🎄Обогнать ставку: Инвест Советник запускает новую стратегию «Купон Плюс»

2024-й год прошел под знаком высокой ставки Банка России и того, насколько он поднимет ее на следующем заседании. Сейчас на рынке считают, что потолок близок. Это значит, что щедрость банков тоже закончится, а рекордные проценты по депозитам пойдут вниз.

Какими бывают облигации

Независимо от того, какое решение примет ЦБ в ближайшем будущем, быстрого снижения ставки мы не ждем. А это значит, что сейчас самое время зарабатывать на долговых бумагах — облигациях — и высоких процентах (купонах) по ним. Такой купон может быть:

➡️ фиксированным,

➡️ плавающим (проценты, которые получает владелец бумаги, меняются и рассчитываются по формуле «базовая ставка+премия». Базовой ставкой может быть ключевая или RUONIA).

Чем отличается новая стратегия Инвест Советника

В преддверии Нового года мы запускаем стратегию «Купон Плюс»: если раньше портфель из долговых бумаг был доступен только консервативным инвесторам, то новая стратегия предназначена для клиентов со сбалансированным риск-профилем.

▪️Наша цель — высокие проценты, которые получают владельцы долговых бумаг. Мы распределили капитал в надежные флоатеры с хорошей премией к ключевой ставке и облигации с высоким фиксированным купоном.

Мы считаем, что такой состав портфеля даст хорошую ожидаемую доходность в 2025 году.

Приз от Инвест Советника к Новому году

🎁 Конец года — это время не только выбирать инвестиционную стратегию на следующий, но и получать подарки. Инвест Советник проводит праздничный розыгрыш. Хотите выиграть смартфон, беспроводные наушники или книгу с подписью Евгения Когана?

▪️Станьте нашим клиентом и выиграйте приз по ссылке. Узнать больше о новой стратегии «Купон Плюс» можно в Личном кабинете.

Праздники закончились, период тонкого рынка тоже, входим в обычный рабочий режим. Он начался с небольшой коррекции — индекс Мосбиржи с утра потерял около 2%.

◽️Главное событие самой короткой трудовой недели — старт торгов переехавшей в Россию бывшей Х5 Retail Group. Компания вышла на Мосбиржу под тикером Х5, сменив название на ПАО «Корпоративный центр ИКС 5». На фоне спроса среди инвесторов в первый час торгов котировки выросли до 3 тыс. руб. Сейчас акции корректируются вместе с рынком и торгуются на уровне 2750 руб./бумагу.

Компания является нашим фаворитом в секторе торговли. Ритейлер продолжает демонстрировать устойчивый рост в ключевых сегментах деятельности. Мы присматриваемся к его акциям после старта торгов.

🎁 Инвест Советник завершает розыгрыш: не упусти шанс выиграть смартфон!

Праздники закончились, а подарки — пока нет. Осталось всего три дня, чтобы принять участие в новогоднем розыгрыше Инвест Советника. Не упустите свой шанс выиграть:

◽️новый смартфон,
◽️беспроводные наушники,
◽️книгу с подписью Евгения Когана,
◽️футболку с логотипом Bitkogan,
◽️бейсболку с логотипом Bitkogan.

Как принять участие?

➡️ Купите подписку на Инвест Советник или продлите ее на полгода или год — главное, сделайте это до 15 января (включительно).

➡️ Следите за новостями: победителей выберет живой талисман команды Bitkogan, тукан Кэш.

❕К Новому году Инвест Советник подготовил не только призы, но и новую инвестиционную стратегию. Если раньше портфель из облигаций мы предлагали консервативным инвесторам, то «Купон Плюс» предназначен для тех, у кого сбалансированный риск-профиль.

▪️Стать участником розыгрыша можно по ссылке. Узнать о нашей новой стратегии можно в Личном кабинете.

Организатор Розыгрыша: ООО «Биткоган» (ОГРН 1217700581526, https://bitkogan.finance/, далее – Сайт). С правилами проведения розыгрыша, с количеством призов или выигрышей по результатам такого мероприятия, сроками, местом и порядком их получения, можно ознакомиться на указанном Сайте.

Несмотря на новые санкции российский фондовый рынок продолжает рост: индекс Мосбиржи прибавляет 0,72%.

Как писали в основном канале, движение к отметке в 2900 показывает оптимизм рынка — из-за прихода Трампа к власти и потенциального окончания российско-украинского конфликта.

◽️Предстоящая неделя скромна на корпоративные события. Из примечательного — в среду нас ждет публикация данных по индексу потребительских цен за декабрь. А завтра последний день торгов с дивидендами акций Евротранса — дивиденд за 9 месяцев 2024 года составит 6,48 руб. (5,53% дивдоходности). Все, кто купят бумаги компании после 14 января, на эту выплату рассчитывать уже не смогут.

❕Собираем вопросы для эфира с Евгением Коганом

Друзья, у нас хорошие новости. Долгожданный прямой эфир с Евгением Коганом и аналитиком Инвест Советника состоится 27 января, в 19.00 по МСК.

В рамках эфира мы планируем обсудить:

➡️ Можно ли выдыхать, коррекция закончилась?
➡️ Какие активы теперь покупать?
➡️ Как заработать на облигациях в 2025 году и чем они лучше депозита?
➡️ Чего ждать на рынке в 2025 году?

Свои вопросы пишите в комментариях под этим постом.

Запись эфира сразу выложим в канал. Ждем вас🚩

Сбербанк рассказал о рекордах 2024 года

По итогам 2024 года Сбербанк достиг рекордной чистой прибыли по РСБУ, составившей 1,562 трлн руб. Если вкратце — Сбербанк продемонстрировал устойчивый рост ключевых финансовых показателей и подтвердил позицию лидера в российском банковском секторе. Если смотреть подробнее:

Финансовые показатели — в плюсе:

▪️Чистая прибыль — 1,562 трлн руб. (+4,6% г/г).
▪️Чистый процентный доход — 2,62 трлн руб. (+12,4% г/г).
▪️Чистый комиссионный доход — 746,4 млрд руб. (+4,2% г/г).
▪️Расходы на резервы — 714,7 млрд руб. (+12,3% г/г).
▪️Операционные расходы — 979,7 млрд руб. (+16,3% г/г).

В минусе — рентабельность капитала (ROE): 23,4% (-5,26% г/г).

Кредитный портфель: банк нарастил и розницу (плюс почти 22% до 17,5 трлн руб.), и корпоративный сегмент (плюс 19%, до 27,76 трлн руб.

Средства клиентов: объемы увеличили как юрлица — до 13,15 трлн руб. (+20,9% г/г), так и физлица — до 27,59 трлн руб. (+21,9% г/г).

❓Вопрос — будут ли такими радужными результаты Сбербанка и дальше, в этом году? Ведь жесткая денежно-кредитная политика Банка России уже начала сказываться на темпах роста корпоративного кредитования (о чем говорят данные с начала года). Это значит, что компаниям с высокой долговой нагрузкой потребуется реструктуризация долгов, что может негативно отразиться на финансовых результатах Сбербанка.

◽️Кроме того, есть вероятность, что банк может столкнуться с падением процентной маржи. Ведь достаточно тяжело привлекать дорогие депозиты и эффективно трансформировать их в дорогие кредиты. Полагаем, что в 2025 году прибыль Сбербанка может снизиться — как минимум, существенного роста относительно 2024 года, скорее всего, ждать не стоит.

Тем не менее летом Сбербанк в очередной заплатит высокие дивиденды — 35 рублей на акцию. Отметим, что акции банка все еще достаточно дешево выглядят и по мультипликатору P/B торгуются на уровне 0,9. Мы позитивно смотрим на будущую стоимость бумаг и продолжим удерживать их во всех наших стратегиях.

📺 2025: год возможностей на фондовом рынке?

В декабре на российский рынок вернулся оптимизм: с тех пор, индекс Мосбиржи вырос больше чем на 13%, но многие акции всё ещё остаются недооценёнными, значит, есть пространство для роста.

▪️Какие факторы станут драйверами?
▪️Ключевая ставка: что ждать и как на этом заработать?
▪️С чего начать новичку? Как Инвест Советник поможет сделать первые шаги на рынке?

На эти и другие вопросы Евгений Коган и аналитик нашего сервиса Инвест Советник, Александр Емельянов, ответят сегодня в 18:00 по МСК в прямом эфире.

Смотрите на YouTube и ВКонтакте.

До встречи!

#видео

💰bitkogan

Вчера провели очень интересный эфир. Обсудили темы, которые волнуют большинство из вас:

▪️В какие активы стоит инвестировать, если у вас умеренный риск-профиль?
▪️Почему российский рынок растет? Что еще может повлиять на его динамику?
▪️Стоит ли вкладываться в длинные ОФЗ?

Получилась действительно полезная и живая беседа. Если пропустили — очень советую посмотреть (на YouTube или ВКонтакте). Уверен, что найдете для себя ценные идеи.

Дорогие друзья,

Инвест Советник подвел итоги новогоднего розыгрыша. Мы поздравляем победителей! Своих хозяев нашли:

◽️новый смартфон,
◽️беспроводные наушники,
◽️книга с подписью Евгения Когана,
◽️футболки с логотипом Bitkogan,
◽️бейсболки с логотипом Bitkogan.

Все подробности в нашем видео!

Экспорт российских удобрений растет, а за ним и «ФосАгро»

Часть доходов российских производителей удобрений зависит от спроса на их продукцию за рубежом и от ее стоимости. Например, выручка «ФосАгро» в 2023 году довольно сильно упала — почти на 23% до 440,3 млрд руб., а все из-за того, что мировые цены на удобрения снизились.

▪️Зато в 2024 году ситуация изменилась: во-первых, вырос мировой спрос на удобрения. Во-вторых, ожидаемо увеличился их экспорт из России — на 13%, до 42 млн тонн.

На этом фоне и в «ФосАгро» нарастили поставки за рубеж, особенно, в Индию, которая стала для компании ключевым рынком сбыта. Ввиду чего российский экспортер даже предложил отменить 5% импортную пошлину на удобрения из РФ. Если власти Индии согласятся, это будет способствовать росту поставок «ФосАгро» в эту страну.

➡️ Все эти факторы помогли компании укрепить свои позиции на международном и на российском фондовом рынках.

Так, с момента покупки акций 5 сентября 2024 года в одну из наших стратегий акция «ФосАгро» выросла на 37,6% (на 42,32% с учетом выплаченных дивидендов). В свете этого мы положительно смотрим на перспективы экспортера и его бумаг: продолжаем держать их в одном из наших портфелей.

Нас ждет насыщенная неделя с точки зрения макроэкономических данных. Уже опубликован индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности — 53,1. Подробнее можно прочитать тут.

🚩От заседания министерского мониторингового комитета ОПЕК+ сюрпризов не ждем — судя по всему, мы услышим подтверждение планов по проводимой картелем политики по добыче.

На наш взгляд, интересными корпоративными событиями на этой неделе будут:

🔵Решение акционеров «Полюса» по дроблению акций 1:10 — такой сплит может позитивно сказаться на доступности и ликвидности бумаги. Это еще более актуально после существенного роста последних недель — акции «Полюса» торгуются уже выше 17 тыс. руб.

🔵Отчет РСБУ «Аэрофлота» за 4 кв. Необходимо учитывать, что РСБУ отчет показывает результаты деятельности без авиакомпаний «Победа» и «Россия». Тем не менее, отчет важен для инвесторов.

Долларовые облигации «Новатэка»: разворот в сторону розничных инвесторов

Долларовых облигаций на российском рынке не было давно — если быть точными, с прошлого лета, когда их размещал «Русал». С 6 февраля сбор заявок на новый выпуск этого вида активов (серии 001P-03) запускает «Новатэк», крупнейший производитель природного газа в стране.

Что известно о долларовых облигациях компании:

◽️Планируемый объем размещения — не менее $200 млн (эта та сумма, которую «Новатэк» надеется «занять» на рынке).

◽️Срок обращения — три года.

◽️Купон ожидается в район 8-10% годовых (это тот процент, который «Новатэк» заплатит вам за то, что вы дадите ему в долг, приобретя бумагу).

◽️И самое главное — номинал: он составляет всего $100.

Почему это важно?

Эта сумма в 10 раз ниже чем номинал гораздо более распространенных на рынке замещающих облигаций. Долговые бумаги, которые были выпущены для замены еврооблигаций российских компаний, торгуются по $1 тыс. На этом фоне в $100 выглядят гораздо приятнее.

💭 Судя по всему, в «Новатэке» нацелены на розничных инвесторов: в компании понимают, что 80% сегодняшнего фондового рынка — его неквалифицированные участники, для которых 10 тыс. руб. за бумагу гораздо доступнее, чем 100 тыс. руб.

➡️ Напомним: долларовые облигации — это те же долговые бумаги, которые могут выпускать как частные компании, так и государство (например, Минфин). Их единственное отличие — то, что и номинал, и купоны выражены в иностранной валюте. С российскими инвесторами компания рассчитывается в рублях — сумму пересчитывают по курсу Банка России на дату выплаты.

Такой формат собственно и обеспечивает главное преимущество этого вида бумаг — защиту от девальвации. Чем слабее рубль, тем выгоднее держать долларовые облигации. Правда, в этом же есть и риск: чем сильнее национальная валюта, тем меньше прибыль инвестора.

💭 Что касается долговых бумаг «Новатэка» , учитывая сильные позиции компании на рынке, масштаб бизнеса и высокий кредитный рейтинг ААА, участие в данном размещении может быть интересным для инвесторов.

Акции «Полюса»: причины роста и перспективы

1️⃣Рекордные цены на золото

Цена драгметалла напрямую влияет на прибыль его производителя, «Полюса». На фоне геополитической нестабильности, инфляции и ослабления доллара золото достигало исторических максимумов в 2900$.

Это увеличивает выручку компании, так как себестоимость добычи остается относительно стабильной (у «Полюса» она одна из самых низких в отрасли — TCC или стоимость производства одной унции золота составляет около 390-400$). Рост маржи делает акции привлекательными для инвесторов.

2️⃣Укрепление позиций на рынке

Производственные успехи: «Полюс» стабильно наращивает объёмы добычи. Например, запуск проекта «Сухой Лог» (крупнейшее месторождение в России) может значительно увеличить производство в ближайшие годы. Аналогичный эффект дадут запуски таких проектов как Чертово Корыто (Сибирь) и Чульбаткан (Дальний Восток).

Экспортная выручка: компания получает доход в долларах, а часть затрат номинирована в рублях. Его ослабление на фоне санкций и внутренней экономической политики повышает рублёвую прибыль.

3️⃣Дивидендная привлекательность

«Полюс» известен более предсказуемой дивидендной политикой среди золотодобытчиков. Несмотря на двухлетнюю приостановку выплат компания возобновила их ввиду хорошей рыночной конъюнктуры.

Политика «Полюса» подразумевает дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х. Например, в 2024 году дивиденды составили 1301,75 руб. — почти 9% доходности на акцию, что привлекло как долгосрочных инвесторов, так и спекулянтов.

4️⃣Макроэкономические риски и спрос на защитные активы

Инфляция и кризисы: в периоды неопределенности инвесторы вкладываются в золото и акции золотодобытчиков как в «убежище».

Спрос со стороны ЦБ: центробанки Китая, России, Индии, Турции и других стран активно наращивают золотые резервы, поддерживая глобальный спрос на металл.

5️⃣Корпоративные инициативы

Снижение долговой нагрузки: «Полюс» сокращает долг, что повышает финансовую устойчивость. По итогам первого полугодия 2024 года отношение Debt/EBITDA уменьшилось с 1,9 до 1,5.

Технологическая модернизация: внедрение инноваций в добычу (например, цифровизация процессов) снижает издержки и повышает эффективность.

6️⃣Санкционные риски и изоляция российского рынка

После 2022 года многие иностранные инвесторы ушли с российского рынка, но это привело к перераспределению акций среди локальных игроков. Для внутренних инвесторов «Полюс» остается одним из немногих ликвидных активов, который продает дргаметалл с экспортной ориентированностью, что поддерживает спрос на акции.

Что в перспективе?

Рост акций «Полюса» может продолжиться, если:

▫️Цены на золото останутся высокими или обновят максимумы.

▫️Компания выполнит планы по наращиванию добычи.

▫️Дивидендная политика останется привлекательной.

Однако есть и риски:

➡️ Падение цен на золото из-за укрепления доллара или снижения инфляции.

➡️ Ужесточение санкций против российских компаний.

➡️ Операционные сложности (аварии, задержки с запуском месторождений).

Итог: Акции «Полюса» растут благодаря идеальному сочетанию внешних (цены на золото и макроэкономической составляющей) и внутренних факторов (эффективность бизнеса и дивидендов). Для инвесторов это возможность хеджировать риски и получить доход, но важно следить за рыночной конъюнктурой и корпоративными новостями.

❗️C момента покупки акций во Взвешенную стратегию (21 октября 2024 года) они выросли на 24,44% (33,54% с учетом дивидендов). C момента покупки акций в Динамическую стратегию (12 и 20 августа 2024 года) они выросли на 43,19% (53,66% с учетом дивидендов).

Российский фондовый рынок получил очередную порцию позитива: издание New York Post сообщило о разговоре Владимира Путина и Дональда Трампа. На этом фоне индекс Мосбиржи растет на 1,3% и даже пробил потолок в 3000 пунктов.

◽️Центральным событием недели будет, конечно, заседание Банка России, на котором регулятор примет решение по ключевой ставке. По нашему мнению, вряд ли он ее изменит.

➡️ Из примечательных отчетов на этой неделе: данные по МСФО ГМК «Норникель» и «Фосагро».

➡️ А результаты по РПБУ Сбербанка могут пролить свет на тенденции на рынке кредитов.

«Биннофарм» выпустил новые облигации — инвестируем в медицину вместе!

«Биннофарм» — дочерняя компания АФК «Система» и один из лидеров российской фармацевтической отрасли — объявил о выпуске новых облигаций. Мы считаем, что это уникальная возможность для инвесторов стать частью масштабных проектов, направленных на развитие производства жизненно важных лекарств и внедрение инновационных технологий в медицине.

Ключевые параметры выпуска
▪️Объем выпуска — 4 млрд рублей
▫️Срок обращения — 1,5 года
◾️Купонная ставка — 25,5%
▪️Дата размещения — 6 февраля 2025 года
▫️Рейтинг — «А» от «Эксперт РА»

Для чего могут привлекаться средства?

Деньги, вырученные от размещения облигаций, могут быть направлены на:

1️⃣Расширение производственных мощностей — строительство новых цехов и модернизацию существующих линий.
2️⃣Научные исследования — разработку инновационных препаратов, включая терапию онкологических и редких заболеваний.
3️⃣Экспортную экспансию — увеличение поставок в страны СНГ, Азии и Ближнего Востока.
4️⃣Экологические инициативы — внедрение «зелёных» технологий для снижения углеродного следа.

Почему стоит инвестировать в «Биннофарм»?

✔️Стабильность — компания входит в топ-5 российских фармпроизводителей, чистая выручка в 2023 году составила 32,5 млрд рублей.

✔️Государственная поддержка — проекты «Биннофарм» соответствуют стратегии развития фармацевтики РФ, что снижает риски для инвесторов.

✔️Социальная значимость — инвестиции направлены на улучшение доступности лекарств и решение глобальных медицинских вызовов.

✔️Прозрачность — «Биннофарм» соблюдает международные стандарты отчётности, а её облигации котируются на российском фондовом рынке.

Мы включили новые облигации Биннофарм 001Р-04 в большинство наших стратегий. Считаем выпуск отличной возможностью зафиксировать 25,5% купонной доходности, особенно, если процентная ставка будет снижена.

На фоне геополитической повестки корпоративные события меркнут. Тем не менее некоторые из них все-таки можно выделить.

◽️Сегодня первый день торгов акциями «Русагро» после переезда. Торги стартовали ростом примерно на 40% до 216,34 руб. Акции распределялись между держателями расписок по коэффициенту 7,0135 акции на одну ГДР Ros Agro.

◽️Кроме того, в четверг мы ждем отчета «Яндекса». В четверг тот опубликует результаты своей деятельности за 4 квартал 2024 года и проведет созвон с инвесторами. Помимо самих результатов интересны планы компании на 2025 год.

Как мирные переговоры повлияют на российский IT-сектор?

Если для нефтегаза и других базовых отраслей в России новости о возможных переговорах — однозначный позитив, то в случае с IT-сектором часто можно услышать тревожные прогнозы: мол, через месяц-другой западные вендоры вернутся, и российские IT-продукты снова никому не будут нужны.

Но так ли это?

Если западные IT-гиганты действительно снова придут в Россию, рынок, конечно, изменится. Конкуренция — это всегда хорошо, но российский IT-сектор пока не готов на равных соперничать с мировыми лидерами.

➡️ Полностью открывать рынок — рискованно, но и держать его в «тепличных» условиях слишком долго — не вариант, иначе отрасль просто застынет в развитии. Оптимальный сценарий — постепенный и контролируемый допуск, и, скорее всего, именно его и будут пытаться реализовать регуляторы.

▪️И не забываем, что многие западные компании в 2022-м уходили, мягко говоря, «по-плохому» — кидали клиентов, утилизировали оставшуюся в России технику, в одностороннем порядке разрывали контракты. Думаете, после такого их встретят с распростертыми объятиями?

Что будет с крупными игроками?

IT-компании, у которых значительную долю выручки составляют госконтракты — «Ростелеком», Softline, ГК «Астра» — скорее всего, сохранят свои позиции.

➡️ Госсектор для западного ПО останется закрытым, выводы сделаны, законы приняты — никто не хочет повторения 2022 года, когда зарубежные вендоры массово покинули рынок. Но IT — это не только госсектор.

Частный сектор откажется от российского софта?

Представьте: вы — руководитель крупной компании. В 2022-м остались без Microsoft и других привычных решений. Прошли все стадии — отрицание, гнев, депрессию… Потом изучили рынок, через торг пришли к принятию и начали массовую миграцию на российский софт. Вложили кучу денег, переломили сопротивление сотрудников, которым проще было делать все по старинке.

▪️И тут — бац! — американцы возвращаются. Побежите ли вы «обнулять» все, что с таким трудом выстраивали три года? Или оставите как есть, разве что прикупив доступ к тем западным продуктам, которым пока не нашлось достойной замены? Вопрос творческий.

А что будет когда если санкции ослабят?

Ну, теоретически, ослабление санкций может облегчить импорт технологий и оборудования — и это ускорит развитие российской микроэлектроники. Например, ГК «Элемент» явно не будет против. Но будут ли санкции реально сняты или смягчены настолько, чтобы это кардинально изменило ситуацию? Вопрос, как говорится, философский.

Так что теперь? Бежать хоронить российский IT-сектор?

Нет, за три года многое изменилось. Другое дело, что темпы роста, которыми отечественные поставщики «импортозамещения» радовали последние годы, скорее всего, уже не повторятся. IT-сектор в России остается перспективным — просто теперь ему придется играть по немного другим правилам.

#российский_рынок

💰bitkogan