Друзья! Тема инвестирования в ETF очень обширна.
Тех из вас, кому этот инструмент интересен (а сегодняшней лекции показалось мало😉), приглашаю присоединиться ко второй онлайн-конференции «Биржевые фонды и ETF на Московской бирже», в которой я буду принимать самое активное участие.
В программе конференции – преимущества и недостатки инвестиций в фонды, знакомство с новыми фондами, появившимися на рынке, практика применения ETF и БПИФ при составлении инвестиционного портфеля, простые способы купить биржевые фонды и обзор зарубежных ETF.
На конференции обсудим:
• Развитие рынка биржевых фондов в России: тенденции и прогнозы.
• Контроль за эмитентами и защита прав инвесторов.
• Критерии выбора фондов для инвестиционного портфеля.
• Ключевые отличия биржевых фондов от ETF.
• «Классические» фонды и упаковка инвестиционной стратегии в фонд .
• Ответственное инвестирование – мода или новая норма?
• Купить фонд в один клик – операции с паями фондов через маркетплейсы.
Также в программе конференции – презентации конкретных индексных фондов, которые помогут финансовым советникам и инвесторам выбрать лучшее предложение на рынке.
Регистрация – на сайте.
Стартуем завтра, 24 сентября, в 10:00.
Для подписчиков канала @bitkogan – специальные условия с промокодом Promo2409.
@bitkogan
Тех из вас, кому этот инструмент интересен (а сегодняшней лекции показалось мало😉), приглашаю присоединиться ко второй онлайн-конференции «Биржевые фонды и ETF на Московской бирже», в которой я буду принимать самое активное участие.
В программе конференции – преимущества и недостатки инвестиций в фонды, знакомство с новыми фондами, появившимися на рынке, практика применения ETF и БПИФ при составлении инвестиционного портфеля, простые способы купить биржевые фонды и обзор зарубежных ETF.
На конференции обсудим:
• Развитие рынка биржевых фондов в России: тенденции и прогнозы.
• Контроль за эмитентами и защита прав инвесторов.
• Критерии выбора фондов для инвестиционного портфеля.
• Ключевые отличия биржевых фондов от ETF.
• «Классические» фонды и упаковка инвестиционной стратегии в фонд .
• Ответственное инвестирование – мода или новая норма?
• Купить фонд в один клик – операции с паями фондов через маркетплейсы.
Также в программе конференции – презентации конкретных индексных фондов, которые помогут финансовым советникам и инвесторам выбрать лучшее предложение на рынке.
Регистрация – на сайте.
Стартуем завтра, 24 сентября, в 10:00.
Для подписчиков канала @bitkogan – специальные условия с промокодом Promo2409.
@bitkogan
О повышении налогов во имя закрытия дыр бюджета.
Президент полагает, что повышение налогов – это «оправданный и назревший шаг», который является «справедливым и нравственно обоснованным».
Кто ж спорит-то? И справедлив этот шаг, и нравственно обоснован. Те, кто получают больше других, должны, в итоге, заплатить чуть побольше. В теории, крыть вроде и нечем.
Есть лишь один аргумент против: нам шашечки, или ехать?
Если наша цель – построение справедливого общества и социально справедливые законы, то все верно.
Изымем чуток (всегда начинается с «чуток», потом еще чуток, потом еще...) у богатеев. У них не убудет. Поможем бедноте.
А теперь давайте разберемся. Что значит изымем? Значит, эти деньги пойдут в бюджет. И адресно все они дойдут до бедных. И по дороге, в очередной раз, НЕ пойдут на закрытие долгов неэффективных госкомпаний, например, ОАК или Почты России, или финансирование проектов со спорной эффективностью.
Ага, как же! Держи карман шире. Ну да ладно... Это отдельная тема.
Экономика лучше развивается тогда, когда менее всего забирают у эффективного. Государство, по определению, всегда будет менее эффективным конгломератом, чем отдельная семья.
Как правило, семья старается каждую копейку направить на то, что реально необходимо. Государство – как решит бюджетная политика. Иначе говоря, чиновник.
Всем хорошо известна практика: весь год не тратим, в конце года осваиваем бюджеты. Иначе в следующем году расходы сократят.
Или я не прав? Ну так, положа руку на сердце?
Второй очень важный момент.
Забирая деньги у населения, мы сокращаем потребление.
Может, кто не в курсе: фискальная политика, так же, как и монетарная, одной из своих целей имеют борьбу с инфляцией. Хотим сократить инфляционные ожидания – повышаем ставку или увеличиваем налоги. Это любой студент, изучающий экономику, вам расскажет.
Сегодня, когда надо оживлять экономику, мы повышаем налоги. И рассчитываем на чудо! Сидим, и молимся. Вдруг пронесет?
Мы доказали новую экономическую теорему: если во всем мире рост налогов означает снижение темпов роста, то наши уникальные скрепы позволяют нам рассчитывать на обратное.
Ну да. Разумеется! Мы же особенные. Мы – из иного теста.
Или просто готовимся уйти в отрыв в мировом чемпионате по прыжкам на граблях? Сделав все, как обычно, наоборот?
@bitkogan
Президент полагает, что повышение налогов – это «оправданный и назревший шаг», который является «справедливым и нравственно обоснованным».
Кто ж спорит-то? И справедлив этот шаг, и нравственно обоснован. Те, кто получают больше других, должны, в итоге, заплатить чуть побольше. В теории, крыть вроде и нечем.
Есть лишь один аргумент против: нам шашечки, или ехать?
Если наша цель – построение справедливого общества и социально справедливые законы, то все верно.
Изымем чуток (всегда начинается с «чуток», потом еще чуток, потом еще...) у богатеев. У них не убудет. Поможем бедноте.
А теперь давайте разберемся. Что значит изымем? Значит, эти деньги пойдут в бюджет. И адресно все они дойдут до бедных. И по дороге, в очередной раз, НЕ пойдут на закрытие долгов неэффективных госкомпаний, например, ОАК или Почты России, или финансирование проектов со спорной эффективностью.
Ага, как же! Держи карман шире. Ну да ладно... Это отдельная тема.
Экономика лучше развивается тогда, когда менее всего забирают у эффективного. Государство, по определению, всегда будет менее эффективным конгломератом, чем отдельная семья.
Как правило, семья старается каждую копейку направить на то, что реально необходимо. Государство – как решит бюджетная политика. Иначе говоря, чиновник.
Всем хорошо известна практика: весь год не тратим, в конце года осваиваем бюджеты. Иначе в следующем году расходы сократят.
Или я не прав? Ну так, положа руку на сердце?
Второй очень важный момент.
Забирая деньги у населения, мы сокращаем потребление.
Может, кто не в курсе: фискальная политика, так же, как и монетарная, одной из своих целей имеют борьбу с инфляцией. Хотим сократить инфляционные ожидания – повышаем ставку или увеличиваем налоги. Это любой студент, изучающий экономику, вам расскажет.
Сегодня, когда надо оживлять экономику, мы повышаем налоги. И рассчитываем на чудо! Сидим, и молимся. Вдруг пронесет?
Мы доказали новую экономическую теорему: если во всем мире рост налогов означает снижение темпов роста, то наши уникальные скрепы позволяют нам рассчитывать на обратное.
Ну да. Разумеется! Мы же особенные. Мы – из иного теста.
Или просто готовимся уйти в отрыв в мировом чемпионате по прыжкам на граблях? Сделав все, как обычно, наоборот?
@bitkogan
Только одно стабильно в нашем безумном мире – падение турецкой лиры.
Сегодня в 14:00 ЦБ Турции будет что-то обьявлять на тему ставки. Могут и поднять. Более того: скорее всего, так и сделают. Тогда курс лиры может укрепиться.
Принял решение закрыть шорт позицию по лире.
Не такая уж и плохая сделка: по 7,38 открылись, по 7,71 закрываю. Более чем душевно. Не буду искушать судьбу.
Главное, все в открытую: никто не может упрекнуть меня в том, что забыл известить.
@bitkogan
Сегодня в 14:00 ЦБ Турции будет что-то обьявлять на тему ставки. Могут и поднять. Более того: скорее всего, так и сделают. Тогда курс лиры может укрепиться.
Принял решение закрыть шорт позицию по лире.
Не такая уж и плохая сделка: по 7,38 открылись, по 7,71 закрываю. Более чем душевно. Не буду искушать судьбу.
Главное, все в открытую: никто не может упрекнуть меня в том, что забыл известить.
@bitkogan
Раздача на рынке драгметаллов продолжается.
Есть такое выражение: «Не стоит ловить падающие ножи».
Теория нам говорит: не влезай, убьет.
Но здравый смысл говорит следующее.
Скорее всего, на рынке драгметаллов и, прежде всего, серебра, начались маржин-колы. Очевидно, кого-то крупного вытряхивают (или множество мелких).
Серебро за короткий срок потеряло около 30%. Почему? Вдруг открыли новые месторождения? Появился новый мощный производитель? Серебро перестало быть востребованным, как полгода назад нефть?
Все это мы уже проходили.
Не знаю, как вам, но если спокойно на текущих уровнях, без плеча и в долгосрок (не менее чем на год), покупать тот же SLV US или SILV US, результат будет вполне приличным. И не так важно, будет серебро сейчас 22, 24 или даже 19.
Денежную массу накачивать не прекратят. Вливать деньги в выкуп активов будут. Центробанки все равно должны куда-то резервы размещать.
Другого золота, как другого серебра, в мире не будет. Или верим в алхимию?😉
Если бы не было нулевых или отрицательных ставок, если бы не было этого бесконечного цунами финансовых вливаний, я бы еще задумался. А в настоящих условиях – вообще не переживаю.
@bitkogan
Есть такое выражение: «Не стоит ловить падающие ножи».
Теория нам говорит: не влезай, убьет.
Но здравый смысл говорит следующее.
Скорее всего, на рынке драгметаллов и, прежде всего, серебра, начались маржин-колы. Очевидно, кого-то крупного вытряхивают (или множество мелких).
Серебро за короткий срок потеряло около 30%. Почему? Вдруг открыли новые месторождения? Появился новый мощный производитель? Серебро перестало быть востребованным, как полгода назад нефть?
Все это мы уже проходили.
Не знаю, как вам, но если спокойно на текущих уровнях, без плеча и в долгосрок (не менее чем на год), покупать тот же SLV US или SILV US, результат будет вполне приличным. И не так важно, будет серебро сейчас 22, 24 или даже 19.
Денежную массу накачивать не прекратят. Вливать деньги в выкуп активов будут. Центробанки все равно должны куда-то резервы размещать.
Другого золота, как другого серебра, в мире не будет. Или верим в алхимию?😉
Если бы не было нулевых или отрицательных ставок, если бы не было этого бесконечного цунами финансовых вливаний, я бы еще задумался. А в настоящих условиях – вообще не переживаю.
@bitkogan
👍1
Вчера, проводя вебинар, я несколько слов сказал о том, что самое интересное начнется, по всей видимости, не в преддверии выборов, а после них. Поскольку, скорее всего, одна из сторон вряд ли быстро признает свое поражение.
Период болтанки и нервотрепки имеет все шансы длиться гораздо дольше, чем полтора месяца.
Было забавно проснуться и обнаружить ВОТ ЭТО.
Великий и Ужасный торжественно озвучил, что после 3 ноября нас ждет серьёзное «веселье». Дед, мягко и крайне интеллигентно (в своей «элегантной» манере), нам намекнул: ребятки, готовьтесь к мега кипешу.
Представьте, на секундочку, что означает ЭТОТ ПАССАЖ:
«Откажитесь от голосования [по почте], и все будет очень мирно...Передачи [власти], честно говоря, не будет, будет продолжение.»
Дед, по сути, уже обьявил, что если голосование по почте состоится, то оно может быть легко сфальсифицировано. И тогда не видать вам, господа хорошие, мирной передачи власти, как своих ушей.
Дед, ну зачем ты заранее карты свои раскрываешь!? Что это за извещение трудящихся о джокере в рукаве? Забыл, что ли? Джокер выпрыгивает в самый ответственный момент.
Эх, дед, дед. Хватку теряешь, однако.
А ведь можно было тихо и мирно вызвать специалистов по разведению картофеля, к примеру. Они бы проконсультировали. Просветили. Настоящие, понимаешь ли, профи по части культурной и крайне интеллигентной передачи власти.
Кстати, научили бы тому, как сэкономить на инаугурации. Опять же, весомое подспорье для многострадального американского бюджета.
Нет, дед, тут нужно все спокойно обдумать. А ты сразу в бой!
Эх, ну что за деды нынче пошли? Дюже шустрые. И болтливые.
Что нам, грешным, делать в такой ситуации?
Во-первых, многочисленные ETF на волатильность никто не отменял (о них подробно говорили в ходе вчерашней лекции, ссылку с возможностью приобретения записи выложу чуть позже; рекомендую внимательно ознакомиться). На них, похоже, можно будет неплохо проехаться умеющему читать инвестору.
Во-вторых, осторожному инвестору нужно спокойно еще раз подумать – не пора ли уйти в самую защитную позицию.
Занимаем места в первом ряду, запасаемся попкорном. Шоу будет – закачаемся! С эффектами AR & VR😉
@bitkogan
Период болтанки и нервотрепки имеет все шансы длиться гораздо дольше, чем полтора месяца.
Было забавно проснуться и обнаружить ВОТ ЭТО.
Великий и Ужасный торжественно озвучил, что после 3 ноября нас ждет серьёзное «веселье». Дед, мягко и крайне интеллигентно (в своей «элегантной» манере), нам намекнул: ребятки, готовьтесь к мега кипешу.
Представьте, на секундочку, что означает ЭТОТ ПАССАЖ:
«Откажитесь от голосования [по почте], и все будет очень мирно...Передачи [власти], честно говоря, не будет, будет продолжение.»
Дед, по сути, уже обьявил, что если голосование по почте состоится, то оно может быть легко сфальсифицировано. И тогда не видать вам, господа хорошие, мирной передачи власти, как своих ушей.
Дед, ну зачем ты заранее карты свои раскрываешь!? Что это за извещение трудящихся о джокере в рукаве? Забыл, что ли? Джокер выпрыгивает в самый ответственный момент.
Эх, дед, дед. Хватку теряешь, однако.
А ведь можно было тихо и мирно вызвать специалистов по разведению картофеля, к примеру. Они бы проконсультировали. Просветили. Настоящие, понимаешь ли, профи по части культурной и крайне интеллигентной передачи власти.
Кстати, научили бы тому, как сэкономить на инаугурации. Опять же, весомое подспорье для многострадального американского бюджета.
Нет, дед, тут нужно все спокойно обдумать. А ты сразу в бой!
Эх, ну что за деды нынче пошли? Дюже шустрые. И болтливые.
Что нам, грешным, делать в такой ситуации?
Во-первых, многочисленные ETF на волатильность никто не отменял (о них подробно говорили в ходе вчерашней лекции, ссылку с возможностью приобретения записи выложу чуть позже; рекомендую внимательно ознакомиться). На них, похоже, можно будет неплохо проехаться умеющему читать инвестору.
Во-вторых, осторожному инвестору нужно спокойно еще раз подумать – не пора ли уйти в самую защитную позицию.
Занимаем места в первом ряду, запасаемся попкорном. Шоу будет – закачаемся! С эффектами AR & VR😉
@bitkogan
Ситуация в технологических компаниях РФ развивается стремительно.
На днях Яндекс (YNDX RX) потряс всех сделкой с «Тинькофф». Mail.ru (MAIL RX) не заставила себя ждать: компания объявила о выпуске новых GDR по ускоренной подписке и размещении конвертируемых еврооблигаций.
Новостей много! Жаль только, что технологических публичных компаний в РФ пока очень мало… Впрочем, убежден, несмотря ни на что, они будут появляться. И за этим нужно очень внимательно следить. На мой взгляд, здесь скрыт огромный потенциал при определенных условиях. Это, правда, совсем другая история.
Вернемся к Mail.ru.
Некоторые технические подробности: размещение прошло по $28 за GDR. Таким образом, компания, продав инвесторам порядка 7,1 млн новых расписок, привлекла около $200 млн. Объем конвертируемых еврооблигаций ожидается на уровне $400 млн.
На что тут надо обратить внимание?
Во-первых, на слова «ускоренная подписка». В англоязычном анонсе, опубликованном на Лондонской бирже, это звучит примерно так: «an accelerated bookbuild offering of GDRs of the Company to certain institutional investors».
Это означает, что покупателями новых GDR станут крупные институционалы. По некоторым данным, речь идет о текущих стратегах компании – китайском гиганте Tencent и крупном фонде Naspers. Да, размещение прошло немного ниже рыночной цены, но это, с одной стороны, не ущемляет интересов миноритариев, а с другой, говорит о том, что стратеги верят в компанию и ожидают от нее кратного роста.
Во-вторых, размещение прошло существенно ниже той оценки, по которой сегодня торгуется на рынке Яндекс. В частности, если брать EV/EBITDA и P/E, то Mail.ru разместился по 16,6х и 46,5х соответственно, а Яндекс сегодня торгуется по 35,3х и 81,0х соответственно. Как говорится, почувствуйте разницу – потенциал весьма существенный.
Что в сухом остатке? Увеличил позицию в Mail.ru в одном из портфеля сервиса BidKogan, тем более, что сегодня рынок дает возможность сделать это дешевле. Не исключаю, что это будет весьма интересная история!
@bitkogan
На днях Яндекс (YNDX RX) потряс всех сделкой с «Тинькофф». Mail.ru (MAIL RX) не заставила себя ждать: компания объявила о выпуске новых GDR по ускоренной подписке и размещении конвертируемых еврооблигаций.
Новостей много! Жаль только, что технологических публичных компаний в РФ пока очень мало… Впрочем, убежден, несмотря ни на что, они будут появляться. И за этим нужно очень внимательно следить. На мой взгляд, здесь скрыт огромный потенциал при определенных условиях. Это, правда, совсем другая история.
Вернемся к Mail.ru.
Некоторые технические подробности: размещение прошло по $28 за GDR. Таким образом, компания, продав инвесторам порядка 7,1 млн новых расписок, привлекла около $200 млн. Объем конвертируемых еврооблигаций ожидается на уровне $400 млн.
На что тут надо обратить внимание?
Во-первых, на слова «ускоренная подписка». В англоязычном анонсе, опубликованном на Лондонской бирже, это звучит примерно так: «an accelerated bookbuild offering of GDRs of the Company to certain institutional investors».
Это означает, что покупателями новых GDR станут крупные институционалы. По некоторым данным, речь идет о текущих стратегах компании – китайском гиганте Tencent и крупном фонде Naspers. Да, размещение прошло немного ниже рыночной цены, но это, с одной стороны, не ущемляет интересов миноритариев, а с другой, говорит о том, что стратеги верят в компанию и ожидают от нее кратного роста.
Во-вторых, размещение прошло существенно ниже той оценки, по которой сегодня торгуется на рынке Яндекс. В частности, если брать EV/EBITDA и P/E, то Mail.ru разместился по 16,6х и 46,5х соответственно, а Яндекс сегодня торгуется по 35,3х и 81,0х соответственно. Как говорится, почувствуйте разницу – потенциал весьма существенный.
Что в сухом остатке? Увеличил позицию в Mail.ru в одном из портфеля сервиса BidKogan, тем более, что сегодня рынок дает возможность сделать это дешевле. Не исключаю, что это будет весьма интересная история!
@bitkogan
Центральный банк Турции объявил, что процентная ставка повышается с 8,25% до 10,25%.
Рынок ожидал, что ставку не поменяют. Лира сразу выросла более, чем на на 1%. ЦБ Турции предпринял эти меры из-за того, что инфляция в стране достигла почти 12%. Это, во-первых, высокие инфляционные риски. И, во-вторых, что наиболее важно, отрицательные реальные ставки и риск усугубления оттока капитала.
Этим шагом ЦБ фактически признал, что проводимая до этого политика была ошибочной. После повышения ставки долговая нагрузка на правительство, конечно, вырастет. Однако, как мне кажется, это лучше перспективы валютного кризиса.
@bitkogan
Рынок ожидал, что ставку не поменяют. Лира сразу выросла более, чем на на 1%. ЦБ Турции предпринял эти меры из-за того, что инфляция в стране достигла почти 12%. Это, во-первых, высокие инфляционные риски. И, во-вторых, что наиболее важно, отрицательные реальные ставки и риск усугубления оттока капитала.
Этим шагом ЦБ фактически признал, что проводимая до этого политика была ошибочной. После повышения ставки долговая нагрузка на правительство, конечно, вырастет. Однако, как мне кажется, это лучше перспективы валютного кризиса.
@bitkogan
Друзья! Моя вчерашняя лекция, посвящённая ETF, уже доступна по ссылке.
В нынешних условиях инвестирование в ETF может быть одним из доходных и низкорисковых вариантов. Уверен, среди многочисленных примеров, которые мы разбирали на вебинаре, каждый найдёт что-то для себя.
Судя по реакции участников вебинара, они нашли его крайне полезным.
Ну а тем, кто вчера не смог присоединиться, очень рекомендую посмотреть.

@bitkogan
В нынешних условиях инвестирование в ETF может быть одним из доходных и низкорисковых вариантов. Уверен, среди многочисленных примеров, которые мы разбирали на вебинаре, каждый найдёт что-то для себя.
Судя по реакции участников вебинара, они нашли его крайне полезным.
Ну а тем, кто вчера не смог присоединиться, очень рекомендую посмотреть.

@bitkogan
Государственный долг Мексики с начала года вырос примерно на 20% и, на данный момент, превышает 60% от ВВП. Отток капитала также на исторических максимумах и продолжает расти. Недавно правительство повысило потолок госдолга к ВВП до 70%.
Сегодня вечером будет заседание ЦБ Мексики. Регулятор в течение пандемии снижал ставку, что обусловлено попыткой простимулировать экономику, которая находится в топе пострадавших от коронавируса. ВВП Мексики с апреля по июнь упал на целых 17%.
Годовой прирост потребительских цен в стране в середине сентября составил 4,11%, такой высокой инфляции не было с апреля прошлого года. Тем не менее, из-за тяжелой экономической ситуации в Мексике и высокого долга, рынок ожидает дальнейшего снижения ставки, но не на 50 б.п. (с начала пандемии регулятор снижал ставку на эту величину), а на 25 б.п. В ожидании сегодняшнего решения по процентной ставке мексиканский песо упал уже более, чем на 1%.
Если ЦБ Мексики снизит ставку на 25 б.п., это увеличит риски обесценения валюты и оттока капитала, так как в Мексике реальные ставки скоро приблизятся к отрицательному значению.
Хмм… Где-то я уже подобную ситуацию сегодня наблюдал… Но до «беспрецедентного» случая в Турции Мексике, конечно, далековато. Будем внимательно следить, как отреагирует Банк Мексики на растущий отток капитала и падение валюты, и совпадет ли это с ожиданиями рынка.
Ведь на развивающихся рынках сейчас происходят схожие ситуации: центральные банки начинают опасаться рисков валютного кризиса и разворачивают курс монетарной политики.
Сейчас следует внимательно следить за валютным курсом мексиканского песо, да и всех валют развивающихся стран в целом.
@bitkogan
Сегодня вечером будет заседание ЦБ Мексики. Регулятор в течение пандемии снижал ставку, что обусловлено попыткой простимулировать экономику, которая находится в топе пострадавших от коронавируса. ВВП Мексики с апреля по июнь упал на целых 17%.
Годовой прирост потребительских цен в стране в середине сентября составил 4,11%, такой высокой инфляции не было с апреля прошлого года. Тем не менее, из-за тяжелой экономической ситуации в Мексике и высокого долга, рынок ожидает дальнейшего снижения ставки, но не на 50 б.п. (с начала пандемии регулятор снижал ставку на эту величину), а на 25 б.п. В ожидании сегодняшнего решения по процентной ставке мексиканский песо упал уже более, чем на 1%.
Если ЦБ Мексики снизит ставку на 25 б.п., это увеличит риски обесценения валюты и оттока капитала, так как в Мексике реальные ставки скоро приблизятся к отрицательному значению.
Хмм… Где-то я уже подобную ситуацию сегодня наблюдал… Но до «беспрецедентного» случая в Турции Мексике, конечно, далековато. Будем внимательно следить, как отреагирует Банк Мексики на растущий отток капитала и падение валюты, и совпадет ли это с ожиданиями рынка.
Ведь на развивающихся рынках сейчас происходят схожие ситуации: центральные банки начинают опасаться рисков валютного кризиса и разворачивают курс монетарной политики.
Сейчас следует внимательно следить за валютным курсом мексиканского песо, да и всех валют развивающихся стран в целом.
@bitkogan
Российский фондовый рынок продолжает глобально оживать.
Это радует. Правда, пока эта радость достаточно осторожная, я бы даже сказал робкая. Впрочем, посмотрим. А события, тем временем, продолжают разворачиваться весьма бурно.
Помимо подготовки к сделке «Яндекса» и TCS Group и презентации новых продуктов от «Сбера» (теперь уже официально организация не называется «Сбербанк») все больше вопросов приходит относительно «Совкомфлота» и предстоящего IPO компании. Уже писал об этом недавно, но решил «проапгрейдить» информацию.
Последние новости: уже с завтрашнего дня ряд российских брокеров начнет предоставлять возможность подать заявки на размещение акций. Вся эта «радость жизни», по предварительным данным, закончится в 14 часов по Москве 9 октября 2020 г.
Давайте немного пофантазируем и попробуем определить, как будет оценена одна из крупнейших российских промышленных госкомпаний.
Если исходить из планов приватизации на 2020-2022 гг., то РФ планирует снизить долю своего участия в компании до 75%. Предположим, что инвесторам будет предложено 25% акций «Совкомфлота».
Что касается оценки. Сама компания планировала привлечь порядка $500 млн. Таким образом, при наших условиях весь «Совкомфлот» может быть оценен примерно в $2 млрд.
Теперь посмотрим, соотносится ли это с рыночными реалиями. Если взять финансовые результаты «Совкомфлота» за 1 полугодие 2020 г. и экстраполировать чистую прибыль, то получим, что по итогам года компания заработает $450 млн.
Это будет соответствовать оценке по мультипликатору P/E порядка 4,4х. На мой взгляд, это очень дешево: P/E всего российского рынка сегодня составляет около 8,0х, то есть в 2 раза больше.
Мое мнение таково: ожидаю размещение «Совкомфлота» в районе P/E плюс-минус 10х. То есть компанию оценят примерно в $4,5 млрд. Естественно, все это чистой воды предположения, и реальность может оказаться совершенно другой.
Участвовать или нет в IPO? Пока не принял такого решения, буду думать.
@bitkogan
Это радует. Правда, пока эта радость достаточно осторожная, я бы даже сказал робкая. Впрочем, посмотрим. А события, тем временем, продолжают разворачиваться весьма бурно.
Помимо подготовки к сделке «Яндекса» и TCS Group и презентации новых продуктов от «Сбера» (теперь уже официально организация не называется «Сбербанк») все больше вопросов приходит относительно «Совкомфлота» и предстоящего IPO компании. Уже писал об этом недавно, но решил «проапгрейдить» информацию.
Последние новости: уже с завтрашнего дня ряд российских брокеров начнет предоставлять возможность подать заявки на размещение акций. Вся эта «радость жизни», по предварительным данным, закончится в 14 часов по Москве 9 октября 2020 г.
Давайте немного пофантазируем и попробуем определить, как будет оценена одна из крупнейших российских промышленных госкомпаний.
Если исходить из планов приватизации на 2020-2022 гг., то РФ планирует снизить долю своего участия в компании до 75%. Предположим, что инвесторам будет предложено 25% акций «Совкомфлота».
Что касается оценки. Сама компания планировала привлечь порядка $500 млн. Таким образом, при наших условиях весь «Совкомфлот» может быть оценен примерно в $2 млрд.
Теперь посмотрим, соотносится ли это с рыночными реалиями. Если взять финансовые результаты «Совкомфлота» за 1 полугодие 2020 г. и экстраполировать чистую прибыль, то получим, что по итогам года компания заработает $450 млн.
Это будет соответствовать оценке по мультипликатору P/E порядка 4,4х. На мой взгляд, это очень дешево: P/E всего российского рынка сегодня составляет около 8,0х, то есть в 2 раза больше.
Мое мнение таково: ожидаю размещение «Совкомфлота» в районе P/E плюс-минус 10х. То есть компанию оценят примерно в $4,5 млрд. Естественно, все это чистой воды предположения, и реальность может оказаться совершенно другой.
Участвовать или нет в IPO? Пока не принял такого решения, буду думать.
@bitkogan