такой контроль остановит экономику. Это делает данные меры маловероятными, но и не немыслимыми.
Продолжаем внимательно наблюдать за происходящим в Турции. Для нас это важно.
И для нашего рынка, и для рубля.
@bitkogan
Eurasia Mining и Росгеология договорились о реализации совместных проектов на Кольском полуострове.
Новость об этом вышла в субботу, 27 марта, соответственно котировки отреагировали сегодня ростом более чем на 20%.
Ну что ж, приятно 😉 Напомним, что акции компании держим в "Агрессивном" портфеле сервиса по подписке.
Будем держать вас в курсе и посмотрим, как это может отразиться на компании.
@bitkogan
Новость об этом вышла в субботу, 27 марта, соответственно котировки отреагировали сегодня ростом более чем на 20%.
Ну что ж, приятно 😉 Напомним, что акции компании держим в "Агрессивном" портфеле сервиса по подписке.
Будем держать вас в курсе и посмотрим, как это может отразиться на компании.
@bitkogan