📉 Очередное падение российского рынка

Сегодня индекс Мосбиржи снова пришел на важнейший уровень — 3000 пунктов. У многих инвесторов возникает логичный вопрос: что делать в такой ситуации?

В целом, причины давления на рынок остаются прежними:
✔️ожидание решения по ключевой ставке,
✔️продажи акций со стороны дружественных нерезидентов,
✔️потенциальный переток из рынка акций в облигации.

Продажи идут по всем секторам, начиная от нефтянки, заканчивая электроэнергетикой. Уровень 3000 пунктов по индексу может быть интересен с точки зрения покупок. Но не агрессивных, а аккуратных.

К примеру, если нефтяники покажут сопоставимые результаты, как в 2023 г., то форвардная дивидендная доходность выходит достаточно высокой — по префам Татнефти ожидаем около 15% доходности, Газпромнефть может дать 16%-ю доходность, префы Башнефти после дивгэпа — 16,5%.

📎 Присмотреться можно и к подешевевшим качественным металлургам — Северсталь, ММК. Но и не стоит забывать о тех компаниях, которые в период высоких ставок чувствуют себя лучше других. Подробно писал тут.

Совершенно точно, резко продавать весь свой портфель не нужно. Наиболее оптимальным было бы решение покупки дешевых по мультипликаторам компаний, которые генерируют акционерам денежный поток в виде дивидендов.

#акции #российский_рынок

💰bitkogan

В Инвест Советнике продолжаются летние скидки: более 20% на подписку!

Воспользоваться специальными скидками в рамках Летней акции в нашем народном сервисе можно до конца июля. Сейчас те, кто оформляет подписку на Инвест Советник, платят:

◽️7 тыс. рублей вместо 9 тыс. рублей на полгода;

◽️10 тыс. рублей вместо 12 тыс. рублей на год.

Таким образом, максимальная скидка, которую мы предлагаем сейчас, превышает 20% — если уж начинать инвестировать, то с выгодного предложения и заручившись поддержкой настоящих профессионалов.

▫️Наш сервис не зря называется народным. Инвест Советник внесен в реестр Центробанка и предлагает инструменты, которые доступны любому на российском рынке. Кроме того, наши стратегии подходят и для покупки на ИИС — как консервативные, так и агрессивные.

➡️ Наш главный принцип — игра вдолгую, и результаты, опережающие рынок. Собрать портфель можно за 690 рублей. Подписка обеспечит вам сопровождение от команды наших аналитиков и индивидуальные рекомендации по корректировке вашего портфеля.

Подробности Летней акции в Инвест Советнике можно узнать по ссылке.

На российском рынке продолжается коррекция: с пиковых значений индекс Мосбиржи упал почти на 18%.

Здесь сыграло роль достаточно много факторов, но основными можно назвать:

➡️ Высокую вероятность повышения процентной ставки до 18%.
➡️ Риски ухода с рынка дружественных нерезидентов.
➡️ Новые санкции в отношении валютного рынка МосБиржи.
➡️ Повышения налогов как для бизнеса, так и для обычных граждан.

По итогу, мы получаем гремучую смесь в виде ужесточения денежно-кредитной политики, эмоциональных продаж, неясности в определении курса доллара на внебиржевом рынке и увеличения налогового бремени для бизнеса и населения.

◽️Напомним, что на российском рынке большинство компаний завязаны на экспорте своих товаров. На экспортеров как раз-таки и повлияло снижение курса доллара к рублю. Однако мы видим постепенную стабилизацию валютного рынка и не думаем, что стресс будет сохраняться в долгосрочной перспективе. Добавим сюда дивидендный сезон и получим достаточно сильное снижение, которое мы сейчас наблюдаем.

❗️Несмотря на все это фондовый рынок России, на наш взгляд, является привлекательной инвестицией. Сейчас хорошая возможность усреднять свои позиции в акциях поскольку ценовые уровни являются привлекательными в долгосрочной перспективе.

Как действовать на падающем рынке?

Зачастую инвесторы склонны к распродажам своих активов при падениях, однако мы считаем, что спекулятивный доход не лучшее решение, он негативно сказывается на долгосрочном рыночном росте.

▫️К тому же очень сложно предугадать дно рынка, и, чтобы этим не заниматься, стоит сконцентрироваться на сильных и понятных компаниях, таких как — «Сбер», «Лукойл», «Сургутнефтегаз» — а также других сильных эмитентах, которые есть в наших портфелях, и которые мы продолжаем удерживать.

Вспоминая Барона Ротшильда, который говорил — «Покупай, когда на улицах льется кровь, даже если она твоя».

Налоговый вычет плюс доходность портфеля: зачем инвестору сейчас открывать ИИС

Не откладывай на завтра то, что можно сделать сегодня. Тем более, если полгода уже прошло.

Если вы хотите получить налоговый вычет по своему ИИС (индивидуальному инвестиционному счету) за 2024 год, то не стоит ждать конца года — можно действовать уже сейчас. Тем более, что у нас есть специальные стратегии для владельцев ИИС. Не только консервативные, но и наш новый продукт — «Динамическая ИИС».

◽️Мы запустили эту стратегию для наших подписчиков с ИИС, которые хотят воспользоваться агрессивным риск-профилем. Те из них, кто внесет на свой счет от 400 тыс. руб., могут рассчитывать на налоговый вычет от государства (13% или 15%) и на доходность, которую даст портфель, собранный командой нашего народного сервиса Инвест Советник.

❗️Сейчас прогнозируемая доходность — до 25% в год.

➡️ С одной стороны, хорошие перспективы открывают облигации — на сегодня они дают около +20% в год.

➡️ С другой, текущая коррекция рынка, с точки зрения долгосрочного планирования (которое мы предлагаем в рамках Инвест Советника), открывает для инвестора «окно возможностей». Лучшее время покупать бумаги в портфель, как известно, когда цена на них упала.

🔗Наконец, именно сейчас у нас действуют скидки в рамках Летней акции — до 20% на подписку. Узнать подробности и выбрать подходящую стратегию можно здесь!

Сбер начал процесс выплаты рекордных дивидендов по итогам 2023 года на общую сумму 752 млрд рублей.

Благодаря стабильным дивидендам многие миноритарные инвесторы держат Сбер планируют реинвестировать дивиденды, рассматривая акции банка как долгосрочную инвестицию.

💬Дивиденды Сбера в случае реинвестирования могут оказать положительный эффект на индекс Мосбиржи.
#рфр #sber🔥HOTLINE

Сегодня «Яндекс» начал торги под новым тикером YDEX

Уже 30 июля «Яндекс» отчитается по МСФО за 2 квартал 2024 года и даст первые комментарии в качестве российской компании. Напомним, что основной доход ей приносят два сегмента — «Поиск и портал» и «Райдтех»: они дают более 50% выручки.

▪️Драйвером роста «Райдтеха» во втором квартале 2024 года, скорее всего, станет такси: так как, по данным Росстата, этот вид услуг подорожал на 30% (г/г).

▪️Что касается сегмента «Поиск и портал», то здесь рост может произойти из-за развития рекламной сети. Например, активный маркетинг брендов-двойников «Вкусно и точка» — их активное продвижение необходимо, чтобы закрепиться в сознании потребителя. Судя по всему, такая картина сохранится до конца года: по оценкам компании Group4Media, в 2024 году российский рекламный рынок вырастет на 40%. При этом наибольший рост придется на digital-сегмент — 46%: все это, по идее, должно отразиться на показателях «Поиска и портала».

✅ К обеду акции «Яндекса» вышли в лидеры по обороту торгов — на текущий момент времени наторговали уже больше 17,5 млрд. руб. При этом на втором месте «Газпром» с 6 млрд руб.

Мы продолжаем позитивно смотреть на Яндекс и считаем акции компании привлекательными в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

🇷🇺 Ключевая ставка: 18%

Что ж, ЦБ не стал обращать внимание на сигналы замедления и решил бескомпромиссно бороться с инфляцией.

При этом сигнал в пресс-релизе умеренно-жесткий. Это значит, по мнению ЦБ, вероятность повышения ставки в сентябре — 50 на 50.

Но и это еще не вся жесткость.

Прогноз ключевой ставки в 2024 г. повышен до 16,9–17,4%. Речь о средней ставке! Это значит, что ЦБ в рамках базового прогноза ожидает как минимум сохранение ставки. Подчеркиваю: как минимум!

➡️ Наиболее вероятная середина базового прогноза и вовсе соответствует еще одному повышению до 19%. Но даже повышение до 20% — это тоже опция базового прогноза.

Регулятор добавил жесткости и на будущее. Опять ставки будут и выше, и более длительное время.
◾️В 2025 г. прогноз по ставке ужесточен с 10–12% до 14–16%,
◾️а в 2026 г. — с 6–7% до 10–11%.

То есть возвращение к нормальному уровню ставок ЦБ планирует только через 2,5 года.

📎 Суммируя, и само решение, и прогноз вышли очень жесткими.

Дальше все внимание к пресс-конференции ЦБ. Наш шеф-редактор будет там, и мы оперативно напишем все важные сигналы на канале HOTLINE.

#ставка

💰bitkogan

«Яндекс»: уверенный рост и первые дивиденды на горизонте

На фоне непрерывно меняющегося технологического ландшафта России компания «Яндекс» вновь демонстрирует свою способность адаптироваться к новым условиям.

✔️ Увеличение выручки и прибыли, успехи в ключевых направлениях бизнеса и перспективы выплаты дивидендов — все это подтверждает зрелость компании и ее способность создавать добавленную стоимость для своих акционеров. Результаты (г/г):

Рост доходов

▪️«Яндекс» показал значительное увеличение общей выручки до 249,3 млрд рублей — это на 37% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прирост обусловлен не только традиционно сильными позициями в области поисковых и рекламных услуг, но и расширением других ключевых направлений бизнеса.

➡️ Скорректированный показатель EBITDA компании вырос на 56%, составив 47,6 млрд рублей, с рентабельностью 19,1%. Скорректированная чистая прибыль также продемонстрировала положительную динамику — плюс 49%, до 22,7 млрд рублей.

Успехи в ключевых направлениях

▪️Особенно стоит отметить успехи сегмента Поиск и портал, выручка которого увеличилась на 32%, достигнув 103,4 млрд рублей. Доля «Яндекса» на поисковом рынке выросла на 1,3 процентных пункта, составив 64,9%, что подчеркивает его ведущие позиции в отрасли.

➡️ Направления Электронной коммерции, Райдтеха и Доставки продемонстрировали положительную динамику. Общий товарооборот (GMV) увеличился на 53%. Скорректированная EBITDA этих сегментов составила 8,9 млрд рублей, что значительно выше убытка, зафиксированного годом ранее. Количество активных покупателей на Яндекс Маркете достигло 18,2 млн, а число активных продавцов увеличилось на 31% — до 80,6 тыс.

Рост развлекательных сервисов

➡️ Они продолжают демонстрировать положительные результаты: выручка этого бизнес-юнита выросла на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 22,1 млрд рублей. Число подписчиков Яндекс Плюса увеличилось на 43%, достигнув 33,7 млн.

Взгляд в будущее

▪️С такими результатами компания готова сделать следующий шаг — руководство предложило совету директоров рассмотреть вопрос о выплате первых дивидендов. Если это предложение будет одобрено, акционеры могут ожидать выплаты в размере 80 рублей на акцию до конца октября 2024 года.

➡️ Финансовый прогноз компании на 2024 год также выглядит оптимистично: ожидается рост выручки на 38-40%, а скорректированная EBITDA прогнозируется в пределах 170-175 млрд рублей.

Вывод

❕Стабильный рост, впечатляющие финансовые результаты и перспективы первых дивидендов делают «Яндекс» привлекательным для инвесторов.

Компания успешно преодолевает все вызовы, фокусируясь на дальнейшем развитии и улучшении своих сервисов. Мы сохраняем позитивный взгляд на будущее «Яндекса» и видим большой потенциал для роста в ближайшие годы.

#российский_рынок

💰bitkogan

Российский рынок акций вслед за динамикой мировых площадок теряет сегодня порядка 1,6%. Но не стоит ожидать, что продолжится движение за глобальными рынками. Отечественный рынок по-прежнему изолирован.

❗️Полагаю, что сегодня именно тот день, когда можно рассмотреть подешевевшие акции к покупке. Совершенно точно — не стоит инвестировать в широкий рынок, покупая индекс Мосбиржи. Лучше совершать точечные покупки качественных активов.

К таким я отношу:

1️⃣Компании, которые способны без особых потерь пережить период высоких ставок. Это — «Сургутнефтегаз», «Ленэнерго», «Интер РАО», металлурги с высокой долей кэша.

2️⃣Дивидендные истории. Прежде всего, нефтяники — «Татнефть», «Лукойл», «Газпромнефть», «Транснефть».

3️⃣Золотодобытчики, которые могут начать отскакивать первыми вслед за сильной динамикой золота.

Сегодня мы покупали некоторые позиции в наш новый портфель в приложении.

❗️Также стоит избегать компаний с высокой долговой нагрузкой. Много раз говорил про них — это «АФК Система», «Мечел», «Сегежа». Это та ситуация, когда процентные платежи по долгу могут перекрывать операционную прибыль компаний.

Многие задают вопрос — когда же российский рынок перейдет к восходящему тренду?

▪️Все внимание на динамику ключевой ставки и риторику Банка России. Скорее всего, определенное дно мы можем пройти после преодоления пика по ставке. А пока что нисходящий тренд остается. Но это не значит, что стоит полностью воздерживаться от покупок. Точечные покупки можно делать, но очень аккуратно.

#российский_рынок

💰bitkogan

Золото продолжает свой полет!

Цена декабрьского фьючерса на золото на бирже COMEX 20 августа впервые в истории превысила отметку 2550$. Сейчас драгметалл торгуется выше 2540$.

◽️Главный драйвер — перемена настроений в отношении ставки ФРС: рынок ждет два снижения в 2024 году.

Переход к смягчению денежно-кредитной политики в США приводит к росту активов, которые торгуются в долларах.

Но как может поучаствовать в этом рядовой российский инвестор?

Есть несколько способов — от простого к сложному:

1️⃣ Металлические счета. Почти в любом банке вы можете приобрести граммы драгоценных металлов за рубли. Соответственно, покупка за нацвалюту отыгрывает как рост металла в долларе, так и ослабление рубля.

2️⃣ Покупка акций золотодобытчиков на бирже. Именно этим способом воспользовались мы — приобрели в наших агрессивных стратегиях бумаги "Полюса", наиболее эффективной и рентабельной золотодобывающей компании.

3️⃣ Покупка золотых облигаций. Помимо роста стоимости золота получаем купонный доход. Тем самым отыгрываем как рост металла в долларе, так и ослабление рубля.

4️⃣ Покупка золота (GLDRUB_TOM) или серебра (SLVRUB_TOM) на валютной секции биржи через брокера. Тот же самый ОМС, но без банковских спрэдов.

5️⃣ Ну и для самых продвинутых — на срочной секции Московской биржи торгуются фьючерсы на драгоценные металлы. Однако это достаточно рисковый инструмент, так как имеет «вшитое плечо» и не совсем подходит для долгосрочного инвестирования.

Для владельцев ИИС в Инвест Советнике разработали отдельную стратегию

Тем, кто нацелен на долгосрочный результат и налоговые льготы, с этого года предлагается опробовать новый формат индивидуального инвестиционного счета (ИИС-3). Он сочетает в себе основные особенности двух прошлых счетов — ИИС-1 и ИИС-2 (пользоваться ими можно, но открыть уже не получится).

Что дает ИИС-3:

➡️ возможность иметь сразу три таких счета у разных брокеров;
➡️ отсутствие лимита на сумму, которую можно внести (по старым ИИС он составлял 1 млн руб.).

Получать налоговые льготы (вычет в 13% или 15%) можно ежегодно, при этом вырос срок действия для такого счета — сейчас для ИИС-3 это пять лет, в дальнейшем планируется увеличить до 10 лет.

▪️Тем, кто мыслит в долгосрочной перспективе, Инвест Советник предлагает не ограничиваться консервативными стратегиями. Для инвесторов с агрессивным риск-профилем мы запустили специальную «Динамическую ИИС». Наша прогнозируемая доходность по ней — до 25% в год.

✔️ В рамках стратегии мы подберем для вас индивидуальный инвестпортфель из самых надежных и прибыльных активов российского рынка.

Узнать подробности и выбрать подходящую стратегию можно по ссылке!

Золотой гигант «Полюс» отчитался по МСФО за 1 полугодие 2024 года.

Выручка — 248,1 млрд руб. (+33% г/г), скорректированная EBITDA — 183,4 млрд руб. (+39% г/г), чистый долг/скорректированная EBITDA LTM — 1,5x.

🟡Отчетность оказалась выше прогноза и, по нашему мнению, показатели компании будут расти. Основным стимулом будут цены на золото: они и так находятся на максимумах, однако могут обновить их еще раз — после того, как мировые центробанки перейдут к смягчению денежно-кредитной политики.

🚩Мы ждем возобновления выплат акционерам, поскольку дивидендная политика «Полюса» подразумевает дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2,5х.

По итогам 1 полугодия дивиденд может составить 401 рубль на акцию (3,1% дивидендной доходности).

🚩Отметим, что компания все еще осуществляет капзатраты на Наталке, Куранахе и Сухом Логе, которые составили $441 млн в 1 полугодии 2024 года, увеличившись на 12% по сравнению с 1 полугодием 2023 года.

Полную отчетность вы можете посмотреть — здесь.