Стоит ли нам ожидать мощной волны мировой инфляции в 2021 году?
Немало разговоров сегодня о блокировке Суэцкого канала и ее последствиях, в том числе – с точки зрения цен на топливо.
Как это ни странно, блокировка не должна значительно сказаться на стоимости нефти:
- Нефть на застрявшем судне и остальных танкерах никуда не денется. Все понимают – еще день-два, и путь разблокируют.
- Есть запасы нефти и альтернативные пути ее транспортировки через нефтепроводы.
Что касается нефтепродуктов и прочих товаров, на их цены оказывается повышательное давление, так как альтернативный путь транспортировки в обход дольше и дороже. Степень этого давления будет зависеть от скорости решения проблемы.
Сейчас хотелось бы поговорить о вещах более глобальных. Сбои в цепочках поставок мы наблюдали и до проблем с Суэцким каналом. Причина – в пандемии. Сейчас этот фактор продолжает оставаться актуальным, так как многие страны Западной Европы все еще страдают от растущей заболеваемости.
Что будет с мировыми ценами в 2021 году?
Сейчас многие страны начинают – кто стремительно, кто потихоньку – восстанавливаться после пандемии. Постепенно снимаются ограничения, при этом фискальная и монетарная политики в большинстве стран ближайший год будут оставаться мягкими.
Накопленная «избыточная» экономия мирового населения во время пандемии оценивается в более чем $3 трлн. Это все приводит к тому, что мировой спрос растет быстрее, чем восстанавливается предложение – нарастает инфляционное давление. В результате мировые цены на материалы значительно выросли: индекс цен на материалы от IHS Markit в марте на оказался 68% выше, чем год назад. Само собой, эти цены перекладываются на стоимость конечной продукции по всему миру.
Во многих странах уже растут инфляционные риски. Недавно Банки Турции, Бразилии и России из-за растущей инфляции повысили ставки. Сегодня Банк Мексики ставку сохранил, но выразил опасения по поводу инфляционных рисков.
Тем не менее, бить в колокола и ожидать невиданного двухзначного роста цен я бы пока не стал:
1. По мере открытия экономики потихоньку нарастает предложение товаров. К концу 2021 г. предложение со спросом должны будут сбалансироваться (если вакцинация и снятие ограничений пойдет по плану).
2. Развитие мировой торговли, онлайн-торговли, низкие инфляционные ожидания должны сдержать рост мировых цен (ранее подробно писал об этом на примере США).
3. Есть высокий шанс на то, что нынешняя, 3-я волна заболеваемости, – увы, не последняя. Полагаю, что у переболевших прошедшей осенью или зимой, уровень антител к концу лета будет уже невысоким. Как долго будут действовать вакцины – большой вопрос. Не забываем и про новые штаммы. Итог – болеть мы будем и дальше. Следующей осенью вполне можно ожидать новых волн заболеваемости и новых локдаунов. Этот вирус с нами, боюсь, надолго.
4. Накопились огромные долги – и у корпораций, и у государств, и у частного сектора. Хотя долги домохозяйств – это значительная проблема, по большей части, только для развивающихся странах, в развитых ее на себя взяло государство. У нас же и в ряде других стран, где государство не могло так поддерживать бизнес и население, как, например, в США, Германия и Канада, обнищание народных масс усилилось. Это будет, с одной стороны, замедлять экономическое развитие этих стран, а с другой – препятствовать росту инфляции. Когда у широких народных масс очень плохо с деньгами, инфляции крайне сложно поднимать голову.
Вывод? В ближайшие несколько месяцев мировые цены на товары будут набирать обороты. Если вакцинация населения пройдет успешно, то к концу года мировая инфляция может и стабилизироваться. Однако в силу перечисленных причин нельзя быть уверенными и в том, что сбои в цепочках поставок и их давление на цены не сохранятся с нами на более длительный период.
Вне зависимости от того, в каких именно облигациях вы держите свои деньги – от инфляции сегодня никто не застрахован. Мне же остается в очередной раз напомнить о соответствующих защитных инструментах:
https://news.1rj.ru/str/bitkogan/9968
https://news.1rj.ru/str/bitkogan/8025
@bitkogan
Немало разговоров сегодня о блокировке Суэцкого канала и ее последствиях, в том числе – с точки зрения цен на топливо.
Как это ни странно, блокировка не должна значительно сказаться на стоимости нефти:
- Нефть на застрявшем судне и остальных танкерах никуда не денется. Все понимают – еще день-два, и путь разблокируют.
- Есть запасы нефти и альтернативные пути ее транспортировки через нефтепроводы.
Что касается нефтепродуктов и прочих товаров, на их цены оказывается повышательное давление, так как альтернативный путь транспортировки в обход дольше и дороже. Степень этого давления будет зависеть от скорости решения проблемы.
Сейчас хотелось бы поговорить о вещах более глобальных. Сбои в цепочках поставок мы наблюдали и до проблем с Суэцким каналом. Причина – в пандемии. Сейчас этот фактор продолжает оставаться актуальным, так как многие страны Западной Европы все еще страдают от растущей заболеваемости.
Что будет с мировыми ценами в 2021 году?
Сейчас многие страны начинают – кто стремительно, кто потихоньку – восстанавливаться после пандемии. Постепенно снимаются ограничения, при этом фискальная и монетарная политики в большинстве стран ближайший год будут оставаться мягкими.
Накопленная «избыточная» экономия мирового населения во время пандемии оценивается в более чем $3 трлн. Это все приводит к тому, что мировой спрос растет быстрее, чем восстанавливается предложение – нарастает инфляционное давление. В результате мировые цены на материалы значительно выросли: индекс цен на материалы от IHS Markit в марте на оказался 68% выше, чем год назад. Само собой, эти цены перекладываются на стоимость конечной продукции по всему миру.
Во многих странах уже растут инфляционные риски. Недавно Банки Турции, Бразилии и России из-за растущей инфляции повысили ставки. Сегодня Банк Мексики ставку сохранил, но выразил опасения по поводу инфляционных рисков.
Тем не менее, бить в колокола и ожидать невиданного двухзначного роста цен я бы пока не стал:
1. По мере открытия экономики потихоньку нарастает предложение товаров. К концу 2021 г. предложение со спросом должны будут сбалансироваться (если вакцинация и снятие ограничений пойдет по плану).
2. Развитие мировой торговли, онлайн-торговли, низкие инфляционные ожидания должны сдержать рост мировых цен (ранее подробно писал об этом на примере США).
3. Есть высокий шанс на то, что нынешняя, 3-я волна заболеваемости, – увы, не последняя. Полагаю, что у переболевших прошедшей осенью или зимой, уровень антител к концу лета будет уже невысоким. Как долго будут действовать вакцины – большой вопрос. Не забываем и про новые штаммы. Итог – болеть мы будем и дальше. Следующей осенью вполне можно ожидать новых волн заболеваемости и новых локдаунов. Этот вирус с нами, боюсь, надолго.
4. Накопились огромные долги – и у корпораций, и у государств, и у частного сектора. Хотя долги домохозяйств – это значительная проблема, по большей части, только для развивающихся странах, в развитых ее на себя взяло государство. У нас же и в ряде других стран, где государство не могло так поддерживать бизнес и население, как, например, в США, Германия и Канада, обнищание народных масс усилилось. Это будет, с одной стороны, замедлять экономическое развитие этих стран, а с другой – препятствовать росту инфляции. Когда у широких народных масс очень плохо с деньгами, инфляции крайне сложно поднимать голову.
Вывод? В ближайшие несколько месяцев мировые цены на товары будут набирать обороты. Если вакцинация населения пройдет успешно, то к концу года мировая инфляция может и стабилизироваться. Однако в силу перечисленных причин нельзя быть уверенными и в том, что сбои в цепочках поставок и их давление на цены не сохранятся с нами на более длительный период.
Вне зависимости от того, в каких именно облигациях вы держите свои деньги – от инфляции сегодня никто не застрахован. Мне же остается в очередной раз напомнить о соответствующих защитных инструментах:
https://news.1rj.ru/str/bitkogan/9968
https://news.1rj.ru/str/bitkogan/8025
@bitkogan
На фоне быстрого увеличения долговой нагрузки на российские домохозяйства тема банкротств, полагаю, будет становиться все более актуальна.
По мере прекращения действия моратория на банкротства у юридических лиц, будет расти число банкротств как юрлиц, так и «физиков», поскольку процессы эти, очевидно, взаимосвязанные. Конечно, всегда можно выбрать стратегию закапывания головы в песок… Однако не всегда она упасет вас от надвигающихся сложностей.
Итак... Новые интриги нашего серпентария.
С января этого года организациям-банкротам разрешили не платить НДС от реализации товаров, работ и услуг (подп. 15 п. 2 ст. 146 НК РФ). Раньше банкроты не платили только с торгов. Казалось бы, давайте порадуемся: государство пожертвовало налогами в пользу бизнеса, 20% от сумм реализаций юрлица-банкрота пойдет не в казну, а на зарплаты и погашение требований пострадавших кредиторов. Хорошо же? Как бы не так.
Начнем с простого: что еще за товары у банкрота? На самом деле, если банкротится более-менее крупное предприятие, оно может продолжить хозяйственную деятельность. Это выгодно всем: кредиторам, поскольку работающий бизнес дороже его составных частей, покупателям, поскольку они получают готовый проект, да еще и по скидке, и государству, которое продолжит получать налоги с новоиспеченного бизнесмена. Красота.
Но не все так радужно. Есть два важных замечания.
Первое – политическое. Свойство НДС в том, что этот налог «двусторонний», т.е. требует участия условных продавца и покупателя. И если какой-то субъект в цепочке поставок от уплаты НДС освобожден, заплатит его контрагент. Таким образом, получается, что реформа совсем не защищает бизнес, а перекладывает налоговое бремя с неплатежеспособного лица на здоровый платежеспособный бизнес. Действительно, зачем заморачиваться сбором налогов с банкрота, если можно их просто переложить?
Второе – практическое. Друзья недавно рассказали «веселую» ситуацию. Они сопровождают завод. Завод, хоть и в банкротстве, но работает, финансирует процедуру, гасит текущие долги, содержит штат и даже больницу. До реформы завод исчислял НДС со своих продаж и направлял его к зачету по отношению к «закупочному» НДС.
Местная налоговая, прекрасно зная о реформе, заявила абсолютно незаконное требование банкроту исчислить и уплатить НДС, при этом запретив направлять его к зачету (ну налога-то нет). В результате «освобождение» от уплаты НДС на практике привело к его удвоению. Благодаря грамотному сопровождению, конкретно эта ситуация разрешилась благополучно, но, к сожалению, так бывает не всегда.
С полей докладывают, что это и ему подобные требование не единичные. Слишком много у нас напуганных предпринимателей, которые предпочитают не связываться и просто заплатить.
Выходит, что если банкрот действительно «пуст», государство получит налог с его контрагентов, если же что-то взять с банкрота все-таки можно, налоговая всегда может это потребовать. Беспроигрышная ситуация.
Что имеем с гуся? Очередное разочарование, что даже, казалось бы, позитивные изменения на практике оборачиваются одними проблемами.
С сожалением вынужден в очередной раз признать, что без грамотного юридического сопровождения вести частный бизнес в нашей стране невозможно. Вот тебе, бабушка, и Юрьев день.
@bitkogan
По мере прекращения действия моратория на банкротства у юридических лиц, будет расти число банкротств как юрлиц, так и «физиков», поскольку процессы эти, очевидно, взаимосвязанные. Конечно, всегда можно выбрать стратегию закапывания головы в песок… Однако не всегда она упасет вас от надвигающихся сложностей.
Итак... Новые интриги нашего серпентария.
С января этого года организациям-банкротам разрешили не платить НДС от реализации товаров, работ и услуг (подп. 15 п. 2 ст. 146 НК РФ). Раньше банкроты не платили только с торгов. Казалось бы, давайте порадуемся: государство пожертвовало налогами в пользу бизнеса, 20% от сумм реализаций юрлица-банкрота пойдет не в казну, а на зарплаты и погашение требований пострадавших кредиторов. Хорошо же? Как бы не так.
Начнем с простого: что еще за товары у банкрота? На самом деле, если банкротится более-менее крупное предприятие, оно может продолжить хозяйственную деятельность. Это выгодно всем: кредиторам, поскольку работающий бизнес дороже его составных частей, покупателям, поскольку они получают готовый проект, да еще и по скидке, и государству, которое продолжит получать налоги с новоиспеченного бизнесмена. Красота.
Но не все так радужно. Есть два важных замечания.
Первое – политическое. Свойство НДС в том, что этот налог «двусторонний», т.е. требует участия условных продавца и покупателя. И если какой-то субъект в цепочке поставок от уплаты НДС освобожден, заплатит его контрагент. Таким образом, получается, что реформа совсем не защищает бизнес, а перекладывает налоговое бремя с неплатежеспособного лица на здоровый платежеспособный бизнес. Действительно, зачем заморачиваться сбором налогов с банкрота, если можно их просто переложить?
Второе – практическое. Друзья недавно рассказали «веселую» ситуацию. Они сопровождают завод. Завод, хоть и в банкротстве, но работает, финансирует процедуру, гасит текущие долги, содержит штат и даже больницу. До реформы завод исчислял НДС со своих продаж и направлял его к зачету по отношению к «закупочному» НДС.
Местная налоговая, прекрасно зная о реформе, заявила абсолютно незаконное требование банкроту исчислить и уплатить НДС, при этом запретив направлять его к зачету (ну налога-то нет). В результате «освобождение» от уплаты НДС на практике привело к его удвоению. Благодаря грамотному сопровождению, конкретно эта ситуация разрешилась благополучно, но, к сожалению, так бывает не всегда.
С полей докладывают, что это и ему подобные требование не единичные. Слишком много у нас напуганных предпринимателей, которые предпочитают не связываться и просто заплатить.
Выходит, что если банкрот действительно «пуст», государство получит налог с его контрагентов, если же что-то взять с банкрота все-таки можно, налоговая всегда может это потребовать. Беспроигрышная ситуация.
Что имеем с гуся? Очередное разочарование, что даже, казалось бы, позитивные изменения на практике оборачиваются одними проблемами.
С сожалением вынужден в очередной раз признать, что без грамотного юридического сопровождения вести частный бизнес в нашей стране невозможно. Вот тебе, бабушка, и Юрьев день.
@bitkogan
👍1
Доброе утро, друзья! Первым делом – краткая пробежка по рынкам.
Что день грядущий нам готовит?..
После отличного закрытия предыдущей недели, где индексы Dow Jones и S&P 500 подошли к своим максимальным уровням, а NASDAQ намекнул на возможность оного, начало недели выглядит как некая попытка коррекции вниз, причем по всем фронтам.
Фьючерсы на американские биржевые индексы намекают на возможное снижение в пределах 0,5%.
Товарные группы также снижаются. Не сильно, но тем не менее.
На рынке драгметаллов все движения, опять же, не драматические, но тоже – в южном направлении.
Нефтяные котировки – падения в пределах 1,5-2%. Причина понятна – разблокирован Суэцкий канал. Пробка скоро рассосется, поставки восстановятся, дефицита нефти и нефтепродуктов не будет. А вот спрос... Вопрос творческий.
Валютные пары – в основном, все на месте. Легкое укрепление доллара относительно закрытия пятницы.
Пока ничего особо интересного.
Однако неделя планирует быть весьма насыщенной.
События и макроданные предстоящей недели:
- Производственные PMI по всему миру;
- Число рабочих мест вне с/х сектора США;
- Инфляция в еврозоне;
- Краткосрочный экономический обзор предприятий Японии Tankan.
Кроме того, рынки будут следить за новостями о дальнейших стимулах в США в виде дополнительных расходов на инфраструктуру. Байден намерен объявить в среду о плане на инфраструктурные вложения в общем объёме не менее $3 трлн. Однако любые новости о дополнительных стимулах могут быть ослаблены контрмерами, введенными в оплату дополнительных расходов, особенно повышением налогов.
Как все мы прекрасно понимаем, демократы будут торопиться что-то решить по вопросу инфраструктурных вложений, поэтому новостей по тематике должно быть немало. Это может найти отражение в котировках акций компаний, которые в теме.
Данные о промышленности подскажут, наблюдается ли рост инфляционного давления и догоняет ли предложение спрос.
Тем временем США опережает крупнейшие развитые страны, хотя рост возобновился и в Великобритании, и в еврозоне, оставив в упадке только Японию. Различия в росте частично отражают разные меры сдерживания COVID19, но также прогресс в развертывании вакцины и сопутствующий подъем доверия, достигнутый в США и Великобритании. Меры стимулирования, вероятно, также сыграли ключевую роль, особенно в США.
На прошлой неделе доллар установил новый максимум за год по отношению к евро, иене, швейцарскому франку, шведской кроне и китайскому юаню. Евро, в свою очередь, упал до самого низкого уровня с ноября прошлого года.
Начинает волновать тот факт, что несколько штатов США сообщают о более высоком уровне заражения, чем оно виделось ранее. Остаётся надеяться на то, что данная новость простимулирует ускорение вакцинации.
Обращаю внимание – из-за Пасхи в Европе предстоящая неделя будет короткой.
Ну в и завершение: Европа перешла на летнее время. Таким образом, европейские рынки теперь открываются в 10 утра по Москве.
Думаю, для краткого резюме того, что ждет нас на неделе – достаточно 😉
P. S. Пока писал эти строки, просадка фьючерсов на рынки США усилилась. Похоже, ждем некоторую коррекцию. Нефть на фоне новостей о разблокировке Суэца также немного усилила свое падение.
@bitkogan
Что день грядущий нам готовит?..
После отличного закрытия предыдущей недели, где индексы Dow Jones и S&P 500 подошли к своим максимальным уровням, а NASDAQ намекнул на возможность оного, начало недели выглядит как некая попытка коррекции вниз, причем по всем фронтам.
Фьючерсы на американские биржевые индексы намекают на возможное снижение в пределах 0,5%.
Товарные группы также снижаются. Не сильно, но тем не менее.
На рынке драгметаллов все движения, опять же, не драматические, но тоже – в южном направлении.
Нефтяные котировки – падения в пределах 1,5-2%. Причина понятна – разблокирован Суэцкий канал. Пробка скоро рассосется, поставки восстановятся, дефицита нефти и нефтепродуктов не будет. А вот спрос... Вопрос творческий.
Валютные пары – в основном, все на месте. Легкое укрепление доллара относительно закрытия пятницы.
Пока ничего особо интересного.
Однако неделя планирует быть весьма насыщенной.
События и макроданные предстоящей недели:
- Производственные PMI по всему миру;
- Число рабочих мест вне с/х сектора США;
- Инфляция в еврозоне;
- Краткосрочный экономический обзор предприятий Японии Tankan.
Кроме того, рынки будут следить за новостями о дальнейших стимулах в США в виде дополнительных расходов на инфраструктуру. Байден намерен объявить в среду о плане на инфраструктурные вложения в общем объёме не менее $3 трлн. Однако любые новости о дополнительных стимулах могут быть ослаблены контрмерами, введенными в оплату дополнительных расходов, особенно повышением налогов.
Как все мы прекрасно понимаем, демократы будут торопиться что-то решить по вопросу инфраструктурных вложений, поэтому новостей по тематике должно быть немало. Это может найти отражение в котировках акций компаний, которые в теме.
Данные о промышленности подскажут, наблюдается ли рост инфляционного давления и догоняет ли предложение спрос.
Тем временем США опережает крупнейшие развитые страны, хотя рост возобновился и в Великобритании, и в еврозоне, оставив в упадке только Японию. Различия в росте частично отражают разные меры сдерживания COVID19, но также прогресс в развертывании вакцины и сопутствующий подъем доверия, достигнутый в США и Великобритании. Меры стимулирования, вероятно, также сыграли ключевую роль, особенно в США.
На прошлой неделе доллар установил новый максимум за год по отношению к евро, иене, швейцарскому франку, шведской кроне и китайскому юаню. Евро, в свою очередь, упал до самого низкого уровня с ноября прошлого года.
Начинает волновать тот факт, что несколько штатов США сообщают о более высоком уровне заражения, чем оно виделось ранее. Остаётся надеяться на то, что данная новость простимулирует ускорение вакцинации.
Обращаю внимание – из-за Пасхи в Европе предстоящая неделя будет короткой.
Ну в и завершение: Европа перешла на летнее время. Таким образом, европейские рынки теперь открываются в 10 утра по Москве.
Думаю, для краткого резюме того, что ждет нас на неделе – достаточно 😉
P. S. Пока писал эти строки, просадка фьючерсов на рынки США усилилась. Похоже, ждем некоторую коррекцию. Нефть на фоне новостей о разблокировке Суэца также немного усилила свое падение.
@bitkogan
В обмен на стабильные поставки нефти Китай инвестирует в Иран порядка $400(!!) млрд в течение 25 лет.
Достаточно интересная новость от NYT, на которую ссылается Profinance.ru.
Новость настолько сильная, что выглядит чуть ли не фейком.
Как указано в статье, «инвестиции объемом $400 млрд, которые Китай планирует в ближайшие 25 лет сделать в десятки отраслей Ирана, включая банковскую сферу, телекоммуникации, порты, железные дороги, здравоохранение и информационные технологии.
Взамен Китай будет получать от Ирана регулярные поставки нефти с большой скидкой, пишет The New York Times со ссылкой на анонимного иранского чиновника и еще одного анонимного нефтетрейдера.
Проект соглашения также подразумевал углубление военного сотрудничества между странами, включая совместную подготовку и учения, совместные исследования и разработку оружия, а также обмен разведданными.»
То есть этой сделкой китайские власти в принципе меняют геополитический расклад на Ближнем Востоке и делают США и его союзникам там большую головную боль.
Выглядит это все как увесистая пощечина США:
- Санкции? Да видали мы в гробу и белых тапочках ваши санкции!
В самое ближайшее время жду жесткой реакции из Вашингтона. Про Израиль и Саудовскую Аравию я просто молчу, поскольку такого рода сделка – это невероятное изменение раскладов на Ближнем Востоке, которое в отдаленной перспективе грозит большой войной.
Если это не фейк, за этой новостью последует огромная дипломатическая активность, потрясание кулаками, ну и вообще – большое шоу.
А вот нефтяные котировки могут теперь оказаться под давлением.
Посмотрим. Думаю, продолжение
следует.
@bitkogan
Достаточно интересная новость от NYT, на которую ссылается Profinance.ru.
Новость настолько сильная, что выглядит чуть ли не фейком.
Как указано в статье, «инвестиции объемом $400 млрд, которые Китай планирует в ближайшие 25 лет сделать в десятки отраслей Ирана, включая банковскую сферу, телекоммуникации, порты, железные дороги, здравоохранение и информационные технологии.
Взамен Китай будет получать от Ирана регулярные поставки нефти с большой скидкой, пишет The New York Times со ссылкой на анонимного иранского чиновника и еще одного анонимного нефтетрейдера.
Проект соглашения также подразумевал углубление военного сотрудничества между странами, включая совместную подготовку и учения, совместные исследования и разработку оружия, а также обмен разведданными.»
То есть этой сделкой китайские власти в принципе меняют геополитический расклад на Ближнем Востоке и делают США и его союзникам там большую головную боль.
Выглядит это все как увесистая пощечина США:
- Санкции? Да видали мы в гробу и белых тапочках ваши санкции!
В самое ближайшее время жду жесткой реакции из Вашингтона. Про Израиль и Саудовскую Аравию я просто молчу, поскольку такого рода сделка – это невероятное изменение раскладов на Ближнем Востоке, которое в отдаленной перспективе грозит большой войной.
Если это не фейк, за этой новостью последует огромная дипломатическая активность, потрясание кулаками, ну и вообще – большое шоу.
А вот нефтяные котировки могут теперь оказаться под давлением.
Посмотрим. Думаю, продолжение
следует.
@bitkogan
Турецкая лира вновь продолжила свое падение после нескольких дней отдыха.
Вот это достаточно опасно. Дальнейший обвал лиры может спровоцировать полноценный валютный кризис в Турции и повлиять на другие развивающиеся рынки.
Не забываем:
1. Резервы Центрального банка Турции на 19 марта составили $93,2 млрд, что на 2,3% ($2,1 млрд) ниже, чем на конец февраля.
2. Валютные резервы на 19 марта – в конвертируемой иностранной валюте – составили $52,4 млрд, уменьшившись на 1,1% с начала марта.
3. Бегство инвесторов привело к падению лиры на 15% в прошлый понедельник, добавив к убыткам, которые удерживали инфляцию на уровне двузначных цифр в течение последних 16 месяцев.
4. Доходность турецких 10-летних облигаций выросла максимально за всю историю, и акции продолжили снижение после самого резкого падения с 2013 года.
5. Краткосрочный внешний долг Турции в январе достиг $190 млрд, что составляет примерно пятую часть ВВП.
6. Согласно отчету Goldman Sachs, только в прошлом году регулятор потратил более $100 млрд валютных резервов. Центробанку Турции элементарно «не хватает огневой мощи» для дальнейшего поддержания турецкой лиры.
Перед Эрдоганом сейчас стоит незавидный выбор – поддерживать высокие ставки и защищать валюту или снижать их, рискуя валютным крахом, чтобы стимулировать экономику?
Более отдаленный риск – это возможное введение контроля за капиталом. 22 марта министр финансов Турции исключил такую меру, однако некоторые эксперты продолжают считать, что она вполне вероятна.
В стране, которая сильно зависит от притока капитала, такой контроль остановит экономику. Это делает данные меры маловероятными, но и не немыслимыми.
Продолжаем внимательно наблюдать за происходящим в Турции. Для нас это важно.
И для нашего рынка, и для рубля.
@bitkogan
Вот это достаточно опасно. Дальнейший обвал лиры может спровоцировать полноценный валютный кризис в Турции и повлиять на другие развивающиеся рынки.
Не забываем:
1. Резервы Центрального банка Турции на 19 марта составили $93,2 млрд, что на 2,3% ($2,1 млрд) ниже, чем на конец февраля.
2. Валютные резервы на 19 марта – в конвертируемой иностранной валюте – составили $52,4 млрд, уменьшившись на 1,1% с начала марта.
3. Бегство инвесторов привело к падению лиры на 15% в прошлый понедельник, добавив к убыткам, которые удерживали инфляцию на уровне двузначных цифр в течение последних 16 месяцев.
4. Доходность турецких 10-летних облигаций выросла максимально за всю историю, и акции продолжили снижение после самого резкого падения с 2013 года.
5. Краткосрочный внешний долг Турции в январе достиг $190 млрд, что составляет примерно пятую часть ВВП.
6. Согласно отчету Goldman Sachs, только в прошлом году регулятор потратил более $100 млрд валютных резервов. Центробанку Турции элементарно «не хватает огневой мощи» для дальнейшего поддержания турецкой лиры.
Перед Эрдоганом сейчас стоит незавидный выбор – поддерживать высокие ставки и защищать валюту или снижать их, рискуя валютным крахом, чтобы стимулировать экономику?
Более отдаленный риск – это возможное введение контроля за капиталом. 22 марта министр финансов Турции исключил такую меру, однако некоторые эксперты продолжают считать, что она вполне вероятна.
В стране, которая сильно зависит от притока капитала, такой контроль остановит экономику. Это делает данные меры маловероятными, но и не немыслимыми.
Продолжаем внимательно наблюдать за происходящим в Турции. Для нас это важно.
И для нашего рынка, и для рубля.
@bitkogan
Eurasia Mining и Росгеология договорились о реализации совместных проектов на Кольском полуострове.
Новость об этом вышла в субботу, 27 марта, соответственно котировки отреагировали сегодня ростом более чем на 20%.
Ну что ж, приятно 😉 Напомним, что акции компании держим в "Агрессивном" портфеле сервиса по подписке.
Будем держать вас в курсе и посмотрим, как это может отразиться на компании.
@bitkogan
Новость об этом вышла в субботу, 27 марта, соответственно котировки отреагировали сегодня ростом более чем на 20%.
Ну что ж, приятно 😉 Напомним, что акции компании держим в "Агрессивном" портфеле сервиса по подписке.
Будем держать вас в курсе и посмотрим, как это может отразиться на компании.
@bitkogan
Хорошие утренние новости – как чашка хорошего эспрессо. Бодрит и настраивает позитивный рабочий лад.
«Норильский никель» (GMKN RX) сообщил о том, что остановил приток воды на руднике «Октябрьский», а также возобновил добычу на нем и на «Таймырском».
По информации компании, восстановительные работы идут в соответствии с планом. Кроме того, «Норникель» подтвердил ранее озвученные оценки по сокращению производства. Напомним, что ГМК снизил прогноз по операционным показателям на 2021 г.: по никелю на 15%, по меди на 16%, по платиноидам на 20%.
Что мы видим на этом фоне на рынках? Котировки «Норникеля» и РУСАЛа ожидаемо растут (обе акции в моменте примерно на 4,5%). При этом цены на палладий снижаются на 3%.
Не так давно докупали акции ГМК в сервисе по подписке, о чем пока ни капли не жалеем. Ну а тем, кто хотел шортить, можем пожелать бодрости духа, крепкого здоровья и соответствующих успехов в работе! 😊
@bitkogan
«Норильский никель» (GMKN RX) сообщил о том, что остановил приток воды на руднике «Октябрьский», а также возобновил добычу на нем и на «Таймырском».
По информации компании, восстановительные работы идут в соответствии с планом. Кроме того, «Норникель» подтвердил ранее озвученные оценки по сокращению производства. Напомним, что ГМК снизил прогноз по операционным показателям на 2021 г.: по никелю на 15%, по меди на 16%, по платиноидам на 20%.
Что мы видим на этом фоне на рынках? Котировки «Норникеля» и РУСАЛа ожидаемо растут (обе акции в моменте примерно на 4,5%). При этом цены на палладий снижаются на 3%.
Не так давно докупали акции ГМК в сервисе по подписке, о чем пока ни капли не жалеем. Ну а тем, кто хотел шортить, можем пожелать бодрости духа, крепкого здоровья и соответствующих успехов в работе! 😊
@bitkogan
👍1