Очень показательная информация в контексте рынка недвижимости, например.
Если у людей нет денег на еду, откуда возьмутся средства на приобретение жилья?
@bitkogan
https://news.1rj.ru/str/lackeys/1030
Если у людей нет денег на еду, откуда возьмутся средства на приобретение жилья?
@bitkogan
https://news.1rj.ru/str/lackeys/1030
Telegram
Лакеи капитала
Повседневные расходы граждан, как и средний чек, существенно уступают в 2018 году (чек сократился с 632 до 606 рублей, недельные расходы упали с 5128 до 4815 рублей). Что еще раз подтверждает - денег у населения нет, и оно вынуждено сокращать расходы, даже…
Америка сегодня возобновляет торги после Рождественских праздников, которые, к счастью, не такие длинные, как в России-матушке.
Как начнет торговаться американский рынок после предрождественского обвала? Будет ли отскок? Если да, то в каком масштабе? Или, наоборот, все продолжит лететь вниз?
Посмотрим на имеющиеся факты, а потом попытаемся использовать метод дедукции и попробуем сделать некоторые выводы - да поможет нам мистер Шерлок Холмс😉
Во-первых, фьючерс на S&P сейчас в плюсе около 0.6-0.9%. Пока негусто. Blue chips в основной массе своей пока демонстрируют схожую динамику, VXX – в нуле.
Во-вторых, доходность 10-летних treasuries пока также стоит на месте (около 2.75%).
В-третьих, доллар США продолжает немного укрепляться относительно евро, «канадца» и британского фунта.
Такое ощущение, что все располагает к отскоку. Не исключаю, что его масштаб будет носить весьма ограниченный характер. Напоминает так называемый «отскок дохлой кошки». Более того, неопределенность и тревожность сейчас на таком уровне, что рынок может развернуться в любой момент. Нервы игроков напряжены. Более того, все чаще слышу мнения, что основной этап падения нас ждет впереди. С одной стороны, это немного пугает, а с другой, когда подобные разговоры усиливаются, рынок, как правило, начинает двигаться в противоположную сторону.
Моя позиция – действовать по ситуации. На пре-маркете никаких опрометчивых действий не предпринимать. Кроме того, обращать внимание на консервативные инструменты, например, долларовые корпоративные бонды с небольшой дюрацией (2-3 года) и доходностью 3-5%. Например, Microsoft 2021 или Ford 2022.
@bitkogan
Как начнет торговаться американский рынок после предрождественского обвала? Будет ли отскок? Если да, то в каком масштабе? Или, наоборот, все продолжит лететь вниз?
Посмотрим на имеющиеся факты, а потом попытаемся использовать метод дедукции и попробуем сделать некоторые выводы - да поможет нам мистер Шерлок Холмс😉
Во-первых, фьючерс на S&P сейчас в плюсе около 0.6-0.9%. Пока негусто. Blue chips в основной массе своей пока демонстрируют схожую динамику, VXX – в нуле.
Во-вторых, доходность 10-летних treasuries пока также стоит на месте (около 2.75%).
В-третьих, доллар США продолжает немного укрепляться относительно евро, «канадца» и британского фунта.
Такое ощущение, что все располагает к отскоку. Не исключаю, что его масштаб будет носить весьма ограниченный характер. Напоминает так называемый «отскок дохлой кошки». Более того, неопределенность и тревожность сейчас на таком уровне, что рынок может развернуться в любой момент. Нервы игроков напряжены. Более того, все чаще слышу мнения, что основной этап падения нас ждет впереди. С одной стороны, это немного пугает, а с другой, когда подобные разговоры усиливаются, рынок, как правило, начинает двигаться в противоположную сторону.
Моя позиция – действовать по ситуации. На пре-маркете никаких опрометчивых действий не предпринимать. Кроме того, обращать внимание на консервативные инструменты, например, долларовые корпоративные бонды с небольшой дюрацией (2-3 года) и доходностью 3-5%. Например, Microsoft 2021 или Ford 2022.
@bitkogan
Несколько слов о моей любимой теме - канадской «экологии». Мы уже говорили о том, что котировки таких компаний, как CannTrust, Aphria, Aurora, Aleafia на последней торговой сессии выросли в пределах 2-15%. Что ж, могу предположить, что дело было не только в техническом отскоке после падения. И не только в том, что эти акции можно с определенной долей фантазии назвать защитными активами. В том плане, что их продукция помогает справляться со стрессом. Это все, конечно, условно, но тем не менее.
Вышло несколько позитивных новостей. В частности, в Таиланде и Израиле на финальный этап вышло принятие законов о медицинском применении «растения». Неоднократно говорил, что все наши top picks из этого сектора активно развивают экспорт. У них есть для этого все – и лицензии на ведение такого рода деятельности, и подготовленная инфраструктура, и растущие мощности. Поэтому подобные новости, безусловно, являются позитивным триггером для отрасли.
Сегодня в Канаде выходной – Boxing Day, и биржа не работает. Завтра торги возобновятся, и мы продолжим наблюдение.
@bitkogan
Вышло несколько позитивных новостей. В частности, в Таиланде и Израиле на финальный этап вышло принятие законов о медицинском применении «растения». Неоднократно говорил, что все наши top picks из этого сектора активно развивают экспорт. У них есть для этого все – и лицензии на ведение такого рода деятельности, и подготовленная инфраструктура, и растущие мощности. Поэтому подобные новости, безусловно, являются позитивным триггером для отрасли.
Сегодня в Канаде выходной – Boxing Day, и биржа не работает. Завтра торги возобновятся, и мы продолжим наблюдение.
@bitkogan
К сожалению, цифры в статье выглядят вполне заслуживающими доверия. По моим наблюдениям, ожидания на ближайший год во множестве российских компаний далеки от оптимистических. Ежели говорить о том, что в головах у владельцев малого среднего бизнеса, то лучше просто помолчать. Речь не только о банкирах и владельцах различных финансовых учреждений. У этих все совсем «весело». Речь обо всех.
Главное в бизнесе - это ожидания на ближайшие полгода-год, а они тревожные.
Мне говорят о «надежных инвестициях» в нашу недвижку. Пожалуйста, не смешите мои лохматые пейсы.
Вспоминаю грустную шуточку на тему:
«Старый Соломон Маркович уже столько отложил себе на чёрный день, что таки ждал его с большим нетерпением.»
Хочется надеяться, наш народ может себе позволить спокойно ждать ... Но опасаюсь, что эти надежды так надеждами и останутся.
И еще: если мы говорим об увольнениях 230 тысяч человек, то нужно понимать, что проблемы коснутся не менее 1 миллиона! Не забываем о членах семей, иждивенцах, а также о мелком сервисе, обслуживающем всех тех, кто лишится заработка.
Смотреть, к сожалению, нужно не на количество тех, кого уволят, а на кумулятивный эффект.
И последнее: куда пойдут работать уволенные 230 тысяч? У нас теперь главный работодатель - государство, частный бизнес вовсю чихает и кашляет. А если цена на нефть еще упадет? Доходы бюджета сократятся. Не факт тогда, что государство всех этих работников легко абсорбирует.
И чего тогда им, этим будущим уволенным, делать?
@bitkogan
https://www.interfax.ru/business/644225
Главное в бизнесе - это ожидания на ближайшие полгода-год, а они тревожные.
Мне говорят о «надежных инвестициях» в нашу недвижку. Пожалуйста, не смешите мои лохматые пейсы.
Вспоминаю грустную шуточку на тему:
«Старый Соломон Маркович уже столько отложил себе на чёрный день, что таки ждал его с большим нетерпением.»
Хочется надеяться, наш народ может себе позволить спокойно ждать ... Но опасаюсь, что эти надежды так надеждами и останутся.
И еще: если мы говорим об увольнениях 230 тысяч человек, то нужно понимать, что проблемы коснутся не менее 1 миллиона! Не забываем о членах семей, иждивенцах, а также о мелком сервисе, обслуживающем всех тех, кто лишится заработка.
Смотреть, к сожалению, нужно не на количество тех, кого уволят, а на кумулятивный эффект.
И последнее: куда пойдут работать уволенные 230 тысяч? У нас теперь главный работодатель - государство, частный бизнес вовсю чихает и кашляет. А если цена на нефть еще упадет? Доходы бюджета сократятся. Не факт тогда, что государство всех этих работников легко абсорбирует.
И чего тогда им, этим будущим уволенным, делать?
@bitkogan
https://www.interfax.ru/business/644225
Как относиться к резкому отскоку на рынках акций и нефти? Никак. Как к событию из области психологии толпы.
По мне, такие резкие перепады - очень нездоровая ситуация, не предвещающая рынкам ничего хорошего.
Может ли рынок сейчас подрасти ещё? Да, легко, поскольку прыжки эти происходят на очень тонком рынке, где крайне мало игроков.
Ларчик прост: большинство в рождественских отпусках.
Во многом погоду на рынках сегодня, в дни праздников, определяют роботы, а они могут натворить что угодно.
Кроме того, не стоит забывать:
«бабушки и домохозяйки» тоже иногда отвлекаются от рынка.
К чему это я?
Да к тому, что на настроения рынков за последний месяц-два очень сильно влияли продажи паевых взаимных фондов напуганными домохозяйствами.
Как это можно было понять?
Опять же, все просто. Из наблюдений последнего времени: падения рынков начинались или усиливались к 12-13 часам дня по NY. Именно к полудню большинство Mutual Funds получают полную информацию о redemptions за предыдущий день. Чтобы удовлетворить заявки желающих получить свои деньги испуганных бабушек, управляющие фондами выходили в это время на «тропу войны» и распродавали ценные бумаги. Если откровенно, им почти все равно, что продавать: дешевые бумаги или дорогие, качественные активы или не очень. Ибо во главе угла соблюдение регламентов по возврату средств. (К слову о том, что «народный инструмент» - паевые фонды - mutual funds, это инструмент скорее дестабилизации рынков и усиления волатильности; когда рынки перегреты, именно они продолжают покупать задорого бумаги, поскольку декларация фондов требует это, а деньги народ несет именно когда рынки растут и становятся безумно дорогими. И, наоборот, продают они обычно тогда, когда народ в панике пытается убежать с рынков и забрать хоть что-то.)
Все старо как мир. «Бабушки» заняты выгуливанием внуков на праздниках, а не диверсионной деятельностью на рынках. Кстати, вчера основной рост произошел не с открытия рынков, а часа на 2-3 позже, когда стало понятно - традиционных заявок на продажу почти нет.
Что дальше? Пока трудно сказать. Главное, не торопиться покупать «отскок дохлой кошки». Скорее, это повод пофиксировать прибыльные позиции.
Опасаюсь, что рынки в текущий момент перешли если не в медвежью фазу, то близки к этому. А это значит, у нас еще будет много возможностей войти в интересные бумаги задешево. Главное сейчас не суетиться и не бегать за паровозом ни в одну, ни в другую сторону.
Как я уже говорил, год Сороса, а не Баффета подразумевает выдержку, стальные нервы и умение быстро фиксировать прибыль.
@bitkogan
По мне, такие резкие перепады - очень нездоровая ситуация, не предвещающая рынкам ничего хорошего.
Может ли рынок сейчас подрасти ещё? Да, легко, поскольку прыжки эти происходят на очень тонком рынке, где крайне мало игроков.
Ларчик прост: большинство в рождественских отпусках.
Во многом погоду на рынках сегодня, в дни праздников, определяют роботы, а они могут натворить что угодно.
Кроме того, не стоит забывать:
«бабушки и домохозяйки» тоже иногда отвлекаются от рынка.
К чему это я?
Да к тому, что на настроения рынков за последний месяц-два очень сильно влияли продажи паевых взаимных фондов напуганными домохозяйствами.
Как это можно было понять?
Опять же, все просто. Из наблюдений последнего времени: падения рынков начинались или усиливались к 12-13 часам дня по NY. Именно к полудню большинство Mutual Funds получают полную информацию о redemptions за предыдущий день. Чтобы удовлетворить заявки желающих получить свои деньги испуганных бабушек, управляющие фондами выходили в это время на «тропу войны» и распродавали ценные бумаги. Если откровенно, им почти все равно, что продавать: дешевые бумаги или дорогие, качественные активы или не очень. Ибо во главе угла соблюдение регламентов по возврату средств. (К слову о том, что «народный инструмент» - паевые фонды - mutual funds, это инструмент скорее дестабилизации рынков и усиления волатильности; когда рынки перегреты, именно они продолжают покупать задорого бумаги, поскольку декларация фондов требует это, а деньги народ несет именно когда рынки растут и становятся безумно дорогими. И, наоборот, продают они обычно тогда, когда народ в панике пытается убежать с рынков и забрать хоть что-то.)
Все старо как мир. «Бабушки» заняты выгуливанием внуков на праздниках, а не диверсионной деятельностью на рынках. Кстати, вчера основной рост произошел не с открытия рынков, а часа на 2-3 позже, когда стало понятно - традиционных заявок на продажу почти нет.
Что дальше? Пока трудно сказать. Главное, не торопиться покупать «отскок дохлой кошки». Скорее, это повод пофиксировать прибыльные позиции.
Опасаюсь, что рынки в текущий момент перешли если не в медвежью фазу, то близки к этому. А это значит, у нас еще будет много возможностей войти в интересные бумаги задешево. Главное сейчас не суетиться и не бегать за паровозом ни в одну, ни в другую сторону.
Как я уже говорил, год Сороса, а не Баффета подразумевает выдержку, стальные нервы и умение быстро фиксировать прибыль.
@bitkogan
Что делать, если уже пойман в позициях по акциям?
Понять временной горизонт своих вложений и спокойно принять одно из решений:
1. Ждать, возможно месяц, а возможно и пару-тройку лет.
2. Зафиксировать убыток и уйти с нервных рынков в более консервативные сбережения.
3. Закрыть позиции и поискать момент зайти в бумаги на более низких уровнях.
Решение индивидуально для каждого, и оно должно быть очень продуманно.
Не стоит ждать подарков от рынков. Подарки должны сейчас дарить себе мы сами. Своими мозгами, спокойствием и продуманными решениями.
@bitkogan
Понять временной горизонт своих вложений и спокойно принять одно из решений:
1. Ждать, возможно месяц, а возможно и пару-тройку лет.
2. Зафиксировать убыток и уйти с нервных рынков в более консервативные сбережения.
3. Закрыть позиции и поискать момент зайти в бумаги на более низких уровнях.
Решение индивидуально для каждого, и оно должно быть очень продуманно.
Не стоит ждать подарков от рынков. Подарки должны сейчас дарить себе мы сами. Своими мозгами, спокойствием и продуманными решениями.
@bitkogan
Много вопросов по российскому
фондовому рынку, не пришло ли время его сейчас покупать?
Ответ мой прост до неприличия: будет рынок - будем покупать!
Сегодня, на мой взгляд, это не рынок, а его бледное подобие.
Подробно обсудим эту тему в отдельной публикации в праздники, через неделю.
А вот российский долговой рынок, на мой взгляд, очень интересен, на нем есть чего ловить: от ОФЗ и корпоратов в рублях, до евробондов.
Долговая нагрузка у страны относительно небольшая. Много отлично зарабатывающих и имеющих все возможности рассчитываться по обязательствам вполне исправно корпораций. Доходности вполне себе неплохие, хотя могут стать еще более интересными.
Предела совершенству сегодня, увы, нет.
@bitkogan
фондовому рынку, не пришло ли время его сейчас покупать?
Ответ мой прост до неприличия: будет рынок - будем покупать!
Сегодня, на мой взгляд, это не рынок, а его бледное подобие.
Подробно обсудим эту тему в отдельной публикации в праздники, через неделю.
А вот российский долговой рынок, на мой взгляд, очень интересен, на нем есть чего ловить: от ОФЗ и корпоратов в рублях, до евробондов.
Долговая нагрузка у страны относительно небольшая. Много отлично зарабатывающих и имеющих все возможности рассчитываться по обязательствам вполне исправно корпораций. Доходности вполне себе неплохие, хотя могут стать еще более интересными.
Предела совершенству сегодня, увы, нет.
@bitkogan
И еще немного в продолжение темы Америки. Индекс S&P вчера вырос почти на 5%, при этом отдельные истории, такие как, например, Netflix или Teva, подскочили на 8.5%.
Что этом было? Технический отскок? Вещи такого рода довольно часто происходят на «медвежьих» рынках. Или разворот наверх, к новым вершинам?
Давайте сначала разберемся в причинах вчерашнего роста. Их разу несколько.
Во-первых, вчера активно покупал акции Wells Fargo, которому необходимо была перебалансировка портфеля для пенсионного фонда. Соответственно, они продавали бонды и покупали акции. Поговаривают, что совокупный объем достигает $64 млрд, и он должен быть реализован в последние дни уходящего года. Это довольно много, и может в ближайшие время стать триггером для рынка.
Во-вторых, президент Трамп, по обыкновению, подлил масла в огонь, сказав буквально следующее: сейчас акции представляют огромную возможность для покупки ("tremendous opportunity to buy"). Как всегда, одиозно, но этого хватило рынку для того, чтобы взлететь.
В-третьих, экономический советник президента США Кевин Хассетт вчера сказал, что глава ФРС Джером Пауэлл не будет уволен. При этом он заверил, что дает 100%-е гарантии по этому вопросу. С учетом конфликта Трампа и ФРС, это хорошие новости.
Что ожидаем сегодня? Фьючерс на S&P пока торгуется ниже – примерно на 1.5%. Не исключаю, что после вчерашнего роста, сегодня мы увидим рынок ниже.
На более долгосрочную перспективу прогнозировать довольно сложно. С одной стороны, взлеты, подобные вчерашнему, характерны для «медвежьих» рынков, плюс рынок «отбился» от важного сопротивления на уровне 1480 пунктов. Но с другой стороны, примирение Трампа и ФРС, а также согласование бюджета (если таковое случится в ближайшее время), могут дать рынку позитивный сигнал.
@bitkogan
Что этом было? Технический отскок? Вещи такого рода довольно часто происходят на «медвежьих» рынках. Или разворот наверх, к новым вершинам?
Давайте сначала разберемся в причинах вчерашнего роста. Их разу несколько.
Во-первых, вчера активно покупал акции Wells Fargo, которому необходимо была перебалансировка портфеля для пенсионного фонда. Соответственно, они продавали бонды и покупали акции. Поговаривают, что совокупный объем достигает $64 млрд, и он должен быть реализован в последние дни уходящего года. Это довольно много, и может в ближайшие время стать триггером для рынка.
Во-вторых, президент Трамп, по обыкновению, подлил масла в огонь, сказав буквально следующее: сейчас акции представляют огромную возможность для покупки ("tremendous opportunity to buy"). Как всегда, одиозно, но этого хватило рынку для того, чтобы взлететь.
В-третьих, экономический советник президента США Кевин Хассетт вчера сказал, что глава ФРС Джером Пауэлл не будет уволен. При этом он заверил, что дает 100%-е гарантии по этому вопросу. С учетом конфликта Трампа и ФРС, это хорошие новости.
Что ожидаем сегодня? Фьючерс на S&P пока торгуется ниже – примерно на 1.5%. Не исключаю, что после вчерашнего роста, сегодня мы увидим рынок ниже.
На более долгосрочную перспективу прогнозировать довольно сложно. С одной стороны, взлеты, подобные вчерашнему, характерны для «медвежьих» рынков, плюс рынок «отбился» от важного сопротивления на уровне 1480 пунктов. Но с другой стороны, примирение Трампа и ФРС, а также согласование бюджета (если таковое случится в ближайшее время), могут дать рынку позитивный сигнал.
@bitkogan
👎1
Если прошлые годы еще можно было считать временем Баффетта, т. е. стратегического инвестора, то 2019-й из-за неопределенности и волатильности скорее станет годом Сороса – годом спекулянта, шутит президент инвестгруппы «Московские партнеры» Евгений Коган.
@bitkogan
https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/12/19/789683-na-chem-zarabotat
@bitkogan
https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/12/19/789683-na-chem-zarabotat
Ведомости
На чем можно заработать в 2019 году
Чтобы обогнать рынки, инвесторам придется стать спекулянтами, считают аналитики
Вчера несколько знакомых журналистов просили меня прокомментировать отзыв лицензий у ряда компаний, связанных с форекс торговлей.
Скажу откровенно, от комментариев увильнул. Причина проста. С одной стороны, не шибко жалую форексеров. Искренне считаю форекс в той форме, что мы сегодня имеем, законным способом отъема денег у народа.
Кроме того, очень раздражает реклама с рассказами о бешеной доходности. Прекрасно понимаю, что зарабатывают там единицы, а подавляющее большинство теряет.
Но есть понятия корпоративной солидарности и этики. Не хочется прыгать и хайповать на костях других.
Поэтому решил тему прокомментировать так:
-Доpогой, я сейчас сделаю тебя очень счастливым!
-Мне будет тебя очень не хватать!
И на этом завершить все комментарии по данному вопросу.
Я очень не любою, когда что-то запрещают, излишне регламентируют или массово лишают (в частности, лицензий).
Так и хочется каждый раз сказать, что запрещать и закрывать - это наше хобби, особенно часто практикуемое в последние годы. Экономике оно не шибко помогает, жизнь комфортнее тоже не становится.
Друзья, может, нужно чаще разрешать? Вдруг поможет?
@bitkogan
Скажу откровенно, от комментариев увильнул. Причина проста. С одной стороны, не шибко жалую форексеров. Искренне считаю форекс в той форме, что мы сегодня имеем, законным способом отъема денег у народа.
Кроме того, очень раздражает реклама с рассказами о бешеной доходности. Прекрасно понимаю, что зарабатывают там единицы, а подавляющее большинство теряет.
Но есть понятия корпоративной солидарности и этики. Не хочется прыгать и хайповать на костях других.
Поэтому решил тему прокомментировать так:
-Доpогой, я сейчас сделаю тебя очень счастливым!
-Мне будет тебя очень не хватать!
И на этом завершить все комментарии по данному вопросу.
Я очень не любою, когда что-то запрещают, излишне регламентируют или массово лишают (в частности, лицензий).
Так и хочется каждый раз сказать, что запрещать и закрывать - это наше хобби, особенно часто практикуемое в последние годы. Экономике оно не шибко помогает, жизнь комфортнее тоже не становится.
Друзья, может, нужно чаще разрешать? Вдруг поможет?
@bitkogan
👎1
Несколько слов насчет нового закона о долевом строительстве.
Идея максимально защитить права дольщиков - очень здравая, но её конкретное воплощение вызывает вопросы. Я не убежден, что через полгода банки будут с энтузиазмом кредитовать всех сегодняшних застройщиков и все их текущие (на тот момент) проекты.
Да, технический рост цен на первичку вполне может произойти. На 20% или не на 20% - кто же его знает?
Но знаю точно одно: банки кредитовать МОГУТ, но не обязаны! А сегодня у банков энтузиазм по кредитованию этого сектора не шибко огромный. Да и цена кредитов может быть достаточно высокой.
В лучшем случае издержки застройщиков возрастут. В худшем - обьем стройки временно уменьшится, а часть объектов будет заморожена. Что НЕИЗБЕЖНО повлечёт за собой рост цен.
С другой стороны, доходы населения падают. Ипотека дорожает. На этом фоне вряд ли мы увидим огромный спрос на недвижку в обозримом будущем.
Тем не менее, при всем уважении к Александру Альбертовичу, боюсь, цены могут временно поползти вверх. Более того, опасаюсь, что ввод этого закона может повлечь за собой дополнительное торможение экономики.
Даже при условии ожиданий некоторого роста цен, я бы все равно не спешил в это направление вкладываться. Закон рано или поздно подрихтуют, стройка возобновится.
Что тогда делать с неликвидом с маленькой инвестиционной отдачей в условиях слабого роста экономики (если не рецессии), падения доходов населения и дорожающей ипотекой?
@bitkogan
https://realty.ria.ru/20181225/1548683538.html
Идея максимально защитить права дольщиков - очень здравая, но её конкретное воплощение вызывает вопросы. Я не убежден, что через полгода банки будут с энтузиазмом кредитовать всех сегодняшних застройщиков и все их текущие (на тот момент) проекты.
Да, технический рост цен на первичку вполне может произойти. На 20% или не на 20% - кто же его знает?
Но знаю точно одно: банки кредитовать МОГУТ, но не обязаны! А сегодня у банков энтузиазм по кредитованию этого сектора не шибко огромный. Да и цена кредитов может быть достаточно высокой.
В лучшем случае издержки застройщиков возрастут. В худшем - обьем стройки временно уменьшится, а часть объектов будет заморожена. Что НЕИЗБЕЖНО повлечёт за собой рост цен.
С другой стороны, доходы населения падают. Ипотека дорожает. На этом фоне вряд ли мы увидим огромный спрос на недвижку в обозримом будущем.
Тем не менее, при всем уважении к Александру Альбертовичу, боюсь, цены могут временно поползти вверх. Более того, опасаюсь, что ввод этого закона может повлечь за собой дополнительное торможение экономики.
Даже при условии ожиданий некоторого роста цен, я бы все равно не спешил в это направление вкладываться. Закон рано или поздно подрихтуют, стройка возобновится.
Что тогда делать с неликвидом с маленькой инвестиционной отдачей в условиях слабого роста экономики (если не рецессии), падения доходов населения и дорожающей ипотекой?
@bitkogan
https://realty.ria.ru/20181225/1548683538.html
Недвижимость РИА Новости
Плутник опроверг прогнозы роста цен на жилье до 20% со вводом эскроу-счетов
Прогнозные мнения некоторых экспертов о возможном подорожании жилья на 15-20% после перехода застройщиков на систему счетов-эскроу не должны вызывать опасений,... Недвижимость РИА Новости, 25.12.2018
Очень много вопросов в последнее время о том, почему при таком падении нефти и рубля наши родные ОФЗ не падают, а даже, напротив, растут.
Во-первых, ОФЗ не являются инструментом со строгой привязкой к нефти или курсу рубля. Для ОФЗ главный ориентир – ключевая ставка ЦБ. На уровень ключевой ставки влияет множество факторов. В том числе общая экономическая ситуация, уровень спроса и предложения денег и т.д. Сейчас факторы, влияющие на ключевую ставку, действуют разнонаправленно. Относительно низкая инфляция и одновременная необходимость стимулировать экономику «тянут» ставки вниз. Угроза ослабления рубля в результате более низких ставок, повышение НДС в будущем году (провоцирующее разгон инфляции), снижение цен на нефть, и, как следствие, ослабление рубля, не позволяют опускать ключевую ставку ниже. В результате уже год (с 18-го декабря 2017 г.) ключевая ставка находится в узком диапазоне 7.25-7.75%. Снижение ставки весной-летом 2018 г. было полностью компенсировано санкциями в апреле и последующим ростом курса доллара, поэтому роста цен и снижения доходности в ОФЗ мы не увидели. Осенью ЦБ вернулся к повышению ставки, отвечая на некоторое усиление инфляции и слабеющий рубль.
Во-вторых, наш рынок в целом пока очень устойчив к снижению нефти и падению американского рынка. Можно ожидать запоздалой реакции в следующем году, и тогда мы ещё увидим волну снижения ОФЗ. С другой стороны, российский рынок – это отдельная тема, о которой я много раз говорил. В частности, о том, что в стране практически пропала парадигма роста капитализации. Фондовый рынок живет своей жизнью, которая очень слабо связана с темой привлечения капитала.
Ожидать роста цен на ОФЗ в течение года сложно, так как, скорее всего, мы увидим разгон инфляции на фоне нового уровня НДС и низкого курса рубля к доллару. В результате у ЦБ не будет возможности снижать ключевую ставку.
Резюмируя, могу обратить внимание на 2-3 летние ОФЗ. Доходность сейчас колеблется в районе 7.8-8.0% рублях. Например, Россия`2021 сейчас торгуется примерно по 97.3 (доходность 8.2%), а Россия`2022 – на уровне 97.7 (доходность 8.3%).
На мой взгляд, для тех, кто предпочитает консервативную стратегию инвестирования, покупка ОФЗ – один из вариантов диверсификации портфеля.
Во-первых, ОФЗ не являются инструментом со строгой привязкой к нефти или курсу рубля. Для ОФЗ главный ориентир – ключевая ставка ЦБ. На уровень ключевой ставки влияет множество факторов. В том числе общая экономическая ситуация, уровень спроса и предложения денег и т.д. Сейчас факторы, влияющие на ключевую ставку, действуют разнонаправленно. Относительно низкая инфляция и одновременная необходимость стимулировать экономику «тянут» ставки вниз. Угроза ослабления рубля в результате более низких ставок, повышение НДС в будущем году (провоцирующее разгон инфляции), снижение цен на нефть, и, как следствие, ослабление рубля, не позволяют опускать ключевую ставку ниже. В результате уже год (с 18-го декабря 2017 г.) ключевая ставка находится в узком диапазоне 7.25-7.75%. Снижение ставки весной-летом 2018 г. было полностью компенсировано санкциями в апреле и последующим ростом курса доллара, поэтому роста цен и снижения доходности в ОФЗ мы не увидели. Осенью ЦБ вернулся к повышению ставки, отвечая на некоторое усиление инфляции и слабеющий рубль.
Во-вторых, наш рынок в целом пока очень устойчив к снижению нефти и падению американского рынка. Можно ожидать запоздалой реакции в следующем году, и тогда мы ещё увидим волну снижения ОФЗ. С другой стороны, российский рынок – это отдельная тема, о которой я много раз говорил. В частности, о том, что в стране практически пропала парадигма роста капитализации. Фондовый рынок живет своей жизнью, которая очень слабо связана с темой привлечения капитала.
Ожидать роста цен на ОФЗ в течение года сложно, так как, скорее всего, мы увидим разгон инфляции на фоне нового уровня НДС и низкого курса рубля к доллару. В результате у ЦБ не будет возможности снижать ключевую ставку.
Резюмируя, могу обратить внимание на 2-3 летние ОФЗ. Доходность сейчас колеблется в районе 7.8-8.0% рублях. Например, Россия`2021 сейчас торгуется примерно по 97.3 (доходность 8.2%), а Россия`2022 – на уровне 97.7 (доходность 8.3%).
На мой взгляд, для тех, кто предпочитает консервативную стратегию инвестирования, покупка ОФЗ – один из вариантов диверсификации портфеля.
👍1👎1
Президент ИГ «Московские партнеры» Евгений Коган уже предсказывал доллар по 70 в 2018 году. Сегодня, когда это практически случилось, профессор ВШЭ рассказал, что инсайда в правительстве у него нет, но и без доступа к сознанию финансовых властей РФ очевидно, что и в 2019 году крепнуть рубль будет навряд ли.
https://www.fontanka.ru/2018/12/28/077
https://www.fontanka.ru/2018/12/28/077
Фонтанка.ру
Экономист Евгений Коган: Год пройдёт под флагом сжатых зубов и хватаний за сердечко
Доллар уже почти по 70.После Нового года он может прибавить ещё пару рублей, а весной дойти до 75.Об этом «Фонтанке» рассказал профессор ВШЭ Евгений Коган.
Золото уверенно растет. Собственно, как мы и предполагали.
Акции золотодобытчиков при этом стоят на месте.
В чем причина? Пока не до конца понимаю. Возможно причина в том, что инвесторы, выходя с рынков, продают абсолютно все - такой себе мини кризис ликвидности. Если это так, то стоит немного подождать.
Предположим, цены на золото вырастут в первом квартале ещё на 5-6% (как прогнозируют авторы статьи). В таком случае можно ожидать роста цен на акции золотопроизводителей процентов на 10.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2018/12/28/bqb1-mrachnye-prognozy-na-2019-god-otkryvayut-zolotu-dorogu-k-1300.html
Акции золотодобытчиков при этом стоят на месте.
В чем причина? Пока не до конца понимаю. Возможно причина в том, что инвесторы, выходя с рынков, продают абсолютно все - такой себе мини кризис ликвидности. Если это так, то стоит немного подождать.
Предположим, цены на золото вырастут в первом квартале ещё на 5-6% (как прогнозируют авторы статьи). В таком случае можно ожидать роста цен на акции золотопроизводителей процентов на 10.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2018/12/28/bqb1-mrachnye-prognozy-na-2019-god-otkryvayut-zolotu-dorogu-k-1300.html
Форекс на ProFinance.Ru
Мрачные прогнозы на 2019 год открывают золоту дорогу к $1300
Золото оправдывает свой статус безопасного актива
👍1👎1
От всей души хочу поздравить Кирилла Тремасова и его команду @russianmacro 💥💥💥
Замечательный канал с конкретной и актуальной аналитикой. Всегда по существу и всегда вовремя!
40000 подписчиков! Это признание.
И, если честно, за дело.
Замечательный канал с конкретной и актуальной аналитикой. Всегда по существу и всегда вовремя!
40000 подписчиков! Это признание.
И, если честно, за дело.
С радостью и энтузиазмом встретили хлеборобы Кубанщины и доярки Вологодчины замечательную новость о большом подарке Отчизне!
Коровы стали лучше доиться, а яйценоскость кур увеличилась на 25%. Урожайность озимых возросла на 90%, а яровых - на 120%.
Любимая страна может спать спокойно: враг будет посрамлен. Теперь даже простому американскому реднеку ясно: сориться с ядерной державой - себе дороже😉. А санкции точно снимут, через недельку-другую. От страха.
Можно пасти гусей дальше.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/putin-yadernye-rakety-otlichny-podarok-strane-k-novomu-godu-1027832330
Коровы стали лучше доиться, а яйценоскость кур увеличилась на 25%. Урожайность озимых возросла на 90%, а яровых - на 120%.
Любимая страна может спать спокойно: враг будет посрамлен. Теперь даже простому американскому реднеку ясно: сориться с ядерной державой - себе дороже😉. А санкции точно снимут, через недельку-другую. От страха.
Можно пасти гусей дальше.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/putin-yadernye-rakety-otlichny-podarok-strane-k-novomu-godu-1027832330
finanz.ru
Путин: Ядерные ракеты - отличный подарок стране к Новому году
В следующем году президент планирует подарить еще.
👎1
Что это за пораженческие настроения у господина Новака? Он что, не понимает серьезности момента?! Месторождения те, что посмели иссякать, срочно на допрос их! С пристрастием. Сразу дебет увеличится.
Нам, как известно, не страшен серый волк: чуть меньше произведем в 2030 году. Подумаешь! У нас есть страшное и всесокрушающее оружие: плавающий курс рубля. Уменьшатся нефтедоходы, и что? При курсе 100 вся страна (особенно её лучшая часть) будет спасена.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rossiya-bez-nefti-medvedevu-soobshchili-o-gryadushchem-kollapse-dobychi-1027544894
Нам, как известно, не страшен серый волк: чуть меньше произведем в 2030 году. Подумаешь! У нас есть страшное и всесокрушающее оружие: плавающий курс рубля. Уменьшатся нефтедоходы, и что? При курсе 100 вся страна (особенно её лучшая часть) будет спасена.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rossiya-bez-nefti-medvedevu-soobshchili-o-gryadushchem-kollapse-dobychi-1027544894
finanz.ru
Россия без нефти: Медведеву сообщили о грядущем коллапсе добычи
К 2035 году производство нефти может рухнуть почти вдвое, заявил глава Минэнерго Александр Новак.